2026年7月14日，香飘飘食品股份有限公司（以下简称“香飘飘”，603711.SH）发布2026年半年度业绩预告。预计2026年半年度实现净利润区间为1000万元至1200万元，与上年同期相比，实现扭亏为盈，增长幅度为110%到112%。公告指出，公司盈利系报告期内春节时点变动及经销商信心提升影响。 这将是香飘飘自2020年起七年来首次半年报盈利。此次盈利意味着前期产品升级、渠道重构的调整投入正在结出硕果，也是公司“双轮驱动”战略落地进程中的又一节点。 品牌心智双向升维，年轻化渗透与“药食同源”探索共筑竞争壁垒 近两年，茶饮行业消费趋势发生深刻变革，一方面年轻消费群体成为市场消费主力，潮流化、个性化、社交化消费需求持续攀升；另一方面全民健康养生意识全面觉醒，低糖、天然、功能性、药食同源类饮品成为消费新风向。香飘飘紧抓市场发展机遇，推出“原叶现泡”“药食同源”系列产品，以此打造冲泡业务战略增长点。产品端的创新布局，全面推动了香飘飘品牌价值焕新与形象升级。 2026年上半年，公司年轻化战略持续落地，Z世代心智不断夯实。在原叶现泡轻乳茶品牌专属代言人孙颖莎助力下，通过茶叶溯源直播、限定周边赠送、代言人城市大屏打卡等全域营销动作，快速撬动年轻圈层传播。更重要的是，香飘飘从产品研发源头即贴合年轻人需求。公司产品开发团队以90后为核心骨干，95后、00后新锐成员持续加入，坚持“同龄人打造同龄人喜爱的茶饮”，摒弃传统企业固化研发思维，精准匹配新生代消费审美与饮用偏好，牢牢抢占年轻人消费市场份额。 此外，香飘飘联合浙江中医药大学研发的古方系列产品在上半年顺利出圈。公司推出的“古方五红”暖乳茶，以药食同源方式，为女性经期健康提供温和呵护。上半年，古方系列产品先后亮相第六届中国国际消费品博览会、中医药高质量发展大会，中国工程院院士张伯礼现场品鉴后，对产品贴合年轻群体养生需求的定位给予肯定。香

7月14日，A股主要股指午后拉升，有色板块全天上涨，午后涨幅进一步扩大。截至14:20，中证工业有色金属主题指数涨5.24%。 消息面上，7月14日，据有关部门数据显示，2026年上半年，我国货物贸易进出口总值25.47万亿元，同比实现16.9%的增长。资源品出口方面，稀土出口同比大增178.82%，未锻轧铝及铝材出口同比上涨76.99%。 宏观层面，美伊冲突升级引发霍尔木兹海峡局势紧张，年内中东减产286万吨产能，叠加莫桑比克关停52万吨，全球电解铝供应出现120万吨缺口。受此影响，LME铝库存已跌破30万吨历史低位。 业绩方面，中国铝业预计上半年实现净利润112.00亿元—122.00亿元，净利润同比增长58.00%—73.00%；江西铜业预计2026年上半年归母净利润同比增长80.86%至103.61%；中钨高新预计上半年归母净利润同比增幅最高可达298%。 从估值层面来看，天弘中证工业有色金属主题C（017193）跟踪的工业有色指数最新市盈率仅16.78倍，处于指数成立以来17.62%的分位，即估值低于指数成立以来82.38%的区间。 申万宏源证券指出，工业金属行业维持高景气。有色金属行业盈利水平持续改善，工业生产总体保持稳定，工业金属及上游矿产资源景气度受到市场关注。具体来看，铜方面，大矿复产进度低于预期，预计2026年全球矿端几乎没有增量，供需偏紧看好铜价。电解铝方面，国内逼近产能天花板，海外中东减产短期恢复难度较大，新能源及电力需求增长对冲传统领域需求下滑，26年铝价有望维持高位。海外矿端政策趋势性收紧，或从成本端支撑氧化铝价格中枢回升。 天弘中证工业有色金属主题C（017193）业绩比较基准为中证工业有色金属主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。中证工业有色金属主题指数聚焦30只工业金属龙头，覆盖铜、铝、稀土等战略资源。 在费率方面，天弘中

