8月21日，A股震荡拉升，液冷服务器概念逆势活跃。 截至收盘， $博汇股份(300839)$ 、日科化学双双20CM涨停，飞龙股份、金富科技、亿利达封死涨停，朗威股份涨8.42%、宁波精达涨8.22%、川润股份涨7.96%、大元泵业涨7.00%、五洋自控涨6.86%。 消息面上，华源证券指出，英伟达下一代800HVDC架构CDU拟采用高压直流电子屏蔽泵，谷歌2MW CDU方案确认可采用，测算2027年单谷歌需求对应泵市场超25亿元。 一颗泵的革命 传统数据中心里，单机柜功率不过数千瓦，风冷勉强够用。但AI芯片的热设计功耗一路狂奔，单机柜从几十千瓦跃升至数百千瓦，甚至开始触碰1MW的门槛。空气的热容已经到了物理极限，液冷从“可选配置”变成了新建智算集群的硬性标准。 在此背景下，英伟达Rubin平台全面推行100%冷板式液冷，谷歌TPU V7同样大规模采用液冷架构——散热方式的切换，已经不是趋势，而是事实。 液冷系统的核心叫CDU，冷量分配单元，它像一颗心脏，驱动冷却液在服务器、冷板和外部冷源之间循环。而CDU内部唯一的动力源，就是水泵。 长期以来，CDU多用AC交流泵，电能从高压交流母线到泵体电机，要经历多次转换，效率损耗大，故障点多。随着机柜功率飙升，这套架构越来越吃力。 英伟达给出的答案是800HVDC高压直流架构。这套架构可将端到端供电效率较传统方案提升至多5%，而高压直流电子屏蔽泵的核心优势在于可直连800VDC母线，无需二次转换。英伟达Vera Rubin平台全面推行100%冷板式液冷，谷歌TPU V7同样大规模采用液冷架构——散热方式的切换，已经不是趋势，而是事实。 屏蔽泵本身也不是简单的电压升级。传统机械轴封泵有泄漏风险，而冷却介质一旦渗漏，机柜内价值高昂的算力设备可能短路甚至不
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英伟达电子屏蔽泵上位，A股液冷板块再起波澜
英伟达电子屏蔽泵上位，A股液冷板块再起波澜
本周A股市场涨跌榜：三大指数震荡调整，农业等防守板块走强
本周（8月17日至8月21日），A股三大指数震荡调整。截至周五收盘，上证指数累计下跌0.56%，深证成指累计下跌1.81%，创业板指累计下跌2.23%。 板块方面，市场结构性行情凸显，防御性板块表现亮眼。粮食、黄金概念涨幅居前，有色金属等板块同步走强；而算力租赁、游戏等概念迎来阶段性回调。 个股方面，本周有1776只个股涨幅为正，3683只个股下跌。其中，汉森制药（002412.SZ）本周斩获3连板，主要受政策利好落地和中报业绩预增驱动，该公司旗下四磨汤口服液等三款产品新增入选国家基药目录，为下沉市场拓展赋能，同时公司经营业绩大幅改善，预计上半年实现净利润同比增长50.28%至69.25%。金健米业（600127.SH）受益于全球粮食危机预期升温，吸引防御性资金集中布局，本周走出4连板行情，不过该股周五开盘冲高未能封板；此外，艾艾精工（603580.SH）、天山生物（300313.SZ）等个股同样表现突出，排在本周涨幅榜前列。 成交金额方面，本周沪深两市日均成交额达到22678亿元，市场交易活跃度进一步回落，反映出资金观望情绪浓厚，整体操作偏保守。 指数全景 指数层面，本周A股主要指数呈现震荡调整态势。其中科创50回调力度最为明显，单周大跌3.73%；创业板指、深证成指同步走弱，周跌幅分别为2.23%、1.81%；上证指数则相对较为抗跌，周跌幅仅0.56%。从年内表现来看，科创50依旧领跑市场，累计涨幅达到23.01%，创业板指紧随其后，年内累计上涨10.69%，延续正向收益表现。 量能跟踪 市场量能方面，本周沪深两市日均成交额达到22678亿元，较上周萎缩了855亿元。从单日成交走势来看，前三个交易日，成交额小幅走高，分别达到24026亿元、24199亿元、25301亿元；周四市场情绪明显降温，单日成交额缩减至20940亿元；周五进一步缩量至18923亿元，创近期新低。
本周A股市场涨跌榜：三大指数震荡调整，农业等防守板块走强
华住集团：如何用一间客房的利润革命，赌赢下一个十年？
2026年8月20日收盘， $华住集团-S(01179)$ 的市值停在1018亿元，超过身后A股主板和港股中九家同行市值总和。 短短十年间，行业竞争格局从“四强争霸”变成了如今的“一超多强”。 最新财务数据显示，截至2026年6月30日，华住集团全球在营酒店达13539家，覆盖21个国家，客房总量超133万间。其中，三四线及以下城市的在营门店占比达44%。 从经营效率看，第二季度，华住中国(HWC)酒店平均可出租客房收入(RevPAR)为238元，同比增长1.1%；入住率(OCC)为79.8%；日均房价(ADR)为298元，连续四个季度实现正增长。 2025年，它以253亿元营收、50.8亿元归母净利润，将第二名锦江酒店（营收138亿元，净利润9.30亿元）远远甩在身后。 令人好奇的是，这些差距究竟是怎么拉开的？答案藏在一间间客房的运营效率里。 