$山高控股(00412)$在一片悲观情绪中，有一个数据值得重点关注：报告期内，公司按公允价值计入损益的金融资产公允价值实现了超过7.03亿元的大幅增长。这个数字甚至超过了苏宁事件带来的亏损。公允价值变动损益反映的是公司持有的金融资产在市场上的价值变化，这7个多亿的增长说明什么？说明山高控股在战略投资和资产管理上的眼光得到了市场的验证。公司不是单纯的产业运营商，而是具备产业+资本双重能力的平台。持有的股权、基金、债券等资产组合在2025年实现了显著的增值，这背后是管理层对宏观经济、行业周期和具体标的的精准判断。对于一家正在向"绿电+算力"转型的公司来说，这种资本运作能力恰恰是稀缺的——既要懂产业，又要懂金融。这7.03亿的增长，实际上为公司整体财务表现筑牢了基础，也印证了公司资产布局的价值潜力正在逐步释放[强]

本报讯备受关注的问界M6将于3月23日正式开启预订，同步官宣的还有问界M8、问界M7的焕新升级计划，瑞红、湛蓝、夜紫等新配色将亮相。随着问界产品布局的持续完善，问界M6的推出不仅将为消费者提供更多元化的选择，更标志着赛力斯集团股份有限公司‌（以下简称“赛力斯”）新一轮产品周期的全面启动，为全年稳健增长注入强劲动能，其在高端新能源赛道的布局优势进一步凸显。 目前，问界在高端新能源市场已完成30万元至60万元价格带的全方位覆盖，实现了对高端用户群体的精细化布局。问界卓越的产品力、服务力与品牌力，为新品入市积累了深厚的品牌势能。密集的产品投放策略不仅有效保持了品牌的市场热度，更通过精准定位不同消费人群，深度洞察与满足了用户的多元化需求。 截至目前，问界全系累计交付已突破百万辆大关，展现出强劲的市场号召力。其中，问界M9交付超过28万辆，累计21个月稳居50万元级车型销量冠军，占据同级新能源市场近七成份额。从销量、口碑到保值率，问界M9实现“三冠齐下”，这份成绩是市场对问界高端品质的最佳印证。与此同时，问界M7以累计交付超43万辆的亮眼成绩，向行业证明了品牌打造“爆款”的可持续性与体系化能力。 基于此，业内普遍看好赛力斯2026年全年的增长态势。凭借百万销量的深厚积累与高端车型的成功突围，问界已形成“出一款、爆一款”的产品爆款效应。随着问界M6开启预订，问界M8、M7产品焕新升级，凭借精准的市场定位与品牌势能的加持，赛力斯也有望迎来新一轮高质量增长周期，进一步巩固其在高端豪华SUV市场的领先地位。 $赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$

培育发展具身智能产业已上升为国家战略，人形机器人迈入早期商用阶段，四足机器人处于放量拐点 具身智能（Embodied AI）是通向通用人工智能的必由之路。具身智能是“AI+具身”的融合。2023年，ChatGPT引爆全球，生成式人工智能（AIGC）实现里程碑式突破，让世界看到通用人工智能（AGI，能够自主解决问题）的巨大潜力。 不同于工业革命、互联网革命的效率提升，AIGC是新的生产力，但仅停留在虚拟世界的“离身智能”存在应用边界，赋予AI实体，让其走进物理世界、具备感知与行动能力，才能实现真正的通用人工智能。 具身智能已成为全球科技竞争与产业布局的核心方向，我国将其上升为国家战略。2023年10月，我国工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，开篇点出“人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局。” 并提出2025年实现人形机器人批量生产、2027年规模化发展的目标。2025年，具身智能首次被写入中国政府工作报告，2026年，再次被明确部署，并被纳入“十五五”规划前瞻布局，培育发展具身智能已正式上升为国家未来产业核心战略，与量子科技、脑机接口、6G等并列成为新质生产力关键增长引擎。 国家大基金布局，有望推动具身智能产业实现跨越式发展。国家大基金是我国实现科技自立自强、构建新质生产力的核心资本引擎。 国家大基金一期、二期已推动我国半导体产业从“受制于人”走向“自主可控”，三期在继续聚焦半导体设备、材料等核心薄弱环节的同时，已着手布局具身智能等半导体下游应用产业。 2026年3月，国家大基金三期通过其旗下“国家人工智能产业投资基金”携手中国石化、中信集团、中银资产等重量级机构联合押注投资具身智能企业银河通用。未来，国家队的持续加持有望推动具身智能产业实现跨越式发展。

