中集安瑞科（3899）主要从事广泛用于能源、化工及液态食品行业的各式各样运输、储存及加工装备的设计、开发、制造、工程及销售。由于集团首三季业绩理想，新定单增长亦颇为强劲，股价近期表现也明显跑赢大市，料后市续有高位可见。集团日前宣布，旗下南通中集太平洋海洋工程采用「云交付」的方式，在浙江舟山向英国Avenir LNG公司交付全球最大2万方LNG运输加注船。据管理层表示，近年市场对最新一代的绿色节能环保型船型及船队现有技术升级改造愈来愈重视，全球主要航运港口加快布局LNG加注设施，LNG加注船的订单量在不断攀升。此外，集团日前与中海油能源签署LNG运输加注船工程建造合同，金额4.41亿元(人民币，下同)。另外，集团月初交付全球首艘5，000立方米双燃料全压式LPG运输船，这是为德国Hartmann集团打造的3艘5，000立方米全压式LPG系列船中的首艘船，目前在手订单有7条船。另一方面，集团附属上月中交付北京冬奥会4台专供氢气管束式集装箱，可以满足北京冬奥主场馆火炬所需的能源供应。同时，还为冬奥会加氢站提供10多台50MPa储氢瓶组，并且开展北京冬奥液态阳光加氢站示范项目。业绩方面，集团今年首三季收入128.49亿元，按年增长46%。新签定单139.16元，按年升44.9%。第三季收入按年增长41.1%，至49.09亿元 。新签定单按年升34%，至47.13亿元，主要受惠于行业需求旺盛及疫情在全球范围逐步得到控制所致。截至9月底止，在手订单124.82亿元，按年增长18.4%。中集安瑞科昨收11.68元(港元，下同)，已逼近52周高位的12.28元。若短期升穿12.28元阻力，下一个目标将上移至13元，惟失守11元支持则止蚀。看好中移动吼购轮16677中移动(0941)A股回拨后网上发行有效申购逾800倍，对H股有正面的支持作用。中移动H股昨收46.6元，升0.65%。若继续看

近期内地不同地区天气持续转冷，预料将推高电力需求。华能国际(0902)的电厂遍布黑龙江省、吉林省、辽宁省和内蒙古等。今年第三季度，集团在内地各运行电厂按合并报表口径完成售电量1，151.88亿千瓦时，按年增加11%；而首三季累计完成售电量3，231.15亿千瓦时，按年上升17.1%，平均上网结算电价为每兆瓦时417.79元（人民币，下同），按年增加1.28%。至于市场化交易电量比例，今年首三季为59.99%，按年提高3.05个百分点。今年第三季度，集团盈转亏，录得亏损35亿元，去年同期纯利34亿元，营业收入499亿元，按年增加16.8%。集团表示，期内煤价上涨，对公司经营情况产生较大影响。今年首三季度，营业收入1，450亿元，按年上升19%，纯利下跌91.4%至7.83亿元。现价计，预测股息率约3.1厘，具有一定吸引力。转型洁净能源具潜力目前内地供电来源仍然主要为火力发电，惟随着内地推行减碳措施以达至「碳中和」，近年已有多家火电电企逐步转型至洁净能源。截至今年9月底，集团可控发电装机容量为115，014兆瓦，权益发电装机容量为101，388兆瓦。今年第三季度，集团新投产风电和太阳能的可控发电装机容量，分别为583.6兆瓦和278兆瓦。走势上，自10月底起形成上升轨，目前各主要平均线呈顺向排序属利好，STC%K线续走高于%D线，MACD维持牛差距，惟升至保历加通道顶线料有较大阻力，宜候低4.8元（港元，下同）吸纳，反弹阻力5.7元，不跌穿4.3元续持有。(笔者为证监会持牌人士，无持有上述股份)本版文章为作者之个人意见，不代表本报立场。

经过上周央行集中公布议息决定，加上对于疫情担忧没有之前那么大，投资者同时等待圣诞假期，市场进入观望状态。美汇指数连续下跌三日，美汇指数从11月下旬开始主要在96至97区间波动，周三沽压增加，一度低见96.02，区间支持没有很强，但下方50天线承接力还是很大的，上行趋势暂时不至于改变。十年期美国国债收益率在周三结束两日连阳，回落至1.4515%，尤其是上方1.8%阻力大。市场情绪相对改善随着风险胃纳有所回升，美股在周二反弹后，周三延续升势，已经连续上涨两日。投资者对于变种病毒于经济修复的影响担忧不如之前，尤其是在主要央行都没有因此改变计划，当然在此期间有所波动是正常的。当然，市场情绪相对之前已经改善不少，恐慌指数VIX在11月累积67.22%的涨幅，上周亦收高15.41%，不过最近两日连续回落，周三下跌11.33%至18.63，重新跌回20水平以下。如此一来，金价短线或继续反弹，尤其是金价在12月一度回测1，750美元支持，在美联储议息会议后，做出反弹，但还是遇阻1，800阻力。隔夜结束三日连跌，升穿100、200和50天线，高见1，805.3美元，重新收在1，800美元之上。短线有望先延续反弹，只是金价在加息的大环境中，难有特别大的上行空间，更不要说突破1，950美元阻力。相比之下，白银维持区间波动，白银在12月一度跌破22美元支持，好在很快止跌反弹，跟随黄金回升，连续上涨两日，已经重拾5和20天线，不过目前还遇阻50和100天线。今年来表现疲弱，工业需求前景改善并没有给白银带来太大支持，白银后市大概率还是维持区间波动。油价重获资金支持另一边厢，风险资产反弹之下，油价和其他风险资产一样受惠。美国原油库存减幅较预期大，也是三个月来最大，亦给油价带来支持。纽油在周二重上70美元后，周三进一步延续升势，升穿百天线，高见73.16美元，最终收涨72.76美元，升2.31%。短线有望

