1，马上找了个空账户，发现里面咋还有一些黄金etf，卖了卖了清空账户。 2，马上找一个最浪的，先买，把手弄脏，get your hands dirty！要想学会游泳，先跳下去！ 3，卧槽，怎么买不了？

我从2008年8月入市的第一天，学习就是巴菲特老爷子的那些东西，看企业，估值，商业模式，护城河，长期持有，计价器/称重器...可以说传统价值投资的方法论和理论基石，构筑了我17年来的投资框架和实践。 那时候觉得短线操作是个“Born to be Wrong”的方法，一开始门路就错了，觉得打板，游资，都只是一时爽，终究是条不归路。但当我见识更广之后，发现并非如此，每个门派都有自己的集大成者。 都说价值投资是正道，也不是所有价投都赚钱的，大多数都拿价投当成自己亏损的安慰剂。 前几天跟一个游资吃饭，朋友介绍说他是成都最大的游资，我跟他聊天，觉得这哥们是个奇才，天赋异禀，他不同于我跟清北复交毕业的名门正派们聊天，他没有方法论和体系，或者他没有系统总结过没法体系化输出，问他很多问题，都更像是“凭感觉”，所谓“盘感”，但人家就是在这个路径上取得了很好的业绩。 我把股市当成实验场和游乐园，在价值投资这条路上，收获了阶段性的成果之后，我觉得我确实应该去探索新的路径。 其实去年暑假在澳洲的那两个月，我就悄咪咪的进行了邪修0.1版本，但有个很大的错误，当时我选股和方法论的构筑，选在了港股。港股这天杀的流动性，所有邪修可能都会失效。 后来我迭代成0.2版本，把那套方法放在了A股，但错在选择标的太多，太分散，在方法论没有得到正反馈的时候，用过多标的降低了系统的可验证性。 过几天我又要去新西兰待一段时间了，打算进行0.3版本的尝试，目前的规划是，拿出100W，单独开个账户，持仓不超过3个票，进行为期一年的尝试。 当然，这个的前提是，我已经买了不少稳健型资产，保障了家庭的生活不会有太大的波动。在照顾好后方之后，可以尝试拿出一笔新的钱，进行新的“创业”尝试了。 当然，这个尝试和本身对基本面的研究，不冲突，说不定两条路径打通之后，还能相得益彰。我2026年的整体收益目标是10%，这个不算激进，以及今年的首

1.去感知“大钱”2022年，是我印象中，入市以来亏损幅度和金额，都最大的一年。虽不至于亏光底裤回去找个班上，但也算是职业生涯的谷底，为了排解当时的抑郁，和朋友做了一档播客节目，闲扯投资，一做就是3年。刚跟宝哥录的这期作为年度收尾，配合着宝哥的这篇总结，更合适--2025年度信：轻舟已过万重山2023年底，我和老婆孩子在深圳过冬。那一年做的也不咋样，自信心还没找回来，以至于有个场景，至今想起来都觉得矫情甚至可笑。就是跨年夜，我在租住的价值4500w的豪宅里，看着凌晨夜空中的漫天烟花，吞了一口上千元的威士忌，问自己，“我的未来还会好吗？”2024年底，我带着孩子滑雪，把孩子哄睡着已经很晚很累，便没有回顾这一年，只是轻描淡写的写了句，“没有一片阴云不会散去”2025，阳光刺眼。有一段时间我杀红了眼，告诉自己：失去的时间我要全部追回来！但当我率领全仓资金蒙眼狂奔，为“更快更高更强”去冲刺的时候，结果并不如我所愿，反而有更大的波动率和回撤，直到出现了一个回撤又快又大的阶段，我感觉不对了，所以停下来了。但整个过程中很奇怪的是，我发现，自己麻了。赚了不少，也吐了不少，但没有什么感觉，仿佛那些都不是我的，都只是个游戏记分牌。大多数人，对生活中的钱，是有感知的。雨天上班通勤，滴滴专车比快车贵20块，省一省，一顿午饭钱有了；出地铁买个美团自行车包月卡，省个10块钱，心里暗爽十秒钟。这些我们都能算的清楚，感知的到，但对超出生活以外的钱，很多时候，仅仅是一个数字。假想一下，如果我在2023年底的深圳，高位买了租住的4500万的豪宅，然后价格下跌，市值浮亏2000w，你问我--“什么感觉？”理性告诉我，应该难受，但是感性上，远不如每个月冰冷的房贷来的刺痛。月供的数字，我能感知的到，但大宗资产亏掉一大笔钱，如果日常生活还能过得起走，仅仅是亏掉了净资产的某一部分，那好像就是一场梦啊--真的有过这笔钱吗

