摘要：1家业绩预喜（欢迎关注闺蜜财经） 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1659篇原创 近期，A股5家上市保险公司相继披露了2024年保费收入公告，整体实现了5.3%的同比增幅。 尽管市场上保险员们普遍感受是“保险越来越难做了”“保险卖不动了”，但保险公司依然在闷声发财。5家上市险企2024年总保费规模高达2.84万亿元，每家的保费都保持了正增长。 行业卷是真的卷，而宏观经济环境改善和资本市场回暖，保险行业率先受益，且整体呈现复苏态势。 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 从保费规模来看，中国平安稳居龙头地位，2024年总保费8581.42亿元，与其他4家拉开了明显差距。 保费规模处于第二梯队的有两家：中国人保和中国人寿，2024年的总保费分别为6927.53亿元和6717亿元。 保费规模处于第三梯队的是中国太保，去年总保费为4420.72亿元。 5家上市险企中，保费规模最小的是新华保险，2024年为1705.11亿元，与前面几家差距较大。 2024年，保费增速方面，中国平安跑得最快，同比增速达7.18%。 其次是中国人寿和中国人保，同比增速均为4.7%。中国人保的增速与这两家也较为接近，同比增长4.39%。 遗憾的是新华保险，并未发挥规模相对较小的优势，增速最慢，同比增长2.8%。2024年其无论是保费规模还是增速在5家上市险企中，都明显掉队了。 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 其中，中国平安值得细说。 近几年，中国平安的寿险改革经历了不小的阵痛。 在保险行业爆发式增长时期，中国平安享受了保险代理人“人海战术”的红利。相信以往蜜友身边也总有一两个亲戚朋友当过中国平安的保险代理人。 但寿险改革后，中国平安的保险代理人，尤其是个人寿险代理人大幅缩减。2018年其个人寿险代理人数约为142万人，到2023年末，骤降至34.

摘要：下一个恒大or逆天改命？（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1651篇原创 碧桂园又又又想办法回血了。 近日，碧桂园发公告，出售长鑫科技约1.56%股本权益，作价20亿元。不过，实际上能回血的金额并不多。 碧桂园预计，此次出售在2024年将取得盈利约为0.59亿元。 这家曾被舆论称为“宇宙第一房企”的巨头，仍在苦苦挣扎。 从今年4月2日开始，其股票已经停牌近9个月。2023年报及今年的财报一再延迟刊发。 本月的重要会议明确了“稳住楼市”的目标，强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。在宏观政策利好的大背景之下，碧桂园依然会步恒大的后尘，还是有望绝地翻身？ 01 20亿清仓科技股，盈利约0.59亿元。 据公告披露，此次碧桂园出售长鑫科技的销售股权，相当于长鑫科技约1.56%的股本权益，总代价为20亿元。 买方合肥建长股权投资合伙企业（有限合伙），主要以私募基金，从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，由担保公司（合肥市建设投资控股（集团）有限公司）直接持股87.45%，实际的“接盘”方为合肥市国资委。 相比20亿元的交易价，碧桂园预计此笔交易今年能获得的盈利仅为0.59亿元。目前打算主要用于保交楼等项目建设开支。 不过，对于碧桂园来说，这笔投资已经得到了一个圆满结局。 长鑫科技成立于2016年6月，主要从事集成电路的设计及制造。其全资子公司长鑫存储，是国内DRAM存储龙头企业。 天眼查显示，2018—2020年，长鑫科技经历了三轮融资，尤其是2020年A轮融资，投资方有19家，融资规模达156.5亿元。 2021年，碧桂园参与了长鑫科技的B轮融资。 到今年3月，长鑫科技又经历了3轮融资。媒体公开报道，其估值约为1400亿元。 碧桂园聘请了独立第三方评估师，对其持有的长鑫科技销售股权（截至2023年12月31日）评估的公允价值为19.41亿元，据此倒推，长

