3月27日，中国领先的基于支付的科技平台——移卡有限公司（以下简称“移卡”或“公司”，股份代号：9923.HK）发布2024年年度业绩公告。2024年全年营收为30.87亿元人民币，整体毛利率由2023年的18.7%提升至2024年的23.6%；期内利润为7,300万元人民币，与上年同期相比增长超6倍。 一站式支付服务作为移卡的核心业务，依旧保持行业领先地位，2024年GPV（支付交易总额）为2.34万亿元人民币，营收26.86亿元人民币，日交易笔数峰值达到近6,000万笔。其中移卡海外业务增速亮眼，全年交易量超11亿元人民币，同比增长近5倍，更多业务也开始在日本、新加坡等亚洲国家落地。 另外，得益于人工智能在集团内部各业务线的广泛应用，2024年移卡销售、行政及研发开支等各项费用全线下降，较2023年分别减少11.0%，10.8%及10.5%。移卡投资的企业富匙科技也在东南亚推出了当地第一个AI Agent解决方案，并尝试往更多的行业拓展。 移卡董事会主席兼首席执行官刘颖麒表示，移卡始终致力于创新，进一步挖掘人工智能技术的变革力量，以提升运营效率和产品竞争力。在全球扩张过程中，优先推进本地化运营，精准响应当地市场需求，充分借鉴公司在国内积累的运营经验以及成熟的产品体系。未来，移卡将持续深化更广泛产品矩阵的商业化进程，巩固移卡作为跨区域一站式支付加商业赋能科技平台的市场领导地位。 商业模式更为多元，发展韧性及持续性增强 2024年，移卡的商业模式更为全面及多元化，在保证支付收入基本盘的情况下，收入构成进一步优化。增值业务（包括商户解决方案及到店电商服务）商业化能力增强，对公司总收入的贡献比例从2023年的11.8%上升至2024年同期的13.0%，毛利率也由2023年的18.7%提升至2024年同期的23.6%，展现了强大的内在韧性及持续性。 其中移卡支付业务GPV为2.3

「螳螂观察&智能相对论」315专题系列总计产出7篇深度文章，经过十天的传播沉淀，专题系列文章全网累计阅读量达到8000000+，多篇文章被36氪、钛媒体等各大权威平台收录推荐，单平台累计阅读超百万。获得了极佳的媒体影响力！

文 | 螳螂观察 作者 | 易不二 “竞争战略之父”迈克尔·波特认为，企业的竞争优势根植于战略选择而非先天禀赋，企业的持续成功依赖于差异化和效率的双重优势，以及在全球价值链中的动态资源配置能力。 安踏集团2024年千亿营收的突破，恰是对这一理论的生动诠释：从2015年111亿营收到2024年突破千亿，十年增长近10倍的加速度，成为全球第三大体育用品集团，改写了中国制造的全球竞争规则。 安踏的千亿跨越，本质上是波特理论在中国语境下的实践——通过多品牌矩阵差异化竞争、全产业链效率革命和全球创新网络重构，在耐克与阿迪达斯的双寡头格局中撕开一道中国缺口，重新定义了体育产业的增长范式。 中国体育品牌的千亿里程碑 安踏集团与亚玛芬体育营收总和首次突破千亿人民币，达到1085.78亿元，完成从百亿到千亿的十倍跨越。 这一数据标志着中国体育品牌首次真正跻身全球顶级阵营，在世界市场与耐克、阿迪达斯形成“三足鼎立”的全球竞争新态势。 安踏为中国体育品牌在全球市场立下一块千亿里程碑，并呈现了多方面的关键突破。 安踏集团与亚玛芬体育的“双轮驱动”战略，是安踏跻身全球三强的核心引擎。 2024年，安踏集团收入再创历史新高，同比增长13.6%到708.26亿元，连续三年稳居中国市场全行业首位。据全球权威机构统计，安踏集团在中国运动鞋服市场的市场份额提升至23%，位居行业首位。 亚玛芬体育2024年收入同比增长17.8%至51.83亿美元，按照2024年度平均汇率中间价折算为人民币377.52亿元。 “多品牌+零售”模式下，安踏的“金字塔型”品牌结构展现出强大的抗周期能力。 大众市场基座层面，安踏品牌收入同比增长10.6%到335.22亿元，经营利润同比增长4.5%至70.35亿元，巩固了中国运动品牌领导地位。 高端时尚运动领域，斐乐品牌收入同比增长6.1%到266.26亿元，以大体量规模领先于行业平均

