贝克街探案官 AI Agent落地的最优选场景 作者：包可萌 在大多数人的日常认知里，扫地机或许只是阳台角落里一个毫不起眼的方形或圆形盒子，与旁边的洗衣机、吸尘器并无二致，不过是帮人类逃避家务的一个普通小家电。 但是如果将时间线拉长、视线放宽，就会发现这个在地上默默转圈的机械设备，正在悄然完成一场人类工业史上最隐秘的跃迁。 两年前，当ChatGPT拉开大语言模型（LLM）的帷幕时，全球科技界都在为屏幕里的虚拟智慧狂欢。但很快，行业便撞上了难以逾越的物理幕墙，“被禁锢在云端和屏幕背后的AI，无法为人类拧紧一颗螺丝，也无法真正走进现实生活去解决物理世界的问题”。 各国从业者默契的达成一个共识：AI想释放其生产力，必须“长出四肢”，从虚拟走向现实。在这场席卷全球的“具身智能”（Embodied AI）浪潮中，人们惊讶地发现，最有可能将AI Agent(具备自主决策与工具调用能力的智能代理系统)大规模落地的产品和使用场景，恰恰是曾经被“低估”的扫地机。 因为扫地机产品容错率极高，不会制造不可控危险；其次，尽管家庭环境复杂，但扫地机本质上是在一个二维平面（地面）上进行移动和决策，无需同步遭遇通用人形机器人所需的三维柔性抓取、多肢体动态平衡等工程挑战；最关键的是，“解放家务”是人类的长期刚需。用户愿意为此支付2000-5000元人民币。 这个客单价足以支撑起激光雷达、微型芯片和电机的BOM（物料）成本，形成了“赚钱、研发、数据回流、产品升级”的商业正向闭环。依托这套可自我循环迭代的商业模式，扫地机赛道走出了一条独特的成长路径，早已超越普通小家电的品类突围。它背后承载的，是中国制造从“成本规模驱动”向“算法智能驱动”的一次波澜壮阔的产业升级。 01 家电行业，正在经历第三次智能化革命 要理解一台扫地机器人的时代价值，必须先看清中国家电行业正在经历的断代式革命。纵观过去四十年的发展史，中国

贝克街探案官 统一入口+免费，正成为最强壁垒？ 作者：包可萌 在经历了拼参数、拼榜单、拼上线速度的“上半场”之后，AI大模型行业的竞争，正在从早期的“概念狂欢”走向深度的“价值沉淀”。进入2026年中，国内AI产业迎来了一个耐人寻味的行业分水岭。 日前，字节跳动旗下的豆包大模型正式公告即将付费使用，三档付费订阅服务分别为标准版68元/月、加强版200元/月、高级版500元/月，全线产品接入豆包2.1系列大模型。 而百度文心的态度却与字节豆包截然相反，文心宣布自6月25日0点起，对旗下相关网站进行深度合并升级，将文心一言Web端、文心、文心助手等多个分散的文心网站统一整合至全新的百度文心网站。全新升级的文心不仅搭载了最新、最具全球竞争力的文心5.1大模型，更全面扩容了Office文档在线编辑、定时任务等核心功能。 最重要的是，此次升级后，百度文心坚持免费，不限额，这对用户来说无疑是个利好消息。 一个是向右走，试图通过分层收费来收回高昂的算力成本，验证产品的直接变现价值；另一个则是向左走，通过统一入口、免费扩容，降低用户的使用门槛，用极致的普惠生态换取更庞大的用户规模与长期的壁垒。 这两种截然不同的路线选择，到底折射出了怎样的行业底层逻辑？对于普通用户，尤其是正在寻找高效AI工具的新用户而言，百度文心这次“合三为一”，又将带来怎样颠覆性的体验？ 01 告别换来换去，AI进入“一个入口”时代 自大模型问世以来，相关产品普遍存在一个痛点，就是使用体验极其碎片化。主要是因为技术迭代过快、应用场景探索过于分散，很多厂商为了抢占单点赛道，闷头推出五花八门的独立网站或独立软件。 用户在写文案时用A网站，做数据分析时切到B软件，需要做学术研究或资料整理时又要去寻找C工具。这种高频的“软件切来切去”，不仅极大地割裂了用户体验，也抬高了AI的学习与使用成本。 百度文心此次升级，试图直接终结这种碎

