记得去年贸易战那天，我开了一个系列叫“Mark the Day”，记录市场极度动荡且情绪浓度极高的交易日。 翻了记录，找到这篇，在一年半以后的今天回看当时的所思所想，让人清醒且感慨，所以这个系列应该继续下去。
Mark the day-2025.4.4
明天开盘之前我应该记录，因为这个周末，情绪已经顶满了。
这种情绪顶满的周末，在今年至少还出现过一次，是在 7 月份的某一天。大致也是大洋彼岸的科技股暴跌，叠加着大 A 持续的飞流直下，导致大家情绪崩溃。一个很典型的特征是，大多数股票群都不说话了，万马齐喑究可哀。
当时还有个印象深刻的点，是因为周末各个市场不开盘，人们迫切地想知道市场整体是乐观还是悲观？，便去 Hyperliquid 上面查看链上资产价格的变动，以期在得到一些蛛丝马迹。
我最近也不太想发表看法。一是因为当下的情绪极其躁动，不想让自己的公开表述变成束缚自己思维的牢笼；二是因为最近一直空仓，面对当下的惨烈，我说什么都难免会被某些人误解为隔岸观火的落井下石，所以就不去表达观点，只客观记录当下的场景。
参照上一篇文章的格式记录如下，并将明日盘后的场景在评论区置顶，以便后续回溯。
2026.11.1
简述：
整个 2026 年是极其割裂的一年。一是市场注意力的割裂，几乎除了 AI 产业链，其他的板块大家都漠不关心，站在当下回头看，除了少数周期股有了短暂的高光，其他大多是从年头跌到年尾。
二是集中了所有注意力的 AI 产业链走势也极其割裂。如果没抓住猛烈上升的一段，在错误的位置进了场，那亏损是巨大的。即使在合适的位置进了场，吃完了整个主升浪，还是难做--如果没有极大的信仰，上升的时候没有足够的仓位拿得住，就不会有巨大的收益；但也正是因为信仰太强，在下跌的时候很难止损，很难亲手打破心中执念，便陷入无尽深渊。
今年大多数基金都走了一个巨大的过山车式的 A 字，便是这心态的真实写照。
回望 7 月份，AI 产业链无论在大洋彼岸还是在我们大 A，都经历了惨烈的下杀，但后面一个月又反弹回来一些，尤其有些小型光通信，甚至接近很接近前期高点，以至于让大家以为之前是拥挤度过高造成的踩踏，慢慢信心又回来了，毕竟产业看起来仍在向好。
而那个时候，今日回头看，恰恰是最危险的时刻。
从 8 月 18 号开始，大 A 的科技板块开始进入慢慢阴跌，从 9 月底的中秋节之后开始扭头向下，国庆节之后进入 45 度角的下坠曲线当中。
这一轮让大家费解的是，一开始整个硬件产业的景气度并没有下降，订单、业绩、行业信息都处在向好当中，所以面对股价的下跌，大多数参与者的反应是“扛一扛”。但股价和现实会形成反向自证预言。跌多了之后，大家就倾向于去找负面信息，而负面信息又会加强股价的下跌。
尤其让人震惊的是，上周五Intel财报后，夜盘就跌了 20 个点，当夜开盘竟然最高跌到了 30%。其震撼程度不亚于大 A 的千股跌停，毕竟是所谓的“正规市场”，根正苗红的白宫资本入股的大票，竟然也可以有 30 个点的单日跌幅。可见在正规市场上，也没有那么容易赚钱。
英特尔的跌幅，叠加几大云厂商（如亚马逊、谷歌）走势的下跌，以及甲骨文对未来资本开支相对保守的预测，带动了整个存储、光通信、Neocloud板块的一致下跌。
资本开支的收敛，对于东亚的制造链条（尤其以光通信为主），也是一个巨大的打击。周末看到海峡那边一些传闻，说云厂商已经开始缩减或取消之前数据中心等相关的订单，以回笼资金。
当下的网络信息传递极快，但真假难辨。记得在 2022 年10月，当企鹅的股价跌到最低点的那个中午，也有一堆假消息甚嚣尘上。（详细记录于--梦回二零零八）坏消息的浓度，可能是接近底部的一个特征，但当下网络小作文的泛滥，又加大了通过坏消息和恐惧程度判断底部的难度。
大A这边，硬件产业链已经从高位下来腰斩，最惨的从高位下来跌幅已接近 80%，每天刷短视频，都是各种哀嚎声。伴随着哀嚎的是成交量和资金面的急速下降，从之前的 3 万亿降到最近日均 1.4 到 1.6 万亿之间，显示风险资金偏好的融资余额也在持续下降。
还有两个外盘市场的消息：币安的比特币被盗，导致短期对比特币这种高波资产出现了新的信任危机，币价从 8 万多美元跌到了 7.6 万左右；黄金在周五夜间也已跌破 4000 美金，跌破整数关口，代表着短期信心的溃散。
从各个维度来说，周一都不算乐观。唯一乐观的消息是，上层准备开会研讨更多的工具介入。
观点汇总：
悲观的观点我没有看到，因为悲观的人已经不说话了；乐观的观点是，上周五美股大跌的影响，其实在夜盘（也就是我们的周五白天）已经显现了，所以外盘的冲击对我们来说已经消化了一波。
这一轮相比去年 4 月 7 号贸易战，我连热烈的讨论都没见到，确实称得上“这次不一样”。
反思：
我这一轮运气很好，在8月中旬被某些资本过于难看的吃相恶心到，所以决心暂时离开这个市场，这场游戏不值得。所以这一轮的反思我倒没有过于深刻，但针对整个 2026 年的感悟和反思，倒是有整整一箩筐的内容想倾诉，这些都留到年底的陈述总结当中再细细道来。
后续操作：
在我们这边已经深度下跌过一轮、风险得到某种程度的释放之后，很难再判断，是否对大盘有猛烈冲击，比如周五的香港市场，就完全没有受到美股夜盘的影响。
我隐约觉得，硬件或者所谓科技板块刚开始会蒙受一轮压力。如果状况过于惨烈，不排除会有更大的力量介入。但这些对我来说只是臆想，我不会去做任何操作。捞针不是我擅长的，火中取栗也不是我的投资体系喜欢的打法。在看不清局势的情况下，贸然操作对我来说无异于赌博。
当日感想：
假若我 8 月中旬没有跑，我如何面对 10 月这一轮毫无征兆的持续性暴跌？
我相信我不会硬抗，因为体系里有止损的概念，并且有一句广为传播的顺口溜，叫“图走坏了赶紧跑”，很多人把这句话跟基本面研究、跟价值投资这些放在了对立面，其实不是的，这些是可以相互兼容的。
这一轮下来，反而凸显止损和暂时性的离场的重要性。只有向后退一步，才能把身在场内的热情和既定思维打破，以一个相对清醒的心态重新审视当下面临的战役。
另外一条，再怎么强调都不为过的事--坚决不要用杠杆。这两天又听到了很多爆仓，以及更让人难过的信息。
钱是赚不完的，但是能够亏完，无论你有多少钱，亏起来都是按比例的，都是从100%开始减少。杠杆的反噬对任何资金量级来说都是一样的，不会针对几万块的散户就格外凶残，也不会因为你是上亿资金就格外仁慈。
以上记录于 11 月 1 号晚上（周日）。明天收盘后，我会在评论区记录明天的走势和市场上发生的关键事件，以便日后进行回溯。
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