今天看到段永平的发言，他说“ai的历史车轮滚滚向前，会碾碎所有ai的泡沫”，这么肯定的语气，哈哈。其实，我觉得老段这句话隐含了两个核心观点：AI的发展不可逆转，以及泡沫终将被历史淘汰。 每一次技术革命都有类似的轨迹：创新 → 资本狂热 → 泡沫破裂 → 优胜劣汰 → 稳定增长。 AI目前处于“资本狂热+产业落地加速”的阶段，类似于互联网在2000年、移动互联网在2010年的曲线，历史经验表明，底层技术一旦突破，趋势不会逆转。AI的底层突破包括： 算力，例如GPU、TPU、专用AI芯片的迭代。 算法，像Transformer架构、RLHF、多模态模型这些。 还有数据，全球数据量指数级增长，成为AI的燃料。 泡沫不是坏事，它是创新的加速器，但也会带来过度估值和虚假繁荣。当前AI泡沫的表现包括估值过高，部分AI初创公司估值脱离基本面。商业模式不清晰，很多公司靠“讲故事”融资，而非真实盈利。供需错配，GPU抢购潮、算力过剩或不足的周期性波动。如果AI泡沫真的破裂，行业不会消失，但会经历一次深度重组，只有具备核心竞争力和稳健商业模式的公司才能存活。 泡沫破裂后，哪些真正有护城河的公司会存活呢，其实大家心里都有个大概的主意。历史车轮碾碎泡沫后的格局，很可能就是技术+资本+生态三位一体。以下几类企业最有可能“笑到最后”，理由如下： 1. 超大规模云服务和基础设施巨头，特别是拥有生态闭环的 $微软(MSFT)$ 和 $谷歌(GOOG)$ 。现在Gemini模型在市场上已经获得认可，且拥有从芯片到应用的“全栈技术体系”，虽然资本支出虽高，但人家是业务多元化、现金流强劲，能承受行业震荡。 微软凭借Azure云和与OpenAI的深度绑定，

当初 $英特尔(INTC)$ 和 $苹果(AAPL)$ 的离婚事件，各大网站报纸的头天新闻，可是在股市里沸沸扬扬的折腾了一阵子，英特尔的股价跌了很多，好在英特尔够争气， 找到自己的路，股价弹上来了不少。这个剧情，像极了离婚后的妻子，积极向上，好好生活，活出了一个阳光的状态。 好不容易活出了个好样子，今天看新闻说，英特尔和苹果要复婚？[惊讶] 商人重利轻别离，富人的世界没有过不去的爱恨情仇，只有赚不完的钱财啊。[贱笑] 或许，我们可以看看，苹果和英特尔“再牵手”是否靠谱？ 看样子可行性高，但仍属“战略试水”阶段，怎么说呢，因为苹果只把最低端 M 系列（2027 年可能是 M7 的入门款）交给英特尔，量小、设计相对简单，是最佳“练兵”场景。制程节点已锁定英特尔18AP（≈1.8 nm 级），苹果已拿到 PDK 0.9.1GA，关键 PPA 模拟“符合预期”，只需等 2026 Q1 的 PDK 1.0/1.1 即可进入量产倒计时。芯片仍由苹果自主设计，保持 Arm 架构，英特尔只做代工，不改变苹果生态，技术风险可控。进可攻，退可守，苹果玩的是非常保险的。 另外就是，他们考虑的可能也包含地缘政治与供应链多元化，把一小部分产能迁回美国，回应特朗普政府“美国制造”诉求，可换取关税、补贴及政策好感。苹果从未掩饰“去台积电单一化”意图，英特尔成为“第二供应商”符合其供应链安全战略。 新任 CEO 陈立武 3 月上台后大刀阔斧裁员 13%、Q3 扭亏 41 亿美元，代工业务（IFS）最坏时期或已过去，联邦政府 111 亿美元投资+软银/英伟达共 70 亿美元注资，给 18A 产线建设提供了“弹药”，量产资金风险大幅下降。2026-20