摘要：自由现金流转正（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1636篇原创 11月20日，蔚来发布了2024年第三季度业绩公告，喜忧参半。 喜的是，交付量创单季度新高、自由现金流转正等。 忧的是，营收单季度负增长；卖车单价下滑；亏损幅度进一步扩大，单季度净亏损超51亿元。 蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌依然乐观，在财报电话会上表示：“公司目标2026年实现盈利”。 不过，资本市场似乎没有那么乐观。 财报发布后，其在港股市场上连跌三天。截至11月22日收盘，其股价为35.95港元/股，据2022年上市以来最高点199.2港元/股，跌去了八成多。 01 今年第三季度，蔚来的汽车交付量位61,855辆，创历史新高，环比增长7.8%，同比增长11.6%，表现不错。 同期，毛利率10.7%，环比增长1个百分点，同比增长2.7个百分点。 但车卖得多，毛利率提升，汽车销售额和营收却在负增长。 三季度，蔚来营收186.735亿元，比二季度增长7%，但相比去年同期减少了2.1%；汽车销售额166.976亿元，环比增长6.5%，同比下滑4.1%。 另外一个“矛盾点”是，三季度蔚来的毛利大增，亏损幅度却在扩大。 三季度，其毛利20.074亿元，环比增长18.9%，同比增长31.8%。 同期，其亏损方面： 经营亏损52.378亿元，去年同期为48.439亿元，亏损幅度同比扩大8.1%； 净亏损50.597，去年同期为45.567亿元，亏损幅度同比扩大11%； 扣除股权激励费用，经调整净亏损（非公认会计准则）44.126亿元，去年同期为39.532亿元，亏损幅度同比扩大11.6%。 蔚来仍未走出卖得越多，亏得越惨的怪圈。 02 汽车销售额下滑，源自平均售价下降。 财报披露，三季度，蔚来的单位物料成本下降，但这部分节省出的利润空间，却部分被产品组合变动导致的平均售价下降所抵消。 这也是

摘要：员工年薪36.69万（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1634篇原创 近期，白酒龙头五粮液旗下的城商行——宜宾市商业银行股份有限公司（下称“宜宾市商业银行”），第三次向港交所递交招股书。 近年来，宜宾市行业银行因个人贷款不良率偏高，以及高薪酬等问题备受舆论关注。 01 背靠五粮液，上市跑得比同行慢。 依靠白酒企业的银行，并非宜宾市商业银行一家。 泸州银行和贵州银行相继在2018、2019年赴港上市，其背后的大股东分别是白酒龙头企业泸州老窖和贵州茅台。 宜宾市商业银行所在的宜宾市，有“白酒之都”的美誉，五粮液集团是市里重点发展的企业。 2006年底，宜宾市商业银行成立。其业务重点之一就是支持五粮液集团为主的白酒上下游企业发展。 2015年，宜宾市商业银行专门成立了白酒产业专业支行，针对开发了特色贷款产品等。比如，酒窖贷款，让白酒企业以其酒窖或原酒作为抵押取得融资。 到2021年底，宜宾市商业银行的注册资本增至39亿元，成为当时四川省内注册资本规模最大的市级城市商业银行，国有股权占比约为80.7%。 据招股书披露，宜宾市商业银行的最大股东为五粮液集团，持股比例为19.99%；以及宜宾市财政局，持股19.987%；宜宾市翠屏区财政局，持股19.98%；宜宾市南溪区财政局，持股16.94%。 目前，宜宾市商业银行已成立两家专业支行——五粮液支行和酒圣路支行，专门为白酒产业提供服务。 包括为五粮液集团及宜宾其他白酒企业提供便捷的支付结算服务；通过其“1+N”供应链金融模式，为五粮液集团的选定上下游合作伙伴及其他白酒企业提供量身定制的金融产品等。 2023年，宜宾市商业银行首次向港交所递交招股书，但连续两次失效后，仍未能如愿上市。 02 业绩增速放缓，业务“含酒量”不低。 招股书显示，2021—2023年，宜宾市商业银行的营收分别为16.21亿元、18.67亿元

摘要：20城二手房价格同比下滑超10%（欢迎关注闺蜜财经） 文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1633篇原创 11月15日，国家统计局发布了一系列10月份经济数据。消费、服务业、规模以上工业等均实现了同比正增长。 其中，房地产市场方面持续改善。 基建投资回升，70城房价回暖。 01 10月新房价格：上海领涨，7城市环比上涨。 10月，上海新建商品住宅销售价格相比9月上涨了0.3%，领跑70城新房价格环比涨幅。 70城中，9月仅有3城环比上涨，10月增至7城环比上涨。 其中，厦门、太原、平顶山和桂林新房价格环比上涨约0.2%，深圳、沈阳环比上涨0.1%。 一线城市中，北京、广州分别环比下滑0.7%。 二三线城市新房价格均环比微降0.5%，不过降幅都比9月收窄了0.2个百分点。 其中，新房价格环比降幅超1%的城市有： 宁波、徐州均环比下滑1.1%； 扬州，环比下滑1.4%。 相比去年同期的新房价格价格，仍在筑底，但降幅趋缓。 10月，一线城市的新房价格相比去年同期，下滑4.6%，降幅较9月收窄0.1个百分点。 仅上海的新房价格保持了同比正增长，上涨5%。 同比下滑幅度最大的是广州，下滑10.4%。其次是深圳，同比减少8.1%。再次是北京，同比减少4.9%。 二三线城市的情况相差不大，分别同比下降6%和6.6%，降幅较9月分别扩大0.3个百分点和持平。 02 一线城市二手房价格环比，13个月以来首次转涨！二三线城市降幅收窄。 新房是买的价格，二手房才是卖的价格。 10月，一线城市的二手住宅价格环比微涨0.4%，涨幅不高，但意义重大。是近13个月以来，首次环比价格上涨。 其中，北京环比上涨最快，为1%；深圳环比上涨0.7%，上海环比上涨0.2%。仅广州环比微降0.4%。 二三线城市二手房价格分别环比微降0.4%和0.6%，较9月降幅分别收窄0.5个百分点和0.3个百分点。 10月，70城

