格隆汇4月25日｜科创100ETF华夏(588800)持续上涨，截至13:00，科创100ETF华夏(588800)涨幅1.61%，成交额3.8亿，周涨幅4.71%。 $科创100ETF华夏(588800)$ 科创100ETF华夏(588800)紧密追踪上证科创100指数，作为科创板中唯一一只中小盘风格指数，科创100汇聚科创板中层市值+流动性较好标的，行业分布上聚焦新一代信息技术、人工智能和生物技术，是新质生产力的重要抓手。 国信证券预计2024年科创100分子端和分母端有望形成共振，迎来趋势性投资机会。中观层面来看，成长行业景气周期回升有望驱动科创100分子端向上；微观层面看，高研发投入+高成长性赋予科创100更高的盈利弹性。未来在国家“自主可控”的战略背景下，有望实现“高研发支出→高成长→高盈利”的运行模式，本轮流动性驱动下的反弹行情中，科创100有望受益于更高的估值弹性。 业内人士指出，科创板所映射的新兴产业或将成为拉动经济增长的核心力量，有望切实推动我国经济结构调整和产业转型升级，现阶段来看，科创100或已在低谷区间充分蓄势，处于较好的配置窗口期。 科创100ETF华夏(588800），场外联接(A类：020291；C类：020292)

世界金融史，又被添上浓墨重彩的一笔！ 你能想象，一个国家的股市，能突然跌去99.95%吗？相当于一万块钱突然变成五块钱，归零了…… 乍一听觉得匪夷所思，但一看国名：津巴布韦。 哦，那不稀奇！ 甚至，话题一下就变得魔幻起来。 不是，难道还有人炒津巴布韦股… 01 白与黑的冲突 津巴布韦并非一直都像现在这么贫穷。 相反，它曾经很富裕。 1888年，英国商人罗斯德，率队从南非殖民地北上深入原始部落，发现了大量金矿。 他千方百计游说当地酋长，忽悠对方签订条约，得到开矿权。 随后，罗斯德又成功从英属南非公司获得领土权，有权招募军队、分配土地、开设银行。 而这一大片土地，也被英国人以罗斯德的名字命名为“罗德西亚”，涵盖今天的赞比亚、津巴布韦等国家。 为了串联南非与埃及的殖民地，殖民公司开始大力修建铁路，直接促进了当地的产业发展。 1911年，英国政府以赞比西河为界，将罗德西亚分为南北两部分。 1922年，南罗德西亚举行公投，拒绝加入南非联邦，成为英国自治殖民地，下设白人移民组成的内阁。 罗德斯殖民非洲的讽刺画 最初，土著们意识到上当受骗，曾发起武力反抗，双方互有伤亡。 大家都意识到，谁也赶不走谁，于是在1930年，殖民者和大部落协商订立了土地分配法案： 土地平均分给原住民和殖民者，其中40%归部落共有，40%为殖民者私人农场，5%可给部落民购买经营，剩下15%作为自然保护区。 有人觉得平民太惨了，殖民者太坏了，一下就抢走别人40%的土地。 你要是从个人的主观视角看，确实如此，毕竟英国人是来殖民发财的，不是搞慈善的。 但客观来看，当地当时还是原始公社制，土著们根本没有劳动的习惯，大片土地都荒着。白人来到这里后，仅仅修建了几条水渠就大幅提高了生产力。 50年代的罗德西亚，有金矿和各种小金属，还盛产粮食，号称“非洲的面包篮子”，可见当地土地是多么肥沃。 无

