10月1日起，联想与英伟达联合推出的Lenovo AI Express快捷计划正式生效。该计划瞄准企业在构建AI工厂时两大核心痛点：采购排单久、部署复杂。 这项计划如何运作？核心动作是把硬件架构预先打包并预验证，推出三档即调即用的“快捷组合包”。企业不用自己拼服务器、GPU和软件栈，按模型参数规模与用户规模对号入座、直接下单。组合内含适配的ThinkSystem服务器与英伟达加速计算配置（含RTX PRO 6000、B300等Blackwell家族系统），基础档最快15个工作日即可出货；同时深度整合NVIDIA AI Enterprise软件平台，并配联想全周期顾问服务。 这个计划对行业为什么重要？首先，更快的交付速度。在加速器仍属稀缺资源的背景下，普通服务器订单动辄等待数月。而该计划将最快交付时间压缩至15工作日，大大降低了企业的时间成本。其次，降低企业的决策风险与投入门槛。三档分级让企业可分步投入、按需平滑扩容，不必一次性押注重资产。第三，确定性更高了。选型、集成、调优这些最容易出错的环节被前置掉，让“模型能不能跑通”从开放题变成有答案的题。 对联想ISG意味着什么？最重要的是，订单到收入确认的链条有望缩短。交付周期压缩的直接财务含义是在制周转加快、收入兑现更可见。二是商业模式有一次上移的机会——一次性硬件差价换成带续费属性的收入结构，客单价与客户粘性同步抬升。 方向是对的，空间也打开了，后续值得追踪的不只是营收增速，更是ISG毛利率、服务收入占比是否同步抬升。$联想集团(00992)$ $英伟达(NVDA)$
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高盛将联想集团首次纳入中国精选AI组合 称当前估值相对未来盈利增长仍处较低水平
10月11日，高盛全球投资研究部发布中国策略报告《AI Changes The Game: China is coming》，更新其China Select AI Portfolio(中国精选AI投资组合)，联想集团首次被纳入该组合。 高盛表示，此次更新主要基于市值变化及高盛评级调整，共有15只股票被新增或剔除。更新后的组合包含50家公司，覆盖23个AI细分行业，旨在为投资者提供对中国境内及海外AI价值链更均衡、完整的敞口。 高盛强调，目前组合中的公司均需要能够明确识别出已经形成的AI相关业务，筛选标准主要包括两项：一是按照RBICS方法计算的直接AI收入敞口较高，二是相对行业同行具有较高的AI资本开支及研发投入强度。 其中，按照高盛测算，联想集团的AI收入敞口为41%；高盛预计其2026年至2028年收入复合增速为17%，EPS复合增速为57%。估值方面，联想集团2027年预测市盈率为14倍，前瞻PEG为0.3倍，高盛评级为"买入"。这意味着，考虑到未来EPS增长，高盛认为当前估值处于较低水平。 今年6月，联想集团CFO郑孝明指出，过去两年，联想集团的摊薄EPS复合增速约31%，快于同期约21%的收入增速。他同时提出，未来1至2年、3至5年及更长期的EPS增长目标分别为1.5倍、3.2倍和5.9倍。 此外，郑孝明在9月北京召开的AI投资峰会上表示，联想集团被市场严重低估。他认为，公司的估值大概是戴尔的七分之一，但两者的收入和净利润并没有相差7倍。 高盛指出，自2025年初DeepSeek受到市场广泛关注以来，中国AI相关上市公司通过股价上涨和IPO增加了近5万亿美元市值，目前AI股票已占A股和H股总市值的42%，并贡献57%的成交额。$联想集团(00992)$
$苹果(AAPL)$ 耐心等待信号，放量突破再加仓
$阿里巴巴-W(09988)$ 大盘拖累个股，错杀股后面会修复
联想与英伟达联手，将AI算力竞争维度切换到“交付速度”
