蓝白红黑的间条衫的个人主页 - 老虎社区

蓝白红黑的间条衫

蓝白红黑的间条衫

暂无个人介绍

IP属地：天津

1关注

15粉丝

0主题

0勋章

蓝白红黑的间条衫

02-05

年内看似夸张实际也就一个月……😂😂😂

软件股突遭抛售集体跳水！纳指近乎跌去年内涨幅

蓝白红黑的间条衫

02-05

华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽

1932年也是这样！美股集中度高并不可怕，真正危险的是太贵

蓝白红黑的间条衫

02-05

刚看两句就一股浓浓的华尔街见闻美股闹餐黑子风……😂😂😂

缩表撞上财政扩张，沃什的白宫蜜月注定短暂？

蓝白红黑的间条衫

02-03

华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽

非农报告又延期，美政府停摆让关键数据再次"迟到"

蓝白红黑的间条衫

01-24

华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！👽👽👽

美股财报季来临，CEO们集体警惕：美国消费正在被地缘政治的不确定性拖累

蓝白红黑的间条衫

01-23

所以人家信你个鬼的气候偏暖……👽👽👽

美国天然气期货飙涨至2022年以来最高水平寒潮天气可能影响供应

蓝白红黑的间条衫

01-22

华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……😂😂😂

新联储主席人选公布前夕，公开猛批鲍威尔，贝森特也“图穷匕见”了

蓝白红黑的间条衫

01-22

华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽

股债汇三杀！“抛售美国”交易重回，习惯了TACO的市场为何突变？

蓝白红黑的间条衫

2025-12-26

咸吃萝卜淡操心！

蓝白红黑的间条衫

2025-11-14

$纳斯达克(.IXIC)$ 事实一再证明美股的每一次调整都是买入良机…… 👽👽👽

蓝白红黑的间条衫

2025-11-13

估计在大锅下一个调价窗口前还会涨回来……😂😂😂

蓝白红黑的间条衫

2025-11-06

华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！😂😂😂

美股泡沫有多大？瑞银给出七个观测指标

蓝白红黑的间条衫

2025-11-06

多空本来就应该都可以做的，可惜某种特色体质的人无法理解……🤪🤪🤪

蓝白红黑的间条衫

2025-10-28

回调更是买入良机……👽👽👽

纳指科技ETF盘中大幅溢价请关注投资风险

蓝白红黑的间条衫

2025-10-21

只要还在拿别人政府和加沙说事的都是扯淡！ 👽👽👽

蓝白红黑的间条衫

2025-10-15

感谢特朗普！👽👽👽

美油大跌2%！美股原油股及ETF盘前普跌、西方石油跌1%

蓝白红黑的间条衫

2025-10-13

叕要开黑了……😂😂😂

蓝白红黑的间条衫

2025-10-11

倒车接人

深夜！全球股市重挫，原油、加密货币暴跌，究竟发生了什么？

蓝白红黑的间条衫

2025-09-23

华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！ 👽👽👽

美股与黄金同创新高，这意味着什么？

蓝白红黑的间条衫

2025-09-19

hetui！👽👽👽

纳指科技ETF盘中大幅溢价请关注投资风险

去老虎APP查看更多动态

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3546057439648684","uuid":"3546057439648684","gmtCreate":1582963417653,"gmtModify":1762363979059,"name":"蓝白红黑的间条衫","pinyin":"lbhhdjtslanbaihongheidejiantiaoshan","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":15,"headSize":1,"tweetSize":463,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":3,"level":{"id":2,"name":"无畏虎","nameTw":"無畏虎","represent":"初生牛犊","factor":"发布3条非转发主帖,1条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.08.22","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-1","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"出道虎友","description":"加入老虎社区500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0e4d0ca1da0456dc7894c946d44bf9ab","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0f2f65e8ce4cfaae8db2bea9b127f58b","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c5948a31b6edf154422335b265235809","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.18","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"location":"天津","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":529171839979816,"gmtCreate":1770228466980,"gmtModify":1770236718466,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"年内看似夸张实际也就一个月……😂😂😂","listText":"年内看似夸张实际也就一个月……😂😂😂","text":"年内看似夸张实际也就一个月……😂😂😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/529171839979816","repostId":"2608382280","repostType":2,"repost":{"id":"2608382280","kind":"news","pubTimestamp":1770164106,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2608382280?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-04 08:15","market":"us","language":"zh","title":"软件股突遭抛售集体跳水！纳指近乎跌去年内涨幅","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2608382280","media":"中国基金报","summary":"受软件股抛售和地缘政治影响，三大指数全线走低。纳斯达克指数盘中跌幅达2.39%，美股科技巨头走弱。纳斯达克指数近乎跌去年内涨幅。达利欧表示，尽管此前贵金属经历了历史性抛售、价格全线走低，但黄金仍然是存放资金的最佳去处。特朗普签署拨款法案结束政府部分“停摆”当地时间2月3日，美国国会众议院投票通过联邦政府多个部门本财年剩余时间拨款法案，从1月31日开始的联邦政府部分“停摆”僵局得以化解。","content":"<div>\n<p>隔夜美股，受软件股抛售潮和美伊对峙升温影响，大型科技股走弱，三大指数全线走低。纳斯达克指数近乎跌去年内涨幅美东时间2月3日（周二），美股高开低走。受软件股抛售和地缘政治影响，三大指数全线走低。纳斯达克指数盘中跌幅达2.39%，美股科技巨头走弱。截至收盘，标普500指数跌0.84%，报6917.81点；纳斯达克综合指数跌1.43%，报23255.19点；道琼斯工业平均指数跌0.34%，报...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260204084106a6d04ca6&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>软件股突遭抛售集体跳水！纳指近乎跌去年内涨幅</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n软件股突遭抛售集体跳水！纳指近乎跌去年内涨幅\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-04 08:15 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260204084106a6d04ca6&s=b><strong>中国基金报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>隔夜美股，受软件股抛售潮和美伊对峙升温影响，大型科技股走弱，三大指数全线走低。纳斯达克指数近乎跌去年内涨幅美东时间2月3日（周二），美股高开低走。受软件股抛售和地缘政治影响，三大指数全线走低。纳斯达克指数盘中跌幅达2.39%，美股科技巨头走弱。截至收盘，标普500指数跌0.84%，报6917.81点；纳斯达克综合指数跌1.43%，报23255.19点；道琼斯工业平均指数跌0.34%，报...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260204084106a6d04ca6&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"QYLD":"纳斯达克100 Covered Call ETF-Global X","BK4593":"纳斯达克ETF","JEPQ":"JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF","USJW.SI":"ALPHAB 3xLongSG261006","BK4550":"红杉资本持仓","BK4588":"碎股","TSYW.SI":"TESLA 3xLongSG261006","GPIQ":"GOLDMAN SACHS NASDAQ 100 CORE PREMIUM INCOME ETF","QQQE":"Direxion NASDAQ-100 Equal Weighted Index Shares","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","QYLG":"Nasdaq 100 Covered Call & Growth ETF","QLD":"2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares","QQQY":"Defiance Nasdaq 100 Enhanced Options & 0DTE Income ETF","BK4561":"索罗斯持仓",".IXIC":"NASDAQ Composite","BK4581":"高盛持仓","QID":"两倍做空纳斯达克指数ETF-ProShares","QQQJ":"Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF","NVIW.SI":"NVDA 3xLongSG261006","BK4585":"ETF&股票定投概念","USAW.SI":"AMZN 3xLongSG261006","BK4534":"瑞士信贷持仓","PSQ":"做空纳斯达克100指数ETF-ProShares","QQQ":"纳指100ETF"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260204084106a6d04ca6&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2608382280","content_text":"隔夜美股，受软件股抛售潮和美伊对峙升温影响，大型科技股走弱，三大指数全线走低。纳斯达克指数近乎跌去年内涨幅美东时间2月3日（周二），美股高开低走。受软件股抛售和地缘政治影响，三大指数全线走低。纳斯达克指数盘中跌幅达2.39%，美股科技巨头走弱。截至收盘，标普500指数跌0.84%，报6917.81点；纳斯达克综合指数跌1.43%，报23255.19点；道琼斯工业平均指数跌0.34%，报49240.99点。纳斯达克指数近乎跌去年内涨幅。美股科技七巨头中，仅微软收涨，英伟达、脸书、亚马逊跌幅均超过2%。Anthropic推出新型自动化工具引发软件股抛售AI明星公司Anthropic发布的一款AI法律插件，引发软件公司暴跌，传导至一系列可能被AI取代的软件公司。汤森路透盘中跌幅达20.7%，收跌超15%。Wind美国软件服务指数下跌4.10%，成份股普跌。国际金价反弹有色板块走高暴跌之后，国际金价反弹。COMEX黄金期货价格接近5000美元/盎司。美股有色板块走高，南方铜业涨超11%，盎格鲁黄金涨超6%，力拓、必和必拓涨超4%。美伊对峙升温油价走强美军击落伊朗无人机。综合央视新闻报道，美军中央司令部发言人蒂姆·霍金斯周二披露，隶属于林肯号航母舰队的美军战斗机当天在阿拉伯海击落一架伊朗无人机。在此事件数小时后，一艘由美国人运营、挂美国国旗的化学品油轮“Stena Imperative”号在霍尔木兹海峡遭伊朗炮艇逼近，并要求登船。国际油价应声上涨，截至发稿，NYMEX WTI原油期货报收于63.77美元/桶。达利欧：当前局势已接近资本战争的临界点桥水基金创始人瑞·达利欧在世界政府峰会上表示，在地缘政治紧张局势加剧、资本市场高度波动的背景下，世界正处在一场“资本战争”的边缘。当前局势已接近资本战争的临界点。达利欧表示，尽管此前贵金属经历了历史性抛售、价格全线走低，但黄金仍然是存放资金的最佳去处。黄金和白银上周五和本周一经历了历史上罕见的暴跌行情，不过周二已显现出初步回稳迹象。当被问及近期巨震是否会动摇黄金作为最安全资产的地位时，达利欧表示：“这一点是不会随时间变化的。”特朗普签署拨款法案结束政府部分“停摆”当地时间2月3日，美国国会众议院投票通过联邦政府多个部门本财年剩余时间拨款法案，从1月31日开始的联邦政府部分“停摆”僵局得以化解。该法案将为联邦政府多个部门提供资金至9月30日、即本财年结束之时，并为近期因移民执法行动引发争议和抗议的国土安全部提供两周的资金，以便各方继续就改进该部门运作进行谈判。","news_type":1,"symbols_score_info":{"QQQE":0.6,"QQQJ":0.6,"TQQQ":0.9,"MNQmain":0.6,"PSQ":0.6,"USJW.SI":0.6,"QYLG":0.6,"XAUUSD.FOREX":1.81,"NQmain":0.6,"QYLD":0.6,"QQQ":0.9,"JEPQ":0.6,"USAW.SI":0.6,"NVIW.SI":0.6,"GPIQ":0.6,"TSYW.SI":0.6,"QQQY":0.6,".IXIC":1.95,"QID":0.6,"QLD":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":160,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":529171719014120,"gmtCreate":1770228435363,"gmtModify":1770236716613,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","listText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","text":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/529171719014120","repostId":"2608735644","repostType":2,"repost":{"id":"2608735644","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1770193488,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2608735644?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-04 16:24","market":"fut","language":"zh","title":"1932年也是这样！美股集中度高并不可怕，真正危险的是太贵","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2608735644","media":"华尔街见闻","summary":"英国《金融时报》专栏文章指出，市场集中度本身并不可怕，真正需要警惕的是高估值。从历史角度来看，在工业时代，类似现在的集中度模式就已经存在。换句话说，少数大公司主导市场似乎是资本市场的一种常态。单独来看，市场集中度确实对回报有负向预测作用（高集中度，低后续回报），但保持估值不变的情况下，更高的集中度实际上与更高的未来回报相关！","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>英国《金融时报》专栏文章指出，市场集中度本身并不可怕，真正需要警惕的是高估值。从历史角度来看，在工业时代，类似现在的集中度模式就已经存在。换句话说，少数大公司主导市场似乎是资本市场的一种常态。单独来看，市场集中度确实对回报有负向预测作用（高集中度，低后续回报），但保持估值不变的情况下，更高的集中度实际上与更高的未来回报相关！</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">周三，英国《金融时报》专栏作者Robert Armstrong发表了一篇关于美股市场集中度的深度文章，文章讨论了当前美股市场高度集中在少数科技巨头手中的现象，以及这种集中是否真的意味着市场风险上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">Armstrong开篇描述了一个颇具戏剧性的市场日：当人工智能公司Anthropic推出新的法律工作自动化工具后，软件和专业服务类公司股价大跌超3%，但科技巨头们也没能幸免，反而是能源、电信、日用品和材料等传统经济板块成为了赢家。这个例子说明市场格局正在发生变化。</p><p style=\"text-align: justify;\">Armstrong的核心观点是：<strong>市场集中度本身并不可怕，真正需要警惕的是高估值。</strong>虽然Mag7科技股不再像几个月前那样主导市场，但标普500指数的集中度依然很高。更重要的是，历史数据显示这种集中度并非异常现象，1932年也曾出现过类似情况。</p><h2 id=\"486234b5\">市场集中度：六家公司撑起三分之一</h2><p style=\"text-align: justify;\">当前美股市场到底有多集中？Armstrong给出了详细的数据。仅仅六家公司就贡献了标普500指数总市值的三分之一，其中英伟达一家就占7%。如果看前62家最大的公司，它们合计占据了整个指数市值的三分之二。</p><p style=\"text-align: justify;\">从净利润角度看，情况略有不同但本质类似。那六大巨头贡献了27%的净利润，前62家公司则贡献了63%的净利润。Armstrong指出，<strong>这意味着最大的公司往往比较小的公司拥有&#34;更高的估值——市盈率&#34;。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">这种集中度引发了一个许多分析师都在追问的问题：市值的高度集中是否让市场变得更加危险？投资者是否应该相对于市场权重，减少对最大公司或行业的配置？</p><h2 id=\"2c99a20e\">历史告诉我们：集中度是常态</h2><p style=\"text-align: justify;\">Armstrong指出，Per Bye、Jens Soerlie Kvaerner和Bas Werker三位学者的研究论文提供了令人信服的历史证据。