事实证明，最强风口从来不会轻易被折服。 随着美股科技大佬们昨晚全面大回血，国内才消退2天的AI概念又嗨起来了。 截至今天收盘，AI板块迎来了3只个股20CM，超20只个股10CM+的强势行情。 但表现整体更强势的，还是要看港股。 这三天，恒指累计涨超6%，恒生科技指数更是大涨超9%，把大A远远甩在了身后。 其中，商汤、快手、美团、李宁、哔哩哔哩等一大堆科技圈大佬，期间涨幅都超过15%，就连股王腾讯都涨了13%。 显然，这背后必然是有大事发生，导致了港股迎来重大逻辑转变。 01 今天早盘港股AI大模型巨头商汤科技在盘中大涨31%后宣布临时停牌。 据悉，商汤在昨晚发布的‘日日新大模5.0’是能全面对标GPT-4 Turbo，主流客观评测上达到或超越GPT-4 Turbo，这个发布会吸引了市场极大关注。 同时，昨晚美股的一众AI巨头重新开始大涨行情原本也刺激中概股已经跟着走强。商汤的这一出，就一把点燃了A港股两地AI概念板块的交易情绪。 其实AI这个风口，从来就没有停止过涌动。虽然美股的科技巨头前天被超微电脑的恐怖大跌吓出一身冷汗，但实际上板块大跌本身跟它们的业绩增长逻辑并没有太多关系。 国内的AI产业链也一样，随着一季度财报披露，部分产业链如CPO、算力、AIGC等巨头的业绩出现了明显增长，说明国内AI产业链的逻辑也是有底气的。 但港股这一波大行情，明显不是只有AI，还有互联网、医药，能源、和消费板块，都迎来了很大幅度的“修正”。 比如3天涨了20%左右的快手、美团、李宁，它们分别属于视频、电商、消费领域，还有一大堆涨幅可观的生物医药巨头等。 之所以出现这种情况，最主要的，是港股市场自身迎来了独属的重磅利好。 02 在上周，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施。包括： 一是放宽沪深港通下股票ETF合资格产

格隆汇4月24日｜港股连续第三日走强，截至14:00，H股ETF(159954)涨3.03%，恒生指数ETF(513600)涨2.57%。 $H股ETF(159954)$ 消息面上，中国证监会4月19日发布5项资本市场对港合作措施，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排和支持内地行业龙头企业赴香港上市等，以进一步拓展优化沪深港通机制、助力中国香港巩固提升国际金融中心地位，共同促进两地资本市场协同发展。 接受记者采访的专家表示，上述举措能够促进资本、产品和信息在两地市场间更自由流动，推动两地市场一体化进程。通过增加投资选择和渠道，鼓励更多金融产品创新，满足投资者多样化投资需求，同时促进两地资本市场协同发展，为全球投资者提供更多的投资机会。随着两地合作的深化，未来更多互利共赢政策有望加速出台，促进更深层次的市场互联互通建设。 展望后市，业内人士建议关注H股ETF(159954)、恒生指数ETF(513600)。

4月23日晚间，中国平安发布2024年一季度业绩报告。 $中国平安(02318)$ 财报显示，第一季度，公司归属于母公司股东的营运利润387.09亿元，同比下降3.0%；归属于母公司股东的净利润367.09亿元，同比下降4.3%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢复增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润398.16亿元，同比增长0.3%。 不难看到，随着宏观基本面的向好以及公司持续深耕经营，平安正逐步兑现业绩和价值增长。受益于此，4月24日，平安的A股股价涨近2%、H股股价涨幅接近3%。 深层次挖掘这份一季报来看，平安呈现的业绩亮点颇多，其中公司近期经营策略和发展规划的调整更是备受外界关注。 那么，这背后又意味着什么？不妨就此进一步探讨。 1·经营稳健，核心主业营运利润重回正增长通道 2024年一季度，平安实现原保险合同保费收入2644.22亿元，同比增长1.6%。 与此同时，今年一季度，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险等五家上市险企共计实现保费收入10664.23亿元，较去年同期增长0.96%，低于平安的保费增速。具体来看，五家上市险企保费增速“三升两降”，平安的保费增速位列第二，仅次于中国人寿。 整体来看，这份成绩超出了市场预期，体现出了平安作为龙头险企的稳健底色。 更重要的是，核心主业的营运利润有了明显改善。一季度平安的寿险及健康险、财产保险以及银行三项业务合计归属于母公司股东的营运利润实现了正向增长。 值得一提的是，平安管理层曾在2023年度业绩发布会上表示“营运利润的下跌是一次性的因素影响”，一季度营运利润回到正增长通道，初步验证了这一判断。 具体到业务层面，寿险作为平安的核心，此次亦有亮眼表现。 2024年第一季度，寿险及健康险业务新业务价值

