贸易战的大火烧到了医疗器械领域。 6月20日，欧盟官网发布，依据《国际采购工具》（IPI），欧盟委员会决定限制中国企业参与价值超500万欧元的医疗器械招标。一石激起千层浪。 近年来，“出海”已经成为医疗器械产业的大势。公开数据显示，2025年一季度，我国医疗仪器及器械进出口总额为528.49亿，其中进口194.04亿，出口334.45亿，贸易顺差140.41亿，中国高值器械出口增速超50%。 然而，当个别国家开始实施保护主义政策，中国企业该怎么办？ “山不就我，我来就山。”这是天益医疗董事长吴志敏的答案。 今年初，天益医疗以“蛇吞象”之势接连拿下日机装、美敦力CRRT（连续性肾脏替代治疗）业务，成为中国首个具备全球CRRT全方案供应能力的破局者。 在分析人士看来，这两笔收购绝非简单的规模扩张，而是直指海外市场的精准卡位。“以资本换时间、以并购换技术”，天益医疗走出了中国医疗器械征战全球的另一条路径。 血透全球大变局 吴志敏认为，“目前全球血透市场的利润空间都趋于压缩，因此对于性价比更高产品的需求与日俱增，这是中国血透企业共同的机会。” 血液透析是目前最常用、最重要的血液净化方法，是治疗急、慢性肾功能衰退包括终末期肾（ESRD）和某些急性药物、毒物中毒的有效方法。 公开数据显示，全球透析产业市场规模从2018年的710亿欧元上升至2023年的810亿欧元，年均增长率为2.67%，预测2025年将接近1000亿欧元。 天益医疗收购的CRRT设备主要用于急性危重患者的血液净化治疗，在ICU重症救治、多器官衰竭等复杂病症中具有不可替代性。 与普通血液透析400-500ml/min的血流速度不同，CRRT通过100-200ml/min的低速运转实现持续净化，不仅能清除小分子毒素，更能有效处理中大分子毒素。 据行业人士观察，长期以来，全球血液净化市场由德国、意大利和日本企业主导。不过，

12月11日，A股市场再现现象级事件。 科创板“国产GPU第一股” $摩尔线程(688795)$ 盘中股价突破930元/股，截至收盘报941.08元/股，总市值飙升至4031亿元，距12月5日上市仅5个交易日，市值实现从2823亿元到4000亿元的跨越式增长，创下年内新股最快市值增长纪录。 这场资本盛宴的背后，是国产算力替代的迫切需求、政策红利的精准释放与资本市场对硬科技的狂热追捧，更折射出中国高端芯片产业破局的焦虑与希望。 5个交易日累计涨幅超700% 摩尔线程的上市之旅堪称一路“开挂”。 作为年内发行价最高的新股，12月5日登陆科创板首日便上演暴涨奇迹——开盘价650元/股，较发行价大涨468.78%，盘中最高触及688元/股，最终收于600.5元/股，单日涨幅425.26%，上市首日市值即突破2823亿元，跻身科创板市值第五大企业。 更惊人的涨势出现在后续交易中，12月5日至11日，摩尔线程股价连续走出震荡上行行情，5个交易日内累计涨幅超700%。火爆的股价表现让打新投资者赚得盆满钵满，以打新中签之后一直持有的投资人为例，按11日收盘价计算，中一签（500股）的投资者获利达41.34 万元；若以盘中最高价938.70元计算，单签收益更是高达41.23万元。 这场资本狂欢早有预兆，在IPO阶段，摩尔线程便引发市场疯抢，超480万户投资者参与网上申购，有效申购股数达462.17亿股，网上中签率仅0.03635%，创下年内新股申购中签率最低纪录。 网下市场同样火爆，267家机构管理的7555个配售对象参与报价，申购倍数高达1572倍，南方基金、易方达基金等头部机构动用数百只产品扎堆申报，彰显机构对其投资价值的高度认可。 稀缺性、政策红利与产业刚需撑起千亿估值 摩尔线程的暴涨并非偶然，而是“稀

