市场快评：A股缩量深度调整。地缘冲突升级，市场风偏回落，两市成交额2.82万亿，个股涨跌比801：4683，申万一级行业涨跌比4:27，资金集中流入防御板块，医药、银行、能源逆势走强，国防军工、建筑材料、机械设备领跌。 ETF行情:银行、红利等防御板块逆势收红 银行：逆势走强 【ETF表现】 #银行ETF广发（512410）（+2.5%） 【原因】近日，多家银行2025年度分红方案实施或获得股东大会审议通过，短期市场风偏收紧背景下，银行板块受益于稳定业绩和红利属性，逆势走强。 【ETF】 #创新药ETF广发（515120） #港股创新药ETF广发（513120） 【原因】中药政策催化、叠加创新药BD订单高增长：（1）7月10日，国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图；（2）记者今天从国家药监局了解到，今年1至6月，我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，达2025年全年总额的八成，再创历史新高。 能源：震荡走强 【ETF表现】 #能源ETF广发（159945）（+0.6%） 【原因】霍尔木兹海峡通航情况不明，供给扰动预期推升国际油价：美伊双方对于霍尔木兹海峡通航状况的表态存在分歧，当日时间12日伊朗伊斯兰革命卫队海军宣布霍尔木兹海峡关闭，而美方公告称“通航仍在继续”。 红利：震荡拉升 【ETF表现】 #红利ETF广发（159589）（+0.5%） #高股息ETF广发（159207）（+0.3%） #港股通红利ETF广发（520900）（+0.2%） 【原因】避险情绪升温，红利板块获得资金防御性配置：地缘局势升温、外围市场拖累，A股震荡调整，在市场风险偏好回落、成长板块波动加大的背景下，资金阶段性流入高股息、红利等防御属性较强的方向，红利板块表现相对稳健。 后市展望：风偏回落，均衡配置应对波动 今日A股受地缘

近期，港股通创新药上演反攻行情，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）成反弹急先锋，7月首周历史性暴涨16.4%，第二周爆量再涨2.05%，单周成交42.83亿元，创历史次高！ 7月13日，港股通创新药大涨后回调整固，520880场内价格收跌1.11%，日内振幅达3.79%。值得关注的是，盘中下行区间场内维持宽幅溢价，显示买盘资金尤为活跃。 近期港股通创新药底部区域震荡上行，驱动因素有哪些，短期反弹还是趋势反转？港股通创新药ETF华宝（520880）基金经理丰晨成最新解读来了！ 本轮行情最先始于6月9日左右，由中报业绩和新订单双重利好驱动的CXO，以及科创板医药股率先发动。港股通创新药板块从6月29日开始启动，当日港股通创新药ETF华宝（520880）场内价格暴涨7.94%，创下历史最大单日涨幅。 归因来看，板块基本面并无明显变化，本轮反弹或系资金再平衡背景下，创新药等之前急跌但基本面持续向好的板块成为有避险需求资金的停泊地（硬科技与非科技滞涨板块的“跷跷板”）。 同期中美映射或助力创新药反攻。美股XBI（中小生物科技类公司为主ETF）从6月11日开始连续上行，19个交易日上涨27%，领先于XLV（大药企ETF）。从催化来看，NUVL（6月22日）、APGE（6月9日）等公司以百亿美金以上价格被大药企收购刺激了美股biotech公司股价，使得Biotech板块明显跑赢标普等权指数。 国内利好政策进一步催化行情。7月9日，《国家基本药物目录（2026版）》时隔8年首次全面更新发布，化学药品和生物制品数量增加14.1%。基本药物选纳标准重大突破，多款创新药纳入目录：在肿瘤领域，奥希替尼、奥拉帕利等高价靶向药被纳入；在免疫领域，司普奇拜单抗（康诺亚）、泰它西普（荣昌生物）等生物制剂进入目录（且进医保均不满8年）；在代谢领域，司美格鲁肽首次亮相。此次目录调