新能源概念股成为昨日市场焦点所在，有表现的股份也告明显增多。新能源股表现吸睛，当中新天绿色能源(0956)曾高见6.38元，乃1个月以来的高位，最后回顺至6.24元报收，仍升0.47元或8.15%，并一举收复10天、20天及50天等多条重要平均线。新天近期形成区间上落的格局，主要是消化第三季业绩未如理想的利淡影响，但观乎集团10月及11月营运数据均有不俗的表现，加上第四季为能源需求传统旺季，预计其稍后派发的成绩表不会令市场失望，相信对已作调整的股价将有正面的支持作用。新天今年首三季营业收入为107亿元(人民币，下同)，按年增长28.64%；净利润为15.3亿元，按年升62.67%。基本每股收益0.38元。单计第三季则转盈为亏，蚀5，166万元，主要因为期内风电板块内的风资源处于较低水平，可利用小时数，较去年同期减少。第三季营业收入按年升32.6%至229.7亿元，主要受惠期内天然气板块业务售气量较上年同期增加。集团公布10月主要经营数据显示，完成发电量102.19万兆瓦时，按年增加19.21%售气量方面；完成售气量1.96亿万立方米，同比增加1.31%。至于11月，公司及其附属公司按合并报表口径完成发电量150.23万兆瓦时，同比增加47.39%。截至2021年11月30日，累计完成发电量1，208.98万兆瓦时，同比增加40.47%。根据初步统计，集团11月按合并报表口径完成售气量约3.11亿立方米，同比增加2.22%。截至2021年11月30日，累计完成售气量32.23亿立方米，同比增加11.43%。第三季业绩转亏属季节性由于集团第三季业绩转亏属季节性，而第四季为能源需求传统旺季，新天10月及11月的营运数据又属对办，配合板块炒味转浓，都是此股续可留意之处。讲开又讲，对于新天第三季盈利表现不佳，大行纷发表报告护航。花旗发表报告认为，新天第三季业绩盈转亏，因为利用率下跌主

企鹅变身圣诞老人。腾讯（0700）出乎市场预期，宣布派发逾千亿元的京东（9618）股份作为特别中期股息，每1手腾讯可收到约1，235.6元，向股东提早派圣诞礼物。分派后，腾讯在京东的持股由近17%大幅减至2.3%，近乎撤出京东，加上日后京东的街货骤增，京东股价昨急跌7%，同时也惹市场大手沽空京东，京东全日录得破纪录的926.78万股沽空成交，涉资23.88亿元，沽空占成交比率42.3%，成昨日港股「沽空王」。京东昨晚美股盘前亦急跌6.82%。腾讯昨公布，每持有21股腾讯，将可获派1股京东，零碎股份将不予分派，但会以现金支付股东（见附表）。这是腾讯首次派息，不过以其手持的京东股份作股息，令人意想不到。腾讯目前间接持有京东约16.9%的股份，派发京东股份后，腾讯在京东的持股比例将大幅降至约2.3%，失去第一大股东地位，原持股10.81%的沃尔玛将成为京东最大股东。今次腾讯变相减持京东，将要派发共4.57亿股京东，以京东昨日收市价259.6元计，腾讯分派的京东涉资金额高达1，186亿元，即腾讯的股息率达2.6厘。京东街货势大增 惹大手沽空京东昨日股价大挫7%，收报259.6元，同时也惹市场大手沽空京东。腾讯则升4.2%，报461.8元。市场人士表示，由于投资者手上持有腾讯股份，已可计算出将获得的京东股份，但预期一旦腾讯股东获派股份，不少京东股份会流出市场，并推低京东股价。故此，投资者会倾向现价先向市场沽出或沽空京东，以免届时京东股价受压。市场人士续说，这种「先沽空，后平仓」的策略很常见，趁一般投资者未有货时，于现时率先借货沽出京东。就算未来京东股价反弹，由于将会获派实物股份，因而也不怕被「挟死」。腾讯声明说，集团投资策略包括投资处于发展阶段的公司，支持及分享投资公司的增长，并于投资公司可为未来计划自行筹集资金的适当时候，退出有关投资。该董事会相信，京东现已达至这个情况，是直接向合