重构利润结构 8月17日，华住集团发布2026年第二季度及中期业绩。 2026年第二季度，华住集团实现收入71亿元，同比增10.8%；调整后净利润17亿元，同比增26.9%。利润增速是收入的两倍半，意味着华住的故事已经从“开了多少家店”变成了“每家店能赚多少钱”。 驱动这一转变的核心变量，是管理加盟与特许经营业务（M&F）。该板块收入同比大增25.2%至36亿元，营业毛利22亿元。华住每收入100元，超过一半来自不持有物业的“软”业务——输出品牌、标准和系统，向加盟商收取管理费和加盟费。 管理层将其归结为运营杠杆的释放：酒店运营成本仅增7.4%，销售管理费用增6.1%，双双低于收入增速，调整后EBITDA利润率提升3个百分点至38.3%，净利率达到24%。 当一家酒店集团的利润率逼近消费品公司，它本质上已经不再是一家“酒店公司”，而是一家以酒店
华住集团：如何用一间客房的利润革命，赌赢下一个十年？
新质生产力发展提速！2026 机器人大会见证国产产业链突围
8月19日，2026世界机器人大会（WRC）在北京亦庄正式开幕。 据悉，本次大会以“人机共生，产需共融”为核心主题，为期5天，汇聚全球超20个国家和地区的顶尖技术、头部企业与市场资源，打造集智库论坛、成果博览、供需对接、投融资路演、行业赛事于一体的国际化产业平台。 作为全球机器人产业的核心风向标，本届大会全面扩容升级，以超6万平方米展览面积、四大主题展馆，实现工业、服务、特种机器人全赛道覆盖，完整呈现产业链上下游核心环节，清晰勾勒出中国机器人产业从技术迭代向商业化深耕、从单点突破向全链成熟的高质量发展轨迹，成为观察国内新质生产力落地、高端制造转型升级的核心窗口。 产业盛会扩容升级 从数据上来看，本届大会行业集聚效应创下历年新高，共吸引373家国内外领军企业参展，较2025年增长36%，国内头部企业占比超70%，新松、埃斯顿、优必选等本土品牌与国际顶尖企业同台亮相，展会累计展出3000余件展品，300余款前沿新品集中首发，技术落地密度与创新量级再创年度新高。 大会期间，20余场高端产业论坛同步开展，行业专家、企业领袖、投资机构围绕行业标准、技术趋势、投融资热点深度研讨，助力行业规范化、高端化发展。同时，大会投放1800万元专属消费券，撬动民用机器人消费市场，实现产业端与消费端双向激活，真正落地“以展促产、以会促融、以需促创”的产业赋能价值。 依托北京亦庄全国首个机器人产业创新高地的区位优势，本届大会充分释放产业集群与政策叠加红利。目前，亦庄已形成“研发－转化－量产－应用”的全链条产业生态，集聚全国半数以上机器人科创团队与头部企业，为产业成果落地提供完备支撑。 值得一提的是，区别于往届侧重技术展示的办会模式，2026世界机器人大会以供需匹配、商业落地、产业变现、资本赋能为核心，创新打造四大主题日，构建“技术发布－政企采购－人才培育－终端消费”全闭环服务体系，精准破解行业研发落地
氦气概念异动拉升！供需缺口扩大，核心厂商有望迎来价值重塑
8月21日，氦气概念震荡拉升，和远气体（002971.SZ）、水发燃气（603318.SH）先后封住涨停，冰轮环境（000811.SZ）、宝光股份（600379.SH）、华特气体（688268.SH）等个股跟涨。 华鑫证券在研报中指出，受到光纤、半导体等下游高增长需求拉动，预计2026年全球半导体级氦气需求增长9%，氦气需求的高增长与供给的相对紧缺或在2026年内同时出现。 需求高增供给紧缺，氦气战略价值凸显 氦气是一种稀有惰性资源，在半导体制造中扮演着不可或缺的角色，尚无可替代方案，广泛应用于晶圆冷却、光刻过程、泄漏检测等核心生产环节，直接关系到芯片制造的良率与稳定性。根据德意志银行的研报数据，氦气是半导体制造的关键原料，占全球氦气总需求的21%。 为保障国内供应，今年7月，我国商务部、海关总署联合发布公告，决定对氦气实施临时禁止出口管理。该举措符合《中华人民共和国对外贸易法》有关规定和世贸组织规则，后续将根据国内外氦气供需变化，适时调整出口管理政策。 分析人士指出，氦气行业整体体量较小，产业产值不高但战略关注度极高。氦气是工业领域不可或缺的原材料，一旦气源短缺，相关生产环节将陷入停滞，战略价值远超产业经济规模。 华鑫证券在研报中表示，氦气是天然气副产品，在上一轮国际地缘冲突中，氦气是油气资源中价格弹性最大的品种。即便霍尔木兹海峡恢复通航，氦气也会迎来至少2至3个月的全球紧缺。 核心技术持续突破，国内厂商或迎价值重估 自2020年起，我国氦气产业开启高速增长模式，本土产能、自给率均大幅提升。截至2025年末，国内氦气产能达到1500万立方米，较2020年末增长1066%，国产氦气供给占比从4%提升至15%，产业实现跨越式发展的核心动力，源于国内提氦技术的全面突破。 不同于海外富氦气源采用短流程提纯工艺，我国天然气田氦浓度低、原料杂质复杂，无法照搬海外成熟技术。国内企业针对
氦气概念异动拉升！供需缺口扩大，核心厂商有望迎来价值重塑
万马股份半年报：营收增长背后 ，海缆国产替代与机器人线缆进入放量前夜