摘要：从ICU到KTV（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1626篇原创 近期，A股5家上市险企相继发布三季报，迎来了业绩大爆发。 9月以来，股市回暖，上市险企业受益明显，尤其是权益弹性提升带来的净利润高增。 其中，中国人寿、新华保险的归属净利润均实现了翻倍增长。尤其是对于2023年净利润下滑59%的新华保险来说，打了一个漂亮的翻身仗。 首先来看营收方面，三季度业绩改善明显。 中国平安体量最大，跑得最慢，前三季度营收7754亿元，同比增长9.99%。 前三季度，营收增长最快的是此前的“落后生”新华保险，同比增速高达72.91%。尽管有去年同期基数相对较低的“优势”，但其业绩改善效果还是十分明显，尤其是第三季度。 今年上半年，新华保险的长期险首年期交保费收入同比下滑11.4%，第三季度改善明显，使得前三季度的同比增速达12.3%；新业务价值同比增速达79.2%。 其次是中国人寿，前三季度营收4272亿元，同比增长54.84%。 与新华保险相似，第三季度，中国人寿的保费收入及新业务价值环比改善明显。此外，其个险人力有所增加，个险销售人员上半年为62.9万人，今年第三季度增长至64.1万人。 营收增速排名第3和第4位的分别是中国太保和中国人保，分别同比增长21.35%和12.16%。 再来看归母净利润方面，均受益于三季度股市回暖。 三季度，A股5家上市险企的单季度归母净利润均大幅增长。 图片来源|开源证券（特此感谢） 其中，中国人保最为突出，三季度归母净利润136.44亿元，同比增长约21倍。 其次是中国人寿，三季度归母净利润662.45亿元，同比增长约17.7倍。 中国太保和中国平安均实现了单季度的翻倍增长，新华保险则扭亏为盈。 受三季度业绩拉升的影响，今年前三季度，A股5家上市险企的归母净利润均实现了两位数以上的增长。 前三季度，中国人寿归母净利润1045亿元

摘要：哪吒汽车未“交卷”（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1624篇原创 今年新能源汽车的“金九银十”行情火热，各家车企也在10月迎来了业绩大爆发。 比亚迪单月销量首次破50万大关。 赛力斯不再是单月同比增速跑得最快的车企。阿维塔、智己汽车、零跑汽车和北汽蓝谷同比增速均超赛力斯。 10月新能源车企销量同比增速排行榜上，仅广汽埃安一家负增长。今年曾多次陪伴增速排名倒数的“难兄难弟”哪吒汽车，截至目前还未公布10月销售数据。 不过，也有车企在环比增速上出现负增长。 01 比亚迪单月销量创新高，稳居第一。 10月，比亚迪新能源汽车销量高达50.27万辆，首次突破50万关口。1-10月，累计销量325.05万辆。完成今年超360万辆的销售目标，应该没什么压力了。 其中，10月其乘用车销量50.05万辆，同比增长66.24%；1-10月，累计销量323.69万辆，同比增长36.50%。 分类型来看，插电式混动乘用车销量占比超六成。 其规模效应进一步释放。 财报披露，今年三季度，比亚迪的业绩超市场预期： 实现营收2011亿元，同比增长24%； 净利润达到116.1 亿元，同比增长11%，环比增长28%，创历史新高。 今年以来，其利润释放的力度也在逐渐增强。 不过，比亚迪出海方面的表现仍有待提高。 尽管10月比亚迪的海外销量达31192台，1-10月海外累计销量32.9万台，但距全年50万台的销售目标还有不小距离。 今年8月，比亚迪执行副总裁李柯接受媒体采访时透露，未来公司“近一半的销量将来自海外”。 这意味着，未来比亚迪的第二增长曲线主要来自海外市场的销量。关注其发展的蜜友们，以后可以留心这个数据的变化。 02 造车新势力们集体业绩大爆发，5家同比增速翻倍增长。 10月新能源车企中，阿维塔赶超赛力斯，同比增速跑得最快，达150%，交付量10056辆。 据媒体报道，近期