今天老虎证券推送的一张图，很有意思，很直观的给大家展示了“七巨头”与 $标普500(.SPX)$ 市值Top10的“裂变”。看似只是一张“YTD涨跌+市值”排行榜，其实，已经把2025年美股的核心叙事一次性压成了一张“X光片”，牛 👍 细看，可以看出下面这4点： 1.首先就是生成式AI从“概念”进入“收入兑现”，例如 $谷歌(GOOG)$， $博通(AVGO)$ ， $英伟达(NVDA)$ 。企业不再仅将其视为提高效率的内部工具，而是积极探索并实施多样化的商业模式以获取直接收入。最常见的做法是提供订阅服务，按用户或应用功能收费。例如，Adobe的Firefly作为独立解决方案或创意云（Creative Suite）的附加功能提供，用户每月有一定数量的免费生成积分，超出后需购买额外积分包。还有将AI能力嵌入现有平台以提升产品价值和客户体验，从而通过增强核心服务的吸引力来间接增加收入（如提高留存率、促进交叉销售和追加销售）。 2.其次就是减肥药替GLP-1完成“平台化”估值重估，没错，指的就是 $礼来(LLY)$ 。市场现在更青睐拥有下一代减肥药技术平台（如口服制剂、双重/多重激动剂、长效制剂等）的公司，这些平台能够持续产出新的、可能更有效或依从性更好的药物。简而言之，减肥药领域的估值正从关注单一爆款产品转向关注可持续创新的技术平台。 3.还有就是高利率、高通胀、高估值“三高”并存，资金

近期美联储降息预期反复，美元指数反弹，资金更多流入美债而非黄金，压制了黄金买盘，黄金近期从 4200 美元/盎司高位回落至 4000 美元附近，日线已出现“三连阴”，技术面显示仍在下跌浪中，短期走势偏弱。之前的2025年上半年，黄金风光无量，曾经涨幅高达 26%，几乎可以说是地球村里 表现最好的 资产之一。世界黄金协会分析认为，下半年金价可能震荡，但若经济恶化或地缘风险加剧，黄金仍有 10%-15%上行空间。当然，他们也给过风险提示，如果全球风险缓解或美联储政策转向更鹰派，黄金可能回吐 12%-17%涨幅，很官腔的说法，怎么样的走势都是他的预测之中。[鬼脸] $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 上半年的这个涨法虽然有点惊人，其实是有多个原因推动黄金价格在屡创新高，例如美元疲弱，再例如地缘政治局势日益紧张，还有就是投资者预期美国联邦储备局未来会降息，导致国债收益率窄幅波动。为寻求更高的回报，很多投资者就转向能保值的黄金了。 这么看着，觉得现在并非“无脑抄底”黄金的好时机，短期仍可能下探 3980 - 3960的支撑位。可能更稳妥的策略是等待止跌企稳信号，然后再分批布局一些美股黄金ETF，这比较适合我这种胆子小，还想要长期资金逐步建仓的打工仔。为什么可以“分批布局”？逻辑如下： 我觉得 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 就挺不错的，这是全球最大黄金ETF，流动性非常好，而且管理费好像只是0.40%左右，非常适合我这种新手，进场容易，出手也简单，买卖方便。目前370多一股，如果使用Leaps Call布局明年的，时机是差不多了。拿6-12个月，等美联储真正降息2次后再考虑止盈。