文 | 螳螂观察 作者 | 易不二 “23天，每天不是打银行电话就是打12378投诉，终于可以免违约金提前还款了。” 2023年元旦，李星在4S店买了一辆奥迪A3L，在只有贷款5年才有车价优惠的条件下，做了15万的贷款。银行信贷经理信誓旦旦表示，2年后可以一次性还清，没有违约金。 但在第24期账单的当天就打电话申请提前还贷的李星，却被银行一次次推诿，打12378投诉后，银行才给出回复，提前还款需要承担3%违约金。 这种天差地别的金融消费体验，并不是个例。 为了享受到一定的购车优惠，在4S店“5年分期2年还清”“提前还款无违约金”的新车推销标配话术下，现在的消费者对汽车金融分期的接受度确实越来越高了。 根据前瞻产业研究院的数据，2024年中国汽车金融行业市场规模将达到3万亿元‌，渗透率接近70%。 长贷短还怎么看都是银行、4S店、消费者三方共赢的金融创新方案。只是，4S店“5年分期2年还清”金融方案，名义上降低购车门槛，实则通过延长贷款期限摊薄月供，同时以“提前还款无违约金”为诱饵，诱导消费者选择长期贷款。 当消费者真的去提前还款时，很多消费者才意识到“提前还款无违约金”等推销话术，背后要挑战的是银行与4S店、汽车经销商合谋设计的精密套利系统。 这一现象不仅折射出银行业在净息差持续收窄下的增长焦虑，更揭示了金融创新与风险转嫁的深层矛盾。 “长贷短还”的金融诱饵 2025年开年还没多久，各大社交媒体平台上就已经充斥着大量消费者因轻信“提前还款无违约金”的营销话术，在提前还款时屡屡遭遇银行设置的隐性门槛，陷入提前还款金融纠纷。 揭先生购车时，销售口头承诺“5年分期2年还清无违约金”，但合同明确标注“提前还款需支付5%违约金”。银行拒绝将豁免条款写入合同，揭先生最终因不信任而放弃购车，定金亦被扣留。 当然，还有更多消费者是选择了信任银行房贷专员“5年分期2年还清无违约金”的口头承诺

昨天我们#螳螂观察 预告要举办自己的315，引发读者、朋友们积极反馈线索，消费乱象实在太多，此次我们决定再增加两个内容！食品快消、消费金融、女性日化、医美、长视频平台……你在这些领域有碰到过消费的坑吗？

又一个315，为消费者发声，我们#螳螂观察 要搞一波大的！

作者 | 大可 来源 | 氢消费 两头“红牛”又打起来了。 前不久，泰国天丝在其微信公众号上围绕50年《协议书》的“意义”发表万字长文，对华彬集团抛出的“50年协议”逐一驳斥，一时硝烟再起。 而中国红牛3月3日晚也发表声明回应，表示依法享有50年《协议书》约定权利，并对泰国天丝声明进行了反驳。 双方从2016年打到现在已是第九年，从“双牛争霸”到群雄并起，如今的能量饮料市场，已不再是华彬集团运营的中国红牛一家的天下，天丝集团的4种红牛产品已然完成市场铺货，东鹏特饮也趁势崛起，新消费品牌也对着功能性饮料市场虎视眈眈。 为什么红牛这场仗如此“缠缠绵绵”？功能性饮料市场能一直“红”下去吗？ 缠绵10年的商标权争议 1995年，泰国天丝集团（许氏家族）与中国华彬集团（严彬）及两家国企（中国食品工业总公司、深圳中浩集团）合资成立红牛维他命饮料有限公司（下称“中国红牛”），开启了红牛品牌在中国市场的黄金时代。 在1995年4方签署的50年协议中，第一条即明确合资公司的独家经营权，天丝集团不投资、不担风险，只有固定回报和原料费用。20多年来，天丝集团与华彬集团的合作，一直仅限于提供香料和品牌授权等，渠道和生产端逐渐从合资公司演化为华彬集团实际控制。 2016年，随着许书标去世、家族二代接手天丝集团，双方合作出现裂痕。天丝以“商标许可协议到期”为由，起诉中国红牛停止使用红牛商标，并要求清算合资公司。华彬集团则主张“50年协议”赋予其长期经营权，并指控天丝“违背契约精神”。这场纠纷迅速升级为涉及商标权属、合资期限、协议效力等多维度的法律战争，累计诉讼超过60起，判赔金额超6亿元。 2020年12月，最高人民法院终审判决确认“红牛系列商标权属天丝集团”，且商标许可协议于2016年10月6日到期。 然而，华彬集团提出的“50年协议”成为反转筹码：华彬称1995年协议规定合资公司享有50年独家经营