他们分析了自1926年以来在美国主要交易所交易的所有公司数据，包括市值和各种盈利指标。</p><p style=\"text-align: justify;\">研究结果颇为出人意料。论文作者写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">Mag7的相对重要性并没有什么特别之处。例如，从1930年代到1960年代，七家公司就占据了类似的份额。&#34;最高峰出现在1932年5月，当时AT&amp;T、标准石油、纽约联合煤气公司、通用汽车、杜邦、雷诺烟草和联合煤气改良公司七家合计占到了总市值的约三分之一。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">这说明市场集中度并非当代独有的现象，也不是科技时代的特殊产物。在工业时代，同样的集中度模式就已经存在。换句话说<strong>，少数大公司主导市场似乎是资本市场的一种常态。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">研究还揭示了一个重要发现：公司基本面（如收入和利润）确实会跟踪市值集中度的变化，但这种相关性比较松散，并且呈现周期性波动。</p><p style=\"text-align: justify;\">论文还指出，当市值集中度达到极值时（即占总市值三分之一的公司数量降至历史低点，目前不到0.5%），这些最大公司占总收入、利润和现金流的份额反而处于历史低位，约为五分之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">那么，高集中度是否也预示着长期回报率低呢？论文指出：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">单独来看，市场集中度确实对回报有负向预测作用（高集中度，低后续回报），但如果控制估值因素就不是这样了……保持估值不变的情况下，更高的集中度实际上与更高的未来回报相关！</p></blockquote><h2 id=\"af84c491\">数学模型证实：集中是自然结果</h2><p style=\"text-align: justify;\">论文的第二部分用数学模型进一步强化了市场集中度属于正常现象的论点。研究使用了&#34;基于标准几何布朗运动扩散过程&#34;的模型，纳入了&#34;共同市场因素和公司特定冲击&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体来说，在这个模型中，回报遵循随机过程。可以把公司的市值想象成不断受到各种冲击的影响——生产力和创新冲击、好的或坏的领导力、运气和不幸。随着时间推移，大多数公司保持小规模（它们的正面和负面冲击相互抵消），而少数公司获得了大量正面冲击并成长为巨头。</p><p style=\"text-align: justify;\">用一个比喻来说，股市就像一个持续进行的掷骰子游戏。大多数玩家的结果会趋于平均，但总有少数几个玩家运气特别好，连续掷出好点数。这并不奇怪，而是概率的自然结果。同样的道理，市场集中度也是市场机制自然运作的结果。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>1932年也是这样！美股集中度高并不可怕，真正危险的是太贵</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n1932年也是这样！美股集中度高并不可怕，真正危险的是太贵\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-04 16:24 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3764935><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>英国《金融时报》专栏文章指出，市场集中度本身并不可怕，真正需要警惕的是高估值。从历史角度来看，在工业时代，类似现在的集中度模式就已经存在。换句话说，少数大公司主导市场似乎是资本市场的一种常态。单独来看，市场集中度确实对回报有负向预测作用（高集中度，低后续回报），但保持估值不变的情况下，更高的集中度实际上与更高的未来回报相关！周三，英国《金融时报》专栏作者Robert Armstrong发表了一篇...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3764935\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4f6ec6e99c0c8b9feb7f296b78c65a54","relate_stocks":{"BK4581":"高盛持仓",".DJI":"道琼斯","NDX":"纳斯达克100指数","BK4585":"ETF&股票定投概念","SCHD":"Schwab US Dividend Equity ETF","BK4550":"红杉资本持仓","BK4588":"碎股",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4535":"淡马锡持仓"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3764935","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2608735644","content_text":"英国《金融时报》专栏文章指出，市场集中度本身并不可怕，真正需要警惕的是高估值。从历史角度来看，在工业时代，类似现在的集中度模式就已经存在。换句话说，少数大公司主导市场似乎是资本市场的一种常态。单独来看，市场集中度确实对回报有负向预测作用（高集中度，低后续回报），但保持估值不变的情况下，更高的集中度实际上与更高的未来回报相关！周三，英国《金融时报》专栏作者Robert Armstrong发表了一篇关于美股市场集中度的深度文章，文章讨论了当前美股市场高度集中在少数科技巨头手中的现象，以及这种集中是否真的意味着市场风险上升。Armstrong开篇描述了一个颇具戏剧性的市场日：当人工智能公司Anthropic推出新的法律工作自动化工具后，软件和专业服务类公司股价大跌超3%，但科技巨头们也没能幸免，反而是能源、电信、日用品和材料等传统经济板块成为了赢家。这个例子说明市场格局正在发生变化。Armstrong的核心观点是：市场集中度本身并不可怕，真正需要警惕的是高估值。虽然Mag7科技股不再像几个月前那样主导市场，但标普500指数的集中度依然很高。更重要的是，历史数据显示这种集中度并非异常现象，1932年也曾出现过类似情况。市场集中度：六家公司撑起三分之一当前美股市场到底有多集中？Armstrong给出了详细的数据。仅仅六家公司就贡献了标普500指数总市值的三分之一，其中英伟达一家就占7%。如果看前62家最大的公司，它们合计占据了整个指数市值的三分之二。从净利润角度看，情况略有不同但本质类似。那六大巨头贡献了27%的净利润，前62家公司则贡献了63%的净利润。Armstrong指出，这意味着最大的公司往往比较小的公司拥有\"更高的估值——市盈率\"。这种集中度引发了一个许多分析师都在追问的问题：市值的高度集中是否让市场变得更加危险？投资者是否应该相对于市场权重，减少对最大公司或行业的配置？历史告诉我们：集中度是常态Armstrong指出，Per Bye、Jens Soerlie Kvaerner和Bas Werker三位学者的研究论文提供了令人信服的历史证据。他们分析了自1926年以来在美国主要交易所交易的所有公司数据，包括市值和各种盈利指标。研究结果颇为出人意料。论文作者写道：Mag7的相对重要性并没有什么特别之处。例如，从1930年代到1960年代，七家公司就占据了类似的份额。\"最高峰出现在1932年5月，当时AT&T、标准石油、纽约联合煤气公司、通用汽车、杜邦、雷诺烟草和联合煤气改良公司七家合计占到了总市值的约三分之一。这说明市场集中度并非当代独有的现象，也不是科技时代的特殊产物。在工业时代，同样的集中度模式就已经存在。换句话说，少数大公司主导市场似乎是资本市场的一种常态。研究还揭示了一个重要发现：公司基本面（如收入和利润）确实会跟踪市值集中度的变化，但这种相关性比较松散，并且呈现周期性波动。论文还指出，当市值集中度达到极值时（即占总市值三分之一的公司数量降至历史低点，目前不到0.5%），这些最大公司占总收入、利润和现金流的份额反而处于历史低位，约为五分之一。那么，高集中度是否也预示着长期回报率低呢？论文指出：单独来看，市场集中度确实对回报有负向预测作用（高集中度，低后续回报），但如果控制估值因素就不是这样了……保持估值不变的情况下，更高的集中度实际上与更高的未来回报相关！数学模型证实：集中是自然结果论文的第二部分用数学模型进一步强化了市场集中度属于正常现象的论点。研究使用了\"基于标准几何布朗运动扩散过程\"的模型，纳入了\"共同市场因素和公司特定冲击\"。具体来说，在这个模型中，回报遵循随机过程。可以把公司的市值想象成不断受到各种冲击的影响——生产力和创新冲击、好的或坏的领导力、运气和不幸。随着时间推移，大多数公司保持小规模（它们的正面和负面冲击相互抵消），而少数公司获得了大量正面冲击并成长为巨头。用一个比喻来说，股市就像一个持续进行的掷骰子游戏。大多数玩家的结果会趋于平均，但总有少数几个玩家运气特别好，连续掷出好点数。这并不奇怪，而是概率的自然结果。同样的道理，市场集中度也是市场机制自然运作的结果。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":2,"MNQmain":2,"YMmain":2,".DJI":2,"NDX":2,"ESmain":2,".IXIC":2,"NQmain":2,"SCHD":1,"MNQ2603":2,"MNQ2612":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":105,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":529171796546728,"gmtCreate":1770228382037,"gmtModify":1770236717925,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"刚看两句就一股浓浓的华尔街见闻美股闹餐黑子风……😂😂😂","listText":"刚看两句就一股浓浓的华尔街见闻美股闹餐黑子风……😂😂😂","text":"刚看两句就一股浓浓的华尔街见闻美股闹餐黑子风……😂😂😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/529171796546728","repostId":"2608393732","repostType":2,"repost":{"id":"2608393732","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1770219205,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2608393732?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-04 23:33","market":"us","language":"zh","title":"缩表撞上财政扩张，沃什的白宫蜜月注定短暂？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2608393732","media":"华尔街见闻","summary":"凯文·沃什以“利率过高”的鲜明立场获得美联储主席提名，但其核心政策理念与白宫议程存在深层矛盾。他主张通过缩表及依赖不确定的生产率增长来降息，这与白宫期待的扩张性财政存在根本冲突，且其维护央行独立性的立场也可能与白宫的直接施压意愿相悖。分析认为，其在政策委员会中可能难以获得多数支持，与白宫的“蜜月期”或将极为短暂。","content":"<html><head></head><body><p>美联储主席提名人凯文·沃什虽以“利率过高”的鲜明立场迎合了白宫短期降息的政治诉求，但其政策理念的内在逻辑，<strong>尤其是通过缩减美联储资产负债表来达成宽松效果的路径，与白宫预期的扩张性财政议程存在根本性冲突。</strong></p><p>沃什获得提名，源于他直言不讳地批评美联储政策利率过高且屡犯错误，这精准回应了当局的愿望。然而，其政策框架的基石建立在两个可能引发矛盾的关键点上：其一，他主张的降息逻辑高度依赖对生产率增长的乐观预测，这在经济现实中面临重大不确定性。</p><p>其二，<strong>他坚持维护央行独立性的传统立场，这与白宫倾向于对美联储施加直接影响的长远期待形成了本质张力。</strong>尤其是在通胀已连续五年超过目标水平的背景下，这种理念冲突可能迅速激化，使其与白宫的“蜜月期”极为短暂。</p><h2 id=\"id_1589752646\">生产率冲击的不确定性</h2><p>沃什支持降息的核心逻辑建立在对生产率增长将带来通缩效应的预期之上，<strong>认为减税、放松监管及人工智能将刺激供给扩张，在提升产出的同时抑制通胀，从而为降低利率创造空间。</strong></p><p>然而，这一路径存在多重不确定性与内在矛盾。首先，其预期的生产率冲击目前仍属理论推演，尚未在现实经济数据中转化为确定的通缩趋势。其次，即便该冲击发生，也可能伴随消费与投资需求上升，从而推高经济的“自然利率”。这意味着政策利率将同时承受下行（假设通胀降低）与上行（因自然利率上升）的双向压力。</p><p>因此，在通胀明确走低前，仅基于预期而降息，将使美联储面临解释困境，尤其是在当前失业率偏低、经济增长尚属稳健的背景下。</p><h2 id=\"id_1197475784\">数据依赖的两难困境</h2><p><strong>沃什对美联储现行“数据依赖”决策框架的质疑，进一步增加了其政策主张的复杂性。</strong>他正确地指出，过度依赖那些往往滞后、易修正且看似精确的数据指标存在风险。</p><p>然而，<strong>他并未明确阐述一个清晰、可操作的替代性决策框架。</strong>他主要基于对通胀潜在下行趋势的直觉判断，这可能难以充分说服市场投资者，也未必能在联邦公开市场委员会内部争取到多数共识。</p><p>沃什<strong>或许可以向总统保证他个人将为降息积极辩护，但他无法保证政策结果，因其在委员会中仅拥有一票。</strong>他过去对同僚的尖锐批评，反而不利于团结那些持怀疑态度的委员。在其首次参加的6月政策会议上，他很可能在支持降息的投票中成为少数派。</p><p>若其上任后无法迅速引领委员会走向总统期望的政策方向，白宫可能不会对一位“开局失利”的主席保持耐心，这或将引发后续的人事调整压力。</p><h2 id=\"id_1233728537\">资产负债表策略的制约</h2><p>沃什支持降息的第二个理由植根于对美联储资产负债表管理的批判。他认为，<strong>央行过去大规模的量化宽松压低了长期收益率，但客观上也鼓励了政府持续的过度支出与借贷，其净效应是导致收益率曲线变得更高且更平坦。</strong></p><p>通过缩减资产负债表来引导利率下行，在操作上面临显著制约。<strong>美联储无法在不引发金融市场动荡的前提下快速削减其债券持有量，必须分阶段推进，并密切监测其对市场流动性与监管框架的影响。</strong>沃什同样认识到这一点，他提议美联储应与财政部达成一项新的“协议”，明确划分职责，将央行的角色重新限定在狭义的传统货币政策范畴内。</p><p>这一主张在技术上具有合理性，但其政策后果可能与白宫的诉求背道而驰。根据沃什自身的逻辑，回撤量化宽松的根本目的是终结央行对政府过度借贷的迁就。然而，现任政府并无表现出财政保守主义的倾向。因此，即便以降低短期政策利率作为交换，持续的量化紧缩对于一个致力于扩大支出、测试政府借贷极限的行政当局而言，将构成重大的操作掣肘与政治不便。</p><h2 id=\"id_1996373735\">独立性原则的根本冲突</h2><p>沃什坚信，<strong>央行的独立性在严格限定于货币政策范畴时至关重要。这一理念本身是正确的，但其根本问题在于，当前白宫的立场恰恰与之相悖。</strong>在<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想</a>情况下，一个运作良好且独立的美联储或许能在短期内满足总统降息的要求。然而，一旦经济数据（例如通胀或就业指标）不符合预期，这一目标将变得难以实现甚至无法达成。</p><p>当这种情况发生时，沃什将如何回应，是一个关键的未知数。可以预见的是，白宫不太可能平静接受。在其首次参与的6月政策会议上，沃什很可能会在支持降息的投票中沦为少数派。若他无法在开局阶段就引导委员会做出符合总统意愿的决策，其领导力将即刻面临严峻质疑。</p><p>沃什具备才智与经验，其对利率过高及美联储过往失误的批评也并非没有依据。但核心矛盾在于，一旦将其理念全面展开并付诸实践，其政策逻辑与结果很可能无法有效服务于总统的长期政治与经济目标。在可预见的诸多情形下，最终效果甚至可能与白宫的期望背道而驰。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6ef0be362e6a04c9df7ade6891761855\" tg-width=\"792\" tg-height=\"452\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>缩表撞上财政扩张，沃什的白宫蜜月注定短暂？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n缩表撞上财政扩张，沃什的白宫蜜月注定短暂？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-04 23:33 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3764983><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美联储主席提名人凯文·沃什虽以“利率过高”的鲜明立场迎合了白宫短期降息的政治诉求，但其政策理念的内在逻辑，尤其是通过缩减美联储资产负债表来达成宽松效果的路径，与白宫预期的扩张性财政议程存在根本性冲突。沃什获得提名，源于他直言不讳地批评美联储政策利率过高且屡犯错误，这精准回应了当局的愿望。然而，其政策框架的基石建立在两个可能引发矛盾的关键点上：其一，他主张的降息逻辑高度依赖对生产率增长的乐观预测，这...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3764983\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/6ef0be362e6a04c9df7ade6891761855","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index","SQQQ":"纳指三倍做空ETF",".DJI":"道琼斯","VXX":"短期VIX期货ETN","BK4588":"碎股","VIX":"标普500波动率指数","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","BK4585":"ETF&股票定投概念",".IXIC":"NASDAQ Composite","QQQ":"纳指100ETF","SCHD":"Schwab US Dividend Equity ETF","QQQM":"NASDAQ100指数ETF-Invesco","VIXY":"波动率短期期货指数ETF","BK4581":"高盛持仓","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","VOO":"Vanguard标普500ETF"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3764983","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2608393732","content_text":"美联储主席提名人凯文·沃什虽以“利率过高”的鲜明立场迎合了白宫短期降息的政治诉求，但其政策理念的内在逻辑，尤其是通过缩减美联储资产负债表来达成宽松效果的路径，与白宫预期的扩张性财政议程存在根本性冲突。沃什获得提名，源于他直言不讳地批评美联储政策利率过高且屡犯错误，这精准回应了当局的愿望。