Plaza Singapura这两天很热闹，老虎元素超级爆表，因为有一个大型活动 - 老虎Trade Experience 2025，Gold Heart旁边那抹亮橙在圣诞灯饰里格外醒目。 Plaza Singapura位于市中心，人潮本来就很旺，再加上是周末，还加上众多的老虎用户，活动玩家，整个购物中心就有点水泄不通，热度超标。话说，我也贡献了不少热量，我们今天在Plaza Singapura也停留了很久。先给大家看看我在老虎 Trade Experience 2025 的收获 [鬼脸] 到了现场后，签到小姐姐登记了，我们就得到登录网页APP的密钥，手机端进入“秘密酱汁实验室”，界面像把K线做成了酱料瓶，波动率=辣度、市盈率=甜度、成交量=咸度…我先把“纳斯达克辣酱”倒进基底，再撒一把“新加坡 REITs 香草”，最后滴两滴“国债避险醋”，系统立刻给出风味画像—“Growth with Stability” 。哈哈，投资配比也能像调味一样直观[贱笑] 玩了一圈游戏，参与了一些互动，拍了一个当场打印出来的照片，然后就在出口的地方领取到了这个礼包，里面的写字本不错，质量杠杠的，页码是空白的，方便自己想要记什么。2个玩偶，小朋友直接宣告主权，说她要了，还有两个冰箱贴一样的可爱磁吸。 游戏都设计的很不错，我很喜欢这个找配菜的小游戏，这次走进老虎线下活动，没想到竟像误闯一场“投资版”的环球美食秀。还有，我们见到了下面照片里的这位帅哥，好像是Tiger新加坡的CEO，听介绍好像是叫做 Ian Leong 听他致辞的时候，感觉有点腼腆，不过我肯定是想多了，那么大一个CEO呢，怎么可能跟腼腆有半毛钱的关系 [捂脸] 不过，大家可以自己听听，虽然他的演讲简短，但是我刚好有录下来几句话。 作为很少参加线下活动的Event小白，我原以为只会领些周边，看看热闹，没想到竟亲手配出了自己的“第一口投

桥水基金披露了他们的新持仓(13F)，这个季度他们大幅调整投资组合，看头天新闻里说，这可能预示着他们正在远离美国科技巨头，并对生物技术、航空旅行、房地产和采矿等行业保持一个谨慎态度。并且他们重仓了大盘指数，这一系列的动作，我们可以概括为“继续降美股集中度、加杠杆做β、把AI头寸从硬件端转向应用端”。 看起来，桥水的持仓较为分散，前十大持仓标的，只是他们总持仓市值的32.29%。他们的前五大持仓标的分别是iShares核心标普500ETF（IVV）与iShares核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）、谷歌A、英伟达和SPDR标普500ETF信托（SPY）。除了伟大的谷歌，其他的都是ETF，针对这个持仓，如果可以发问一下，我想问一下谷歌，您觉得荣幸吗？[贱笑] 如果我们仔细一点看，这次他们13F表里“最显眼”的五件事应该就是： 1. $标普500(.SPX)$ ， $标普500ETF(SPY)$ ， $标普500指数ETF(IVV)$ 这类指数ETF被整体加仓≈12%，名义市值增加约38亿美元，重回桥水第一大重仓群。10月21-25日，桥水通过总收益掉期（TRS）把SPX杠杆敞口额外放大约40亿美元，名义delta相当于把原来380亿美元的指数ETF头寸再“叠一张半”期货。同期在纳指100上做了反向对冲，买入约22亿美元的QID（2倍做空Nasdaq100 ETF），把净β压回0.55左右，这个可以解释得通，因为指数ETF加得多，但把“七巨头”个股剁了，于是用反向ETF把系统性风险压回去。[鬼脸] 2.减持了一批科技大佬，例如NVDA被砍了43