格隆汇4月24日｜知行汽车近日获得国内某新能源头部车企出具的《定点通知书》，知行汽车将为该客户旗下两款车型提供包括智能前视一体机iFC 2.0为核心的软硬件一体化自动驾驶解决方案。 $知行汽车科技(01274)$ iFC 2.0是针对入门级汽车市场的L2级自动驾驶经济型解决方案，集成知行汽车的专有自动驾驶算法及先进的硬件，是可根据各OEM客户需求进行定制的单摄像头视觉产品。通过3D感知和动态自动校准，iFC 2.0提供精准的距离及位置测量。由于知行汽车的高质量及安全标准，iFC 2.0可以满足C-NCAP及EURO-NCAP 2023五星安全评级标准以及GSR监管标准。

格隆汇4月24日｜中证监五招挺港，当中支持人民币股票交易柜台纳入港股通，是允许投资者以人民币通过“港股通”买卖港股，一方面是提升人民币在境外的投资功能，另一方面是引导人民币增大港股的比重，为港股输送新力量！受此消息利好，本周来港股市场连续两日成为表现最好的股票市场。 $恒生央企ETF(513170)$ 今年以来，A股市场红利类板块(银行、石化、煤炭）上涨均超10%，但港股股息更高的指数上涨却比较有限，在未来鼓励分红的背景下，对高股息类资产的配置诉求会提升，港股类高股息资产有补涨诉求。结合前期中特估背景下新一轮国央企改革的诉求，现市值管理纳入了央企考核指标，未来央企是分红和回购的主力军。 恒生央企ETF(513170)独家跟踪恒生中国央企指数，旨在反映第一大股东为内地央企的香港上市公司整体表现，2023年股息率达7.05%。目前，该指数可享受两种估值修复，一是港股相对A股的估值修复，二是央企相对民企的估值修复。除此之外，产品受益于QDII形式可少收10%的股息税，而且QDII类ETF支持T+0交易，更加灵活。

今年，“新质生产力”一词首次被纳入《政府工作报告》，不仅标志着国家对创新驱动发展战略的坚定承诺，更反映出对加快发展新质生产力的迫切需求。 $绿城管理控股(09979)$ 特别是在房地产领域，中国房地产业协会副会长、代建协会会长张亚东在近日的中国房地产代建峰会上强调，“代建商业模式既是房地产发展新模式，同时也是高科技、高效能、高质量的新质生产力，近年来代建行业的高速发展，充分印证了代建作为发展新模式、新质生产力的优越性。” 站在投资视角上，国家层面对新质生产力的重视，为代建行业注入了新的发展活力和创新动力，同时也给投资者指引了一个具有潜力的投资方向。 作为标杆头部代建企业，绿城管理正是一个不错的观察样本。透过其近来最新的战略动作和成效，可以清晰的看到一家代建龙头的增长性所在。 1、代建行业是必然产物，长期增量空间十足 首先从行业发展的角度进行审视，当前房地产行业正处于深度调整期，代建模式的兴起不仅响应了市场的即时需求，更指明了房地产企业穿越周期的长期转型路径。 通过观察欧美和日本等成熟市场的房地产发展历程，可以发现，随着市场的日益成熟和消费者需求的日益多样化，房地产服务已经逐步从传统的单一开发商模式，向更加细分化和专业化的方向发展。代建模式的崛起，正是这一演进趋势的具体表现。 例如，在欧美市场，以“管理”为核心的轻资产运营服务已经发展得相当成熟，代建业务的市场渗透率在整体房地产服务市场中可达到20%至30%；在日本，三井、住友和三菱三大地产巨头通过代建等轻资产模式成功跨越经济危机的案例，对中国房地产企业在当前深度调整期中的转型具有重要的启示作用。 借鉴这些国际经验，中国代建行业的增长路径已十分清晰，且拥有巨大增量空间。 在需求端，在“三大工程”持续推进以及“14号文”政策指引的双重驱动下

