近日，美国知名投资研究机构Zacks发布研究报告，将${{7b9e8affe2b844ffab74926ae54f96df}} 股票目标价看高至23.4美元。Zacks SCR公司在投资领域拥有20年的分析经验,主要面向优质小盘股的研究。
Zacks分析认为，中国的房地产交易服务市场比较分散，即使是最大的房地产交易服务平台的贝壳（BEKE.US），2020年的市场份额预估也只有12%-13%，这为差异化定价和服务竞争者提供了巨大机会。房多多作为第三方房地产交易服务的线上平台，由于没有代理店面和雇佣经纪人等特点，具有明显较低的固定成本和运营杠杆优势，随着业务量的增长，营业利润会相继增长。
报告指出，尽管收益有所下降，但房多多仍在继续增加房地产中介的使用。2020年第四季度，该平台有28.33万活跃用户，同比增长18.9%，有30900名代理在该平台进行交易，同比增长15.3%。
疫情的影响加速了各行业数字化转型的步伐，随着消费者线上购房行为的演变，以及房地产渠道费率的日益攀升，房企纷纷通过数字化转型谋求新发展。克而瑞数据显示，2020年，50强开发商中，60%的数字化投入呈现规模增长，平均年投入达1亿元，营销环节更是房企数字化转型的重中之重。然而，多数企业由于缺少科技基因，以及面临投入数十亿级的自建营销网络成本，通常选择采购第三方SaaS工具来助力数字化转型。据Frost & Sullivan报告测算，到2024年，中国房地产SaaS产品的市场规模将达到159亿元，年复合增长率高达49.3%。
据了解，服务于开发商端的全场景数字化营销解决方案的房云SaaS上线以来，房多多已与碧桂园、万科、金地、中海等30多家头部企业实现试点合作。根据房地产数字化研究院数据显示，目前中国在售楼盘超4.5万个，房云SaaS按项目、周期性收取SaaS产品费及增值服务费的模式，市场存在的空间颇大。
房多多联席CEO曾熙表示，随着渠道的崛起与重构，对于致力于通过产业互联网提升行业交易效率，追求良性长期发展的房多多来说，不参与恶性补贴的竞争方式给房多多带来了短暂的压力；但渠道费率高企也加快了开发商在三道红线、各类政策重压之下加速迈入数字化时代的进程。面对开发商数字化转型的迫切需求，房多多积极布局全场景数字化营销解决方案，利用房云SaaS打通产业上下游，持续推进商户与房源规模的双向正循环，这终会将房多多推向更广阔的房地产交易服务数字化平台。
Zacks认为，对房多多平台估值应采用更合理的企业价值对销售额的评估指标，而不是市盈率指标。Zacks指出，若采用这一指标，房地产同行的平均增长是2021年估计收益的7.9倍；若将这一指标应用于房多多2021年的预估销售额，则房多多的企业价值和市场价值分别为36.3亿美元和37.1亿美元。根据模型测算，Zacks看高房多多股票目标价至23.4美元。
以房多多4月12日每股5.52美元价格计算，房多多的企业估值为3.87亿美元，相当于2021年预计销售额的0.8倍，与交易额到7.9倍的同行相比，企业估值被明显低估。根据Zacks预测，未来5年，房多多每股收益增长率将达到15%。
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