当市场还在用传统线缆龙头的估值框架审视 $万马股份(002276)$ 时，公司的半年报透露出一个更关键的信号——海缆绝缘材料国产替代进入规模化放量前夜，具身智能线缆走向批量交付。两条业务"暗线"的同步突破，正为其打开传统电网业务之外的增量空间。 8月19日晚，万马股份披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入150.10亿元，同比增长13.35%；归母净利润2.09亿元，同比下滑16.41%；但单季度来看，第二季度经营业绩情况显著回暖，归母净利润1.46亿，环比增长约131.04%；同时，上半年经营现金流达5.08亿元，同比增长178.66%。 值得关注的是，2026年上半年，公司电力产品营业收入较上年同期增长14.17%，新材料板块发货量同比增长10.83%，国际销售额同比大幅增长52.52%。电线电缆与高分子材料两大主业运行稳健，为新业务的认证、扩产与客户导入提供了现金流与经营韧性。 海缆绝缘料：从"能不能做"到"能做多少" 国产高压海缆绝缘料的产业化，正在经历一个关键转折。 2025年12月，北部湾涠洲岛跨海联网工程启动海缆敷设。这条220kV海缆的特殊之处在于，它是国内首条采用完全国产绝缘料的高压海底电缆，万马股份正是其绝缘材料的研制方。2026年3月工程正式投运，意味着国产材料不仅通过了实验室验证，更经受住了真实海洋环境的长期考验。 这并非一次普通的技术验证。在此之前，220kV及以上高压海缆绝缘料市场长期由北欧化工、陶氏化学等海外厂商主导，国内约90%供给依赖进口。万马股份攻克连续挤出抗焦烧等关键技术，填补了国内空白。而在涠洲岛工程之后，国产替代的逻辑进一步延伸——今年3月，万马股份与中石化化销华东、上海石化联合发布110kV及以上超高压电缆绝缘料专用基料（牌号J182C
万马股份半年报：营收增长背后 ，海缆国产替代与机器人线缆进入放量前夜
百人撬柜抢章，海威华芯12.89亿“联姻”何以暴力收场？
2026年8月18日下午，海威华芯卷入了一场充满戏剧张力的资本冲突。 大批人员闯入办公楼层，径直撬开办公室保险柜，四枚维系公司对外信用的印鉴——公章、合同专用章、党委印章，还有一枚手写体签章，被尽数带走。厂区报警之后警务人员到场处置，但印章并没有被当场追回。 事件发生的次日，海威华芯对外发布措辞强硬的公告，直指上市公司海特高新（002023）组织了此次行动。而海特高新的回应，却给出完全不一样的叙事：这并非抢夺，而是数家股东共同商议之后，对公司印鉴的集体取回。 这几枚沉甸甸的橡皮印章，也把A股市场反复上演的夺章冲突，再一次推到公众的聚光灯之下。 一场增资埋下的裂痕 海特高新原本扎根在航空维修赛道，作为国内首家民营航空技术服务商，手握多项国内外航空业务资质，在相对封闭的航空服务领域稳稳立足。2010年，海特高新牵手中电科29所，合资创办海威华芯，决心押注第二代与第三代化合物半导体。 彼时，行业满怀期待，海威华芯落地国内首条6英寸砷化镓晶圆产线，技术覆盖5G射频、氮化镓功率器件等关键赛道，被外界视作打破海外芯片技术垄断的希望。可芯片制造是个烧钱的行当，产线迭代、良率爬坡、客户验证，每一步都需要源源不断的资金输血，海威华芯迫切等待外部资本入场。 2021年，正威金控带着12.89亿元的巨额增资到来，成为整个故事的转折点。资本入局之后，正威金控一跃成为第一大股东，海特高新的股权被稀释退居第二位，两大股东持股差距甚至不足0.3%。从这一刻起，海威华芯陷入没有实际控制人的微妙局面。 两大股东对公司未来的走向产生了无法调和的分歧：海特高新希望海威华芯走独立上市的道路，正威系却更倾向于把这块优质资产装进自己旗下的上市平台。发展路线背道而驰，股东之间的博弈，就此正式拉开序幕。 理念上的分歧，很快发酵成全方位的对抗。早在2021年底，海威华芯就已经上演过一次印鉴争夺，财务印章与银行U盾被强行取走
百人撬柜抢章，海威华芯12.89亿“联姻”何以暴力收场？
新兴需求爆发！钼行业景气度持续走高，头部公司业绩集中释放
市场景气度抬升，小金属钼走出一轮凌厉的涨价行情。自2025年末以来，国内钼精矿价格大幅攀升，累计涨幅超37%，当前高品位钼精矿现货价格站稳5400元/吨度。 业内人士指出，当前钼市场处于供需紧平衡状态，全球供应缺口持续扩大，钼价或将维持“中枢上移+高位震荡”的格局。 供需缺口扩大，钼价或持续上行 数据显示，钼精矿价格从2025年末的3770元/吨度一路上行，今年6月30日达到5180元/吨度，累计涨幅超过37%。截至8月中旬，其价格仍维持高位运行，45%至50%品位钼精矿市场价格已升至5340元/吨度至5370元/吨度，目前50%以上品位钼精矿现货价格已涨至5415元/吨度以上。 本轮钼价持续上涨，主要由全球钼市场存在的供需缺口驱动，业内认为这一缺口在短期内或难以弥合。 从供给端来看，供给弹性较低，且刚性约束较强。目前，全球约有70%的钼是铜矿伴生副产品，伴生矿属性约束，其产能无法随钼价上涨快速扩张，且主要矿山原矿品位逐年下滑，老矿山逐步进入开采后期，大型新建钼矿建设周期约3-5年，增量预计到2028年以后才能逐步释放。 