$ZIM 20251121 11.0 CALL$ 翻倍纪念 😛

$Rigetti Computing(RGTI)$ 是一家2013年创立于加州伯克利的量子计算“全栈”公司，专注于量子计算技术，致力于打造全栈量子计算系统，包括硬件、软件与云服务平台。他们有自建的Fab-1晶圆厂，能把超导量子芯片的设计、制造、封装、测试全部放在内部完成，形成垂直整合优势，年内股价因技术突破与政策利好一度暴涨约1600%，市值突破120亿美元，上个月的顶峰价位高达58块一股，可惜这2个月从山巅跌落，不知道要落到起点，还是在蓄力再次飞升。[鬼脸] 他们股价的这个起伏，其实是可以理解的，毕竟他们公司尚未稳定盈利、收入波动大且需持续融资，估值高度依赖未来技术落地速度，属于典型的高β科技先锋标的。要看这家公司是不是在蓄力，可以先看看他们的主营业务，或者说商业路径。RGTI的商业路径分三条： 1.出售自研量子处理器（QPU），例如9量子比特的Novera售价约百万美元，面向科研与开发者的入门级平台，已交付美国空军研究实验室等客户。 2.把更大规模的系统（最新为84量子比特的Ankaa-3）接入自有的Rigetti Quantum Cloud Services，采用模块化多芯片架构，支持更复杂的量子算法，他们就按“量子计算即服务”（QCaaS）向企业、高校和政府实验室收取租用费。 3.与科研机构联合开发量子算法，获取项目型收入。2025年7月公司发布模块化36量子比特系统，错误率较前代降50%，并计划年底推出100+量子比特新品，被视为向“量子优势”冲刺的关键节点。 从Rigetti Computing的2025Q3财报来看，可以说是亏损收窄与技术跃迁并行，量子商业化迈入新阶段。他们在第三季度实现营收194.7万美元，较去年同期下降约18%，但毛利仍保持正值（40.4万美元），显示其服务仍具

今年以来 $应用材料(AMAT)$ 小小涨，满满涨，居然从150多，涨到了240多。上周Applied Materials 发布了2025财年Q4财报，然后股票小跌了一下，目前是226一股，守住了，站稳了，感觉可以发起冲锋了。我找到了他们的网站，下载了财报来浅读一下。 一、核心数据速览，他们已经是第六年连增，毛利率创25年高位。非常厉害。 Applied Materials FY25全年收入$28.37B，同比增长4%，非GAAP毛利率48.8%，创25年最高水平；营业利润$8.56B，同比增长8%；EPS $9.42，同比增长9%。FQ4收入$6.80B，同比下降3%，EPS $2.17，同比下降6%。现金流强劲，全年自由现金流$5.70B，股东分配$6.28B。 二、分部表现：先进逻辑+DRAM/HBM+订阅化服务三轮驱动。半导体系统(SSG)全年收入$20.8B，同比增长4%，AGS收入$6.4B，同比增长3%。SSG增长来自先进逻辑(GAA、背供)、DRAM(HBM)、先进封装。AGS订阅化收入占比超过2/3，AI工具加速采用。 三、技术拐点：材料工程的能效红利与增长杠杆。AI算力需求驱动半导体行业未来5年10-15%CAGR，材料工程在GAA、背供、HBM、3D DRAM、先进封装等环节价值密度提升，AMAT通过系统化解决方案巩固领先地位。 四、产品与平台：从eBeam计量到混合键合的系统化突破。PROVision 10 eBeam计量、Kinex混合键合、Centura Xtera Epi外延平台，紧密服务于先进逻辑、HBM堆叠、3D器件计量，体现Inflection-Focused Innovation战略。 五、现金流与资本分配：强现金生成+高度回馈承诺，FY25经营现金流$7.

11月13日，Dwarkesh Patel播客发布与微软CEO纳德拉（Satya Nadella）的最新深度访谈, 他们探讨了不少大家都在关注的重点话题，例如微软AI战略，自研芯片，Azure云业务等等，他们还谈到了微软和OpenAI的核心差异，这是一个非常有意思的战略分歧问题，我们几乎可以说这已经涉及到 AI生态的护城河本质。非常值得一看。[得意] 我们都知道，OpenAI其实就是一个模型公司，他的核心竞争力在于模型本身的性能、创新速度和品牌效应。它押注的是“模型即平台”，认为最强模型会成为应用的入口。话说，虽然说5000亿美元的估值将让OpenAI超越美国历史上大多数科技IPO的市值，跻身最有价值的上市科技公司行列， 但是，大家都认同他的这一套吗？[贱笑] 而微软可以说是一个平台公司，Nadella强调，未来不是“得模型者得天下”，而是“得应用落地和基础设施者得天下”。他所提到的 scaffolding（脚手架），指的是多模型协作框架（支持不同模型家族），企业级安全、合规、治理，开发工具链、API、插件生态，与Office、Azure等生产力工具深度整合。换句话说，微软认为护城河在于 让AI真正融入业务流程，而不是单纯追求模型参数规模。 $微软(MSFT)$ 在自研芯片方面上，纳德拉也特意强调了微软将通过自有模型与定制芯片的闭环优化来降低总拥有成本，这种垂直整合策略旨在为大规模AI工作负载提供成本优势。这个我是非常认同的。[你懂的] 或许，我们可以先看看为什么 Nadella 说一味扩张是危险的。看看他说的那些观点，能不能站得住脚，只有当我们认同他的观点，才能心无旁骛的继续拿自己的真金白银去投资啊。[鬼脸] 刚好现在微软在小跌着，如果要加仓，机会差不多到了。 他说模型越大，成本越高，边际收益

