2月中旬，根据Insurance Business报道，保险经纪公司天睿祥控股有限公司宣布通过战略收购香港地区知名保险经纪公司Peak Consulting Services Limited，进入香港保险业。   这一举措由天睿祥子公司TRX HongKong Investment Limited执行，涉及从其唯一所有者Yuefu Company Limited手中收购该公司。根据报道此次收购交易价值150万美元，将通过发行3,472,222股A类普通股来结算。本次交易的股价定为0.432美元，为1月31日天睿祥在纳斯达克证券交易所收盘价的80%。   此次收购被定位为天睿祥进军香港保险经纪市场扩张战略的关键进展，同时此次收购成功与否还需要取决于TRX HongKong对Peak Consulting Services尽职调查结果的全面审查和满意度。   交易完成后，天睿祥将重点转向整合两家公司的业务，旨在增强为香港保险市场客户提供的服务。其董事长兼首席执行官王喆表示，此次收购是实现将保险经纪业务拓展至中国大陆以外的战略愿景的重要一步。   在收购宣布后，当天天睿祥股价最高上涨至0.9美元，最终收于0.85美元，全天上涨41.9%。   根据公开信息显示，天睿祥保险经纪立足保险领域，目前保险经纪业务已全面覆盖华北、华东、西北等经济活跃地区，并逐步完成保险全产业链布局任务。该公司也于2021年1月正式在纳斯达克上市，发行价四美元，募集资金1116万美元。 1 三年时间股价跌超99%， 曾经多疯狂，如今多落寞   尽管天睿祥已经成功登陆纳斯达克，但不同于水滴、小雨伞等国内较为大型的保险经纪公司，不论从营收还是市值上，天睿祥都是一家称得上“迷你”的上市保险经纪公司。数据显示，截止3月5日美股收盘，天睿祥在纳斯达克市值为1

从全球范围来看，综合金融是国际金融业模式的重要选项。对于个体来说，在漫长的生命周期流程中，一定会出现对于银行、保险等金融领域的多重需求。对于金融公司来说，如果能够给到客户一站式的金融服务，其与客户之间的粘性也会进步一加强，但总体来看，因牌照、文化、风险等相关的一系列问题，及科技能力、经营管控等挑战，综合金融平台的打造复杂程度高、难度较大。   不过随着近几年国内中大型保险公司“做大做强”的愿望越发强烈，打造综合金融平台也成了不少公司的发力重点，其业务之间的联动，体量的天花板抬升，对许多保险公司都是无法拒绝的诱惑。而事实上，目前国内也已经涌现出了不少这样的综合金融平台，旗下业务出现明显联动，一些后开展的副业也对主业形成了反哺，这也为国内不少体量相对后排但又想做综合金融业务的保险公司提供了宝贵的经验。今天我们就来盘点国内的几家大型金融平台。 1 国内金融平台“一哥”， 看平安如何布局综合金融平台   提到综合金融平台，大家首先想起的一定是平安，作为国内保险巨头之一，平安在综合金融平台的路上探索的最久，目前来看，效果在业内也处于前列。   1988年平安于深圳蛇口成立，成为我国第一家股份制保险公司。1994年公司引进摩根斯坦利和高盛两家外资股东，成为国内首家引进外资的金融机构。同年，公司启动寿险业务，在中国内地首开个人寿险营销模式。1995年和1996年，平安先后涉足证券及信托业务。2003年中国平安保险集团正式成立，成为中国金融业综合化经营的试点企业，并且于2004年、2007年成功在H股和A股完成IPO。2011年平安控股深圳发展银行，合并原平安银行，建立起全国性银行业务布局。2012年陆金所成立，平安开始布局科技业务。截至2022年末，中国平安总资产超过11万亿元，业务范围包括保险、银行、信托、证券、资产管理及融资租赁等，为近2.27亿个人客户

