线索生意的竞争正在从“拼预算”转向“拼效率”，AI正在成为撬动增量的新变量。2026年9月10日，抖音生活服务“AI线索营销，高效更实效”主题发布会在厦门举办，正式推出LIFE+线索经营体系，完成线索业务全链路AI产品升级，涵盖投放、搜索协同、全域经营三大方向，为线索商家提供从“获客”到“经营”的解法。 抖音生活服务商业产品运营负责人张羽在会上分享，截至2026年8月，近三个月平台线索经营商家的AI功能渗透率已达72%；过去一年，抖音平台整体线索量规模同比增长165%，其中自然线索量同比增长98%；获客卡、团购频道等入口贡献的线索量季度环比增长73%，线索交易额季度环比增长48%。伴随平台流量机制升级、入团入推深化与产品技术迭代，抖音线索经营链路正在持续进化。 AI提效：线索经营从“人力驱动”走向“AI驱动” 过去线索经营是人力密集型作业，一条线索从出现到转化为生意，中间涉及投前拍素材、搭计划，投中盯投放、盯咨询，投后清洗线索、人工标记等多个环节。如今AI已嵌入投前、投中、投后各环节。抖音生活服务线索AI产品负责人吴斐嘉分享了AI如何贯穿线索经营全链路，助力投放、接待、转化升级。 抖音生活服务UBMaxPro（线索版）相较于传统多计划模式，跑量稳定提升20% 投放更智能。针对优化师“堆计划”导致预算分散、素材分散、模型难稳定的问题，UBMaxPro（线索版）将多项目聚合为一个，预算更集中、素材供给更统一，模型更稳、跑量更持久，搭配AIGC素材供给能力，相较于传统多计划模式，跑量稳定提升20%。线索全域投放则打通广告流量与自然流量，联合调控并交付综合单线索成本，让线索增量同时来自广告池、自然流量与生服专属流量池。上汽大众借助线索全域投放，项目成本降低33%，总线索量提升37%。平台还打造了即将上线的AI智投工具，商家用自然语言描述目标用户（如“找50公里内、正在装修、预算2万

来源：趣解商业 近日，二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（RERE.US）交出了一份“史上最好”的二季报。 2026年第二季度，万物新生实现营收66.1亿元，同比增长32.4%；non-GAAP净利润1.57亿元，同比增长57.3%。拉长周期看，2025年全年营收210.5亿元，同比增长28.9%，首次实现GAAP口径下全年盈利，净利润3.36亿元——这是其2021年上市以来最漂亮的一份成绩单。 图源：百度股市通截图 而相比之下，第四次递表港交所的手机回收服务商“闪回科技”，交出的却是另一份账本：2023年-2025年累计亏损超过2.4亿元，至今尚未盈利。 同样身处二手回收赛道，为什么爱回收能持续盈利，闪回科技却三年连亏？答案，要先从一台旧手机的利润表说起。 01 一台旧手机的“三刀” 一台旧手机，假如2000元收购、2500元卖出，毛利看似有500元；但这500元，要经过“三把刀”： 第一刀是渠道费。二手平台从某个渠道获得旧手机，除了为货源付费，还要向这个回收入口支付渠道费（行业称推广服务费或渠道佣金）；通常按采购额收取，费率普遍在6%至10%——按2000元的采购价计算，一刀就砍掉约160元。这是回收行业最贵的一张入场券——可以说谁掌握了规模货源，谁就能收这笔费用。 第二刀是运营成本。旧手机收回来，还得经过质检、翻新、包装才能卖出，人力、店租、物流等环节，均摊下来每台又要吃掉几十上百元。 第三刀是囤货和跌价风险。旧机卖不出去，囤货资金持续产生利息；电子产品又是典型的“冰棍资产”，多放两周就可能贬值，行情掉头时利润直接转负。 图源：罐头图库 三刀过后，500元毛利的真实净利，往往不足100元；这就是为什么老实按市场行情付渠道费的公司，账面就是这么难看。 闪回科技就是现实的参照。闪回科技招股书显示，2023/2024/2025年毛利率仅6.8%/4.8%/

