懂车帝架构调整，原字节中国广告负责人Erick带新部门，向锐调任集团广告平台，两高管换任 5月20日，据大厂青年，字节跳动已正式完成懂车帝相关业务的组织架构调整，本次调整已于5月19日正式落地执行。   这次调整主要围绕商业板块展开，最核心的变化是新成立了一个“懂车帝-商业与交易产品”部门，涵盖商业产品、商业策略、经销商DC和新车交易等业务。原集团中国广告产品负责人Erick从集团调任新部门负责人，直接向懂车帝CEO何戬汇报。   与此同时，懂车帝的巨懂车业务也完成了团队整合，下设大客户、经销商DY、车品、商业伙伴发展等业务团队，还有相关的商业中台和商业品牌团队，由卜丽军负责，同样向何戬汇报。   而原巨懂车业务负责人向锐，则正式调出懂车帝业务线，转岗去集团中国广告销售平台。   此前，市面上就有消息传字节跳动商业副总裁Jason离职，而接任他的人就是懂车帝核心人物向锐。   字节内部通知里说，这次调整是为了配合公司整体战略，也为了培养人才、提升团队效率。通知里特别感谢向锐过去三年带着团队把收入和商业模式搞了好几次突破，给懂车帝商业化打下了不错的基础。同时欢迎Erick加入，期待大家一起把业务再往上推。   懂车帝是字节在汽车领域的重要一块，这次人事和架构变动，是在进一步加强商业化和交易闭环。      

“杭州六小龙”云深处冲击科创板 据长江商报，作为“杭州六小龙”之一，杭州云深处科技股份有限公司（简称“云深处”）已正式递交科创板上市申请。   5月18日，上交所受理其IPO并完成预披露，这家专注四足机器人和轮足机器人研发制造的企业，凭借已实现盈利的亮眼业绩和139亿元估值，迅速成为资本市场焦点。   此次IPO，云深处计划发行不低于8298万股，拟募资25.03亿元，保荐机构为中信建投。公司从启动辅导到完成预披露的速度超出市场预期——2025年底才备案辅导，原计划2026年6月结束，如今已提前进入下一阶段，背后是强劲业绩和行业风口的双重支撑。   财务数据显示，2023-2025年，云深处营收从5011万元快速增长至3.37亿元，年复合增长率达159.51%。其中2025年同比暴增227%。更关键的是，公司成功扭亏为盈，2025年归母净利润达到2868万元，为冲击科创板打下坚实基础。   业务上，云深处以具身智能机器人为主业，收入占比常年超85%，2025年更是达到95.69%。行业应用是核心收入来源，占比从69%逐步提升至79%。目前，公司已服务超500家行业客户，产品出口45个国家和地区，形成了从研发到规模化落地的完整闭环。   根据沙利文数据，2025年云深处在四足机器人行业应用领域收入全球第一，整体四足机器人收入全球第二，具身智能机器人收入全球第四，展现出较强竞争力。报告期内产量从529台增至3936台，产销率保持在73%以上。   资本市场上，云深处早已被密集押注，“国家队”身影突出。自2024年起融资动作频频，2025年先后完成Pre-C轮、C轮和Pre-IPO轮。   中国电信、中国联通基金、国家人工智能产业基金、国新基金等纷纷入场，京东、中芯聚源、达晨财智等产业资本也积极布局。其中，国家

腾讯云国际中东与北非区域副总裁胡丹离职，曾深耕中东数十年，接任者未确认 据雷峰网报道，多方信源表示，腾讯云国际中东和北非区域副总裁胡丹离职。   公开信息显示，胡丹是中东云计算市场的重要人物之一。他从2010年开始出海中东，先后在**、阿里云、G42等公司担任关键职位。   2015年加入阿里云时，他是中东非洲区的首位员工，主导了阿里云与迪拜Meraas集团合资成立Yvolv公司，并推动了迪拜数据中心的落地项目。   2019年，胡丹转战G42，出任G42 Cloud CEO。2022年，他正式加入腾讯云，担任中东和北非区域副总裁。   目前，胡丹离任后，腾讯云中东业务由谁接手尚未有明确消息。   胡丹的离职，其离职对腾讯云中东业务短期内会产生一定影响，但中长期来看，整体冲击可能有限，关键取决于腾讯云后续的团队交接和战略执行力度。   胡丹在中东待了很多年，跟当地政府、合作伙伴、大客户都挺熟，他一走，有些正在谈的项目或维护中的关系，短期内可能出现一些波动。