贝克街探案官 如何捍卫你，“地外文明的运输主导地位” 作者：鲁镇西 当地时间6月12日，马斯克的美国太空探索技术公司（Space X）计划通过首次公开募股（IPO）融资750亿美元，发行价拟定为每股135美元，成为有史以来规模最大的IPO。截止发稿，涨超25%，总市值达到2.2万亿美元，最高价达172美元/股。 最近一次发射，很多人看到星舰最后在海面爆炸，以为Space X又“失败”了。 但其实恰恰相反，因为对Space X来说，这次试飞几乎已经完成了所有核心目标，否则Space X的工程师们也不会如此欢呼。 星舰这次的发射重点，本来就不是“完整回收”，而是验证整套飞行流程：成功点火、热分离、模拟卫星部署、再入大气层、姿态控制、发动机重启、海面软着陆，这些最关键的数据几乎全拿到了。马斯克的Space X似乎正在抢占地外文明的运输主导地位。 至于最后在海面上的爆炸，其实很多航天工程师一开始就预料到了——星舰落水后，发动机内部还会残留部分燃料，舰体倾倒、海水冲击，再加上发动机外壳的超高温，很容易发生二次燃爆。 抛开最后这一炸，单纯看V3的成功发射，其实Space X已经处于领先地位了，如果任期自由发展，国产企业不迎头赶上，地外卫星轨道又是先占原则背景下，国产星链如何后来居上，将成为国产商业航天产业链无法避免的问题，地外文明的运输主导地位争夺日益迫切。  V3“炸”在海上的门道 整个发射过程，最吸引眼球的莫过于V3最后这一摔。为了安全，Space X最后还主动启动了FTS自主飞行终止系统，把飞船进一步解体。 某种意义上，“火球”越大，反而说明飞行状态越完整、数据回收越充分。在Space X内部，“有没有炸”从来不是最重要的，关键在于“有没有拿到下一次迭代需要的数据”。工程师们面向镜头欢呼雀跃的样子，也足以证明Space X拿到了想要的数据，至于本次试射的“失败”，下次记

2026年5月27日，鸿蒙智行问界M9系列新品发布会于深圳正式举办，全景智慧旗舰SUV全新一代问界M9系列[1]正式上市，官方建议零售价47.98万元起，问界M9 Ultimate领世加长版官方建议零售价64.98万元起。 以HarmonyOS为中心，**正构建覆盖鸿蒙智家、鸿蒙办公、鸿蒙智行、影音娱乐、运动健康的全场景智慧生活。作为这一生态的核心板块，鸿蒙智行由**全流程主导、全栈技术赋能、全生命周期管理，覆盖产品定义、产品设计、核心技术、质量流程、品牌营销、渠道零售与服务体系全链路，持续推动中国智能汽车产业升级。 当前，鸿蒙智行已携手赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽展开深度合作，打造了AITO问界、LUXEED智界、STELATO享界、MAEXTRO尊界、SAIC尚界五大品牌，构建起了可满足不同用户需求、覆盖不同市场定位的完整品牌矩阵。截至目前，鸿蒙智行全系累计交付已突破139万辆+[2]，2026年累计交付量达19万辆，同比增长27%，市场势能持续攀升。 鸿蒙智行始终坚持“安全是最大的豪华”，截至目前，主动安全避免可能碰撞超4,292,100次[3]；**乾昆智驾®累计辅助驾驶里程突破91.07亿公里[4]，以全方位的智能守护，让每一次出行更安全、更放心。 问界以新势力品牌成交均价、品牌净推荐值NPS、中国插混车型保值率、C-NCAP综合得分率四大行业第一实力，开创智能汽车体验新标准。截止目前，问界M5累计交付15.5万辆，引领智能电动时代；问界M6上市首月交付破2万；问界M7累计交付45万辆，打造幸福旗舰；问界M8交付18万辆，成为家庭智慧优选；问界M9累计交付量已突破28.5万辆，以50万+级销量、用户净推荐值、质量表现三项第一，开创了中国高端豪华SUV的全新局面。此次全新一代问界M9以“领世而上”之姿全面进化，实现多维度引领式跃迁，再次定义智能电动汽车高端豪华新范