$汽车街(02443)$公司说要做二手车数据平台，这个想象空间大。以后不光是收服务费，数据变现、金融导流都是增量，数据业务比交易业务值钱多了

$金嗓子(06896)$虽然今天大盘调整了金嗓子的趋势就是每天涨一点点，账户慢慢变红，这种体验比追涨杀跌强多了

$金嗓子(06896)$现在这个位置慢慢磨底，弹性还是有的，拿着等后续机会

近日，赛力斯首次全景展示了超级增程全系列产品，以前沿技术矩阵彰显了其在新能源动力领域的领跑地位。凭借强大的技术实力和创新产品，赛力斯将技术优势转化为用户可感知的驾乘品质，引领新能源汽车赛道。 作为行业增程技术的开拓者与领导者，赛力斯早在2016年便率先布局增程技术研发，并始终以用户需求为导向，持续推动技术迭代升级，如今其超级增程系统已进化至第五代，并在多个关键维度均实现行业领跑，持续引领量产增程技术的效率与体验边界。 全新一代赛力斯超级增程系统，基于“赛翼（C2E）增程架构”与“RoboREX智能控制技术”赋能，具备静谧无感、高集成度、超高效率三大行业领先优势。“赛翼增程架构”采用All-in-ONE一体化设计理念，实现发动机与电机深度集成，控制系统集成，壳体集成，从而达到极致尺寸与成本控制。“RoboREX智能控制技术”颠覆性地改变了增程器的工作方式，由被动工作变成主动工作，实现智能主动能量管理。 数据显示，全新一代赛力斯超级增程系统增程器热效率达44.8%，综合油耗降低15%，噪音感知频次降低90%，发电效率高达3.65kWh/L，相当于1升油可发电超3.65度，核心指标稳居行业第一梯队。这套系统不仅解决了用户对续航焦虑与补能效率的核心痛点，更重新定义了增程车型的驾乘品质标准，树立了增程车型的新标杆。 此外，赛力斯的增程器业务还实现了规模化外溢，目前已与25家行业伙伴达成合作，2025年上半年增程器销量突破20万台，持续赋能行业发展。 从技术追随到技术引领，赛力斯以扎实的研发积累和持续的技术创新，为用户提供更高效、更舒适、更智能的出行体验，持续推动中国汽车工业的发展。 $赛力斯(09927)$ $赛力斯(60112

$禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02525)$ 仔细读了禾赛和九识的合作细节，说说我的看法。20万颗独家定点，这个数字放在无人配送赛道不是小数目——2025年全行业出货才4.2万台，九识作为出货冠军，这一单基本锁定了禾赛未来几年的基本盘。但更重要的是"独家"两个字，这意味着九识在下一代产品里完全押注禾赛，这种信任背后是什么？是禾赛在激光雷达领域实打实的量产能力和技术迭代速度

3月10日，市场似乎对特朗普周一在佛罗里达州多拉尔度假村举行的新闻发布会上发表的言论作出反应。他在会上表示冲突可能“很快”解决。 受此消息影响，加密货币持续反弹，比特币涨至7.1万美元。 在此环境下，把眼光放回香港虚拟币市场，你最先会想到谁？大概率是 OSL 与 HashKey。 令人意想不到的是，当整个市场的目光都被OSL（0863.HK）那个"稳定币故事"吸引过去的时候，而HashKey（3887.HK）却正在经历最漂亮的筹码出清——散户在论坛骂骂咧咧割肉，机构却在底下照单全收。 纵横股市这么久。我最喜欢的就是这种剪刀差，主升浪前夜最经典的图形。 OSL 与 HashKey两种截然不同的方式，你更看好哪一个？ 01营收估值对比：HashKey  vs  OSL 虽然HashKey刚上市不久，具体的股东人数变化还不明显，但我们从交易数据能看到更本质的东西——换手率正在萎缩，波动率在收敛。 这意味着短线投机客已经割不动了，剩下的都是死多头。 虽然HashKey的成交最近在缩量，但这不是坏事，说明主力控盘度正在提升。参考我过去研究过的无数案例：一只票在低位缩量整理，往往对应着机构的大举吸筹；而在高位放量滞涨，才是散户冲进来接盘的死亡信号。 HashKey目前的市值145亿港元左右，跟OSL的113亿基本处于一个量级。但仔细看发现，HashKey 2024年营收7.21亿，OSL只有3.75亿。 营收是人家两倍，市值却差不多，这是什么？这是赤裸裸的估值洼地。 更关键的是，HashKey占据着香港数字资产交易市场75%的份额。75%是什么概念？这是绝对垄断，是腾讯在社交领域的地位，是茅台在高端白酒的地位。这种龙头，在成熟期应该享受估值溢价，而不是折价。 所以现在的估值倒挂，要么是市场错了，要么是你捡便宜的机会。我相信是后者。 02