红果短剧回应“取消保底”传闻，部分剧本仍保留保底政策 5月19日，据荆楚网报道，针对近日网络流传的“红果短剧取消AI仿真人剧本保底、全面转向纯分成”等消息，红果短剧方面回应称该说法不实，强调部分剧本依然保留保底政策。   同时，红果短剧方面也向新识研究所表示，未同步到（保底政策取消）相关情况。   此前，“红果要砍掉九成真人短剧项目”“彻底取消保底”等消息在圈子里传得挺凶。有短剧编剧向媒体透露，2月中旬突然收到通知取消保底，让很多纯承制公司措手不及，不少项目直接停摆了。而且现在红果的剧本审核周期明显变长，过稿率也降了不少。   对此，红果短剧总编辑乐力在3月13日中国电视剧制作产业大会上做出了回应。他表示，红果对真人短剧的投入一直没变，并没有因为AI就减少投入。“主要是机制上做了一些调整，当时新方案还没完全出来，可能让大家产生了误解。我们最近就会公布新的整体方案。”   乐力还解释道，2026年红果全年内容总投入预算预计会增加超过40%。2025年国内微短剧用户接近7亿，市场规模突破千亿，比2024年翻了一倍。   不过，行业另一边的情况就没那么乐观了。不少演员和编剧都反映，现在工作机会明显少了很多。成都众读等公司已经宣布，5月之后将全面退出真人实拍业务。   酱油文化创始人黄浩南直言，2026年将是AI拟真人大爆发的一年，会决定整个短剧市场的走向。他表示，酱油文化明年会有80%的漫剧团队转战“AI拟真人”赛道，并预计这个赛道市场规模能达到240亿元。   爱看互动创始人孟祥云也说，公司目前还在不停扩工区、持续招人。九州文化则把AI当作核心战略，正在自主研发AI创作工具，还建了微短剧AI创新基地。麦芽传媒等公司也发布了不少AI相关的招聘岗位。   现在真人实拍面临成本和审核压力，而AI仿真人剧凭

15岁初中生轻松买到瑞幸咖啡含酒精特调饮品，暴露瑞幸忽视未成年人保护系统漏洞   5月18日，据新快报报道，瑞幸在全国范围内上线了含酒精的特调饮品，其中“绯色月光”含酒精版添加15毫升43度伦敦干金酒，酒精度约0.5%vol，售价15.9元；无酒精版售价13.9元。目前含酒精版仅支持自提，不向未成年人销售。   然而上线首日，就有15岁初中生在未被查验身份证的情况下，顺利买到含酒精版“绯色月光”。该学生通过线上点单，页面虽有未成年人确认弹窗，但他直接点击确认，到店取餐时店员仅口头询问，并未要求出示证件，整个过程仅用13分钟。   这一行为，让瑞幸在合规管理上遭受质疑。   截止目前，瑞幸方面暂未回复新识研究所关于未成年人管理措施的问题。   因为据2022年实施的《饮料酒术语和分类》规定，酒精度超过0.5%vol的饮品属于饮料酒范畴。门店在销售过程中，需要遵守酒类销售相关规定，包括年龄核验、标签提示以及禁止向未成年人销售等要求。   多家门店反馈显示，部分社区店因周边有中小学，仅上架无酒精的特调饮品。而部分商圈门店虽张贴了禁售未成年人酒水提示，但实际执行中仍存在漏洞。   一线店员反映，总部要求的核验流程增加了不少工作负担，既要看样貌判断年龄，又担心引发客诉，实际操作难度较大。   瑞幸客服也明确表示，目前暂无法查询到售卖含酒精特调的门店，需消费者自行核对。另外，受未成年人禁酒管理与各地售酒政策影响，部分区域会限制含酒精饮品下单。   新快报随机采访的20位初高中学生家长中，有15位表示担忧。他们认为，瑞幸门店分布密集，店员很难准确分辨未成年人，尤其是现在很多初中生身高已接近成年人，难以完全杜绝购买行为。   下单的这名初中生表示，现在学习压力大，很多学生偶尔会喝咖啡提神，这

