文化产品的全球化逻辑正在发生变化。 作者 | 波比（北京） 「目前海外短剧市场存到9-10倍的增长空间。」 在今年4月的网络视听大会AI论坛上，NetShort CEO王利在演讲中用数据推论出短剧出海的巨大潜力：据主流媒体统计，海外短视频用户已达20亿。参照国内短剧到短视频的用户渗透率，海外短剧潜在用户可以达到9亿规模，而目前海外短剧月活用户仅为8000万。 面对有十倍增长潜力的全球市场，从业者普遍相信，中国短剧与AI内容产业正处在海外市场爆发前夜，这对中国的内容行业是一个历史性时刻。 在上一轮全球产业转移和互联网发展中，得益于庞大的消费市场，全球生产分工与互联网建设，中国成长为公认的世界工厂，并带来直播带货等商业模式创新，但文化产品进入海外仍然困难。 而在最近几年，我们逐渐看到一个世界内容工厂的雏形——大批中国内容公司正在用更适合短视频渠道的内容形态（当下，以短剧和AI短剧为核心），来攻略用户付费意识成熟的海外市场。 内容工厂的可能，依托于更强大的内容产能的出现：第一，中国是短剧和AI短剧的原生市场，进入海外市场可以说是高低进入低地；第二，内容生产能力强，抖音等平台培育了大量内容创作者；第三，Seedance2.0等模型又为内容厂商提供了领先且低价的视频模型。 而这一次，世界内容工厂输出的，或许不只是文化商品，更是生产流程与标准。只是，如何形成更有长期文化影响力的高质量内容，仍旧需要探索。 内容工厂：被精准公式化的全球爆款 生产建立于消费之上。内容世界工厂背后，是全球市场对快节奏爽感内容的普遍需求。 据凤凰网《风暴眼》报道，头部中国短剧项目投资人发现，在北美市场早期阶段，美国中年女性的付费率就高达50%，是国内的5倍。《风暴眼》援引洛杉矶华人短剧导演Taige的分析认为，美国观众骨子里本就流淌着肥皂剧基因，中国团队用「竖屏快节奏+逆袭爽感」，精准填补了传统电视台式微后的内

未来是不同生态的碰撞。 作者 | 李威（北京） 这是《窄播weekly》的第89期，本周我们关注的商业动态是：豆包开始筹划付费，国内头部AI助手的竞争要从免费的Chatbot阶段进入到付费的Agent阶段了。 5月4日，豆包的App Store页面出现了订阅服务声明，在免费的基础版之外，增加了三个付费版本：标准版连续包月每月68元，连续包年每年688元；加强版连续包月每月200元，连续包年每年2048元；专业版连续包月每月500元，连续包年每年5088元。 消息传出后，豆包官方对此的回应是：「豆包始终提供免费服务。在免费服务的基础上，我们也在探索推出更多增值内容，以满足不同用户的差异化需求。相关方案细节目前还在测试阶段，正式上线时会通过官方渠道发布完整信息。」 在付费声明发布之前，《见实》就已经发现豆包在移动端开始灰度隐藏PPT生成、长文档AI排版、Word一键美化等复杂任务场景的入口，同时还在移动端下线了AI思维导图生成、流程图自动排版的入口。这种针对移动端的功能下线，可以被看作是对任务场景进行的预先分层。 很明显，豆包走向付费是消费端AI业务发展的一个分水岭。 过去豆包虽然在基于一个Chatbot不断增加新的AI能力，但用户与豆包的交互大部分还是集中在聊天、搜索等对话场景中，缺乏高价值的付费功能，难以打破中国用户的免费思维。并且，因为对话场景的Token消耗可控，大厂还能坚持采用互联时代的先免费圈地，再规划商业模式的思路。 但面向未来，对话成为标配，执行任务有了更强吸引力。豆包这样的通用AI助手事实上需要与OpenClaw类产品进行博弈，争夺大众用户而不是开发者用户。这也意味着，豆包需要具备相应的能力，来满足大众用户不是那么高频出现的生产力需求，以此保证大众用户不会投入到OpenClaw类产品的怀抱，进而跑出新的竞争对手。 这个判断有一个前提是，中国用户也将开始习惯于为

国内商业需要给消费者带来「微度假」的体验感，泰国商业地产能带来哪些经验和启发？ 作者 | 杨奕琪（上海） 监制 | 邵乐乐（上海） 刚刚过去的五一假期，泰国旅游又迎来一轮客流高峰。泰国旅游观光协会在4月30日援引龙途国际数据发布报告称，2026年五一假期中国内地游客出境游热门目的地排名中，泰国排名第三，仅次于韩国和中国澳门。 虽然泰国旅游与体育部今年1月发布的报告显示，2025年泰国接待外国游客数量和旅游收入出现微幅下调，分别下降7.23%和4.71%。但不可否认的是，泰国在全球旅游市场的基本盘依然稳固。 欧睿国际今年1月发布数据显示，2025年前往曼谷的国际旅客数量为3030万人次，是全球游客造访量最高的城市。 庞大的文旅流量，不仅支撑了泰国的经济——旅游业常年为泰国贡献着约18%的GDP，也直接塑造了其商业形态。 在曼谷的核心区域，实体商业均围绕「全球游客需求」来设计，而多元的游客构成——不仅有标准的游客，还有追泰娱、韩娱的粉丝，来自世界各地的数字游民，催生了泰国地产开发商敏锐的消费者洞察力，沉淀出了一套最懂「讨好」消费者的非标商业体系。 2018年前后，中国商业地产在从传统百货向购物中心转型的关键时期，开始系统性地去泰国取经，学习怎么做非标商业。而在电商和即时零售几乎覆盖所有常规物质消费的当下，线下商业更要彻底向「体验」转型。 不过，正如我们在《消费复苏需要一场差异化创新》一文中所说，过去一两年，几乎所有传统盒子商业都扎堆引入网红非标品牌，复制策展、市集等模式，导致非标商业也开始变得标准化，流量吸引力随之衰减。 每一个想做非标的商场都面临一个核心命题——新的流量吸引力是什么？尤其在一线城市，消费者出门逛一次商场的时间成本在变高，心理期望上已经约等于一次「微度假」，对差异化体验的需求度只增不减。甚至可以说，每一个商场都要开始把本地消费者也当作游客来宠。 我们想拆解的，正