隔夜美股大跌，存储芯片领跌。 7月14日，A股主要股指小幅低开，芯片板块早盘逆势上涨。 截至9:36，科创芯片设计ETF浦银(589250）涨0.66%；样本股，思瑞浦涨4.51%、聚辰股份涨3.5%、东芯股份涨2.63%、普冉股份涨2.15%、翱捷科技-U涨1.72%，ST臻镭跌7.3%、恒玄科技跌3.23%、盛科通信-U跌2.04%、芯动联科跌1.75%、格科微跌1.6%。 Wind数据显示，截至前一交易日，科创芯片设计ETF浦银(589250）近一月涨幅16.33%，近三月涨幅37.53%。过往表现突出；截至前一交易日，该基金近一月合计净流入1444.01万元。 消息面上，国产算力迎来新突破。7月13日，东方算芯全球首发首颗大算力芯片DF1000。该芯片采用“软件定义＋3D堆叠近存计算”技术路线，绕过EUV光刻，在14纳米成熟制程下，实现了每秒520万亿次的浮点运算算力，性能超过英伟达A系列芯片。同时，DF1000通过三维垂直堆叠技术，将计算与存储单元紧密集成，访存带宽高达6.4TB/s，从底层架构上有效破解了长期困扰行业的“存储墙”瓶颈。 弗若斯特沙利文咨询公司预测，到2029年，中国AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元激增至13367.92亿元，年复合增长率达53.7%。 东吴证券表示，**“韬定律”V2已从理论框架走向工程验证，其提出的LogicFolding架构通过缩小混合键合间距，使3D芯片设计由功能模块级堆叠进一步下沉至标准单元级垂直划分，有望在制程受限背景下提升系统性能和能效。 科创芯片设计ETF浦银(589250）紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），高度聚焦50只科创板芯片设计上市公司，其中数字芯片设计权重占比近八成。规避了半导体材料设备、制造、封测等环节，在芯片板块环节中，相较半导体材料指数估值较低，更契合产业发展趋势。

截至10:17，光伏ETF浦银(159609)跌0.8%；样本股中，特变电工跌1.04%，隆基绿能跌0.43%，阳光电源跌4.06%，TCL科技涨4.57%，德业股份涨0.84%，通威股份跌0.47%，罗博特科涨0.94%，迈为股份跌4.04%，正泰电器跌0.38%，捷佳伟创跌1.64%。 Wind数据显示，截至前一交易日，光伏ETF浦银(159609) 近一年涨幅17.77%。过往表现突出；前一交易日获资金净流入405.35万元。截至前一交易日，该基金近一周合计净流入828.4万元 消息面上，近日，我国科研团队研发的钙钛矿-有机叠层太阳能电池，光电转换效率经认证达到28.04%，刷新世界纪录。 据悉，在太空，单结钙钛矿和钙钛矿基叠层电池已搭载神舟二十三号飞船入驻中国空间站，开展太空动态服役实验，为航天轻量化发电奠定基础。国盛证券预计，2027年全球钙钛矿产能超5GW，2030年有望突破30GW。 华金证券认为，契合商业航天“批量化、低成本、高适配”的核心诉求，钙钛矿电池凭借“十分之一成本”“50%减重”和“柔性适配”这三重优势，有望重塑航天能源竞争格局。 中证光伏产业指数覆盖光伏产业链上中下游的上市公司，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器及光伏支架等核心环节。该指数从沪深市场中选取50只最具代表性的股票作为样本，是衡量中国光伏产业整体表现的重要尺度。其前几大权重股主要为隆基绿能、通威股份、TCL中环和阳光电源等行业龙头企业。 相关产品： 光伏ETF浦银（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、布局光伏产业核心资产的高效工具，在行业周期修复与技术突破中持续受益。