今天股票大跌，我也是当头一棒，一脸懵。实话说，这一次我的买入，不符合过往的操作纪律--过往都是等走出右侧再买。但这次我主动对抗市场，是因为在北美看的感觉还挺好。但今天空头说的高频数据环比下降，我无从判断真假。 既然买入的时候没按照纪律来，那卖出的时候一定要按照纪律：成本价跌10%，进入准备卖出区域。即使卖到了底部，也要执行这个策略，是因为2022年如果没这个策略的保护，膝盖斩、脚踝斩的，比比皆是。 今天很不开心，不仅因为股票大跌，还有来北美近3周，已经归心似箭。我经常自己满世界游荡，看似肆意潇洒，全球可飞，实际上，时常倍感孤独。 第一我找不到搭子，以前上班时的同事、朋友，没法像我这样肆意随行，第二，孩子不好随便请假到处晃荡，那家里总要有人照顾着。 一个人在旅程中，吃到美味，看到美景，无人分享，快乐减半。时间久了之后，甚至连拿起手机拍照的欲望都没有。出来久了之后，开始想家，想回去给老婆孩子一个大大的拥抱。 人在满足了一定程度的物质需求之后，多来的钱财，给自己带来幸福的边际效用就递减了，我经常思考，什么是幸福感最底层的源泉？ 我认为最重要的两个，一是健康，二是关系。 健康无需多言，头疼感冒就能让你失去味蕾，小小失眠都能把人逼疯，更别提其他的恶疾。健康，当你拥有的时候，觉得他不重要，但出一点点小问题，就知道，健康，是所有幸福感的核心与源泉。 除此之外，更重要的是“关系”。 这不是世俗意义上“搞关系”的“关系”，而是亲密关系，以及你和世界外物的关系（链接）。 亲密关系太重要了，当我一个人在外晃荡久了，无法抑制对家人的想念，尤其对于孩子的想念。良好的“亲密关系”，就像一湾良港，无论海面风大雨大，总能休憩、放松、欢笑，来一个亲密的抱抱，被爱意和温暖包裹。 和世界外物的关系，其实就是“被需要”的感觉。人如果不被这个世界需要，那感觉自己就是超脱于万物，可能是一种遗世独立的超然境界，也可能是

最近一周在旧金山湾区，除了走走逛逛，看NBA，最重要的事，就是去打卡和参访各大科技公司了。 实地走访+跟当地朋友仔细聊，加深了一个我本就有的认知，就是：全世界都会被东、西两个巨头的发展和进步，所吞噬。 鉴于走过30多个国家，以及一年中估计有一半的时间，在世界各地游荡，对全世界的经济体温和发展变化，是有体感的。我自己的投资，未来只会押注中、美两个超级经济体，并且决定，以后每年都应该来加州这边考察一趟，待一阵子。 之前看到一个说法：现在在湾区（就是这些科技巨头所在地），有些非华裔的员工，开始找老板投诉，说每次AI团队开会，大家Speak English开完大会，一转身，核心员工们开始Speak Chinese开小会了。他不懂中文，感觉自己被排挤了，很委屈。他很想进步，所以最近在努力学外语（Chinese）。 一开始我以为这是笑话，但来到当地，谈起这个，他们说，真的如此。因为在AI这个领域，华人的竞争力太强了，有些团队就都是华人， 所以在一起讨论，真没必要说英文。东大和西大AI的竞争，还真是在美华人vs内地华人，华人的“种族天赋”，在AI时代被充分体现了出来。 很多人担忧，美股指数是不是高了？不光我们担心他大跌会拖垮全球市场，在美的当地人，也担心涨多了会崩溃，尤其对于那些经历过01年、08年大崩盘的老股民们。 但我倾向于认为，美股的指数，或者说美股这个整体，越来越像是一个世界级的蓄水池。 近几年，西大的通胀和15%起步的小费，大家都有所耳闻了，从2008年到现在，美联储基本都在实施着QE或者类似QE的政策，在疫情之后，更变本加厉大“撒币”，救了经济，但推高了通胀。 因为美元是世界货币，美元又通过各种经济活动，流转到全世界，所有跟美元强挂钩且自己没有强大内循环能力的经济体，都跟着美元超发，一起通胀。 一个很典型的现象就是，近三年，如果有小伙伴出国旅游，以泰国为例，再也找不回早年去泰