入境游是一个极度复杂、有多个理解层次的行业。 作者 | 庞梦圆（上海） 监制 | 邵乐乐（上海） 这个五一，入境游再次小爆发。 上海、北京、广州、深圳、成都、重庆等传统入境游门户城市稳守了高基数的基本盘，同时中国非传统目的地客流增长极其引人注目，例如张家界入境人次同比增长80.3%。 入境游的客源结构也在持续扩容：东南亚游客仍是主流外，受双向互免签证政策带动，俄罗斯入境人次同比增长120.1%，出行人次与同比增速双居客源地榜首。 游客旅行深度也在提升，玩法越来越「地道」：有游客会专程去洗浴中心过夜，有的去了郑州等内陆城市出行。 过去困顿于内需的旅游行业等来了入境游的增量。 在我们看来，入境游是一个极度复杂、有多个理解层次的行业： 从底层看，入境游本质仍是旅游业，其重要价值之一是对其他行业有乘数带动效应。根据世界旅游组织（UNWTO）的测算，旅游业每收入1元，可带动相关产业收入4.3元，这个相关产业涵盖了大约110个行业，包括住宿、餐饮、交通、零售、文化娱乐等。 不过与传统国内游差异化的地方是，入境游天然是国家形象、本土文化展示的民间窗口。 此外在宏观贸易层面，入境游可以被理解为发生在中国本土的服务贸易出口。只不过制造业出口的是商品，入境游是以旅游为契机和线索，出口了一整套涵盖吃喝玩乐游购娱乃至医疗、教育的生活方式，赚的是外汇，交付的是一套延展性极强、对消费者心智影响也更长期的综合服务体验。 事实上，中国旅行服务贸易仍存在接近2000亿美元的逆差（也就是出境游消费远高于入境游收入）。如今在入境游的带动下，服务贸易逆差正不断缩小。 如果以中国制造业的发展路径作为参考——中国制造也走过一条从贸易逆差到顺差的长路，其中既有本土生产力的推动，也有全球化带来的新需求、新标准的刺激，倒逼整个中国制造的供给能力不断升级，乃至形成自己的品牌力。 那么服务贸易的逆差缩小，也会是一个持续的、由供

OpenClaw给所有参与者提供了一个新起点——抛弃互联网时代的瓶瓶罐罐，围绕AI时代的交互需求，重新搭建操作系统。 作者 | 李威（北京） OpenClaw激起的「养龙虾」热如今已经度过狂热期，进入冷静期。有的人跟风养虾，却发现体验远不及预期，重新开始使用DeepSeek、ChatGPT和Gemini；有的人已经开始将龙虾运用在自己的工作中，打造了更高效的工作流程；有的人不满足于OpenClaw的体验，开始尝试进化能力更强的Hermes Agent，从养虾切换到养马。 这个过程中，人们对AI能力边界的认知已然在发生改变。 首先，OpenClaw让人们对AI的要求从能聊快速进入到了能做的阶段。OpenClaw走红之前，AI更多是作为聊天机器人来回答问题，给到操作建议，但具体操作仍需人来完成；OpenClaw之后，人们意识到，AI不仅能给到操作建议，还能主动执行操作，人只需要等待验收成果就好。 其次，OpenClaw带来了新的协作方式。养虾的实质，是在养一个足够开放的AI时代的操作系统。人们可以通过自然语言与自己的虾沟通，安排任务，然后虾通过CLI调用不同的应用和Skill执行任务。AI不但能做事，还能与人形成更灵活、高效的协同工作流，带来新的工作方式。 最后，OpenClaw打破了互联网应用的无形围墙，启动了围绕新的系统级壁垒进行的竞争。OpenClaw是协同工作的系统，也是一个开放的生态的底层依托。互联网时代已经孤岛化的应用，不再适配这个新的开放生态，Skill可能是更适合被原生AI系统调用的新应用模式。 虽然OpenClaw可能不会是原生AI系统的最终模式，但它提供了一个可以抛弃互联网时代的瓶瓶罐罐，围绕AI时代的交互需求，重新搭建操作系统的新起点。中国的互联网大厂、云厂商、办公软件、硬件厂商都在从这个起点出发，参与到新操作系统的完善和适配中来，并在其中寻找着AI时代的

