小虎们好呀！大家怎么看隔夜算力沙皇 $英伟达(NVDA)$ 财报表现呢？在盘后和24小时夜盘均升超4%后，今日美股盘前一度升超6%！ 但大家也不能掉以轻心哦，因为紧接着就是全球央行年会Jackson Hole，美股与美股指期货是否会迎来变盘时刻呢？ 英伟达今日美股盘前一度升超6% 英伟达财报后紧接Jackson Hole！ 截至7月26日季度， $英伟达(NVDA)$ 营收962.2亿美元，按年增长106%；净利润596.9亿美元，按年增长126%；调整后每股收益2.22美元，三项核心指标全面碾压华尔街预期。 上季度数据中心仍然是公司业绩增长的核心驱动力，营收按年增长117%至890亿美元，贡献了总营收的约92%。这一业务主要包括了 $英伟达(NVDA)$ 英伟达用于AI训练模型和推理的核心芯片产品。 更让市场更加惊讶的是的是，这家算力沙皇首次给出了2028财年营收增长约70%的长期指引，远超分析师预期的45%！预计下一季度收入约1080亿美元，上下浮动2%，高于华尔街此前预期约1040亿美元，如果达到这一目标的话，这将是 $英伟达(NVDA)$ 英伟达单季营收历史上首次突破1000亿美元！ $英伟达(NVDA)$ 创始人黄仁勋表示，过去一年，基础设施扩张很大程度上由单一大型AI实验室推动，而现在越来越多新的AI实验室和初创公司都加入到算力建设当中。最

8月19日，现货黄金迎来了一场久违的爆发——单日大涨4.33%，盘中一度触及4522美元上方，创6月4日以来最高水平。白银同步跟涨5.81%至66.98美元/盎司。 催化剂并非地缘冲突，而是一则来自美国财政部的政策公告：10年至30年期国债单次流动性支持回购上限，由20亿美元提高至至少40亿美元。消息公布后，30年期和10年期美债收益率分别回落约9个和6个基点，美元指数同步下跌0.85%。黄金与长端利率在48小时内上演了完美的「镜像走势」——此前长端利率升至多年高位一度压制金价跌破4400美元，而回购政策释放后，利率回落直接成为金价突破4500美元的「扳机」。 一、直接驱动是利率回落，深层交易是财政信用 此次回购属于财政部的债务管理与流动性支持工具，并非美联储量化宽松，实际规模相对于长债供给仍然有限。但关键在于其释放的信号：在财政融资成本持续攀升的背景下，财政部主动出手稳定长端市场，防止利率失序上行。 对黄金而言，这意味著两层利好： 第一层是直接的估值修复。期限溢价和实际利率回落，直接降低了持有无息资产黄金的机会成本。 第二层是更深层的结构性定价。财政部主动稳定长端利率，恰恰反映出高赤字、高债务压力正在显性化——美国年度赤字接近2万亿美元，债务规模逼近40万亿美元。这进一步强化了市场对美国财政可持续性与美元信用的担忧，黄金定价的关键变量正在从「就业与通胀」进一步延伸至「长端利率与主权信用」。 二、股债相关性上升，黄金正在取代长债成为「新防御工具」 本轮黄金重估的另一层结构性逻辑，来自传统资产配置框架的松动。 2022年「股债双杀」暴露了传统60/40组合的防御局限——股票与债券同步下跌时，债券无法再为股票组合提供有效的对冲。在股票与债券相关性上升、传统分散化策略效果减弱的背景下，投资者正系统性地寻找具有商品属性的资产来对冲权益风险。 黄金正在从「地缘避险工具」升级为「资产配

