近日，地平线在2024生态大会上正式宣布征程6系列已获超20家车企及汽车品牌的平台化合作，自四月发布以来新增超10家合作车企及品牌，覆盖多家头部自主车企、国际知名车企、头部新势力车企、合资车企等。 自2025年起，地平线征程6系列将赋能超100款中高阶智驾车型上市。征程家族出货量也将在2025年正式跨越1000万量产大关，地平线将成为国内首个突破千万级量产的智驾科技品牌。 凭借卓越技术与产品 助力车企实现全球智驾平权 当前，中国汽车产业正加速智能化转型，各大车企纷纷加速智驾普及进程，城市NOA向20万元以下车型普及，高速NOA则下探至10万元级别车型。地平线提供面向全阶、全场景智能驾驶应用的软硬结合解决方案。全新升级的征程6系列及配套量产方案，能够灵活满足差异化量产需求，助力车企显著缩短研发周期、大幅提升产品体验，加速智驾规模化量产与全场景应用。 同时，中国汽车在全球市场也持续迎来突破。2024年11月，中国成为全球首个新能源汽车年度达产1000万辆的国家，出口产品结构呈现出从中低端向高端跃升的趋势，不断向“中国智造”迈进。中国智驾供应商拥有最先进的解决方案，具备快速复制和落地的能力，为中国车企推动智驾平权奠定了坚实的基础。 作为智驾科技头部企业，地平线智驾方案具备高度的适应性与灵活性，满足全球多地法规需求，为车企出海提供可靠的支持，助力车企为海外用户打造安全舒适的智驾功能。目前，地平线智驾方案将搭载至比亚迪、奇瑞、上汽MG名爵等旗下多款海外车型，助力中国汽车品牌逐鹿国际市场。 百万规模量产经验引领 共建开放生态推动产业升级 凭借丰富的软硬件产品矩阵以及规模化量产实力，地平线成为汽车智能化时代关键推动者。在高工智能汽车研究院发布的2024年上半年市场份额榜单中，地平线以28.65%的市占率，领跑全阶智能驾驶计算方案市场。目前，地平线已与全球超40家合作车企及品牌达成合作，中

当前新冠疫情仍在全球持续发酵，不过近日国内新冠药物的研发也频频传来捷报。先是石药集团、康希诺生物等三家国内药企的新冠疫苗（其中两款mRNA疫苗，一款二代重组蛋白新冠疫苗）获得了药监局批准进入临床试验，接着开拓药业又公布了万众期待的新冠口服药普克鲁胺III期临床试验结果：治疗轻中症非住院新冠患者的临床相应保护率达100%，结果喜人。4月6日，受此利好消息刺激，开拓药业在开盘后短短不到两分钟的时间，股价暴涨超过200%，妥妥地上演了一场资本市场的“疯狂神话”。不禁会问，为何开拓药业股价如此疯狂？归其原因，就在于检测手段、疫苗、中和抗体等多种措施仍未能遏制疫情扩散蔓延的势头，而拥有独特优势的新冠口服药，则被寄予了终结新冠疫情的厚望。尤其是在目前全球范围内获批紧急使用的新冠口服药物仅有4种，远远无法满足疫情需求的背景下，市场迫切需要更多新冠口服药公布喜人的临床试验结果，相应地，无疑就能激发资本市场的积极情绪。那么，基于当前新冠口服药火热的研发浪潮，以及后疫情时代的思考，本文将侧重解读以下问题：新冠口服药为什么拥有如此高的关注度？哪些行业受益于新冠口服药的发展？有哪些国内药企能从“竞速赛”中成功突围？一、被寄予终结新冠疫情厚望的新冠口服药是什么因素造成了新冠口服药有如此高的关注度？在《西方哲学思维观》一书中，曾经对黑格尔的经典名言“存在即合理”做了解释：“任何存在的事物都有其存在的原因，存在的一切事物都可以找到其存在的理由。”这句话同样适用于医药领域。无论是传统小分子药物，还是生物大分子药，尽管都有不足之处，但也都有其存在的理由。新冠口服药作为小分子药物，之所以被寄予终结新冠疫情的厚望，主要因素在于：首先，新冠口服药有着高效、显著的治疗效果。例如，辉瑞的Paxlovid是3CL蛋白酶抑制剂奈玛特韦与低剂量利托那韦的复方制剂，利托那韦有助于减缓奈玛特韦的代谢或分解，使其在体内有效浓度维