2024年，楼市依旧没有如预期那样回暖。资本市场用脚投票，房地产板块持续下跌，现价较2020年高峰回撤60%，龙头万科已经跌回十年前。 与此同时，与房地产密切相关的上下游板块泥沙俱下。其中，水泥龙头海螺水泥较历史高峰回撤56%，防水龙头东方雨虹回撤近80%，家居龙头欧派家居回撤逾60%。 但令人意外的是，同样作为地产下游的家电板块却能够逆势上攻，现价较2022年低位反弹近40%，较2021年历史高峰跌幅已不足20%。其中，美的集团较去年12月大幅反弹近40%，海信家电股价持续创新高，较2022年10月低位大涨逾270%，格力电器、海尔智家也较低位反弹了不少。 那么，家电凭什么能逆势大涨？ 01 在中国，家电市场早已完成跑马圈地，市场份额主要被美的、格力、海尔、海信等几个巨头牢牢掌控。在房地产销售大幅下滑的几年时间里，四大巨头业绩基本面展现出不错的韧性。 2023年，美的、海尔、海信营收规模均创历史新高，较2020年累计增长30.9%、24.7%、76.9%，归母净利润累计增长23.9%、86.8%、79.7%。格力表现相对最弱，去年营收、利润恐难以突破2019年创下的历史记录。 再看盈利能力。四家巨头最新销售毛利率为26.5%、31.5%、29.25%（2023Q3，其余三家为2023末数据）、22%。与过去几年对比看，海尔表现最好，持续稳步上升，超越格力稳居第一。格力表现最弱，毛利率水平保持下降趋势，2021年一度降低至24%。其余两家保持震荡态势，表现中规中矩。 销售净利率方面，四家最新分别为9%、6.4%、12.6%、5.6%，较过去几年变化并不大。格力净利率最高，主要系空调单品利润率较其他品类更高一些。 净资产收益率(ROE)方面，海信为22.6%，位列第一，较2021年末的9.7%大幅攀升，主要系净利率以及资产周转率均有不小提

统计学是很有意思的一门学科。 最近的一些数据，总是让人感到恍惚，纸面数据和真实感受，到底哪个是真的？ 前几天，微博又上了个热搜——“本科生县城工作平均月收入5377元”。 我辛辛苦苦到大城市996就是为了赚钱，结果你告诉我，我在大城市赚得还不如县城？ 也难怪大家都想问，到底是哪个县城月薪五千？ 不过，大家大概误会县城了。 01 提到县城绕不开的一个词，就是土。 城市人的想象里，县城应该过的还是喝着蜜雪冰城，开着破烂面包车，吃着劣质盗版零食，穿着不知名店铺的衣服，用着国产山寨机，玩着开心消消乐，逛着拼多多的日子。 不一定全部符合，但必定是从中挑出几样排列组合。 结果，一夜之间蜜雪冰城开了两万家店，零食折扣店开满大街小巷，瑞幸库迪暴打星巴克，拼多多市值超过了阿里巴巴。 大佬们都在纷纷拼命搞“下沉”。 等等，是不是有什么地方出现问题了？ 一向自诩清高的城里人也逐渐回过味来了： “县城消费让一线城市打工人自愧不如”、“县城遍地是黄金”、“中产品牌盯上县城贵妇” 、“网红店攻占县城”、“北漂女子称老家县城消费水平不降反升”、“在县城开零食店春节能卖200万”、“大厂人回县城开土菜馆春节月入50万”… 县城的热搜上个没完，仿佛大家第一天认识县城。 到底是谁对县城有误解？大家高喊着“北上广是中国的幻象，县城才是中国的底色”的时候似乎忘了，很多城里人过得可能真的没有县城人好。 在一线的打工人掏空六个口袋买一套三环外的小房间的时候，县城人的房产拥有率已经达到了70%。 这些有房的县城人，拥有的房产平均面积是153平米，将近6成的人没有房贷。 在一线的打工人昏昏沉沉赶着地铁昏昏欲睡半个小时甚至一个小时才能到公司的时候，近60%的县城人有车，搭配本就不大的小县城，通勤时间轻松拿捏在十分钟左右。 在这些有车的人当中，只有15%的人有车贷，结合房产情况来看，“有房