国内咖啡赛道投资一度呈现瑞幸独受青睐的格局，挪瓦咖啡以亮眼成绩破局出圈，成为新的风向标杆。 作者 | 百叶 过去这个假期，咖啡行业最新的刷屏事件来自挪瓦（NOWWA COFFEE），它不仅正式官宣演员杨洋作为全球品牌代言人，还启动了5亿元的「生意增长基金」，用于品牌、产品、运营、效率四个方面，聚焦于帮合作伙伴练内功、找增长。 一位常年在深圳工作的消费者这么跟我们描述她对挪瓦的体感：之前只是零星见过挪瓦，但从25年开始发现身边很多便利店里都有了挪瓦，「线上线下都能买」，今年五一回四川四线城市老家，她更是惊讶地发现，那里的便利店也有挪瓦，「还不止一家」。 消费者的感知印证着挪瓦的发展轨迹。挪瓦2019年成立，闷声发展了数千家门店，初期并没有引来市场的注意，直到挪瓦在2025年迎来加速拐点，一年之内覆盖300多个城市，点位破万。 也就是说，在不少业内人士认为行业大局已定的环境下，挪瓦硬是以「闪电战」一样的速度，在2025年跃升为本土4家万店规模咖啡品牌之一。 挪瓦奇袭的关键在于它差异化的开店方式——除了独立门店外，主要采取「店中店」的合作方式。当行业加密导致能达成健康单店成本模型的点位越来越少时，「店中店」的形式迎来红利周期——在既有的线下渠道里找合作伙伴，通过轻资产、高坪效的方式，将咖啡业务嵌入便利店、网吧、加油站等各类场景，从而加快扩张特别是下沉市场的扩张速度。 见福便利店里的挪瓦咖啡 连锁咖啡表明上看是开店规模的竞争，但更本质的核心是如何通过多维运营能力让生意能跑通且持久。如果说是差异化的单店模型，让挪瓦在2025年迎来井喷。那5亿元的增长基金，则是其锚定夯实供应链、运营和品牌这些核心基势的战略布局，为未来的加速打根基、蓄动能。 轻店面与重资产 可以说，挪瓦咖啡是中国第一家启动「店中店」模式的连锁品牌，这一灵感来自创始人郭星君在饿了么工作时期的观察。当时他从后台数据发现，很

成交链路越短的行业，受AI影响越大，对AI的应对需要更及时；链路越长，AI介入难度越大，企业应对也可更有耐心。 作者 | 庞梦圆（上海） AI给品牌生意带来的改变还在继续。 3·15曝光「AI投毒」乱象后，品牌做GEO（Generative Engine Optimization，生成式引擎优化）的热度不降反升。 今年3月底，有商学院相关负责人提到，「做GEO培训的老师根本忙不过来」。尤其教育、医药类企业对GEO投入更积极、效果也更显著，有的企业「点击率一下能翻三四倍」。 通俗来讲，GEO指的是，品牌方针对豆包、Deepseek等主流生成式 AI 大模型的语义识别逻辑、答案生成偏好等，对品牌信息、商品内容、口碑资产进行的系统性优化动作。可对应移动互联网时期的SEO（搜索引擎优化）。 品牌重视GEO，直接原因在于消费者注意力转移，消费决策的场域和链路也在发生改变。 传统搜索引擎的流量在下滑，而豆包、Deepseek等AI助手的日活用户持续提升。而且，用户与AI助手互动时，使用的不是搜索引擎善于捕捉的品类或用途等关键词，而是自然语言描述的场景、困惑、心情等非常非标、个性化的内容。 而重视GEO，只是品牌应对AI给营销带来的改变的其中一个层面。 AI除了是信息获取与决策入口，还是效率工具。因此GEO之外，不少品牌还在思考，如何借助AI工具做更精准的会员运营，做更标准化和高效率的导购培训与赋能，做消费者在品牌小程序/企微/门店等各种场景的高效沟通，以提高转化，建立长期信任——这才是营销更本质的东西。 现在品牌缺的不是要重视AI的意识，而是要如何行动、多大力度行动、何时行动的真实经验参考。 上月底，我们在品牌全域运营服务公司零一数科举办的2026 AI增长暨第七届微信生态运营增长峰会上，接触到几个品牌案例。整体上，品牌们在用AI做营销这件事上，进展差异还比较大。 一些品牌停留在「用豆

AI时代的抖音，还是AI时代的4399？ 作者｜李威（北京） AI正在引爆新范式、新创意、新产品。《OpenFuture》栏目希望更快发现有趣的产品，拆解其内核，洞察潜在的趋势，看见AI的下一步。 这是《OpenFuture》的第1期，本期我们会聚焦讨论AI互动内容平台。 这种类型的产品包括但不限于Loopit、Aippy、Gizmo、wabi、Spielwerk、Rezona，蚂蚁推出的灵光也可以被归其中。 他们的共同特征是：支持依靠简单的自然语言提示语快速生成游戏、谜题、Meme等互动内容；绝大多数产品都选择抖音式的上滑刷内容的交互方式；强调低门槛的Remix体验。 同时，这类产品也成为资本频频下注的一个赛道。 硅谷著名风投a16z于2025年11月投资了wabi；Loopit在4月22日宣布完成今年内的第三轮融资，融资金额5000万美元；Rezona也在2026年的前三个月完成了四轮融资；Gizmo在获得另一家知名风投First Round Capital的种子轮投入之后，核心团队迅速被Meta收购；Spielwerk也在2026年3月宣布完成Pre-Seed轮融资。 资本不约而同押注这类产品，还是受一种理想化的推断影响——新的技术手段会催生新的内容形态和创作群体，进而形成聚集创作者的社区，然后从中产生大量的商业价值。 AI或者vibe coding的发展，是这一次的技术变量。它让普通人可以快速将脑海中的想法、创意、感觉变成一个软件，而不仅是一段音乐、几张图片和几十秒的短片。a16z合伙人Anish Acharya认为这意味着：「软件正在成为一种表达媒介，而不仅仅是实用工具。人们开发一款搞笑软件所花的力气，将和在X上发一条搞笑帖子差不多。」 大家都承认新技术变量带来的变化，但分歧会存在于对最终预期的判断中。 当下积极投资AI互动内容平台的资本显然都认为，基于技术变量的