2026年5月15日，全景智慧旗舰MPV鸿蒙智行 智界V9正式上市，售价38.98万-51.98万元，首销期内[1]下定，享至高56500元限时购车权益[2]。 作为鸿蒙智行首款旗舰MPV，智界V9是智能时代的MPV集大成之作，在设计、空间、性能、驾驭、安全等方面实现跨代领先。新车搭载鸿蒙ALPS健康座舱3.0、MPV专属旗舰**途灵平台、MPV首发车载制氧系统[3]、全球首发全维包裹安全气囊[4]、搭载**悦彰非凡系列音响、二排主动座椅旋转[5]、896线双光路图像级激光雷达、±7°主动后轮转向、行业首发侧门交互式迎宾光毯[6]等旗舰配置[7]。可实现手势智能控车[8]、全场景智慧互联，为中国高端MPV向上跃迁提供新范本。据悉，智界V9小订已累计突破40000台。 **常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东表示，“智界V9科技、安全、舒适、豪华全部拉满，重新定义旗舰MPV，堪称MPV中的MVP。未来我们还将坚持突破，持续进化，为大家带来更好的产品、体验和服务。” 奇瑞汽车股份有限公司董事长尹同跃表示，“智界是奇瑞集团最高层级的战略布局，是整个集团倾力打造的战略特区。目前**与奇瑞共同打造的3万多项相关专利将全面赋能智界；**在智界首发的57项+核心黑科技让智界拿下了多项行业尖端技术的第一和唯一。” 据悉，智界全系产品，已斩获35项国内外权威认证和荣誉。高颜值智慧轿跑智界S7斩获全球顶级设计大奖；大空间智慧轿跑SUV智界R7荣获J.D.Power中型纯电SUV质量第一[9]，同时在国际汽车质量标准化协会发布的中国汽车推荐度(NPS)研究中，同级排名第一[10]。目前，智界双7交付量已突破160000台[11]。 科技豪华的外观设计，诠释面向未来的旗舰美学 智界V9长宽高5359*2009*1879mm，轴距3250mm，以旗舰级车身尺寸带来恢宏气场与格局。造

加利福尼亚州旧金山，2026年4月27日——生而全球的高端新能源品牌追觅星空计划，继2026年CES与超级碗亮相后，再次现身美国硅谷，举办汽车专场发布会。本次专场以“DRIVE NEXT — From transportation to transformation”为主题，发布硬核产品火箭车与多项核心技术，备受全球科技与汽车产业瞩目。 “N+1”造局哲学：反内卷的向上突破 在行业深陷价格战红海的当下，追觅星空计划选择了一条“反内卷”的向上突破之路。追觅星空计划汽车在发布会上重申了“先有技术，后有产品”的造车哲学。其理论根基在于“N+1”模式：在全球最优产品的基础上多做一点、多好一点，创造超越用户日常需求的极致体验。追觅的目标，正是先把核心技术推向物理极限的天花板，再让其成为普通人脚下的地板。 挑战物理极限：火箭动力与硬核新能源核心技术震撼同台 本次发布会上揭晓的核心技术底座，是对工程极限的直接挑战。搭载专属定制双固体火箭助推系统的“Nebula NEXT 01 Concept JET Edition”火箭车惊艳全场。这款“地表最快”陆地闪电、来自未来的出行工具，将以150毫秒极速响应，爆发出高达100kN的最大推力，实现令人震撼的0.9秒百公里加速，重新定义移动出行的动力边界。 为了实现火箭车，星空计划针对底盘架构、空气动力学、整车控制系统进行全域系统化升级。依托自研车控技术，火箭推力与原车动力实现无缝联动；专属超级悬架，筑牢极限加速工况下的行驶稳定与安全。自研御风控流技术，让火箭喷流优化气流走向，尾焰推力与车身气动高效协同，实现高速贴地稳行。 这款火箭车的意义，不止于硬核性能参数，更是品牌面向未来的前瞻探索之作。火箭车是探索极致出行的起点。未来，品牌将持续推出航空动力汽车等前沿产品，深化航天技术与汽车工业融合，持续突破性能天花板，重构未来全新出行形态。 在底盘技术方面，

