恒指$恒生指数(HSI)$ 于上周见五连升强势后，本周却暂见连跌，若以7月7日低见18,279点计至7月14日高见19,534点，累升1,255点；又以19,534点，相对昨日 (7月19日) 低见18,711点，累跌823点，接近2/3升幅已蒸发，根据道氏理论的最大折返正是2/3，因未有超出折返上限，证明上周升势无被破坏。 故此昨日开市不足40分钟低见18,711点，恒指便渐见上移，至尾市不足一小时高见19,004点，上移近300点；不过未能企稳在19,000点之上，最终收报18,952点，下跌63点，撇除周一因台风停市，本周暂见二连跌。 道氏理论判断后市走向 诚如7月17日发布市评文章，于末部表示恒指于7月12和13日之间有上升裂口，介乎18,932至19,163点，所以本周留意会否收低于19,163点，未见出现视为港股升势无被破坏。 另一考量是以五连升的累计幅度作分析，从7月7日收报18,365点，至7月14日收报19,413点，累升1,048点，一般回调1/3或以下看为升势无被破坏，只要仍收高于19,065点，后市仍可望有力续升。 而本周二收报19,015点，均低于19,163及19,065点，两个升势无被破坏的防线同告失守。倘若昨日按道氏理论的折返法算计，累跌幅度超过2/3，后市走势便不容乐观。 参考短期两个关键位置 犹幸最终未有超过2/3，配合开市不足40分钟恒指开始上移，重上接近19,000点水平收市，仍可观望后市能否重拾升轨。事实上，截至7月19日晚上8:30，港股夜期处于19,003点，上升95点，意味著今日 (7月20日) 恒指高开机会大。 今日关键先看能否收高于19,065点，继而是19,163点，惟见后者也突破收市，方能确认恒指经已重拾升轨。至于论到最近两个

2023上半年刚结束，就著环球股市整体表现来说，表现尚算理想，笔者收集了亚洲、澳大利洲、欧洲、中东、非洲、北美洲和南美洲共七个区域的54个股市数据，有40个是升市，占比近3/4。其中23个升市的升幅超过10.00%；若以升幅超过4.00%计算，升市更达32个，占40个升市达八成。 表现较差的区域是亚洲，于12个股市有一半见跌，当中表现最差是泰国，半年累跌9.92%，其次是马来西亚，累跌7.94%，紧随其后的便是香港，恒指$恒生指数(HSI)$ 累跌4.37% (19,781 → 18,916点)。就著下跌不足870点，平均一个月不足145点来说，理应视为不算太差。 香港是环球主要股市中表现最差 另若以跌幅由大至小排序，表现最差和两个股市是哥伦比亚和冰岛，分别累跌11.86%和10.29%，继而便是泰国的，香港则排名第8而已。但若以全数54个股市，由表现最好的计起，香港就排名第47，是环球主要股市中表现最差。 主要股市见日本表现最好，累升27.19%，德国和法国分别升幅15.98%和14.31%，美国的标指也升15.91%，是环球十大市值股市中表现最好的四个股市，升幅均逾一成；香港却是当中惟一的跌市。至于上述七个区域，涵盖不少于四个股市的有五个区域，其中三个升市占比超过七成。 上半年欧洲多达二十个股市见升 论到表现最好的是欧洲，共23个股市，有20个是升市，占比近87.00%，其中13个升幅超过一成，占区内升市达六成半。当中表现最好是希腊，升幅37.52%，继而是俄罗斯的莫斯科证券交易所指数，升幅29.86%。 欧洲普遍股市造好，显然受惠于去年表现欠佳产生的低基数效果。但若以2021年底作比较的起点，实则仅四个股市全然收复失地，为葡萄牙、希腊、挪威和英国，于过去一年半分别累升5.65