截至7月10日，科创综指ETF建信（589880）跟踪的上证科创板综合指数近1年上涨92.78%，科创综指ETF建信（589880）持续获得资金涌入，截至前一交易日，该基金近一月合计净流入2554.5万元。近六月合计净流入1.15亿元。 本周四（7月16日），长鑫科技将正式申购。根据招股书，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，其产能规模已位居中国第一、全球第四。 瑞银集团7 月份发布《存储芯片月度报告》，其中指出，随着人工智能（AI）需求持续增长以及长期供应协议（LTA）谈判仍在进行，存储芯片市场周期正在“进一步趋强”，结构性供应不足的局面至少会持续到2028年中期。瑞银预计，2026年全年存储芯片行业总收入将达到9920亿美元。到2027年，这一数字预计将几乎翻一番，达到1.76万亿美元。 上证科创板综合指数紧扣科技创新核心，紧密对接国家战略性新兴产业布局，样本股高度集中于半导体、人工智能、创新药和新能源等前沿科技领域，充分展现我国硬科技企业的创新活力与发展潜力。 数据来源：Wind，截至2026.7.13 科创综指ETF建信（589880） 建信上证科创板综合联接A（023743） 建信上证科创板综合联接C（023744） 指数过往业绩不预示未来走势，也不代表相关基金业绩。行业和个股不作为投资推介。市场有风险，投资须谨慎

6月底以来，上证指数围绕4000点震荡蓄势，AI上游算力链由于短期交易拥挤陷入调整，市场行业轮动速度重回上行。再平衡背景下，A股市场的行业表现从单一化走向多元化。 ETF方面，证券ETF华夏（515010.SZ）、恒生医药ETF华夏（159892.SZ）、恒生互联网ETF华夏（513330.SH）等低估值蓝筹板块开启轮动上涨。 东方财富证券研究所副所长陈果表示：三季度，中国股市的内外部环境已具备条件来“再平衡”，市场走向多元的过程中，有望先逐步修复可能被“错杀”的资产。比如可以关注6月中下旬因市场极致分化出现“恐慌盘”，导致明显下跌的部分优质蓝筹资产。 整体行业配置方面，陈果建议：关注非银金融、创新药、互联网、必选消费、游戏、煤炭、锂电等。 附对应行业主题ETF：证券ETF华夏（515010.SZ）、恒生医药ETF华夏（159892.SZ）、恒生互联网ETF华夏（513330.SH）、食品ETF华夏（159151.SZ）、游戏ETF华夏（159869.SZ）、创业板新能源ETF华夏（159368.SZ）等。其中，恒生医药ETF华夏（159892.SZ）、恒生互联网ETF华夏（513330.SH）持有一篮子港股低估值优质资产，支持T+0。

7月13日，国际原油价格大涨，金价持续走低，现货黄金向下跌破4100美元，现报4059美元/盎司；黄金有色主题ETF纷纷回调，截至午间收盘，黄金ETF华夏（518850）跌1.1%，黄金股ETF华夏(159562)跌2.53%，有色金属ETF华夏(516650)跌3.65%。 消息方面，中东局势骤然升级。伊朗革命卫队宣布封闭全球最重要能源航道霍尔木兹海峡，美军随即宣布对伊朗发动打击，伊朗对美国在中东多国目标实施报复性打击。短线金价预计仍将围绕重要经济数据调整加/降息预期，本周重点关注周二CPI数据表现。 银河期货分析指出，美伊和谈之后仍冲突不断，观察油价对地缘问题敏感度（当前仅对更加激烈的局势反馈较大，无升级战事便回落），若油价呈现爆发式上行，则贵金属再度回归弱势并测试下方支撑。 值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。

7月13日，A股三大股指全线下跌。 截至10:22，光伏ETF浦银(159609)跌3.44%；样本股中，特变电工跌2.64%，隆基绿能跌3.06%，阳光电源跌4.59%，TCL科技跌3.71%，德业股份涨2.92%，通威股份跌4.31%，罗博特科跌1.43%，迈为股份跌3.9%，正泰电器跌1.69%，捷佳伟创跌5.18%。 Wind数据显示，截至前一交易日，光伏ETF浦银(159609)跟踪的中证光伏产业指数近1年涨幅达24.81%。 消息面上，7月10日长征十号乙火箭完成全球首次网系一子级海上回收，商业航天运力瓶颈突破，太空光伏再度站上风口。 产业层面，近日，大唐集团 2026-2027 年度 11GW 光伏组件框架采购中标候选人公示。本次招标设三大标段：N 型 TOPCon 6GW、BC 4GW、HJT 1GW，近 40 家企业参与投标。这是央企首次将 BC 技术单列独立集采标段且规模推至 4GW，BC 采购量占整体集采规模超 36%，释放出高效 BC 技术加速主流化的信号。 国泰海通证券指出，可回收火箭技术落地大幅压降发射成本，带动卫星发射数量持续放量。卫星数量与单星太阳翼价值量双重提升，让太空光伏成为商业航天产业链中通胀属性较强细分赛道。 中原证券研报预计，全球太空光伏年新增装机将从2026年的约0.18GW跃升至2035年的超90GW，增长主要来自2030年后算力卫星的大规模部署。太空光伏市场远期有望突破万亿元。 中证光伏产业指数覆盖光伏产业链上中下游的上市公司，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器及光伏支架等核心环节。该指数从沪深市场中选取50只最具代表性的股票作为样本，是衡量中国光伏产业整体表现的重要尺度。其前几大权重股主要为隆基绿能、通威股份、TCL中环和阳光电源等行业龙头企业。 相关产品： 光伏ETF浦银（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、