跨界论道，共启低空出行新纪元 ——北京车展广汽高域探讨如何“推开低空生活之门” 2026年4月24日下午，在第十九届北京国际汽车展览会广汽集团展台内，一场聚焦未来出行变革的高端圆桌对话圆满落幕。本次对话以 “我们如何推开低空生活之门？”为主题，汇聚了来自飞行汽车整机制造、数字科技、学术研究及人文传媒领域的四位顶尖专家，就飞行汽车将如何定义未来的低空出行方式与城市生活形态，展开了深入、多元的跨界交流。 高域科技主办的“我们如何推开低空生活之门？”高端圆桌对话在北京国际车展召开 本次会议由车云网创始人程里主持，与会嘉宾包括：高域科技创始人兼CEO苏庆鹏、高德云图产品总经理雷宇、清华大学车辆与运载学院张扬军教授以及《三联生活周刊》副主编李伟。各方代表围绕低空经济从概念迈向大规模应用所面临的核心议题交换了意见。 高域科技创始人兼CEO苏庆鹏现场分享 会议讨论深入务实，主要聚焦于五大关键领域： 产业化路径与成本挑战：探讨了飞行汽车从当前阶段走向大众可负担的“普惠”出行工具所需跨越的技术迭代、规模效应与商业模式创新瓶颈，并理性预估了其发展时间表。 安全信任与公众接纳：分析了建立社会普遍信任的核心要素，辩论了坚实的技术安全基础与流畅无缝的用户体验在推动公众从“敢看”到“敢坐”过程中的相对重要性。 产业生态与基础设施共建：明确了低空出行健康发展需要整车制造、数字科技、政策监管、资本运营等多方力量协同，共同为空域管理、起降设施、能源补给等“空中交通规则”与硬件基础制定标准。 城市形态与社会影响：前瞻性思辨了低空交通网络可能对城市结构产生的双重影响，既可能促进区域一体化、缓解拥堵，也需关注其潜在的社会公平性议题。 技术演进与人文反思：在技术加速发展的背景下，会议最终升华至对出行本质的思考，探讨了低空出行在提升效率的同时，应如何服务于提升生活品质与人本价值。 广汽高域携多旋翼飞行汽车GOVYAi

势成而入，生而高端 追觅星空计划携超奢矩阵首登北京车展：让物理法则定义全球高端 2026年4月24日，第十九届北京国际汽车展览会以“领时代 智未来”为主题拉开帷幕。在电动化进入深水区、智能化进入爆发期的关键节点，追觅星空计划携重磅阵容亮相 B303 展位，以“From Beijing to Nebula NEXT 传奇未止”为参展主题，带来性能超级轿跑——追觅Nebula NEXT 01、豪华大型 SUV——追觅Nebula NEXT 01X、天巡智能底盘 2.0 及概念机器人。 在部分中国车企采取成本领先策略积极出海参与全球竞争的时候，追觅星空计划走了一条完全不同的路：借中国产业势能，顺全球超奢转型窗口，造一个由中国定义规则的新局。不是出海，是造局。 借势：站在中国汽车工业十年技术红利之上 追觅星空计划的入局，不是“从零开始”，而是站在整个中国汽车工业的技术高地上，以厚积之势从容入局。过去十年，中国在高速电机、全固态电池、智能底盘、AI 大模型等核心领域已构建起全球显著优势，产业链成熟度与技术领先度同步领跑。 借的是中国产业链的势，也是追觅集团完整的技术生态之势。依托追觅集团在高速数字马达领域的十年深耕，追觅星空计划将机器人底层技术同源迁移至汽车赛道，把成熟的运动控制、AI 感知、高效动力等能力系统性复用于智能出行领域，从根源上构筑起差异化技术底座。这让品牌从起步便站在行业前沿，免去底层技术的从零摸索。 与此同时，全球高端新能源市场的时代窗口已经打开。全球超奢电动车市场存在广阔的品类空白，全球高净值人群买不到一台真正意义上的现代化智能终端，追觅星空计划深刻洞悉这一窗口期，“顺势”而入——不在国内新能源红海缠斗，而是直接瞄准全球4亿高端用户，以超奢定位填补空白。 顺势：精准卡位全球超奢电动化窗口 本届车展亮相的两款车型，正是“以奢切入”这一思路的具象化表达。 领衔登场的性能