过去一年，陆金所控股（LU.N/06623.HK）顶住市场的不解和议论，实施了四大风险减量改革措施，同时完成了业务模式转型。 如今仍在转型路上的陆金所控股，于4月23日公司发布了改革措施落地后的第一份财报，喜忧参半。总体来看，公司在业务规模上选择了一定的主动降速，追求质量和稳健发展，并且转型效果初步显现。 一、实际税前盈利4.5亿，五大战略改革动能逐步释放 报告显示，陆金所第一季度实现营收69.64亿，同比下降30.9%，净亏损8.3亿。乍看非常惨淡，但作为持续跟踪陆金所的投资者来说，这样的成绩正是公司主动进行业务转型、审慎经营带来的短期影响，剔除掉前次推出的特别派息带来的所得税影响，公司一季度税前利润为4.5亿。 在营收下降的背景下，公司通过敏捷运营和成本控制，实现总支出同比下降27%。 公司的资金实力雄厚，一季度末公司净资产928.25亿、货币资金余额高达394.42亿，不仅保障了短期债务偿还和日常经营支持，也给公司提供了能够在市场波动中保持稳定、继续推进战略目标的底气。  此外，公司持续落地的五大战略改革措施，在信贷业务、消费金融业务、资产质量、前线队伍改革方面已经显现出积极效果。 二、消费金融稳步增长，多元战略再添一角 响应国家政策、立足市场需要，公司形成了“小微贷款+消费金融”双引擎驱动的业务格局。 截至2024年一季度，公司赋能的贷款余额为人民币2702亿元，累计服务借款人达2170万人，同比增长12.4%，当季新增贷款481亿元。 去年公司贷款业务全面转型为100%担保模式，引进自有的融资担保子公司为小微企业提高增信，使得合作银行对小微企业“敢贷愿贷”，一方面，有助于扩大公司中长期的业务体量。另一方面，过去客户向平安产险支付的信用保险费可以由自己来赚，增加了一条创收之道。 在该模式下，公司的风险承担比例提升至48.3%，同时，公司零售信贷赋能业务的收

