1.去感知“大钱”2022年，是我印象中，入市以来亏损幅度和金额，都最大的一年。虽不至于亏光底裤回去找个班上，但也算是职业生涯的谷底，为了排解当时的抑郁，和朋友做了一档播客节目，闲扯投资，一做就是3年。刚跟宝哥录的这期作为年度收尾，配合着宝哥的这篇总结，更合适--2025年度信：轻舟已过万重山2023年底，我和老婆孩子在深圳过冬。那一年做的也不咋样，自信心还没找回来，以至于有个场景，至今想起来都觉得矫情甚至可笑。就是跨年夜，我在租住的价值4500w的豪宅里，看着凌晨夜空中的漫天烟花，吞了一口上千元的威士忌，问自己，“我的未来还会好吗？”2024年底，我带着孩子滑雪，把孩子哄睡着已经很晚很累，便没有回顾这一年，只是轻描淡写的写了句，“没有一片阴云不会散去”2025，阳光刺眼。有一段时间我杀红了眼，告诉自己：失去的时间我要全部追回来！但当我率领全仓资金蒙眼狂奔，为“更快更高更强”去冲刺的时候，结果并不如我所愿，反而有更大的波动率和回撤，直到出现了一个回撤又快又大的阶段，我感觉不对了，所以停下来了。但整个过程中很奇怪的是，我发现，自己麻了。赚了不少，也吐了不少，但没有什么感觉，仿佛那些都不是我的，都只是个游戏记分牌。大多数人，对生活中的钱，是有感知的。雨天上班通勤，滴滴专车比快车贵20块，省一省，一顿午饭钱有了；出地铁买个美团自行车包月卡，省个10块钱，心里暗爽十秒钟。这些我们都能算的清楚，感知的到，但对超出生活以外的钱，很多时候，仅仅是一个数字。假想一下，如果我在2023年底的深圳，高位买了租住的4500万的豪宅，然后价格下跌，市值浮亏2000w，你问我--“什么感觉？”理性告诉我，应该难受，但是感性上，远不如每个月冰冷的房贷来的刺痛。月供的数字，我能感知的到，但大宗资产亏掉一大笔钱，如果日常生活还能过得起走，仅仅是亏掉了净资产的某一部分，那好像就是一场梦啊--真的有过这笔钱吗

今天股票大跌，我也是当头一棒，一脸懵。实话说，这一次我的买入，不符合过往的操作纪律--过往都是等走出右侧再买。但这次我主动对抗市场，是因为在北美看的感觉还挺好。但今天空头说的高频数据环比下降，我无从判断真假。 既然买入的时候没按照纪律来，那卖出的时候一定要按照纪律：成本价跌10%，进入准备卖出区域。即使卖到了底部，也要执行这个策略，是因为2022年如果没这个策略的保护，膝盖斩、脚踝斩的，比比皆是。 今天很不开心，不仅因为股票大跌，还有来北美近3周，已经归心似箭。我经常自己满世界游荡，看似肆意潇洒，全球可飞，实际上，时常倍感孤独。 第一我找不到搭子，以前上班时的同事、朋友，没法像我这样肆意随行，第二，孩子不好随便请假到处晃荡，那家里总要有人照顾着。 一个人在旅程中，吃到美味，看到美景，无人分享，快乐减半。时间久了之后，甚至连拿起手机拍照的欲望都没有。出来久了之后，开始想家，想回去给老婆孩子一个大大的拥抱。 人在满足了一定程度的物质需求之后，多来的钱财，给自己带来幸福的边际效用就递减了，我经常思考，什么是幸福感最底层的源泉？ 我认为最重要的两个，一是健康，二是关系。 健康无需多言，头疼感冒就能让你失去味蕾，小小失眠都能把人逼疯，更别提其他的恶疾。健康，当你拥有的时候，觉得他不重要，但出一点点小问题，就知道，健康，是所有幸福感的核心与源泉。 除此之外，更重要的是“关系”。 这不是世俗意义上“搞关系”的“关系”，而是亲密关系，以及你和世界外物的关系（链接）。 亲密关系太重要了，当我一个人在外晃荡久了，无法抑制对家人的想念，尤其对于孩子的想念。良好的“亲密关系”，就像一湾良港，无论海面风大雨大，总能休憩、放松、欢笑，来一个亲密的抱抱，被爱意和温暖包裹。 和世界外物的关系，其实就是“被需要”的感觉。人如果不被这个世界需要，那感觉自己就是超脱于万物，可能是一种遗世独立的超然境界，也可能是