此文有效期，仅限于今天，因为明天就可能被打脸。 昨天发的《学会“滑头”，更懂“价投”》是明牌了，但即使如此，还有人问 “买没？啥时候买的？” 其实我写下来只是想记录，并不对别人构成建议和参考。记录除了避免遗忘，帮助思考，还有个好处，就是不会被喷子说“马后炮”或者“吹牛B”，那篇《I am Back》，即使看不懂我隐晦的词句，评论区也有各种翻译了。 我一般都是知行合一的，上周五一边写公众号一边探店一边就下单了，以上是那天的Buy点，事后看，基本是这一轮的最低。 今天从洛杉矶开车到硅谷，恰逢感恩节（Thanksgiving Day）一路堵的我毛焦火辣，从美股收盘一路开到港股开盘，都还没到，好在狗泡大涨，心情大好，微信里跳出一堆朋友的祝贺，其中免不了问，为啥这个点买回来。其实这个问题，结合之前被问很多的“为啥那个点卖出去”，可以一起来回看一下。 很多人都执着于基本面，尤其我一些非常优秀的，以前从事一级市场投资的朋友们，但我们二级人，是肯定要看市场面的。我喜欢一个词叫“内方外圆”，“内”就是基本面，“外”就是市场面。基本面要硬，否则都是空中楼阁，但是市场面是“圆”的，是滚动的，这方面要时刻去感知其中的变化。 为什么卖-大约在280左右 1：筹码： 越来越多人，在股价冲破250的平台期后，加入进来，因为突破盘整了，所谓“突破平台期，看起来要起飞了”。 说来也是奇怪，有好几个朋友，在股价20的时候，我都是按头给他们安利，讲逻辑讲案例到口干舌燥，但他们都说“看不懂”，后来股价涨到200了，他们给我按头传播IP信仰讲全球化讲爆款，说“看懂了”。 我心想：你看懂了，我就害怕了，你不要过来啊。这些新冲进来的筹码，是这把柴火的助燃剂，但是一旦风向变了，这个火可能会反向烧到自己身上的。 总结来说，就是浮筹太多了，洗洗更健康。 2：热度&情绪： 雪球上，泡泡时常在热度最高的股票前十，堪称“杀

昨天图一的公司，大家都猜到了。看着他终于突破的涨势，还给我一些启发，就是，不要着急，股价长期是公司的称重器，公司内含价值增长了，股价总会跟上来。 结果今天我一起床，一看集合竞价跌6%+，一开始还以为不算数，但等到9点20之后，发现还是跌6%多，才打开新闻一看， 靠腰，浓眉大眼的优等生，也玩考试带小抄这一套？？？ 41.7，刚好是最近三天，第一根大阳线的收盘价，然后这两天莫名其妙的两根大阳线拉上去，我还以为是资金轮动，切换到传统领域呢。 今天结合这新闻一看，难免让我感到伤心，这其中有可能是巧合，但这个巧合，很难让我相信这是巧合。 太难过了，浓眉大眼的也开始挤眉弄眼，长期信用在我心中是要打折的。

通不了！堵了！涨不动了！ 本周的三次尝试，实话说，到现在都还没亏钱，哈哈，第一个还赚了大约10个点，但是第三个已经微亏了。 为了放大波动性，那就找波动最大的科创板/创业板，去找流动性最好的板块和个股，最有澎湃汹涌的感觉。 但是啊，向上澎湃，向下也很澎湃。这玩意比港股刺激多了，风浪太大。以及，因为风浪大，不敢重仓，赚一点，亏一点，没啥感觉，宛若虚拟，把握不住。前两天我还感觉自己水池里面银龙鱼，今天就觉得冷冷的冰鱼在脸上胡乱的拍。 虽然这才几天时间，太短，看不出什么来，但伴随着我开仓买入的增多，越发觉得，不可控的因素更多，如果集中火力，那就回归到我的深度价投的逻辑，如果看好某个版块进而买买一揽子，那还不如定投某个行业的ETF来的省心省力。 很多时候我都处在矛盾和内耗当中： 明明知道有些东西是无根之木，风中浮萍，却总是想要抓住，哪怕只是片刻的灿烂欢愉； 明明知道很多公司都还是炒作的概念，却看着穿梭的K线，忍不住去和魔鬼做交易； 明明知道自己只能赚认知内的钱，但又不甘心止步不前，不愿画地为牢，总想突破，多掌握一些技能，技多不压身，时常在“够了”与“I want more！”之间徘徊。 所以每赚到一些钱，就把他存起来，或者变成某些固定资产，甚至是分仓，定投指数，买债券，买私募，反正用各种方式，分散出去，看起来更容易让自己保持冷静和初心。 心情低落，出门按摩去了。