英伟达(NVDA.US)是一间以设计和销售GPU为主的无厂芯片公司(之前系IG都介绍过其行业的上游下游) 在业务上，GPU涉及游戏显示卡，数据中心，汽车等重要领域，由于AI丶VR丶AR丶5G丶无人驾驶等主要计算能力都来自GPU。基于科技不断进步，未来这些领域也必然爆发式扩张，而NVDA作为晶片设计新霸主，也一定受益于这黄金风口。 今年nvidia发表了个项目，包括首款针对数据中心的CPU、新一代数据处理器（DPU）、多款供高阶电脑和数据中心使用的新GPU系列、针对企业用户的3D设计协作平台「Omniverse Enterprises」、自动驾驶汽车SoC和互动对答型AI架构等。以下简单讲下各个产品有咩特点: 1)针对数据中心的CPU:nvdia推出一个ARM-Based的CPU,主因以前CPU受制其bandwidth，导致当运算复杂的模型碰上瓶颈，Arm-based的CPU打算2023年推出，号称可以与GPU紧密结合的CPU，提供较现在最高速的伺服器快10倍的性能。根据Intel年报，Intel去年在Data center方面收入有近380亿美元，如果Nvidia可以抢占到10%生意，已经有38亿美元，可以贡献Nvidia超过17%收入。更何况Nvdia宣称其新芯片的系统比Intel快。2)DPU (Data Processing Unit) 公司预计于2022年推出首款为AI和加速运算而设计的DPU，速度达300Gb/s，可以将基础设施服务与在x86处理器上执行的应用程式分离。这DPU内有16个Cortex-A78处理器，较上一代DPU运算能力提升10倍，加密运算速度也提升4倍。一粒DPU对于server嘅效能已经劲过100粒CPU，颠覆AI及云计算行业发展边缘AI。云计算本来一切都要经过Server，但Nvidia EGX platform便可以令IOT唔需要经

行业近况本周行业内的重大事项有：1）MODERNA营收和净利润Q2业绩均超出市场预期。2）礼来调整全年营收业绩指引最高至274亿美元，毛利率将从77%降至75%。 本周观点8月5日，MODERNA公布2021Q2业绩销售额为44亿美元，净收入为27.8亿美元，均超出市场预期。MODERNA核心产品新冠疫苗mRNA -1273 Q１共发货1.02亿剂（美国供应8800万剂，其他地区1400万剂），营收17.3亿美元，利润12亿美元，产品毛利率约80%；mRNA -1273新冠疫苗在Q２共供应2亿剂（美国供应1.26亿剂，其他地区7300万剂），Q2营收为43.5亿美元，净利润27.80亿美元；Q2营收和净利较Q１均有所增加的原因：１）供应量有所增加96％；２）其他地区的供应增加；３）mRNA -1273新冠疫苗平均单价Q２比Q１提高了28％。近期MODERNA与欧盟签订最新的新冠疫苗供应合同中显示，mRNA -1273价格大幅上调逾10％。根据公司业绩指引，预计2021年供应量在8-10亿剂，2022年可供应20~30亿剂。另外值得一提的是，MODERNA披露mRNA -1273新冠疫苗在第二次接种后4－6个月的有效性仍高达93%，高于辉瑞新冠疫苗同期有效性的84%左右。 8月3日，礼来公布2021Q2业绩，营收67.40亿美元，同比增长23%，且公司调整全年营收最高至274亿美元，毛利率将从77%降至75%。从上市产品来看，糖尿病、肿瘤、自免领域多款新近上市药品增长强劲，如TRULICITY度拉糖肽等９款产品收入占总收入50%以上，让礼来上市产品线显得年轻充满活力。另外，礼来新冠肺炎抗体疗法药物BAMLANIVIMAB 在2021上半年收入为9.59亿美元收入，Q２收入却为1.49亿美元，BAMLANIVIMAB 收入大幅下降原因是其对变异毒株中和效果不显著而被FDA中