9月8日，为期五天的德国柏林国际消费电子展览会（IFA 2026）落下帷幕。展会期间，追觅集中展示了超过16个品类的百余款产品及数十项全球首创技术，来自扫地机、吹风机、生活环境电器、擦窗机器人和割草机器人等品类的6款产品获得国际奖项。 这是追觅明确聚焦智能家庭、户外庭院、智能出行和具身智能四大主营业务后的一次重要国际亮相。五天展期集中呈现了三项阶段性结果：成熟产品基本盘仍在持续迭代，共性技术进一步整合为三大技术底座，家庭服务机器人等长期研发方向继续推进。 这些结果进一步明确了战略聚焦后的发展路径：核心资源向具备技术积累、市场基础和协同价值的主营业务集中；全域感知系统、家庭通用模型和智能控制系统在不同产品之间复用；前沿研发继续建立在现有技术与产业能力之上。 对追觅而言，IFA 2026的收官不是一次产品发布的结束，而是技术、产品与经营能力完成集中呈现后，进入市场持续检验的下一阶段。 一、从五天展期看成果，产品与技术集中呈现 此次IFA，追觅更值得关注的是不同展品所处的发展阶段，既有已经进入市场并持续迭代的成熟产品，也有用于验证跨空间移动、复杂环境感知和机械操作能力的新形态产品与研发项目。 智能家庭板块，追觅围绕边角、低矮空间、不同地面材质及跨空间移动等长期存在的清洁难题，展示了180℃蒸汽、18厘米外扩、SmartSwap™干湿滚刷自动切换、TriForm™三形态洗地机器人、RollExtend™外扩探洗滚刷等多项创新技术。处于研发阶段的ECHO S1单臂轮式服务机器人和ECHO P1轮式人形服务机器人，则围绕衣物处理、收纳整理和物品搬运等复杂家庭任务开展技术验证。 户外庭院板块，追觅旗下生态品牌MOVA首发AstraX机械臂割草机，并展示融合3D激光雷达、多目视觉与ToF的UltraView™ 4.0感知方案，以及预研搭载Knot 80仿人机械臂的机器人形态，持续提升庭院环

01 行业高景气加持，保险板块8月强势 2026年的保险业半年报，像一面棱镜，折射出保险行业的高景气。 双位数的净利润增速，对上市险企是标配。由于权益资产收益大幅增长，中国人寿更是大增228.6%。龙头中国平安增长36.1%，符合甚至略超市场预期。 无论是营收还是净利润规模，中国人寿和中国平安，稳稳占据头部阵营。 新业务价值（NBV）的同比增速，也都统统保持双位数，行业高景气度，由此可见一斑。 NBV同比增速上，中国人寿拔得头筹，而NBV价值率上，则是中国平安更胜一筹。 高景气周期，为防守属性明显的保险板块，注入了进击势能。 8月份（8.1-8.27），同花顺保险指数累计上涨4.9%，上证指数和创业板指数分别上涨1.74%和3.87%。市场用真金白银，对整个行业的高景气投下了信任票。 02 中国平安，大象起舞，领跑同业 商场如战场，它最冷酷无情，但又最诚实。故事讲得最美妙，终究需要真金白银的呼应。 闻道商业注意到，虽然整个保险行业昂扬向上，但在资本市场上，却走出了明显的分化。 看整个八月的涨跌幅（8.1-8.27），中国太保、新华保险和中国平安构成三强，是独一档的存在。 再把镜头拉回到近五个交易日（8.21-8.27），险企的期中成绩陆续闯入投资者视野，仍然是中国太保、新华保险和中国平安领先，三者之中，体量最大的中国平安反而跑得最快。 大象虽大，起舞轻盈。很明显，市场在这一轮保险板块的反弹中，不约而同选择了平安作为急先锋和火车头。 这就有点意思了。 虽然中国平安的营收体量一骑绝尘，但论净利润规模、新业务价值体量、新业务价值增速，平安只是处于优等生行列，并未摘取多个单项冠军。 市场用脚投票的底层逻辑，或许就藏在8月21日业绩发布会上，平安高管的一番话里面：“现在的股价远远没有反映真实的价值。无论是摩根士丹利、摩根大通，还是花旗、汇丰，给出的目标价较当前中国平安的A股股价高50