创新驱动研发管线 康希诺生物股份公司2009 年注册于天津滨海新区，公司致力于制备创新型疫苗研发管线，为此公司建立了病毒载体技术、合成疫苗技术、蛋白结构设计和VLP 组装技术、mRNA 技术和制剂及给药技术五大核心技术平台。依赖核心技术平台，布局了12 个适应症17 种创新疫苗产品，以期为预防传染病和感染病提供解决方案。2017 年公司独立研发的重组埃博拉病毒病疫苗Ad5-EBOV 取得1 类生物制品新药注册证书。 随后2021 年，公司自主研发的A 群C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（CRM197 载体）、重组新型冠状病毒疫苗（5 型腺病毒载体）克威莎 和国内首创的ACYW135 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（CRM197 载体）相继获NMPA 批准上市。在研品种中，采用双载体技术研发的PCV13i 疫苗顺利推进III 期临床试验，预计年底完成临床现场工作；mRNA 新型冠状疫苗已顺利进入II 期临床阶段，丰富新冠疫苗品种，进一步提高公司在新冠品类中的竞争力。 独家吸入型新冠疫苗克威莎或成抗击Omicron 突变株利器 近日CDC 发文称“接种第二剂加强针”是结束新冠大流行的关键，吸入型新冠疫苗的显著优势，或将成为序贯方案首选：①Omicron 突变株具有免疫逃逸及更明显上呼吸道感染特性，使得以诱导循环IgG 抗体为主的肌注疫苗无力预防COVID-19 的感染，通过吸入型疫苗来诱导IgA 为主的粘膜免疫抗体，在病毒感染部位杀死新冠病毒成为预防新冠病毒感染的关键步骤。②在临床研究方面，吸入雾化克威莎加强疫苗14 天后，低剂量吸入组和高剂量吸入组对原始新冠毒株的血清中和抗体浓度均显著高于肌注组，其中低剂量组中和抗体滴度是肌注组的9.48 倍，高剂量组为9.10倍；加强免疫后第28 天，低剂量组对原始新冠病毒的血清中和抗体浓度是肌注组的26.36 倍，高剂量组为18.38 倍，雾

作为资深投资人，我们去看一家公司的护城河，主要分三个维度去看。第一，市场的准入门槛。第二，产品的核心竞争力。第三，产品的规模和品牌效应。对于贝因美而言，其护城河也主要由三个方面构成。首先在行业准入，专利是阻挡大部分人或企业进入的第一道门槛。不同于其他行业，婴童行业是一个对专利要求极高的行业。来自贝因美的公开信息显示，目前公司拥有20个系列、60个婴幼儿配方牛奶粉和4个特殊医学配方奶粉。这么多的配方，一般企业是很难在三五年之内赶超贝因美的。其次是核心竞争力。所谓核心竞争力，是指当一家企业生产某项专利之后，其他企业需要多长时间开发出同样效果的产品。以贝因美为例，其产品贝因美爱加作为一款10亿+营收的爆款产品，在高端产品市场有着良好的口碑。而开发一款同样的产品，至少需要两年以上的时间。而从贝因美产品矩阵来看，爱加并不是唯一一款有着高护城河的产品。因此，贝因美在核心竞争力上仍拥有一定优势。第三个方面，产品的规模和品牌效应。规模主要看营销网络和营收规模。目前为止，贝因美均有一定优势。其次是看品牌效应，主要从美誉度和时间积累分析。美誉度方面，贝因美目前已经家喻户晓，且有央视这样的国家官媒做背书。时间积累方面，贝因美自成立至今已经已有近30年历史，这是大多数企业都无法超越的。$贝因美(002570)$ 

昨天蔚来的两项政策一出，还是挺让人震惊的——充电桩不再免费，以后智能驾驶包（NOP+）也要收钱。有人说，蔚来这是要“割韭菜”，我对此有不同的看法。首先不管是超充还是普通充电，诸如比亚迪、小鹏这些品牌早就开始收费，甚至特斯拉还采取“一刀切”的做法，蔚来免费了这么长时间不说，至少还给了一段缓冲时间。缓冲时间是45天，趁现在买蔚来，肯定是最划算的时候。不信我给大家算一笔账：假如是打算安装家充桩的用户，趁现在买，充电桩的价格是7500，NOP+的价格两年是380x24，这么算下来7500+380x24=16,620元；假如不打算安装家充桩，按照用车7年每次换电130元来算，算下来七年充电的费用是130×2×12×7+380×24=30960元。也就是说，5月底之前买蔚来可以省1-3万。朋友们，趁现在搭上每月6次免费换电和2年NOP+免费的末班车，这波羊毛你确定不薅一把吗？ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

