$来福谐波(03952)$说来也巧，和绿的今天振幅几乎一模一样。这俩谐波减速器双雄，连振幅都这么同步，说明整个赛道的资金情绪是一致的。今天就是机器人板块整体承压，谁也跑不掉[微笑][微笑]

在这个行情里已经很知足了。耐心拿着等大盘企稳$云迹(02670)$

$微创医疗(00853)$个股把成熟的海外骨科业务拿出来合作，说明这块资产是有产业吸引力的

$地平线机器人-W(09660)$港股市场就是这样，内外资博弈很正常，只要内资不断加仓，底部就慢慢抬起来了

别在英伟达的温水里谈自研，智驾有自己的“水电煤” 当前车企的智驾宣传，越来越像手机圈十年前的“跑分大战”。 台上PPT翻得飞快，张口闭口都是Orin X、Thor、几百上千TOPS算力，要么就是“全栈自研芯片流片成功”。仿佛只要堆上顶级硬件，或者喊出自研口号，高阶智驾的体验就能自动拉满。 但消费者的实际体感却给出了截然不同的答案：有的车型搭载着行业顶配算力，却在城市高架的匝道汇入时频频画龙；有的车企投入数十亿自研芯片，量产交付时间却屡屡跳票，让车主的期待落了空。 这不禁让人反思：当智驾竞争进入深水区，我们是否被“算力焦虑”绑架了？外购顶配芯片不是体验的保票，全栈自研也未必是护城河。 近期，招银国际环球市场发布研报，报告认为，车企自研芯片（包括鸿蒙智行）在中国市场份额不会超过20%，剩余80%的市场仍留给独立供应商。在价格战白热化的当下，行业真正需要的，是一个能让所有车企都用得起、用得好的“智驾基础设施”，而非更多悲壮的孤勇者。 算力不等于智力，体验好才是护城河 很多车企把“高TOPS”当成营销万金油，但这就像宣传厨师“臂力惊人”一样，臂力大不代表菜好吃。 算力只是食材，体验才是那道菜。同样的英伟达Orin芯片，在不同车企手里表现天差地别。为什么？因为决定智驾好不好用的，根本不是峰值算力，而是模型适配、长尾场景验证、功能安全这些看不见的“脏活累活”。芯片只提供AI底座，真正的“老司机经验”藏在数百万公里的路测数据和无数次算法迭代里。 尤其在中国复杂路况下，好用、安全、买得起，远比参数表上的数字更重要。国产芯片的真正战场，不是实验室里跑分超越英伟达，而是谁能把中国路况吃透，把整车成本打下来，让智驾真正飞入寻常百姓家。 不是车企不够强，是芯片这门生意太“重”了 车企自研芯片的决心值得肯定，但商业规律不容违背。芯片研发是典型的重资产、长周期赛道，晶圆、EDA、流片、车规认证等环节均

$禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02983)$ WAIC明天就开了，物理AI这波到底成色咋样，明天展会上就能看个七七八八。不少机器人身上装的还是禾赛的JT雷达，禾赛布局物理AI确实挺早的，该吃的肉跑不了

$瑞博生物-B(06938)$ 小核酸赛道，全球能做好递送技术的公司没几家，瑞博在国内算标杆了

国内谐波减速器出货量第二，实打实的市占率摆在那。亏钱主要是前期投产能投得太猛了$来福谐波(03952)$

一、七月的两次“亮相” 7月10日，LEAP East 2026在香港会议展览中心落下帷幕。云迹科技刚刚结束了在联想展台的三天展示——UP40工业机器人与UP送物机器人吸引了来自全球的众多观众与投资者，累计接待专业观众近千人次，海外观众占比超四成。联想展台H1-G40成为展会期间最具人气的展位之一。 而就在LEAP East开幕前一天，港澳媒体联合采访团刚结束对云迹北京总部的走访——来自央媒、港澳驻京机构的几十位记者，在云迹展厅里亲眼看到了穿梭于模拟酒店走廊的机器人，听到了谢云鹏关于“11亿次执行”“场景深耕”“香港过渡场”的完整阐述。 7月17日，2026世界人工智能大会（WAIC）将在上海启幕。云迹科技已确认亮相，将围绕具身智能、服务机器人商业化应用及“人机共生世界价值模型”进行系统阐释。 从媒体参访到LEAP East再到WAIC——从北京到香港再到上海，云迹的7月是一场跨越三城的“加速度”叙事。港澳媒体团的报道为这场叙事定下了基调，LEAP East提供了实战场合，而WAIC将完成从实践到理论的最后一块拼图。 二、11亿次执行：WAIC亮相的底气 本届WAIC以“智能伙伴 共创未来”为主题。展览总面积首次突破10万平方米，1100余家企业参展，3000余项展品集中亮相，超300款产品将实现全球首发。2026年WAIC迎来核心逻辑升级：人工智能正式告别单一工具属性，全面向主动服务、人机协同、全域赋能的“智能伙伴”演进。具身智能走到了从“实验室炫技”到“产业真干活”的分水岭。 云迹科技亮相的底气，来自11亿次真实场景的任务执行。云迹机器人全球累计执行任务超11亿次，总行程超9000万公里，日均数百万次用户交互。这组数据的独特性在于——它不是任何一家具身智能公司能够轻易复制的。大多数具身智能公司的数据来自实验室、仿真环境或小规模试点，而云迹的11亿次全部来自真实的商业环境