脑洞打开了，我非常想知道，美股的哪一家公司符合这些个条件，千亿市值以上公司，优秀且极端的低估。可能部分业务未来一年可能出现略有下滑，但是公司整体还是增长的。常年经营现金流大于净利润+折旧摊销的，常年ROE大于20%，以及本年接近100%的股东回报，账上几千亿现金，公司治理优秀。 Kimi的答案是 $谷歌(GOOG)$ ，并声称在“千亿市值、高ROE、现金流狂飙、账上巨额现金、几乎全额回购”这一豪华组合里，目前被一致预期“估值极端低”且治理评分最高的，几乎只有Alphabet。若未来一年搜索广告确如预期小幅减速，而云与AI服务继续放量，其“盈利整体仍增长+超高股东回报”的逻辑不会被打破，估值修复空间也最大。还说 如要寻找“符合所有硬条件且最被低估”的美股巨无霸，GOOGL几乎是唯一解。 再看看Copilot的答案，筛选的条件一样，出来的公司是 $苹果(AAPL)$ ，提到了另外几家公司，做了一些对比分析，得出的结论是最全面契合您条件的，仍是苹果。 还有我们的TigerAI，给出了好几个可能的答案，分别是 $苹果(AAPL)$ , $微软(MSFT)$ ,还有 $伯克希尔(BRK.A)$ , 还有谷歌。并说这些公司多多少少都符合条件，尤其是苹果和微软，在业务增长，现金流，ROE和股东回报这些方面的表现尤为突出。 最后，我问了Gemini，他提供的答案说最符合条件的是苹果。筛选了一轮后

我不熟悉A股，我也不买A股。但是今天一位朋友在朋友圈问的，几十个朋友给的回答，五花八门的，各人都有各人的理由，我只是非常好奇，想知道是哪一家公司。朋友的描述如下： 他说这公司是A股千亿市值以上的公司，仅剩的一个优秀且极端的低估。未来一年，可能部分业务未来一年可能出现略有下滑，大概公司整体还是增长的。常年经营现金流大于净利润+折旧摊销的，常年ROE大于20%，以及本年接近100%的股东回报，账上几千亿现金。公司治理优秀。无一不让人流口水。 有问题，先问AI，我问了好几个，其中Kimi的答案是 $格力电器(000651)$ ，并强调完全符合的，只有这一家。Kimi给出了他的理由如下： 再看看Copilot的答案，筛选的条件一样，出来的公司是 $中国移动(600941)$ . 并声称这个公司几乎完美符合描述的所有条件，而且在当前A股市场中，确实是少数“极端低估+极端优秀”的存在。同时也给了一些候选的其他公司，并表明这些候选公司，多多少少都有一些不那么符合。 还有我们的TigerAI，给出的答案是 $贵州茅台(600519)$ ，得出的结论是贵州茅台是A股市场中少数符合所有描述条件的公司之一。尽管短期可能因市场情绪或业绩波动出现低估，但其长期价值仍被广泛认可。 最后，我问了Gemini，他提供的答案说最符合条件的公司很可能是贵州茅台 (600519.SH)。理由跟TigerAI给出的差不多。特别加一句，我的Gemini是付费的版本，其他的几个AI是使用的免费的版本。[贱笑] 为什么加这一句呢，因为我付了钱的啊，我当然希望这个AI给回复