然而，其政策框架的基石建立在两个可能引发矛盾的关键点上：其一，他主张的降息逻辑高度依赖对生产率增长的乐观预测，这在经济现实中面临重大不确定性。其二，他坚持维护央行独立性的传统立场，这与白宫倾向于对美联储施加直接影响的长远期待形成了本质张力。尤其是在通胀已连续五年超过目标水平的背景下，这种理念冲突可能迅速激化，使其与白宫的“蜜月期”极为短暂。生产率冲击的不确定性沃什支持降息的核心逻辑建立在对生产率增长将带来通缩效应的预期之上，认为减税、放松监管及人工智能将刺激供给扩张，在提升产出的同时抑制通胀，从而为降低利率创造空间。然而，这一路径存在多重不确定性与内在矛盾。首先，其预期的生产率冲击目前仍属理论推演，尚未在现实经济数据中转化为确定的通缩趋势。其次，即便该冲击发生，也可能伴随消费与投资需求上升，从而推高经济的“自然利率”。这意味着政策利率将同时承受下行（假设通胀降低）与上行（因自然利率上升）的双向压力。因此，在通胀明确走低前，仅基于预期而降息，将使美联储面临解释困境，尤其是在当前失业率偏低、经济增长尚属稳健的背景下。数据依赖的两难困境沃什对美联储现行“数据依赖”决策框架的质疑，进一步增加了其政策主张的复杂性。他正确地指出，过度依赖那些往往滞后、易修正且看似精确的数据指标存在风险。然而，他并未明确阐述一个清晰、可操作的替代性决策框架。他主要基于对通胀潜在下行趋势的直觉判断，这可能难以充分说服市场投资者，也未必能在联邦公开市场委员会内部争取到多数共识。沃什或许可以向总统保证他个人将为降息积极辩护，但他无法保证政策结果，因其在委员会中仅拥有一票。他过去对同僚的尖锐批评，反而不利于团结那些持怀疑态度的委员。在其首次参加的6月政策会议上，他很可能在支持降息的投票中成为少数派。若其上任后无法迅速引领委员会走向总统期望的政策方向，白宫可能不会对一位“开局失利”的主席保持耐心，这或将引发后续的人事调整压力。资产负债表策略的制约沃什支持降息的第二个理由植根于对美联储资产负债表管理的批判。他认为，央行过去大规模的量化宽松压低了长期收益率，但客观上也鼓励了政府持续的过度支出与借贷，其净效应是导致收益率曲线变得更高且更平坦。通过缩减资产负债表来引导利率下行，在操作上面临显著制约。美联储无法在不引发金融市场动荡的前提下快速削减其债券持有量，必须分阶段推进，并密切监测其对市场流动性与监管框架的影响。沃什同样认识到这一点，他提议美联储应与财政部达成一项新的“协议”，明确划分职责，将央行的角色重新限定在狭义的传统货币政策范畴内。这一主张在技术上具有合理性，但其政策后果可能与白宫的诉求背道而驰。根据沃什自身的逻辑，回撤量化宽松的根本目的是终结央行对政府过度借贷的迁就。然而，现任政府并无表现出财政保守主义的倾向。因此，即便以降低短期政策利率作为交换，持续的量化紧缩对于一个致力于扩大支出、测试政府借贷极限的行政当局而言，将构成重大的操作掣肘与政治不便。独立性原则的根本冲突沃什坚信，央行的独立性在严格限定于货币政策范畴时至关重要。这一理念本身是正确的，但其根本问题在于，当前白宫的立场恰恰与之相悖。在理想情况下，一个运作良好且独立的美联储或许能在短期内满足总统降息的要求。然而，一旦经济数据（例如通胀或就业指标）不符合预期，这一目标将变得难以实现甚至无法达成。当这种情况发生时，沃什将如何回应，是一个关键的未知数。可以预见的是，白宫不太可能平静接受。在其首次参与的6月政策会议上，沃什很可能会在支持降息的投票中沦为少数派。若他无法在开局阶段就引导委员会做出符合总统意愿的决策，其领导力将即刻面临严峻质疑。沃什具备才智与经验，其对利率过高及美联储过往失误的批评也并非没有依据。但核心矛盾在于，一旦将其理念全面展开并付诸实践，其政策逻辑与结果很可能无法有效服务于总统的长期政治与经济目标。在可预见的诸多情形下，最终效果甚至可能与白宫的期望背道而驰。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SQQQ":2,".DJI":2,"QQQ":2,"SCHD":1,"YMmain":2,"ESmain":2,"TQQQ":2,"VIXmain":2,"VOO":2,"VXX":2,"TLT":2,"VIXY":2,".SPX":2,"VIX":2,"QQQM":2,"NQmain":2,".IXIC":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":205,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":528656934613568,"gmtCreate":1770097114628,"gmtModify":1770099167191,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","listText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","text":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/528656934613568","repostId":"1194009204","repostType":2,"repost":{"id":"1194009204","kind":"news","pubTimestamp":1770079715,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194009204?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-03 08:48","market":"us","language":"zh","title":"非农报告又延期，美政府停摆让关键数据再次\"迟到\"","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1194009204","media":"华尔街见闻","summary":"职位空缺数据也未能幸免。","content":"<html><head></head><body><p>美国政府停摆致1月就业报告推迟发布，市场面临关键数据空窗期。</p><p style=\"text-align: justify;\">据央视新闻报道，当地时间2月2日， 美国劳工统计局表示，由于联邦政府部分“停摆”，<strong>原定于6日发布的美1月就业报告将不会按时公布</strong>。美劳工统计局分管官员艾米丽·利德尔在一份声明中表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">该报告将在政府资金恢复后重新安排发布时间。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>劳工统计局同时推迟了原定周二发布的12月美国职位空缺报告。</strong>这是继去年秋季创纪录的43天政府停摆后，关键经济数据再次因拨款中断而延迟。去年9月非农就业数据曾延至11月20日公布，而10月和11月的就业报告当时合并延至12月16日一并发布。</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻提及，1月30日，美国参议院通过拨款法案，将为国防部、教育部、卫生与公众服务部、劳工部、交通部以及住房与城市发展部在内的多个联邦机构提供资金，但修改后的方案仍需获得众议院批准。美国东部时间1月31日0时起，美国联邦政府多个部门陷入“技术性停摆”。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>众议院共和党籍议长迈克·约翰逊当地时间2月1日表示，共和党人准备“单干”，以推动给多部门拨款的法案尽快获批。美国联邦政府多部门的“技术性停摆”将至少持续至3日</strong>。</p><h2 id=\"42fd5ead\">劳动力市场面临解读难题</h2><p style=\"text-align: justify;\">数据中断发生在美国经济呈现矛盾信号的时刻。</p><p style=\"text-align: justify;\">一方面，经济增长强劲，国内生产总值在7月至9月期间以两年来最快速度扩张。另一方面，劳动力市场表现疲软，自3月以来月均新增就业岗位仅2.8万个，远低于2021-2023年疫情后招聘潮期间月均40万个的水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">近期亚马逊和UPS等大型企业宣布大规模裁员，令劳动力市场强度受到质疑。当前的就业增长明显放缓也引发经济学家对劳动力市场走向的争论。</p><p style=\"text-align: justify;\">经济学家此前预计1月就业报告将显示雇主新增8万个就业岗位，高于12月的5万个。</p><h2 id=\"1b3a0799\">经济前景存在三种可能</h2><p style=\"text-align: justify;\">经济学家正试图判断未来趋势将如何演进。</p><p style=\"text-align: justify;\">一种可能是招聘速度加快以匹配强劲的经济增长，另一种可能是经济增长放缓以适应疲弱的就业增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">第三种情景则涉及结构性变化。人工智能和自动化技术的进步可能意味着经济能够在不创造大量就业岗位的情况下保持高速增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">在美联储上月会议上，鲍威尔在维持利率不变的同时指出失业率有所改善且经济增长提速，但就业数据的缺失将使政策制定者和市场参与者更难评估劳动力市场的真实状况。</p></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>非农报告又延期，美政府停摆让关键数据再次\"迟到\"</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n非农报告又延期，美政府停摆让关键数据再次\"迟到\"\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-03 08:48 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3764776><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国政府停摆致1月就业报告推迟发布，市场面临关键数据空窗期。据央视新闻报道，当地时间2月2日， 美国劳工统计局表示，由于联邦政府部分“停摆”，原定于6日发布的美1月就业报告将不会按时公布。美劳工统计局分管官员艾米丽·利德尔在一份声明中表示：该报告将在政府资金恢复后重新安排发布时间。劳工统计局同时推迟了原定周二发布的12月美国职位空缺报告。这是继去年秋季创纪录的43天政府停摆后，关键经济数据再次因...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3764776\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5d6cff49466efe3e81a2e48018f958d0","relate_stocks":{"VOO":"Vanguard标普500ETF",".SPX":"S&P 500 Index","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","SPY":"标普500ETF","QQQM":"NASDAQ100指数ETF-Invesco","QQQ":"纳指100ETF","TQQQ":"纳指三倍做多ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite","IWM":"罗素2000指数ETF",".DJI":"道琼斯","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3764776","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1194009204","content_text":"美国政府停摆致1月就业报告推迟发布，市场面临关键数据空窗期。据央视新闻报道，当地时间2月2日， 美国劳工统计局表示，由于联邦政府部分“停摆”，原定于6日发布的美1月就业报告将不会按时公布。美劳工统计局分管官员艾米丽·利德尔在一份声明中表示：该报告将在政府资金恢复后重新安排发布时间。劳工统计局同时推迟了原定周二发布的12月美国职位空缺报告。这是继去年秋季创纪录的43天政府停摆后，关键经济数据再次因拨款中断而延迟。去年9月非农就业数据曾延至11月20日公布，而10月和11月的就业报告当时合并延至12月16日一并发布。华尔街见闻提及，1月30日，美国参议院通过拨款法案，将为国防部、教育部、卫生与公众服务部、劳工部、交通部以及住房与城市发展部在内的多个联邦机构提供资金，但修改后的方案仍需获得众议院批准。美国东部时间1月31日0时起，美国联邦政府多个部门陷入“技术性停摆”。众议院共和党籍议长迈克·约翰逊当地时间2月1日表示，共和党人准备“单干”，以推动给多部门拨款的法案尽快获批。美国联邦政府多部门的“技术性停摆”将至少持续至3日。劳动力市场面临解读难题数据中断发生在美国经济呈现矛盾信号的时刻。一方面，经济增长强劲，国内生产总值在7月至9月期间以两年来最快速度扩张。另一方面，劳动力市场表现疲软，自3月以来月均新增就业岗位仅2.8万个，远低于2021-2023年疫情后招聘潮期间月均40万个的水平。近期亚马逊和UPS等大型企业宣布大规模裁员，令劳动力市场强度受到质疑。当前的就业增长明显放缓也引发经济学家对劳动力市场走向的争论。经济学家此前预计1月就业报告将显示雇主新增8万个就业岗位，高于12月的5万个。经济前景存在三种可能经济学家正试图判断未来趋势将如何演进。一种可能是招聘速度加快以匹配强劲的经济增长，另一种可能是经济增长放缓以适应疲弱的就业增长。第三种情景则涉及结构性变化。人工智能和自动化技术的进步可能意味着经济能够在不创造大量就业岗位的情况下保持高速增长。在美联储上月会议上，鲍威尔在维持利率不变的同时指出失业率有所改善且经济增长提速，但就业数据的缺失将使政策制定者和市场参与者更难评估劳动力市场的真实状况。","news_type":1,"symbols_score_info":{"QQQ":0.6,"YMmain":2,".DJI":2,".IXIC":2,"QQQM":0.6,"TLT":0.6,"NQmain":2,".SPX":2,"VOO":0.6,"ESmain":2,"IWM":0.6,"TQQQ":0.6,"SQQQ":0.6,"SPY":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":288,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":524943419814680,"gmtCreate":1769186614437,"gmtModify":1769187693105,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！👽👽👽","listText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！👽👽👽","text":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/524943419814680","repostId":"1132774988","repostType":2,"repost":{"id":"1132774988","kind":"news","pubTimestamp":1769175971,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1132774988?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-23 21:46","market":"us","language":"zh","title":"美股财报季来临，CEO们集体警惕：美国消费正在被地缘政治的不确定性拖累","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1132774988","media":"华尔街见闻","summary":"美联航、宝洁及3M等巨头集体警告，地缘风险与信用卡利率上限等政策不确定性令消费者信心低迷。随着美国财报季推进，企业高管们正对消费者前景发出集体预警。达美航空在地缘政治不确定性中对利润持谨慎态度，美联航警告全球紧张局势可能拖累旅行需求。3M因前景不及预期出现4月以来最大跌幅，该公司称其消费和汽车业务面临的宏观环境仍不确定。\"企业正在政治动荡和全球不确定性罕见交汇的时刻发布业绩。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>美股财报季呈现矛盾信号：尽管八成企业业绩超预期，但地缘局势、政策变动及政府停摆正重挫增长预期。美联航、宝洁及3M等巨头集体警告，地缘风险与信用卡利率上限等政策不确定性令消费者信心低迷。在高估值压力下，企业管理层正艰难应对特朗普政策重塑贸易关系带来的规划挑战，年初经营环境愈发波动。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">随着美国财报季推进，企业高管们正对消费者前景发出集体预警。尽管经济数据显示增长稳健，但从航空、消费品到工业领域的CEO们均表示，地缘政治紧张局势和政策不确定性正令消费者变得谨慎，企业规划难度加大。</p><p style=\"text-align: justify;\">多家行业领军企业在最新财报中释放警示信号。达美航空在地缘政治不确定性中对利润持谨慎态度，美联航警告全球紧张局势可能拖累旅行需求。宝洁和McCormick的高管表示消费者保持谨慎。3M因前景不及预期出现4月以来最大跌幅，该公司称其消费和汽车业务面临的宏观环境仍不确定。工业分销商Fastenal和物流公司JB Hunt Transport Services的业绩也令投资者失望。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些悲观论调与许多主要经济指标形成对比。去年数据显示经济增长稳健、消费者支出具有韧性。根据彭博行业研究汇编的数据，截至周四收盘，标普500指数中已公布业绩的成分股中有80%超过分析师预期。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>企业正在一个罕见的政治动荡与全球不确定性交汇时刻发布财报。</strong>在标普500指数连续三年实现两位数增长后，股市估值处于高位，几乎没有犯错空间。企业高管现在面临艰难任务：在特朗普总统持续重塑美国贸易关系和国际政策之际，为公司未来一年的前景定调。</p><h2 id=\"id_3380174953\">美国企业集体预警年初增长压力</h2><p style=\"text-align: justify;\">美联航表示，美国在委内瑞拉的军事行动对加勒比地区预订产生了&#34;可衡量的负面影响&#34;。首席执行官Scott Kirby警告，<strong>地缘政治风险可能扰乱原本看起来强劲的年初表现。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">这家总部位于芝加哥的航空公司还指出，特朗普推动的信用卡利率上限计划带来了超预期的打击。这反映出航空公司通过利润丰厚的联名卡合作与支付行业的深度联系——该提议在财报季早些时候曾导致金融类股下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>与此同时，消费品巨头也感受需求到了压力。</strong>McCormick首席执行官Brendan Foley在周四的电话会议上表示：&#34;我们关键市场的环境以波动性为特征，并持续面临通胀、地缘政治和贸易不确定性的压力，以及失业率上升的风险。总体消费者信心仍然低迷。&#34;这家香料和调味品制造商的股价创下两年来最大跌幅，第四季度业绩和全年前景均未达预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">宝洁这家生产帮宝适纸尿裤和汰渍洗涤剂的公司也指出了类似干扰，尽管预计未来六个月销售将增长。宝洁和McCormick均表示，政府关闭导致食品援助计划暂时停止，对低收入消费者造成打击，进而影响了销售。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>工业类公司指出需求阻力挥之不去。