2026年第二季度，国际油价经历剧烈震荡后大幅回落，基准原油价格较高点下跌超过30%，抹去前期地缘冲突带来的多数涨幅。 这一波动背后，是中东局势阶段性缓和、霍尔木兹海峡航运逐步恢复，以及全球供应面快速反弹共同作用的结果。 高盛与摩根士丹利等机构纷纷调整预测，强调供应过剩风险正逐步显现，市场平衡正朝向买方倾斜。 2026年初，中东局势骤然升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，这一全球能源咽喉要道承载约全球五分之一的石油与大量液化天然气运输。其封锁引发史上最大规模的供应中断之一，基准油价一度冲高至三位数水准。国际能源署（IEA）协调大规模战略储备释放，美国也加大战略石油储备（SPR）投放，缓解了部分紧迫压力。 然而，随著美国与伊朗达成临时和平框架协议，海峡航运在6月后逐步恢复。 油轮追踪数据显示，6月初流量已从5月低点明显回升，尽管完全正常化仍需时间清除水雷与重建供应链，但市场供应预期已大幅改善。危机期间被迫关闭或减产的产油设施开始重启，非中东地区产量则趁机填补空白。 这一转变直接导致Q2油价暴跌。危机高峰时的风险溢价迅速消退，叠加前期高价抑制的部分需求反弹乏力，市场从极度紧俏切换至供应充裕预期。 高盛全球大宗商品研究联席主管萨曼莎·达特等分析师指出，尽管各国补充战略储备的采购会在一定程度上收紧现货市场，但这仅能部分抵消预期中的全年供应过剩。 全球石油供应格局正经历显著重构！ 非OPEC+国家，尤其是美洲地区，持续贡献主要增量。美国页岩油生产虽增速放缓，但仍维持高位，巴西、圭亚那、阿根廷等新兴产区的深水与非常规资源开发加速，共同推动非OPEC供应稳健扩张。 巴西近海盐下层油田开发成果显著，预计2026年贡献可观增量；圭亚那Stabroek区块多个大型发现转化为生产，产量快速爬坡；阿根廷Vaca Muerta页岩区在技术与基础设施改善下，也成为南美增长亮点。这些地区的项目周期较短、资本回

小虎们好呀！隔夜美股盘中可以说消息不断，在英伟达股东大会召开后，美光科技在盘后发布重磅财报，但即便如此，美股纳斯达克和标普500指数依旧三连跌，在波动加剧的情况下，是离场还是上车呢？ 老黄继续给AI升温！美光交出史诗级财报！ 美东时间6月24日，英伟达举行了年度股东大会，「算力教父」黄仁勋再次给AI升温，在重申「五层蛋糕」的产业生态的同时，也回答了大家关心的AI投资回报的问题。 「五层蛋糕」从底部到顶层分别为能源、芯片与系统、基础设施、模型和应用。从英伟达近年的发展也可以看出，这家市值第一的剧透业务覆盖范围已经不再简单聚焦芯片本身，而是覆盖AI生产全链条。同时他继续为大家描绘了AI基础设施扩张蓝图。 他指出，AI已经从「有趣」转向「有用」，当AI真正创造经济价值的时候，算力需求就会呈现加速扩张的态势。智能体的时代已经到来，英伟达的国际市场收入已经超过300亿美元，按年增长超三倍，同时有近40个国家正在部署由英伟达基础设施驱动的AI工厂（AI Factories）。他强调新型AI工厂的核心功能是生产token，每一个token是代码、答案、服务等原材料，是「可货币化」的智能单元。因此在工厂架构的效率，就是通过每瓦特可以生产出多少token、每个token的成本有多低，这两个是现阶段最关键的竞争维度。 当然，他也不忘带货，再次讲述了Vera Rubin是公司史上「最重要的产品之一」，「Hopper为预训练而生，Blackwell把推理带到机架规模，而Vera Rubin为了智能体打造」老黄讲道。而自从Vera Rubin的设计理念，就是涵盖Rubin GPU、Vera CPU、Spectrum-X以太网、BlueField安全存储等模块，目前已经进入量产阶段。 对于大家比较关心的「AI投资回报率」问题，他解释道，当AI能完成有用的工作时，token就会变得有价值。「有用的AI已