摘要：毛利率仅7%（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1623篇原创 近日，曹操出行有限公司（下称：“曹操出行”）更新招股书，准备再次冲刺港交所。如果顺利上市，“汽车狂人”李书福将拿下第10个IPO。 曹操出行的光环不少，由吉利集团孵化，国内市场排行老三，2021年估值就高达170亿元。 不过，曹操出行至今未盈利，今年上半年营收62亿元，净亏7.78亿元。近3年更是亏损高超77亿元。 同行中嘀嗒出行和如祺出行，分别在今年6月、7月相继上市，落后一步的曹操出行这次是否能成功？ 01 背靠吉利集团，曹操出行的业务不满足于出行服务，还有卖车和租赁。 曹操出行的主要收入来自于出行服务，重中之重就是网约车。 2021—2023年，其出行服务占总收入的比例在96.3%—97.9%之间，今年上半年微降至93.2%。 占比位于第二位的是车辆销售，从此前的不足1%，到今年上半年增长至5.1%。主要是卖车给运力合作伙伴、独立车队运营及个人司机。 这项业务主要涉及曹操出行的定制车。 尽管2022年才起步，到2023年，定制车的订单占曹操出行GTV（总交易额）的20.1%，截至今年6月底，增至26.4%。 招股书显示，曹操出行在全国29个城市有超过3.3万辆定制车。 此外，曹操出行还向运力合作伙伴提供车辆租赁服务，这一项收入占比一直不高，在1.3%—2.3%左右。 02 增长的业绩，难掩持续亏损之痛。 弗若斯特沙利文报告显示，2023年，曹操出行的GTV为122亿元，同比增长37.5%，市场占有率约为4.8%，在国内网约车平台中排名第三位。 前面家分别是滴滴出行和T3出行，市场份额占比分别为75.5%和6.2%。国内的共享出行市场非常集中，前5家的总市场份额占比高达90.6%。 今年上半年，曹操出行的GTV为71亿元，如无意外，全年将继续保持增长之势。 截至今年6月底，其月活司机人

摘要：回应来了（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1611篇原创 最近，哪吒汽车遇到了麻烦。 近日，某社交平台上认证为“哪吒汽车员工”的网友爆料：“哪吒汽车已经发不出工资了，欠供应商很多很多的钱，奉劝大家买哪吒车慎重。” 哪吒汽车被传欠薪已经不是第一次了。 今年2月，有网友爆料哪吒汽车拖欠公积金及年终奖。 哪吒汽车CEO张勇公开在社交媒体上进行了回复，解释了公积金和年终奖延后的客观原因，否认拖欠问题，同时直言：“可能公司少部分员工不习惯过苦日子吧，看来有必要把寒气传递给每一个人了”。 其实不用传递，企业好不好，通常基层员工都是最先感受到的。毕竟每个月的收入变化感受太真切了。 高管的发言让哪吒汽车的困境显出了冰山一角。3月，哪吒汽车被传用车偿还供应商欠款、南宁工厂停工。 尽管这些传闻，哪吒汽车都先后进行了回应，但是否陷入了“生死局”仍不得而知。 01 哪吒汽车回应一线人员工资已发放，员工称9月工资仍未收到。 10月16日，哪吒汽车成立十周年之际，火速回应了媒体欠薪传闻，否认欠薪，称：一线员工的工资已发放；部分中高层的工资发放稍慢一些，并非是拖欠，而是在公司IPO前要确权，中层和高管在做股权优化和薪资架构调整。 不过，当天就有员工否认了这一说法。 网通社报道，哪吒汽车是每月15日发放上一月工资，但10月15日，哪吒汽车有员工接受采访，表示自己及身边同事均是普通员工，10月16日还未收到9月份工资。 这一次的欠薪风波，张勇未在微博上公开回应，倒是低调关闭了评论区。 最近的一条内容停留在10月14日。张勇与金主周鸿祎互动，称要和周鸿祎比赛谁先拿到赛车证。 然而，其评论区却是被骂“沦陷”了。 不少车主来催交付，甚至质疑是否存在停产问题： “网上都在传pro缺配件停产好久了，现实也是好多人等车等了好久一点消息没有”；“既然已经猎装PRO停产了为什么不如实告知下订单的客户