</strong>Fastenal的首席财务官表示，美国经济&#34;继续发出混杂信号，尤其是在工业领域&#34;。在JB Hunt Transport Services，高管表示年初货运市场仍然不稳定——尽管移民政策限制了劳动力供应，而这种动态通常会支撑更高的运输费率。</p><p style=\"text-align: justify;\">3M在发布低于预期的前景后股价创下4月以来最大跌幅。这家生产便利贴、屋顶颗粒和电子材料的制造商表示，其消费和汽车业务的宏观环境仍不确定。</p><h2 id=\"id_323125346\">政策不确定性主导企业规划</h2><p style=\"text-align: justify;\">Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示，政策不确定性&#34;绝对&#34;掩盖了企业的积极消息：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">&#34;这确实让管理层更难做规划……但哪位CEO会说&#39;白宫政策不稳定让我很难管理自己的业务&#39;？&#34;</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">企业正在政治动荡和全球不确定性罕见交汇的时刻发布业绩。<strong>CEO们面临的挑战是，如何在特朗普持续重塑贸易关系和国际政策的背景下，为公司制定未来展望。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，特朗普政策议程的部分内容可能为消费者提供近期缓解。投资者押注，超额税收退款和潜在刺激措施可能有助于支撑低收入家庭的支出，至少是暂时性的。白宫将可负担性置于其信息传递的核心，从信用卡利率倡议到迫使科技公司承担不断上涨的电力成本的努力。</p><p style=\"text-align: justify;\">Accuvest Global Advisors首席投资官Eric Clark表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">&#34;这是中期选举年，所以言论已经开始出现。谁知道这是否真的会让消费者受益？但可能让他们觉得援助即将到来，这最终有助于提振情绪。&#34;</p></blockquote></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股财报季来临，CEO们集体警惕：美国消费正在被地缘政治的不确定性拖累</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美股财报季来临，CEO们集体警惕：美国消费正在被地缘政治的不确定性拖累\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-23 21:46 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3764049><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美股财报季呈现矛盾信号：尽管八成企业业绩超预期，但地缘局势、政策变动及政府停摆正重挫增长预期。美联航、宝洁及3M等巨头集体警告，地缘风险与信用卡利率上限等政策不确定性令消费者信心低迷。在高估值压力下，企业管理层正艰难应对特朗普政策重塑贸易关系带来的规划挑战，年初经营环境愈发波动。随着美国财报季推进，企业高管们正对消费者前景发出集体预警。尽管经济数据显示增长稳健，但从航空、消费品到工业领域的CEO们...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3764049\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a82005fdd5a20870413111b3adc1a547","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3764049","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1132774988","content_text":"美股财报季呈现矛盾信号：尽管八成企业业绩超预期，但地缘局势、政策变动及政府停摆正重挫增长预期。美联航、宝洁及3M等巨头集体警告，地缘风险与信用卡利率上限等政策不确定性令消费者信心低迷。在高估值压力下，企业管理层正艰难应对特朗普政策重塑贸易关系带来的规划挑战，年初经营环境愈发波动。随着美国财报季推进，企业高管们正对消费者前景发出集体预警。尽管经济数据显示增长稳健，但从航空、消费品到工业领域的CEO们均表示，地缘政治紧张局势和政策不确定性正令消费者变得谨慎，企业规划难度加大。多家行业领军企业在最新财报中释放警示信号。达美航空在地缘政治不确定性中对利润持谨慎态度，美联航警告全球紧张局势可能拖累旅行需求。宝洁和McCormick的高管表示消费者保持谨慎。3M因前景不及预期出现4月以来最大跌幅，该公司称其消费和汽车业务面临的宏观环境仍不确定。工业分销商Fastenal和物流公司JB Hunt Transport Services的业绩也令投资者失望。这些悲观论调与许多主要经济指标形成对比。去年数据显示经济增长稳健、消费者支出具有韧性。根据彭博行业研究汇编的数据，截至周四收盘，标普500指数中已公布业绩的成分股中有80%超过分析师预期。企业正在一个罕见的政治动荡与全球不确定性交汇时刻发布财报。在标普500指数连续三年实现两位数增长后，股市估值处于高位，几乎没有犯错空间。企业高管现在面临艰难任务：在特朗普总统持续重塑美国贸易关系和国际政策之际，为公司未来一年的前景定调。美国企业集体预警年初增长压力美联航表示，美国在委内瑞拉的军事行动对加勒比地区预订产生了\"可衡量的负面影响\"。首席执行官Scott Kirby警告，地缘政治风险可能扰乱原本看起来强劲的年初表现。这家总部位于芝加哥的航空公司还指出，特朗普推动的信用卡利率上限计划带来了超预期的打击。这反映出航空公司通过利润丰厚的联名卡合作与支付行业的深度联系——该提议在财报季早些时候曾导致金融类股下跌。与此同时，消费品巨头也感受需求到了压力。McCormick首席执行官Brendan Foley在周四的电话会议上表示：\"我们关键市场的环境以波动性为特征，并持续面临通胀、地缘政治和贸易不确定性的压力，以及失业率上升的风险。总体消费者信心仍然低迷。\"这家香料和调味品制造商的股价创下两年来最大跌幅，第四季度业绩和全年前景均未达预期。宝洁这家生产帮宝适纸尿裤和汰渍洗涤剂的公司也指出了类似干扰，尽管预计未来六个月销售将增长。宝洁和McCormick均表示，政府关闭导致食品援助计划暂时停止，对低收入消费者造成打击，进而影响了销售。工业类公司指出需求阻力挥之不去。Fastenal的首席财务官表示，美国经济\"继续发出混杂信号，尤其是在工业领域\"。在JB Hunt Transport Services，高管表示年初货运市场仍然不稳定——尽管移民政策限制了劳动力供应，而这种动态通常会支撑更高的运输费率。3M在发布低于预期的前景后股价创下4月以来最大跌幅。这家生产便利贴、屋顶颗粒和电子材料的制造商表示，其消费和汽车业务的宏观环境仍不确定。政策不确定性主导企业规划Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示，政策不确定性\"绝对\"掩盖了企业的积极消息：\"这确实让管理层更难做规划……但哪位CEO会说'白宫政策不稳定让我很难管理自己的业务'？\"企业正在政治动荡和全球不确定性罕见交汇的时刻发布业绩。CEO们面临的挑战是，如何在特朗普持续重塑贸易关系和国际政策的背景下，为公司制定未来展望。与此同时，特朗普政策议程的部分内容可能为消费者提供近期缓解。投资者押注，超额税收退款和潜在刺激措施可能有助于支撑低收入家庭的支出，至少是暂时性的。白宫将可负担性置于其信息传递的核心，从信用卡利率倡议到迫使科技公司承担不断上涨的电力成本的努力。Accuvest Global Advisors首席投资官Eric Clark表示：\"这是中期选举年，所以言论已经开始出现。谁知道这是否真的会让消费者受益？但可能让他们觉得援助即将到来，这最终有助于提振情绪。\"","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":206,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":524819917185368,"gmtCreate":1769101252282,"gmtModify":1769102779742,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"所以人家信你个鬼的气候偏暖……👽👽👽","listText":"所以人家信你个鬼的气候偏暖……👽👽👽","text":"所以人家信你个鬼的气候偏暖……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/524819917185368","repostId":"2605468214","repostType":2,"repost":{"id":"2605468214","kind":"news","pubTimestamp":1769067360,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2605468214?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-22 15:36","market":"sg","language":"zh","title":"美国天然气期货飙涨至2022年以来最高水平 寒潮天气可能影响供应","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2605468214","media":"环球市场播报","summary":"由于寒潮天气可能推高需求并影响供应，美国天然气期货飙升至2022年以来最高水平，短短三天内涨幅超过70%。　　气温下降可能会扰乱美国南部的天然气生产，所谓的“冻融现象”可能会影响供应，而与此同时，预计需求量将上升并将消耗库存。　　过去几天，美国气温骤降，国家海洋和大气管理局预测，全美三分之二的地区极有可能出现低于正常水平的气温。冬季风暴将于周五至周日逐渐增强，预计天然气主要产区德克萨斯州将迎来严寒天气。","content":"<html><body><div>\n<p>　　由于寒潮天气可能推高需求并影响供应，美国天然气期货飙升至2022年以来最高水平，短短三天内涨幅超过70%。</p>\n<p>　　新加坡时间14：31，近月合约上涨13%，至每百万英热单位5.506美元。此前两个交易日累计涨幅已达到50%，交易员争相将恶劣天气的影响计入价格。目前，天然气价格有望创下自1990年有记录以来的单周涨幅纪录。</p>\n<p>　　气温下降可能会扰乱美国南部的天然气生产，所谓的“冻融现象”（即管道内的水凝固）可能会影响供应，而与此同时，预计需求量将上升并将消耗库存。</p>\n<div><img src=\"https://n.sinaimg.cn/tech/transform/64/w550h314/20260122/0890-991cd12e6f60894162eb0d25bff0d4d1.png\"/></div>\n<p>　　价格飙升可能带动大宗商品更广泛的上涨行情，会推高美国消费者的成本，而且还会对欧洲和亚洲产生连锁反应，因为这两个地区都依赖美国出口海外的液化天然气供应。这两个地区的寒潮也在推高天然气需求。</p>\n<p>　　“天气仍然是一个关键的不确定因素，”The Schneider Capital Group能源分析师Timm Schneider在报告中表示。“我们目前正在密切关注何时才是对交易进行反向操作的最佳时机，因为我们认为目前的价位已经反映了很多市场因素。”</p>\n<p>　　过去几天，美国气温骤降，国家海洋和大气管理局预测，全美三分之二的地区极有可能出现低于正常水平的气温。冬季风暴将于周五至周日逐渐增强，预计天然气主要产区德克萨斯州将迎来严寒天气。</p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：李肇孚 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国天然气期货飙涨至2022年以来最高水平 寒潮天气可能影响供应</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国天然气期货飙涨至2022年以来最高水平 寒潮天气可能影响供应\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-22 15:36 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-01-22/doc-inhieikv7335294.shtml><strong>环球市场播报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>由于寒潮天气可能推高需求并影响供应，美国天然气期货飙升至2022年以来最高水平，短短三天内涨幅超过70%。\n　　新加坡时间14：31，近月合约上涨13%，至每百万英热单位5.506美元。此前两个交易日累计涨幅已达到50%，交易员争相将恶劣天气的影响计入价格。目前，天然气价格有望创下自1990年有记录以来的单周涨幅纪录。\n　　气温下降可能会扰乱美国南部的天然气生产，所谓的“冻融现象”（即管道内的水...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-01-22/doc-inhieikv7335294.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"UGAZ":"三倍做多天然气ETN(VelocityShares)","DGAZ":"三倍做空天然气ETN(VelocityShares)","UNG":"美国天然气基金"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-01-22/doc-inhieikv7335294.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2605468214","content_text":"由于寒潮天气可能推高需求并影响供应，美国天然气期货飙升至2022年以来最高水平，短短三天内涨幅超过70%。\n　　新加坡时间14：31，近月合约上涨13%，至每百万英热单位5.506美元。此前两个交易日累计涨幅已达到50%，交易员争相将恶劣天气的影响计入价格。目前，天然气价格有望创下自1990年有记录以来的单周涨幅纪录。\n　　气温下降可能会扰乱美国南部的天然气生产，所谓的“冻融现象”（即管道内的水凝固）可能会影响供应，而与此同时，预计需求量将上升并将消耗库存。\n\n　　价格飙升可能带动大宗商品更广泛的上涨行情，会推高美国消费者的成本，而且还会对欧洲和亚洲产生连锁反应，因为这两个地区都依赖美国出口海外的液化天然气供应。这两个地区的寒潮也在推高天然气需求。\n　　“天气仍然是一个关键的不确定因素，”The Schneider Capital Group能源分析师Timm Schneider在报告中表示。“我们目前正在密切关注何时才是对交易进行反向操作的最佳时机，因为我们认为目前的价位已经反映了很多市场因素。”\n　　过去几天，美国气温骤降，国家海洋和大气管理局预测，全美三分之二的地区极有可能出现低于正常水平的气温。冬季风暴将于周五至周日逐渐增强，预计天然气主要产区德克萨斯州将迎来严寒天气。\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：李肇孚","news_type":1,"symbols_score_info":{"MNGmain":1.5,"DGAZ":0.6,"UNG":0.6,"UGAZ":0.6,"QGmain":1.5,"NGmain":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":282,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":524251541009808,"gmtCreate":1769017772427,"gmtModify":1769032402067,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……😂😂😂","listText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……😂😂😂","text":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……😂😂😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/524251541009808","repostId":"2605114042","repostType":2,"repost":{"id":"2605114042","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1768954107,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2605114042?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-21 08:08","market":"fut","language":"zh","title":"新联储主席人选公布前夕，公开猛批鲍威尔，贝森特也“图穷匕见”了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2605114042","media":"华尔街见闻","summary":"在特朗普即将公布新任美联储主席人选的关键时刻，财长贝森特一改往日“温和派”形象，公开向现任主席鲍威尔“开火”。他不仅指责鲍威尔出席下属法庭听证会是试图干预司法，更严厉批评美联储的巨额亏损及合规丑闻，直言若在华尔街“CEO早就被解雇”。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>在特朗普即将公布新任美联储主席人选的关键时刻，财长贝森特一改往日“温和派”形象，公开向现任主席鲍威尔“开火”。他不仅指责鲍威尔出席下属法庭听证会是试图干预司法，更严厉批评美联储的巨额亏损及合规丑闻，直言若在华尔街“CEO早就被解雇”。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">随着美联储主席换届提名的临近，此前被视为特朗普政府中“温和派”声音的美国财政部长贝森特态度突变，公开对现任美联储主席鲍威尔发起了迄今为止最严厉的抨击。</p><p style=\"text-align: left;\">当地时间1月20日周二，贝森特在接受CNBC采访时，猛烈批评了鲍威尔的领导能力及判断力。他指出，鲍威尔计划出席周三关于美联储理事Lisa Cook案件的口头辩论是不恰当的，<strong>并指责鲍威尔此举是试图利用职权“在天平上施加影响（put his thumb on the scale）”。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">而这场审判关乎美联储独立性的“生死存亡”。华尔街见闻提及，瑞银在16日的报告中直言，如果法院裁决允许白宫“因故”绕过《联邦储备法》罢免理事Lisa Cook，那么鲍威尔被解职的法律大门将被彻底踢开。</p><p style=\"text-align: left;\">除了干预司法的指控外，贝森特还对美联储的运营管理提出了广泛质疑。他批评美联储在疫情期间及之后的资产购买导致了巨额亏损，并指出此前有“四到六名”高级官员因个人财务合规和披露问题辞职。贝森特直言不讳地表示：<strong>“如果在华尔街公司发生这种情况，CEO早就走人了。”</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这一系列猛烈抨击发生之际，市场正密切关注美联储的领导层更迭。贝森特透露，特朗普最早可能在下周决定接替鲍威尔出任主席的人选。此前，贝森特曾私下对司法部调查美联储建筑项目一事表示担忧，担心这会使新主席的确认程序复杂化。据知情人士透露，<strong>特朗普政府希望确保鲍威尔在明年5月主席任期结束后，能一并辞去其理事职务。