7月14日，A股三大指数探底反弹，午后快速拉升，盘面上，有色金属全天走强，午后涨幅扩大，钨、铜、铝等方向领涨。 截至13:50，热门ETF——工业有色ETF万家（560860）涨超4%，半日成交额超7亿；成分股中，电投能源涨8.56%、云铝股份涨7.72%、天山铝业涨6.73%、中钨高新涨6.37%、江西铜业涨6.35%，西部超导跌4.44%、金诚信跌1.02%、东阳光跌0.78%。 工业有色ETF万家（560860）近一年涨幅达55.32%，过往表现突出。截至前一交易日，近一月合计净流入2.99亿元。 有色金属板块迎来多重催化。 供给端：刚果（金）7月9日查封全球重要铜钴生产商KCC的办公室及设施，铜钴生产暂时中断。据悉，KCC近两年电解铜产量均在19万吨左右，这次影响不小。 中东又起冲突。年内中东减产286万吨产能，叠加莫桑比克关停52万吨，全球电解铝供应出现120万吨缺口。受此影响，LME铝库存已跌破30万吨历史低位，国内自7月以来的去库节奏也显著加快。 在供需紧平衡的支撑下，产业链企业业绩集体“炸裂”。江西铜业预计2026年上半年归母净利润同比增长80.86%至103.61%；云铝股份预计上半年净利润达75亿至78亿元，同比大增170.98%至181.82%；中钨高新更是表现亮眼，预计上半年归母净利润同比增幅最高可达298%。 国联民生证券指出，2026年下半年工业金属价格中枢有望上移。铜方面，矿山复产普遍延后，供给矛盾持续尖锐，叠加电力需求旺盛及AI+储能带来的边际增量，库存去化超预期；铝方面，国内产能受政策天花板约束，海外受地缘冲突影响减产明显，而新能源车、线缆及储能需求高速增长，出口预期改善。尽管宏观扰动仍在，但供给刚性与新兴需求支撑下，金属价格韧性较强。 工业有色ETF万家（560860）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土、钨钼、黄金、钴镍、

截至7月14日15:50，南向资金净流入达108亿港元。上一日，南向资金净流入90.4亿元。南向资金的持续流入，预计为港股市场提供流动性支撑。 截至A股收市，在上交所上市的恒生互联网ETF华夏（513330）表现震荡，日内分歧较大，收盘下跌0.53%，全天成交额达26.61亿元，与上一日基本持平。港股通汽车ETF华夏（159323）相对强势，收盘上涨2.22%。 近期A股科技板块波动较为剧烈，调整较充分、估值洼地的港股科技成为内地资金的“避风港”，恒生互联网等指数表现相对抗跌。 另外，消息面上，7月13日，国务院正式批复《扩大消费"十五五"规划》。这是中国历史上首份专门针对消费领域制定的国家级五年专项规划。《规划》中强调：提振汽车消费、完善汽车流通全链条发展，大力发展二手车及改装、租赁、房车露营等汽车后市场消费，为车市复苏注入动能。

7月14日，A股市场迎来普涨行情，三大指数集体收高。截至收盘，上证指数上涨1.36%，创业板指大涨3.43%。工业上游的稀有金属板块成为市场关注的焦点，跟踪板块整体表现的稀有金属ETF华夏（159053）涨4.31%，成交额达1848.31万元。 从成分股来看，该ETF所持仓的个股普遍上扬，多只龙头股涨幅居前。其中，洛阳钼业大涨8.01%，中钨高新上涨7.83%，厦门钨业上涨5.80%。此外，华友钴业、云南锗业、天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业、北方稀土等产业链核心企业也均有不俗表现，涨幅分别为4.94%、5.03%、3.81%、3.09%、2.78%和2.18%。 稀有金属作为现代工业的“维生素”，在新能源、半导体、航空航天、高端制造等国家战略性新兴产业中扮演着不可或缺的角色。无论是新能源汽车电池所需的锂、钴，还是半导体材料中的锗、镓，亦或是航空发动机和风力发电设备必需的稀土永磁材料，都离不开稀有金属的支持。稀有金属ETF华夏（159053）跟踪中证稀有金属主题指数，一键配置稀土、锂、钴、钨等战略金属资产，为投资者布局战略资源赛道提供便捷工具。

