英偉達(NVDA.US)是一間以設計和銷售GPU為主的無廠芯片公司(之前係IG都介紹過其行業的上遊下遊) 在業務上，GPU涉及遊戲顯示卡，數據中心，汽車等重要領域，由於AI丶VR丶AR丶5G丶無人駕駛等主要計算能力都來自GPU。基於科技不斷進步，未來這些領域也必然爆發式擴張，而NVDA作為晶片設計新霸主，也一定受益於這黃金風口。 今年nvidia發表了個項目，包括首款針對數據中心的CPU、新一代數據處理器（DPU）、多款供高階電腦和數據中心使用的新GPU系列、針對企業用户的3D設計協作平台「Omniverse Enterprises」、自動駕駛汽車SoC和互動對答型AI架構等。以下簡單講下各個產品有咩特點: 1)針對數據中心的CPU:nvdia推出一個ARM-Based的CPU,主因以前CPU受制其bandwidth，導致當運算複雜的模型碰上瓶頸，Arm-based的CPU打算2023年推出，號稱可以與GPU緊密結合的CPU，提供較現在最高速的伺服器快10倍的性能。根據Intel年報，Intel去年在Data center方面收入有近380億美元，如果Nvidia可以搶佔到10%生意，已經有38億美元，可以貢獻Nvidia超過17%收入。更何況Nvdia宣稱其新芯片的系統比Intel快。2)DPU (Data Processing Unit) 公司預計於2022年推出首款為AI和加速運算而設計的DPU，速度達300Gb/s，可以將基礎設施服務與在x86處理器上執行的應用程式分離。這DPU內有16個Cortex-A78處理器，較上一代DPU運算能力提升10倍，加密運算速度也提升4倍。一粒DPU對於server嘅效能已經勁過100粒CPU，顛覆AI及雲計算行業發展邊緣AI。雲計算本來一切都要經過Server，但Nvidia EGX platform便可以令IOT唔需要經

行業近況本週行業內的重大事項有：1）MODERNA營收和淨利潤Q2業績均超出市場預期。2）禮來調整全年營收業績指引最高至274億美元，毛利率將從77%降至75%。 本週觀點8月5日，MODERNA公佈2021Q2業績銷售額為44億美元，淨收入為27.8億美元，均超出市場預期。MODERNA核心產品新冠疫苗mRNA -1273 Q１共發貨1.02億劑（美國供應8800萬劑，其他地區1400萬劑），營收17.3億美元，利潤12億美元，產品毛利率約80%；mRNA -1273新冠疫苗在Q２共供應2億劑（美國供應1.26億劑，其他地區7300萬劑），Q2營收為43.5億美元，淨利潤27.80億美元；Q2營收和淨利較Q１均有所增加的原因：１）供應量有所增加96％；２）其他地區的供應增加；３）mRNA -1273新冠疫苗平均單價Q２比Q１提高了28％。近期MODERNA與歐盟簽訂最新的新冠疫苗供應合同中顯示，mRNA -1273價格大幅上調逾10％。根據公司業績指引，預計2021年供應量在8-10億劑，2022年可供應20~30億劑。另外值得一提的是，MODERNA披露mRNA -1273新冠疫苗在第二次接種後4－6個月的有效性仍高達93%，高於輝瑞新冠疫苗同期有效性的84%左右。 8月3日，禮來公佈2021Q2業績，營收67.40億美元，同比增長23%，且公司調整全年營收最高至274億美元，毛利率將從77%降至75%。從上市產品來看，糖尿病、腫瘤、自免領域多款新近上市藥品增長強勁，如TRULICITY度拉糖肽等９款產品收入佔總收入50%以上，讓禮來上市產品線顯得年輕充滿活力。另外，禮來新冠肺炎抗體療法藥物BAMLANIVIMAB 在2021上半年收入為9.59億美元收入，Q２收入卻為1.49億美元，BAMLANIVIMAB 收入大幅下降原因是其對變異毒株中和效果不顯著而被FDA中