贝克街探案官 老板一张嘴，公司一个命：有人越说越值钱，有人越说越危险 作者：车行运 这几年，所有关注国内各家大厂动态的网友，会发现一件很有意思的事：很多公司的增长曲线，越来越像老板的“发言曲线”。 过去很长一段时间，大众默认的企业发展逻辑是，有好产品才会有好业绩，但这几年各家大厂展现出来的事实是，公司业绩也可以被老板“说出来”。 在自媒体越来越火爆的今天，老板的一句话能带火一个品牌，也能让一家公司一夜掉价；有人只需要几句话，就可以把千亿市值讲明白，也有人用一段“高级表达”，把用户直接讲懵。 当雷军把复杂技术讲成“更便宜更好用”；当罗永浩用情绪点燃一群忠实拥趸；当俞敏洪把直播带货讲成诗和远方，再到李想一段AI发言让无数人直呼“听不懂”，不难发现一个残酷的现实：老板的每一次开口，都是在给公司重新定价。 图源：小红书 自媒体时代，一个老板说什么，谁能听到，听到的群体能不能听懂，决定了老板每一次公开表达时，是在帮公司赚钱，还是在拿公司去赌流量。 01 放大价值，还是在透支未来 谁更会说、谁更敢说、谁更有个人风格，谁就更容易被看见、被讨论、被记住。企业家的角色，已经从幕后决策者，悄悄变成了台前的“超级IP”。但问题也随之而来，当老板本人成为流量入口，公司到底是在放大价值，还是在透支未来？ 把贾国龙、雷军、俞敏洪、罗永浩、李想这几个人放在一起看，不难发现一个难以忽视的规律：老板说什么，决定用户信什么；用户信什么，决定公司能赚多少钱。更关键的是，表达这件事，本质上就是一个“放大器”，既能放大企业的优势，也会把企业问题无限放大。 先看贾国龙和西贝，疫情初期，贾国龙那句“账上现金撑不过三个月”几乎成了一个时代记忆。很多人当时被震到了，因为在中国商业语境里，很少有企业家会把自己的困难说得这么直白。这种表达带来的效果是立竿见影的，舆论的同情、消费者的支持、品牌的好感度，都在短时间内被迅速拉高。

与加州大学伯克利分校的合作彰显其在自动驾驶、前沿工程和智能汽车研发上的长期投入 加利福尼亚州伯克利，2026 年 4 月 —— 追觅星空计划汽车正深化与包括加州大学伯克利分校在内的顶尖学术机构的合作，以加速“AI 定义汽车”及下一代自动驾驶系统的研发。此次合作标志着公司对核心技术的长期承诺——这些技术将塑造未来智能出行的新范式。 此次交流汇集了星空计划的工程师与高管团队，以及伯克利分校专注于自动驾驶控制、人工智能和智能交通的研究人员。双方聚焦于将前沿科研成果转化为实际车载系统，尤其强调安全性、控制能力以及全栈 AI 的深度集成。 追觅星空计划汽车高管马龙（Jake Ma）表示：“我们不是在造一辆车，而是在为物理世界打造一颗新大脑。对我们而言，汽车是AI大模型在现实世界中最复杂的落地场景之一。” 此次访问是星空计划更广泛战略的一部分——以深度技术协作为根基。通过与学术专家紧密合作，公司正强化其在自动驾驶、车辆智能和系统级工程方面的技术路径。 星空计划继承自追觅科技在精密工程和 AI 创新领域的深厚积累，正推动行业从“软件定义汽车”迈向“AI 定义汽车”——智能不再局限于应用层，而是贯穿感知、决策、底盘到电驱系统的全栈架构。 公司的技术方向聚焦于将 AI 深度融入车辆运行的核心动态中，包括持续学习系统、多智能体架构，以及专为复杂驾驶环境设计的高性能计算平台，以支持实时决策。 星空计划于 2026 年 CES 首次亮相全球，推出四门电动超跑轿车概念车 Nebula NEXT 01。该车型实现 0–100 公里/小时加速仅需 1.8 秒，输出超 2,000 马力，并采用 proprietary 蓝碳纤维打造轻量化车身。 此后，品牌在2026超级碗期间高调亮相，进一步拓展北美市场影响力，确立其作为汽车科技新兴力量的地位。 除性能外，公司持续夯实底层创新：其电子电气架构融合了 AI 原