联想与英伟达联手，将AI算力竞争维度切换到“交付速度”
资金抢筹封板，传统内燃机企业在氢能预期下迎来短期重估
今日动力设备板块异动，全柴动力开盘迅速承接资金，早盘一路上行牢牢封死涨停，收盘8.27元，涨幅9.97%，全天成交3.10亿元，换手率8.72%。盘面资金选择它，并非看中柴油机主业的业绩回暖，而是押注氢能、多元清洁能源动力这条长期故事线。 在国内中小功率柴油机赛道，全柴动力是老牌厂商，产品覆盖叉车、农业机械、轻型商用车与发电机组，叉车配套领域长期保持稳固市场地位。行业内多数厂商只做燃油发动机，而全柴同步布局甲醇、天然气发动机，子公司元隽氢能主攻膜电极与燃料电池产品，提前储备氢能动力技术。但要客观看清现实：氢能业务目前仍停留在研发、小试样机阶段，没有规模化营收，短期无法贡献利润，更多是远期技术储备。 翻看半年报，能直观感受到传统主业的压力。上半年发动机销量小幅增长，但营收微降，归母净利润同比下滑近19%，扣非利润降幅更大，毛利率下行是核心拖累因素。下游农机、工程机械、轻卡行业需求偏弱，市场竞争白热化，主机厂压价，直接压缩柴油机的盈利空间。虽然经营现金流有所改善，但应收账款体量偏高，下游客户回款节奏偏慢，持续占用营运资金。 这一轮涨停，本质是题材预期驱动的估值修复。传统内燃机行业长期被市场贴上夕阳产业标签，估值持续承压，一旦低碳动力相关政策吹风，低位标的很容易被资金挖掘。今日封板之后，短期估值已经提前计入氢能想象空间，而氢能产业化周期漫长，落地节奏具备高度不确定性。 往后看，要把两个业务线分开评估。传统柴油机业务看下游工程机械、叉车、农机的开工回暖，观察产品毛利率能否止跌；氢能业务则需要持续跟踪试点项目落地、订单获取情况，不能仅凭概念给予过高估值。传统动力行业长期面临电动化替代的压力，行业需求天花板清晰，中长期业绩很难出现爆发式增长。一旦题材热度退潮，前期涨幅容易快速回吐。$农用农业机械(BK1174)
资金抢筹封板，传统内燃机企业在氢能预期下迎来短期重估
原料药小龙头异动，新赣江靠细分特色在医药行情里走出独立波动
今日医药板块情绪扩散，新赣江盘中冲高，最高触及30.05元，尾盘有所回落，全天收涨12.94%，成交额2.69亿元，换手率超过22%，全天振幅拉满，筹码大规模交换。作为北交所的小盘医药标的，它的上涨逻辑和创新药、CXO赛道并不相同，行情锚定在葡萄糖酸盐原料药这个相对冷门的细分赛道。 这家江西药企的根基是葡萄糖酸钙、葡萄糖酸锌、葡萄糖酸亚铁系列原料药，在国内营养补充剂原料市场占有稳定份额，下游客户多为制剂厂、保健食品厂商。在此基础上，公司搭配OTC制剂与中成药产品线，感冒类、维生素类片剂胶囊贡献稳定的基础营收，收购的众源药业带来多个中药老品种，中成药业务也是公司内部毛利率相对更优的板块。整体业务偏基础刚需，没有重磅创新药，核心看点在于原料药工艺成本控制。 翻看半年报可以看出隐忧，营收小幅增长，但归母净利润同比大幅下滑，利润收缩主要是原料药市场竞争加剧，原料报价承压。虽然整体毛利率仍维持在40%上方，但盈利体量偏小，利润弹性不足。公司资产负债率偏低，财务结构稳健，没有大额商誉压力，经营现金流保持正向，这也是资金愿意参与博弈的原因。不过原料药行业受上游化工原料、中药材价格波动影响大，订单分散，很难出现爆发式增长。 盘面高换手说明资金分歧明显。早盘快速冲高，资金借着本轮医药政策红利挖掘低位北交所医药小票，并非公司出现订单或者产品层面的重大利好。北交所个股流通盘偏小，少量资金进场就容易带来大幅度的日内波动，今天冲高回落的走势，反映部分资金选择逢高兑现。 后续观察的重心，不用过度拔高创新预期，重点看原料药产品报价企稳情况、中成药板块放量进度。这类基础原料药企业，很难走出长趋势行情，更多是板块轮动下的阶段性机会。一旦医药板块热度退潮，高换手小票回调力度不容小觑。$创新药(159992)$