4月19日下午，广发证券2024年新质生产力并购论坛交流会在广州成功举办。论坛汇聚了来自政府部门、投资机构、龙头上市公司的各界人士逾350人。广州市人民政府副市长赖志鸿，广发证券董事长、总经理林传辉出席论坛并致辞。 $广发证券(000776)$ 本次论坛组织了5场主题演讲和1场专题圆桌论坛，邀请了众多行业资深嘉宾进行思想碰撞和深入交流，旨在服务国家重大战略，推动经济高质量发展，共同探讨资本市场并购重组的新思路、新模式、新机遇。 据了解，与会公司包括恒健控股、粤科金融、广新集团、广物集团、广轻控股集团、四川产业基金、海河产业基金、粤海资本、工控资本、越秀产业基金等大型国有企业或国有控股基金；基石资本、鼎晖投资、正心谷资本、软银中国资本、达晨财智、深投控资本、毅达资本、启赋资本、温氏投资、中科科创等知名投资机构；特变电工、中际旭创、南网储能、广电运通、广东鸿图、东方精工、智光电气等产业链龙头上市公司。围绕并购重组的热点问题，如估值逻辑、政策新规、监管要求等，与会者进行了深入探讨，并就如何优化并购市场、促进产业资源的优化整合等问题提出了建设性的意见和建议。 广发证券全球首席经济学家、产业研究院院长沈明高博士，基石资本董事长张维，中联评估副总裁唐章奇，中伦律师事务所权益合伙人魏海涛，广发证券兼并收购部总经理杨常建分别发表主题演讲。 林传辉在致辞中表示，中央对资本市场发展高度重视，特别是新“国九条”出台，明确资本市场高质量发展的路线图和时间表，对促进新质生产力发展、活跃并购重组市场等重点工作作出具体部署。作为行业领先的综合类证券公司，广发证券将坚定贯彻落实中央对经济金融工作的相关部署，坚持以高质量发展为主线，践行“一个广发”的经营理念，基于对技术演进、产业变迁、企业战略的深度研究，整合集团不同业务

保险行业稳步复苏，多元市场及多渠道策略将助力长期稳健增长。 $保诚(02378)$ 2023年，中国大陆保险业实现原保费收入51247亿元人民币，同比增长9.13%，规模首次突破五万亿。其中，寿险收入占比近54%，同比增速近13%。寿险业务呈现恢复性发展态势。 得益于此，港股的上市险企取得乐观的业绩增长，外资险企中同样不乏优质标的取得亮眼表现。其中，国际化险企保诚(2378.HK)近期交出超预期的年度成绩单，彰显出穿越周期的韧性，也让市场看到其充足的成长潜力。   新业务盈利能力显著增强   在保诚的2023年报中，盈利能力提升是关键词。 新业务作为保诚业绩的核心亮点，增长表现强劲。2023年，公司新业务利润（NBP）达到31.25亿美元，同比增长45%，而年度保费等值销售额（APE）也同比上涨37%，达到了58.76亿美元。 新业务作为衡量险企成长性和盈利水平最关键的指标，保诚在新业务上的稳健增长，进一步证明了其具有可观的增长潜力。 能够交出这样高质量的“成绩单”，主要还是得益于内地与港澳全面恢复通关。 根据香港保险业监管局数据，2023年，内地访客赴港投保的个人人寿保险新单保费约为590亿港元，较2022年的约21亿港元上涨超过27倍，不仅超越2019年疫情前水平，且仅次于2016年的727亿港元。 保诚也迅速抓住了这一利好。保诚在业绩报告中指出，所有防疫限制措施解除后，特别为中国内地与香港恢复通关后，公司于22个市场中，有12个市场的新业务利润录得双位数增长 。 当中，香港市场年度保费等值销售额及新业务利润分别为19.66亿美元及14.11亿美元，大涨276%及267%，而中国内地旅客的年度保费等值销售额约为疫情前2019年的1.1倍。 不过，能够成为内地