用户造梗，品牌接梗，怎么把一时的热闹变成长期的心智？ 作者 | 李师（上海） 「算了，你一定觉得没意思。」 作为一个每天高强度刷抖音的人，我对这句话太熟了。年轻人在短视频上用薯条和麦乐鸡拼出歪脖子「麦当龙」，拍火锅里翻滚的虾滑，用薯饼和番茄酱拼出的笑脸——这些脑洞十足的用户创意，每周都会出现那么一两个，成为我日常生活的趣味调剂。 事实上，类似「算了你一定觉得没意思」这样的梗，短视频上每个月都会刷新很多。它不会改变人生，但在你疲惫时，它确实构成了一种即时印象，像大脑缓存里的数据碎片——它们太小了，小到不会专门腾出内存去记，但它们恰好能在你加载了过量工作信息的间隙里，让你短暂地回到一种能细腻体会细小快乐的状态。喘口气，然后缓存被清掉，下周再换下一批。 不过这次稍微有些不同，「麦当龙」——我点进去之后发现，它居然有一条完整的消费链路：网友自发玩梗，品牌下场接梗，团购链接承接，销量实实在在涨了。 这时候，做市场营销的本能让我继续追踪下去。 研究了一圈之后，我把这条路径总结为：用户用品牌产品在具体场景里自发「玩」出消费动机，品牌借势快速用一个「热点限定商品」承接热度，完成从内容种草到交易的闭环。 这背后的逻辑，已经和过去几年营销人挂在嘴边的「种草」大不相同了。顺着这个样本，我们来拆解一下：这种「无所事事的趣味感」到底是什么？它怎么变成生意的？品牌在热点出现后，又要如何做系列承接？ 那种「无所事事的趣味感」，到底是什么心理？ 点开这个tag看背后的很多内容，会发现他们有很简单的共同点，都是一种「最细小的快乐」——细小到或许不足以拿出来说，但放在抖音这种低社交压力的环境里，随手一发就能收获共鸣。每个人对快乐的理解千差万别，但这些内容恰好打在了某一群人的共同频率上。 如果要给这种情绪下一个定义，我会称之为「属于每个人的精神隐身衣」，从日常繁忙的工作和焦虑中隐身——这个比喻有点牵强，没什么理

零售业的分水岭已经清晰可见。未来能活下来的规模玩家可能只有三种：效率做到极致的沃尔玛式巨头、深入社区的好货低价模型、以及织就即时零售大网的超级入口。 作者 | 朱凯麟（上海） 监制 | 邵乐乐（上海） 零售业最近很热闹，平台和资本在用真金白银加速入场，想要成为下一轮周期的赢家。 变局的起点是即时零售大战。外卖补贴之外，互联网平台再次把触角延伸到线下，加速开店建仓投供应链，以押注一个线上线下融合的超级消费入口。 大战的一个结果就是，2026年春节刚过，美团以7.17亿美元收下叮咚买菜，把1000个前置仓、700万月活用户和85%源头直采的供应链打包带走。外界将其定义为，美团的一次防御性收购——「叮咚不能给对手」。 变局的第二个表征是，社区硬折扣赛道全线升温。盒马旗下超盒算NB全国门店突破400家，仅2025年就新开超200家门店，成为盒马体系内的核心增长引擎。2026年开年以来，超盒算NB加速南下西进，广州、佛山、合肥首店相继落子，成都首店开业后，又被传言今年要在此开设30-50家。 奥乐齐在苏州举办首届中国合作伙伴大会，官宣百店达成，并公布2026年新增超50家门店的计划——自2023年以来，门店数量以年均40%的速度狂奔。 美团快乐猴也在3月一日连开三店，相继进入宁波以及北京市场，覆盖6城，进入异地复制加速扩张阶段。 被视为沃尔玛第二个增长极的社区小店，也因为自有品牌「沃集鲜」的加持，进入加速规模化复制阶段。截至2026年3月，仅深圳一地已开设至少12家社区店；4月进驻苏州，首批计划开设10-15家；社区小店的核心供给「沃集鲜」，也从2019年的几十款SKU增长至近千款，覆盖粮油、生鲜、食品等复购率高的品类，占据了门店核心陈列位。 硬折扣扎堆扩张的同时，大卖场为代表的旧业态正在加速收缩调改。2月，永辉新上任的CEO王守诚发了一封全员信，向员工承认「欲望超越能力」。3月份的