我非常关注Cathie Wood（木头姐）， 一直都有观察她的各种投资操作。她旗下的ARK Invest今年在 $Archer Aviation Inc.(ACHR)$ 上的操作非常激进，6月份曾大举买入约40百万（4000万美元）的ACHR股票，看下面这个新闻里提到的，这些操作主要是通过ARKK、ARKQ和ARKX三只ETF完成。我也跟风操作了好几次。 然后，木头姐8月又追加买入，继续加仓，目前ARK持有ACHR约 3.32亿市值，29.6百万股，占其投资组合约2.07%，平均买入价约6.46，整体仍盈利，但近期股价从高点回落，导致短期浮亏显著。木头姐这个抄底，好像是抄在了屋顶上啊，我也跟着被凉在了屋顶上 [捂脸] 一直买进ACHR，但是也在狂跌的时候卖出，木头姐这操作，这意味着什么？[晕] 我觉得这意味着木头姐对ACHR是长期看好，但也在高波动中做动态调仓。她的平均成本6.46，当前股价约8.2左右，仍有账面盈利，但短期波动巨大。对我这个小白散户来说，我觉得ARK的行为说明, 即使是机构看好，也会在回调时减仓，不会死扛。识时务的操作。[强] 木头姐在ACHR上的操作对我有几个重要启示，大风大浪里闯荡的女人，她的做法，肯定是可以借鉴的。 1. 最重要的一点就是，机构也会“抄底+调仓”，不是一味死扛。ARK在低位大举买入，但在股价波动时也会卖出部分仓位，说明即使长期看好，也会灵活管理风险。那我们小散户，就更加不要盲目跟随“长期看好”口号，必须考虑资金流动性和风险承受能力。能屈能伸，也是一种能力。 2. 分批建仓，而不是一口吃掉。ARK的操作是“分批买入+分批卖出”，而不是一次性重仓，如果看好标的，可以分阶段布局，避免抄在“屋顶”。木头姐几百万一次的买进，我几百块一次，也是可以的。 3. 关注基本

这次的大瓜，又大又甜， “史上最高薪酬方案“！马斯克的“万亿薪酬方案”大家都听说了吧，确实是一个史诗级的赌局， 这个瓜要怎么吃得有深度呢，哈哈 [得意]。我觉得特斯拉的Q3 2025财报可以为我们提供一些关键线索，然后我们可以来判断这个“饼”到底有多现实，以及期权市场是否值得布局。 这个薪酬方案到底值不值1万亿？我们先看他的触发门槛。 1。需要等特斯拉的市值≈8.5万亿美元（当前≈1.1万亿，也就是需要翻7–8倍）。 2。利润4000亿美元年（2024年GAAP净利≈170亿，也就是需要翻23倍）。 3。销量累计2000万辆+100万台Optimus+100万辆Robotaxi. 以上3个全部达成，马斯克才拿到≈25%股份！如果任一节点失败，股票归零。[惊讶] 怎么觉得，这个本质是一个“8年到期、delta<0.1”的极深度OTM期权，时间价值极高，但内在价值大概率归零的游戏啊 ？几乎就跟我买TOTO差不多的概率了 [惊吓] 特斯拉不是刚发了财报吗，看看这次的业绩表现如何，总营收28.1B，同比增长12%，创了一个历史新高。 GAAP净利润1.4B，非GAAP净利润1.8B，均环比增长但同比仍下滑。毛利率18%，略有改善但仍低于历史水平。运营利润率5.8%，同比下降，反映成本压力与投资扩张。 自由现金流4.0B，创纪录，现金储备增至41.6B。 交付量497,099辆，同比增长7%，其中Model 3Y占比超96%。能源存储部署12.5 GWh，同比增长81%，Megapack与Powerwall强劲增长。AI算力H100等效GPU达81,000颗，与三星合作制造AI芯片。 通过这个财报成绩，大家觉得马斯克的“地狱级KPI”现实吗？[笑哭] 我觉得好悬啊。[笑哭]当前年化利润约5B，需增长100倍以上！ 当前市值约800B，要翻10倍，需AI、能源、机器人三线齐发！除