01 高增暗藏隐忧，石头直面美国FCC新规 石头科技连续4个季度的净利下滑终于止住了。 2026年Q2，石头科技单季度营收58.57亿元，同比增长30.89%；归母净利润6.63亿元，同比大增61.74%。 $石头科技(688169)$ 业绩双增、净利增速远超营收，让市场为之一振。8月25日，石头科技20cm涨停。但这份光鲜数据背后，竟藏着难以言喻的苦涩。 从历史维度，2024年Q2那个季度，石头科技以25.75亿营收实现7.22亿利润，净利润率高达28%。两年后，石头科技单季营收虽翻了一番，但净利润却不增反降至6.63 亿。 更有甚者，这6.63亿净利润中还有不少水分。 根据财报，截至2026年6月30日，石头科技收到来自美国关税退税3986.92万美元，折合人民币2.748亿元；其中1.922亿元被计入到Q2利润中。 去掉关税退税带来的额外收益，石头科技Q2主业产生的净利润约4.71亿元。14.83%的季度同比增速虽然不差，但却远远谈不上惊艳。 实际上，近5个季度，石头科技单季营收均超40亿元，但销售净利率都未超过10%。相对，这一数据在2023年为23.70%，整个2024年也有16.55%之高。 石头科技近年净利率大幅下降，既有国内厂商同质化内卷，亦有海外狂飙带来的效能下滑。 2025年石头科技海外占比首次超过国内。2026年上半年，石头科技海外收入占比直接提升至到了60.22%。 包含北美线下KA大规模进场、欧洲DTC独立站体系建设以及营收过半引发的海外供应链刚性运营成本爆发，共同造就了石头科技增收不增利的局面。海外市场毛利低于国内的现实，让石头科技的净利率雪上加霜。 海外市场给石头科技天的压力，不止于此。石头科技在享受海外高增红利背后，也必须承担对该市场的依赖性。 美国市场“黑天

8月20日百度AI Day开放日，百度APP发布多项重大产品升级。文心助手升级任务引擎2.0，让AI从「帮你找到」到「帮你做到」，且完全免费；百度搜索正式推出全球首创「整页可交互」的搜索结果形态，不再只有图文，而是生成可以互动的知识卡片、步骤图解、可交互动画等组件，实现完全可互动。 文心助手升级任务引擎2.0。实现了从「帮你理解」到「帮你做到」的跨越。此前，调研、整理、总结、汇报、沉淀五大环节之间的交付断层，是生产力场景的最大痛点。任务引擎2.0可根据用户目标自主规划与思考执行，端到端完成「信息收集、加工处理、创作表达、成品交付」闭环，全程无须人工干预，并支持定时触发、条件触发后的主动推送，将助手从「一问一答」升级为「一次托付、持续交付」。 正是这些能力，帮助文心助手斩获国内外权威测评榜首。今年7月，文心助手任务引擎以94.6%的综合成功率、94.4%的平均得分，在全球工程向AI智能体评测榜单PinchBench v2中荣登榜首。8月，国内权威中文大模型测评机构SuperCLUE发布龙虾类产品测评最新结果，文心助手任务引擎以97.62分的总成绩排名第一，超越小米MiMoClaw、腾讯workbuddy、月之暗面kimiclaw等同类产品。 不仅如此，文心助手所有功能都完全免费。目前，行业内同类产品，多按订阅制或积分制收费，文心助手在能力相当的情况下，为用户提供了更具性价比的选择，让AI真正做到人人免费可用。 天眼查显示，今年6月，文心助手日活跃用户同比增长83%，日均对话轮次增长超过两倍，反映用户对这一不断演进的搜索体验的采用度提升与参与度加深。 百度搜索推出全球首创「整页可交互」的搜索结果形态「GUI 通识卡片」。面对抽象复杂的问题，搜索结构将结构化知识卡片、步骤图解、可交互动画整合为可以直接操作的页面。 比如搜索「凹透镜成像规律」，结果不再只是枯燥的图文，而是可以亲手移