贝克街探案官 泡泡玛特用尽力气，也没复刻LABUBU，反而有可能降低毛利率 作者：包可萌 如果只看财报，泡泡玛特这一年几乎可以用“炸裂”来形容。 2025年营收371.2亿，同比暴涨184.7%；经调整净利润130.8亿，同比增长284.5%。这种增幅在普通人看来几乎没有任何瑕疵。 但从市场的反应来看，泡泡玛特的财报一出，股价直接跳水，单日跌超20%，成交量放大到平时数倍，两天股价下跌约30%，市值蒸发约890亿港元。 问题就来了：赚这么多钱，股价为什么反而下跌这么多？ 同花顺给泡泡玛特的标签是“中国最大增长最快的潮流玩具公司”，玩具公司前边有“最大”“增长最快”“潮流”等定语，在市场眼中，泡泡玛特2025年的业绩增幅，也是基于这些定语才产生的。 基于市场永远是对的，当公司业绩如此亮眼，股价却一降再降背后一定有“非降不可”的理由，答案其实很简单，也很残酷——市场不怀疑它“现在赚钱”，怀疑的是：以后还能不能这么赚。 01 过于依赖LABUBU，看不到创新力 从公司财报来看，泡泡玛特核心IP LABUBU（THE MONSTERS）贡献了38.1%的收入，集中度没有明显下降，而且高依赖换来的是公司营收不及市场预期的380亿。高依赖度没有换来炒预期营收，这才是资金真正恐慌的地方。 因为在资本市场里，最值钱的不是“增长”，而是“可持续的增长”。 更重要的是，LABUBU上半年贡献营收48.1亿，下半年贡献营收93.5亿，几乎翻倍，这种爆发式的销售增速，还无法推动泡泡玛特的业绩超预期，市场无法想象还有什么才能推动泡泡玛特业绩超过市场预期。 换言之，市场并不知道泡泡玛特2025年的业绩是不是昙花一现，LABUBU有没有可能成为超级IP。 创新力方面，星星人是泡泡玛特旗下成长最快的星锐IP，贡献营收从2024年的1.2亿做到2025年的20.6亿，同比增速1602%。 这个成绩乍一看非常

“Amazing！It’s very comfortable！”太棒了！非常舒适！试乘结束后，Lyft首席执行官David Risher不禁赞叹。 （Lyft首席执行官David Risher与百度副总裁、智能驾驶事业群组海外事业部总经理杨楠） 3月25日，全球头部出行平台Lyft首席执行官David Risher一行到访百度，与百度创始人李彦宏举行会谈，并实地考察位于北京亦庄的Apollo Park。David Risher亲身体验萝卜快跑无人驾驶服务，对试乘体验给予高度评价。此次访问也成为双方深化合作、彰显萝卜快跑全球竞争力的重要见证。 此次访问进一步夯实了双方的合作基础，为萝卜快跑加速拓展欧洲市场按下“快进键”。2025年8月，萝卜快跑与Lyft达成战略合作，成为其在欧洲的主要合作伙伴。根据规划，双方将率先在德国和英国投放数百辆无人驾驶车辆，后续在欧洲市场部署数千辆，推动无人驾驶规模化落地。同年12月，双方再度深化合作，明确将于2026年在英国伦敦启动无人驾驶测试及出行服务。 截至目前，萝卜快跑已在全球26座城市落地，覆盖迪拜、阿布扎比等多个海外地区，累计完成订单超2000万次。依托与Lyft等国际伙伴的深度协同，萝卜快跑正加速推进海外布局，持续拓展全球市场，向世界传递中国无人驾驶的领先实力。

3月22日，百度DuMate正式上线，面向用户全量开放。这是国内首个国产企业级龙虾产品，支持本地部署，企业级用户也能安全合规使用。 针对目前龙虾的安全风险痛点，DuMate提供了完善的解决方案，实现多重防护。 一方面，DuMate通过预装安全沙箱，实现与本机设备环境隔离，代码、任务、文件闭环执行，不影响本地环境、不扩散风险、不泄露数据。 另一方面，针对文件删除、系统修改、数据外发等高风险操作，DuMate会强制用户明确授权后才执行。同时，DuMate还具备文件夹级权限管控、操作全程可审计等企业级场景能力。 在功能上，DuMate原生支持 Word、Excel、PPT 等主流办公软件。内置百度搜索Skill，也让DuMate拥有更强的理解能力和更好的任务完成率。另外，DuMate也支持用户按需灵活扩展优质Skills。 DuMate进一步完善了百度OpenClaw生态布局。目前百度龙虾全家桶，涵盖云端虾、手机虾、安全虾、桌面虾及全球首款家用小龙虾等产品，可以满足不同场景下的龙虾使用需求。 现在，即可到dumate.baidu.com官网领取你的可信赖的龙虾。