【台积电2nm首发谷歌，成熟制程全面涨价潮来袭，科创芯片设计ETF浦银(589250）近三月涨幅达48.53%】 7月13日，A股主要股指涨跌互现，芯片板块内部分化。 截至 9:45，科创芯片设计ETF浦银(589250)上涨1.18%，最新价报1.632元，换手率3.77%。 科创芯片设计ETF浦银(589250)紧密跟踪科创芯片设计指数。指数权重股中，盛科通信-U涨12.31%、恒玄科技涨8.02%、峰岹科技涨6.39%、寒武纪涨5.07%、海光信息涨4.5%，ST臻镭跌6.27%、佰维存储跌3.73%、普冉股份跌3.34%、聚辰股份跌2.51%、复旦微电跌2.41%。 Wind数据显示，截至前一交易日，科创芯片设计ETF浦银(589250）近一月涨幅达23.32%，近三月涨幅达48.53%。过往表现突出。 消息面上，台积电2纳米制程已正式开启量产。出人意料的是，谷歌抢先拿下首发资格，将于8月中旬推出搭载自研芯片的新机，比苹果早了整整一个月。 与此同时，台积电掀起新一轮涨价潮。除了先进制程，涨价风已蔓延至成熟制程。多家IC设计厂商透露，已陆续收到台积电的涨价通知。具体调涨幅度将视厂商及产品线而定，预计将在今年第四季度最终敲定，并于明年1月正式生效。 摩根大通研报中称，2026年5月全球半导体销售额达到1319亿美元，若下半年行业仅按历史季节性规律增长，2026年全球半导体收入仍有望同比增长超过90%，达到1.5万亿至1.6万亿美元。 科创芯片设计ETF浦银(589250）紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），高度聚焦50只科创板芯片设计上市公司，其中数字芯片设计权重占比近八成。规避了半导体材料设备、制造、封测等环节，在芯片板块环节中，相较半导体材料指数估值较低，更契合产业发展趋势。 弹性方面，上证科创板芯片设计主题指数只包含科创板的芯片设计公司，成分股单日

截至11：17，中证半导体材料设备主题指数（931743）跌1.65%，前十大权重股中，中微公司跌2.34%，北方华创跌1.7%，拓荆科技涨6.02%，长川科技跌4.87%，华海清科涨1.23%，沪硅产业涨1.18%，中科飞测跌4.91%，南大光电跌2.79%，江丰电子跌1.22%，安集科技跌0.64%。截至前一交易日，该指数近1年涨248.55%。 半导体设备ETF易方达（159558）持续获得资金涌入，前一交易日获资金净流入21.24亿元。截至前一交易日，该基金近一周合计净流入28.78亿元，近一月合计净流入94.92亿元，近三月合计净流入103.43亿元，近六月合计净流入130.41亿元。该基金前一交易日获融资净买入1.36亿元，在同类ETF中排名第一。截至发稿，该基金盘中获净申购2.76亿份。 消息面上，存储芯片巨头三星电子计划将龙仁首座晶圆工厂投产时间提前至2029年，较原计划提早1—2年。提前投产，将助力三星电子更快应对全球AI芯片暴涨的市场需求。 三星电子上月表示，根据其大型项目投资计划，公司计划向平泽和龙仁半导体集群投资2030万亿韩元（约合1.35万亿美元），并投入400万亿韩元在首尔以南270公里的光州新建两座芯片工厂。 东莞证券认为，AI仍是2026年下半年半导体行业的核心投资主线，建议围绕高景气与国产化率提升两条主线进行布局。从需求端看，AI训练、推理及智能体应用持续放量，海外云厂商资本开支仍在上修，带动算力基础设施建设维持高景气度，并持续拉动存储、CPU、功率半导体、半导体材料等环节需求。在具体方向上，东莞证券建议重点关注存储芯片、先进封装、半导体设备等高景气与国产化率提升共振的环节。 半导体设备ETF易方达（159558）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数聚焦半导体设备与半导体材料领域，在国产化趋势中具备较强弹性。 易方达基金是国内领先的