作为传统行业，珠三角地区中小服装企业同质化严重、研发设计不足、无力购买大型智能设备、熟练工短缺等问题突出。作为全国最大的服装产业聚集地，广州市在政府支持下，由纺织产业互联网企业牵头搭建行业工业互联网平台，建立云工厂、云版房、云设计、面料供应链，并实现设备共享、产能共享。在这种模式下，订单生产效率提升30%以上，面料采购成本减少20%，企业订单明显上升。据悉广州还正在定制家居、美妆日化、珠宝首饰、食品饮料、箱包皮具等六大传统产业建设行业工业互联网平台，到2025年将带动全市20万家企业数字化转型。广州致景科技政策发展中心总经理陈建东告诉记者，在传统模式下，围绕服装品牌商，成衣加工厂、设计师、打版师以及面辅料供应各个供应链环节是割裂的。由于新款服装是提前设计、生产大批量备货，在这种模式下出新周期可长达半年，并且带来大量库存。中央「云」版房 月打样逾万件而在上述新建立的工业互联网平台下，搭建起服装设计中心、服装打版中心、成衣制造云工厂、面辅料供应链。服装打版中心的中央大版房，汇集超过100名专业版房队伍，形成月打样超过1万件的交付能力，且能够比业内平均样衣制作时效缩短1到3天。又如，面辅料供应链，接入了各类供应商的百万个SUK级（即最小库存单位）面料数据库，采用人工智能识别算法调用面料库的面料特征作识别对比，实现「以图搜图」。以往以人工方式前往各大供应商处对比和选购，而现在则可以一键「云上」比对成功。「云」生产管控为中小企减负云工厂则提供数字化生产管控，为接入平台的众多中小服装企业提供云端SAAS生产管控体系，覆盖接单、采购、物料、工艺、生产、质检、成品等全流程。陈建东说，该平台汇聚了服装行业大部分服装品牌、中小生产企业，平台通过承接品牌商的订单资源，整合了众多中小企业的产能，可以根据各自优势分发订单，解决企业接单难问题。「另外，依托核心企业，云工厂的各类职能设备和熟练工共享给中

中国移动A股昨起接受申购录得热烈反应，公司昨晚表示，A股IPO网上初步有效申购倍数约为1，384.66倍，回拨后网上发行中签率为0.12411863%（含超额配售部分），有效申购倍数为805.68倍（含超额配售部分）。A股5G板块升逾1%受中移动A接受申购鼓舞，A股5G、通信设备等相关板块昨日早盘高开高走，盘中板块指数大涨逾1%，逼近年内高点。个股中德赛电池、安洁科技、沪电股份纷纷强势涨停，南都电源涨超12%。通信设备板块同样震荡走高，华测导航、广和通等纷纷走强。截至收盘，上证综指跌0.07%，报3，622点；深证成指涨0.7%，报14，791点；创业板指涨0.55%，报3，368点。沪深两市成交总额10，625亿元（人民币，下同），北向资金合计净流出17亿元。内地首个元宇宙产品「希壤」正式开放定向内测，率先实现10万人同屏互动，元宇宙概念强者恒强继续大涨，消费电子、虚拟数字人、智能穿戴等板块涨幅居前。地产股经历过前一交易的一日游行情，昨高开低走，炸板现象频出。个股中天房发展一度跌停，沙河股份、南国置业等跌逾8%，蓝光发展、新华联等跌超7%。银行、证券板块同样下跌回调，前一交易日强势涨停的紫金银行高开后放量下挫逾3%。地产股「炸板」频现国泰君安认为，指数将延续震荡反弹。市场近期回调和「假外资」监管有关，另一方面沪指突破3，700点之后接近前高附近也存在技术面上压力。湘财证券认为，各大盘指数层面均处在小周期调整状态，所以短期很难大幅上涨，整体还是以震荡盘整为主，目的是修复均线系统。

周三恒指高开后，走势反覆回软，午后跌至22，979.76点后喘稳，全日波幅278.95点。恒指收报23，102.33点，升131点或0.57%，成交金额927.82亿元。国指及恒科指分别升0.66%及1.29%。数据反映科技股表现较佳，其中京东集团(9618)升2.12%。此外，体育用品股亦向好，李宁(2331)及安踏(2020)分别升 5.08%及5.35%，是表现较佳之蓝筹。恒指补裂口 走势略改善恒指最高升至 23，258.71点，创12月20日以来高位，并补回当天之下跌裂口，惟成交未能配合升势。MACD快慢线负差距收窄，走势略改善。全日上升股份 890只，下跌 756只，整体市况偏好。据中国汽车工业协会统计分析，2021年11月，商用车受国六排放法规切换、「蓝牌轻卡」政策调整预期带来的消费观望以及行业红利不断减少等因素，产销同比依然呈现大幅下降。在2021年11月，商用车产销分别完成35.3万辆和33.0万辆，环比分别增长3.2%和1.1%，同比分别下降31.9%和30.3%，降幅比10月分别扩大5个和0.6个百分点；与2019年同期相比，商用车产销同比下降18%和17.6%，降幅比10月分别扩大13.7个和8.7个百分点。不过，汽车板块却向好，小鹏汽车(9868)、长城汽车(2333)及比亚迪(1211)分别升 6.4%、4.96%及3.52%。优然牧业(9858)的主要业务为在内地从事生产及销售原料奶、牛羊饲料产品，以及奶牛育种产品，亦销售各种奶牛养殖耗用品。集团在2021年的中期收入同比增长36.4%至72.92亿元(人民币，下同)，其中原料奶业务收入同比增长36.3%至43.52亿元，占同期总收入的59.7%；反刍动物养殖系统化解决方案业务收入同比增长36.6%至29.4亿元，占同期总收入的40.3%。期内毛利21.39亿元，毛利率29.3%，略低于去年的30

