在“924”发布会和“926”会议推出重磅政策后，中国股市一骑绝尘开始报复性上涨。9月24日至10月4日，上证指数、深证成指、万得全A分别上涨：21%、30%、26%，恒生科技、恒生指数分别上涨41%、25%。10月8日复工第一天，A股大盘更是以历史罕见的涨停板开盘，随后开启震荡模式，截至10月10日收盘，上证指数已回调到3300点附近。许多中小投资者不禁追问：牛市就此结束了吗？  牛市已经启动，上涨之路刚刚开始  著名经济学家任泽平近日多次发微博提醒投资者，“千金难买牛回头”、“面对五年一遇的牛市，即使不上车，即使看空也不要做空，不要试图阻止牛市的去路，不然会付出巨大代价，尤其是在牛市的点火启动期，空头会被瞬间打爆。”任泽平强调，当前是牛市的启动阶段，不要被短暂的调整吓到。  不少券商和投资机构也表达了类似的观点。许多机构认为，当前A股市场即将迎来一场“新质牛”行情。  从政策面看，从“924”发布会“一行一局一会”推出多项涉及货币、房地产、资本市场的重磅政策，再到“926”非常规时间点召开的会议对年内财政发力进行“吹风”，政策层明确释放出“政策全面转向稳经济”的信号，极力呵护资本市场的意图十分明显，且政策具备可持续性。  因此，可以认定本轮牛市是基于改革成果、市场发展成果、产业转型升级的牛市，是以新质生产力发展为特征的“新质牛”。这一观点，从近期市场资金关注的方向也可以得到印证。科创板、创业板、科技等板块近期均涨幅巨大且持续靠前。多家机构认为，本轮牛市还有很长的路要走。  “聪明投资者”提前埋伏光启技术  在众多新质生产力代表公司中，光启技术近期的涨幅格外亮眼。从8月底至今，光启技术股价累计涨幅最高达75%，并领先大盘率先启动。表面原因，是受光启近段时间启动引入战略投资者这一利好刺激所致。  

近日，《上证报》、《证券日报》等财经媒体记者走进我国超材料产业龙头公司光启技术，探寻这家民营高科技企业如何仅用十几年时间从无到有地开创出一个全新产业并领跑全球。  从无到有，光启让超材料在我国进入实战应用  据了解，超材料是一种通过人工设计和制造，具有自然界中不存在的特殊物理性质的材料。这些材料通常由微米或纳米级的结构单元组成，这些单元按照特定的设计规则排列，赋予材料独特的电磁、光学、声学或力学特性。与传统材料相比，超材料可以实现对光波、声波或电磁波的操控，展现出如负折射、完美隐身、超分辨率成像等奇异现象。  超材料自1968年被前苏联物理学家菲斯拉格(Veselago)提出以来，其广泛的应用潜力和革命性的技术革新能力，被世界各大科技强国视为一项战略性技术争相投入研发。如，在军事领域，超材料可用于开发隐身技术，提高武器装备的隐蔽性和生存能力；在通信技术中，超材料可以改进天线性能，实现更高效的信息传输；在医疗领域，超材料的应用可能带来更精确的成像技术和治疗手段。此外，超材料在能源收集与转换、环境保护等多个领域也有着不可估量的应用前景，有望推动相关产业的技术升级和创新发展。随着研究的深入和技术的进步，超材料有望在未来科技发展中扮演越来越重要的角色。  公开资料显示，我国超材料产业的发展，几乎完全起始于光启技术。2006年，在杜克大学攻读博士的刘若鹏、季春霖等中国留学生设计、制造了世界上第一件“隐身衣”，2009年两人以第一作者的身份将此研究成果发表在《科学》杂志上，在全球科学界引发轩然大波。2010年，刘若鹏、季春霖等人回国创立光启技术，拉开了我国超材料产业化的大幕。随后，我国超材料产业迎来了加速成长期。  作为我国新一代尖端装备的核心供应商，也是国内首个将超材料技术形成产品并大规模应用于尖端装备领域的高新科技企业，光启超材料的