7月13日早盘，A股陷入调整，截至11:13，上证指数一度跌逾1.6%，最新报3930点，超4600家个股下跌。大众食品板块多股逆势飘红，莲花控股涨超4%，妙可蓝多涨超3%，桃李面包、涪陵榨菜等涨超2%。持有上述龙头股的食品ETF华夏（159151.SZ）震荡上行。 截至最新，伊利股份、双汇发展、安井食品市盈率不足20倍，股息率达3%~6%，处于“低估值+高股息”的绝佳布局点。食品ETF华夏（159151.SZ）标的指数中证全指食品指数市盈率位于近十年5.49%分位数。 展望下半年，伴随市场极致风格的收敛，以及更大力度促消费政策的落地，大众食品龙头股有望率先迎来估值和基本面的双击修复，估值逻辑有望从“消费升级”，更多转向“稳定现金流”。

市场资金正持续流向科创医药板块。最新数据显示，科创医药ETF华夏（588130）近期备受资金青睐，已连续11个交易日获得资金净流入，累计已达1.36亿元，其中近5个交易日的净流入额为7752.13万元。截至2026年7月13日10:00，该ETF成交额已达2473万元，盘中换手率10%，市场交投活跃。 兴业证券称，在海外大药企专利悬崖压力、中国创新药研发优势及国内政策鼓励创新背景下，出海高景气有望延续，板块正由“估值驱动”转向“业绩+全球化兑现驱动”，已BD品种后续海外三期、上市及商业化分成有望成为重要催化，重点关注具备差异化创新能力、全球BIC潜质及单品放量能力的创新药企业，同时关注销售能力强、创新转型顺利并具备出海预期的稳健型药企。 科创医药ETF华夏（588130）提供了低门槛一键布局科创医药板块的便捷工具，跟踪上证科创板生物医药指数，20%涨跌幅限制、弹性较高。该指数高度集中于三大核心赛道：化学制药、医疗器械、生物制品，合计权重超91%，有助于投资者把握创新药械板块长期发展机遇。（场外联接A：027142；联接C：027143)。

截至7月13日10点整，石化ETF华夏（159731）跌1.82%，持仓股跌多涨少，仅杭氧股份、荣盛石化、中国石化、中国石油、中国海油、新凤鸣飘红。 消息面上，7月9日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，明确到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%。 国海证券指出，碳排放管控下的反内卷有望重估中国化工行业，有望使全球以及中国化工行业产能扩张大幅放缓，并对部分高碳排放行业实现管控。中国化工行业原本具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，有望大幅提升企业自由现金流，带动企业潜在股息率大幅提升，化工企业有望实现从吞金兽到摇钱树的转变。 石化ETF华夏（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为68.14%，石油石化行业占比为29.29%，能够充分把握本轮行业节能降碳改造带来的化工品利润修复、企业价值重估机会，持续分享行业格局重塑、产能优化升级过程中的长期发展红利。