最近一周在旧金山湾区，除了走走逛逛，看NBA，最重要的事，就是去打卡和参访各大科技公司了。 实地走访+跟当地朋友仔细聊，加深了一个我本就有的认知，就是：全世界都会被东、西两个巨头的发展和进步，所吞噬。 鉴于走过30多个国家，以及一年中估计有一半的时间，在世界各地游荡，对全世界的经济体温和发展变化，是有体感的。我自己的投资，未来只会押注中、美两个超级经济体，并且决定，以后每年都应该来加州这边考察一趟，待一阵子。 之前看到一个说法：现在在湾区（就是这些科技巨头所在地），有些非华裔的员工，开始找老板投诉，说每次AI团队开会，大家Speak English开完大会，一转身，核心员工们开始Speak Chinese开小会了。他不懂中文，感觉自己被排挤了，很委屈。他很想进步，所以最近在努力学外语（Chinese）。 一开始我以为这是笑话，但来到当地，谈起这个，他们说，真的如此。因为在AI这个领域，华人的竞争力太强了，有些团队就都是华人， 所以在一起讨论，真没必要说英文。东大和西大AI的竞争，还真是在美华人vs内地华人，华人的“种族天赋”，在AI时代被充分体现了出来。 很多人担忧，美股指数是不是高了？不光我们担心他大跌会拖垮全球市场，在美的当地人，也担心涨多了会崩溃，尤其对于那些经历过01年、08年大崩盘的老股民们。 但我倾向于认为，美股的指数，或者说美股这个整体，越来越像是一个世界级的蓄水池。 近几年，西大的通胀和15%起步的小费，大家都有所耳闻了，从2008年到现在，美联储基本都在实施着QE或者类似QE的政策，在疫情之后，更变本加厉大“撒币”，救了经济，但推高了通胀。 因为美元是世界货币，美元又通过各种经济活动，流转到全世界，所有跟美元强挂钩且自己没有强大内循环能力的经济体，都跟着美元超发，一起通胀。 一个很典型的现象就是，近三年，如果有小伙伴出国旅游，以泰国为例，再也找不回早年去泰

此文有效期，仅限于今天，因为明天就可能被打脸。 昨天发的《学会“滑头”，更懂“价投”》是明牌了，但即使如此，还有人问 “买没？啥时候买的？” 其实我写下来只是想记录，并不对别人构成建议和参考。记录除了避免遗忘，帮助思考，还有个好处，就是不会被喷子说“马后炮”或者“吹牛B”，那篇《I am Back》，即使看不懂我隐晦的词句，评论区也有各种翻译了。 我一般都是知行合一的，上周五一边写公众号一边探店一边就下单了，以上是那天的Buy点，事后看，基本是这一轮的最低。 今天从洛杉矶开车到硅谷，恰逢感恩节（Thanksgiving Day）一路堵的我毛焦火辣，从美股收盘一路开到港股开盘，都还没到，好在狗泡大涨，心情大好，微信里跳出一堆朋友的祝贺，其中免不了问，为啥这个点买回来。其实这个问题，结合之前被问很多的“为啥那个点卖出去”，可以一起来回看一下。 很多人都执着于基本面，尤其我一些非常优秀的，以前从事一级市场投资的朋友们，但我们二级人，是肯定要看市场面的。我喜欢一个词叫“内方外圆”，“内”就是基本面，“外”就是市场面。基本面要硬，否则都是空中楼阁，但是市场面是“圆”的，是滚动的，这方面要时刻去感知其中的变化。 为什么卖-大约在280左右 1：筹码： 越来越多人，在股价冲破250的平台期后，加入进来，因为突破盘整了，所谓“突破平台期，看起来要起飞了”。 说来也是奇怪，有好几个朋友，在股价20的时候，我都是按头给他们安利，讲逻辑讲案例到口干舌燥，但他们都说“看不懂”，后来股价涨到200了，他们给我按头传播IP信仰讲全球化讲爆款，说“看懂了”。 我心想：你看懂了，我就害怕了，你不要过来啊。这些新冲进来的筹码，是这把柴火的助燃剂，但是一旦风向变了，这个火可能会反向烧到自己身上的。 总结来说，就是浮筹太多了，洗洗更健康。 2：热度&情绪： 雪球上，泡泡时常在热度最高的股票前十，堪称“杀