内需不足，是近年来市场的普遍感受。 $茶百道(02555)$ 但与之相对的是，少数消费赛道实现了逆势增长，现制茶饮便是其中之一。 中国连锁经营协会发布的《2023年新茶饮研究报告》显示，截至2023年8月，新茶饮门店总数达到51.5万家，比2022年年底的37.8万家增长超36%。 弗若斯特沙利文的报告也验证了类似观点，2018年至2023年，中国现制茶饮店行业的市场规模由2018年的805亿元增至2023年的2473亿元（单位：人民币），年复合增长率为25.2%。 （来源：弗若斯特沙利文） 尽管，现制茶饮市场规模在持续上升，但与之同步出现的还有一个关键词，那就是“内卷”，卷价格、卷营销甚至于卷配料表的现象不胜枚举，这背后其实反映的是现制茶饮市场进入了“规模与分化并重”的发展阶段。 换言之，虽然市场整体向上，但分化过程也在同步演绎。3000多家现制茶饮品牌、40多万家门店，显示不是这一赛道的终极形态。弗若斯特沙利文报告显示，按整体零售额计，前五大参与者的市场份额已由2022年的36.3%增至2023年的40.2%。 市场份额在向着头部企业加速集中，但留给头部品牌们跑马圈地的时间窗口不会太久，这也是近年来众多限制茶饮企业纷纷寻求上市来催化自身成长的主要外因。 自从奈雪的茶于2021年登陆港交所以来，几家头部企业争夺“新茶饮第二股”名头的动作未曾有丝毫停歇，但如今一切已尘埃落定。 4月23日，茶百道正式在港交所挂牌上市。在仔细翻阅了这家新上市的现制茶饮龙头相关资料后，笔者认为茶百道能够夺得这一光环有着一定的必然性。 一、加盟+小店，构筑高成长密码 成长性是茶百道能够率先跑出来的关键因素之一。 2021年至2023年，茶百道实现营收从36.44亿元增长到了57.04亿元，复合增速达到25.1%。

近日，三七互娱发布2023年年度报告与2024年第一季度业绩预告。公告显示，公司2023年实现营业收入165.47亿元，归母净利润26.59亿元；2024年第一季度预计营业收入同比增长超过25%，预计归母净利润为6亿元至6.5亿元，预计环比增长30%-40%。 $三七互娱(002555)$ 尤为值得一提的是，三七互娱还表示，拟将分红频次从原本的半年一次提高为每季度一次，每期分红不超过5亿元，合计分红不超过15亿元，成为A股首家提出连续性季度分红方案的上市公司。 按季度发放、一年分红四次，这一举措立刻引发了市场的极大关注和讨论。对于投资者而言，背后是否预示着一些新的机会？ 1、高分红+高管增持+公司回购，真金白银彰显长期信心 从历史数据来看，三七互娱连续多年稳定保持着每年两次的分红，分红比例呈明显上升趋势，显示出公司盈利能力的持续性和增长性。 据2023年年度利润分配预案显示，公司拟向全体股东每10股派送现金股利3.70元（含税），预计2023年度分红预案金额为8.2亿元，加上此前2023年半年度已分红金额9.92亿元，2023全年分红总额占全年归母净利润比例高达68%。近五个会计年度预计累计分红金额达66.48亿元。 据choice数据显示，目前三七互娱的股息率（近12个月）约为5.4%，在游戏板块（中信三级行业指数分类）中位居第三，高出行业平均水平。 连续多年的稳定分红机制，不仅是对股东的一种承诺，更是三七互娱盈利能力和财务稳健性的体现。这种积极的股东回报策略有助于增强资本市场对公司的信心，提升公司的市场稳定性。 此外，机构投资者普遍重视公司的分红派息政策，三七互娱此次提出的连续季度分红方案，将进一步吸引长期资金的关注，增强市场对公司的认可度，从而为公司的估值提升和长期发展提供有力