截至9：53，中证半导体材料设备主题指数（931743）涨1.45%，前十大权重股中，中微公司跌0.02%，北方华创涨0.75%，拓荆科技涨7.93%，长川科技涨0.91%，华海清科涨3.8%，沪硅产业涨1.84%，中科飞测跌0.29%，南大光电跌0.92%，江丰电子涨1.02%，安集科技涨1.6%。截至前一交易日，该指数近1年涨248.55%。 半导体设备ETF易方达（159558）持续获得资金涌入，前一交易日获资金净流入21.24亿元。截至前一交易日，该基金近一周合计净流入28.78亿元，近一月合计净流入94.92亿元，近三月合计净流入103.43亿元，近六月合计净流入130.41亿元。该基金前一交易日获融资净买入1.36亿元，在同类ETF中排名第一。截至发稿，该基金盘中获净申购4400万份。 AI算力浪潮叠加全球存储扩产周期，正将国产半导体设备推入一个难得的历史性机遇窗口。 国金证券发表研报指出，全球存储芯片供需持续失衡，三星、SK海力士、美光等龙头扩产意愿强烈，资本开支大幅跳升。美光资本开支2026年规划增至270亿美元，同比增长70.3%；SK海力士2025年资本开支同比增长75.5%；三星、SK海力士、美光2026年合计资本支出预计达535亿美元，较2025年提升16%。。 国内两大存储龙头长鑫科技与长江存储扩产计划明确，2026年合计设备采购规模预计达550至630亿元，国产化采购导向将直接为本土设备企业带来可观订单。 国金证券表示，AI服务器单台DRAM用量是传统服务器8至10倍，正将半导体设备推入新一轮高景气周期。存储原厂库存跌破安全线，DDR5合约价预计环比暴涨逾58%，HBM产能缺口高达50%至60%。海外设备交付周期拉长至24个月，国产替代窗口骤然打开——而量检测国产化率仅1%至10%，正是这轮周期中弹性最大的隐藏富矿。 半导体设备ETF易方达（15

2026年7月10日，截至收盘，沪指跌1%，报收3996.16点；深成指跌2.29%，报收15046.67点；创业板指跌4.37%，报收3842.73点。科创半导体ETF华夏（588170）下跌7.52%，半导体设备ETF华夏（562590）下跌6.11%。 隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数涨0.29%；纳斯达克综合指数涨0.29%；标准普尔500种股票指数涨0.42%。费城半导体指数涨0.055%，恩智浦半导体涨0.59%，美光科技跌1.24%，ARM跌1.37%，应用材料涨2.35%，微芯科技涨0.37%。 行业资讯： 1.据上交所官网，中国存储巨头长鑫科技7月9日发布《长鑫科技首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》，披露公司新股初步询价日为7月13日（今日）。 2.中证监官网显示辅导机构在7月10日更新了长江存储控股IPO辅导工作进展情况报告（第一期），两家辅导机构中信证券及中信建投证券合计派出31人的小组。 3.三星电子原计划于2030年至2031年让园区内6座晶圆厂中的首座投入运营；按照2029年投产目标倒排工期，业内测算，地块平整等前期配套工程需于今年下半年全面启动；据此前三星披露投资规划，企业将向平泽、龙仁两大半导体产业集群合计投入2030万亿韩元。 4.SK海力士CEO郭鲁正称全球存储行业2027年将面临史上最严重供应短缺，未来十年存储需求将长期超产能；SK海力士纳斯达克首日收涨12.76%，市值达1.22万亿美元，正评估美国、日本、东南亚等地作为晶圆制造投资候选地。 平安证券表示，全球半导体行业正迎来上行周期。而随着半导体行业景气火热，将有望同步促进相关晶圆厂、封测厂、半导体设备材料零部件的需求提振，盈利抬升。

周五（7月10日），A股震荡调整，双创板块午后跳水，量能明显放大，两市放量成交3.39万亿元。港股则逆市收涨。 盘面上，AH医药资产全线走强，医疗ETF华宝（512170）、港股通医疗ETF华宝（159137）携手上探4.56%！创新药紧随其后，港股通创新药ETF华宝（520880）、药ETF华宝（562050）摸高4.38%、3.59%。消息面上，《国家基本药物目录（2026版）》迎来重大扩容，16款国产创新药首次大规模入围，政策红利持续释放。 午间商业航天传来一则重大利好消息，通用航空ETF华宝（159231）、军工ETF华宝（512810）场内应声冲高逾6%，分别收涨3.38%、2.76%。消息面上，长征十号乙运载火箭成功实现一子级可控回收，商业航天或迎Deepseek时刻，有望迎来新一轮上行期。 科技股冲高回落分歧加剧，光、芯赛道午后双双跳水，科技ETF华宝（515000）单日振幅达7.83%，单日放量成交超8亿元。高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）场内收跌2.75%，全“芯”布局的科创芯片ETF华宝（589190）场内大跌近7%。短期波动源于情绪博弈，中长期基本面景气度仍有支持，回调或布局窗口。 展望后市，华泰证券表示，短期科技超跌后或有修复，但拥挤度压力充分消化前可能仍处于高波动状态，7月中下旬中美财报季共振下有望迎来做多窗口。科技内部建议规避纯题材和高拥挤方向，关注四条线索*： 1、国产AI算力，包括**生态、国产GPU供应链和模型侧真实调用； 2、存储，尤其是长协、扩产和HBM/高端DRAM受益链； 3、受益于存储扩产和国产替代预期的半导体设备； 4、受益于AI通胀的MLCC、PCB及上游材料。 【ETF全知道热点收评】重点聊聊医药、通用航空和大数据等行业主题的交易和基本面情况。 一、时隔8年，重磅发布！医药全线提振！港股通创新药再冲锋，520