2023已经落下帷幕，随之而来也即将迎来财报季。作为全球最大的保险公司，联合健康近日发布了2023年第四季度和全年经营数据。 依旧不负众望，依旧毫无悬念，这家健康险巨头再次取得了出色的业绩， 营收以及净利润均实现两位数增长。2023全年营收达3716亿美元，同比增长15%，第四季度营收同比944亿美元，增长14%，超出分析师预期的921.4亿美元；全年净利润224亿美元，第四季度净利润为55亿美元。UnitedHealthcare共服务会员数5275万人，较去年同期增长了105.5万人；医疗费用比率MLR为83.17%，超出预期。 作为衡量美国健康险公司医疗利用情况的一个指标，联合健康的医疗损失率（MLR）较之前有所上升，第四季度MLR达到85%。这一点吓坏了投资者，导致虽然联合健康的营收和净利润都超出预期，但在1月12日发布财报当天，该集团的股价从前一天的541美元暴跌至519美元。 图片 通过分析数据发现，推动联合健康增长的因素有：1）并购为医疗服务部门带来增长，主要体现在Optum部门；2）Medicare Advantage和Medicaid依旧推动强势增长。 接下来，联合健康的趋势包括：1）健康险部门增长放缓，原因是低保产品Medicaid的资格再确定以及出售巴西健康险业务Amil的影响；2）医疗保健部门将继续受益于并购带来的增长；3）联合健康将继续保持对居家护理业务类的关注。 01 联合健康：营收和净利润呈两位数增长，MLR略增 营收增15%至3,716亿美元，Optum增长超UnitedHealthcare 2023全年，联合健康集团营收达到3,716.22亿美元，增加475亿美元，同比增长14.6%，其中，保费收入2908.27亿美元，占比78.26%；产品收入425.83亿美元，占比11.44%；服务收入341.23亿美元，占比9.18%；投资收入40.8

保观“国内大型保险公司2024年全年盘点系列”今日为大家带来泰康保险集团，从业绩、战略等维度，梳理泰康保险集团这一年的进展。 总体来看，战略上，泰康保险集团提出“新寿险”商业模式，结合人身保险与医养服务，形成“支付+服务+投资”三端协同。以此为基础，泰康推出“长寿有约”“健康有约”为核心的“双有约”模式，提供全生命周期服务一站式解决方案；服务端，泰康持续推进养老社区的布局，截止2024年，泰康之家养老社区完成36城43项目布局，运营22城24社区，同时，泰康旗下两大医疗中心开业。 从业绩表现来看，2024年前三季度，泰康人寿的保险业务收入在非上市人身险公司中仍然保持第一，净利润也相当可观；然而，财险公司泰康在线的综合成本率超过100%，净利润锐降八成；泰康养老问题最大，前三季度累计亏损近17亿元，体现了政策叠加投资不利而造成的巨大影响。 业绩的挑战也导致了围绕泰康养老的一些人事变动，陈东升亲自挂帅泰康养老。此外，陈东升之子陈奕伦担任泰康基金新董事长。这两项重要的人事变动，标志着泰康集团新格局的开始。 业绩表现：泰康养老前三季度亏损17亿，泰康在线净利润锐降八成 泰康保险集团旗下拥有泰康人寿、泰康养老、泰康在线等多家子公司，业务涵盖人身保险、互联网财险、资产管理等领域。 1.1 泰康人寿：保费收入、净利润保持两位数增长 2024年前三季度，泰康人寿实现保费收入约1,897.11亿元，较2023年同期同比增长17.62%，在披露数据的非上市人身险公司中，保险业务收入保持第一。前三季度，泰康人寿净利润为92.11亿元，较2023年同期的77.65亿元增长18.62%。 图片 2024年第三季度，泰康人寿投资收益率为0.64%，前三季度为2.02%，前三季度的投资收益率低于大部分非上市人身险公司。第三季度综合投资收益率为2.09%，前三季度为7.19%，前三季度的综合投资收益率处于