需求端则呈现“传统基本盘稳固，多赛道新兴需求爆发”的态势，尤其是半导体领域“以钼代钨”的技术趋势，大幅提升了市场情绪与长期预期。三星、SK海力士等存储巨头在3DNAND中引入“以钼代钨”工艺，钼在先进制程中的应用打开空间，行业估值逻辑得以重塑。 国金证券分析称，预计2026年至2028年全球钼供需缺口将持续扩大，支撑钼价维持“中枢上移+高位震荡”的格局。在供给弹性不足与需求结构性扩容的双重利好下，钼价的强势表现具备扎实的基本面支撑。 量价齐升重塑行业格局，龙头业绩爆发 持续走高的钼价，正沿着产业链自上而下传导，重塑行业盈利结构与发展格局，带动上游企业业绩释放，头部公司2026年上半年业绩普遍实现大幅增长。 洛阳钼业（603993.SH）2026年上半年实现
新兴需求爆发！钼行业景气度持续走高，头部公司业绩集中释放
mRNA癌症疫苗迎来里程碑突破，引爆A股生物疫苗板块行情
8月20日，A股生物疫苗板块走强，百克生物（688276.SH）、康希诺（688185.SH）、沃森生物（300142.SZ）、石药创新（300765.SZ）、康华生物（300841.SZ）、安科生物（300009.SZ）等成分股涨停。 消息面上，莫德纳（Moderna）与默沙东宣布合作开发的mRNA个性化癌症疫苗在关键周期试验中达到主要终点。市场分析师认为，莫德纳当前估值已经包含市场预期，这款癌症疫苗未来不局限于黑色素瘤，有潜力适配多种癌症。目前，默沙东和莫德纳还在开展多项临床试验，测试该疫苗针对非小细胞肺癌、膀胱癌、肾细胞癌等其他肿瘤的效果。 长期产业价值突出 海外生物医药领域迎来历史性技术突破。 此次取得突破的疫苗为Intismeran autogene（mRNA-4157/V940），是一款针对性极强的个性化mRNA癌症疫苗，本次Ⅲ期临床试验聚焦高危黑色素瘤术后患者，联合默沙东明星免疫药物Keytruda开展辅助治疗研究。 试验数据显示，该疫苗可显著降低患者术后复发及远端转移风险，大幅延长患者无复发生存期，同时达成远端无转移生存期关键次要终点，整体疗效数据超市场预期。这也是全球首个成功完成Ⅲ期临床试验的mRNA个性化新抗原癌症疗法，彻底改写了mRNA技术的应用边界，具备里程碑式行业意义。 本次技术突破的长期产业价值更为市场所看重。长期以来，黑色素瘤作为高复发风险的恶性肿瘤，术后复发率高、治疗难度大，临床治疗手段相对有限。而这款mRNA个性化癌症疫苗的核心优势，在于依托mRNA技术的精准靶向特性，可根据患者个体肿瘤突变特征定制疫苗，精准激活人体免疫系统，针对性清除残余肿瘤细胞，从根源上降低癌症复发转移概率，实现个性化精准治疗。 市场分析师表示，当前摩德纳的二级市场估值已充分消化本次黑色素瘤适应症的临床利好，本轮行情并非单纯的事件性炒作，而是市场对mRNA肿瘤治疗技术商
mRNA癌症疫苗迎来里程碑突破，引爆A股生物疫苗板块行情
被低估的国产芯龙头？国民技术如何吃透AI算力超级风口？
AI算力革命掀起全球数据中心升级浪潮，高速光模块行业迎来高速增长的黄金期，产业链国产化替代进程全面提速。在此背景下， $国民技术(300077)$ 精准卡位赛道关键节点，凭借自研落地的800G/1.6T高速光模块专用主控芯片，成为国产供应链核心玩家。 市场对于此次突围的争议随之而来：究竟是抢抓行业红利的偶然机遇，还是长期技术布局的必然结果？在AI算力基建持续扩容的行业浪潮中，国民技术还藏着哪些被市场忽略的看点？ 踩中行业爆发窗口，从旁观者变核心玩家 本轮光模块行业的高景气，主要由AI算力对高速光传输设备的刚性需求驱动，同时高速光模块对主控芯片的性能提出严苛要求，而长期以来国内高端光模块MCU市场被海外厂商垄断，国产替代空间广阔。国民技术精准捕捉行业痛点与市场机遇，针对性布局高速光模块主控芯片领域，成为国内少数实现800G/1.6T高速光模块专用MCU自研落地的企业，契合行业迭代趋势。 2026年4月，国民技术正式推出N32H493主控芯片，这是国内首款适配800G、1.6T可插拔高速光模块的专用主控MCU，全面匹配数据中心、AI服务器、智算中心等高负载应用场景，性能对标国际主流方案。该芯片搭载240MHz高性能内核，配备1MB双Bank Flash，支持业务零中断无缝升级，同时具备原生电平直连等功能，可有效应对高速数据传输中的实时处理挑战。 更关键的是，该产品从立项到落地的节奏，精准踩中了全球光模块市场的爆发节点。根据LightCounting的公开数据，2026年全球以太网光模块市场预计将同比增长65%，其中800G光模块出货量有望突破3800万只，1.6T产品的出货量更是从年初预期的500万只上调至1400万只。 值得关注的是，国民技术的N32H493在行业需求爆发的关键节点落地，恰好切
被低估的国产芯龙头？国民技术如何吃透AI算力超级风口？
医保“新钱途”，“十五五”规划下的民生与产业变局