它还是想解决增长问题而不是产品问题。 作者 | 麻   花（北京） 监制 | 邵乐乐（上海） 在小红书上，lululemon信徒最常讨论的话题有以下几个：第一，追忆过去，怀念很多年前的老款，认为先锋前卫又好看；第二，新品判官，不明白它最近上新的款式或者配色/花纹为什么那么平平无奇或者难以理解；第三，寻找共鸣，问大伙儿「你有多久没在逛lulu的时候有『必须要拿下』的冲动了」。 lululemon在二级市场最大的黑粉头子、投行Jefferies的分析师Randal Konik也在美国市场感到了巨大的不对劲：三四年前，lululemon还有90%的商品是全价销售，一些热门款式甚至一件难求，但在去年冬天，他发现其应用程序上有超过1200件商品在打折，这同样说明了lululemon的商品对消费者失去了吸引力。 但估计消费者和分析师都没想到，lululemon最新想出来的方法，是在公司的CEO空缺了好几个月、各方利益集团的代理人之争也吵了好几个月之后，找来了耐克的老将Heidi O’Neill，做公司的新掌舵人。 对lululemon还有感情的人，希望它能找个懂产品创新的人救公司于水火，但它最终找了一个看上去懂怎么给大公司带去稳定增长、而不是让公司继续保持酷的人。 新CEO的人选好不好，二级市场已经率先用脚投票——任命公布前，lululemon刚经历了产品安全性的舆论风波，它部分衣服被曝含有可能带来健康风险的化学物质PFAS，但这丝毫没有影响它在二级市场的表现，股价甚至稳中有升。然而，Heidi O’Neill的任命公告就像一枚炸弹，只用一晚上，就炸没了lululemon 超13%的股价。 最致命的创新问题 要理解为什么Heidi O’Neill的任命会带来lululemon的股价暴跌，我们需要先给这个曾经最风光的女性运动品牌诊诊脉。 早在lululemon的积病还没有完全爆

深度内容友好的社区氛围依然是关键。 作者 | 郭   仪（长沙） 监制 | 庞梦圆（上海） AI创作工具正以月为单位推出或迭代，多元路径的AI创作大赛也接连推出。抖音、B站、小红书、快手等平台，即梦、小云雀等工具，地方政府如杭州等，纷纷加入抢新一代内容和创作者的阵营。 据我们了解，创作者们目前并无泾渭分明的平台选择标准，要么全渠道通发，要么基于过往的平台认知自然选择，就像有业内人士提到，「创意性内容会发B站，如果想要快速变现会发红果和抖音」。 平台在系统性吸引创作者上的心态，也以摸索和尝试为主。但已有的动作还是或多或少体现出他们对AI内容下一阶段发展的初步判断与猜想。 其中，B站对AI视频创作者的激励态度相对明确，力度也更大。2026年初，B站启动了首届AI创作大赛，奖金池总额超三百万元，一等奖独得一百万元。 一直以来，B站是一个以PUGC创作者为主的视频社区，相比其他平台更讲究内容的深度、故事性、创意，我们浏览参赛作品也能感受到，许多创作者更倾向于用AI讲述有明确世界观和角色设定的完整故事，而非仅仅是炫技。 比如由UP主@DIDI_OK 创作、获开放赛道一等奖的短片《牌子》，讲的是一个因神秘警示牌出现而导致世界秩序崩塌的寓言；UP主@半吊子Bill_ 的作品《墨滴计划》基于《三体》「掩体纪元」的背景，将镜头聚焦在科幻末日里的普通人。 知名导演、编剧易小星也是获奖者之一。而16年前，还是「草根导演」的他正是在一个类似的场合（2010年土豆映像节）一战成名，当时与他同台的，包括日后成名的《哪吒》系列导演饺子、《孤注一掷》导演申奥。 16年后，相似的剧本再次上演，AI技术降低了内容创作门槛，带来生产力大爆发，也给了普通创作者「讲故事」的机会。今年的B站AI大赛颁奖典礼上，不少创作者的B站粉丝甚至不足一万。 颁奖活动上，B站还宣布内测自研的AI创作工具UPdream，同

舒适期并不是被动等来的，关键还得长期坚持「做自己」。 作者 | 麻花（北京） 过去几年，业内一致认为中国的消费是在「K型复苏」。大部分人追求极致性价，会更多选择平价产品甚至没有品牌的白牌，另一部分极具购买力的人则钟情于更高溢价的奢侈品，因此捧红了老铺黄金甚至是Loro Piana在中国的高速增长。 处于「K型复苏」中间地带的品牌，一度被认为增长空间小、「两边不讨好」。但从2025年开始，一波 「K型洼地」品牌正在赢回市场，它们既不是价格最便宜的，也没有什么「奢侈故事」可讲，却凭借各自的品牌主张和差异化，形成了更清晰的品牌认知： 重新玩起口味和创意的喜茶，今年2月在上海开出了全国首家「HEYTEA LAB 2.0」，并凭借创新空间设计和区域限定产品，让人大排长队；走「设计师品牌」路线的江南布衣，是为数不多营收和利润还在双增的本土服装品牌，尽管有不少产品动辄售价上千，却聚集了超30万高忠诚度高消费顾客。 MUJI无印良品（以下简称「MUJI」）也再度成为了人们心头好。无印良品（上海）商业有限公司母公司株式会社良品计画发布26财年上半年（25年9月-26年2月）财报，集团再次延续双位数增长，营收同比增长14.8%到4385亿日元（约196亿人民币），运营利润同比增长24.8%到450亿日元（约20亿人民币），运营利润率则首次突破10%。 以中国为主的东亚市场起到了不可小觑的推动作用，其营收和运营利润分别同比增长23.3%和29%，中国内地既存门店和电商渠道销售额则同比增长了13.2%。如果拉长看，从22财年上半年到26财年上半年，MUJI在东亚市场的营收四年内提升了90%，年复合增长率达到了17%。 上述品牌的好态势说明了一点，性价比仍是大多数人购买决策的重要因素，同时，消费者对品质的关注也在持续提升。只不过，没有任何强推「品质」的品牌会在这个周期回归之前选择躺平或者被动等待，相