9月26日，风电设备板块开盘走强，明阳智能（601615.SH）率先涨停，吉鑫科技（601218.SH）随后也封住涨停板，日月股份（603218.SH）、天顺风能（002531.SZ）等个股跟涨。 摩根士丹利在最新研报中指出，经过近三年的下行周期后，中国风电价值链通过行业自律成功实现了反内卷，在2025年初实现了价格和整体盈利能力的转机。该机构预计国内风电装机需求将保持韧性，并看好关键零部件供应商和海缆企业的投资机会。 我国新能源发展按下“加速键” 近日，国家能源局等部门印发《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》。其中提出，突破高性能长寿命海上风电叶片、高功率齿轮箱、超高混塔塔架、高可靠低成本漂浮式基础等关键装备。同时，开展复杂恶劣环境下高性能宽域运行风电机组关键技术装备攻关，提升深远海等复杂场景下风电机组运行可靠性。 国网能源研究院发布的《中国新能源发电分析报告2025》显示，截至2024年底，我国新能源累计装机容量达到14.1亿千瓦，同比增长33.9%，占全国总装机容量的42%，超越煤电成为第一大电源。其中，风电装机5.2亿千瓦，太阳能发电装机8.9亿千瓦，分别连续15年和10年稳居世界第一，约占全球的45.8%和46.9%。 同时，我国提出“风电和太阳能总装机容量达到2020年的6倍以上、力争36亿千瓦”的新目标，意味着未来十年还需释放近20亿千瓦的新增空间。以2024年的14.1亿千瓦为基数，未来十年装机规模需翻一番以上，平均每年保持两亿千瓦左右的增量，才能实现目标。这个节奏虽充满挑战，却将成为推动新能源技术突破、产业升级和系统性创新的强大动力。 关键设备商迎发展机遇 在技术壁垒更高、市场空间更大的海上风电领域，包括广东、江苏、山东等多个沿海省份都进一步细化和加码了海上风电的发展目标。政策的持续支持为风电产业，特别是海上风电赛道注入强心剂，直接利好塔筒、轴承、齿轮

4月7日，A股足球概念上涨，成分股金陵体育（300651.SZ）、舒华体育（605299.SH）、中体产业（600158.SH）、共创草坪（605099.SH）、粤传媒（002181.SZ）涨停。 消息面上，4月6日，首届浙江省城市足球联赛（吴越杯）开哨，随后四月份还有五个省的城市联赛“扎堆”揭幕。此外，美加墨世界杯赛程出炉，揭幕战将于6月12日3点举行。 足球赛事扎堆 赛事端的热度持续攀升，成为激活足球产业的核心动力。 4月6日，首届浙江省城市足球联赛（吴越杯）在嘉兴市体育中心正式开哨，浙江省省长刘捷宣布赛事开幕，这场为期两个月、覆盖全省11座城市62场比赛的赛事，定位为浙江人自己的“草根世界杯”，不仅点燃了全民参与足球的热情，更通过“文旅商体展”联动模式，释放出巨大的经济价值。 据悉，凭赛事票根可解锁吃、住、行、游、购、娱全领域优惠，仅嘉兴赛区就推出198项专属优惠，总价值超3000万元，赛场外的文旅集市更是吸引了97个展位，带动了本地消费的直接增长。 浙江省城市足球联赛的启幕只是开端，四月国内足球赛事将迎来“扎堆”揭幕的热潮。据不完全统计，继浙江之后，四月份还有五个省份将陆续启动本地城市足球联赛，覆盖华东、华南、华北等多个区域，赛事形式涵盖业余联赛、城市德比、青少年邀请赛等多种类型，预计将吸引数十万球员参与、数百万观众关注。这些赛事不仅丰富了群众体育生活，更搭建起连接基层足球与职业足球的桥梁，为足球产业的发展培育了深厚的群众基础。 与此同时，国际顶级赛事的临近进一步放大了足球产业的市场预期。近日，2026年美加墨世界杯赛程正式出炉，揭幕战将定于6月12日凌晨3点举行，决赛则在7月14日上演。作为全球关注度最高的体育赛事之一，世界杯的举办往往会带动足球产业链上下游全面爆发。 据国际足联预测，本届世界杯总收入将达110亿美元（约800亿元人民币），算上衍生开发，市场规模逼

3月6日，A股农化板块拉升， $赤天化(600227)$ 、金正大（002470.SZ）、 $六国化工(600470)$ 、亚星化学（600319.SH）、金牛化工（600722.SH）、 $航锦科技(000818)$ 等成分股涨停。 消息面上，春耕临近，各地化肥企业满负荷生产，国家铁路与工信系统密集保供，需求端集中释放，强化涨价传导。 多重因素致价格上涨 春耕是全年农业生产的“第一仗”，化肥作为粮食生产的“粮食”，其需求释放具有极强的季节性特征。 据农业农村部数据，2026年全国春耕化肥需求量预计达5600万吨，同比增长3%，这一刚需成为撬动板块上涨的核心动力。进入3月，全国春耕由南向北陆续推进，华南早稻进入播种育秧关键期，广西春玉米出苗生长，甘肃、宁夏春小麦开始播种，北方冬小麦则迎来返青施肥高峰。 与往年不同，今年春耕备肥呈现出“刚需集中、备货不足”的特点。节前，多数农资经销商因化肥价格处于高位选择观望，备货率不足40%，导致节后市场缺乏低价货源支撑。随着春耕窗口期日益临近，经销商补库需求与农户终端用肥需求集中爆发，形成“抢货潮”，进一步加剧了市场供需紧平衡格局。在此背景下，化肥价格上涨的预期被不断强化，成为驱动A股农化板块走强的直接推手。 然而，供给端的持续收紧，为价格上涨提供了坚实支撑。为保障春耕用肥供应，国内各大化肥企业已进入满负荷生产状态。国家发改委明确要求，督促化肥生产企业落实最低生产计划，确保尿素、磷酸一铵等主流品种产能充分释放；同时，对环保绩效A、B级化肥生产企业，允许其在重污染天气应急减排期间自主减排，无需