贝壳2026年不要规模要利润   房地产行业的春天还没完全到来，贝壳交出的一季报也略显惨淡。   据新浪财经，5月19日公布的数据显示，这家房产中介巨头今年一季度净利润同比大增46.7%。   简单说说核心数据：一季度营收189亿元，同比下滑19%，净利润12.55亿元，同比上升46.71%。   截至3月底，贝壳活跃门店5.77万家，只比去年同期多4.4%；活跃经纪人45.34万人，反而减少7.6%；移动月活用户也略有下滑。门店没多开，人没多招，赚钱能力却变强了。   业务层面，贝壳一季度，二手房交易单量同比涨12%，3月更是创历史新高，但收入反而下降10.7%；新房收入降幅更大，达到37%。   贝壳最成功的可能是减员和控费。   据浙商证券分析，贝壳费用降幅超收入，经营杠杆释放。一季度营业成本总额同比下降22.6%至143亿元，运营费用总额同比下降22.3%至33 亿元。   其中，贝壳销售和市场费用同比大幅下降39.0%至11 亿元，门店成本同比下降20.3%至6 亿元，内部佣金及薪酬同比下降17.9%至40 亿元，家装家居成本同比下降24.9%至15 亿元，房屋租赁服务成本同比下降10.0%至43 亿元。   在收入同比下降19%的背景下，贝壳各项成本费用降幅均远超收入降幅，推动毛利仅同比下降5.4%至46 亿元，经营利润同比大增115.4%至12.73 亿元，经营杠杆改善逻辑得到充分验证。   贝壳的转变，其实是整个房产中介行业的缩影。过去大家信奉规模至上，拼门店、拼经纪人、拼低价，最终越扩越亏。   现在市场早就过了野蛮生长阶段，贝壳终于醒悟：必须从“规模驱动”转向“效率驱动”，从单纯交易撮合转向决策服务。   当然，变革也有争议。经纪人减少

字节跳动商业化副总裁Jason被传离职，卸任后由懂车帝核心人物向锐接手   据网经社，5月18日前后，多方消息称字节跳动商业副总裁Jason已离职。他曾负责字节商业化的渠道、战略及运营等多个模块，离职后由懂车帝商业化负责人向锐接任。截至5月19日，字节官方尚未发布正式公告。   Jason是字节商业化领域的资深老将，长期执掌渠道搭建、战略规划及运营管理等工作，深度参与了抖音、今日头条等核心产品的商业化变现全过程。   可以说，他见证并推动了字节广告业务从百亿级向千亿级的跨越，尤其在渠道体系建设和商业化生态拓展方面贡献突出。   而接替字节跳动商业副总裁的人选则是向锐，他被视为懂车帝的核心人物之一，同时他也一手主导构建了懂车帝的商业收入体系，推动该业务从零起步，逐步成长为行业标杆。有内部人士表示，懂车帝收入相关事务基本由他主导。   资料显示，向锐长期在巨量引擎体系内任职，曾担任成都巨量引擎信息技术有限公司等关联公司的高管 。在 2024 年 2 月之前，他曾担任巨量引擎 (上海) 计算机科技有限公司的法定代表人，后变更为周轶坤 。   据公开报道，在2020年7月，向锐曾以巨量引擎商业化副总裁出席过汽车行业活动并做了分享。而在更早的2019年，向锐以字节跳动副总裁，也出席了汽车行业的活动并进行了分享。  