小虎们，在上周五的非农数据发布后，隔夜美国5月CPI数据随后到来，再次重返4字头，按年上升4.2%，高于4月升幅3.8%，为2023年4月以来的最高水平。华尔街分析师们认为，这份报告既没有彻底改变联储局的政策路径，也没有给市场提供明确方向，年内加息预期降温。 而港股恒生指数上演六连跌，AI硬科技等板块是否迎来重新定价还是配置期呢？ 恒指六连跌 港股AI、科网股板块回撤明显！ 受到美国非农数据强劲和AI芯片巨头博通业绩不及预期的影响，美股科技板块迎来大回调：追踪最大30家芯片公司的费城半导体指数暴跌前，今年已经累计上升超80%，上周五大跌超10%，创下2020年3月以来最大单日跌幅，美光科技跌超13%，AMD跌近11%，博通跌近8%，上演「黑色星期五」！ 这对于全球金融市场来说都十分紧张，尤其是亚洲市场，韩国财政部上周表示，外国投资者的投资组合再平衡加剧韩国股市的波动，将采取行动来应对金融市场出现的任何羊群行为。桥水基金创始人达利欧此前多次警告称，AI热潮目前已经呈现典型的泡沫特征，这类泡沫最终会走向破灭。 港股方面，此前十分火热的「AI双雄」接连下挫，整个AI与科网股板块情绪陷入恐慌，MINIMAX-UP今年3月股价创历史新高的1330港元后，本月已经累跌近50%，年内依旧累计升超150%；智谱此前股价更是来到1993港元，本月已经累跌超35%，年内累升超788%！ 硬科技与科网股板块同样遭遇大幅回调，此前发布超预期财报的联想集团，上个月累计升幅超105%，股价创下历史新高，本周目前累跌近10%；中芯国际两周累跌超13%；腾讯控股年内跌超22%，阿里巴巴、京东、小米、美团等均有不同程度下跌。 去年比较火热的新消费领域更是惨不忍睹，其中「黄金界爱马仕」老铺黄金股价相比高位已经腰斩，年内跌超27%；周生生、周大福等黄金珠宝商跌幅居前；泡泡玛特在段永平的增持下跌幅收窄，3月时盘中

小虎们好呀！前天期货茄哩虎与大家讨论了黄金期货的走势，在美伊双方依旧僵持的情况下，黄金期货最终失守4500美元关口，WTI原油期货实现四连升收至100美元上方。 而在全球债券抛售潮以及联储局换届的背景下，美股及美股指期货的回调风险是否增加了呢？ 美股迎来换届魔咒？ 一直以来，美股市场都有一个「魔咒」：联储局换帅，美股迎来阶段性下跌，根据Blommberg和巴克莱银行整理数据显示，自从1930年以来，标普500指数在新任联储局主席上任后的一、三和六个月期间内，平均回撤幅度为5%、12%和16%。 因此可以看出，大家需要小心「换届首月」的平静假象，历史数据显示，新任联储局上任后的首月，美股表现比较平稳，甚至优于历史均值。而真正的变盘可能会出现在换届后的3至6个月，中期波动风险提升明显。 而当前全球陷入美债风暴，Kevin Warsh政策充满不确定性，在换届魔咒和通胀幽灵的双重压力下，美股这次会怎么走呢？期货茄哩虎给大家整理了历届联储局主席上任后，标普500指数的表现： 1979年8月：Paul Volcker上任，当时美国CPI接近15%，石油危机爆发叠加美元信用动摇，他上任后，联邦基金利率一度拉升至20%，标普500指数六个月最大回撤超10%，但任期整体年化达到15.6%，后期开始了1980年代超级牛市； 1987年8月：Alan Greenspan上任，仅两个月美国就爆发了「黑色星期一」，道指单日暴跌22.6%，标普500短期最大回撤高达33.5%，属于历史级股灾；但在其任期的18年，标普500指数累计升幅超290%，成为历任最强之一； 2006年2月：Ben Bernanke上任后不久就遭遇了全球金融风暴，期间标普500从高点暴跌近60%，后期QE开始，使得美股重新进入长牛，但任期整体年化收益不到4%； 2014年2月：Janet Yellen时期，市场最平稳阶段之一，偏