奇点已至，镁业腾飞。 近日，东方证券发布镁业深度报告，抛出了一个重磅结论：镁铝比跌至历史低位，技术痛点全面破解，镁合金将在新能源汽车和人形机器人领域迎来渗透率爆发时刻。 据其测算，全球汽车领域对镁合金的需求量有望从2024年的95万吨增长到2030年的512万吨，6年间增幅达到4.4倍。同时，随着多家厂商2026年开启商用机器人量产，对镁合金需求有望迎来从0到1的爆发式增长。 当前， $旭升集团(603305)$ 正从零部件供应商向轻量化系统解决方案商转型，为新能源汽车、机器人等业务提供持续竞争力。从工艺、客户反馈及项目推进节奏来看，公司镁合金业务整体趋势积极，正在按规划向量产节点推进。 镁业奇点降临，两大黄金赛道齐飞 镁价走低叠加技术突破，镁合金正站在产业化爆发的临界点。 公开资料显示，镁的密度仅为1.74g/cm³，相较于铝，它是后者的2/3；与锌相比，仅为锌的1/4；而相较于钢铁，更是只有其1/5，这使得镁成为目前最轻的金属结构材料。 纯镁质地较软，并不适合直接用于结构材料。然而，当镁加入铝、锌、锰、稀土等合金元素，可以形成轻质金属结构材料，其强度可得到显著提升。 近年来，镁金属价格持续温和下行，当前镁铝价格比已进入历史性低值区间，镁合金的性价比优势空前凸显。 同时，半固态注射成型技术突破，显著降低了镁合金的氧化风险，提升零部件强度与模具寿命，推动镁合金零部件应用范围从“非核心”向“核心结构件”全面渗透。 当前，新能源汽车领域是“以镁代铝”的核心战场。镁合金不仅能减轻整车质量、减少能耗、提高加速和制动性能，并且可以显著降低振动，提高舒适性。 数据显示，新能源汽车每减重10%，可增加5%-8%的续航能力并减少5%的电耗。这一核心需求让镁合金成为替代钢材、部分铝合金的优选材料。据东方证券测

1月9日，A股DRG/DIP板块上涨，成分股 $迪安诊断(300244)$ 20CM涨停， $久远银海(002777)$ 、 $国新健康(000503)$ 10CM涨停，创业慧康（300451.SZ）涨超9%。 消息面上，医保支付方式改革深化，2026年1月，国家医保局发布按病种付费3.0版分组方案，优化医保基金使用效率并动态调整病种分组，直接推动DRG/DIP信息化建设需求，利好相关技术服务商。 3.0版优势凸显 DRG（疾病诊断相关分组）和DIP（病种分值付费）是两种应用于医疗费用支付的改革模式，目的是通过标准化、精细化的管理优化医保支付流程，控制医疗费用不合理增长，同时提升服务质量。 作为医保支付体系改革的核心抓手，DRG与DIP支付方式自2019年启动试点以来，已逐步完成从局部探索到全面推广的阶段性跨越。国家医保局数据显示，截至2025年，全国已有282个统筹地区实现DRG/DIP实际付费，占统筹地区总数的71%，其中北京、河北等12个省份已实现辖区内所有统筹地区全覆盖。 在此基础上，2026年1月发布的按病种付费3.0版分组方案，标志着改革进入精细化深化阶段。 相较于此前的2.0版本，3.0版分组方案呈现出两大核心突破。一方面，分组体系更趋精细化，将疾病类型、病情严重程度、治疗方式等多维度因素纳入分组逻辑，实现对不同诊疗场景的精准覆盖。中国人民大学人口与健康学院院长杜鹏指出，3.0版方案通过细化分组，可有效区分传统治疗与微创手术等不同诊疗方式的成本差异，让医保支付标准更贴合临床实际；另一方面，建立了固定的动态调整周期