近日，有媒体援引国外医药行业媒体Endpoints报道，《生物安全法案》可能会扩大到更多的中国公司，包括总部位于北京的康龙化成，以及总部位于南京的金斯瑞生物科技（简称“金斯瑞”）。消息发出后，金斯瑞生物科技股价大幅下挫。为此，记者以投资者的身份咨询了金斯瑞。对方表示，目前参议院、众议院官方版本的《生物安全法案》中目前并没有提及金斯瑞，且外媒原文报道中无任何官方出处。 $金斯瑞生物科技(01548)$ 记者紧接着对文章的原文进行细致的分析，发现该文章的疑点重重，对文中提及的两家公司颇有错杀之嫌。 首先，该文章并未援引任何官方文件或出处。目前参议院、众议院官方版本的《生物安全法案》仍在辩论中，且可能永远不会成为法律。即使颁布，也不确定该法案的影响是否会扩大到更多公司。 其次，作者原文只是从近期美国财报季的公司披露角度说明公司将一部分可能的风险予以披露，该行为似于A股的风险提示。但笔者对绝大多数美股上市公司进行了检索，只有文中的Calidi在财务披露中进行了风险提示，绝大多数公司并未进行类似披露。最后，文中也多次强调，大多数美国医药企业，在无序扩大制裁后，会导致其项目的长期困难及延迟。 金斯瑞首席财务官魏师牛在接受21世纪经济报道采访时澄清，尽管目前美国有多项法案提案，但“没有任何一个法案直接涉及我们”，并表示公司将继续密切关注相关进展。魏师牛同时也强调，相关报道仅为个人猜测。 因此，笔者有理由相信，市场对这次Endpoints的报道存在相当的误读，诱发市场情绪的不稳定进而造成了对金斯瑞股价的一轮错杀。随着金斯瑞子公司传奇生物的CARVYKTI®（西达基奥仑赛，cilta-cel）获批，以及金斯瑞业绩发布后整体盈利能力的改善，我们认为金斯瑞正在凸显出其巨大的投资价值。 下面，就请您跟随笔者的视角全

近期，装修建材行业上市公司业绩相继出炉，一系列迹象正表明，行业正逐步摆脱房地产市场需求疲软的影响，迎来利润反弹。在这之中，东方雨虹的表现引人注目。 $东方雨虹(002271)$ 公司财报数据显示，东方雨虹2023年实现营收328.23亿元，同比5.15%；归属于上市公司股东的净利润22.73亿元，同比7.16%；基本每股收益0.91元/股，同比增长7.06%。公司实现营收利润双增长，行业龙头的成长性和稳健性持续彰显。 1、业绩增长：稳健的步伐与经营质量的提升 深入剖析这份财报，不难发现，东方雨虹不仅在业绩上取得了显著增长，整体经营质素也得到了有效提升，展现出了高质量发展的一面。这一点具体则可从财报呈现的如下三个关键维度来展开： a. 业务的快步增长 首先从业务层面来看，过去一年，东方雨虹的各大业务板块增长良好，展现出公司在多个领域的竞争力和市场适应性，公司的多元化战略和创新能力为其业绩增长提供了持续的成长动能。 具体来看，作为东方雨虹的核心业务之一，防水卷材在2023年实现了133.14亿元的收入，同比增速为6.71%，表明公司在传统优势领域的市场地位依然牢固。 涂料业务的收入达到96.85亿元，同比增速为13.85%，这一增速显示出东方雨虹在涂料市场的良好竞争力和增长潜力。 与此同时，砂浆粉料业务过去一年实现收入41.96亿元，同比增速高达40.00%，是所有业务板块中增速最快的。这一显著的增长表明东方雨虹在这一细分市场中的强劲扩张和市场占领能力。砂浆粉料作为公司多元化战略的一部分，其快速增长为公司的整体业绩增长贡献了重要力量。 此外，战略调整下防水施工业务规模逐步缩小，2023年该业务板块实现收入为32.45亿元。 b. 毛利率和净利率 其次，东方雨虹的毛利率和净利率均实现了同比改

格隆汇4月22日｜军工板块全线拉升 ，振华科技、中航沈飞上涨，截至10:02央企科技ETF(560170)涨幅达2.19%。 $央企科技ETF(560170)$ 消息面上，中国人民解放军信息支援部队成立大会19日隆重举行，国防部新闻发言人吴谦大校表示，信息支援部队是全新打造的战略性兵种，是统筹网络信息体系建设运用的关键支撑，在推动我军高质量发展和打赢现代战争中地位重要、责任重大。 央企科技ETF(560170)跟踪中证国新央企科技引领指数，该指数涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只央企上市公司证券作为指数样本，以反映央企科技主题上市公司证券的整体表现，行业分布上以国家重点科技创新领域为主。 业内人士指出，新国九条催化央企市值国改，继续坚定战略看多央企的投资机会。