小虎们好呀，昨天交易员Owen跟大家聊到了美以伊大乱斗中，直接影响原油期货的表现，昨日收升逾5%后今日再升2%，而作为避险C位的黄金与白银，是否又要展望新高，我们又可以如何低门槛把握白银投资机遇呢？[Happy] 黄金白银急升后跳水！ 美国与以色列对伊朗发动联合军事打击，伊朗也发动反击的三国大乱斗，让人看不到尽头，加剧了市场对于地缘政治和经济不确定性的担忧，除了最直接影响原油的价格外，黄金与白银等贵金属资产也再次成为投资者的首选C位！[Grin] 其中黄金主连期货昨日盘中一度拉升超2%至5400美元上方，随后转跌至5275.5美元，今日依旧在5300美元上方；白银昨日升超1.5%至96美元上方后，直接跳水至86美元，今日最低触及83美元，两日累计跌幅超7%。有分析师表示市场正在「抢夺」避险资产，体现在黄金、原油等资产价格上升，也体现在股票、加密货币等风险资产下跌上。[Facepalm] 据悉，在中东局势不明朗的情况下，航空公司已经暂停航班，通过迪拜的黄金运输预计将受到影响，但尽管如此，中国、伦敦、纽约、印度等主要金融中心依旧保持正常运营，市场活动预计将主要由金融资本流动而非实物供应驱动。从黄金期货价格月走势来看，已经实现14个月收涨的纪录，整体交割量依旧强劲，进入3月前的库存充足，但在地缘政治动荡后，后续的情况仍需要不断关注。[Angry] 在美国与以色列打击伊朗的前几天，多家华尔街大行重申了今年黄金的目标价： 高盛：将黄金2026年底目标价从4900美元大幅上调至5400美元/盎司，创该行三年内最大幅度调整。主要基于央行不断增持等逻辑，强化如果私营部门进一步增配黄金，价格存在「突破性上行」的风险； 摩根士丹利：预计2026年Q4金价有望冲击6000美元/盎司，主要得益于地缘政治风险长期化、美元信用弱化及供需矛盾将推升黄金的「永久性溢价」； 摩根大通：预计2026年底黄金价

Replying to @随心吧:15//@随心吧:搭配XLE ETF作为基础敞口，年内已涨21.6%，但集中于油气巨头，适合对冲通胀与宏观风险，控制仓位不超组合10%，避开高Beta纯波动品种。

各位小虎们大家好呀！[Smart] 截止2026年2月9日， $恒生指数(HSI)$ 现货收报27,027.16点，较前日上涨467.21点，涨幅1.76%。 日内开市26,982.49点，最高27,111.54点，最低26,879.10点，成交额约2,551.42亿元。 这反映出市场对短期经济的乐观复苏～ 那么接下来就和期货茄叻虎一起来看看资金走向～[Grin] $恒生指数(HSI)$ & $恒生指数主连 2602(HSImain)$ 恒生指数现货于2026年2月9日收报27,027.16点，较前日上涨467.21点，涨幅1.76%。日内开市26,982.49点，最高27,111.54点，最低26,879.10点，成交额约2,551.42亿元。 恒指期货的价格形成机制依赖于现货指数的加权平均，成分股包括金融、科技和地产等蓝筹。 官方数据显示，过去一周内，期货价格从26,000点附近回升，突破27,000点阻力位。技术指标显示，MACD线呈金叉，RSI值在60以上，表明中性偏多态势。 支撑位位于26,700点，阻力位在28,000点。 若突破28,000点，可能指向更高目标，但需警惕联储局策调整带来的波动。 HKEX报告指出，持仓量增加至约124,000手，机构投资者参与度提升，这通常预示多头力量增强。 从近期趋势看，恒指期货在2月初曾回落至26,000点附近（如2月2日附近低位26,295.5点），但2月9日明显反弹，突破27,000点阻力。 HKEX每日市场报告指出，2月9日即日交易时段及收市后交易时段

hi 小虎们～[Evil]今朝石油市场就像悬疑剧一样反转！伊朗闹得鸡飞狗跳特朗普甩出25%关税“大锤”！[OMG]油价“打鸡血”，贵金属回落！市场又要“闹哪样”？！那么接下来就跟期货茄叻虎一起来看看吧～[Cool]政治风险给了油价“小确幸”观察最近一个月油价小虎们，心跳一定和油价走势一样像“过山车”吧！最近几天，油价触底反弹又再次高升。 $美国原油ETF(USO)$ 来源：yahoo finance $美国原油ETF(USO)$ $布油现金主连 2603(BZmain)$ $天然气主连 2602(NGmain)$ $小原油主连 2602(QMmain)$ $微型WTI原油主连 2602(MCLmain)$ $小天然气主连 2602(QGmain)$ 这背后少不了特朗普的“舞蹈”！根据 AASTOCKS 综合多方消息，近期中东与能源相关的地缘风险，明显重新波动了市场恐慌：伊朗国内抗议如火如荼，已进入第三周，生产中断风险直线上升——这直接给油价塞了个 3–4 美元／桶的「恐慌加成」。想想看，伊朗一天泵出 330 万桶，要是真出点岔子，全球供应链得抖三