近日，思派健康公布2023年全年财报。财报显示，2023年全年思派健康收入达47.1亿元人民币，同比增长14.4%；经调整净亏损1.5亿元，上年同期亏损2.59亿元。其中毛利率由2022年的约8.2%微增加至2023年的约8.8%，主要表现在医生研究协助服务业务的毛利率大幅增加，健康保险服务业务的毛利率相对稳定。   作为国内领先的医疗科技和健康管理公司，思派健康成立于2015年5月，并于2022年12月正式登陆港交所，发行价为18.6港元。在经历了一波上涨行情股价涨至44.6港元后，思派健康股价开始震荡下跌，目前在6港元附近区间震荡。   据介绍，思派健康通过强大的技术平台及数据赋能的营运能力，将中国医疗健康系统的患者、医生、医疗机构、制药公司及支付方联系起来并向多方提供相关的服务。   公司目前经营三条业务线，包括特药药房业务、医生研究协助及健康保险服务。根据灼识咨询的资料,按2021年的收入计算，公司的特药药房业务经营着最大的私营特药药房，而公司的医生研究协助经营着最大的肿瘤临床试验现场管理组织(SMO)。   接下来我们就将就思派2023年财报来分析其业务情况及未来发展趋势。 1 核心业务毛利率下降， 医生研究协助、健康保险服务业务有惊喜   从业务营收构成看，特药药房业务是思派健康的绝对支柱业务，2023年全年思派特药药房业务收入达到41.88亿元，同比增长14.4%，占总营收占比达到88.9%。   图片   根据财报数据透露，截至2023年12月31日，思派健康在内地共经营95家特药药房。特药药房专门提供治疗癌症及其他危重疾病的处方药，提供包括新推向市场的创新药物在内的多种特药。其中，思派的专业药师服务可确保患者获得更好的药物依从性及治疗效果。同时，特药药房通过与支付端合作，包括与国家医保及

保观 |聚焦保险创新 01 普通人的理财难度正持续走高？ 不得不看到：在政策面和市场面的双重驱动下，普通人的财富管理难度在逐渐增大。 政策面，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称资管新规）过渡期于2021年12月底正式结束，银行理财产品开启全面净值化新篇章。资管新规对包括银行理财在内的各类资产管理产品提出净值化管理、不得承诺保本保收益、打破刚性兑付等要求。 市场面，随着国内利率中枢的不断下移，将固收类资产如国债、存款、企业债、央票等作为底层资产的金融产品收益率随之下降，一些承诺高回报的产品反而值得投资者警惕。 总体来看，对于个人投资者来说，不论是在收益端，还是在产品的选择难度上，过去两年理财市场的变化显得实在有些“不友好”。 而随着科技发展，一些不法分子的诈骗手段也越来越多样，很容易让人陷入“甜蜜陷阱”，损失钱财。尤其是老年人，风险意识更差，更容易被欺骗。不法分子开始往往以投资理财、养老服务为名，编造各类投资项目，再以高利息、高回报、低风险为诱饵来“套路”老年人。 以结果导向来看，想要解决当前财富管理存在的一些问题，或许更应该： 在供给端需要根据市场和客户需求制定相应产品，同时引导树立正确的投资观念，提高风险意识，在国际形式不稳定以及长期利率中枢下移的背景下，以“稳”为主，为财富管理生活保驾护航。 02 在不确定性中寻找确定性 御享年年让人更安心 平安银行于近日开售了一款全新增额终身寿产品——平安御享年年终身寿险（简称御享年年）。据了解，该产品是平安寿险基于银行客群需求，专属定制的一款增额终身寿险，平安银行联合平安寿险为客户及其家庭提供一站式、有温度的服务。 从产品形态来看，御享年年帮助客户抵御风险的同时，实现了保障的稳定增加。 具体来看，在抵御风险方面，御享年年能实现生前守护、身后传承。生前守护体现在缴费期满一定时间后，现金价值可持续稳步提升，陪伴被保险人一辈