$找钢网-W(06676)$跟玖行能源签约搞智能制造加绿色服务，有故事就有资金跟进

$金嗓子(06896)$每次路过药店看见金嗓子摆在最显眼的位置就觉得很靠谱，铺货渠道确实硬

7月3日，2026全球数字经济大会“新技术新产品首发首秀”环节。一台机器人缓缓伸出单臂，打开洗衣机门，取出衣物，放入烘干机——全程无人干预。 这是云迹科技正式发布的具身智能单臂协作机器人。它不是一台会移动的“配送箱”，而是一台能感知、能预判、能动手的物理AI终端。 从“跑腿”到“动手”，商用服务机器人行业正在迎来分水岭。 支涛与她的“机器人梦” 云迹科技背后，站着一位少有的女性创始人——支涛。 支涛70后，本科毕业于西安交通大学工程学专业，后在中国科学技术大学获得工商管理硕士学位。在创办云迹科技之前，她已积累了十余年的工业机器人、传感器和自动化领域经验，曾担任北京英维思科技CEO、上海埃蒙特公司创始人兼董事长。 她不止一次在公开演讲中分享过自己的初心：“我是理工女，从小就非常喜欢机器人，希望有一个机器人跟我陪伴，帮我完成我不可能完成的任务，像哆啦A梦那样子。”云迹科技的使命，是“机器人，让人类更幸福”。 2014年，支涛创立云迹科技，切入酒店场景，推出首款机器人“润”系列（英文名“Run”），寓意“奔跑者”，但起步并不顺利。支涛回忆：“2015年，我带着我的机器人敲了无数个酒店的门，希望大家用一下我的机器人。对方告诉我：这个机器人我们不愿意用。” 转机出现在2020年。突如其来的疫情让“无接触服务”需求激增，云迹科技的酒店机器人业务迎来爆发式增长——仅2020年一年，便与全球1300多家酒店达成合作。 过去十二年，服务机器人只会“跑” 过去十二年，服务机器人行业的核心任务只有一个——让机器人能走、能乘梯、能穿越复杂的真实环境。 云迹科技验证了这条路径的可行性。根据2025年度财报，公司已累计部署超过4万家酒店。2025年，公司同时在线机器人日均数量约3.2万台，同比增长18.5%。据公司招股书及历史报道，2024年云迹机器人完成服务5亿次，总行走里程达2033万公里，相当于

7月12日，赛力斯发布公告，预计2026年半年度归母净利润为-18.00亿元至-15.00亿元。公告称，业绩面临阶段性挑战，受存储芯片、工业金属、碳酸锂等主要原材料价格上涨带来生产成本增加以及存量资产调整账面价值所致。公司保持充裕的现金储备和稳健的资产负债结构，具备良好的持续经营能力和风险抵御能力。 今年上半年，问界新车交付同比增长10.2%。高端产品矩阵持续扩容，全新问界M9与M6相继上市，其中问界M9开启交付3周突破1万台。此外，问界M9 Ultimate领世加长版即将开启交付。 $赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$ @爱发红包的虎妞

华勤技术(03296)涨超7%，截至发稿，涨7.18%，报70.95港元，成交额1.52亿港元。 消息面上，据蓝鲸科技报道，记者从知情人士处独家获悉，阶跃星辰将推出AI智能体手机由上市公司华勤技术负责代工生产。另据知情人士透露，华勤技术与阶跃星辰为深度绑定合作关系，并非简单的贴牌代工模式。 值得关注的是，近期国产算力催化密集，浪潮信息半年报业绩大超预期；业界最大规模超节点**Atlas 950真机将亮相2026世界人工智能大会。华勤技术在投资者调研活动中表示，近年来，国内算力整体的资本开支主要集中在头部云服务厂商，经过实际测试与验证，超节点的发货将在今年开始放量。 $华勤技术(603296)$ $华勤技术(03296)$ @爱发红包的虎妞