【OpenAI、腾讯接连放大招，AI应用加速落地，游戏传媒ETF浦银（517770）涨超3%，冲击3连阳】 截至10:34，游戏传媒ETF浦银（517770）涨3.02%，冲击3连阳；样本股中，腾讯控股跌0.85%，快手-W涨3.9%，分众传媒涨1.48%，蓝色光标涨11.06%，利欧股份涨10.11%，岩山科技涨4.5%，昆仑万维涨4.07%，巨人网络涨3.71%，哔哩哔哩-W涨2.54%，三七互娱涨2.78%。 Wind数据显示，游戏传媒ETF浦银（517770）最新规模在跟踪同标的指数的ETF中排名第1。 截至前一交易日，该基金近一周合计净流入447.13万元，近六月合计净流入1.29亿元。 AI应用正加速落地。OpenAI推出全新企业级智能代理ChatGPT Work，用户只需输入终极目标，它便能自主拆解任务、制定计划、提取上下文，并自动生成文档、表格或演示文稿，大幅提升办公效率。 国内方面，腾讯混元Hy3近日正式发布，智能水平较preview版本实现跨越式提升，比肩旗舰开源模型。其AI办公工具WorkBuddy同步首发接入Hy3，依托全新模型架构，在办公与代码两大核心场景的能力显著增强。 广发证券研报指出，2026年广告营销行业呈现全球市场稳健增长与中国市场韧性更强的双重特征，其中AI构成显著新增量，2026年Q1 AIGC相关硬广投放同比增速达280%，成为互联网媒介中增长最迅猛的细分赛道；AI大模型与Agent驱动的自动化营销解决方案正加速落地，推动行业向AI原生、自动化模式转型。 从估值层面来看，游戏传媒ETF浦银（517770）跟踪的SHS游戏传媒指数最新市盈率为17.12倍，处于指数成立以来1.34%的分位，即估值低于指数成立以来98.66%的区间。 游戏传媒ETF浦银（517770）紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，该指数精选沪港深三地市场中业务涉

隔夜美股市场全线收涨，道指涨0.27%、标普500涨0.81%、纳指涨1.30%，美债收益率回落叠加AI投资预期升温提振科技股，闪迪涨超7%，Meta收涨4.70%。 纳斯达克中国金龙指数涨0.56%，爱奇艺涨超8%，阿里巴巴涨近2%，小鹏汽车跌超2%。伦敦现货黄金涨至4120美元/盎司附近，美元指数小幅回落叠加地缘避险需求支撑金价反弹。 花旗将标普500年末目标上调至8100点，押注AI资本支出超级周期驱动盈利上修；高盛预计年末8000点，提示AI动量因子近期回撤明显、三季度波动或放大。 相关ETF： 全球科技龙头：纳斯达克ETF华夏（513300） 美股核心宽基：标普500ETF华夏（159655） 跟踪金价表现：黄金ETF华夏（518850）

7月10日早间，MiniMax（0100.HK）完成新一轮160亿港币融资。对于大模型公司而言，训练、推理、算力锁定和全球化投入都需要持续资本支持。本次融资将进一步补充MiniMax的资金储备，为其后续AI基础设施投入、模型研发及全球商业化扩张提供支持。 本次交易吸引了多家顶级国际主权基金、长线基金、一线中资机构和顶级多策略基金参与，覆盖亚太、欧洲和美国市场。其中，长线及主权基金20余家，多家公司Pre-IPO及基石投资人也在本次交易中进一步增加持股仓位，表达对MiniMax长期发展的支持。 据悉，本次交易共吸引百余家机构参与，实现7倍认购覆盖。最初发行规模约18亿美元，在机构需求推动下最终扩大至20亿美元以上。在近期资本市场波动背景下，本次交易的认购情况显示，现有股东、基石投资人及国际长线资金仍对MiniMax中长期基本面和行业位置持续关注。