宜家一门店冰冻甜点，大肠菌群超标1.4倍   近日，据南方都市报，香港食物安全中心发布食品安全抽检通报，位于尖沙咀宜家家居在售的一批次冰冻甜点检出卫生指标不达标，大肠菌群数值远超当地食品安全标准，存在食品安全隐患。   针对此事，宜家家居方面告诉新识研究所：香港那边我们不负责的，香港方面的宜家门店可能需要登陆香港那边的宜家APP上咨询。   据悉，这次食品检查属于是抽样检查，香港食物环境卫生署新闻组方面还透露了，这次涉事主体是宜家家居。   抽检数据显示，这个批次的冰冻甜点大肠菌群检测值达240个/克。依据香港《冰冻甜点规例》明确规定，市面售卖的冰冻甜点大肠菌群限值为每克不超过100个，此次抽检样品超标幅度达1.4倍，不符合本地食品售卖安全要求。   而发现食品不及格后，香港食安中心第一时间久告知涉事商，并且下达了整改通知，要求涉事放立即停止售卖有问题的冰冻甜点，并且对门店的员工及负责人做食物安全与卫生教育的知识宣讲，另外还要门店彻底清洁和消毒。   宜家在中国内地的相关负责人向媒体透露，宜家在中国香港地区由其他特许经营商运营，与中国内地的运营商并非同一个。   据悉，香港、澳门及中国台湾等地区宜家品牌经营权均归属DFI零售集团。该集团前身为牛奶国际公司，2021年完成品牌更名升级，早在2002年便拿下香港、台湾地区宜家运营业务。除宜家品牌外，DFI零售集团还手握万宁、7-Eleven、美心等众多知名消费品牌特许经营权限，业务布局广泛。   而涉事香港尖沙咀宜家门店位于K11艺术购物馆内。

京东探索研究院人事大调整，王佳琦、黄浩洋双双晋升实验室负责人，均向段楠汇报   5月19日，据大厂青年，京东集团内部发布了AI领域岗位人事调整公告，王佳琦出任京东集团探索研究院自然语言实验室负责人，黄浩洋则担任京东集团探索研究院图像与多模态实验室负责人，两人均直接向研究院副院长段楠汇报。   据公告介绍，王佳琦于2025年8月加入京东，此前在探索研究院图像与多模态实验室负责多模态理解研究部工作。他在多模态大模型方向有较深积累，曾带领团队打造JoyAI-VL系列模型，并在健康、工业和零售等业务场景中推动相关技术落地。   而黄浩洋于2025年6月加入京东，现任探索研究院图像与多模态实验室多模态基础模型研发团队负责人，同时担任总监一职。他长期专注图像生成与多模态领域，主导开发的JoyAI-Image系列模型已开源，受到业内关注。目前他还参与视频生成和世界模型等前沿方向的探索。   今年以来，京东在AI领域内部人事调整频繁，例如此前京东集团副总裁段楠被任命为探索研究院副院长，直接向刘强东汇报。而原担任副院长的何晓冬则带领变色龙业务部转入京东科技，继续负责该业务板块。   段楠拥有丰富的研究背景，曾在微软亚洲研究院工作多年，专注于自然语言处理、多模态基础模型等领域，2024至2025年间在阶跃星辰担任TechnicalFellow。目前他还兼任中国科学技术大学、西安交通大学兼职博导以及天津大学兼职教授。   此前据第一财经报道，京东方面曾表示，AI将在产品端和服务端实现更多落地应用。例如在物流端，京东物流的超脑大模型将在今年618期间大规模投入实战，在超过1000个核心物流供应链场景中进行深度应用。预计可为数千万个订单包裹动态规划运输路径，有效降低车辆空驶率和转运成本。   此外，AI地图的库存诊断助手也将上线，