手机厂商正在面对两个机遇，一个是更深度参与重构AI交互系统的机会，另一个则是建立硬件更直接的入口优势的机会。 作者 | 李威（北京） 今天，库克宣布现任硬件工程高级副总裁John Ternus将在今年9月出任苹果公司CEO。他选择了一名在苹果体系内成长了25年的资深工程师和产品人，来带领苹果走进AI时代。 这意味着，库克认为苹果接下来会需要更多「让产品更好、更大胆、更美好、更有意义」的创新。而这次官宣也恰好处于龙虾爆发，引发智能手机创新思考的时间节点上。 虽然在本周发布的**HUAWEI Pura 90、OPPO Find X9s Pro、REDMI K90 Max等手机上都还是在强调AI对拍摄、记忆等具体能力的强化，但是我们认为手机需要开始从AI赋能具体能力，进入到AI主导系统性重构的新阶段了。 龙虾和Skill的出现是我们做出这个判断的前提条件。一个有意思的尝试是，前些天金谷园饺子馆的老板突发奇想，vibe coding出了一个「金谷园饺子馆 · SKILL」，然后将其上线，并利用饺子馆的公众号进行了推广。 如果有人为自己的龙虾安装了这个skill，就能和龙虾对话获取到金谷园饺子馆的详细营业信息，比如几点开门、能否外卖、WiFi密码是多少等。现在，金谷园老板已经在和美团的团队合作，探索排队取号能力的落地方案。 金谷园老板对未来的设想是，顾客进店之后，不再需要扫码点单，直接让自己的龙虾推荐一份适合这一顿的菜谱。这套构想中，我们所熟悉的在手机上「点点点」下单的体验，变成了和龙虾的几句聊天。甚至，龙虾会比你自己更清楚这一顿应该吃什么馅的饺子，搭配什么样的凉菜。 当移动互联网时代依赖手机和APP形成的一整套到店就餐体验，因为龙虾的出现而有了新体验。当人们不再依赖图形界面和触摸操作完成任务，交互的终点变成一个对话框，手机这个统治了人类数字生活近二十年的核心硬件产品，也会随之发生变

为什么潮玩新商家多长在淘宝上？ 作者 | 周   要（上海） 监制 | 庞梦圆（上海） 一张天猫年度IP影响力榜单的照片丢进小红书，评论区立刻变成各家粉丝的「颁奖典礼」。周可可的妈妈粉第一时间留言：「这是我们真金白银投出来的。」 「恋与深空」联名香水刚放出预告图，玩家们就排队许愿、互相提醒闹钟，BJD原创设计系列变身电器街上线一秒，数万件售罄。 大街上，挂着IP属性的毛绒去打卡主题店，甚至背着扎满谷子的「痛包」通勤，也不再是稀奇事。 这就是潮玩消费者的热情和消费力。 中国的潮玩市场规模已经达到2000多亿，但还在肉眼可见的极速扩增。据弗若斯特沙利文，中国潮玩市场从2020年到2025年的复合年增长率是28.6%，预计2026年到2030年的复合增长率为27.2%，届时将超过6000亿。 占据市场半数江山的淘天潮玩，已连续3年双位数增长；去年港股新消费的明星股，亦多出自潮玩。 淘天对潮玩的定义是「基于兴趣产生的具备可玩性的商品的集合」。当下，中国消费市场步入存量竞争，传统刚需品类增速普遍放缓。我们大胆预测，这一宏观背景下，潮玩可能是下一个有机会冲刺万亿规模的赛道。依据是，潮玩是情绪消费、兴趣消费，与消费市场从规模驱动转向个体需求驱动的大势不谋而合。 随着市场规模扩大，要想承接这样一个具有极大特殊性、正处于爆发期的行业，商家亟需全面提升线上线下商业能力，以把握好这一机遇。 说白了，潮玩行业的爆发力正在释放，谁更能接住消费市场的这一变化——从规模驱动走向个体需求驱动，谁将赢得更大的市场。 当IP长出「手脚」：潮玩正在「越界」拥抱全品类 行业普遍认为，潮玩爆发式增长的核心，在于消费范式的转移——从注重功能属性、追求规模扩张，转向情绪价值、兴趣表达与个体需求的匹配。 与宠物、户外等同样聚焦兴趣、情绪的消费相比，潮玩的精神属性更突出，个性化更强，玩法更重创新；且具备收藏价值、