小虎们，今日是平安夜，期货茄哩虎提前祝大家平安夜平安以及圣诞假期快乐哦~~~[Shy]在黄金、白银等贵金属不断新高后，美股与美股指期货是否也开始迎接圣诞行情，华尔街大行又怎么看明年美股与美股指期货呢？一起来看看吧~~[Cool]纳斯达克正式提交美股「全天候交易」计划！整个12月，美股主要的节奏是震荡上行，三大指数在经历12月17日的大回调后，开始不断反弹，而在圣诞节假期前，除了大家期待的圣诞行情外，纳斯达克交易所也是迎来两件大事，分别是今年美国最大IPO、医疗器械巨头Medline亮相美股市场，以及纳斯达克交易所已经申请「全天候交易」！[Surprised]早在今年三月，纳斯达克就与监管机构进行磋商，预计在2026年下半年推出5天每天23小时（23/5）的全天候交易，而上周一该交易所正式向美国SEC提交文件，申请在2026年开始推出全天候交易，这也是整个资本市场发展的重要转折点。[Sly]目前，纳斯达克交易时间为一周5天，每天16个小时，分为盘前、常规以及盘后三个交易时段，新计划是将股票和交易所交易产品（ETPs）的每日交易时间延长至23小时，每周依旧是五个交易日，纽交所和芝加哥期权交易所近期也宣布了类似的全天候交易计划。[Happy]具体来看，目前的交易时段与全天候模式的变化是：盘前：美东时间凌晨4点至上午9点30分；常规交易：上午9点30分至下午4点；盘后时段：下午4点至晚8点；更新后：两个运营时段，分为日间凌晨4点至20点以及夜间21点至次日4点两个连续时段，中间1小时用于系统维护、测试和交易结算，保留开盘钟（9:30）与收盘钟（16:00）仪式。简单来说，新的交易周就会从周日21点开始持续到周五晚上20点日间时段结束。根据纳斯达克提供的数据显示，美股市场市值约占全球上市公司总市值的66%以上，截至2024年，外国投资者持有美股总额已经达到17万亿美元。支持全天候交易

小虎们好呀！美股三大指数本周接连震荡下跌，在遭遇黑色星期二后，隔夜纳斯达克和标普500指数再次收跌超1%，在美国总统特朗普「画K线」后，美股指期货还能新高吗？[Lovely]特朗普再次唱多美股！本周二，受到华尔街大行对美股估值过高的警告，叠加美国政府关门时长刷新历史新高，风险资产遭遇大规模抛售，纳斯达克和标普500指数录得一个月以来最大单日跌幅，分别收跌2.04%和1.17%，科技股、半导体、加密货币领域成为重灾区。[OMG]截至目前，美国政府已经停摆37天，打破了特朗普1.0时期（2018年底至2019年初）的35天，美国国会僵局还没有化解，主要因为国会未能就政府年度财政预算达成共识，政府关闭部分机关、暂停提供非必要服务等节省开支。根据预测平台Polymarket数据，政府在11月12日至15日结束停摆的概率下降到29%，而超过11月16日之后下降到43%。[Glance]同时，特朗普呼吁共和党立即终结「冗长辩论」（filibuster），推动政府重启。但美国国会已经拒绝了该要求，共和党资深参议员表示不会结束「冗长辩论」。[Facepalm]但他不会放过任何一个唱多美国资产的机会，他在迈阿密举办的美国商业论坛上发表讲话时表示，截至上周五，股市在过去九个月中已经创下多次新高，还会再创新高，「这只是一个开始，一旦美国正在建设的各类工厂开始投产，情况将更加不同，我们从未见过这样的繁荣，这是一个大好机遇！」[Glance]而在此前会见日本首相高市早苗时，特朗普也讲到日本股市和美国股市都创下新高，意味着我们做对了什么，现在看来他将美股不断上升与新高归咎于他的政策正确。图源：huawaiwai美国联邦最高法院就特朗普政府关税的合法性举行听证会，多位保守派法官对其合法性表示质疑，交易者在Polymarket上认为关税还能持续的概率下降到25%，有分析师认为，如果最高法院要求白宫退还已经