摘要：地平线毛利率79%！3年半亏超226亿元，把智驾的价格打下来（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1608篇原创 近日，国内最大的自动驾驶公司地平线正式通过港交所聆讯，上市在即。 地平线自2015年成立以来，已经历了11轮融资，投资方包括德国大众汽车、红杉、比亚迪、宁德时代等。 招股书披露，2023年12月，地平线在完成D轮融资后，其估值高达87.10亿美元（约 615亿人民币）。 据灼识咨询报告显示，地平线自2021年起，按解决方案总装机量计算，每年均为国内最大的提供前装量产的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的公司。 不过，今年8月，黑芝麻智能科技有限公司（简称“黑芝麻智能”）抢先登陆港交所，拿下了“国产智驾芯片第一股上市”。截至10月10日收盘，其总市值为154.81亿港元。 晚上市一步的地平线，还能否实现此前作为超级独角兽的估值？ 01 首先来看行业：智驾时代来临，普及加速。 近几年，随着高级辅助驾驶解决方案的量产，几乎成为了最新车型的标配。 灼识咨询报告显示： 2023年，高级辅助驾驶技术在全球和我国的乘用车市场的渗透率均超过50%，预计到2030年两者的渗透率将分别增至96.7%和99.7%； 2023全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场规模为619亿元，预计2030年将增至1071亿元，复合年增长率约为49.2%。 智驾产业的价值链主要包括： 上游供应商：提供制造、封装及测试服务的硬件制造商； 主要组件及解决方案提供商； 一级供应商及汽车制造。 市场上的主要竞争者有3大类： 一是，为汽车行业提供高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的供应商，地平线就属于这一类； 二是，为各行业制造通用处理硬件的处理硬件供应商； 三是，少数开发内部解决方案的OEM。 近年来，还有众多科技公司杀出市场。 02 再来看地平线的业绩和“江湖地位”。 地平线作的业

摘要：“淘汰赛”继续（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1606篇原创 汽车市场的“金九银十”，在新能源车市场“金九”已经落地。近期多家新能源车企公布的数据显示，9月交付量创历史新高。 乘联会根据9月初步数据综合估算，当月全国新能源乘用车厂商批发销量122.8万辆，同比增长48%，环比增长17%。 几家欢喜几家愁，哪吒汽车和广汽埃安依然未能走出颓势，数月在销量增速排行榜的倒数一二位上徘徊，9月也未能例外，仍是唯二两家同比负增长的新能源车企。 01 比亚迪稳当“大哥”，9月乘用车销量破41万辆！ 公告显示，9月比亚迪的乘用车销量为417603台，同比增长45.6%。成为国内首个月销量突破40万大关的新能源汽车品牌。 回顾比亚迪的转型之路，并非一帆风顺。 2020年，比亚迪的新能源乘用车销量为21.9万辆，同比下滑18.4%；全年其所有车型的总销量为46.1万辆，同比下滑7.5%。 2021年起，比亚迪的新能源汽车销量开始腾飞。 2021—2023年，其新能源乘用车销量分别为59.4万辆、185.7万辆和301.3万辆，分别同比增长231.6%、212.8%和62.2%。 今年1-9月，比亚迪的累计销量为274.8万辆，同比增长32.1%。按照比亚迪此前公开的销售目标，在去年总销量302万辆的基础上保持20%以上的增速，大概率能完成任务了。 9月，比亚迪的新能源汽车销量主要靠王朝网和海洋网两个营销网络支撑。其中，王朝网首次月销破20万，尤其是秦、宋、元三款车型热卖；海洋网的销量也高达19.4万辆。 02 赛力斯依然跑得最快，今年几乎霸榜了每月的新能源汽车销量增速排行榜。 9月，赛力斯新能源汽车销量37407辆，同比增长265.1%。其中，同期赛力斯汽车销量35,825辆，同比增长402.8%。 今年1-9月，赛力斯新能源汽车销量累计销量31.7万辆，同比增长36

摘要：广州全面放开限购（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1604篇原创 马上国庆节了，好消息不断。 A股今天（9月30日）大涨，创业板指数暴涨超15%，上证指数涨超8%，深证成指涨近11%，成交总额近2.6万亿元，创历史新高。 而为了抓住楼市的“银十”，各方也是拼尽全力，甚至昨晚连夜加班。 从央行的一系列涉房政策，到上海、广州、深圳对房地产政策的调整，各种“组合拳”齐发。 尤其是广州的“救市”讲究一个快准狠。昨晚（9月29日）发布通知：住房全面取消限购！打响一线城市全面放开限购的“第一枪”。该政策要求9月30日起正式实施。 01 先来梳理下近几天楼市的重磅利好信息。 9月26日的重要会议中，首次提出“要促进房地产止跌回稳”，并明确“要回应群众关切，调整住房限购政策”。 此言一发，广州、上海、深圳三座一线城市快速落地相关政策。 9月29日，上海发布《关于进一步优化本市房地产市场政策措施的通知》，从调整住房限购政策、优化住房信贷政策到调整住房税收政策，给出了7条优化措施。 不过，上海的步子迈得不太大，比如限购方面，依然有社保缴纳年限、积分等要求。 同一天，广州市直接来了一剂猛药——全面放开限购。 “本次限购政策调整后，本市户籍、非户籍居民家庭和单身人士在全市范围内购买住房的，不再审核购房资格，不再限制购房套数。” 深圳市也没歇着，昨晚23：08发布通知，进一步优化房地产政策。 其中，涉及限购、首付、税费的条件放宽， 以及对商品房转让和价格备案政策进行优化。 比如，限购方面，深圳七区可加购1套；四城区社保降至1年，非四城区购房无需社保；多子女家庭可加购一套。 尽管是分区放开限购，但市场反响很快。 南方都市报报道，昨晚深圳某项目营销中心甚至出现了通宵卖房的罕见情景，中介公司也出现了大批外地买家前来咨询。 02 再来看房贷方面，快速落地降低存量房贷利率。 同样是在9