昨天图一的公司，大家都猜到了。看着他终于突破的涨势，还给我一些启发，就是，不要着急，股价长期是公司的称重器，公司内含价值增长了，股价总会跟上来。 结果今天我一起床，一看集合竞价跌6%+，一开始还以为不算数，但等到9点20之后，发现还是跌6%多，才打开新闻一看， 靠腰，浓眉大眼的优等生，也玩考试带小抄这一套？？？ 41.7，刚好是最近三天，第一根大阳线的收盘价，然后这两天莫名其妙的两根大阳线拉上去，我还以为是资金轮动，切换到传统领域呢。 今天结合这新闻一看，难免让我感到伤心，这其中有可能是巧合，但这个巧合，很难让我相信这是巧合。 太难过了，浓眉大眼的也开始挤眉弄眼，长期信用在我心中是要打折的。

通不了！堵了！涨不动了！ 本周的三次尝试，实话说，到现在都还没亏钱，哈哈，第一个还赚了大约10个点，但是第三个已经微亏了。 为了放大波动性，那就找波动最大的科创板/创业板，去找流动性最好的板块和个股，最有澎湃汹涌的感觉。 但是啊，向上澎湃，向下也很澎湃。这玩意比港股刺激多了，风浪太大。以及，因为风浪大，不敢重仓，赚一点，亏一点，没啥感觉，宛若虚拟，把握不住。前两天我还感觉自己水池里面银龙鱼，今天就觉得冷冷的冰鱼在脸上胡乱的拍。 虽然这才几天时间，太短，看不出什么来，但伴随着我开仓买入的增多，越发觉得，不可控的因素更多，如果集中火力，那就回归到我的深度价投的逻辑，如果看好某个版块进而买买一揽子，那还不如定投某个行业的ETF来的省心省力。 很多时候我都处在矛盾和内耗当中： 明明知道有些东西是无根之木，风中浮萍，却总是想要抓住，哪怕只是片刻的灿烂欢愉； 明明知道很多公司都还是炒作的概念，却看着穿梭的K线，忍不住去和魔鬼做交易； 明明知道自己只能赚认知内的钱，但又不甘心止步不前，不愿画地为牢，总想突破，多掌握一些技能，技多不压身，时常在“够了”与“I want more！”之间徘徊。 所以每赚到一些钱，就把他存起来，或者变成某些固定资产，甚至是分仓，定投指数，买债券，买私募，反正用各种方式，分散出去，看起来更容易让自己保持冷静和初心。 心情低落，出门按摩去了。

前天试验了一个，昨天就取得了10%+的收益，目前还没卖，毕竟一两天不重要，卖出结算时候的盈亏，才能算个统计数据。 为了增加样本量，我基于暑假修炼的、未完成版本的功力和体系，昨天又切入了另一个，小试牛刀第二次，本来今天差点冲涨停，最后差了点意思，收盘+7%。 实话说，还挺满意的，哈哈，以及今天下午，我又三试牛刀，买了另一个，明天看看什么结果，哈哈，如果再接近10%的收益，这么下去，我就要往游资的方向去靠了，价投太无趣了，“安心持股，慢慢变富”，what are you talking about？ 但这也只是随便说说，毕竟我也不敢重仓放在尚未形成体系的打法上，等我把这个“任督二脉”打通10次以上，多一些统计数据，再回来梳理总结，目前都还是一个概率游戏，不能因为牌桌上赢了2把，就认为自己成为赌神了，靠运气赢的钱，都会靠体系和长期概率输掉。 四季度，以我的能力范畴，暂时找不到能够安心重仓持有的了，所以就分散持仓，谨慎操作，留一些小仓位灵活机动，试探一下新打法。 发现打开思维局限，世界很宽广啊~~ 11和12月筹划好几段行程，广深港-日美加-沪杭，算下来时间还挺紧张，以及筹备了一整个播客系列，和不同的朋友来谈谈当下纷繁的世界变化和自己的应对策略。 希望能够度过充实且回忆满满的两个月。