港股连续两日跟随外围反弹，最多曾涨287点，但23，000点阻力仍大，恒指全日仅弹131点报23，102点，连升第二日，大市成交淡静，交投缩减至930亿元。科技股继续左右大市，但市场焦点转移至体育股上。事缘Nike大中华区销售上季跌两成，市场料对内地体育品牌有利，体育股纷纷炒上。招商证券国际的报告表示，内地体育用品行业的「国潮」趋势将持续，预计无论各国政治关系如何发展，国际品牌在内地都将因「国潮」而面临激烈竞争，故该行维持安踏（2020）、李宁（2331）和特步（1368）的「买入」评级。体育股中，除了受上财季销售拖累的滔搏（6110）大跌6.9%外，李宁获大行唱好，股价升5.1%、安踏升5.4%，特步（1368）亦升4.6%，中国动向（3818）升1.4%。招商证券称，由于东南亚工厂受到疫情拖累，令供应链出现问题，Nike延迟了部分新产品的上市时间，影响到全球范围内的销售，其中也包括中国。「国潮」获唱好 李宁安踏涨半成由于缺乏新产品，Nike不得不销售价格较低的旧产品，也因而拉低了销售的按年增速。考虑到国产品牌在2021财年三季度的流水增速，以及其第四季度的流水增速指引（即按年增长约20%），Nike应该已丢失了内地部分市场份额。尽管如此，管理层表示Nike在「双十一」期间受到消费者的追捧，但该行认为主要是Nike的折扣力度高于内地品牌。科指涨1.3% 阿里美团倒升恒生科指反覆，早段裂口高开2.1%后升幅收窄至1.3%，收报5，685点，国指亦升0.7%至8，195点。腾讯（0700）升0.5%，阿里巴巴（9988）及美团（3690）一度倒跌，但最终也分别回升0.9%及0.6%。药明系两股受压，药明生物（2269）跌0.8%，药明康德（2359）跌1.6%。个股方面，火岩（1909）获控股股东张岩增持，股价急升53%报1.3元。另外，金汇教育（8160）确认主席等受查，部

中金发表报告预计，明年第一季末内地汽车市场基本能够恢复正常库存水平，并推荐长城汽车(2333)、理想汽车(2015)和小鹏汽车(9868)等，消息对相关股份有利好刺激，尤以小鹏汽车涨逾6%较突出。中国重汽(3808)上周初曾见异动，受惠于中央经济工作会议提出要适度超前开展基建投资，市场憧憬基建项目拉动重型卡车需求，刺激其发力涌上，一度抢高至13.5元始遇阻并展开调整。该股昨收报11.68元，升0.36元或3.18%，为连续第二个交易日上升，在股价渐摆脱颓势下，不妨考虑续跟进。重汽的主要业务为专营研发及制造重卡、中重卡、轻卡等及发动机、驾驶室、车桥、车架及变速箱等关键零部件及总成，以及提供金融服务。截至本年6月底止，重汽收入为651.69亿元（人民币，下同），同比上升52.3%，其中重卡分部总收入（重卡销售及提供服务给该等客户）584.56亿元，同比增64.1%。经营溢利占本分部总收入比率为7.2%，同比增长0.8个百分点，主要原因是重卡销量大幅增加。整体毛利108.15亿元，同比上升26.12%，经营溢利52.38亿元，同比增30.68%，除税前溢利53.08亿元，升30.15%。海外业务方面， 截至今年6月30日止，集团在海外拥有268个经销网点及263个服务网点，以及境外联营KD生产工厂15家，成功覆盖非洲、中东、中南美、中亚和东南亚等发展中国家，以及澳洲、爱尔兰、新西兰等国。该股往绩市盈率3.48倍，市账率0.84倍，估值在同业中仍然偏低。现水平部署吸纳，上望目标为近期高位的13.5元(港元，下同)，惟失守11元支持则止蚀。看好京东集团留意购轮19745京东集团(9618)昨收279.2元，升2.12%，为表现较突出的权重科网股。若继续看好该股后市表现，可留意京东国君购轮(19745)。19745昨收0.097元，其于明年4月13日最后买卖，行使价360.2元，兑换率