摘要：扫描全能王、启信宝母公司（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1603篇原创 9月24日的超级利好政策在股市持续发酵。 新上市的公司也赶上了这波大涨浪潮。 9月26日，启信宝、扫描全能王、名片全能王等APP的母公司合合信息成功登陆科创板。上市首日合合信息就大涨105.91%。 截至9月27日收盘，合合信息当天股价上涨10.02%，收于125.01元/股，总市值达125.01亿元。 不少打工人应该都用过启信宝、或扫描全能王、或名片全能王，但可能你想不到，它们背后的公司合合信息毛利率高达84%左右。而抖音、字节跳动等互联网大厂也是其客户。 这家半年收入7亿元左右的公司，估值是否真的值得超百亿？ 01 38岁博士和30岁硕士联手创业，经历7轮融资+对赌协议，挺到上市。 合合信息的两位创始人，都是妥妥的学霸。 镇立新，1968年生，毕业于中国科学院自动化研究所，模式识别与智能系统博士。他曾先后在中国石化、大连海事大学、摩托罗拉（中国）任职，还曾担任同济大学兼职教授。 陈青山，1976年生，毕业于上海交通大学，控制理论与控制工程硕士。也曾在摩托罗拉（中国）工作。 2006年，镇立新和陈青山正式迈出创业的第一步。彼时因镇立新还任职于摩托罗拉，便与朱林约定，由朱林代镇立新认缴出资90万元、实缴18万元，陈青山实缴2万元，成立了合合有限。 2011—2019年，合合信息完成了7轮融资，投资方包括经纬创投、东方富海、奇诚投资、京东科技、重庆文创基金等。期间还与部分股东签订过对赌协议。 图片来源|天眼查（特此感谢） 目前，镇立新在合合信息担任董事长、总经理，合计控制合合信息39.9331%股权，是合合信息的控股股东以及实际控制人。陈青山担任董事、副总经理，持有合合信息 6.2619%的股权。 02 绑定“人工智能”概念，毛利率超84%！员工平均薪酬49.51 万元。 扫描

摘要：市场持怀疑态度（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜妹 这是@闺蜜财经的第1600篇原创 永辉超市终于还是易主了，但不是此前传言的京东，而是名创优品。 2024年9月24日，永辉超市及名创优品同时披露，宣布后者将以约63亿元收购前者29.4%股份，交易完成后名创优品将成为永辉超市第一大股东。 消息一经发布，两位巨头股价均有较大震荡，不同的是永辉超市一字板涨停，而名创优品9月24日港股大跌23.86%，9月23日美股亦大跌16.65%。这是啥情况？ 01 就在今年，永辉超市A股价格创下近10年最低点：2.08元。这距离其股价最高点11.89元缩水超80%。最近这三四年，永辉超市的股价一跌再跌，似乎看不到尽头…… 截图来源|东方财富（特此感谢！） 伴随着股价下跌的是永辉超市业绩萎靡。 2021年之前,永辉超市可谓顺风顺水：一直保持营收净利润稳健增长，并领跑其他连锁超市企业。 转折出现在2021年。从进入2021年开始，永辉超市的业绩就一直处于相对低迷的状态，特别是在2021年上半年，净亏损达到10.83亿元，为该司自2010年A股上市以来的首次巨亏。 2022年情况也不太妙。营收依然在下滑，同比降了1.07%，亏损也在继续，当年归属净利润为-27.63亿元，同比增长29.94%。 2023年更难了。营收同比降幅扩大到12.71%。786.4亿元的营收退回到2019年之前的水平。归属净利润依然为亏损状态：-19.76亿元，不过亏损额度相比2023年有所缩窄。 截图来源|东方财富（特此感谢！） 2024上半年，永辉超市营收377亿元同比下滑10.11%，归属净利润盈利了2.75亿元，不知道全年度能否整体实现盈利，已知2023上半年该司盈利更多为3.74亿元，但全年来看还是亏损的。 永辉超市的前身是古乐微利超市，为张轩松在1995年创立。张轩松1971年生，福建福州人，高中还未毕业就弃