截至7月13日，科创综指ETF建信（589880）跟踪的上证科创板综合指数近1年上涨82.54%，科创综指ETF建信（589880）持续获得资金流入，截至前一交易日，截至前一交易日，该基金近一月合计净流入2554.5万元，近六月合计净流入1.22亿元 。 国产算力迎来新突破。据媒体报道，7月13日，东方算芯全球首发首颗大算力芯片DF1000。该芯片采用“软件定义＋3D堆叠近存计算”技术路线，绕过EUV光刻，在14纳米成熟制程下实现了520TFLOPS的浮点运算算力。同时，DF1000通过三维垂直堆叠技术将计算与存储单元紧密集成，访存带宽高达6.4TB/s，从底层架构上缓解长期困扰行业的“存储墙”瓶颈。 浙商证券研报指出，大模型训练持续扩容，推理需求伴随用户规模、调用频次及Token消耗增长加速释放，预计2029年中国通用GPU市场规模达到7153亿元，其中国产通用GPU市场规模达到2221亿元。海外先进芯片供给受限叠加国产产品性能与生态持续完善，加之互联网大厂批量导入国产算力，国内算力需求加速向本土厂商转移。据Bernstein预测，英伟达在中国AI芯片市场的份额可能由2025年约40%下降至2026年约8%，国产算力产业进入需求扩张与份额提升共振阶段。 上证科创板综合指数紧扣科技创新核心，紧密对接国家战略性新兴产业布局，样本股高度集中于半导体、人工智能、创新药和新能源等前沿科技领域，充分展现我国硬科技企业的创新活力与发展潜力。 数据来源：Wind，截至2026.7.14 科创综指ETF建信（589880） 建信上证科创板综合联接A（023743） 建信上证科创板综合联接C（023744） 指数过往业绩不预示未来走势，也不代表相关基金业绩。行业和个股不作为投资推介。市场有风险，投资须谨慎

7月14日，煤炭等红利板块延续活跃，红利国企ETF银河（530880）涨2.79%，近期防御属性凸显。 消息面上，沪市分红落地节奏清晰、规模可观。统计数据显示，截至7月13日，沪市上市公司2025年年报现金分红已完成派发超过8900亿元，剩余约2600亿元分红资金将在近期密集落地。高股息阵营正成为支撑市场稳健配置的重要基石。国信证券指出，在科技拥挤度偏高、资金逐步流向红利的结构下，红利板块有望获得中长期支撑。国内低利率环境下高股息相对固收性价比突出，海外高利率或制约科技估值扩张，市场难现全面行情，资金正逆向布局红利——3月以来红利类ETF持续净流入，同时险资运用余额增至39.4万亿元，权益配置比例提升至15.53%，OCI新规进一步强化险资增配红利意愿。 综合来看，红利资产因其稳定的现金流和高股息特征，在无风险利率下行环境中仍能提供相对确定的回报，尤其适合平衡组合风险，其短期绝对收益配置价值以及中长期稳健收益的特征表现仍值得重点关注。 红利国企ETF银河（530880）跟踪的是红利风格最纯、央国企含量最高、股息率最高的红利类指数——上证国企红利指数，成分股行业分布中，银行、煤炭、交通运输等低估值、高股息行业占比最高，集合了A股大批大体量央国企上市公司，都是A股分红主力军。其重仓标的既有煤炭等高股息板块的弹性，又受益于国企价值重估的长逻辑，在当前煤炭供需趋紧、估值系统性重估的背景下具备"股息+估值"双重收益来源。 截至最新，上证国企红利指数股息率为5.1%，在同类A股指数中股息率位于较高水平，近10年PB分位数为42%，位于历史中位数水平。红利ETF国企(530880)管理费仅为0.45%/年，综合费率在同类央国企红利策略ETF中更低。没有股票账户的也可借道场外联接一键布局，银河上证国有企业红利ETF发起式联接A：023162；银河上证国有企业红利ETF发起式联接C：0231