最近几年，很多人都注意到了——以前被称为小众的折扣零售正在翻红，尤其是奥特莱斯这种模式，受到不少年轻人的追捧。据数据显示，2024年奥莱行业的销售额约为2390亿元，相比上一年度增长了约4%，其中，Z世代的顾客群体占比超过45%，并仍在继续上升。 在种草平台上，有关“奥莱”的笔记高达百万篇，有关“奥莱”的话题浏览量达到惊人的4.6亿。甚至有网友直言：“奥莱就是宝藏圣地，每次空手进，两只手提不完的出来。”还有不少网友把奥莱当成了周末游玩地“奥莱好买又好玩。” 除了奥莱，另一家做折扣的特卖电商唯品会，也得到不少年轻人的青睐。2024全年，唯品会GMV约达2093亿元，SVIP活跃用户量提升16%至880万，线上一半销量都是这帮粉丝贡献的，用户粘性很高。 还有在一条“唯品会为什么被年轻人喜欢”帖子下面，不少网友都表示“唯品会折扣力度强，而且还有个性化的服务，做它的十年老粉不亏。”“自从小孩出生，全是在唯品会买的大牌折扣母婴用品，品质放心，性价比也高。”…… 而奥莱模式之所以受欢迎，主要原因在于其独特的商业模式：靠品牌的大幅折扣吸引消费者。对于年轻人来说，“奥莱”不仅提供了一个购买品牌商品的平价渠道，还满足了他们追求时尚和个性的需求。 中国消费观察专家也表示，现在的年轻人的消费观念发生了很大改变：最初他们追求高奢品牌，注重品牌和身份的象征；随着时间的推移，年轻人更加注重商品的品质和性价比，愿意为高品质的商品支付合理的价格 其实，这种消费观念的变化也反映了当下年轻人的生活态度。他们不再盲目追求品牌和奢侈品，而是更加注重实际需求和生活品质。他们愿意花时间和精力去寻找高品质、高性价比的商品。而折扣零售的翻红，就是敏锐的察觉到了这一动态。 总之，年轻人消费观念发生转变，折扣零售受欢迎程度日益增加，这也为折扣零售的发展提供了广阔的市场空间。未来，随着年轻人消费能力的提升和消费观念的进一步转变

我们#螳螂捕财 最新一期视频，获得36氪、虎嗅、钛媒体三大平台共同推荐

作者 | 纪德 来源 | 连线Insight 编辑/子夜 蜜雪冰城距离叩开港交所的大门，只差一步之遥。 2月14日，港交所披露蜜雪冰城已通过港交所上市聆讯，联席保荐人为美银证券、高盛、瑞银集团。据路透社报道，蜜雪冰城此次IPO计划筹集约5亿美元资金，并将在3月初在港交所挂牌。 这也意味着，继奈雪的茶、茶百道和古茗之后，蜜雪冰城即将成为新茶饮“第四股”。 经历了过去数年的激烈内卷，新茶饮进入存量竞争，玩家均面临不同程度的门店扩张放缓与增长压力。谁能抢先上市，就能补充更多“弹药”，抢占市场份额，提升运营能力。 自去年底以来，新茶饮企业掀起新一轮上市潮，蜜雪冰城与古茗、沪上阿姨为冲刺上市，均以下沉市场为主，靠加盟模式实现规模扩张。 如今，蜜雪冰城即将上市，并以超4.6万家门店、583亿元年零售额、35亿元净利润的亮眼数据，试图向资本市场证明其商业模式的独特性。 图源蜜雪冰城微博 不容忽视的是，如今新茶饮在资本市场上颇受冷遇。已上市的奈雪的茶、茶百道、古茗都遭遇了“上市首日即破发”的魔咒，此后股价表现也欠佳，资本市场似乎对新茶饮赛道已缺乏信心。 然而，蜜雪冰城的不同之处在于，作为加盟模式的代表，其核心盈利逻辑实为供应链。其商业模式中绝大多数收入来自“向加盟商卖货”，而非传统茶饮零售，这撑起了其规模体量、盈利水平，使其拥有相比同行更为充裕的现金流。 市场关注的焦点是，在茶饮品牌普遍上市遇冷的背景下，蜜雪冰城能否凭借加盟模式和极致供应链，成为资本市场的例外？ 加盟商越多， 蜜雪冰城靠供应链赚的就越多 在茶饮行业普遍陷入“增收不增利”困局时，蜜雪冰城的赚钱能力一骑绝尘。 从招股书可以看到，2024年前九个月，蜜雪冰城营业收入达到187亿元，净利润高达35亿元。 与之形成对比的是，奈雪的茶仍持续陷入亏损之中；茶百道在2024年上半年净利润仅为2.37亿元，尽管持续盈利，但利润相对微薄；古茗