摘要：趋势（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1599篇原创 A股2024中期分红公司及分红金额创历史新高。 同花顺统计数据显示，2024中报超670家上市公司宣布将进行中期分红，分红金额高达5288亿元。 截至9月13日，A股上市公司已有618家（含一季报和半年报)实施或宣告中期分红，同比增长 237%；分红金额约5324.88亿元，同比增长153%。 A股上市公司分红有一些特点值得注意。 首先在企业类型上，央企表现突出，有88家宣告或实施分红，占比最高，达18.4%。 尤其是“巨无霸”央企，分红超级大手笔。 比如，中国移动、工商银行中期分红均超500亿元，“三桶油”（中国移动、中国石油、中国海油）等10余家公司分红超百亿元。 其次，民营企业也是不可忽视的中坚力量，其分红的公司数量排名第4位，次于集体企业和省属国资控股，但其分红总额仅次于央企。 再次，分行业来看，分红金额排名前3的行业遥遥领先。 分红金额方面，据申万一级行业分类，2024中期分红金额排名前10的行业分别是：银行、石油石化、通信、非银金融、交通运输、医药生物、有色金属、煤炭、基础化工和汽车。 其中，银行业的分红规模一骑绝尘，四大行其中宣布或实施的分红金额近1800亿元。第二名的石油石化，“三桶油”合计分红超900亿元。第三名的通信行业，合计分红金额超700亿元。 分红规模增速最快的前10 大行业，同比增长均超200%。 其中，分红规模同比增长超700%的两大行业分别是纺织服饰和环保。 让人意外的是，建筑装饰居然排在第3位，分红规模同比增长超600%。 不过，因整体市场较为疲软，投资放缓、债务等因素影响，上半年建筑装饰板块整体下调幅度较大，行业指数下跌近7%。部分央国企表现稍好一些。 增速排名第四梯队的分别是电子和医药生物行业，分红规模同比增速均超500%，分别位列第4和第5名。 社会服务和煤

摘要：网易前高管创办（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1598篇原创 本周，北京的一家独角兽Yuanbao Inc.（元保有限公司），向美国证券交易委员会(SEC)公开递交了上市招股书，拟在纳斯达克上市。 关注互联网保险的蜜友，可能对这家公司并不陌生。沙利文数据显示，以2023年首年保费口径计算，元保已是国内人身险市场的第二大分销商。简单来说，元保是一家互联网保险中介平台。 今年5月底，Yuanbao Inc.（元保有限公司）的境内运营实体元保数科（北京）科技有限公司（以下简称“元保”），获得了我国证监会的境外发行上市备案通知。 元保成立仅5年左右，年营收干到超20亿元，今年上半年营收超15亿元。爆发式增长背后，前景到底如何？ 01 从小微企业到独角兽。 天眼查显示，元保的背后是元保保险研究院集团，旗下有9家成员企业，目前存续的有5家企业。 其中，最早成立的是元保保险经纪（北京）有限公司，2005年创办，注册资本5000万元，2023年的参保人数为44人，主要从事保险经纪业务。 而元保是元保保险研究院集团的主公司，成立于2019年，注册资本4700万元，2023年参保人员仅20人。上述两家公司均为小微企业。 2020年，元保的经营范围扩大，除了原来的保险经纪业务外，还可以做保险产品定制等业务。同年，元保的互联网保险中介平台正式上线运营。 据招股书披露，2021—2023年，元保的营收分别为3.85亿元、8.5亿元和20.45亿元，年度增长率分别高达121%和141%。若以2023年首年保费口径计算，元保一跃成为国内人身险市场的第二大分销商。2023年，元保连续三次入选《胡润全球未来独角兽》榜单。 2024上半年，元保的营收为15.29亿元，归母净利润达1.75亿元。3年，营收从近4亿元增至超20亿元，可谓是爆发式增长。 02 AI+保险的概念，资本加持3年

摘要：低息差时代到来（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜妹 这是@闺蜜财经的第1597篇原创 降息牵动人心。昨日美联储暴力降息50基点，A股短暂狂欢；今天LPR保持坚挺，股市震荡之下整体勉强守住昨天“成果”，但创业板还是有些惨。 降息直接影响的是银行。实际上，这几年银行净息差缩窄已经不是新闻，尽管挂牌利率一再下调、禁止手工补息等降低了存款成本。但受贷款市场报价利率（LPR）下降、存量按揭利率调整等影响，银行贷款收益率持续下行。而存款利率的降幅相对贷款而言要小很多，这导致净息差持续降低。 2024年上半年上市银行整体净息差同比下降0.23%，从A股上市银行来看，如下图，蜜妹统计了42家A股上市银行的净息差同比变幅，有41家都是下滑的。 42家上市银行里，上半年净息差唯一上涨的是兰州银行，同比上升0.08%为1.59%，一枝独秀。 此前国家金融监督管理总局数据显示，截至2024年二季度末，商业银行净息差为1.54%，增长之后的兰州银行，净息差略微跑赢大盘。 兰州银行的逆势不仅体现在净息差上，还有非息收入。当各银行非息收入同比上升时，它却大幅下滑了。数据显示，2024上半年该行非利息净收入 6.98 亿元，较上年同期减少3.99 亿元，降幅36.40%，直接导致其期内营收同比下滑。 另外，上半年还有15家银行净息差跑输大盘，分别是交通银行、北京银行、紫金银行、浦发银行、民生银行、杭州银行、无锡银行、苏农银行、厦门银行、上海银行、农业银行、重庆银行、中国银行、苏州银行、工商银行。 另外蜜妹发现，净息差降幅最大的10家银行里，绝对值大部分跑赢大盘。 如上图，上半年净息差降幅最大的为平安银行，降了后还有1.96%。降幅大也意味着营收受影响。平安银行上半年营收降幅扩大：同比下滑12.95%为771.3亿元。 另外降幅较大的9家分别为江阴银行（-0.44%）、张家港行（-0.38%）、江苏银行（