工业场景率先成为机器人从实验室、表演舞台走向实际工作场景的突破口。 作者 | 李威（北京） 这是《窄播Weekly》的第87期，本周我们关注的商业动态是：进入2026年，更多具身智能公司开始致力于展现人形机器人真实的「进厂」打工能力。 本周，智元在龙旗科技南昌工厂进行了一场8小时的直播，在真实的工作场景中展示了与产线和工人的协同工作能力。也是在本周举办的2026智元合作伙伴大会上，智元联合创始人彭志辉认为，具身智能行业正在从卖机器人转向交付结果。 智能大模型、可靠本体、数据飞轮同时成熟，促成了拐点的出现。 在此之前，我们也看到，宁德时代中州基地的产线上，千寻智能的「小墨」机器人参与了电池包的功能测试；在德国莱比锡工厂里，宝马测试了AEON机器人在组件装配及高压电池包生产环节的应用能力。宇树科技创始人王兴兴也曾提到，宇树的机器人在工业里面做了试点落地应用。 工业场景，而不是家庭场景和门店导购等商业服务场景，率先成为机器人从实验室走向实际工作的突破口——这是一个非常现实的选择。 首先，市场对具身智能企业的估值逻辑，正在从技术价值转向应用价值。目前，具身智能的融资规模还在快速增长，上市进程也在加速，百亿估值的具身智能企业已经超过14家。规模庞大的资金涌入，需要一个与之匹配的生产力叙事，至少要能验证具身智能在行业中规模化落地的可行性。 其次，对具身智能企业来说，落地规模不仅意味着资本故事的延续，更意味着产品成本下降和数据飞轮转速提升，甚至是产业天花板的真正打开。智元董事长兼CEO邓泰华认为，具身智能产业的价值，会随着机器人干活能力的提升，落地场景的不断丰富，带动部署规模的持续增加。 最后，工业场景比家庭场景和商业场景更可控。这种可控，既是机器人的工作需求和衡量标准的可控——目前具身智能公司展示的都是某些特定工序的操作，也是落地规模的可控——具身智能公司往往会选择与有意愿的链主企业合

从500万工程师到10亿普通用户，这中间的距离，与其说是模型能力的问题，不如说是产品化的问题。 作者｜博斯（北京） 监制｜李威（北京） OpenClaw作为一条技术路线，让Agent第一次有了区别于聊天机器人的清晰轮廓：有一个人格化的灵魂，24*7永远在线，主动执行任务，看上去可以打理一切。旧势力希望借此守住入口，新势力想要利用它站上风口。 3月，从字节、腾讯、阿里、百度等互联网巨头，到月之暗面、MiniMax、智谱、阶跃星辰等大模型新贵，再到**、小米这样的手机厂商，都在谈龙虾。新旧科技公司共同完成了一场将龙虾广而告之的共谋。 4月，变阵之后的科技公司在继续将龙虾之战从「极客的工具」推向「服务大众的系统」。一方面在积极构建支撑龙虾类产品稳定、安全运营的基础设施；另一方面也在寻找龙虾类产品能更快进入的具体场景，将使用龙虾与提升生产力划上等号。 字节依然积极。4月2日，「火山引擎2026AI创新巡展」武汉站上，火山引擎团队提出了敏态和稳态并行的企业Agent建设方法论，进一步完善了ArkClaw和HiAgent两个分别对应敏态和稳态的产品。4月7日，字节旗下的扣子升级到2.5版本，不但有了龙虾一样的交互界面和执行能力，还增加了Agent Word开放生态。 腾讯也保持了3月的速度和惯性。3月30日，WorkBuddy微信小程序上线，同时支持云端沙箱与本地电脑远程执行双模式。4月3日，腾讯云正式发布了TencentDB Agent Memory（龙虾记忆服务），为OpenClaw补上了长期记忆。4月8日，QQ浏览器正式发布国内首个浏览器「龙虾」QBotClaw。 此外，OpenClaw之外的新Agent形态还在继续涌现。Hermes Agent在2月开源之后，凭借自我成长型Agent的定位在4月迎来的大爆发。目前，腾讯云已经支持Hermes Agent的云端一键部署，小米也宣布

卖时间和空间的服务生意，经营关键之一是，如何提高单日营收上限；之二，如何同时规模化和本地化。 访谈 | 庞梦圆（上海） 整理 | 羽   熠（上海） 两年半，1.4万家店。2025年，中国「万店俱乐部」里出现新成员——自助棋牌品牌四个朋友。 过去，万店品牌多诞生在餐饮行业，如茶饮领域的蜜雪冰城、古茗、瑞幸，快餐领域的华莱士、正新鸡排。而四个朋友的出现标志着中国休闲娱乐行业，这个长期被视为「重人工、重服务、重投入」的领域，第一次跑通了万店连锁的路径。 同时其也跑出极致的扩张速度。实现万店只用了两年半时间。蜜雪冰城花了13年，正新鸡排走了6年。 四个朋友的起点在长沙——这座以足疗、麻将、茶馆闻名的「休闲娱乐之都」，并且颇具偶然和戏剧性。2022年，创始人吴文追只是想开家店供亲友娱乐，但远超预期的表现让他决定把自助棋牌变成一门生意。 传统棋牌室因高人工、高投入导致效率低下，无法满足新一代消费者对「极致性价比」和「私密体验」的需求。创始人吴文追捕捉到了这一巨大机会——用技术重塑线下空间的效率，将休闲娱乐从「服务密集型」转变为「轻资产型」。 在四个朋友看来，休闲娱乐本质上是一门「卖时间和空间」的生意，他们要做的是「智能线上化」。 四个朋友将人工服务轻量化，只需要兼职保洁，用全套智能系统实现 24 小时轻人工运营，将单店投入压缩至传统商务棋牌室的 1/4，打造出低投入、轻运营的单店模型。目前已服务上亿用户，小程序沉淀的会员超两千万。 在我们与团队交流过程中，四个朋友反复强调自身的定位不是棋牌室品牌，而是科技公司。棋牌室只是第一个被验证的场景，未来要在这套系统里装更多可改造的娱乐场景，KTV会是第二个。 但同时我们也看到，随着门店破万，当四个朋友要继续全国扩张时，服务业本身的非标属性，与规模扩张所需要的标准化之间的张力，便显现了出来。 他们遇到一个现实的难题：如何定价？ 作为一