广汽董事长直面埃安“网约车之王”称号，称“只有为自己带来更多利益的车，才能受使用者欢迎”   5月17日，据第一财经报道，广汽集团董事长冯兴亚面对有人提及埃安品牌被称为“网约车之王”的话题时，回应称：“很多人说AION S是网约车之王，我觉得很多消费者没有想到一个问题，网约车是什么？网约车是生产资料，生产资料的特点就是品质要好，一定要挣钱。”   冯兴亚进一步表示“车是挣钱的工具，只有为自己带来更多利益的车，才能受到使用者、购买者的欢迎。”   公开资料显示，广汽埃安前身是广汽新能源，于2020年广州车展完成品牌独立升级。彼时总经理古惠南官宣企业正式更名为广汽埃安新能源汽车有限公司，明确将广汽埃安打造为高端智能纯电汽车品牌。品牌独立之后，广汽埃安持续加快新能源与智能车型研发布局，全力推动品牌实现高端化向上发展。   根据乘联会秘书长崔东树提供的数据，2023年全国新增新能源网约车74万辆，其中广汽埃安以近22万辆排名第一，领先比亚迪的19万辆。上险量数据显示，2023年广汽埃安销量达到近五年峰值，全年超过44万辆新车中，超过一半以租赁形式交付，尤其是AIONS车型，网约车占比高达72%。   然而好景不长，埃安销量随后出现明显下滑。2024年全年销量37.5万辆，同比下降21.9%；2025年全年累计销量29.01万辆，同比再降22.62%。   早前2024年，时任广汽埃安总经理古惠南在回应网约车标签时曾表示，做网约车并不是低端的事，以前桑塔纳、捷达当出租车的时代，中国品牌进不去，现在中国品牌能在网约车市场站稳脚跟，把产品质量、安全和耐久做好，走到全球都值得尊重。   近年来，广汽埃安持续推进战略转型，多次公开强调要提升C端用户占比，并计划推出专门服务B端市场的新品牌。   实际上，从冯兴亚的

闲鱼低价打车券取得乱象曝光，买家授权账号后被用于虚假投诉获得低价打车券 5月18日，据三言Tech，有网友在社交平台发文称其在闲鱼二手平台上买的超低价网约车优惠券其实是靠投诉得来的。     卖家会直接要买家的手机号和账号，让买家把网约车账号授权给他们操作，还以“发放有延迟”为由让买家耐心等着。结果网友发现，卖家似乎是刻意编造乘坐网约车遇到的问题，恶意投诉无辜司机，靠虚假投诉向打车平台索要大额打车券。   针对该情况，闲鱼客服方面告诉新识研究所，平台不允许以这种欺诈形式进行利益获取，可以在店铺用上角点击举报，上传相关凭证提交给平台。   已经有多位网友在社交平台上反映该情况了。   而经媒体实测发现，这条链条已经相当规模化，不同店铺虽然IP地址天南地北，但聊天话术、交易流程几乎一模一样。测试用新注册的空白账号咨询，商家直接说不行、要退款。   而用有历史订单的常用账号，商家很快就能操作成功。账号里很快多出一张20元的“心意补偿券”，但查询出行记录却显示没有任何新增行程。   而当进一步查客服投诉记录才发现真相，商家登录买家账号后，根本没叫车，而是挑账号里以前的旧订单，编造“有陌生人同乘”“存在安全隐患”等理由发起投诉。   更有意思的是，他们还专门走英文客服通道提交，试图提高通过率。即使平台要求提供照片、视频等证据，商家也拿不出来，就靠文字描述，居然也能通过审核拿到补偿券，这些券正是二手平台上低价流通的主力货源。   按照平台规则，投诉成立后，用户能拿到赔付券，司机则要被扣服务分、扣信用违约金，甚至被要求培训、限制接单。很多老老实实跑车的司机，就这么莫名其妙被罚，收入和口碑都受影响。   不少买过低价券的消费者后来在网上吐槽，说当时觉得占了便宜，现在才知道风险很大。除了网约车

顺络电子总裁离婚，98%股票过户给前妻，市值1.93亿元，与日企知识产权缠斗不休   A股从来不缺“家事”，顺络电子最近就有这么一出家事和公事混在一起的“故事”。   据新民晚报，市值近300亿的上市公司，总裁施红阳离婚，直接把手里98%的公司股票分给前妻，近2亿市值说送就送，堪称A股“宠妻天花板”。   可转头一看，公司正跟日本村田制作所在知识产权上打得你死我活，一边大方分家产，一边死磕专利战。   事情发生在5月14日晚。顺络电子突然发布公告：公司总裁施红阳与妻子杨柳离婚，财产分割已完成。公告内容简单，但分割方案直接刷新了A股离婚记录——施红阳将持有的535.28万股中的525万股过户给前妻，自己只留10万股。   按当前约35.9元/股股价计算，杨柳一下子拿到1.93亿市值的股票，而施红阳只剩约359万。61岁的施红阳是公司元老，从2000年公司创立就一路干到总裁，2025年税前年薪338万，在离婚这件事上却大方得惊人。   公司赶紧出来澄清：此次股权变动不涉及控制权变更，对日常经营无影响。施红阳与其他一致行动人重新签订协议，仍为第一大股东表决权人，继续担任总裁。公告里只说“友好协商”，没提具体原因。   外界猜测不少。有人觉得可能是婚前财产约定，也有人怀疑是“曲线减持”——高管直接减持受限，通过离婚分割倒是能名正言顺转移股份。至于前妻后续会不会减持，现在谁也说不准。   比离婚更让公司头疼的，是跟日本村田制作所持续近两年的专利拉锯战。   顺络电子主做电子元器件（手机、家电里的小零件），2007年上市。2024年8月起，村田制作所一口气对它提起5起专利侵权诉讼，要求停止生产销售、销毁库存并赔偿。   之后双方你来我往：村田一会儿撤诉、一会儿又新起诉，索赔金额每次都在1

