高盛在最新研报中认为$MINIMAX-WP (00100.HK)$是中国人工智能模型公司中布局最为出色的企业之一，在文本与编程领域具备显著的全球潜在市场（TAM）增长空间。 据追风交易台，2月23日，高盛最新研报首次覆盖中国全模态AI公司MiniMax，给予“中性”评级，基于DCF模型设定的12个月目标价为1018港元，对应企业估值约389亿美元（约合2820亿元人民币）。 高盛指出，$MINIMAX-WP (00100.HK)$作为全球顶尖的AI模型公司之一，正处于高速增长阶段。其最大的亮点在于高度全球化的收入结构（70%的收入来自海外）以及全面的多模态产品线（涵盖文本、视频、音频、音乐和图像）。高盛指出，MiniMax在文本/代码、多模态以及AI智能体/数字劳动力领域的广阔全球潜在市场（TAM）中占据了极佳的竞争位置。 对投资者的核心影响： 估值弹性与市场份额挂钩： 高盛给出的牛市/基准/熊市估值分别为660亿美元/420亿美元/160亿美元，这主要取决于其在全球AI基础模型订阅和API收入市场份额的扩张情况（基准预测到2030年达到2.5%，牛市达5.0%）。 商业化与盈利路径： 预计公司2027年收入将从2025年的7,500万美元激增至9.8亿美元。尽管目前仍在亏损（预计2025-2027年经调整净亏损分别为3.16亿/4.13亿/3.88亿美元），但毛利率有望从2024年的21%提升至2027年的38%，公司资金充裕（超10亿美元现金储备），足以支撑至预计的2029年盈亏平衡点。 技术催化剂密集： M2.5模型的发布显著缩小了与美国SOTA（最先进）模型的差距，且成本仅为十分之一。后续Hailuo 3.0视频模型的发布及成本低至每小时1美元的AI智能体普及，将成为重要的估值催化剂。 多模态优势与全球化商业版图 全模态布局与高达70%的海外收入占比构筑了核心护城河

跳马、后空翻，和小朋友们展开“人机对决”，对练棍术、耍双节棍……今年春晚，几十台宇树机器人再度大放科技光彩，秀出“赛博真功夫”。 主会场，宇树H2 以“剑宗大师”形象压轴亮相，牵手小武者迈向人机和谐未来；分会场，宇树H2 又身着大圣重甲、脚踏 B2W 机器狗“筋斗云”，与传统文化深度交融。 小小的舞台，几十台机器人不仅做到彼此不碰撞，还能做到动作行云流水，并与小朋友同台默契共“武”，其背后的奥秘与小小的它密不可分。 它就是禾赛JT128 激光雷达。 据悉，本次登上春晚舞台的两款宇树人形机器人皆搭载了禾赛 JT128 激光雷达。灵动而精准的群舞表演背后，禾赛JT128激光雷达扮演了至关重要的“眼睛”与“中枢神经”角色。 在春晚这样高动态、高密度的表演场景中，几十台机器人需实时协同，动作必须毫秒不差。禾赛JT128激光雷达提供了360无死角的精准环境感知，结合宇树自研的AI融合定位算法，从根本上攻克了长序列表演中运动误差累计的核心难题，实现了集群动作的整齐划一与行云流水。 这标志着大规模、高精度人形机器人协同控制从实验室演示走向了复杂的实际应用舞台。 激光雷达提供的稳定、可靠的环境三维数据，是机器人构建空间认知、实现自主导航与交互的基础。禾赛JT系列累计交付量突破20万颗，并成功应用于多款机器人产品，意味着这项关键传感器已实现规模化、低成本交付。 这不仅加速了单台机器人的智能化进程，更使得构建相互感知、协作的“机器人群体”成为可能，为未来仓储、救援、服务等场景的规模化机器人应用铺平了道路。 禾赛科技定位为“物理AI基础设施的关键构建者”，其激光雷达产品正从汽车的“安全标配”，延伸至整个机器人产业的“感知标配”。它为机器人提供了稳定、可信的物理世界输入，是连接数字智能与物理行动的核心桥梁。 与宇树科技等伙伴的深度合作，共同验证了基于高性能激光雷达的解决方案在复杂场景下的可靠性，极

2月13日报道，根据香港联交所2月13日披露的文件，摩根士丹利(Morgan Stanley)于2月10日以每股均价26.5719美元增持 $禾赛-W(02525)$ 12.35万股普通股股份，价值约328.25万美元。增持后，摩根士丹利最新持股数目为662.01万股股份，好仓比例由4.99%升至5.08%。 $禾赛(HSAI)$

      12月21日，钢铁行业迎来一场备受瞩目的交流盛会，正大制管集团董事长兼总裁张洪顺亲自带队，前往找钢集团进行访问交流。找钢集团创始人、董事长兼CEO王东，管理合伙人、副总裁陈清、张晓坤，副总裁王涛等高层领导热情接待了张洪顺一行，双方围绕钢铁产业的多方面议题，展开了一场深度且富有成效的对话。 4220c5c6d6a49c14fa2bf1ccae61f70d       在当前复杂多变的钢铁市场环境下，行业面临着诸多挑战与机遇。座谈会上，王东结合当下钢铁行业的市场形势与政策导向，对行业未来发展趋势进行了深入研判。他指出，数字化转型与产业链协同已成为钢铁行业突破增长瓶颈、实现高质量发展的关键方向。这一观点为钢铁行业的未来发展指明了清晰路径，也为双方的合作奠定了坚实的理论基础。       找钢集团在数字化运营方面有着卓越的成就。陈清与张晓坤系统介绍了找钢集团的现代化管理模式与数字化运营能力。他们提到，找钢集团打造的涵盖全流程业务应用场景的AI Agent智能体系，犹如钢铁产业链的“智慧大脑”，有效打通了产业链信息壁垒。通过这一体系，找钢集团不仅提升了自身的运营效率，还能为合作伙伴提供精准、高效的供应链解决方案，为钢铁行业的数字化转型提供了可借鉴的范例。       在型管业务板块，王涛与正大制管集团代表展开了热烈讨论。双方就业务发展现状、市场布局及未来创新方向进行了深入交流，明确了后续业务对接的切入点，为双方在型管领域的深度合作奠定了良好基础。        张洪顺对找钢集团在钢铁产业链中的市场地位及在型管领域的前瞻性规划给予了高度认可。他强调，正大制管与找钢集团建立的协议户合作模式，是基于双方资源互补、需求契合