上周还载歌载舞的，股市一片祥和，昨晚突然就给了一刀，感觉就这一天的功夫，给大家表演了一个大变脸， $纳斯达克(.IXIC)$ 都跌了不少呢。 加密货币那个圈子，更是哀鸿遍野，一向作为避险资产的黄金，之前跌的势头还没有止住，这次也连着一起下跌， 惨哦。多少乐观的朋友，突然就恐慌了起来，特别是那些加了大杠杆的，更是焦头烂额，手忙脚乱，市场风向怎么突然就变了？[喷血] 当然，只要没有加杠杆，下跌很多的时候买进黄金的，肯定不会很担心，有大佬说“经过过度拉升后的金价，就像被拉得太紧的橡皮筋，正在迅速回弹。只要价格能稳守4000美元之上，这仍属技术性修正，而非基本面转变。避险需求和‘货币贬值交易’依旧存在。” 可惜我没有买黄金，我买的是股票。这2天我也挺恐慌的，我的账户也是很多的期权这个月就到期，我也在想，要不要先关掉几张，特别是下面这几张，拿在手里发烫 [笑哭] 经常在老虎社区里取经，我知道对普通投资人来说，我们的投资经历可以分四个层次，保住本金是最基本的那一层，其次就是好好控制风险，然后才是赚取收益这个层面，最后就是去努力做到长期稳定的去持续赢利。说起来容易，做起来，太不容易了。我一直以为自己在第四层，结果，这次的小波浪砸过来，我才猛然惊醒，原来我还在第一层挣扎着 [捂脸] 赚钱是偶然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，来2次这样的大风大浪，就一清二楚了。 我的仓位风险点主要在 短期看涨期权（例如 $Archer Aviation Inc.(ACHR)$ ），还有几个现金担保的Put， （例如 $YieldMax Short NVDA Option Inc

对各位期权高手来说，每一次的财报季，都是一次顺风起飞，或者逆风翻盘的好机会，高手有高手的玩法，人家技术好，胆子大，能赚到，是应该的。当然我们新手，也可以有新手的交易攻略，所谓八仙过海，各有各的神通 [鬼脸] 白猫黑猫都不重要，只要能找到赚钱的路，就是最重要。[财迷] 最新一周的财报日历出炉啦，哈哈，谢谢老虎社区的细心整理。[爱你] 鸡腿奖励 [财迷][666][强] 从这个日历上看， $辉瑞(PFE)$ 将于周二美股盘前公布第一季度财报。2025年Q3他们的财报关键数据预测如下： 看财务页面的这个预测，辉瑞这次财报的总收入约为165.9亿美元。每股收益（EPS） 0.629美元，较去年同期的0.79美元有所下降。还有那个息税前利润（EBIT）的预测值为47.98亿美元。这些预测，看起来就不是怎么积极的样子啊。[贱笑] 全年预测（2025FY）总收入628.79亿美元，每股收益（EPS）3.04美元，息税前利润（EBIT）214.3亿美元， 比上个季度的217.9亿要保守一些。怎么说呢，也没有打强力针的意思。 用我这学渣的脑袋也想明白了，这表明辉瑞的营收增长可能会放缓，尤其是在新冠疫苗相关收入减少的情况下，这样的财报预期，我作为一名期权学徒，感觉自己可以试一试的样子，哈哈。对我这个新手友好的期权策略就应该简单、风险可控、成本低，主要是太复杂的策略，学渣搞不来 [捂脸] 我可以从股票页面看到，辉瑞当前股价24.65左右，可以说是处于近三个月区间偏低位（22.56-27.69），均线系统显示短期（MA5、MA10）与中期（MA20、MA30）趋于收敛，市场应该是处于一个整理阶段。关键支撑位在 24，若跌破，就可能测试22-23区域，压力位在25.40 与 27。成交量维持在1.33