当耐克和阿迪达斯还在用球星代言与潮流叙事争夺市场时，一个曾被戏称为“美国足力健”的运动品牌——斯凯奇，却以“丑鞋”之名在中国年轻人中掀起了一场逆袭风暴。 截至目前，斯凯奇在华销售额达到90亿元，超越特步、361度等国产品牌，更以年均净增500家门店的速度狂飙，剑指2026年300亿元销售目标。从“敬老必备”到“通勤搭子”，这场商业奇迹的背后，藏着Z世代消费逻辑的深刻转向。 斯凯奇的逆袭始于一场意外的“审美错位”。当其他品牌追求极致设计时，斯凯奇却因厚底健步鞋、撞色复古款等“丑到上头”的设计成为社交平台焦点。种草平台37万篇笔记中，“丑鞋穿搭公式”与“通勤神器”的评价奇妙共存，甚至衍生出“工鞋+斯凯奇”的万能搭配法则。 年轻人自发为其贴上“运动界沙县”“老白金平替”等标签，看似调侃，实则完成了品牌形象的解构与重构。而这种“丑”的破圈，乍一看只是单纯的审丑经济的胜利。但若仅有“审丑”噱头，斯凯奇绝无可能持续俘获年轻人。其真正的杀手锏，是“舒适科技+极致性价比”的双重组合拳。 例如，联合国际著名运动医学机构研发出的Arch Fit 足弓支撑技术；Max Cushioning 舒适缓震厚底科技……放在其他国际大牌中，这些核心科技足以被包装为上千元的鞋子。而斯凯奇浓却将它们浓缩进300-600元档的休闲鞋中，精准击中了消费者“既要品质又要省钱”的消费心理。 并且随着电商平台的加入，斯凯奇的优势也被进一步放大。就拿特卖电商唯品会来说，开年以来，平台上斯凯奇销量猛增16%，大部分都是2-4折。通过“品牌+折扣”的模式，将斯凯奇的性价比优势推向新的高度。 像原价599的斯凯奇低帮运动鞋，平台仅需172就能到手，相当于打了2.9折，吸引了不少消费者的疯抢。 斯凯奇的崛起，不仅仅是商业上的胜利，更深远的意义在于，这场逆袭打破了“贵即好”的消费迷信。当年轻人穿着斯凯奇穿梭于写字楼、医院、户外工地

文 | 螳螂观察 作者 | 青月 2025年，城市发展格局正经历着深刻变革，“国家中心城市”的概念逐渐淡化，不少城市的核心功能、城市性质以及城镇正在被重新界定。 在这样的大背景下，近日国务院正式批复了《长沙市国土空间总体规划（2021—2035年）》，其中长沙城市性质的转变尤为引人注目 —— 从“长江中游重要中心城市”摇身一变成为 “长江中游中心城市”。 要知道，在城市发展的宏大叙事中，每一次定位的调整都蕴含着深刻的战略考量。从“重要中心城市”到“中心城市”，二字之差，却意味着长沙在长江中游地区的战略地位被提升到了一个新的高度。 城市能级重构，长沙凭什么卡位“中心”？ 很多人或许会心生疑惑，失去了“重要”这个定语，难道不是意味着被降级了吗？ 实则不然，事实上，在我国的规划用语体系内，含“重要的”是次级，不含“重要的”才是顶级。直接以“中心城市”相称，标志着长沙在国家区域战略中的地位发生质变，既是长沙综合实力的集中体现，也是国家对其在中部崛起中承担更大使命的期待。 长沙能够成功卡位“中心”，从区域发展的“重要参与者”跃升为“核心引领者”，首先得益于长沙蓬勃发展的消费“向新力”。 在消费领域，长沙一直走在创新的前沿，不断探索新的消费场景和模式，以满足消费者日益多元化的需求。 在长沙市岳麓区的海底捞旗下焰请烤肉铺子店就是一个典型例子，在这里，消费者享受美味烤肉的同时，还能体验到洗头、编发等特色服务。这种独特的消费模式，让消费者在一顿饭的时间里，满足了多种需求，大大提升了消费的趣味性和便利性。 这些创新的消费模式，也为长沙的消费市场注入了新的活力。据湖南省统计局统计，2024年1 - 11月，湖南社会消费品零售总额为19285.16亿元，同比增长5.5%。 消费新模式的兴起，既激发了大家的消费热情，又让长沙的消费市场持续升温，成为拉动城市经济增长的重要力量。 其次，也离不开长沙不断