金山软件(3888)近两个月以来形成区间上落的格局，市场似渐消化第三季业绩倒退的利淡因素。面对内地政府收紧线上游戏行业措施，部分游戏延迟取得发行许可，相关业务表现难以乐观，惟集团旗下的办公室软件业务表现，应可补回线上游业务不足，加上国策有利软件和信息技术服务业发展，故该股调整期不妨考虑作为中线建仓对象。业绩方面，截至今年9月底止，金山第三季营业收入15.1亿元(人民币，下同)，同比增8.08%，环比增2.07%；经营净利润7.04亿元，同比降13.45%；净利润5.65亿元，同比降15.25%。受新游戏延期上线影响，期内游戏业务营收同比降12.81%至7.06亿元。不过，随着游戏版号年底逐步恢复发放后，新游上线可望带动明年业绩。集团旗下办公软体及服务业务成为支撑业绩的主要动力来源，第三季收入8.04亿元，同比增36.91%，环比增2.22%；营收占53.22%，同比增11.21%，环比增0.08%。期内，集团持续优化办公协作场景，并上线新功能，截至第三季，主要产品MAU达5.21亿，同比增14%，云端上传档数达1，189亿，同比增50%。国策有助推动行业发展国策方面，工信部较早前印发《「十四五」软件和信息技术服务业发展规划》提出，要落实软件企业税收优惠政策，持续完善惠企举措；结合产业发展需要，研究完善有关会计准则；充分发挥创业投资支持创新创业作用，鼓励社会资本设立软件产业投资基金，为软件企业提供融资服务；以及加快发展知识产权质押融资等金融产品服务，支持企业积极申请科创板、创业板上市。国策有助提振金山软件相关业务表现，加上新游戏明年陆续上线，因此集团业绩前景仍可乐观。金山近月主要在31.85元(港元，下同)至37.25元的区间内上落，其昨收32.85元，升0.85元或2.66%。就估值而言，金山预测市盈率21.05倍，相比不少同业仍录得亏损已算有所交代，而市账率1.53倍，亦

美股三大指数均向下，但港股昨日却见反弹，早市曾反覆升越23，000点大关，涨幅达355点，但盘中沽压沉重，最终恒指只升226点，收报22，971点，未能企稳在23，000点之上报收。科指跑赢大市，早市虽曾创5，456点历史新低，但午后反弹势头强劲，收报5，612点，升幅逾2%。冬大过年。昨日冬至日港股投资气氛淡薄，全日成交缩至1，105亿元。勤丰证券资产管理董事总经理连敬涵表示，长假期前大市缺资金支持，令上升动力受掣肘，预期港股暂难突破23，000点关口。小米下周出新机 应声涨科技股回勇，蓝筹美团(3690)领涨，全日急弹4.47%，腾讯(0700)也升2.5%。小米(1810)董事长雷军预告，下周二将推出新手机，股价大升4.4%，但短视频股哔哩哔哩(9626)就捱沽，盘中曾挫8.8%创本港上市新低，最终仍跌4.17%，是表现最差科指成份股，快手(1024)则倒升0.6%。市场人士指出，内地网络直播主持薇娅逃税被重罚逾13亿元人民币，哔哩哔哩等有直播平台的股价难免会受影响，阿里巴巴(9988)亦要跌0.52%。内房股造好 融创弹9.5%内地媒体指出，内地监管部门与内房商和银行开会，鼓励房地产项目并购，内房及物管股回升。融创(1918)弹9.54%，融创服务(1516)更升一成。花样年(1777)附属债券获延期，股价亦弹6.67%。另外，碧桂园(2007)也升3.21%，早前声言拟债务重组的佳兆业(1638)亦弹3.8%。信义系表现个别走向，信义玻璃(0868)预计全年可以多赚最多八成半，股价大弹8.27%，是升幅最大蓝筹，同系的信义光能(0968)则跌1.85%，信义能源(3868)跌0.24%。但另一光伏股保利协鑫(3800)则回勇，全日急弹9.44%。电力股亦受追捧，华能国电(0902)升半成至近3年高位，中国电力(2380)亦升4.55%。