摘要：中国平安、中国人寿中规中矩（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1596篇原创 在利率下行的大背景之下，保险产品的预定利率也在持续下调。 曾被视为鸡肋的分红险，近期受到了保险公司的力推，似乎成为了香饽饽。 原因是，根据监管要求，自今年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。这意味着“保底收益2.5%+浮动收益”的分红险即将停售。 不过，除保底收益外，分红险的分红部分主要还是取决保险公司的经营和投资能力。 根据A股5家上市险企2024中报披露，我们可以大致了解保险公司们的投资水平。 今年上半年，A股5家上市险企的投资收益总体表现较好，有4家实现了两位数增长，仅中国人保负增长。 其中，中国人寿的总投资收益增速最高，实现总投资收益1,223.66亿元，同比增长达50.3%。 半年报显示，投资对象分类中，中国人寿上半年主要是押对了债券，投资占比近6成。 截至报告期末，中国人寿的投资资产达60,864.85亿元，主要品种有： 债券配置比例高达57.36%； 定期存款配置比例7.54%； 债权型金融产品配置比例8.25%； 股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例11.74%。 中国太保和新华保险增速相差不大，分别同比增长46.5%和43.3%。不过，前者体量更大。 与中国人寿类似，中国太保上半年也是重仓债券。截至6月末，其债券投资占投资资产的55.6%，较2023年末上升3.9个百分点。其中，国债、地方政府债、政策性金融债占投资资产的38.7%。 不过，上半年，中国太保总投资收益大幅增长，主要原因是公允价值变动损益的大幅增长，总投资收益560.37亿元，同比增长46.5%。同期，其实现净投资收益390.89亿元，同比增长1.7%，主要得益于分红和股息收入的增长。 中国平安上半年的总投资收益979.8

摘要：城商行分化较大（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜妹 这是@闺蜜财经的第1594篇原创 我有个闺蜜在某大型保险公司做业务，有一些银行客户，说是这两年的坏账率，有点你懂的，我听了那个数字后有点惊讶。 当然她的客户主要是当地城商行，并不代表全国所有银行的情况。至少从上市银行披露的数据来看，资产质量这块，情况似乎还是比较稳的？今天先看看不良贷款率。 此前金融监管总局披露，7月末银行业不良贷款率为1.61%，比去年同期下降0.08个百分点。6月末为1.45%，较年初提高0.11个百分点。 从上市银行来看情况确实好一点。据民生证券研报数据，2024上半年国有大行、股份、城商、农商行不良率分别为1.28%、1.23%、1.07%、1.08%，较1季度基本持平。不过城农商行之间不良贷款率还是较为悬殊，大型商业银行之间不良贷款率差距较小。 蜜妹统计了下A股42家上市银行的不良率情况，其中最低的是成都银行为0.66%，最高的是郑州银行为1.87%，二者都是城商行。 国有6大行里最低的是邮储银行0.83%，最高为建行1.35%；股份制商业银行里最高的是华夏银行1.65%，最低为招商银行0.94%。 从变幅来看，情况又有点不一样了。 如上图，42家上市银行里有7家不良率同比上涨，其中涨幅最大的为西安银行，同比涨0.37%。 此前6月，西安银行副行长突然坠楼身亡的消息引发舆论热议，实际上该行2023年以来高层变动较多，业绩在城商行里亦谈不上多好。 2024上半年，西安银行业绩增速同比放缓，其中营收36.22亿元，同比增5.77%；归母净利润12.99亿元，同比增0.31%；营业利润13.01亿元，同比减5.31%。 资产质量方面，除不良率增长外，西安银行的资本充足率、拨备覆盖率也是下滑的：资本充足率12.39%，较2023年末减少0.75个百分点；拨备覆盖率170.06%，较上年末减少27.01个