8月19日，国家医保局正式印发《全民医疗保障“十五五”规划》，这份面向2030年的纲领性文件，勾勒出我国多层次医疗保障体系的终局模样：全面建成覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的全民医保网络。 它不只是一份民生保障方案，更是一把重塑医药健康产业格局的指挥棒，将深刻改变普通人就医体验，也为资本市场打开全新的叙事窗口。 一场制度与产业的双向革新 站在2026年回望，医保早已不局限于“报销医药费”，已经成为民生保障、基金监管、产业引导三位一体的治理工具。本次“十五五”规划提出一系列可量化的硬核指标： 基本医保参保率维持在95%左右，职工医保目录内住院费用基金支付比例稳定在80%左右，居民医保稳定在70%左右；到2030年长期护理保险实现所有统筹地区全覆盖；生育津贴直接发放至个人；基层行政村卫生室定点纳入比例超98%；医保即时结算覆盖率提升至80%以上。 制度层面最大的变化，是从过去“规模扩张”转向“质量深耕”。一方面，监管缰绳持续收紧，飞检实现统筹地区与定点机构五年全覆盖，依托大数据、人工智能搭建覆盖住院、门诊、药店、药品耗材、参保人、药品追溯码、影像云、DRG/DIP、异地就医等场景的大数据监管模型矩阵，把欺诈骗保关进数字化笼子；另一方面，保障边界持续向外拓展，长期护理保险全国推开，直面老龄化带来的失能照护难题。 尤为值得产业界关注的是多层次保障的定位重构。规划明确，基本医保守住普惠底盘，商业健康保险承担差异化补充角色，允许商保将创新药、新器械、新技术纳入保障范围，推进医保、商保数据共享、同步结算，破解过去商保理赔难、垫资繁琐的痛点。 集采的触角延伸向生物药、中药、高值耗材，挤压行业虚高水分；同时通过商保创新目录，为高价值创新药械开辟新支付通道。通俗来说：仿制药领域坚持挤水分、控成本，创新赛道则打通“医保+商保”双支付路径，行业逻辑变成“要么站着创新，要么跪着内卷”
医保“新钱途”，“十五五”规划下的民生与产业变局
震荡A股中，戴维医疗凭什么能逆势突围？
A股市场震荡格局下，医疗器械板块逆势突围，细分赛道龙头迎来估值修复行情。 8月以来， $戴维医疗(300314)$ 累计涨幅超38%，受到市场高度关注。该股逆势走强主要是行业政策红利释放、核心业务迭代升级、海外市场版图扩张等因素共振的结果。从传统婴儿保育设备行业的深耕，到微创外科手术器械高速放量，再到全球化布局打开天花板，戴维医疗的长期成长价值或将重塑。 医疗器械赛道迎风口，细分龙头获追捧 戴维医疗股价连续走强，主要受医疗器械行业政策利好驱动，叠加赛道高景气度与市场资金偏好，推动公司估值持续修复。8月以来，戴维医疗股价累计上涨38.26%。 近日，上海市商务委等七部门印发《上海市国家服务贸易创新发展示范区建设方案》，明确支持高端医疗器械开展全球注册认证，并在当地实现销售，从政策层面为国产器械高端化、国际化发展保驾护航。该政策聚焦医疗器械行业痛点，助力本土企业实现突破，带动整个板块情绪升温，戴维医疗深耕医疗器械细分赛道，有望受益于政策红利迎来估值修复契机。 近年来，我国持续推进医疗领域改革，鼓励医疗器械自主创新、进口替代，对创新型医疗器械企业的研发、生产、出口给予政策支持，行业发展环境持续优化。高端医疗器械兼具技术壁垒与刚需属性，政策落地确定性强，成为在资本市场避险与布局的优选赛道。 与此同时，市场资金的追捧成为戴维医疗股价上涨的直接推手。统计数据显示，戴维医疗近5日获得资金净流入7852万元，连续多日实现放量上涨。在结构性行情下，资金更倾向于布局业务逻辑清晰、赛道空间广阔的细分赛道龙头。 业务迭代升级，双轮驱动筑牢发展根基 资本市场的认可，本质源于戴维医疗自身业务结构的优化、核心竞争力的提升以及经营业绩的改善。目前，该公司已形成“保育设备+微创耗材”的双轮驱动格局，成长动能持续夯实。 微创外
震荡A股中，戴维医疗凭什么能逆势突围？
朱雀三号陆地回收首成，商业航天从“入轨叙事”切到“复用账本”
8月19日清晨7点35分，甘肃民勤的沙漠还浸在半明半暗的曙色里。390公里外的东风商业航天创新试验区，一枚66.1米高、五百七十多吨重的不锈钢箭体挣脱地心引力，刺破云层。 两分多钟后，一二级分离。二子级载着鸿鹄03星继续向近地轨道飞去；一子级则调转方向，开始了它的回家之路。8分钟后，它稳稳落在民勤回收场上。 这是中国火箭第一次以着陆支腿的方式，从入轨轨道走回陆地。朱雀三号由此成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭。 陆地回收“第一箭” 八个月前，同样是这枚火箭的“哥哥”——朱雀三号遥一，在同一个发射场升空。二级成功入轨，创造了中国民营火箭首次入轨的纪录，但一子级在着陆段点火后出现异常，残骸散落在靶场边缘。入轨成功，回收失败。一半是胜利，一半是遗憾。 那之后的八个月，蓝箭航天做了三件事：优化一子级着陆动力系统；新增实时风场修正算法和推进剂沉底控制；重新设计尾舱热防护，解决末端燃烧异常。今年6月底，改进后的动力系统扛过了200秒长程静态点火考核。 