据报道，美东时间1月24日，沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司股价创下历史新高，A类股收盘价57.0977万美元，B类股收盘价376.59美元，走势打破了2023年9月以来创下的历史高点。   伯克希尔·哈撒韦股价的再创新高，也向市场展示了巴菲特这位93岁高龄股神的神力。据悉，伯克希尔股票受到几个因素的提振：保险业务的强劲、最大持股公司苹果公司的收益以及预期第四季度业绩强劲。   01 保险业务表现强劲，推动股价创新高   在第四季度业绩出来之前，先看一下伯克希尔·哈撒韦的三季度业绩。总结看出，2023年第三季度，伯克希尔·哈撒韦的保险业务表现强劲，保险承保扭亏为盈，保险投资强上加强，GEICO部门受益于车险保费飙升、巨灾发生率少以及汽车理赔率降低，这些因素共同推动了保险业务的强势。   净利润前三季度扭亏为盈，保险运营利润全面转正 2023年第三季度，伯克希尔·哈撒韦归属于股东的净亏损为127.67亿美元，其中投资和衍生品损失235.28亿美元，运营利润107.61亿美元。   前三季度，伯克希尔·哈撒韦归属于股东的净利润为586.49亿美元，其中投资和衍生品收益297.8亿美元，运营利润288.69亿美元。   图片 虽然第三季度的投资和衍生品损失导致了亏损，但从前9个月来看，投资和衍生品收益以及运营利润强势推动了利润达到586.49亿美元。   伯克希尔·哈撒韦的运营利润由多项组成，包括保险、铁路、公共事业及能源、刚完成收购的Pilot Travel Centers以及其他控股和非控股业务。 图片   从保险来看，承保端在2022年同期录得亏损10.72亿美元，2022年前9个月录得运营亏损1.9亿美元，承保主要由旗下的车险公司GEICO引致，重大灾难损失、车险理赔频率以及严重程度增加，导

非标体人群投保难一直是保险行业亟待解决的问题之一。非标体即非标准体，通常是指被保险人的健康状况不完全符合产品健康告知要求，在承保时附加有条件，如加费、延期，也可能直接拒保。其中，常见的患有高血压、糖尿病、乙肝、高血脂、痛风、胃炎等疾病的人，都属于“非标体”人群。根据数据统计，我国高血压患者约有3.6亿人，糖尿病患者约有1.3亿人，每年新增恶性肿瘤约390万例。如此庞大的人群基数注定了非标体人群在商保层面的保障问题是无法被忽视的。监管层也不断鼓励保司对该领域产品进行探索定制，在去年10月发布的《关于进一步丰富人身保险产品供给的指导意见》中，银保监会提出，要适当放宽投保条件，对有既往症和慢性病的老年人群给予合理保障。同时随着医疗大数据的发展、医疗健康产业和保险行业的融合，商业保险公司的定价能力和风控能力得到了进一步的提升，曾经无法获得保险保障的非标体人群，也逐步被纳入到保险公司的考量范围。政策面的鼓励以及保司的逐渐介入使得市面上供非标体人群可选择的保险产品种类也越来越多，但新的问题也随之而来，即非标体人群投保存在的问题从“无险可买”变为无“好的产品”可买。纵观目前针对非标体人群设计的保险产品，大多存在以下问题：一是产品不够精细化，缺少“因症”设计的产品，很难匹配细分人群的个性化需求；二是产品定价过高，消费者很难承担，过低的杠杆也让保险失去了最重要的作用。幸运的是，已经有不少保司注意到了这些问题，并推出对应产品来更好的满足细分人群的需求，太保新推出的“家安芯”就是其中的一款非常典型的产品。兼具“准度”与“温度”，“家安芯”四大投保计划可覆盖超7亿潜在非标体人群作为太保首款管理式医疗非标体健康险产品，“家安芯”别出心裁设计了四大投保计划来满足非标体客户中细分人群的投保需求，可覆盖原发性高血压、Ⅱ型糖尿病、甲状腺结节、乳腺结节和肺结节5大带病人群。包括TI-RADS 3级及以下的甲状