小虎们，隔夜美股受到OpenAI与算力沙皇英伟达强强联手后再创历史新高，同时，黄金及黄金期货价格同样创下历史新高，在风险资产与避险资产双双创下历史新高之际，我们是该继续狂欢还是开始恐惧呢？[Smile]黄金年内第36次创纪录高位！根据Wind数据显示，9月22日，黄金期货价格在盘中突破3760美元/盎司，现货黄金在纽约尾盘升1.67%至3747.00美元/盎司，9月23日亚市早盘，现货黄金站上3750美元/盎司，最高触及3758.17美元，继续刷新历史新高。黄金期货今早一度冲到最高3795.10美元，有望继续向上突破3800美元。[Miser]这是黄金今年以来第36次刷新历史收盘纪录，2025年以来年累计升幅超40%，远远超过1980年经通胀调整后的历史高点，随着联储局正式开启降息周期，美股等风险资产不断上升并创下历史新高，黄金上升趋势是否过热引起市场讨论。[Onlooker]根据市场数据显示，自2022年年底以来，黄金期货价格从阶段新低的1618.3美元一路走高进入上升通道，接连突破2000美元、2500美元、3000美元和3500美元四个整数关口，有分析师指出，当前上升趋势是由于俄乌等地缘政治局势紧张、联储局降息等多重因素影响，推动了黄金、白银等贵金属的避险需求，虽然美股等风险资产不断走强，但投资者依旧担心高位回调，因此黄金成为了对抗不确定性的「灾难保险」。[Duh]图源：新浪财经虽然联储局如期降息，但联储局主席鲍威尔淡化了快速宽松的预期，金价曾短暂回落，根据FactSet数据显示，上周五黄金ETF持仓量以三年多以来最快速度增长，其中全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares已经连续五周录得净流入。ETF资金流入仍是金价不断新高的主要动力来源，预计未来仍有进一步上升空间，投资者的避险情况可能才刚刚开始，并且延续到明年年初。[Surprised]但也要有分析师

小虎们好呀！前两天我们才说黄金期货再创历史新高，短短两天，黄金期货已经突破3600美元大关，大家认为后续是继续创新高还是要开始回调了呢？[Evil]不仅是黄金，白银现货和期货价格也接连上升，贵金属新一轮升势的大门是否就此打开了呢？[Claw]白银这次跟紧黄金了？9月2日，伦敦现货黄金在亚洲交易时段突破3500美元/盎司关口，再创历史新高，这是国际现货金价连续六个交易日上升，同时，黄金主连期货价格在今日继续上升，突破3600美元！白银现货和期货价格这次跟上了黄金的走势，COMEX白银在盘中最高触及41.99美元/盎司，COMEX白银与伦敦现货白银都创下了2012年以来的新高。[Cool]在今年4月，特朗普正式推出「对等关税」政策时，白银期货最低触及27.54美元，从六月以来，白银期货价格累计升超20%！白银协会组织相关分析师表示，白银依旧在太阳能电池板等清洁能源的工业用途被重视，市场可能会迎来第五年的供应短缺。[Surprised]图源：Mitrade投资者开始将资金加入黄金与白银ETF中，根据市场数据显示，白银持有量连续第七个月增加，创下2020年以来最长流入周期，白银库存减少，市场供给需求再次出现不平衡。[Smug]根据摩根士丹利最新研报显示，黄金与白银价格有望在联储局降息周期内走出分化行情，根据该行整理的历史数据分析，联储局降息后，贵金属价格通常呈现明显上升：黄金在降息后的60天内平均升幅达6%，白银则平均上升4%。[Miser]目前全球黄金和白银ETF持仓量同比增加440吨和1.27亿盎司，对于贵金属配置需求正在稳步回升，但该行分析师强调需要小心因投机**易导致的交易过热行情。在价格预测上，大摩预计2025年底黄金目标价为3800美元/盎司，主要受到联储局降息、美元指数以及新兴市场珠宝消费不断复苏的影响；对白银则表示谨慎看多态度，目标价为41美元/盎司，但仍存在超预期