IPO资讯 作者：贝克街探案官 当一家A股上市公司，一边被股东、高管持续减持，一边却启动港股IPO融资时，市场往往会产生一个非常直接的疑问：冲击港交所IPO之前，股东为什么撤退？这正是近期彤程新材冲击港股所引发的核心争议。 从表面看，这是一次典型的“A+H资本布局”；但如果把产业转型、股东减持和资本市场窗口期放在一起看，就会发现，这更像是一场产业扩张与资本兑现同时发生的资本博弈。 01 急于转型的新材料“优等生” 彤程新材最初的标签其实很简单：轮胎橡胶助剂龙头，是国内领先的特种橡胶助剂与电子化学品材料供应商，产品广泛应用于轮胎、新能源汽车、半导体材料等领域。 公司主营酚醛树脂、粘合树脂等橡胶材料，客户包括米其林、普利司通、固特异等全球轮胎巨头。在轮胎材料这个细分赛道，公司长期处于国内领先位置。 但问题也同样明显：轮胎材料属于典型的成熟工业赛道，行业天花板清晰，估值空间有限。于是过去几年，彤程新材开始讲一个新的故事——半导体材料。 彤程新材通过投资和并购，逐步进入光刻胶配套材料、电子化学品和半导体材料供应链，希望从“轮胎材料企业”升级为“先进材料平台”。 这一步转型对资本市场来说非常关键，因为在估值逻辑上，化工材料公司和半导体材料公司的估值体系几乎是两个世界。据彤程新材2025年半年报披露，公司在建工程多为芯片半导体项目。 或许正是在这种产业叙事升级的背景下，彤程新材愈发急于推进港股上市。 从企业角度看，这一步并不难理解。电子化学品行业有一个共同特点：研发周期长、技术门槛高、资本投入巨大。尤其是半导体材料领域，从研发到产能建设往往需要持续的资金投入。 港股上市可以带来海外融资渠道、外币资金以及国际机构投资者，对一家希望进入全球半导体供应链的材料企业来说，这是非常现实的资本工具。同时，港股市场的叙事体系也有所不同。 在A股，彤程新材更容易被视为一家化工材料企业；但在港股，它可以

IPO资讯 作者：贝克街探案官 在新能源产业链的资本叙事里，上海璞泰来新能源科技股份有限公司一直是一个有点特殊的存在，如今这个稍微有些特殊的新能源科技公司准备冲刺港股。 它不像电池厂那样处在聚光灯下，也不像锂矿那样直接决定产业成本，但几乎所有主流电池企业的供应链里，都绕不开璞泰来，负极材料、隔膜涂覆、PVDF粘结剂、锂电设备，这家公司把电池材料产业链里最关键的几个环节几乎全部踩了一遍。 正因为如此，当璞泰来开始筹划赴港上市、试图搭建“A+H”资本结构时，市场最先关注的问题不是公司缺不缺钱，而是一家已经连续多年盈利、分红超过20亿元的新能源材料公司，为什么还要再去融资？ 01 分红22亿还要融资 从财务表现看，璞泰来确实不像典型的“融资型企业”。上市以来，公司持续分红，近三年分红超过11亿元，分红率长期维持在50%左右，在新能源材料企业中算得上相当慷慨。 站在行业角度，璞泰来业绩很稳定，很多同赛道公司仍然处在扩产烧钱阶段，而璞泰来已经形成稳定盈利结构。与此同时，公司近几年并没有出现明显的创始人或核心高管减持套现情况，股权结构相对稳定。即便在新能源板块大幅波动的阶段，市场也很少听到璞泰来内部资本大规模离场的消息。 换句话说，这并不是一家典型的“股东套现型IPO”。但如果把视角从财务报表移开，放回新能源产业链的现实，你就会发现另一个问题，“在这个波动较大的行业里，稳定的大额分红背后，下一轮扩产的钱从哪里来”。 璞泰来此次冲击港股，给了市场答案。据公司招股书，璞泰来计划在马来西亚建设一座计划年产能为50,000吨的负极材料新生产设施。此项扩张预计将增强璞泰来的海外生产布局及提升璞泰来服务国际客户的能力。 同时还将在四川新建一座隔膜基膜生产设施。此次扩张预期将提高璞泰来涂覆隔膜业务的隔膜基膜自给率，并进一步提升璞泰来在隔膜基膜及涂覆加工行业的市场份额。 02 新能源行业波诡云谲 新能