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">贝森特此次的公开表态与他过去一年的立场形成鲜明对比，当时他曾劝阻特朗普不要解雇鲍威尔。如今，他列举的一系列指控——包括鲍威尔在上月联邦检察官发出传票前未与检方会面——显示出财政部正试图在提名关键期构建针对鲍威尔的负面叙事。</p><p style=\"text-align: left;\">值得注意的是，针对贝森特关于鲍威尔出席法庭听证会“不恰当”的指责，《华尔街日报》指出，鲍威尔并非首位出席此类诉讼的美联储主席，Paul Volcker曾于1985年旁听最高法院关于银行政策的辩论。此外，贝森特本人也曾在去年11月出席最高法院关于特朗普关税权力的辩论。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新联储主席人选公布前夕，公开猛批鲍威尔，贝森特也“图穷匕见”了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n新联储主席人选公布前夕，公开猛批鲍威尔，贝森特也“图穷匕见”了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-21 08:08 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3763755><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在特朗普即将公布新任美联储主席人选的关键时刻，财长贝森特一改往日“温和派”形象，公开向现任主席鲍威尔“开火”。他不仅指责鲍威尔出席下属法庭听证会是试图干预司法，更严厉批评美联储的巨额亏损及合规丑闻，直言若在华尔街“CEO早就被解雇”。随着美联储主席换届提名的临近，此前被视为特朗普政府中“温和派”声音的美国财政部长贝森特态度突变，公开对现任美联储主席鲍威尔发起了迄今为止最严厉的抨击。当地时间1月20...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3763755\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0f9e9a265cb0e7e8cb195039b2fe24a4","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index","NDX":"纳斯达克100指数",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3763755","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2605114042","content_text":"在特朗普即将公布新任美联储主席人选的关键时刻，财长贝森特一改往日“温和派”形象，公开向现任主席鲍威尔“开火”。他不仅指责鲍威尔出席下属法庭听证会是试图干预司法，更严厉批评美联储的巨额亏损及合规丑闻，直言若在华尔街“CEO早就被解雇”。随着美联储主席换届提名的临近，此前被视为特朗普政府中“温和派”声音的美国财政部长贝森特态度突变，公开对现任美联储主席鲍威尔发起了迄今为止最严厉的抨击。当地时间1月20日周二，贝森特在接受CNBC采访时，猛烈批评了鲍威尔的领导能力及判断力。他指出，鲍威尔计划出席周三关于美联储理事Lisa Cook案件的口头辩论是不恰当的，并指责鲍威尔此举是试图利用职权“在天平上施加影响（put his thumb on the scale）”。而这场审判关乎美联储独立性的“生死存亡”。华尔街见闻提及，瑞银在16日的报告中直言，如果法院裁决允许白宫“因故”绕过《联邦储备法》罢免理事Lisa Cook，那么鲍威尔被解职的法律大门将被彻底踢开。除了干预司法的指控外，贝森特还对美联储的运营管理提出了广泛质疑。他批评美联储在疫情期间及之后的资产购买导致了巨额亏损，并指出此前有“四到六名”高级官员因个人财务合规和披露问题辞职。贝森特直言不讳地表示：“如果在华尔街公司发生这种情况，CEO早就走人了。”这一系列猛烈抨击发生之际，市场正密切关注美联储的领导层更迭。贝森特透露，特朗普最早可能在下周决定接替鲍威尔出任主席的人选。此前，贝森特曾私下对司法部调查美联储建筑项目一事表示担忧，担心这会使新主席的确认程序复杂化。据知情人士透露，特朗普政府希望确保鲍威尔在明年5月主席任期结束后，能一并辞去其理事职务。贝森特此次的公开表态与他过去一年的立场形成鲜明对比，当时他曾劝阻特朗普不要解雇鲍威尔。如今，他列举的一系列指控——包括鲍威尔在上月联邦检察官发出传票前未与检方会面——显示出财政部正试图在提名关键期构建针对鲍威尔的负面叙事。值得注意的是，针对贝森特关于鲍威尔出席法庭听证会“不恰当”的指责，《华尔街日报》指出，鲍威尔并非首位出席此类诉讼的美联储主席，Paul Volcker曾于1985年旁听最高法院关于银行政策的辩论。此外，贝森特本人也曾在去年11月出席最高法院关于特朗普关税权力的辩论。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":2,".SPX":2,".IXIC":2,"NDX":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":380,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":524454633206424,"gmtCreate":1769017698119,"gmtModify":1769032401963,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","listText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","text":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/524454633206424","repostId":"2605128176","repostType":2,"repost":{"id":"2605128176","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1768956058,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2605128176?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-21 08:40","market":"nz","language":"zh","title":"股债汇三杀！“抛售美国”交易重回，习惯了TACO的市场为何突变？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2605128176","media":"华尔街见闻","summary":"日本财政危机触发套利交易平仓担忧，叠加特朗普不断挑动地缘紧张局势，投资者\"忍耐\"终于被打破，美国金融市场遭遇股债汇“三杀”。也有分析人士称，欧洲或正故意制造市场动荡，以此要挟最在意股市的特朗普。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>日本财政危机触发套利交易平仓担忧，叠加特朗普不断挑动地缘紧张局势，投资者&#34;忍耐&#34;终于被打破，美国金融市场遭遇股债汇“三杀”。也有分析人士称，欧洲或正故意制造市场动荡，以此要挟最在意股市的特朗普。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">随着格陵兰岛的地缘政治争端加剧以及日本国内财政担忧引爆全球债市，华尔街此前数周的诡异平静被彻底打破，“抛售美国”交易以猛烈姿态重回市场视野。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>周二开盘后，美国金融市场遭遇股债汇“三杀”。</strong>标普500指数重挫超过2%，不仅抹去了今年以来的全部涨幅，更创下三个多月来的最大单日跌幅。</p><p style=\"text-align: left;\">衡量市场恐慌程度的VIX指数飙升至去年11月以来最高水平。与此同时，避险情绪推动黄金价格突破每盎司4700美元的历史新高，美债收益率显著攀升，美元汇率则随之下滑。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>这场全球市场抛售潮最初由日本国内问题引发</strong>。日本30年期国债收益率单日飙升超过25个基点，市场担忧首相高市早苗的减税和增支计划将危及该国财政。这一波动威胁到以日元低息贷款购买全球资产的套利交易，并推动其他地区债券收益率上升。</p><p style=\"text-align: left;\">投资者此前对特朗普政府行动——包括其对委内瑞拉局势的干预、对周边国家的威胁及对美联储的抨击——大多采取“置之不理”的态度，<strong>而如今这种耐心正在消退。</strong>特朗普要求美国控制格陵兰岛的举动引发了市场对最坏情况的担忧，包括北约联盟可能破裂，或爆发全面贸易战。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>面对不断升级的紧张局势，部分分析人士指出，制造市场动荡可能正成为欧洲应对压力的手段之一。</strong>Allianz Global Investors首席投资官Michael Krautzberger表示：“如果我是某些欧洲政府的顾问，我会说，你们几乎需要制造一些市场波动，因为特朗普非常在意这一点，甚至可能比其他政治人物更在意。”</p><h2 id=\"id_2806188083\" style=\"text-align: left;\">告别TACO交易，波动率回归</h2><p style=\"text-align: left;\">过去一个月美国债券、股票和美元的波动率曾降至至少1990年以来的最低水平。华尔街见闻此前提及，这种异常的平静部分归因于交易员们对特朗普的言论产生免疫，押注特朗普总会在最后关头退缩，这种策略被称为“TACO”交易。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>然而，周二的市场走势标志着这种情绪的逆转。</strong>随着交易时段的推进，标普500指数跌幅扩大，并在特朗普于白宫发表讲话列举其首年政绩时跌至新低。在美债市场，长期债券受创最重，30年期美债收益率攀升8个基点至4.92%，逼近2023年底的高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0fec8630d9e0c797fc2d38ec0e32092e\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"682\"/></p><p style=\"text-align: center;\">美国所有主要股指均大幅下跌，纳斯达克和标普500指数领跌</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d6b94a95526e182063bb351a806bd69\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"656\"/></p><p style=\"text-align: center;\">（美债收益率反弹）</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>此次全球市场的抛售潮最初是由日本国内问题引发的。</strong>由于市场担忧日本首相的减税和增加支出计划，日本30年期国债收益率飙升超过25个基点。这一跃升威胁到了所谓的套利交易——即借入低息日元购买全球资产的策略——并助推了全球其他地区的债券收益率上行。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/595a12be47a62593bf1f085f7cba074f\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"661\"/></p><p style=\"text-align: center;\">（日本国债收益率全线走高）</p><p style=\"text-align: left;\">与此同时，特朗普对欧洲盟友的好战姿态加剧了投资者的忧虑，这为市场从美国国债中撤资提供了另一个理由。丹麦养老基金AkademikerPension宣布，出于对特朗普政府制造的巨大信用风险的担忧，将在本月底前清仓美国国债。</p><p style=\"text-align: left;\">AkademikerPension首席投资官Anders Schelde对彭博表示：“美国基本上不是一个好的信贷方，从长远来看，美国政府的财政是不可持续的。”</p><h2 id=\"id_3570703702\" style=\"text-align: left;\">地缘政治博弈下，市场不确定性上升</h2><p style=\"text-align: left;\">尽管投资者的普遍看法是美国和欧洲最终将就格陵兰岛问题达成外交解决方案，但白宫混乱的谈判风格——包括特朗普将法国香槟加入关税威胁名单——正在冷却市场信心。</p><p style=\"text-align: left;\">此前，美国股市投资者对地缘政治摩擦关注甚少，在人工智能热潮和强劲盈利前景的推动下，美股在1月初持续攀升。Bank of America Corp.的最新调查显示，投资者情绪曾达到2021年7月以来最乐观的水平，现金持有量降至历史低点。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，目前市场不得不面对不确定性。Jefferies策略师Mohit Kumar推测，<strong>虽然最终可能会达成协议缓和紧张局势，但这可能需要数月时间，在此期间市场将面临加剧的波动。</strong>他指出：“地缘政治紧张局势升级的受益者将是国防股、金融股和黄金，我们在投资组合中做多了这些资产。”</p><p style=\"text-align: left;\">La Financière de l’Échiquier的投资组合经理Alexis Bienvenu也表达了类似的担忧：“市场有点担心他在新类型的威胁上会走多远。虽然我们知道在很多情况下，特朗普曾用极高的关税威胁公司和国家，但最终他还是会进行谈判。”</p><p style=\"text-align: left;\">Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha在报告中写道：“我们的基本预测是，随着投资者押注某种形式的妥协，事态的严重性最终仍将得到控制。但如果局势失控，影响将非常严重，并将产生长期的后果，包括对美元的影响。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>股债汇三杀！“抛售美国”交易重回，习惯了TACO的市场为何突变？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n股债汇三杀！“抛售美国”交易重回，习惯了TACO的市场为何突变？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-21 08:40 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3763760><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>日本财政危机触发套利交易平仓担忧，叠加特朗普不断挑动地缘紧张局势，投资者\"忍耐\"终于被打破，美国金融市场遭遇股债汇“三杀”。也有分析人士称，欧洲或正故意制造市场动荡，以此要挟最在意股市的特朗普。随着格陵兰岛的地缘政治争端加剧以及日本国内财政担忧引爆全球债市，华尔街此前数周的诡异平静被彻底打破，“抛售美国”交易以猛烈姿态重回市场视野。周二开盘后，美国金融市场遭遇股债汇“三杀”。标普500指数重挫超过...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3763760\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index","BK4209":"餐馆","NDX":"纳斯达克100指数",".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3763760","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2605128176","content_text":"日本财政危机触发套利交易平仓担忧，叠加特朗普不断挑动地缘紧张局势，投资者\"忍耐\"终于被打破，美国金融市场遭遇股债汇“三杀”。也有分析人士称，欧洲或正故意制造市场动荡，以此要挟最在意股市的特朗普。随着格陵兰岛的地缘政治争端加剧以及日本国内财政担忧引爆全球债市，华尔街此前数周的诡异平静被彻底打破，“抛售美国”交易以猛烈姿态重回市场视野。周二开盘后，美国金融市场遭遇股债汇“三杀”。标普500指数重挫超过2%，不仅抹去了今年以来的全部涨幅，更创下三个多月来的最大单日跌幅。衡量市场恐慌程度的VIX指数飙升至去年11月以来最高水平。与此同时，避险情绪推动黄金价格突破每盎司4700美元的历史新高，美债收益率显著攀升，美元汇率则随之下滑。这场全球市场抛售潮最初由日本国内问题引发。日本30年期国债收益率单日飙升超过25个基点，市场担忧首相高市早苗的减税和增支计划将危及该国财政。这一波动威胁到以日元低息贷款购买全球资产的套利交易，并推动其他地区债券收益率上升。投资者此前对特朗普政府行动——包括其对委内瑞拉局势的干预、对周边国家的威胁及对美联储的抨击——大多采取“置之不理”的态度，而如今这种耐心正在消退。特朗普要求美国控制格陵兰岛的举动引发了市场对最坏情况的担忧，包括北约联盟可能破裂，或爆发全面贸易战。面对不断升级的紧张局势，部分分析人士指出，制造市场动荡可能正成为欧洲应对压力的手段之一。Allianz Global Investors首席投资官Michael Krautzberger表示：“如果我是某些欧洲政府的顾问，我会说，你们几乎需要制造一些市场波动，因为特朗普非常在意这一点，甚至可能比其他政治人物更在意。”告别TACO交易，波动率回归过去一个月美国债券、股票和美元的波动率曾降至至少1990年以来的最低水平。华尔街见闻此前提及，这种异常的平静部分归因于交易员们对特朗普的言论产生免疫，押注特朗普总会在最后关头退缩，这种策略被称为“TACO”交易。然而，周二的市场走势标志着这种情绪的逆转。随着交易时段的推进，标普500指数跌幅扩大，并在特朗普于白宫发表讲话列举其首年政绩时跌至新低。在美债市场，长期债券受创最重，30年期美债收益率攀升8个基点至4.92%，逼近2023年底的高点。美国所有主要股指均大幅下跌，纳斯达克和标普500指数领跌（美债收益率反弹）此次全球市场的抛售潮最初是由日本国内问题引发的。由于市场担忧日本首相的减税和增加支出计划，日本30年期国债收益率飙升超过25个基点。这一跃升威胁到了所谓的套利交易——即借入低息日元购买全球资产的策略——并助推了全球其他地区的债券收益率上行。（日本国债收益率全线走高）与此同时，特朗普对欧洲盟友的好战姿态加剧了投资者的忧虑，这为市场从美国国债中撤资提供了另一个理由。丹麦养老基金AkademikerPension宣布，出于对特朗普政府制造的巨大信用风险的担忧，将在本月底前清仓美国国债。AkademikerPension首席投资官Anders Schelde对彭博表示：“美国基本上不是一个好的信贷方，从长远来看，美国政府的财政是不可持续的。”地缘政治博弈下，市场不确定性上升尽管投资者的普遍看法是美国和欧洲最终将就格陵兰岛问题达成外交解决方案，但白宫混乱的谈判风格——包括特朗普将法国香槟加入关税威胁名单——正在冷却市场信心。此前，美国股市投资者对地缘政治摩擦关注甚少，在人工智能热潮和强劲盈利前景的推动下，美股在1月初持续攀升。Bank of America Corp.的最新调查显示，投资者情绪曾达到2021年7月以来最乐观的水平，现金持有量降至历史低点。然而，目前市场不得不面对不确定性。Jefferies策略师Mohit Kumar推测，虽然最终可能会达成协议缓和紧张局势，但这可能需要数月时间，在此期间市场将面临加剧的波动。他指出：“地缘政治紧张局势升级的受益者将是国防股、金融股和黄金，我们在投资组合中做多了这些资产。”