小虎们，上周A股上证指数直接突破3800点，成交量再次刷新记录，港股恒生指数昨日直接跳空高开，再次刷新年内新高，达25918.86点！在中国资产持续火热的情况下，恒指期货是否能复制年初的DeepSeek行情呢？[Great]港股又迎来DeepSeek时刻？上周，DeepSeek正式推出DeepSeek-V3.1，主要在混合推理架构、思考效率、Agent能力等方面有所改进，用户可以通过「深度思考」按钮实现思考模式与非思考模式的自由切换。据悉，相比于此前的DeepSeek-R1-0528，这次的版本能在更短时间内给出答案，通过模型优化，在工具使用与智能体任务中的表现大大提升。[Happy]就在DeepSeek新模型推出时，英伟达H20芯片再次传来新消息，据悉，英伟达已经向三星电子、富士康等关键供应商，要求暂停所有与H20 AI芯片的相关生产活动。英伟达CEO黄仁勋在访问台积电公司时表示，公司已经准备好大量H20芯片，并且不涉及国家安全问题，等待中国客户下单，未来可以继续采购。他对于该款芯片能在华销售表示感谢，目前双方正在保持沟通。[Surprised]图源：MSN这款专门为中国市场量身打造，揹负着英伟达在中国市场数十亿营收的「合规芯片」，在今年充满了各种戏剧性的政策反转和动荡。[Cry]在DeepSeek和H20芯片的消息催化下，港股科技股、半导体板块持续拉升，上周五华虹半导体收涨17.85%至56港元，中芯国际、中兴通讯收涨超10%，英诺赛科收涨超7%。ETF方面，香港科技ETF、港股科技50 ETF、恒生指数ETF、港股通科技ETF南方持续走高。[Miser]大家还记得今年年初，DeepSeek横空出世时港股的行情表现吗？如今是否继续上演DeepSeek时刻呢？分析师认为，在本轮的行情中，投资者开始冷静选择性价比较高的资产，创新药、AI、半导体、芯片、机器人等行情处于轮动状

各位小虎们好呀，本周股票市场可以说是不断新高，港股恒生指数接连突破25000点和25500点两个整数关口，A股上证指数自从2022年1月以来首次收于3600点上方。[Happy]美股纳斯达克和标普500指数以及股指期货在本周同样也是继续刷新历史新高，那美股牛市还能狂欢多久呢？[Great]特朗普大招还在后面？今年年初，在特朗普上任后，日本首相石破茂是他接见的首位亚洲领导人，特朗普在当时表示，美国与日本有着「Fantastic Relationship」，今年4月，在特朗普公布「对等关税」后，日本是最早一批启动与美国谈判的国家之一，特朗普还赠送了日方谈判代表赤泽亮正一顶「MAGA」（让美国再次伟大）的帽子，特朗普在社交平台上发文表示与日本贸易代表团会面后取得重大进展。[LOL]华盛顿自然是希望可以与日本尽快达成协议，这样有助于其与其他国家的谈判，但美国和英国、印度达成贸易协议后，都没有与日本达成任何共识，可见两国之间的谈判陷入僵局，为了对日本施压，特朗普在延长关税暂缓期后给14位贸易伙伴领导人发送邮件，特朗普表示，如果日本不能再8月1日前达成贸易协议，美国将对日本征收25%的新关税。[OMG]当地时间7月22日，特朗普宣布与日本达成新的贸易协定：日本进美商品将被征收15%的关税，低于特朗普上述所说的25%，日本向美国投资5500亿美元，美国将获得其中90%的利润，同时开放汽车、农产品等领域。特朗普表示这或许是有史以来规模最大的协议！[Facepalm]图源：香港电台根据外媒消息，本次美国与日本经历了长达八轮谈判才达成的经贸协议，有分析师认为，5500亿美元将用于支持日本企业在半导体、生物医药等方面的投资，未来日本还需要就缴纳50%关税的钢铁和铝等方面进行谈判。[Onlooker]在8月1日关税暂缓期的不断接近，美国近期与日本、印度等国家达成相关贸易协定是否会加快其他贸易伙伴与