随着多重信号表现出市场对于地产行业的转变态度，昨日A股房地产板块掀起涨停潮，另外酒店餐厅、元宇宙等板块亦涨幅居前。下跌的则有白酒、烟草股等。截至收盘，上证指数报3，625点，涨0.88%；深证成指报14，688点，涨0.82%；创业板指报3，350点，涨0.53%。两市成交共10，004亿元（人民币，下同），北向资金净卖出近10亿元。地产及相关产业链板块涨幅居前。其中房地产服务、物业管理板块涨超7%，房地产开发涨逾6%，租售同权涨逾5%。地产股逾30只个股涨停，特别是中小市值的房地产股，包括泛海控股、香江控股、宋都股份、嘉凯城等。政策鼓励优质房企并购消息面上，央行、银保监会出台文件，鼓励银行稳妥有序，以市场化、法制化的原则，开展并购贷款业务，重点支持优质的房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目；支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具；同时主要银行开会，对出现风险和困难的大型房企不盲目抽贷。中信证券指，政策进一步鼓励优质房企并购项目，项目转让的高潮可能在2021年底到来。预计率先可能成交的是现有物业，下一步也可能有开发项目的转让，因为资金困难的企业面临更弱的消费者信心和更强的资金预售监管要求，卖项目是比卖房子更好的办法。国泰君安也认为，地产股短期超跌反弹修复的空间可以期待。四季度政策预期边际改善或带动房地产产业链有持续表现。另外，性价比较高的大金融和大消费板块也可以逢低布局。兴业证券认为，当前跨年行情的大逻辑依旧成立，不必过度担心短期因素扰动，跨年行情将在指数震荡抬升、板块交替轮动中拾级而上。

中移动（0941）回归Ａ股上市，发行价格定为57.58元（人民币，下同），大约70.49港元，较昨日中移动H股收市价46.3港元，溢价52.25%。按此价格计算，若超额配售选择权即「绿鞋」全额行使，中移动预计募集资金总额达560亿元，为内地11年来最大型A股IPO。根据中移动昨日发出的通告指，发行8.457亿元股人民币股份（未行使超额配售选择权前），募资规模约为487亿元。中移动在招股意向书中表示，募集资金将用于5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目和千兆智家建设项目等。中移动Ａ股将于今天（22日）启动网上、网下申购。若全额行使超额配售选择权，将发行约9.725亿股人民币股份，约占发行后总股本的4.53%，A股流通盘不足总股本的5%，且大股东股份不会在境内流通。同时，连同全额行使超额配售选择权，预计集资金总额将达到近560亿元。按此计算，中移动有望创下A股11年来最大IPO。A股11年前最大IPO为2010年7月15日上市的农业银行（601288.SH）A股，集资额685.29亿元杨杰：已定三年稳股价预案中移动董事长杨杰昨日在A股IPO网上路演时表示，公司目前已完成战略投资者的引入，整体进展顺利。战略投资者包括国家级基金、知名企业等。公司定于本周五（24日）公告战略投资者名单。杨杰又称，该公司已制定了上市后三年内稳定公司Ａ股股价预案，并授权联席主承销商行使绿鞋机制（超额配售选择权），运用绿鞋资金，保障Ａ股上市后的后市稳定。他又提到，如果股价长期重大偏离真正价值，可考虑在适当时机回购股份，但他强调股份回购需有利于公司及股东，并且需考虑当时市场及资金安排的情况。中移动今次的A股发行价，对应的2020年摊薄后市盈率为12.02倍，低于当前中国电信（0728）和中国联通（0762）的A股市盈率（19.01倍和22.32倍）。

早前宣布将由美国退市的滴滴出行母企滴滴环球，或以介绍形式来港上市。因介绍上市不需要融资，相关程序相对简单。不过，消息指由于滴滴上市之后短期内股价大跌近七成，其退市可能面临来自基石投资者、二级市场投资者，以及监管机构的挑战。同时，美证券交易委员会（SEC）续收紧对中概股的风险披露要求，市场料将加速中概股回流香港。内媒昨引述消息指出，滴滴或选择以介绍形式来港上市，主因滴滴在美上市不足两年，未能透过第二上市方式来港上市，而港交所对双重上市方式的审查亦较为严谨，多项要求不能获得豁免。介绍上市不需要融资，相关程序相对简单，港交所对不需融资的介绍上市，处理亦较为宽松。一般而言，以介绍形式上市的股份为公司的已发行股份，因此公司不会发行新股，亦不会筹集新的资金，上市成本较低。在内地收紧对涉及国安的数据的监管下，滴滴本月初表示计划从纽交所退市，寻求在香港上市。此前有报道指，滴滴聘请了高盛负责其香港上市的事宜，亦与包括中资银行在内的其他投行磋商。报道又指，滴滴或以停止报告（Going Dark）方式由纽交所退市，而并非是私有化。知情人士表示，滴滴不以私有化方式退市，主要因为资金短缺，又较难借取过渡贷款，而私有化的股份不仅是流通股份，还有大批将于本月28日解禁的股份。市值缩水 股价较高位跌67%滴滴今年6月30日在纽约上市，招股价为14美元，通过IPO筹集44亿美元，截至香港昨日晚上约8时，其美股盘前报5.9美元，较上市之初的高位18.01美元，大跌67.24%，公司现市值约284.57亿美元（约2，205.42亿港元）。有私募基金人士表示，滴滴由美国退市，可能面临来自基石投资者、二级市场投资者，以及监管机构的挑战。美SPAC须披露投资中国资料另外，美国再收紧对中概股的监管，美证交会要求中资公司需要加强对投资者的风险披露，并要求特殊目的收购公司（SPAC）亦要披露公司发起人，或多数管理层是否驻守