朱雀三号副总设计师董锴在发射后说了一个很生动的比喻：如果把火箭各部件的损耗看成游戏里的“血条”，以后的工作就是让每根血条可检、可测、可修，修完重新架上发射台。他还给团队定了个小目标：先跨过一年打10次的门槛。 被问到和SpaceX猎鹰9号的差距时，董锴坦陈：按1到9级划分，蓝箭现在刚跨过实验室验证的第6级，进入实物飞行验证的第7级；第8级的标志是能复飞，最高的第9级是成功率极高的规模化发射。“你们看那个《凡人修仙传》，如果猎鹰9是‘化神’的大能，朱雀三号现在顶多算个‘结丹期’；等它能复用了，那才算到了‘元婴’。” 这个比喻恰如其分。回收成功只是拿到了入场券，真正的考验是复飞——把收回来的火箭拆检、修复、再打上去。蓝箭已备好三发箭体用于快速迭代，目标是今年四季度尝试首次回收复用飞行。 全球竞争加速 朱雀三号不是一个人在赶路。全球范
朱雀三号陆地回收首成，商业航天从“入轨叙事”切到“复用账本”
上市首日盘中暴涨近600%，频准激光凭什么成为A股史上最赚钱新股？
8月18日， $频准激光(688826)$ 登陆科创板。这只发行价186.88元的年内最贵新股，开盘便跳至1100元，涨幅488%。随后一路高走，10时10分，盘中触及1300元。 若以盘中最高价计算，频准激光上市首日的打新单签收益（按500股/签）达到55.66万元，创下A股全面实施注册制以来的新股首日收益历史纪录。 实验室里走出来的“光源心脏” 故事要从上海嘉定一间实验室说起。张磊，中科院上海光机所博士，2017年创办频准激光时，瞄准的并不是市面上随处可见的激光切割机、打标机，而是精准激光器。 所谓精准，是对光的纯净度与频率稳定性的极致苛求。普通工业激光器追求的是“够亮、够猛”，而频准激光做的单频激光器，要求线宽极窄、噪声极低、频率绝不漂移。这样的光，是量子计算机冷却和俘获原子的唯一工具，也是半导体晶圆检测与隐切的核心光源。 在频准激光出现之前，这个市场长期被德国Toptica、美国Menlo Systems等海外厂商垄断。国内的量子实验室要采购一台高端单频激光器，不仅要等漫长的交付周期，还要承受高昂的价格和不可控的售后风险。 张磊团队没有照搬海外的技术路线，而是自研了一套“窄线宽种子源+光纤放大+非线性频率变换+稳频”的完整链条，实现了177纳米到5000纳米的全波段覆盖。部分型号的功率指标优于海外竞品，抗震抗干扰能力更强，定制化响应更快，而价格低了20%到40%。 这套技术很快得到了验证。国内方面，中国科学院、清华、北大，以及国盾量子、国仪量子、华翊量子等头部量子企业纷纷成为客户，频准激光的光源深度参与了“九章”原型机和量子科技2030重大专项。 更难得的是反向出海——哈佛大学、麻省理工、加州理工、科罗拉多大学，乃至法国量子计算公司PASQAL的实验室里，都装上了这家中国公司生产的光
上市首日盘中暴涨近600%，频准激光凭什么成为A股史上最赚钱新股？
东方日升实验室获CNAS复评及扩项认可，光伏检测能力达81项
近日， $东方日升(300118)$ 新能源股份有限公司实验室顺利通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）本年度复评及扩项评审，再获CNAS认可新证书。这标志着实验室的检测能力与质量管理体系再次获得国家权威认可，并持续接轨国际标准。 本次评审包括前期文件审查及6月中旬开展的现场审核，严格依据ISO/IEC 17025相关准则和光伏行业专项规范进行，重点对新版IEC 61730‑2:2023标准开展评审。评审组围绕体系规范、现场实操、数据核验等方面展开全面考核，对实验室标准化管理体系、专业技术能力及精准检测水准给予高度认可。 经过本次评审，实验室在IEC 61215和IEC 61730标准下的检测能力新增21项，总计达81项，涵盖环境老化、电学安全、机械强度检测等多个方面。新增检测能力将为异质结产品的持续创新与迭代提供更加扎实的数据支撑，有助于进一步增强海内外客户对东方日升产品品质与可靠性的信心。 作为全球领先的光伏智慧能源整体解决方案供应商，东方日升长期深耕高效光伏技术研发与产业化应用。其实验室成立于2010年，于2012年获得初次CNAS认可资质，目前测试设备总耗资超8500万元，测试区域面积约3000平方米。 CNAS认可是我国合格评定领域的重要权威认可，也是国际实验室认可合作组织（ILAC）和亚太认可合作组织（APAC）多边互认体系的重要组成部分。获得CNAS认可，意味着实验室的管理体系、人员能力、设备条件及检测能力符合国际通行要求，认可范围内出具的检测报告具备更高的公信力和国际互认基础。 未来，东方日升实验室将继续深耕光伏检测领域，紧跟公司产品与技术战略，积极拓展电池片等核心环节的检测能力，并探索AI信息处理技术在检测场景中的应用，以更强的检测能力保障产品可靠性，为客户创造长期价值
东方日升实验室获CNAS复评及扩项认可，光伏检测能力达81项
150+新品亮相！2026世界机器人大会重磅来袭，产业链公司迎机遇