$极智嘉-W(02590)$2025 年全年，公司新增订单达 41.37 亿元，同比增长 31.7%

今天咱们不聊新股，来聊聊一家最近风头正劲、但又充满话题的老朋友——赛力斯。 正好赶上2026年全国两会，赛力斯老板张兴海，自然成了媒体追逐的焦点。看着他从去年的“三个离不开”到今年聚焦“高级自动驾驶立法”，我的感触是，这家重庆车企的思路愈发清晰了。但投资者最关心的核心问题永远是：连续两年盈利、又刚在港股敲了钟，赛力斯这艘船，下一步究竟往哪开？ 离不开的“朋友圈”与看得见的“安全垫” 张兴海董事长去年在“委员通道”上讲的“三个离不开”，今天听起来依然很实在。离不开政策支持，离不开用户喜爱，离不开产业链兄弟伙的共同努力。这话听着朴素，其实是真把行业看透了。 咱们从最实在的财务数据看起。2025年赛力斯交出的成绩单，连续两年盈利，销量47.2万辆。这组数字放在当下“越卖越亏”的新能源圈子里，分量不轻。再看市场面，今年1月，鸿蒙智行全系交付近5.8万辆，光是问界系列就贡献了4万多辆，占比将近69%。这说明什么？说明在**的“造车朋友圈”里，赛力斯依然是那个最能打、最扛旗的“铁杆兄弟”。 资本层面的动作就更值得琢磨了。去年成功在港股上市，成为国内首家“A+H”的豪华新能源车企。这一步棋，我觉得妙就妙在拓宽了融资渠道。造车是场马拉松，尤其是搞高端智能车，研发烧钱如流水。有了A+H双平台，就等于给自己备足了“弹药”，也为全球资源整合搭好了架子。 账本里的信心：机构为何选择“陪跑”？ 有人可能要问，股价这大半年也在调整，凭什么说它被低估？咱们不妨学学分析Mirxes的方法，算算“成本账”和“信心账”。 首先看机构的“信心账”。虽然近期市场情绪起伏，但打开券商研报看一眼，国海证券、开源证券等近期都明确给出“买入”评级。特别是国海证券的预测，认为2026年随着全新SUV M6等车型上市，其爆款逻辑有望复刻。机构不是傻子，他们真金白银看好，赌的是赛力斯在高端SUV市场的产品定义能力和交付能力，这