网友称手机号被标记养殖场电话遭频繁骚扰，“豆包说你那里卖野猪”   近日，据潇湘晨报，一位网友发视频吐槽，自己手机号不断接到陌生电话，对方开口就问是否卖猪，一开始他以为是恶作剧，后来发现这些电话竟然来自豆包AI搜索结果，对方把他的号码标注成了某养殖场的联系方式。     该网友表示，目前仍能在豆包上搜索到相关信息，让他颇为困扰。   视频发出后，不少网友跟帖说自己也遇到过类似情况。   截至目前，豆包方面未回复新识研究所关于AI生成并乱标记信息等问题。   5月17日，湖南网友刘先生反映，他也接到大量询问租房的电话，但自己早就已经不租房了。   经媒体测试，当天用豆包搜索“养殖场”，确实找到一家名为“莒南县xx中心”的养殖场信息，上面留的正是该网友的手机号，信息来源显示为网络帖子。   视频发布者强调，这个号码他长期使用，并非养殖场对外电话。对于其他具体情况，他未进一步回应。   而尝试全网搜索该养殖场的其他联系方式，有的无人接听，有的直接说“打错了”。   抖音官方客服5月17日回应称，近期已收到类似投诉，正在记录中，具体问题建议咨询豆包客服。   而豆包AI分身曾在相关评论区表示，“事件基本属实，是模型信息错配导致的乌龙”。   媒体还以普通市民身份咨询了莒南县市场监督管理局和审批局，工作人员表示此类信息查询建议工作日带证件到现场办理，对于如何清除网上错误信息，他们表示不太清楚。   山东移动客服则称，可能是之前号主注册过相关信息，后续号码被重新启用导致。但对于该网友“已长期使用该号”的情况，客服也表示无法确认，建议当事人直接拨打协调处理。   湖南四新律师事务所刘波律师分析，此类问题主要源于AI大模型抓取全网数据时出现偏差。互联网

央视曝光“AI买家秀”乱象，淘宝称可举报，京东称以前确有此情况举报会处理   近日，据央视新闻报道，经调查发现，有电商平台的商品评论区，充斥着大量画质精致、构图考究的“买家秀”，实则由AI生成，由于缺乏明确标注，消费者很难辨别真伪。   针对此事，淘宝官方客服向新识研究所表示，会反馈该情况，因为目前暂时没有收到针对AI这一项投诉的情况，如果消费者有遇到相关（“买家秀”AI生成图）评价，可以点击店铺举报来处理。   京东官方客服则表示，平台运营会做定期的审查，若真有相关情况会移交至平台商家监管部门做处理。   据京东客服了解，此前确有该情况，由于部门业务的分工不同，这类情况会有专业工作人员进行专业的处理，若消费者遇到该情况可以联系官方客服或者点击店铺右上角的反馈并提交，平台这边会进行处理。   京东也进一步表示，京东会打造卖家买家双方良好的购物体验氛围，发现一例将处理一例。   拼多多方面未给予回复。   时尚博主罗女士在采访中表示，自己在某平台选品时，她也注意到评论区中有“AI味很重”的买家秀，遂购买数件百元以内的冬装进行验证。她说道：“拿到手的衣服版型差、质量一般，跟AI图完全对不上。有种开盲盒的感觉。”     罗女士还表示，平台和商家未对AI生成内容进行标注，“如果知道是AI图，我至少能有个判断依据，现在这样就是蒙骗。”   一位资深摄影师杨女士分析，相较于聘请模特、拍摄实景、鼓励真实用户晒单，AI生成买家秀的成本极低。“找摄影拍照最低50元一件，贵一点两三百。AI只要一张照片，几秒钟就能生成10个颜色的上身效果。”   她指出，部分商家为避免盗图赔偿风险，甚至直接使用AI“换脸”生成展示图，“一分钱都不用赔”。   北京数字经济与数字治理法治研究会