8月18日，机器人板块震荡拉升，板块指数大涨3.44%。截至收盘，埃斯顿（002747.SZ）涨停，巨能股份（920578.BJ）涨8.77%，机器人（300024.SZ）涨6.45%，绿的谐波（688017.SH）涨5.14%。 消息面上，2026世界机器人大会将于2026年8月19日至23日在北京举办，届时将有300余家企业参展。机构普遍看好行业发展前景，摩根大通预测，2030年全球机器人出货量将达到175万台，中国占超50%份额。 聚焦机器人大会，超150件新品首发 8月19日，2026世界机器人大会将在北京亦庄拉开帷幕。本次大会主题为“人机共生、产需共融”，参展企业达300余家，展品超2000件、首发新品突破150件，已获联合国工业发展组织等近30家国际机构支持。 宇树科技、优必选、银河通用、星海图、明略科技、云深处、傅利叶等代表性企业，都将带来机器人整机、具身智能及人形机器人的最新成果。 值得关注的是，本次大会主论坛将发布《2026人形机器人产业发展报告》，同时启动“全球机器人应用探索计划”、成立“中国电子学会世界模型专家委员会”等。其中，“全球机器人应用探索计划”将招募人形机器人、四足机器人、灵巧手等量产产品，并对接给全球优秀创新团队无偿试用，在真实场景中开展应用探索，让前沿技术在真实场景中更快地“跑起来”。 此外，大会还将举办多场双边、多边产需对接活动。比如新加坡、英国、泰国等国家的产业代表，也将在现场发布和分享本国的场景需求。 利好密集落地，技术迭代与商业化提速 近期，国内机器人产业密集迎来利好，技术创新与场景应用同步突破。 宇树科技最新发布的“超人”人形机器人，以0.85米腿长实现原地跳高2米、极限奔跑速度12.66米/秒，两项数据均超越人类纪录（人类原地纵跳约1.8至1.9米，博尔特瞬时峰值速度约12.42米/秒）。该公司表示，全新整机仅用3个多月研发完
150+新品亮相！2026世界机器人大会重磅来袭，产业链公司迎机遇
大胜达：国内包装行业绿色先锋，藏着一颗怎样躁动的“芯”？
中国包装看浙江，浙江包装看萧山。 在纸包装整条产业链中，瓦楞纸箱企业长期处在两难的夹心位置。上游玖龙、山鹰等原纸龙头掌握价格话语权，原材料行情起伏不定；下游品牌客户又大多执行长周期锁价。 国内瓦楞纸箱行业集中度偏低，CR10不足10%，海量中游企业挤在 3%-5% 的窄薄利润区间激烈博弈。 红海困局之下，来自浙江萧山的老牌包装上市公司大胜达（603687.SH）抛出一记重磅动作：斥资 5.5 亿元切入国产GPU赛道。 当传统包装制造撞上芯片研发，这场跨度极大的跨界，到底是真正的产业升级，还是单纯的概念炒作？ 盈利结构冰火两重天 大胜达的源头，可以追溯到创始人方吾校手中的14把榔头。从早期木制包装作坊起步，敏锐捕捉政策风向转向纸包装赛道，历经数十年扩张，这家家族企业成长为国内纸包装行业的标杆。 2019年，公司登陆上交所主板，目前已在全国布局十多处生产基地，搭建起覆盖瓦楞纸箱、精品烟酒包装、环保纸浆餐具的完整业务版图。 大胜达的生存根基，来自包装制造的业务订单。它既做量大薄利的通用瓦楞纸箱，服务农夫山泉、顺丰、海康威视等一众消费与工业客户，也通过收购切入高附加值赛道。 2022年完成对四川中飞、爱迪尔的并购之后，公司正式入局高端酒包、精品烟包市场，贵州仁怀5亿元酒包智能工厂在2026年7月投产，泰国1.88亿元海外纸箱基地稳步建设，国内+海外的产能布局逐步成型。 2025年，大胜达全年营业收入22.04亿元，同比小幅增长3.42%，经营活动现金流净额高达3.74亿元，同比大涨73.09%，主业造血能力十分扎实。 但增收并未带来增利，当年归母净利润7711.66万元，同比下滑27.42%，扣非净利润降幅达到37.72%，资产减值、非经常性收益减少是利润下滑的直接诱因。 业务板块之间呈现巨大的冷热分化。2025年，占营收半壁江山的瓦楞纸箱业务，收入11.82亿元，毛利率仅6.51
大胜达：国内包装行业绿色先锋，藏着一颗怎样躁动的“芯”？
机构集体看好！东方电缆下半年海缆业务确收环节有望提速
交出亮眼业绩答卷后， $东方电缆(603606)$ 受到机构密切关注，包括东吴证券、国金证券等多家机构给予公司“买入”评级。 2026年半年报显示，东方电缆上半年整体经营稳健，实现营收58亿元，同比增长30.85%；归母净利润5.65亿元，同比增长19.41%。机构普遍认为，下半年海缆确收有望提速，东方电缆在手订单充足，国内外海风需求高景气有望带动公司订单多点开花。 下半年海缆确收有望提速 2026年上半年，东方电缆核心业务海底电缆与高压电缆表现稳健，实现营收23.65亿元，同比增长20.90%。下半年海缆业务将迎来集中交付窗口期，多个项目均稳步推进。其中，帆石二项目已于7月完成全部风机吊装，三山岛1-4 项目已于5月启动送出缆敷设，三山岛5-6项目已于7月完成海上升压站建设。 多家券商看好其海缆业务下半年确收环节提速。国海证券表示，上述500kV海缆项目若按期推进，有望对公司下半年收入确认形成支撑，预计下半年业绩高景气。