7月2日，中国定位专家顾均辉带领全国近百位企业家走进广西金嗓子集团，开启了一场以“标杆企业行”为主题的深度参访与实战复盘活动。金嗓子集团董事长江佩珍对各位企业家的到来表示热烈欢迎，并在长达两个小时的分享中，围绕国货实业传承、品牌战略定位、大健康产业升级三大核心议题，与到场企业家进行了深度交流。此次标杆企业行不仅是一次对国民品牌从糖果厂到大健康龙头转型历程的实地探访，更是一场关于战略定位如何赋能传统企业实现二次增长的思想盛宴。 七年定位护航，金嗓子实现从行业追随者到品类领导者的战略跃升 金嗓子与顾均辉战略定位咨询的渊源可追溯至2017年。彼时，金嗓子虽已是家喻户晓的国民品牌，但在日趋激烈的市场竞争中，企业需要在产品线上做减法、在消费者认知上做聚焦、在渠道拓展上做加法，方能突破增长瓶颈。当年6月，金嗓子董事长江佩珍走进顾均辉定位课堂，随后顾均辉战略定位咨询团队正式启动对金嗓子的战略定位全案服务。团队帮助金嗓子停止品牌延伸，聚焦优势产品，确立全新定位："嗓子不舒服，来颗金嗓子"。 战略调整成效显著，金嗓子业绩实现稳步增长，市场份额持续扩大。此后，金嗓子多年蝉联咽喉类OTC第一，荣膺“中华老字号”，品牌价值持续攀升，产品远销全球多个国家和地区。金嗓子用七年时间，完成了从行业追随者到品类领导者的战略跃升，成为中国大健康产业中传统企业转型的标杆案例。 实地复盘全案，企业家零距离感受定位落地力量 此次标杆企业行中，企业家们不仅实地走访了金嗓子集团总部与现代化生产车间，更深度参与了战略定位全案的完整复盘环节。从竞争环境分析到消费者心智切割，从品类聚焦到品牌差异化定位，顾均辉将金嗓子定位咨询的方法论与实操步骤，毫无保留地向到场企业家进行了拆解与分享。 作为《定位》《商战》《与众不同》《重新定位》等定位核心著作的最新中文版译者，顾均辉是中国唯一操盘过两家跨国企业的定位落地专家。自2013年创立

一家资本市场上极为稀缺的刚刚盈利的AI+机器人公司，在解禁前抛出20亿港元回购计划，股份奖励计划、而且核心股东公开表态不减持。 极智嘉的“反向操作”不单是护盘，更是底气和信心。 连续7年全球AMR市占率第一，2025年已实现盈利、海外收入占比75%的公司，当前PS却仅约4倍——而仍在亏损的机器人同业估值普遍在20倍以上。这种估值差反映出严重的认知错配。 7月9日，极智嘉迎来上市周年解禁，市场惯例将解禁日视为“逃顶日”，然而在股价面临抛压的情况下，依然有资金买入，证实国际资本对其长线价值的关注。 近期，港股多家科技股迎来解禁，MiniMax解禁日重挫18%，瑞博生物-B下跌13%，云知声此前暴跌42%。相较而言，极智嘉今日表现相对温和，下跌仅4.9%，解禁抛压也带来难得的估值洼地，成为长线价值投资者关注的黄金窗口期。 01回购底：股东惜售+反向操作，锚定长期价值 市场普遍将解禁日视为“逃顶日”，但极智嘉毅然反向操作令人侧目。 6月22日盘后，极智嘉发布公告，计划在未来一年内最高回购不超过20亿港元股份。这是公司上市近一年来的首次回购，回购比例高达已发行股份的10%，力度之大彰显了管理层对公司未来前景的坚定信心。不久后，作为回购股份用途之一，公司启动股份奖励计划，在新一轮产业竞争中锁定核心人才。 真金白银的回购+股权激励，凸显管理层认为当前股价严重背离其内在价值，并对公司未来增长充满信心。 上市首个半年解禁日，雄安基金等基石投资者就表示坚定持有，如今Pre-IPO股东12个月锁定期满，主要股东再次表态“惜售”。 祥峰投资就表示：“极智嘉在AMR领域做到连续七年全球第一，客户粘性和单客户价值都在持续提升，且已经率先验证了盈利模型。这种'好赛道+龙头位+能赚钱'的组合，是资本市场稀缺配置标的。” 中湾合智基金也认为：“市场往往把AMR企业看成硬件生意，但极智嘉真正的壁垒在软硬一体—