可灵被传将从快手拆分冲刺上市，估值逼近快手？快手未予回应，仍带动快手股价大涨10%   这届资本市场，离谱程度堪比菜市场。   据新浪财经，一则消息最近在创投圈传得沸沸扬扬：快手计划将王牌AI业务“可灵AI”独立拆分，启动Pre-IPO融资，估值直接喊到200亿美元。   最讽刺的是，快手目前整个集团在港股的总市值也才两百多亿美元。一个还在烧钱、营收占比连1%都不到的新业务，估值却快赶上母公司全部身家，怎么看都透着魔幻。   消息出来后，快手股价高开近10%。截止目前，快手方面对新识研究所关于可灵上市的相关问题未予回应。   资本市场一贯如此，沾上AI、拆分、独立上市这些关键词，不问逻辑先狂欢再说。   热闹褪去后，理性的人都看得出，这不论是简单的业务分拆，还是一场精心设计的资本自救，对于快手和可灵，都是一笔稳赚不赔的“买卖”。   快手本身的底子其实不算差。日活4.1亿、月活7.25亿，直播、广告、电商三线并行，去年营收和净利润双双创下新高，净利润超过两百亿。   放在以前，这份成绩单在互联网圈完全站得住脚。   但现在，资本市场似乎只认AI故事，不认踏实赚钱。快手今年把资本开支拉到260亿元，大举投入AI算力，本想借转型提振估值，结果财报一出，股价反而创下近十一个月最大单日跌幅。   市场给快手贴上了“传统短视频平台”的标签：用户增长放缓，直播业务原地踏步，电商增速明显降温。抖音又牢牢占据七成以上用户时长和广告份额，快手夹在中间，进退维谷。   更尴尬的是估值歧视。   老老实实赚钱的快手，市销率只有1.5倍，跟传统制造业一个水平。而AI赛道只要贴上大模型、视频生成标签，四十倍市销率都很常见。   资本愿意为“未来”买单，哪怕现在还在大把烧钱

阅文旗下筑梦岛语与MiniMax旗下星野等AI陪聊被曝存在青少年模式管理漏洞，对话充斥性暗示低俗语言   现在的AI虚拟伴侣，早已不是单纯的情感陪伴那么简单。   据南方都市报实际测试了筑梦岛、星野和EchoMe等几款AI情感陪聊App，发现所谓的“情感陪伴”背后，藏着层层诱导和风险，尤其是对未成年人几乎没有有效保护。   以AI陪伴产品“EchoMe”为例，打开App会弹出青少年模式提示，要求监护人设置密码，但用户只需点“我知道了”就能直接跳过，没有任何实名认证或年龄验证。   角色库里充斥着“偏执”“暴力”“强制”等标签的剧情，点开后仅在最上方有一句“AI生成内容”的提示，之后聊天过程毫无提醒。   在“EchoMe”输入“我13岁，在读初中”，角色不仅没有拒绝，反而继续互动，用暧昧的语气回应，甚至说“恋爱什么时候开始都不算晚”。   另一款AI陪聊产品“筑梦岛”也类似，明知用户是未成年人，仍会发送亲密描述和情感推进的话术。   还有App里的角色会用“绝食求哄”“你是不是不在乎我”等情绪化表达，明显在操控用户心理。   截止目前，筑梦岛暂未回应新识研究所询问的有关涉及青少年和内容擦边等问题。   同时，我们发现筑梦岛此前曾是阅文集团孵化的产品。据澎湃新闻，2023年8月11日，阅文旗下潇湘书院App开放测试基于AI技术的一项网文场景功能 “筑梦岛”。“筑梦岛”功能的上线，不仅仅是潇湘书院的一次创新尝试，更是对用户需求的深刻理解和回应。   阅文集团CEO侯晓楠称，“希望可以通过AI相关功能来增进用户互动、提升用户参与度，赋能创作者、用户和上下游合作伙伴持续优化创作生态，让好故事生生不息。”   对于此次筑梦岛涉及青少年与内容问题，阅文集团客服回应新识研究所表示