14日午后，科技龙头深V逆转，算力硬件集体反攻！光模块CPO冲锋，新易盛大涨10%，中际旭创涨超7%，天孚通信涨超5%；业绩催化下，PCB掀涨停潮，生益科技、沪电股份双双封板；半导体产业链活跃，华天科技、澜起科技涨超5%， 热门ETF方面，重点布局光模块CPO龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后直线拉升，冲高逾3%，资金继续净申购5200万份，前一日已大买4.66亿元。 此外，兼具“硬科技β+绩优龙头α”属性的科技ETF华宝（515000）午后逆转拉升近3%，资金近10日加仓7.6亿元。 消息面上，Meta继续加码AI算力基础设施。7月13日，Meta宣布将路易斯安那州Hyperion数据中心项目的投资从100亿美元扩大到500亿美元，算力容量提升至5吉瓦（GW）。如果加上后续芯片采购投入，全周期总投资预计超过2500亿美元。 当前通信板块配置或来到高性价比区间。国盛证券表示，光模块等算力硬件板块经历了一定程度的回调后，穿透短期的情绪迷雾，我们看到产业基本面正在发生更加积极、深度的共振。我们认为，当前正是布局光通信龙头企业的重要窗口期，大光的买点或至。* 这一判断主要基于三大底层支撑：第一，北美CSP大厂的CapEx（资本开支）并没有见顶，而是有望继续上行；第二，光通信的价格逻辑比传统周期品更健康、更有成长性；第三，在整个科技板块中，光通信中短期的业绩确定性极强，依然是科技板块企稳的绝对“中流砥柱”。 持续站在“光”里，关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超74亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。 科技牛，买龙头！科技E

最新数据显示，截至2026年7月13日，科创医药ETF华夏（588130）已连续12个交易日获得资金净流入，区间累计净流入达1.6亿元。前期持仓偏低、估值处于历史底部的医药板块正成为高低切换的重要承接方向，叠加产业层面创新药BD出海持续放量、器械招采修复等景气信号，科创医药板块筹码结构优势与基本面改善形成共振。 分析人士指出，医药生物行业，特别是聚焦于创新研发的科创医药领域，其长期投资价值的底层逻辑依然稳固。一方面，随着我国人口结构的变化以及居民健康意识的提升，对高质量创新药品和高端医疗器械的需求持续增长，为行业发展提供了广阔的市场空间。另一方面，国家层面持续推出鼓励创新、加速审评审批的相关政策，为本土创新药企的研发成果转化和商业化落地创造了有利环境。科创医药板块汇聚了国内一批在创新药、医疗器械等领域具备核心研发能力和技术壁垒的龙头企业，其成长潜力正受到越来越多市场参与者的关注。 科创医药ETF华夏（588130）提供了低门槛一键布局科创医药板块的便捷工具，跟踪上证科创板生物医药指数，20%涨跌幅限制、弹性较高。该指数高度集中于三大核心赛道：化学制药、医疗器械、生物制品，合计权重超91%，有助于投资者把握创新药械板块长期发展机遇。（场外联接A：027142；联接C：027143)。

市场快评：A股缩量深度调整。地缘冲突升级，市场风偏回落，两市成交额2.82万亿，个股涨跌比801：4683，申万一级行业涨跌比4:27，资金集中流入防御板块，医药、银行、能源逆势走强，国防军工、建筑材料、机械设备领跌。 ETF行情:银行、红利等防御板块逆势收红 银行：逆势走强 【ETF表现】 #银行ETF广发（512410）（+2.5%） 【原因】近日，多家银行2025年度分红方案实施或获得股东大会审议通过，短期市场风偏收紧背景下，银行板块受益于稳定业绩和红利属性，逆势走强。 【ETF】 #创新药ETF广发（515120） #港股创新药ETF广发（513120） 【原因】中药政策催化、叠加创新药BD订单高增长：（1）7月10日，国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图；（2）记者今天从国家药监局了解到，今年1至6月，我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，达2025年全年总额的八成，再创历史新高。 能源：震荡走强 【ETF表现】 #能源ETF广发（159945）（+0.6%） 【原因】霍尔木兹海峡通航情况不明，供给扰动预期推升国际油价：美伊双方对于霍尔木兹海峡通航状况的表态存在分歧，当日时间12日伊朗伊斯兰革命卫队海军宣布霍尔木兹海峡关闭，而美方公告称“通航仍在继续”。 红利：震荡拉升 【ETF表现】 #红利ETF广发（159589）（+0.5%） #高股息ETF广发（159207）（+0.3%） #港股通红利ETF广发（520900）（+0.2%） 【原因】避险情绪升温，红利板块获得资金防御性配置：地缘局势升温、外围市场拖累，A股震荡调整，在市场风险偏好回落、成长板块波动加大的背景下，资金阶段性流入高股息、红利等防御属性较强的方向，红利板块表现相对稳健。 后市展望：风偏回落，均衡配置应对波动 今日A股受地缘