当2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”时，资本市场的第一反应是寻找那些能将AI技术转化为真实生产力的公司。极智嘉(02590)恰好站在这个交汇点上——既受益于政策对“智能经济”的顶层推动，又叠加了自身盈利拐点的基本面确认。 但一个有趣的现象是：极智嘉的股价表现与其基本面之间仍存在显著温差。按3月9日收盘价计算，公司PS仅9倍出头，远低于优必选、越疆等同行30倍以上的估值水平。这种背离还能持续多久?答案取决于市场何时完成对极智嘉的三次认知重估。 第一次重估：从“亏损扩张”到“盈利复制” 极智嘉刚刚发布了一份极具标志性的成绩单：2025年新增订单41.37亿元，同比增长31.7%;经调整净利润预计达2500万至4500万元，正式转正。 这在新一代智能机器人企业中是罕见的——绝大多数公司仍在为“何时盈利”的问题消耗投资者耐心，而极智嘉已经跨过了这条分界线。盈利转正的意义不仅是财务数字的好转，更是商业模式的验证：当一家公司能够在不依赖持续融资的情况下实现自我造血，其经营理念和商业化能力就得到了充分验证上。 有业内人士指出，经过前期深度回调，极智嘉已进入“有吸引力的估值区间”。这背后是对其盈利确定性的重新定价——市场终于开始相信，这家公司不仅能讲故事，更能赚钱。 第二次重估：从“仓储机器人”到“具身智能场景之王” 今年2月，极智嘉发布了全球首款面向仓储场景的通用人形机器人Gino1，发布即量产。这一动作被很多投资者简单解读为“追热点”，但真正重要的是其背后的战略卡位。 市场对人形机器人的热情毋庸置疑，但绝大多数相关公司仍停留在实验室阶段，缺乏真实场景的数据反馈和商业化验证。极智嘉的差异化在于：它不是从零开始做人形机器人，而是基于过去10年服务全球超850家客户的积累，向具身智能的自然延伸。 仓储是具身智能最接近商业化的场景——环境相对结构化，任务定义清晰，客户付费意愿

百万辆车下线！赛力斯董事长张兴海在央视节目里甩出一句狠话：增程器一升油能发电3.65度，热效率44.8%——这效率，连我家空调都得喊声“哥”。 说实话，我第一次听这数据时，手机差点掉地上。谁家车能这么“省”？油钱？不存在的。晚上充电？根本不用惦记。 张兴海没吹牛，这技术真能落地。赛力斯搞了个魔方技术平台2.0，说白了就是车的“智慧大脑”。它不光会开车，还懂你：你爱走哪条高速，它提前调好路线；你开久了犯困，它自动提醒你休息。上次闺蜜自驾去云南，油表突然狂闪红灯，她吓得在车上直哭：“完了完了，服务区还远！”结果呢？车自动切到超级增程系统，静悄悄地跑完剩余路程，全程没一点噪音。她发消息给我：“救命！这车比老公还靠谱，我以后只认赛力斯了。” 这哪是车？分明是移动的安全堡垒。赛力斯的智能安全体系，不是堆砌一堆功能，而是“场景定义安全”。你开车时疲惫了，它知道；暴雨天路滑，它能预判；甚至车里空气差了，它会自动净化。我邻居王叔上个月带老伴去体检，路上突然暴雨如注。车突然识别到危险，安全系统全开，稳稳护住他们。后来他拍视频发朋友圈：“以前开车怕，现在开车安心。”配文就仨字：真香。 最绝的是超级工厂。龙兴工厂里，3000多台机器人像在开派对，关键工序100%自动化。更狠的是，他们用万吨级压铸机，把原本87个零件直接铸成1个。想象一下：以前造个零件要拼87块，现在一压成型，效率翻倍，质量还更稳。张兴海说这叫“智能制造”，但我知道，就是让每个零件都干得漂亮，不给用户添堵。 张兴海在《微对话》里没提“战略”“高质量”，只说了实话：我们想让你开车时，不用想油表，不用怕安全，更不用算电费。国家说要“以内需为主导的消费升级”，赛力斯不是跟风，是真把技术揉进生活里。比如那个增程系统，一升油发3.65度电，44.8%热效率——这数据不是摆设，是真能省下你每月几十块油钱。 我问过几个车主，反馈惊人。有人开赛力

$禾赛(HSAI)$  $禾赛-W(02525)$  港股这边虽然没美股活跃，但禾赛今天成交量也有85万多手 。感觉很多兄弟在等3月24号的财报 。这一波要是业绩能稳住，股价应该能再上一个台阶。

北大数学大神带队就是靠谱，不整虚的，专门带公司搞钱。 $明略科技-W(02718)$

3月9日，赛力斯在互动平台回答投资者提问时表示，公司将严格按照相关法律法规要求，及时履行信息披露义务。截至目前，公司未收到相关股东任何关于减持股份的通知。公司锚定高端智能电动汽车主航道，坚持跨界融合，不断夯实大安全体系，提升产品竞争力和品牌影响力。 $赛力斯(09927)$ $赛力斯(601127)$