原料药小龙头异动，新赣江靠细分特色在医药行情里走出独立波动
智慧交通政策催化涨停，金溢科技转型路上仍待盈利兑现
今日智慧基建板块异动，金溢科技开盘后资金快速抢筹，早早封死涨停，收盘报17.04元，涨幅10.01%，全天成交额1.29亿元，换手率4.84%。资金博弈的核心，不是传统ETC业务回暖，而是车路云一体化、高速新型自由流收费政策落地带来的产业预期。 金溢科技是国内ETC行业老牌龙头，早年借着全国ETC普及浪潮实现业绩爆发。但行业红利退潮之后，单纯ETC硬件市场空间持续萎缩，叠加“手机+车牌识别”无感通行方案作为补充通行手段，直接分流新增设备需求，原有主业增长天花板清晰。公司主动转向车路协同路侧设备、交能融合，还拓展低空智联、汽车电子等方向，试图从硬件供应商升级为数字交通整体方案服务商，大量资金投入研发，新业务尚处在项目试点阶段，规模化订单还未形成稳定收入。 翻看半年报不难看到经营压力，2026上半年营收同比下滑，归母亏损扩大，经营现金流持续为负，企业仍处在现金消耗阶段。研发、市场推广费用持续投放，但新业务落地节奏偏慢，短期很难覆盖传统ETC业务下滑的缺口。虽然高速旧ETC设备逐步进入更换周期，能带来一部分存量替换订单，只能起到缓冲作用，难以改变基本面现状。 从盘面看，本次涨停属于题材预期驱动。流通盘体量适中，在政策消息刺激下资金快速进场，但是换手率没有明显放大，筹码结构相对稳定，没有出现大规模筹码交换。这也意味着，股价高度绑定智慧交通政策推进节奏，一旦项目落地不及预期，情绪退潮后股价容易快速回调。 后续跟踪，重点看两个方向：一是各地智慧高速、车路协同项目招投标落地情况，路侧设备订单能否形成持续营收；二是整体毛利率修复，新业务能不能把亏损收窄，经营现金流转正。单纯依靠政策题材带来的行情，可持续性偏弱，需要警惕预期兑现前的估值回落风险。$金溢科技(002869)$
智慧交通政策催化涨停，金溢科技转型路上仍待盈利兑现
“宁德时代收购吉利电池厂”究竟是怎么回事？
这两天被“宁德时代收购吉利电池厂”的消息刷屏了，我去翻了翻市场监管总局的公示原文，发现这事跟标题党说的，还真不是一回事。 先来看最核心的事实，公示里的案件名称确实叫 "宁德时代收购重庆耀宁新能源科技有限公司股权案"，但公示里的参与集中的经营者是宁德时代和极氪汽车（上海）有限公司。简单来说，这就不是宁德时代单方面从吉利手里把电池厂买走。 我还看了看每日经济新闻的报道，有知情人士告诉他们，这次资产调整主体实际为双方的合资公司——时代吉利动力电池有限公司，而这家公司是吉利汽车和宁德时代的合资公司，在2019年就成立了，宁德持股51%、吉利通过极氪持股49%。 就吉利当前电池供应链结构来看，“自研＋战略合作＋多元补充”的电池供应结构其实是相当健康的。 2025年4月吉利就把旗下电池业务整合进了吉曜通行，统一对外发布 "神盾金砖电池" 品牌，今年以来吉曜通行已落地产能70GWh。从以往情况来看，吉利和宁德时代的合作一直很深，合资公司时代吉利已经成立7年，上周刚上市的银河TT搭载的就是宁德时代神行TT高定电池，两边在产品端的绑定一直在往前走。对于吉利来说，自研是一条线，合资合作是另一条线，两条线并行不悖。 最后说回这次舆情。市场最近在集中讨论车企“去宁化”，这个叙事本身就把“降低单一供应商依赖”偷换成了“彻底不用宁德时代”，但这压根不是一回事。 对投资者而言，这件事真正值得关注的，是吉利在电池这个关键环节的主动权：自研、合资、外采三张牌都握在吉利自己手里，供应链的确定性，比单押任何一条路线都稳。$吉利汽车(00175)$
“宁德时代收购吉利电池厂”究竟是怎么回事？
H200芯片重返中国 联想集团是进口商之一