虽然央行一年期贷款市场报价利率（LPR）下调5bp（基点），不过中证监发布文件称沪深股通投资者将不再包括内地投资者，剑指「假外资」，周一A股三大股指全线下跌。截至收盘，沪指跌1.07%，报3，593点；深成指跌2.01%，报14，569点；创业板指跌2.96%，报3，332点。两市成交11，582亿元(人民币，下同)。所谓「假外资」指的是内地投资者赴港开户后的资金，今后香港证券经纪商将禁止再为内地客户开通沪深股通权限。资金「先知先觉」，上周五北向资金已经加速离场，昨天依然保持流出势态，北向资金合计净流出9.7亿元。光伏板块领跌 绿色电力挫逾4%能源股光伏板块领跌，HIT电池、绿色电力跌超4%，有机硅、储能、风电、光伏等跌逾3%。锂电池亦大跌，个股上宁德时代跌6.29%，市值一日蒸发近1，000亿元。涨幅居前的多为医药股，逆市上涨的还有房地产股，津滨发展、渝开发、中洲控股等逾10只个股涨停。禾迈首挂 一签最多可赚13万不过亦有股票大涨，万众瞩目的「最贵」新股禾迈股份昨日于科创板首挂，发行价557.8元，集合竞价直接高开13%，开盘后迅速拉升至800元以上，最高涨幅为47%，达824元。若按最高价824元卖出计算每股赚266.2元，中一签可获利13.31万元；全日收报725.01元，较发行价升30%，中一签赚8.4万元。此前由于较高的发行价和市盈率，网上投资者放弃认购数量65.1387万股，弃认购金额3.63亿元，创下科创板弃购金额新高。华西证券认为，A股短期扰动带来良机，整固后将逐步走稳。后续逆周期、跨周期政策发力有望提升经济预期，同时提振市场风险偏好。

时隔20个月，央行首次调降1年期贷款市场报价利率（LPR）。人民银行12月20日授权全国银行间同业拆借中心公布，最新1年期LPR为3.8%，5年期以上LPR为4.65%。其中1年期较11月下调5个基点（bp），5年期保持不变。近期央行接连降准降息，释放货币宽松信号，稳定市场预期。贷款市场报价利率（LPR）是由18家报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利MLF利率）为基础加点的方式报价，再去掉最高和最低报价作算术平均得出的最终报价。12月15日最新一年期MLF利率继续保持在2.95%。浙商银行首席经济学家李超指出，在MLF利率未调低的情况下，一年期LPR报价下降5bp（基点），得益于年内两次降准为金融机构降低资金成本每年约280亿元，银行负债成本有较大幅度下调，负债端成本降低向资产端传导，银行报价利差下调，进而松动LPR。同时，在经济面临三重压力下，LPR利率下降亦为扭转市场对经济的悲观预期。至于此次央行未提前调整「7天公开市场操作利率」和「一年期MLF利率」两大政策利率，李超认为，主要是对当前金融市场杠杆率高企的担忧。他指，12月降准后，资金利率下降，银行间市场回购成交量持续处于高位。数据显示，目前银行间回购市场日成交额突破5万亿元人民币，银行间市场流动性充裕，各金融机构都在加杠杆，一定程度上提高了金融系统的不稳定性。5年期LPR维持料为撑实体经济此次一年期LPR下调，但5年期继续按兵不动。专家认为，此举是在释放不刺激房地产信号之外，也同时尽量降低实体经济融资成本。而从银行业角度看，5年期LPR是按揭贷款等长期贷款的定价基准，如果12月调降，2022年1月就迎来贷款重定价，从而对银行资产收益造成更大的挤压，因此报价行在年底调降5年期LPR报价的意愿不高。短期利股债市 人币升值压力减川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对香港文汇报表示，考虑到当前实体经济融资成本压力仍然

独角兽企业数量是反映一个国家或区域创新实力的重要指标，中国近年来表现突出。胡润百富联合广州市商务局、广州黄埔区最新发布的《2021全球独角兽榜》显示，过去一年全球独角兽企业首次突破千家，达到1，058家，美国以487家（新增254家）排名第一，中国以301家（新增74家）排名第二，两国占全球总数的74%。字节跳动过去一年估值大幅增加1.7万亿元（人民币，下同），达到约2.3万亿元，取代蚂蚁集团成为全球独角兽榜首。粤港澳大湾区独角兽企业在一年中增加了17家，总数达到51家。全球前10大独角兽企业被欧美和中国包揽，中国企业包揽冠亚，字节跳动以2.25万亿元估值位列榜首。胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示，字节跳动过去一年估值增加1.7万亿元，达到约2.3万亿元，随着旗下TikTok全球下载量达到30亿次，它已成为Facebook的重要竞争对手。蚂蚁集团去年经上市失败等事件后估值缩水，以1万亿元估值降至全球第二。20大企业 中国占8席全球20大独角兽企业中，8家来自中国，其他6家分别是菜鸟网络（2，200亿元）、京东科技（2，000亿元）、微众银行（2，000亿元）、Shein（1，300亿元）、小红书（1，300亿元）和大疆（1，000亿元）。至于美国最大独角兽是马斯克（Elon Musk）的Spacex，过去一年估值增加4，000亿元至6，400亿元。胡润指，欧洲独角兽企业整体占比只有11%，主因之一是缺乏吸引创业企业的资本市场，而中美两国拥有全球最具吸引力的资本市场，尤其是香港、上海、深圳以及最近启动的北京证交所。中国独角兽从事电子商务、医疗健康和人工智能行业的约占全国三分之一，美国独角兽从事软件服务和金融科技行业的较多。从区域和城市看，旧金山成为全球独角兽最集中的城市，比去年增加83家达到151家，增幅惊人。北京以91家位列全球第二，但比上一年减少两家。穗深港俱增 合计4