近期，港股通创新药上演反攻行情，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）成反弹急先锋，7月首周历史性暴涨16.4%，第二周爆量再涨2.05%，单周成交42.83亿元，创历史次高！ 7月13日，港股通创新药大涨后回调整固，520880场内价格收跌1.11%，日内振幅达3.79%。值得关注的是，盘中下行区间场内维持宽幅溢价，显示买盘资金尤为活跃。 近期港股通创新药底部区域震荡上行，驱动因素有哪些，短期反弹还是趋势反转？港股通创新药ETF华宝（520880）基金经理丰晨成最新解读来了！ 本轮行情最先始于6月9日左右，由中报业绩和新订单双重利好驱动的CXO，以及科创板医药股率先发动。港股通创新药板块从6月29日开始启动，当日港股通创新药ETF华宝（520880）场内价格暴涨7.94%，创下历史最大单日涨幅。 归因来看，板块基本面并无明显变化，本轮反弹或系资金再平衡背景下，创新药等之前急跌但基本面持续向好的板块成为有避险需求资金的停泊地（硬科技与非科技滞涨板块的“跷跷板”）。 同期中美映射或助力创新药反攻。美股XBI（中小生物科技类公司为主ETF）从6月11日开始连续上行，19个交易日上涨27%，领先于XLV（大药企ETF）。从催化来看，NUVL（6月22日）、APGE（6月9日）等公司以百亿美金以上价格被大药企收购刺激了美股biotech公司股价，使得Biotech板块明显跑赢标普等权指数。 国内利好政策进一步催化行情。7月9日，《国家基本药物目录（2026版）》时隔8年首次全面更新发布，化学药品和生物制品数量增加14.1%。基本药物选纳标准重大突破，多款创新药纳入目录：在肿瘤领域，奥希替尼、奥拉帕利等高价靶向药被纳入；在免疫领域，司普奇拜单抗（康诺亚）、泰它西普（荣昌生物）等生物制剂进入目录（且进医保均不满8年）；在代谢领域，司美格鲁肽首次亮相。此次目录调

截至7月10日，科创综指ETF建信（589880）跟踪的上证科创板综合指数近1年上涨92.78%，科创综指ETF建信（589880）持续获得资金涌入，截至前一交易日，该基金近一月合计净流入2554.5万元。近六月合计净流入1.15亿元。 本周四（7月16日），长鑫科技将正式申购。根据招股书，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，其产能规模已位居中国第一、全球第四。 瑞银集团7 月份发布《存储芯片月度报告》，其中指出，随着人工智能（AI）需求持续增长以及长期供应协议（LTA）谈判仍在进行，存储芯片市场周期正在“进一步趋强”，结构性供应不足的局面至少会持续到2028年中期。瑞银预计，2026年全年存储芯片行业总收入将达到9920亿美元。到2027年，这一数字预计将几乎翻一番，达到1.76万亿美元。 上证科创板综合指数紧扣科技创新核心，紧密对接国家战略性新兴产业布局，样本股高度集中于半导体、人工智能、创新药和新能源等前沿科技领域，充分展现我国硬科技企业的创新活力与发展潜力。 数据来源：Wind，截至2026.7.13 科创综指ETF建信（589880） 建信上证科创板综合联接A（023743） 建信上证科创板综合联接C（023744） 指数过往业绩不预示未来走势，也不代表相关基金业绩。行业和个股不作为投资推介。市场有风险，投资须谨慎