最新一周的财报日历出炉啦，哈哈，谢谢老虎社区的细心整理。[爱你] 鸡腿奖励 [财迷][666][强] AMD通常在每个季度结束后的一个月左右发布财报，这周 $美国超微公司(AMD)$ 要发财报了，如果按预期进行，就是2025年11月4日会发布出来。众所周知，AMD单单是今年的涨幅，就已经高达3倍啦，看看他今年4月还是76多一股，现在的256一股，已经有点高不可攀了。[捂脸] 今年的10月初，OpenAI宣布将部署总计6GW的AMD芯片，并可行权获得约10%的AMD股权。市场预期该合作未来数年将为AMD带来近千亿美元收入，成为AMD历史上最重要的AI合作之一。OpenAI采用AMD的ROCm软件堆栈，意味着AMD在GPU编程生态上获得突破。相较英伟达封闭的CUDA体系，AMD的开源策略或将吸引更多开发者与企业客户。 还有甲骨文宣布将于2026年Q3开始部署5万枚AMD GPU，并在2027年后持续扩展。此举有望推动AMD在数据中心市场缩小与英伟达的差距。业内数据显示，AMD在今年第二季度出货了约10万颗AI芯片，而英伟达同期出货量达到150万颗。虽然英伟达仍在数据中心GPU市场占据超过90%的份额，但甲骨文与AMD的合作显示，企业客户正寻求多供应链策略，以确保算力供应安全。 AMD这一波其实很稳的，OpenAI入股+甲骨文订单加持，AI芯片格局重塑在即，本次财报不仅是对基本面的一次检验，更是市场对AI芯片格局重塑预期的集中反映。 市场对AMD的预期是相当高的，预期的Q3营收87.4亿美元，同比增长28%。预期的调整后EPS为1.17美元，同比增长27%。，但是如果我们翻看他们过去8个财季中，AMD有6次每股收益超出市场预期，但财报日股价上涨概率仅为37.5%，平均波动幅度达±6.32%，显示出财报交

谷歌这财报展示的，简直就是一个技术狂的重生故事, 好几个朋友炫耀他们的 $谷歌(GOOG)$ 大单吃肉，小单喝汤，这次财报进场了的，早进，晚进，基本上都是赚了。我没有进场，我有点晕。[捂脸] 刚刚通读了Alphabet的官方财报，谷歌Q3财报背后的“杀气”，都能在他们的财报数据里找到强力支撑，反杀的步伐，真的很坚定。看看他们的股价，已经实现了半年翻一倍，接下来的半年，还能再翻一倍吗？现在进场，还能吃到肉吗？[财迷] 读一读他们的最新财报，看看是不是还能追一下高。[贱笑] 不读不知道，一读才发现，谷歌真的是哥啊，厉害的不是1点2点，而是很多点啊，怎么说呢，我小小的数一下，大概有下面这6点： 1. 百花齐放的各种搜索引擎赛道上，我之前一直觉得AI肯定要把谷歌搜索给“干掉”了。读了这次的财报才发现，Google的AI搜索，不是被干掉，而是被“进化”了。他巧妙的借力AI Overviews和AI Mode实现了“进化”，财报里看到，这个季度Google的搜索与其他业务收入同比增长 15%，从 $49.4B 增至 $56.6B。广告变现能力也进化了，YouTube广告收入也增长了 15%，说明AI界面并没有稀释广告价值。CEO皮查伊还特别强调：“AI Overviews全球上线速度创纪录”，这说明谷歌在AI产品落地上已经形成了“快打”能力。 2. 谷歌云，成了AI淘金热中的“卖铲人”。看到有大佬分析说谷歌云是“躺着赚钱的大腿”，这其实一点也不算夸张，这个季度Google Cloud收入同比增长 34%，达 $15.2B，营业利润暴增 85%，从 $1.95B 涨到 $3.59B。积压订单高达 $155B，这是真金白银的未来收入承诺，云产品（Gemini、Imagen、Veo等）收入同比增长 200%+，说