近日港股市况不佳，恒指昨跌穿23，000点，科指更创历史新低。不过，科技股商汤（0020）仍选择在此时重启IPO计划，发行规模及集资金额维持不变，股份预期12月30日挂牌。市场人士预计，商汤今次招股的反应，应能大致达到上次招股的水平，但由于商汤在12月10日被美国财政部纳入所谓「中国军工企业」投资黑名单，故今次将不会向美国投资者发售股份，料其上市后的国际流动性将不及其他科技股。被美拉黑难免影响认购反应商汤亦称，在被列入该「黑名单」后，公司筹集资金的能力，尤其是从美国投资者处筹集资金的能力或会受到限制，以及公开交易证券的流动性，也可能因缺少美国投资者的参与，而受不利影响。信诚证券联席董事张智威认为，商汤受被美国列入「投资黑名单」的消息所拖累，加上港股再试低位，科技股继续疲弱，或多或少也会打击投资者入市意欲，相信该股的认购反应不会热烈，但最终可获足额或轻微超额认购，故该行暂时只会为该新股预留150亿元孖展额。可现金认购降股价波动风险对于商汤未有调低招股价，他指出，这反映商汤以及基石投资者们，对商汤的前景仍有信心，下调招股价反而会打击市场信心及招股吸引力。他建议，有意认购的投资者可以现金认购，以减低风险。但他提醒，商汤上市首日表现或非常波动，投资者或需挨价一段时间。彭博报道则指出，中美外交摩擦不断，恐迫使更多中国企业从美国彻底退市。报道称，基金经理正计划或加快将ADR的投资，转到该些公司在港上市的股票，或购买更多在内地上市的股票。一些维权投资者甚至催促尚未在港挂牌的美国上市中资股，尽快赴港上市，因为那些没有港股投资渠道的美国散户，已经开始抛售中资股的ADR。根据安永会计师行的数据，2021年在香港上市的前十大公司中，有5家是在美国挂牌并回港作第二上市，包括百度和哔哩哔哩。港股失守23000 科指创新低受上周五美股下跌拖累，昨日港股持续向下，更是逾1年半以来，首跌破23，000点大

日前因遭美国财政部列入所谓「投资黑名单」而「叫停」上市的商汤集团（0020）卷土重来。公司修改章程后重启招股工作，昨（20日）起至23日招股，排除了美国的基石投资者并换入了中资及港资的基石投资者，招股价上限及集资总额维持不变。商汤指出，美国财政部将集团列入所谓的「投资黑名单」，并不限制任何美国人买卖商汤的B类股份，现有的美国股东仍可继续持有公司的股份。商汤昨公布修改章程后重启招股程序，每股招股价将不超过3.99元，集资59.85亿元及4，030.21元的入场费不变，将于本月30日(下周四)上市。公司原招股价介乎3.85元至3.99元。经修订的招股章程加入商汤于本月10日被美国财政部列入「中国军工企业名单」，限制美国投资者投资一事，列为风险因素。公司强调，其产品及服务拟用于民用及商业用途，而非任何军事应用，但鉴于作出该等决定牵涉的政治及其他方面的考虑，无法保证集团的其他成员公司于日后不会被列入名单。维持9基投共认购近40亿新招股章程中，基石投资者维持9个，原美资的基石投资者包括Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved，以及广发基金退出，新加入了徐汇资本、国泰君安证券投资、香港科技园创投基金、希玛及泰州文旅。新基石投资者的认购金额，则由之前的4.5亿美元(约35.1亿港元)增至5.12亿美元(约39.9亿港元)。商汤指出，被美国财政部列入所谓的「中国军工企业名单」后，公司筹集资金的能力，尤其是从美国投资者处筹集资金的能力或会受到限制，以及公开交易证券(包括B类股份)的流动性均可能因缺少美国投资者的参与而受到不利影响。美国人买卖B类股份未受限商汤又引述法律顾问指出，美国财政部将商汤列入名单，其实并不限制任何美国人士购买商汤的B类股份，或现有的美国股东继续拥有公司股份。但由于相关美国规例不停转变及发展，集团已要求将美国投资者排除在认购全球发售的发售股份之外。然而，商