英伟达H200对华销售出现实质性进展。 英伟达8月26日发布2026/27财年第二季度财报及10-Q文件显示，公司已在美国政府许可框架下向特定中国客户完成部分H200出货，相关出货占最近一季数据中心收入不到1%。由于未能完成全部获准销售，公司上半财年还计提了4亿美元H200库存及采购义务费用。这意味着，H200虽尚未全面放量，但已从“能否进入”迈向“小批量落地”。 此前英国《金融时报》报道称，包括联想在内的部分英伟达合作伙伴上周已通知中国客户，可以恢复订购搭载H200芯片的产品，相关订单仍需获得中国国家发展和改革委员会的单独批准。2026年1月底，字节跳动、阿里巴巴和腾讯已率先获得中方批准，合计可采购超过40万颗H200，DeepSeek随后也获得有条件批准。这些合作伙伴将英伟达GPU与CPU、网络设备等组件集成，作为完整的AI服务器系统销售。 这一变化有望为联想部分潜在AI服务器项目补上关键硬件条件。联想集团此前披露，截至6月季度末，其AI服务器储备订单达到540亿美元，较上一季度增长157%。 对于大模型训练和高强度推理项目，高性能GPU能否获得会直接影响采购时间和部署规模。H200供应条件改善后，部分此前受芯片供应限制、仍停留在方案讨论或配置确认阶段的项目，有望重新进入审批和下单流程。 从联想集团AI服务器储备订单自身的兑现节奏看，摩根大通8月21日发布的亚洲硬件科技报告也给出了积极预期。报告称，联想AI服务器储备订单在6月季度末增至540亿美元，管理层预计其中一部分将在2026/27财年下半年实现“有意义的收入转化”。这意味着，市场关注点正从储备订单规模本身，进一步转向其实际收入转化节奏。不过，储备订单最终能够转化为多少收入，仍取决于客户预算是否落实、GPU供应是否稳定、项目是否完成技术验证，以及联想能否在价格和交付周期上满足客户要求。 该行预计，联想ISG业务收入
$3倍做多韩国ETF-Direxion(KORU)$ 图里这只有d劲
今天盘面很差，但AI基建的消息并不差
今天这个盘面，持仓的人估计都不太舒服。科技股波动不小，联想也没能独善其身。这个时候再聊“利好”，确实很容易被看成是在给自己找安慰。 但市场情绪差和产业趋势转弱，并不是一回事。越是这种时候，越有必要把股价先放到一边，看看行业到底发生了什么。 今天有三条消息值得放在一起看：阿里巴巴大规模增发、英伟达服务器传出涨价，以及本周英伟达财报预热。它们指向的其实是同一件事：AI基础设施投入没有停，反而还在加码。 阿里巴巴拟配售新股融资800亿港元，而且明确表示，募集资金将全部投入全栈AI能力，包括AI基础设施的扩建和升级。对阿里股东来说，短期确实要承受增发带来的摊薄和资金分流；但对AI产业链来说，这800亿港元最终会变成芯片、服务器、存储、网络和数据中心的采购需求。 至少说明，大厂没有因为市场开始讨论“AI泡沫”就踩刹车，而是在继续为下一轮算力建设准备资金。 另一条消息是，据媒体报道，由于内存成本上涨，明年初交付的部分英伟达AI服务器可能涨价超过15%，涉及Vera Rubin和Grace Blackwell等平台。 涨价对联想并不是无条件利好，服务器厂商同样要面对成本和供应压力。但从产业角度看，只有需求足够强、产能和关键部件足够紧张，价格才有向下游传导的基础。现在AI服务器面对的问题，依然不是没人买，而是GPU、存储和整机交付能不能跟得上。 接下来还有英伟达财报。上一季度，英伟达收入达到816亿美元，同比增长85%；数据中心收入752亿美元，同比增长92%。这次市场最关注的，依然是Blackwell的交付、Rubin的量产节奏，以及全球云厂商的资本开支有没有放缓。 再回头看联想，逻辑就比较清楚了。 联想第一财季ISG收入85亿美元，同比增长98%，运营利润率升至9.1%；AI服务器储备订单达到540亿美元，环比增长157%。过去市场担心联想有没有AI服务器订单，现在的问题已经变成：这么