近日，美国知名投资研究机构Zacks发布研究报告，将${{7b9e8affe2b844ffab74926ae54f96df}} 股票目标价看高至23.4美元。Zacks SCR公司在投资领域拥有20年的分析经验,主要面向优质小盘股的研究。Zacks分析认为，中国的房地产交易服务市场比较分散，即使是最大的房地产交易服务平台的贝壳（BEKE.US），2020年的市场份额预估也只有12%-13%，这为差异化定价和服务竞争者提供了巨大机会。房多多作为第三方房地产交易服务的线上平台，由于没有代理店面和雇佣经纪人等特点，具有明显较低的固定成本和运营杠杆优势，随着业务量的增长，营业利润会相继增长。报告指出，尽管收益有所下降，但房多多仍在继续增加房地产中介的使用。2020年第四季度，该平台有28.33万活跃用户，同比增长18.9%，有30900名代理在该平台进行交易，同比增长15.3%。疫情的影响加速了各行业数字化转型的步伐，随着消费者线上购房行为的演变，以及房地产渠道费率的日益攀升，房企纷纷通过数字化转型谋求新发展。克而瑞数据显示，2020年，50强开发商中，60%的数字化投入呈现规模增长，平均年投入达1亿元，营销环节更是房企数字化转型的重中之重。然而，多数企业由于缺少科技基因，以及面临投入数十亿级的自建营销网络成本，通常选择采购第三方SaaS工具来助力数字化转型。据Frost & Sullivan报告测算，到2024年，中国房地产SaaS产品的市场规模将达到159亿元，年复合增长率高达49.3%。据了解，服务于开发商端的全场景数字化营销解决方案的房云SaaS上线以来，房多多已与碧桂园、万科、金地、中海等30多家头部企业实现试点合作。根据房地产数字化研究院数据显示，目前中国在售楼盘超4.5万个，房云SaaS按项目、周期性收取SaaS产品费及增值服务费的模式，市场存在的空

当预算达到了30万元左右，就相当于跨进了豪华品牌的门槛。说到豪华，以往消费者就会优先把目光锁定在“BBA”德系三巨头身上，例如宝马3系，不管是品牌和产品力都可圈可点，销量在往期也一直居高不下。但是随着新能源市场的冲击，自主新势力品牌也有很多车型可以跟BBA掰掰手腕，且空前的还把德系大手腕给掰到了，这辆车就是：蔚来ET5。 关于ET5和宝马3，其实是有一段渊源的，记得去年的ET5发布会上，蔚来秦力洪老师就曾立放下过狠话“近一年，宝马3系的月均销量在12000多辆，蔚来ET5在一年内销量将超过3系“，如今这句话正在变为现实，1月高端中型车销量上可以看到，ET5力压3系，占据了销量前三的位置，实现了所谓的”5大于3“。 为什么ET5可以硬刚甚至超越三系？产品本身是硬道理。外观来说，ET5的外观由简单干净的表面与有机、人性化的细节组成，更多下压力和抓地力。极低的重心、超宽轮距和宽阔的后轮肩部设计让ET5具备紧贴路面的车身姿态，相比之下，宝马3系换上了颇有争议的“鼻孔”进气格栅，整体看上去，腰线十分突出，贯穿车身，但就俯冲姿态来讲，还是ET5更胜一筹。 其实我刚开始对蔚来这种新势力品牌不感冒，但是当我看腻了那些德系豪华才明白，蔚来在玩一种很新的概念，这是一种不同三系乃至BBA的潮流和豪华感，而且当下的趋势是，越来越多的消费者已经觉得德系的汽油味不香了，德系的新能源发展也是一波三折，1月中型高端车型里，BBA上榜的新能源车型也只有i3，但是销量却被ET5完爆；所以综合来看，说ET5面面俱到可能会有些夸张，但它造车时注重细节，安全上舍得用料，设计上迎合国内审美，这可不就是大部分消费者，最在乎的东西吗？ $蔚来(NIO)$