自上周四军工板块一个单日超过5%的大阳线启动行情后，上周五中证军工指数继续跳空高开稳步向上，截止到本周发稿时，依然没有回补缺口，上涨的动能可以非常强悍。主力资金明显是不想给散户上车的机会。其实，从4月27日该板块开盘探底之后，就一路上涨。单日涨幅看似都不大，但却几乎没有停过。3月底4月初，笔者就判断军工板块已经到了各方面都比较安全的区域，即使继续下跌也是更好的建仓机会，现在看来基本是对的。那么当下，对于军工板块，我们该如何操作呢？上结论之前，我先说逻辑。多方迹象显利好下半年业绩或有大惊喜从技术面来看，像4月中上旬那样的黄金买点和建仓机会短期内大概率不会再有了。因为6月23号的集结号，加上6月24号的缺口，大概率确认军工板块的行情已经启动。尽管后期必然还会涨涨跌跌，但是上升趋势已经形成，中长期大方向就会一直向上，而每一次回调都是上车的机会。与此同时，从技术图形上看，目前中证军工指数也突破了周线和月线的重要压力位，这意味着趋势已经发生扭转。如果后面没有别的黑天鹅事件，再来点利好驱动一下，上升趋势就是板上钉钉的事。从政策面上看，笔者之所以坚定看好军工板块的最重要的逻辑，就是“十四五”国防政策的变化，以及武器装备的换装潮。从全球视角看，俄乌局势带来的地缘政治环境发生剧变，从多方面加速了我国国防工业建设，包括促进我国军费增长、精确制导武器发展和国际军贸突破等。而从国内视角看，我国国防预算增速重回7%，未来有望维持6%-8%的增速。在这个长期逻辑之下，那些具备核心竞争力的企业将深度受益。从行业景气周期来看，上半年虽然军工板块也受到国内疫情影响较大，但各领域的龙头企业依然保持了不错的增长，订单依然十分充足。如果下半年疫情继续好转，三季度开始各企业将加大产能，除了要补上二季度因为疫情造成的交付延误，还要储备一部分库存，甚至提前完成四季度的交付任务，用于应对四季度疫情的不确定性。所以，从业绩

尖端装备往往具有技术上的引领性和超前性，超材料结构件作为20和35的核心关键部件，其技术上的优势已经毋庸置疑，从20到35，也说明了超材料从小部件替代到全机身应用的可能性，但是毕竟超材料是新兴技术，与涂层相比，起步晚了近二十年，更没有前车之鉴。所以从小批量到大规模，不仅仅在生产和制造端要面临巨大的压力，其实在整机规模化使用的稳定性上面也要进行大量的数据评估，因为实践才是检验真理的唯一标准，比如应用在副翼的标准、尾翼的标准、全机身的标准等等，都各不相同。光启用了十年才能将超材料替换在20身上，不能立马期待就有规模化应用的效果，以及业绩立马兑现和爆发，工业制造和先进制造毕竟不是消费制造，完全讲求规模化的密集制造，所以单从目前的订单、产能来衡量企业的发展空间是远远不够的，还要看客户产品的装备等级、定型时间和服役期限等综合指标。从股价上来看，年初，光启虽签了一份20亿的历史最大订单，这是超材料大规模应用里程碑事件，也是在我国航空结构大部件中成功应用，但是股价却不涨反跌，其实不是因为大资金不看好，而是因为那个价位不合适…从订单信息上看，这张20亿的订单，要求两年半完成，平均算下来的话每年有8亿进账。要知道，光启技术2021年的营收8.59亿，这一单就几乎持平了去年的营收，所以几乎可以确定，今年业绩五连增基本无忧，甚至年底会有更大的惊喜。而且最近的大资金也正在悄悄进场，可以说，距光启业绩兑现的时间已经不远了。

2023年基金“中考”发榜在即，基金的排名之争也成为市场关注的焦点。然而相比之下，基金公司更看重三季度如何调仓换股，毕竟三季度的布局直接关系到基金年报的业绩。近日，权威财经媒体爆出，6月底以来，已经有多家基金公司开启了密集调研模式，共调研了400多家上市公司，涵盖了半导体、食品加工、医疗器械、国防军工等多个领域。 多重压力共振导致军工板块上半年疲软 在谈到军工板块时，多位基金经理表示，市场在年初预期尚不明朗的背景下经历了波动与调整。但6月以来板块呈现回暖迹象。随着军工集团排产有望明朗，板块内部“新质新域”等关注度提升，板块有望迎来新一轮β改善。 今年上半年以来，军工行业表现不佳。前6个月，中证军工指数仅上涨4.03%，始终没有走出箱体震荡，板块内超过半数个股依然没有收复上半年创下的高点。板块内部个股的分化也比较严重，个股涨幅的中位数在2%左右，但涨幅最大的个股与最小的个股之间的差距甚至超过了100%，跌幅超过10%的个股也很多，其中机构重仓的一些白马股的跌幅普遍较大。 军工行业的疲软表现，一方面是由于年初产品的生产和交付受疫情影响，导致业绩不达预期；另一方面，是由于“十四五”中期计划调整，导致上半年很多领域新订单不及预期；此外，增值税和降价等因素也使部分偏乐观的市场预期面临压力，因此多重压力共振导致板块整体表现不佳。 多位基金经理指出，从中长期来看，军工行业未来业绩正在的核心逻辑依然没有改变。首先，2023年是十四五期间重要的中间节点，从需求角度看，先进战机型号上量有望带动军工产业链产能释放；从供给角度看，军工行业高准入门槛及安全稳定要求导致武器装备采购市场集中度较高，呈现有限竞争市场格局。 其次，由于俄罗斯受到制裁，同时其国内武器产能需要优先满足本国需求，因此其军贸在未来一段时间会受到影响，这为我国军贸业务的开展提供了发展空间。 再次，以美国为首的西方国家在围剿俄罗斯的同