文 | 螳螂观察 作者 | 易不二 直播电商行业在经历爆发式增长后，正迎来关键的战略调整期。 近期，企查查的一则关于主播黄薇（薇娅）名下多家企业的经营状态从“存续”变更为“注销”的消息，引发了市场关注。 作为直播电商行业的标志性人物，薇娅的这步动作并不是简单的“撤退”，而是一场基于行业洞察的主动进化——当直播电商从“草莽时代”步入“精耕时代”，市场主体必须学会在扩张与收缩的动态平衡中寻找增长空间。 对于薇娅来说，这或许还只是主动适应市场变化、重构商业生态的第一步。 薇娅“减脂”，谦寻“增肌” 直播电商行业历经近十年爆发式增长后，行业竞争焦点正从流量争夺转向精细化运营的深度调整期。 艾瑞咨询数据显示，直播电商市场规模已从2017年的190亿元飙升至2023年的4.9万亿元，但增速已从三位数回落至20%～30%区间。艾瑞咨询预计，2024—2026年，中国直播电商市场规模的年复合增长率将稳定至18%。 当直播电商告别“人人可播、万物可卖”的草莽时代，专业与创新正在成为新的竞争门槛。这对各大平台、机构都提出了服务链条向专业化升级、资源配置向高价值聚焦的新要求。 薇娅注销多家企业的行为，是以企业注销进行商业组织自我净化之后，更好地对这一行业发展要求精准回应。 直播电商的专业化升级要求企业重新定义核心能力。薇娅注销的企业集中于“企业管理咨询”“商务服务”等轻资产领域，此类公司往往在扩张期承担业务孵化等功能。随着行业成熟度提升，头部机构需压缩管理层级、聚焦核心业务。因而，薇娅目前存续的7家企业中，多集中在文化传媒、供应链管理等核心领域，实现了业务版图的“减脂增肌”。 同时，薇娅注销非核心企业，释放出的资本与人力资源，可向选品、供应链、内容、IP孵化等高附加值环节流动，集中资源强化谦寻控股的专业化服务能力。 谦寻控股能在内容创新上始终走在行业前列、以“数智”赋能直播行业、成为最早投入直播

文 | 螳螂观察 作者 | 如意 运动热潮翻涌了整个2024年。在蓬勃向上的大市场中，国货品牌与国际品牌的竞争越来激烈，使得我国体育用品竞争格局发生显著变化。 《2024全球体育用品行业报告：行动起来》报告显示，中国市场的竞争日益激烈，越来越多的国货品牌与国际品牌展开竞争。在行业竞争中，全球巨头失去优势，中国本土品牌占据了前20大品牌中约60%的市场份额。 具体来说，曾被国际大牌主导的市场格局逐渐被安踏、李宁、特步等一批国产品牌凭借对本土市场的精准洞察、持续的创新投入以及高效的营销策略打破，并成为行业的发展焦点与风向标。 一则具有高度对比性的数据就是，耐克2024财年营收同比增长仅有0.28%。而安踏集团披露的2024年全年运营表现，安踏品牌、FILA 品牌的零售额实现高、中单位数的正增长，所有其他品牌产品的零售金额同比增长40%-45%。 这样的转变不仅反映了消费者对国产品牌的认可度显著提升，也标志着中国运动鞋服行业在产品研发、品牌塑造等方面取得了长足进步。 国货品牌是如何引领了2024年运动热潮的翻涌方向？又会推动2025年的运动鞋服市场呈现怎样的竞争态势？ 多维突破，引领新局 整体来看，2024年安踏、李宁、特步等国产品牌从产品、市场与渠道等方面，都引领运动鞋服市场呈现了新的发展局面。 科技赋能：产品创新多点开花。 向科技要市场，是近年来国产品牌崛起与替代国际品牌的关键发力点。2024年，安踏、李宁、特步等国产品牌在科技研发上更是成果显著。 作为行业领军者，安踏始终将科技创新作为品牌发展的核心驱动力，以强大的研发实力为后盾，持续投入资源进行前沿科技的探索与应用。仅2024上半年，安踏集团的研发投入就超9亿元，同比增长 35.7%，是李宁、特步、361°同期研发开支总和的近1.5倍。 重金投入带来了丰硕的成果。比如，国内首款自主研发高性能防水透湿材料“安踏膜”、防风面料