今年上半年收益不错，皮糙肉厚，开始进行一些骚操作，尝试迭代打法。 我的理想是把三个技能结合起来： 时代属性+市场热点+深度价投 对“时代属性”的认知，自认为修炼达到60分了，有脉络，有框架，但是对详细路线图的推演，还不够。时代属性是我非常看重的，没有企业的时代，只有时代的企业。多少英雄沉沦，起起落落，不是因为他们能力有多强，或者能力不够，仅仅是，他们被时代选中了，然后又被时代抛弃了。 对“市场热点”的把控，我不及格，很多时候都是热点都结束了，我才惊讶于为啥很多股票涨了那么多； 深度价投，我觉得自己有85分，毕竟这么多年的成绩，都是靠对企业的深度认知换来的。 前两个月前在澳洲，每天晚上复盘、研究新打法，好几次看屏幕看的眼睛都花了，但总感觉如芒在背，哪里没对。经过不到一个月的每天迭代之后，很低调的跟几个密友宣布--失败，彻头彻尾的失败。 但念念不忘，必有回响。回国后我还在琢磨这事，叠加最近我频繁饭局，认识了一堆新朋友，虽然没有探讨这事，但是各自多风格的交易流派，对我还是很有启发，也消除了我过往的一些偏见。 现在明白了，我以前尝试的打法不能算完全错，但，选错池子啦。在港股，尤其是还有很多日成交量几千万的小票的池子里，试验这套打法，不成功是正常的。在A股随便日成交量二三十亿的池子里，这套打法，宛若水池里面银龙鱼。 我这两天顿悟之后，昨天开始尝试，第一战，就取得了开门红。 我昨天很欣喜的跟老婆说， “我感觉。。。我的任督二脉，通了” “嗯，恭喜，已经记不清你是第几次通了又闭了，你反正的通的快，闭合的也快，” 等我多试验几次，如果迭代成功了来分享。到时候出一个付费内容，如果几个月后一直没有付费内容出来，那就说明，又一次低调的失败了，哈哈。

童话故事里，王子公主轰轰烈烈爱情故事的结尾，都只有一句话， “他们步入了幸福的生活” 但是如何幸福的生活？作者是不会描述的。他们重点描绘的，是四目相视、脸红心跳、步步试探、冲破牢笼、山盟海誓，这些远比“幸福生活”的日常，更让人迷醉。 股票也一样，脸红心跳，就是那一片朦胧和未知中，小心翼翼下注的仓位。一根根波动的K线，一次次突破平台的喜悦，你虽然不知结局如何，但多巴胺充斥全身，每一天都想着跟她见面缠绵（每一天都期待开盘）。 “幸福的生活”，就是期待拉满之后的每一次兑现。每次季报的Deliver，就像每个月刚好到账的工资，你拿到工资条，晚上又上交工资的那一刻，能说幸福感有多强吗？ 就算这个月绩效多一点，业绩beat了，感觉也就是那样，除非给我来个超预期的beat，比如升职加薪，拿了大奖金包，否则，日子天天就那样过。老老实实，每年拿5个点的股息+10%的内含价值增长，好不好？当然好啊，但够不够呢？ 现在结婚率和生育率逐年下降，很多年轻人都从童话故事中醒来了，但对于我们这些中登，已经没有醒悟的机会了，或者醒悟的机会成本太高。我很早就明白了，所有热烈的终结，都是平淡和日常。所有的过来人，都告诉你平平淡淡才是真，所有美好的祝愿，都是“愿得一人心，白首不相离”，但唱这首歌的李行亮，也会在《再见爱人》里崩溃大哭。 平淡和日常，不是我们生命的意义，所有不曾起舞的夜晚，都是对生命的辜负。我英年早婚，很早就套上了紧箍咒和镣铐，但人生还长，在爱情上吃的亏，要在股市里狠狠找补回来。 于是，我很早就给自己立下一个规矩，永远寻找股市里的芳华，参与她绽放的那一段绚烂。说的官方一点，叫“永远追逐每个公司的高速成长期”。 永远追逐“18岁”的胴体，到了25岁，就卖掉，因为25岁之后就要跟你谈婚论嫁（兑现业绩）了，此时就该谈谈，工资怎么上交（年度业绩及分红计划），日子怎么一天天变好（三年规划五年展望），以及被卡