6月底以来，上证指数围绕4000点震荡蓄势，AI上游算力链由于短期交易拥挤陷入调整，市场行业轮动速度重回上行。再平衡背景下，A股市场的行业表现从单一化走向多元化。 ETF方面，证券ETF华夏（515010.SZ）、恒生医药ETF华夏（159892.SZ）、恒生互联网ETF华夏（513330.SH）等低估值蓝筹板块开启轮动上涨。 东方财富证券研究所副所长陈果表示：三季度，中国股市的内外部环境已具备条件来“再平衡”，市场走向多元的过程中，有望先逐步修复可能被“错杀”的资产。比如可以关注6月中下旬因市场极致分化出现“恐慌盘”，导致明显下跌的部分优质蓝筹资产。 整体行业配置方面，陈果建议：关注非银金融、创新药、互联网、必选消费、游戏、煤炭、锂电等。 附对应行业主题ETF：证券ETF华夏（515010.SZ）、恒生医药ETF华夏（159892.SZ）、恒生互联网ETF华夏（513330.SH）、食品ETF华夏（159151.SZ）、游戏ETF华夏（159869.SZ）、创业板新能源ETF华夏（159368.SZ）等。其中，恒生医药ETF华夏（159892.SZ）、恒生互联网ETF华夏（513330.SH）持有一篮子港股低估值优质资产，支持T+0。

7月13日，国际原油价格大涨，金价持续走低，现货黄金向下跌破4100美元，现报4059美元/盎司；黄金有色主题ETF纷纷回调，截至午间收盘，黄金ETF华夏（518850）跌1.1%，黄金股ETF华夏(159562)跌2.53%，有色金属ETF华夏(516650)跌3.65%。 消息方面，中东局势骤然升级。伊朗革命卫队宣布封闭全球最重要能源航道霍尔木兹海峡，美军随即宣布对伊朗发动打击，伊朗对美国在中东多国目标实施报复性打击。短线金价预计仍将围绕重要经济数据调整加/降息预期，本周重点关注周二CPI数据表现。 银河期货分析指出，美伊和谈之后仍冲突不断，观察油价对地缘问题敏感度（当前仅对更加激烈的局势反馈较大，无升级战事便回落），若油价呈现爆发式上行，则贵金属再度回归弱势并测试下方支撑。 值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。

7月13日，A股三大股指全线下跌。 截至10:22，光伏ETF浦银(159609)跌3.44%；样本股中，特变电工跌2.64%，隆基绿能跌3.06%，阳光电源跌4.59%，TCL科技跌3.71%，德业股份涨2.92%，通威股份跌4.31%，罗博特科跌1.43%，迈为股份跌3.9%，正泰电器跌1.69%，捷佳伟创跌5.18%。 Wind数据显示，截至前一交易日，光伏ETF浦银(159609)跟踪的中证光伏产业指数近1年涨幅达24.81%。 消息面上，7月10日长征十号乙火箭完成全球首次网系一子级海上回收，商业航天运力瓶颈突破，太空光伏再度站上风口。 产业层面，近日，大唐集团 2026-2027 年度 11GW 光伏组件框架采购中标候选人公示。本次招标设三大标段：N 型 TOPCon 6GW、BC 4GW、HJT 1GW，近 40 家企业参与投标。这是央企首次将 BC 技术单列独立集采标段且规模推至 4GW，BC 采购量占整体集采规模超 36%，释放出高效 BC 技术加速主流化的信号。 国泰海通证券指出，可回收火箭技术落地大幅压降发射成本，带动卫星发射数量持续放量。卫星数量与单星太阳翼价值量双重提升，让太空光伏成为商业航天产业链中通胀属性较强细分赛道。 中原证券研报预计，全球太空光伏年新增装机将从2026年的约0.18GW跃升至2035年的超90GW，增长主要来自2030年后算力卫星的大规模部署。太空光伏市场远期有望突破万亿元。 中证光伏产业指数覆盖光伏产业链上中下游的上市公司，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器及光伏支架等核心环节。该指数从沪深市场中选取50只最具代表性的股票作为样本，是衡量中国光伏产业整体表现的重要尺度。其前几大权重股主要为隆基绿能、通威股份、TCL中环和阳光电源等行业龙头企业。 相关产品： 光伏ETF浦银（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、