$云知声(09678)$ 我猜要不震荡上行，要不直线拉升
$百望股份(06657)$ 东南亚是国内企业出海核心区域，百望联动当地电子发票、金融监管服务商搭建合规网络，不用单独自建本地团队，大幅降低海外扩张边际成本，长期利好营收扩张
$百望股份(06657)$ 百望这波有点东西，拿下行里大单不是吹的。把风控缝进营销，坏账少了利润就厚，这逻辑硬
$联想集团(00992)$ 如果说佛得角连续逼平两支世界冠军级球队只是本届世界杯的一个意外，那么作为一个长期盯盘的股民，我更愿意把它理解成一种更底层的结构性变化。 首先要承认，这届世界杯最明显的变化，不在比分本身，而在信息差正在被压缩。过去强队的优势，很大程度来自长期积累的战术数据库、专业分析团队和赛前赛后的系统化复盘能力。而现在，AI开始把这些能力模块化、工具化，并逐步下沉到更多球队。 也正是在这个背景下，小国球队的表现才变得更值得关注。差距仍然存在，但那种完全无法对抗的确定性正在减弱。 进一步来看，这种变化并不是某一场比赛的偶然，而是整体技术条件在变化。AI在赛事中的作用，更多体现在战术分析、对手建模、比赛复盘效率提升等环节，本质上是在降低高水平足球的进入门槛。 回到佛得角的表现，它当然不能简单归因于AI。但比赛至少说明一点，AI普惠有了更容易被理解的现实场景。过去高水平战术分析依赖长期数据积累、专业团队和昂贵系统。现在，AI工具开始把这类能力下沉到更多球队。这正是企业级AI商业化的核心逻辑，不是只服务少数巨头客户，而是把复杂算力和分析能力做成更多组织可使用的基础设施。 在这一过程中，作为FIFA官方技术合作伙伴，联想集团参与提供的是底层的算力与数据分析支持能力，帮助赛事构建统一的智能分析体系，使不同层级的球队都能使用接近同一标准的数据工具进行决策优化。比如在赛后复盘、对手分析等场景中，原本需要较长周期完成的分析流程，被显著压缩到更短时间内，这种效率提升对中小球队尤其关键。 还有像3D可视化与VAR辅助判罚这类技术，也在提升判罚透明度和信息表达方式，让比赛中的关键判罚更直观、更可验证。 一边是球场上的平局，一边是技术侧的普惠，我心里其实有点复杂，虽然喜欢的队伍被小国逼平，内心有
觉得 $南方两倍做多海力士(07709)$ 波动太大嘅，可以先搬部份资金去 $南方KOSPI(03121)$ 做底仓
$云知声(09678)$ 明天接着奏乐接着舞
博迁新材向港交所提交上市申请
$国泰君安国际(01788)$ 6月17日，港交所官网显示，江苏博迁新材料股份有限公司（下称 “博迁新材”或“公司”）向港交所主板提交上市申请，国泰君安国际担任独家保荐人。 招股书显示，博迁新材是全球知名的电子级金属粉体材料供应商，专注于高端金属粉体材料的研发、生产及销售，依托自主开发的以PVD为核心的技术平台，为多层陶瓷电容器(MLCC)、低银化及无银化光伏电极材料、固态电池负极材料及其他电子元器件制造商提供核心金属粉体材料。 根据弗若斯特沙利文报告，以2025年收入计，在MLCC镍粉全球供应商中，公司2025年市场份额约为11.0%，位居全球第二。 公司的产品主要包括镍基产品、铜基产品、银粉及合金粉等金属粉体材料，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业自动化、人工智能(AI)、光伏新能源、半导体封装等领域。
$桦欣控股(01657)$ 17.6% 嘅本地部署市占率，连续多年第一。 讲真，呢个数据都几吓人。政企市场唔系互联网，净系靠 PPT 画饼拿唔到单。 高安全、强集成、重交付，每一样都系硬骨头。可以喺呢个地头扎根，证明护城河系真刀真枪拼出嚟，唔系靠把口吹出嚟。
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