这批商家的状态，也是在呈现，内容电商真正的增量价值在哪里。 作者 | 庞梦圆（上海）杨奕琪（上海） 上周，在上海见到100多位小红书电商商家之后，我们非常明确感受到，小红书电商正在长起来一批非常不一样的商家： 他们大多从创业的第一天就长在了小红书电商。从内容、种草、交易直接形成闭环，他们谙熟与用户的对话，将细分需求逐渐做成大生意，并且，几乎少有人把运营流量挂在嘴边。 比如服装品牌@Blacknini 连续三年入选，在小红书做经营则更久；生鲜商家@洋洋乡村生活 的线上生意只在小红书展开。 这些商家的供给在产品本身、产品所面向的人群、展示方式，消费者买单的点上，也各有差异化之处。 比如裤子会开发出32种规格，家具满足的是软装和情绪需求，宠物用品聚焦的是「去毛」这一个核心又具体的场景需求。 不止一个商家对我们提到，他们经营小红书的原因是，「有懂的用户，且内容对消费者形成筛选和聚集，很容易找到想要的人群」。 运动品牌Relo创始人尤绍锋就提到，他们「把小红书当成一个内容引擎或输送器，去做品牌的生意」。 我们观察中，这些在小红书跑出来了的好货和好商家，也各自找到了适合自己的洞察、激发、响应复杂新需求的方式。包括：从搜索词找细分需求，在评论里发现场景化需求，通过共创满足定制化需求等。 他们摸索出了如何把这些满足新需求的新供给精准卖出去的方法，包括：通过展示使用场景降低认知差，通过超级消费者建立深层信任，通过高密度的互动回复、产品共创，不断增强与消费者的长期亲密关系。 这是一种需求驱动，尤其是个性化需求驱动的电商路径。 电商曾经靠站位消费者和低价大团购，找到了规模需求驱动规模供给的路径；那么，时至今日，消费仍在供需过剩以及错配周期，电商也需要进入买方驱动、创新驱动的阶段，所有商家、平台都在寻找供给如何匹配复杂需求、细分需求如何驱动供给创新的方法。如何站位消费者的复杂需求，就成了

我们亲身去线下体验了一下，想理解用户对毛戈平的认可和争议到底从何而来。 作者 | 麻花（北京） 在国货美妆圈，毛戈平有自己的「绝对领域」。 它的年营收刚过50亿，体量只有行业前两名珀莱雅和上美的一半左右，但却有更强的盈利能力：84.2%的毛利率和23.9%的净利率不仅高过本土TOP 2，也超过了国际大牌里的雅诗兰黛和欧莱雅。 很多人将毛戈平的差异化优势归因于它的高端定位，以及「东方美学」和「骨相化妆」的标签。和本土品牌相比，它有更高端的形象，和国际大牌相比，它又更懂中国消费者。 但问题在于，为什么消费者会持续认可这种定位和标签。 有业内人士认为，毛戈平最独特之处在于它可以依托线下专柜的试装服务和体验，与产品绑定销售，从而形成高认可度和高复购率。 在财报中，毛戈平也在持续强调它在这方面的优势：从2024年到2025年，它的线下专柜数量从409个增加到445个，线下销售人员从2700个增加到了3300个，平均每个线下网点有7个销售人员——本土美妆TOP 10里，再没其他品牌有这种「线下配置」。 财报发布之前不久，一个叫「小洋南波湾」的毛戈平柜姐在社交网络走红。她最开始发布的视频只是自己工作的日常，之后变成演示怎么用毛戈平的产品打造不同妆容，随后又给好几个网红博主「换脸」化妆，这让她在抖音和小红书上合计拥有了超60万粉丝，多个视频点赞量上万。有消费者表示，她们是因为被小洋的化妆技巧吸引，开始关注毛戈平。 不是每个「柜哥」「柜姐」都有小洋的流量体质，但这个群体确实是传达毛戈平品牌形象的重要一环。肯定者称他们是实现产品体验的关键人物，质疑者则认为他们在对消费者「按头洗脑」。 带着好奇，我们约了一次毛戈平的化妆体验，想从它遍布国内120个城市的线下柜台，感受一下对这个单价比肩国际大牌的本土品牌，人们的认可和争议到底从何而来。 毛戈平的两次关键之战 在谈这次体验之前，我们需要先回顾一下毛