微康益生菌冲刺港股IPO，销量暴涨却越卖越便宜，技术壁垒、品牌影响力和定价权未形成 大健康赛道早已告别轻松赚钱的时代。   益生菌作为其中最活跃的细分领域，市场规模持续扩张，入局者众多，但真正活得体面的本土企业却屈指可数。   据新京报，最近，全球菌粉产量位居第三的微康益生菌正式向港交所递交上市申请，也让国产益生菌行业光鲜外表下的真实困境，摆在了公众面前。   业内人士清楚，微康数年前已启动科创板上市辅导，签署协议并完成备案，本计划在A股推进。   然而流程过半时，辅导协议突然终止，未递交正式申请便转向港股。   官方解释称港股更利于对接海外资本、匹配国际化布局，但圈内普遍认为，这背后是业绩结构、盈利压力和行业竞争等多重因素的现实考量。   从账面看，微康近三年营收和净利润稳步增长，业务覆盖全球六十多个国家和地区，汤臣倍健、卡士、拜耳等知名品牌均为其客户。   微康益生菌2023年、2024年、2025年营收分别为5亿元、5.44亿元、7亿元；毛利分别为2.47亿元、2.65亿元、3.33亿元；毛利率分别为49.7%、48.7%、47.5%。   而在利润表现上，微康益生菌2023年、2024年、2025年经营利润分别为4426万元、9600万元、8888万元；运营利润率分别为8.9%、17.6%、12.7%；年内利润分别为2542万元、7961万元、6521万元；年内利润率分别为5.1%、14.6%、9.3%。   创始人深耕益生菌领域二十余年，持有高比例投票权，并获得温氏投资、有友食品、百亚股份等机构支持，基本面配置较为扎实。   然而，剥开数据后，核心隐忧逐渐显现。   公司超过九成收入来自人体健康业务，该板块虽销量持续提升，但产品单价却逐年下降。  

伯希和冲击港股IPO，业绩高增长，腾讯启明站台，但企业持续盈利能力、商业模式健康度和核心竞争力成疑问   户外风潮持续数年，“山系穿搭”已从小众走向大众。然而，做户外生意的企业，实际经营远没有表面光鲜。   据新浪财经，伯希和作为其中代表，2023年至2025年营收从9亿元增长至近28亿元，背后还有腾讯、启明创投等机构支持，却在港股IPO路上三次递表仍未通过聆讯。   一年前提交招股书，如今第三次更新材料，仍未能完成上市聆讯。   表面看，伯希和数据亮眼。   三年间营收近三倍增长，毛利率从58.2%提升至63.7%，手持逾7亿元现金，盈利能力 seemingly 强于不少服装企业。   但深入分析便能发现问题。伯希和2023年、2024年、2025年年内利润分别为1.52亿元、2.83亿元、3.56亿元。同期年内利润率从16.7%降至12.7%，下降3.3个百分点。   营收高速增长的同时，利润率持续下滑，主要原因是销售和分销费用大幅增加。   公司为扩大规模、抢占市场，将大量资源投入渠道建设和推广，导致利润空间被明显压缩。   产品结构同样存在集中度过高的问题。   虽然公司布局四大系列，覆盖极限户外到都市场景，但83.7%的营收依赖经典系列，其余专业性能、山系等系列合计占比不足20%。   具体到品类，冲锋衣裤贡献了超过一半的收入，呈现明显的单品依赖特征。这种结构在市场竞争加剧或单一品类需求波动时，抗风险能力较弱。   伯希和的股东背景较为雄厚。IPO前，腾讯持股10.7%，启明创投、创新工场等机构入股，投后估值达28亿元。   公司由刘振夫妇实际控制，两人合计持有63.18%股权。尽管资本支持力度不小，但仍未能帮助其顺利通过港交所聆讯。