La Financière de l’Échiquier的投资组合经理Alexis Bienvenu也表达了类似的担忧：“市场有点担心他在新类型的威胁上会走多远。虽然我们知道在很多情况下，特朗普曾用极高的关税威胁公司和国家，但最终他还是会进行谈判。”Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha在报告中写道：“我们的基本预测是，随着投资者押注某种形式的妥协，事态的严重性最终仍将得到控制。但如果局势失控，影响将非常严重，并将产生长期的后果，包括对美元的影响。”","news_type":1,"symbols_score_info":{".IXIC":2,"ESmain":2,"MNQmain":2,".SPX":2,"NQmain":2,"MNQ2612":2,"YMmain":2,"MNQ2603":2,".DJI":2,"NDX":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":299,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":514828175660104,"gmtCreate":1766720842391,"gmtModify":1766723447762,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"咸吃萝卜淡操心！","listText":"咸吃萝卜淡操心！","text":"咸吃萝卜淡操心！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/514828175660104","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":545,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499818239697048,"gmtCreate":1763051570642,"gmtModify":1763053011173,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 事实一再证明美股的每一次调整都是买入良机…… 👽👽👽","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 事实一再证明美股的每一次调整都是买入良机…… 👽👽👽","text":"$纳斯达克(.IXIC)$ 事实一再证明美股的每一次调整都是买入良机…… 👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499818239697048","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2904,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3472532348212000","authorId":"3472532348212000","name":"chenx32401","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3472532348212000","authorIdStr":"3472532348212000"},"content":"七巨头都没跌多少 全避险去了","text":"七巨头都没跌多少 全避险去了","html":"七巨头都没跌多少 全避险去了"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499467420582184,"gmtCreate":1762965458384,"gmtModify":1762967096844,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"估计在大锅下一个调价窗口前还会涨回来……😂😂😂","listText":"估计在大锅下一个调价窗口前还会涨回来……😂😂😂","text":"估计在大锅下一个调价窗口前还会涨回来……😂😂😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499467420582184","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":746,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":496992679695192,"gmtCreate":1762359266361,"gmtModify":1762359689599,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！😂😂😂","listText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！😂😂😂","text":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！😂😂😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/496992679695192","repostId":"2581742421","repostType":2,"repost":{"id":"2581742421","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1762340432,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2581742421?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-05 19:00","market":"nz","language":"zh","title":"美股泡沫有多大？瑞银给出七个观测指标","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2581742421","media":"华尔街见闻","summary":"当前美股估值高企引发市场对潜在泡沫的担忧，瑞银报告指出市场已具备泡沫形成的七个指标：\"逢低买入\"心理、人工智能技术带来的\"这次不一样\"叙事、代际记忆差距、整体利润增承压、市场高度集中、散户积极参与以及宽松的货币环境。不过报告认为市场仍处潜在泡沫早期阶段，尚未达到危险顶峰，因估值未达极端水平、科技投资占GDP比重可控，且未出现类似千禧年泡沫时期的极端并购案等见顶信号。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>当前美股估值高企引发市场对潜在泡沫的担忧，瑞银报告指出市场已具备泡沫形成的七个指标：&#34;逢低买入&#34;心理、人工智能技术带来的&#34;这次不一样&#34;叙事、代际记忆差距、整体利润增承压、市场高度集中、散户积极参与以及宽松的货币环境。不过报告认为市场仍处潜在泡沫早期阶段，尚未达到危险顶峰，因估值未达极端水平、科技投资占GDP比重可控，且未出现类似千禧年泡沫时期的极端并购案等见顶信号。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">随着美股估值持续处于高位，关于市场是否已进入泡沫区间的讨论日益激烈。尽管企业盈利表现强劲，但华尔街高管已开始警示可能的回调风险。</p><p style=\"text-align: left;\">据追风交易台，瑞银集团（UBS）最新报告提出了一个包含七项指标的框架，得出结论：<strong>当前市场正处于一个潜在泡沫的早期阶段，尚未达到危险的顶峰。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他们指出，科技股的市盈率相对于市场整体而言接近正常水平，其盈利修正和增长前景更好，资本支出周期也处于早期。最关键的是，当前市场远未出现历史泡沫顶峰时的种种过剩迹象。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>瑞银总结称，如果说市场存在泡沫，那可能体现在科技巨头的高利润率上。</strong>随着行业资本密集度的增加和竞争加剧，这种高利润率未来可能会面临下行压力。但就目前而言，市场距离真正的危险时刻尚有距离。</p><h2 id=\"id_188146736\" style=\"text-align: left;\">泡沫形成的七个前提</h2><p style=\"text-align: left;\">瑞银股票策略师Andrew Garthwaite及其团队在报告中提出，市场泡沫的形成通常需要满足七个前提条件。他们认为，如果美联储的降息路径与瑞银的预测一致，那么所有七个条件都将被触发。</p><blockquote><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>逢低买入心态：</strong> 过去十年，股票相对于债券的年化回报率高出14%，远超形成这种心态所需的5%门槛。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>“这次不一样”的叙事：</strong> 生成式人工智能（Gen AI）的崛起提供了强大的新技术叙事。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>代际记忆差距： </strong>距离上一次科技股泡沫（1998年）已有约25年，新一代投资者更容易相信“这次不一样”。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>整体利润承压：</strong> 在美国，若剔除市值最高的10家公司，其余企业的12个月远期每股收益（EPS）增长接近于零，这与科网泡沫时期的利润状况类似。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>高度集中化：</strong> 当前美股市值和收入的集中度均处于历史最高水平。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>散户积极入场：</strong> 在美国、印度、韩国等多个地区，散户交易活动显著增加。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>宽松的货币环境：</strong> 目前金融条件已经宽松，若美联储按预期降息，货币环境将进一步放松。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cd590a2b413ee3ce8b0b46b04b1c720\" tg-width=\"500\" tg-height=\"245\"/></p></blockquote><h2 id=\"id_1562790874\" style=\"text-align: left;\">泡沫顶部的三大信号</h2><p style=\"text-align: left;\"><strong>尽管泡沫的条件正逐步具备，但瑞银认为，市场距离真正的泡沫顶峰还有相当距离。</strong>报告从估值、长期催化剂和短期催化剂三个维度，分析了标志市场见顶的关键信号。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\"><strong>1、明确的估值过高：</strong>历史上的泡沫顶峰通常伴随极端估值。例如，在之前泡沫中，至少30%市值的公司市盈率会升至45倍至73倍，而目前“科技七巨头”（Mag 6）的动态市盈率为35倍。同时，股权风险溢价（ERP）也未降至2000年或1929年时约1%的极端低位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f306d1d9e42b2f93912041436e8c0e4\" tg-width=\"500\" tg-height=\"258\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45ee96b96ecfd6bc05b8d7d1393fd26a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"411\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/279b61788ddfdb06ec7b443f0e9f0060\" tg-width=\"500\" tg-height=\"362\"/></p><p><strong>2、长周期见顶催化剂：</strong>报告指出，多个长期指标也未显示见顶迹象。首先，信息和通信技术（ICT）投资占GDP的比重远低于2000年水平，未出现明显的过度投资。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44e00cb5256423d76e3eab6f992ed458\" tg-width=\"500\" tg-height=\"351\"/></p><p>其次，科技巨头的杠杆率远优于科网泡沫时期。此外，市场广度并未像1999年那样严重恶化，当时纳斯达克指数接近翻倍，但下跌的股票数量几乎是上涨的两倍。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>3、短周期见顶催化剂：</strong>从短期来看，市场也缺少见顶的紧迫信号。例如，尚未出现类似2000年沃达丰/曼内斯曼或美国在线/时代华纳那样的极端并购案。同时，美联储的政策立场也远未达到触发崩盘的紧缩程度。历史经验显示，只有当利率升至接近名义GDP增速（预计2026年为5.2%）时，市场才会见顶。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22b1b0513564cc5afb0b8c32bf0041d1\" tg-width=\"500\" tg-height=\"447\"/></p></blockquote><h2 id=\"id_1799274617\" style=\"text-align: left;\">后TMT时代的启示</h2><p style=\"text-align: left;\">瑞银回顾了2000年科技、媒体和电信（TMT）泡沫破裂后的经验，为投资者提供了几点启示。首先，泡沫破裂后，价值可能会流向非泡沫领域，在最初的抛售中，非TMT股票一度上涨。其次，市场可能出现“回声效应”或双顶形态。最重要的是，“概念正确但价格错误”，微软、亚马逊和苹果等公司股价从高点暴跌65%至94%，耗时5到17年才收复失地。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71da0858d86c6cda024a2ba31922c612\" tg-width=\"500\" tg-height=\"302\"/></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>报告还强调，价值链的最终赢家可能不是基础设施的建造者，而是能够利用新技术创造颠覆性应用或关键软件的用户。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股泡沫有多大？瑞银给出七个观测指标</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美股泡沫有多大？瑞银给出七个观测指标\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-11-05 19:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3758712><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>当前美股估值高企引发市场对潜在泡沫的担忧，瑞银报告指出市场已具备泡沫形成的七个指标：\"逢低买入\"心理、人工智能技术带来的\"这次不一样\"叙事、代际记忆差距、整体利润增承压、市场高度集中、散户积极参与以及宽松的货币环境。不过报告认为市场仍处潜在泡沫早期阶段，尚未达到危险顶峰，因估值未达极端水平、科技投资占GDP比重可控，且未出现类似千禧年泡沫时期的极端并购案等见顶信号。随着美股估值持续处于高位，关于...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3758712\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/55eb327f580527889cf30bafa92692ae","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3758712","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2581742421","content_text":"当前美股估值高企引发市场对潜在泡沫的担忧，瑞银报告指出市场已具备泡沫形成的七个指标：\"逢低买入\"心理、人工智能技术带来的\"这次不一样\"叙事、代际记忆差距、整体利润增承压、市场高度集中、散户积极参与以及宽松的货币环境。不过报告认为市场仍处潜在泡沫早期阶段，尚未达到危险顶峰，因估值未达极端水平、科技投资占GDP比重可控，且未出现类似千禧年泡沫时期的极端并购案等见顶信号。随着美股估值持续处于高位，关于市场是否已进入泡沫区间的讨论日益激烈。尽管企业盈利表现强劲，但华尔街高管已开始警示可能的回调风险。据追风交易台，瑞银集团（UBS）最新报告提出了一个包含七项指标的框架，得出结论：当前市场正处于一个潜在泡沫的早期阶段，尚未达到危险的顶峰。他们指出，科技股的市盈率相对于市场整体而言接近正常水平，其盈利修正和增长前景更好，资本支出周期也处于早期。最关键的是，当前市场远未出现历史泡沫顶峰时的种种过剩迹象。瑞银总结称，如果说市场存在泡沫，那可能体现在科技巨头的高利润率上。随着行业资本密集度的增加和竞争加剧，这种高利润率未来可能会面临下行压力。但就目前而言，市场距离真正的危险时刻尚有距离。泡沫形成的七个前提瑞银股票策略师Andrew Garthwaite及其团队在报告中提出，市场泡沫的形成通常需要满足七个前提条件。他们认为，如果美联储的降息路径与瑞银的预测一致，那么所有七个条件都将被触发。逢低买入心态： 过去十年，股票相对于债券的年化回报率高出14%，远超形成这种心态所需的5%门槛。“这次不一样”的叙事： 生成式人工智能（Gen AI）的崛起提供了强大的新技术叙事。代际记忆差距： 距离上一次科技股泡沫（1998年）已有约25年，新一代投资者更容易相信“这次不一样”。整体利润承压： 在美国，若剔除市值最高的10家公司，其余企业的12个月远期每股收益（EPS）增长接近于零，这与科网泡沫时期的利润状况类似。高度集中化： 当前美股市值和收入的集中度均处于历史最高水平。散户积极入场： 在美国、印度、韩国等多个地区，散户交易活动显著增加。宽松的货币环境： 目前金融条件已经宽松，若美联储按预期降息，货币环境将进一步放松。泡沫顶部的三大信号尽管泡沫的条件正逐步具备，但瑞银认为，市场距离真正的泡沫顶峰还有相当距离。报告从估值、长期催化剂和短期催化剂三个维度，分析了标志市场见顶的关键信号。1、明确的估值过高：历史上的泡沫顶峰通常伴随极端估值。例如，在之前泡沫中，至少30%市值的公司市盈率会升至45倍至73倍，而目前“科技七巨头”（Mag 6）的动态市盈率为35倍。同时，股权风险溢价（ERP）也未降至2000年或1929年时约1%的极端低位。2、长周期见顶催化剂：报告指出，多个长期指标也未显示见顶迹象。首先，信息和通信技术（ICT）投资占GDP的比重远低于2000年水平，未出现明显的过度投资。其次，科技巨头的杠杆率远优于科网泡沫时期。此外，市场广度并未像1999年那样严重恶化，当时纳斯达克指数接近翻倍，但下跌的股票数量几乎是上涨的两倍。3、短周期见顶催化剂：从短期来看，市场也缺少见顶的紧迫信号。例如，尚未出现类似2000年沃达丰/曼内斯曼或美国在线/时代华纳那样的极端并购案。同时，美联储的政策立场也远未达到触发崩盘的紧缩程度。历史经验显示，只有当利率升至接近名义GDP增速（预计2026年为5.2%）时，市场才会见顶。后TMT时代的启示瑞银回顾了2000年科技、媒体和电信（TMT）泡沫破裂后的经验，为投资者提供了几点启示。首先，泡沫破裂后，价值可能会流向非泡沫领域，在最初的抛售中，非TMT股票一度上涨。其次，市场可能出现“回声效应”或双顶形态。最重要的是，“概念正确但价格错误”，微软、亚马逊和苹果等公司股价从高点暴跌65%至94%，耗时5到17年才收复失地。