小虎们好呀！美股三大指数再次上演V型反转，英伟达市值再次重返全球第一，大家近期除了看「稳定币第一个」Circle表演，是否也加仓了「美股七巨头」等科技股呢？美股及股指期货是否再次开启不断新高模式？[Smile]「算力沙皇」英伟达再次点燃科技信仰！美东时间周四，美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数与标普500指数触及历史新高，NQ100主连期货与SP500主连期货已经创下历史新高！[Cool]科技板块再次掀起疯涨狂潮，其中Circle升超7.5%，Coinbase、超微电脑升超5%，戴尔、C3.ai升超4%，亚马逊、CrowdStrike、博通、Meta、亚马逊、奈飞等升超2%，微软、谷歌、英特尔升超1%。VIX恐慌指数下跌至16.59，要知道在4月特朗普公布「对等关税」政策时，该指数一度上升超过52。[Surprised]但不能忽视的是，「算力沙皇」英伟达股价再创新高，总市值重返全球第一！[Miser]今年以来，英伟达的日子可以说一路荆棘：年初受到中国AI初创公司DeepSeek的冲击，导致市场对英伟达GPU地位的质疑，股价在1月27日单日暴跌17%，市值一夜蒸发近6000亿美元，创下单日跌幅新纪录。同时在贸易战开始前，股价再次触及86.61美元的新低点，较年初高点下跌近40%。[OMG]不仅如此，美国政府还禁止包括H20在内的多款AI芯片出口，英伟达预计该出口管制预计损失约80亿美元营收，并计提5.5亿美元减值准备。但5月开始，英伟达股价触底反弹，5月月升幅为24.06%，6月升幅超14%。截至隔夜美股收盘，英伟达收涨0.46%至155.02美元，总市值为3.78万亿美元。[666]图源：IG在此前英伟达的股东大会上，英伟达CEO黄仁勋表示，机器人、自动驾驶技术将会是将会是英伟达在AI之后的下一个万亿级别市场，自动驾驶汽车将会成为首个商业化落地场景。[Shy]有分析师表示，

小虎们大家好呀！前两天期货茄哩虎啱啱跟大家聊了白银与铜期货，6月5日，现货白银一度升超4%至36美元/盎司的整数关口上方，创下了2012年2月以来最高水平！[Cool]随着投资者的避险需求日益增加，除了白银外，大家也不能忘记「避险一哥」黄金哦，中东局势不断变化，黄金期货是否即将迎来新高呢？[Evil]以色列成为全球最大敌人？当市场和投资者的关注度都在特朗普的关税战时，中东局势又开始变天了。在今年3月加沙地带临时停火协议破裂以来，以色列军队在加沙地带的军事行动持续升级：当地时间6月5日，以色列国防军对黎巴嫩贝鲁特南部郊区发动了15次无人机袭击和6次战斗机袭击，黎巴嫩总统当晚强烈谴责以军的行为。在早前，以军就向当地民众发出撤离令，称很快将会袭击贝鲁特南郊的几处真主党地下设施。当晚，也门胡塞武装发言人表示胡塞武装当日通过导弹对以色列本-古里安机场进行了袭击。[OMG]以色列的军事行动引起了世界多国的不满，意大利总理梅洛尼表示，以色列应该立即停止军事行动，保护当地平民。德国外长在柏林会将以色列外长时也表示对巴以局势的担忧，他呼吁以色列允许更多人道援助物资进入加沙地带。[What]图源：RFI根据外媒报道，德国是以色列在欧洲重要的的武器供应国和贸易伙伴之一，随着加沙地带局势不断升级，以色列可能会失去德国的军事和贸易关系。再早之前，联合国安理会就关于加沙人道主义局势的决议草案进行表决，由于常任理事国美国反对，该决议一票否决，未能通过。[Doubt]但美国和以色列的关系也出现了裂痕。有媒体报道称特朗普切断了和以色列总理Benjamin Netanyahu的直接关系，因为他认为被后者「操控」了，直到上个月，特朗普的中东之旅可以说收获满满，这让他更加关注外交带来的实际利益，而不是纠结于中东局势。[Facepalm]地缘政治的不确定性也影响了能源市场，WTI原油主连期货价格本周上升3.75%，