华泰证券同样认为，随着下半年海风项目陆续开工及并网，该公司积极推进海缆生产及安装敷设，有望逐步兑现业绩贡献。国金证券则从发出商品的角度进行了判断，上半年东方电缆库存商品、发出商品账面价值分别为23.0亿元、16.0亿元，分别环比年初增长12.8%、277.3%，随着公司目前在手项目陆续发货并完成敷设确收，看好下半年海缆环节确收进度逐步加快。 除此以外，电力工程与装备线缆、海洋装备与工程运维上半年分别实现营收29.15亿元、5.06亿元，同比分别增长32.73%、83.53%。其中，海工业务毛利率达到37.86%，相比上年同期增加了8.73个百分点。招商证券在研报中指出，海工业务作为毛利率最高的板块，收入占比从6.22%提升至8.72%，同时拉动公司综合毛利率增至19.44%
机构集体看好！东方电缆下半年海缆业务确收环节有望提速
止跌反攻！猪价周涨超4%，养殖股周期拐点已现？
8月18日早盘，A股猪肉概念走强，天邦食品（002124.SZ）、罗牛山（000735.SZ）、大北农（002385.SZ）、大禹生物（920970）、正邦科技（002157.SZ）、新五丰（600975.SH）、巨星农牧（603477.SH）等成分股纷纷飘红。 消息面上，近期的生猪市场延续强势上涨态势，涌益咨询最新全国生猪均价报10.86元/kg，周环比上涨4.22%，猪价正开启加速反弹，湖北、江西、北京等多地猪价突破11元关口。 供需调整是涨价根本原因 纵观今年以来的生猪市场走势，行业长期处于深度调整态势，上半年猪价持续低位运行，行业整体陷入连续亏损困境，多数养殖企业承压经营。历经数月产能出清与市场博弈，进入8月后，生猪市场供需格局悄然逆转，猪价从温和回暖转向加速上涨，上涨幅度和上涨速度均超出市场前期预期。 从区域行情来看，国内生猪价格呈现“普涨、高价扩散”的特征，不仅中东部、华北核心消费区域猪价站稳11元关口，此前价格相对低洼的部分西南、华南地区也迎来补涨，全国猪价整体中枢持续上移，市场涨价情绪全面升温。 此轮猪价加速反弹并非偶然，而是供给收缩、库存出清、季节性需求回暖多重利好共振的结果。其中，供给端的实质性收缩是行情反转的核心驱动力。按照生猪养殖周期规律，能繁母猪存栏量的变动，通常会在10-12个月后传导至商品猪出栏端。此前行业长期深度亏损，持续压制养殖户补栏、扩产意愿，能繁母猪存栏量连续多月有序去化，产能调减效果逐步落地，直接导致现阶段生猪出栏量出现阶段性收缩，从根源上缓解了此前市场供过于求的格局。 同时，入夏以来国内多地出现高温、强降雨等极端天气，不仅影响生猪生长速率，拉长养殖周期，还增加了生猪跨区域调运难度，抬高养殖与物流成本，进一步支撑现货猪价走强。 需求端的边际改善为猪价反弹提供了坚实底气。随着8月下旬临近，国内猪肉消费逐步进入季节性回暖周期，终端猪肉备货
止跌反攻！猪价周涨超4%，养殖股周期拐点已现？
AI催热、产能锁死、资本狂飙，谁在领跑光通信超级周期？
当大模型疯狂吞噬算力，看不见的光信号，正在成为人工智能时代的硬核基础设施。 近期，整个光通信产业链释放出一个极具冲击力的信号：海内外多家厂商订单已经排至2027年，部分企业长单锁定到2028年。 曾经被动跟随通信周期起伏的行业，如今彻底切换为卖方市场，下游云厂商主动上门锁产能，一场由AI驱动的产业爆发正在真实上演。 算力催生的超级景气周期 通俗来讲，光通信就是以光为载体完成数据传输。相比于铜线，光信号拥有带宽大、损耗低、延迟小的先天优势。 在AI集群中，成千上万颗GPU之间需要一刻不停地交换海量数据，铜线很快触碰到物理天花板，光通信便成为破解算力互联瓶颈的唯一答案。过去，它只是通信基建里默默无闻的“管道”；如今，它直接定义了AI集群究竟能跑得多快、多大。 这一轮行业火热，是多重力量共振催生的长周期景气。全球头部云厂商不断上调资本开支，海外四大云厂商（谷歌、Meta、亚马逊、微软）2026年资本开支指引合计超7200亿美元，若计入甲骨文等可达7600亿美元以上，国内腾讯、字节跳动等企业算力投入同样大幅加码。 AI大模型训练与推理带来带宽指数级增长，单台AI服务器对应的光模块用量，数倍于传统数据中心服务器。需求疯狂扩张的另一面，是供给端的刚性枷锁。磷化铟衬底扩产周期长达两到三年，高速激光芯片产线建设也需18至24个月，产线建设远追不上订单增长的脚步，供需缺口就此形成。 资本市场敏锐捕捉到这一变化，通信主题ETF持续走高，多只光通信个股迎来强势反弹。机构测算，未来几年全球光通信市场规模有望实现翻倍，AI相关高速产品占比将超过七成。行业正式告别传统电信周期的宿命，转身成为AI算力刚需赛道。 当然繁荣之下也暗藏变量：云厂商资本开支收缩、新技术迭代造成老产品库存积压，都是绕不开的潜在风险。 三大细分赛道站上产业风口 拨开热闹的市场表象，整条产业链内部已经分化出几条极具想象空间的黄金赛道
AI催热、产能锁死、资本狂飙，谁在领跑光通信超级周期？
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