报告还强调，价值链的最终赢家可能不是基础设施的建造者，而是能够利用新技术创造颠覆性应用或关键软件的用户。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":2,".DJI":2,".IXIC":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1333,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":496990547689936,"gmtCreate":1762358764733,"gmtModify":1762359674568,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"title":"","htmlText":"多空本来就应该都可以做的，可惜某种特色体质的人无法理解……🤪🤪🤪","listText":"多空本来就应该都可以做的，可惜某种特色体质的人无法理解……🤪🤪🤪","text":"多空本来就应该都可以做的，可惜某种特色体质的人无法理解……🤪🤪🤪","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/496990547689936","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1427,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":494036531155296,"gmtCreate":1761635336623,"gmtModify":1761636436222,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"回调更是买入良机……👽👽👽","listText":"回调更是买入良机……👽👽👽","text":"回调更是买入良机……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/494036531155296","repostId":"2578604488","repostType":2,"repost":{"id":"2578604488","kind":"news","pubTimestamp":1761618604,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2578604488?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-10-28 10:30","market":"us","language":"zh","title":"纳指科技ETF盘中大幅溢价 请关注投资风险","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2578604488","media":"市场透视","summary":"截至发稿，纳指科技ETF涨0.53%，溢价率为17.34%，请投资者谨慎投资。如果溢价率为正，代表ETF的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。附溢价率公式：ETF溢价率 = ETF的最新交易价格 / ETF的参考净值- 1（以上内容为腾讯自选股基于公开消息，由程序或算法智能生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。","content":"<html><body><article><p>截至发稿，纳指科技ETF（159509.SZ）涨0.53%，溢价率为17.34%，请投资者谨慎投资。</p><p>名词百科</p><p><strong>溢价率</strong>是衡量交易品种当前的市场价格高于其真实估值的程度。如果溢价率为正，代表<span>ETF</span>的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。</p><p>机构普遍表示：如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入，其付出的成本将远高于基金本身价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，可能会给投资者造成更为严重的损失。</p><p><strong>附溢价率公式：</strong></p><p>ETF溢价率 = ETF的最新交易价格 / ETF的参考净值（IOPV）- 1</p><p>（以上内容为<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>自选股基于公开消息，由程序或算法智能生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。股市有风险，请谨慎决策。）</p><img src=\"http://snpimg.gtimg.com/snp/0/IMG20231215083745830cac4f_1380x140/0\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>纳指科技ETF盘中大幅溢价 请关注投资风险</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n纳指科技ETF盘中大幅溢价 请关注投资风险\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-10-28 10:30 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251028103004a6d1c608&s=b><strong>市场透视</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>截至发稿，纳指科技ETF（159509.SZ）涨0.53%，溢价率为17.34%，请投资者谨慎投资。名词百科溢价率是衡量交易品种当前的市场价格高于其真实估值的程度。如果溢价率为正，代表ETF的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。机构普遍表示：如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入，其付出的成本将远高于基金本身价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，可能会给投资者造成更为严重的损失。附...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251028103004a6d1c608&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"TQQQ":"纳指三倍做多ETF","QID":"两倍做空纳斯达克指数ETF-ProShares","USAW.SI":"AMZN 3xLongSG261006","BK4593":"纳斯达克ETF","BK4588":"碎股","BK4550":"红杉资本持仓","PSQ":"做空纳斯达克100指数ETF-ProShares","BK4561":"索罗斯持仓","NVIW.SI":"NVDA 3xLongSG261006","QQQ":"纳指100ETF","BK4581":"高盛持仓",".IXIC":"NASDAQ Composite","USJW.SI":"ALPHAB 3xLongSG261006","TSYW.SI":"TESLA 3xLongSG261006","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","QLD":"2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251028103004a6d1c608&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2578604488","content_text":"截至发稿，纳指科技ETF（159509.SZ）涨0.53%，溢价率为17.34%，请投资者谨慎投资。名词百科溢价率是衡量交易品种当前的市场价格高于其真实估值的程度。如果溢价率为正，代表ETF的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。机构普遍表示：如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入，其付出的成本将远高于基金本身价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，可能会给投资者造成更为严重的损失。附溢价率公式：ETF溢价率 = ETF的最新交易价格 / ETF的参考净值（IOPV）- 1（以上内容为腾讯自选股基于公开消息，由程序或算法智能生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。股市有风险，请谨慎决策。）","news_type":1,"symbols_score_info":{"USJW.SI":0.6,"MNQmain":0.6,"TSYW.SI":0.6,"TQQQ":1.5,"SQQQ":1.5,"USAW.SI":0.6,"QLD":0.6,"PSQ":0.6,"QID":0.6,"NQmain":0.6,"NVIW.SI":0.6,".IXIC":1.5,"QQQ":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1727,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":491345943163040,"gmtCreate":1760978453063,"gmtModify":1760979543807,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"只要还在拿别人政府和加沙说事的都是扯淡！ 👽👽👽","listText":"只要还在拿别人政府和加沙说事的都是扯淡！ 👽👽👽","text":"只要还在拿别人政府和加沙说事的都是扯淡！ 👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/491345943163040","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1317,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":489188436517312,"gmtCreate":1760458351443,"gmtModify":1760458407410,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"感谢特朗普！👽👽👽","listText":"感谢特朗普！👽👽👽","text":"感谢特朗普！👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/489188436517312","repostId":"1116015225","repostType":2,"repost":{"id":"1116015225","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1760431543,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1116015225?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-10-14 16:45","market":"hk","language":"zh","title":"美油大跌2%！美股原油股及ETF盘前普跌、西方石油跌1%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1116015225","media":"老虎资讯综合","summary":"WTI原油日内跌幅达2.30%，报58.12美元/桶；美股原油股及ETF盘前普跌，埃克森美孚盘前跌0.9%，雪佛龙、康菲石油、西方石油跌1%， $美国原油ETF(USO)$ 盘前跌2%。","content":"<html><head></head><body><p>WTI原油日内跌幅达2.30%，报58.12美元/桶；美股原油股及ETF盘前普跌，埃克森美孚盘前跌0.9%，雪佛龙、康菲石油、西方石油跌1%， <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">美国原油ETF</a> 盘前跌2%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d2cc6bab06f19cc43fe9bafea42f55ea\" tg-width=\"526\" tg-height=\"145\"/></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美油大跌2%！美股原油股及ETF盘前普跌、西方石油跌1%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美油大跌2%！美股原油股及ETF盘前普跌、西方石油跌1%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-10-14 16:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>WTI原油日内跌幅达2.30%，报58.12美元/桶；美股原油股及ETF盘前普跌，埃克森美孚盘前跌0.9%，雪佛龙、康菲石油、西方石油跌1%， <a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">美国原油ETF</a> 盘前跌2%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d2cc6bab06f19cc43fe9bafea42f55ea\" tg-width=\"526\" tg-height=\"145\"/></p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cdc7ca9eb3fdcde7868d42c981e73b12","relate_stocks":{"XOM":"埃克森美孚","OXY":"西方石油","CVX":"雪佛龙","COP":"康菲石油","USO":"美国原油ETF"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1116015225","content_text":"WTI原油日内跌幅达2.30%，报58.12美元/桶；美股原油股及ETF盘前普跌，埃克森美孚盘前跌0.9%，雪佛龙、康菲石油、西方石油跌1%， 美国原油ETF 盘前跌2%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"CLmain":1.1,"OXY":1.1,"USO":1.1,"CVX":1.1,"XOM":1.1,"COP":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1301,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":488939877544408,"gmtCreate":1760336903832,"gmtModify":1760337116548,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"叕要开黑了……😂😂😂","listText":"叕要开黑了……😂😂😂","text":"叕要开黑了……😂😂😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/488939877544408","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1087,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":487971977143032,"gmtCreate":1760160937332,"gmtModify":1760160956385,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"倒车接人","listText":"倒车接人","text":"倒车接人","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/487971977143032","repostId":"1197142908","repostType":2,"repost":{"id":"1197142908","kind":"news","pubTimestamp":1760141755,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1197142908?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-10-11 08:15","market":"fut","language":"zh","title":"深夜！全球股市重挫，原油、加密货币暴跌，究竟发生了什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1197142908","media":"e公司","summary":"10月10日，欧美股市集体大跌，美国总统特朗普周五威胁将大幅提高关税。美股三大指数集体收跌，道指跌1.9%，纳指跌3.56%，标普500指数跌2.71%。纳指、标普500指数创4月以来最大单日跌幅。道指本周累计下跌2.73%；纳指累计下跌2.53%；标普500指数累计下跌2.43%。加密货币全线大跌，比特币一度向下跌破110000美元，跌幅达9%。美国教育部发言人10日证实，该部门已被纳入新一轮裁员范围，预计将进一步裁减人员，但具体细节尚未公布。","content":"<html><head></head><body><p>10月10日，欧美股市集体大跌，美国总统特朗普周五威胁将大幅提高关税。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美股三大指数集体收跌，道指跌1.9%，纳指跌3.56%，标普500指数跌2.71%。纳指、标普500指数创4月以来最大单日跌幅。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecec0a26855fceacc697f9f6965e1340\" tg-width=\"966\" tg-height=\"153\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">道指本周累计下跌2.73%；纳指累计下跌2.53%；标普500指数累计下跌2.43%。</p><p style=\"text-align: justify;\">大型科技股普跌，博通跌近6%，特斯拉跌超5%，亚马逊跌近5%，英伟达跌超4%，苹果、Meta跌超3%，微软、谷歌跌超2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%，本周累计下跌8.37%</strong>，热门中概股普跌，蔚来、金山云跌超10%，哔哩哔哩跌超9%，百度、阿里巴巴、小鹏汽车跌超8%，京东跌超6%。</p><p style=\"text-align: justify;\">富时A50期指连续夜盘收跌4.26%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0469c5ccc2206965d3d0b05ee979b11\" tg-width=\"840\" tg-height=\"837\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">隔夜欧洲主要股指集体收跌，欧洲斯托克50指数跌1.69%，英国富时100指数跌0.87%，法国CAC40指数跌1.53%，德国DAX30指数跌1.68%，富时意大利MIB指数跌1.74%。</p><p style=\"text-align: justify;\">加密货币全线大跌，比特币一度向下跌破110000美元，跌幅达9%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1deb4bd02f4e0dd9bb2d4791ac897eb\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"495\" tg-height=\"957\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">最近24小时，全球共有近152万人爆仓。 </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecbc67389d1a6186f72a13275b95151f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"768\" tg-height=\"632\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美国总统特朗普威胁大幅提高关税，令投资者担心国际贸易紧张局势恶化。</p><h2 id=\"id_59949442\">特朗普，突发</h2><p style=\"text-align: justify;\">据媒体报道，<strong>特朗普周五威胁将大幅提高关税，以反制他国实施更严格的稀土矿物出口管制措施，并表示将大幅提高关税，令投资者担心大国之间的贸易关系将会继续恶化。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普在其社交媒体平台Truth Social上表示：“作为美国总统，我将被迫采取财政手段反制他们的行动。我们正在测算的政策选项之一，是对进入美国的产品大幅提高关税。同样处于严肃考虑范围内的反制措施还有许多。”</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，美国政府停摆进入第十天。</p><h2 id=\"id_2416541435\">白宫官员：联邦政府裁员程序已正式启动</h2><p style=\"text-align: justify;\">当地时间10月10日，<strong>美国白宫管理和预算办公室主任罗素·沃特在社交平台X上表示，随着政府“停摆”进入第10天，联邦政府雇员裁减程序已正式启动。沃特在帖文中表示：“裁员已经开始。”但未提供进一步细节。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国教育部发言人10日证实，该部门已被纳入新一轮裁员范围，预计将进一步裁减人员，但具体细节尚未公布。</p><p style=\"text-align: justify;\">此次裁员被视为白宫推动“缩减联邦政府规模”计划的一部分。</p><h2 id=\"id_1453388823\">国际金价拉升</h2><p>国际金价走高，COMEX黄金期货收涨1.58%，报4035.5美元/盎司，本周累计上涨3.15%；COMEX白银期货收涨0.76%，报47.515美元/盎司，本周累计下跌0.95%。</p><p style=\"text-align: justify;\">国际油价大跌，WTI原油期货收跌4.24%，报58.90美元/桶，本周累计下跌3.25%。布伦特原油期货收跌3.82%，报62.73美元/桶，本周累计下跌2.8%。</p></body></html>","source":"LHCJ1","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>深夜！全球股市重挫，原油、加密货币暴跌，究竟发生了什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n深夜！全球股市重挫，原油、加密货币暴跌，究竟发生了什么？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-10-11 08:15 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/RwBkinj1SyqWCIn8tloLmw><strong>e公司</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>10月10日，欧美股市集体大跌，美国总统特朗普周五威胁将大幅提高关税。美股三大指数集体收跌，道指跌1.9%，纳指跌3.56%，标普500指数跌2.71%。纳指、标普500指数创4月以来最大单日跌幅。道指本周累计下跌2.73%；纳指累计下跌2.53%；标普500指数累计下跌2.43%。大型科技股普跌，博通跌近6%，特斯拉跌超5%，亚马逊跌近5%，英伟达跌超4%，苹果、Meta跌超3%，微软、谷歌跌超...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/RwBkinj1SyqWCIn8tloLmw\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ebf2a12a556120fe0b18437ec8ab41e4","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/RwBkinj1SyqWCIn8tloLmw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1197142908","content_text":"10月10日，欧美股市集体大跌，美国总统特朗普周五威胁将大幅提高关税。美股三大指数集体收跌，道指跌1.9%，纳指跌3.56%，标普500指数跌2.71%。纳指、标普500指数创4月以来最大单日跌幅。道指本周累计下跌2.73%；纳指累计下跌2.53%；标普500指数累计下跌2.43%。大型科技股普跌，博通跌近6%，特斯拉跌超5%，亚马逊跌近5%，英伟达跌超4%，苹果、Meta跌超3%，微软、谷歌跌超2%。纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%，本周累计下跌8.37%，热门中概股普跌，蔚来、金山云跌超10%，哔哩哔哩跌超9%，百度、阿里巴巴、小鹏汽车跌超8%，京东跌超6%。富时A50期指连续夜盘收跌4.26%。隔夜欧洲主要股指集体收跌，欧洲斯托克50指数跌1.69%，英国富时100指数跌0.87%，法国CAC40指数跌1.53%，德国DAX30指数跌1.68%，富时意大利MIB指数跌1.74%。加密货币全线大跌，比特币一度向下跌破110000美元，跌幅达9%。最近24小时，全球共有近152万人爆仓。 美国总统特朗普威胁大幅提高关税，令投资者担心国际贸易紧张局势恶化。特朗普，突发据媒体报道，特朗普周五威胁将大幅提高关税，以反制他国实施更严格的稀土矿物出口管制措施，并表示将大幅提高关税，令投资者担心大国之间的贸易关系将会继续恶化。特朗普在其社交媒体平台Truth Social上表示：“作为美国总统，我将被迫采取财政手段反制他们的行动。我们正在测算的政策选项之一，是对进入美国的产品大幅提高关税。同样处于严肃考虑范围内的反制措施还有许多。”此外，美国政府停摆进入第十天。白宫官员：联邦政府裁员程序已正式启动当地时间10月10日，美国白宫管理和预算办公室主任罗素·沃特在社交平台X上表示，随着政府“停摆”进入第10天，联邦政府雇员裁减程序已正式启动。沃特在帖文中表示：“裁员已经开始。”但未提供进一步细节。美国教育部发言人10日证实，该部门已被纳入新一轮裁员范围，预计将进一步裁减人员，但具体细节尚未公布。此次裁员被视为白宫推动“缩减联邦政府规模”计划的一部分。国际金价拉升国际金价走高，COMEX黄金期货收涨1.58%，报4035.5美元/盎司，本周累计上涨3.15%；COMEX白银期货收涨0.76%，报47.515美元/盎司，本周累计下跌0.95%。国际油价大跌，WTI原油期货收跌4.24%，报58.90美元/桶，本周累计下跌3.25%。布伦特原油期货收跌3.82%，报62.73美元/桶，本周累计下跌2.8%。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":1.1,".DJI":1.1,".IXIC":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1809,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":481593552314584,"gmtCreate":1758600234285,"gmtModify":1758605212016,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！ 👽👽👽","listText":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！ 👽👽👽","text":"华尔街见闻这个美股闹餐黑子的日常！ 👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/481593552314584","repostId":"2569752185","repostType":2,"repost":{"id":"2569752185","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1758596842,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2569752185?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-09-23 11:07","market":"us","language":"zh","title":"美股与黄金同创新高，这意味着什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2569752185","media":"华尔街见闻","summary":"德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">隔夜，英伟达对OpenAI的巨额投资再次引爆AI热潮，推动美国三大股指与费城半导体指数接连刷新高点，市场情绪高涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c17d5d38d0c74628e5d0fbb053bb457\" tg-width=\"620\" tg-height=\"370\"/></p><p style=\"text-align: left;\">现货黄金也涨势如虹，一度触及每盎司3748.84美元的历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bdb88bf491dd3af50b36603ec274bb7\" tg-width=\"885\" tg-height=\"564\"/></p><p style=\"text-align: left;\">风险资产与避险资产同步攀升至历史高点，这种矛盾且罕见局面让投资者怀疑市场“完美定价”了吗？是否已经充分反映所有利好，未来涨不动了？</p><p style=\"text-align: left;\">据追风交易台消息，德意志银行9月22日发布的研报认为，尽管近期风险资产表现出显著的韧性，但市场远未达到“完美定价”的状态，认为“市场几乎没有进一步上涨空间的观点是错误的”。</p><p style=\"text-align: left;\">该行分析师Henry Allen认为，<strong>当前市场远未“完美定价”，反而充斥着对未来风险的担忧，但这也为市场潜在的上涨提供了空间。换句话说，一旦这些被定价的风险未能成为现实，或者情况好于预期，市场反而可能迎来进一步的上行空间。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">比如，黄金价格创历史新高、持续的通胀和关税担忧、劳动力市场放缓以及央行降息预期，都反映出<strong>市场已计入大量潜在的下行风险。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这与许多人将当前市场与“互联网泡沫”时期进行比较的观点形成了鲜明对比——彼时黄金价格处于历史低位，而美联储则在加息以应对强劲的需求。</p><p style=\"text-align: left;\">德意志银行详细阐述了市场远未“完美定价”的五大理由：</p><h2 id=\"id_1934954011\" style=\"text-align: left;\">一、黄金新高：恐惧的信号</h2><p style=\"text-align: left;\">德意志银行报告的第一个核心论点是，黄金价格处于历史高位，<strong>这是市场恐惧而非极度乐观的典型迹象</strong>。报告强调，黄金作为一种不支付股息或票息的资产，其吸引力通常在投资者寻求避险时上升。</p><p style=\"text-align: left;\">报告数据显示，经通胀调整后的黄金价格已超过1980年1月的高点。当时，美国在时任美联储主席Paul Volcker领导的大规模货币紧缩政策下正滑向衰退。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，从历史上看，高金价往往与经济动荡和不确定性相伴。这与科网泡沫时期形成鲜明对比，当时实际金价徘徊在数十年来的低点，反映出投资者追逐高回报风险资产的极度乐观情绪。</p><h2 id=\"id_2978448662\">二、美国通胀预期高企：与“完美”相去甚远</h2><p style=\"text-align: justify;\">根据美国通胀掉期数据显示，美国2年期通胀互换（inflation swap）利率在上周五收于2.92%，这意味着市场预期未来几年通胀仍将徘徊在美联储的目标之上。</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着市场定价中隐含了通胀压力，将限制美联储降息的能力，这与一个“完美”的经济图景显然不符。如果通胀能够低于预期，反而可能为固定收益市场带来潜在的上涨空间。</p><h2 id=\"id_583569856\"> 三、关税担忧持续存在</h2><p style=\"text-align: justify;\">关税问题仍是投资者的一大担忧。</p><p style=\"text-align: justify;\">报告提到，除了已实施的关税，美国仍在对制药、半导体和关键矿产等行业进行审查，这带来了进一步加征关税的可能性。这些悬而未决的风险，是市场无法忽视的负面因素，并已反映在定价之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，缺乏永久性协议意味着美国关税依然存在突然反弹的风险，正如近期加拿大关税从25%上调至35%的案例。据新华社报道，美国白宫7月31日晚间发布公告称，美国总统特朗普当日已经签署行政令，从8月1日起将加拿大输美商品关税税率从25%上调至35%。加拿大总理卡尼对此表示失望。</p><h2 id=\"id_1623163879\">四、美国劳动力市场显现担忧：就业增长放缓与衰退信号</h2><p style=\"text-align: justify;\">研报强调，美国劳动力市场的担忧迹象明显，特别是就业增长放缓。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，美国非农就业人数的6个月平均增长已降至6.4万人，创下本轮经济周期以来的新低。失业率升至4.3%，是2021年末以来的最高水平。此外，近期基准修订表明2024-2025年的就业数据可能比此前预期更弱。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场对这种疲软高度关注，8月1日就业报告大幅下修前几个月数据后，美国高收益债券息差当日跳涨23个基点，为4月初关税公告以来的最大单日涨幅。这表明，市场并非简单地将“坏消息视为好消息”，而是切实担忧经济衰退的风险。</p><h2 id=\"id_4184942453\">五、美联储等央行降息预期：并非经济强劲的标志</h2><p style=\"text-align: justify;\">投资者普遍预期主要央行尤其是美联储将进一步降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储期货市场甚至定价到2026年底将有超过100个基点的进一步降息。研报指出，这种降息预期并非经济强劲的信号，而更多地反映了投资者对经济增长可能放缓的担忧，认为降息是刺激经济所必需的。</p><p style=\"text-align: justify;\">与1990年代末“互联网泡沫”时期形成对比的是，当时强劲的需求促使美联储在1999年进入加息周期，以应对劳动力市场趋紧。而如今，美联储因劳动力市场担忧而降息，十年期实际收益率也持续下降，这与当时的市场环境截然不同。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股与黄金同创新高，这意味着什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美股与黄金同创新高，这意味着什么？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-09-23 11:07 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3756073><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。隔夜，英伟达对OpenAI的巨额投资再次引爆AI热潮，推动美国三大股指与费城半导体指数接连刷新高点，市场情绪高涨。现货黄金...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3756073\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b72c7a49848a200043090f96ed32f108","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3756073","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2569752185","content_text":"德意志银行认为，尽管风险资产价格上涨，但市场并未“为完美定价”。多项指标显示，市场已将显著的下行风险计入当前价格。比如，黄金创历史新高是市场恐惧的表现，同时通胀、关税及就业放缓担忧犹存。市场甚至定价美联储大幅降息。但正因预期悲观，一旦风险未爆发或形势好转，资产反而具备上行空间。隔夜，英伟达对OpenAI的巨额投资再次引爆AI热潮，推动美国三大股指与费城半导体指数接连刷新高点，市场情绪高涨。现货黄金也涨势如虹，一度触及每盎司3748.84美元的历史新高。风险资产与避险资产同步攀升至历史高点，这种矛盾且罕见局面让投资者怀疑市场“完美定价”了吗？是否已经充分反映所有利好，未来涨不动了？据追风交易台消息，德意志银行9月22日发布的研报认为，尽管近期风险资产表现出显著的韧性，但市场远未达到“完美定价”的状态，认为“市场几乎没有进一步上涨空间的观点是错误的”。该行分析师Henry Allen认为，当前市场远未“完美定价”，反而充斥着对未来风险的担忧，但这也为市场潜在的上涨提供了空间。换句话说，一旦这些被定价的风险未能成为现实，或者情况好于预期，市场反而可能迎来进一步的上行空间。比如，黄金价格创历史新高、持续的通胀和关税担忧、劳动力市场放缓以及央行降息预期，都反映出市场已计入大量潜在的下行风险。这与许多人将当前市场与“互联网泡沫”时期进行比较的观点形成了鲜明对比——彼时黄金价格处于历史低位，而美联储则在加息以应对强劲的需求。德意志银行详细阐述了市场远未“完美定价”的五大理由：一、黄金新高：恐惧的信号德意志银行报告的第一个核心论点是，黄金价格处于历史高位，这是市场恐惧而非极度乐观的典型迹象。报告强调，黄金作为一种不支付股息或票息的资产，其吸引力通常在投资者寻求避险时上升。报告数据显示，经通胀调整后的黄金价格已超过1980年1月的高点。当时，美国在时任美联储主席Paul Volcker领导的大规模货币紧缩政策下正滑向衰退。因此，从历史上看，高金价往往与经济动荡和不确定性相伴。这与科网泡沫时期形成鲜明对比，当时实际金价徘徊在数十年来的低点，反映出投资者追逐高回报风险资产的极度乐观情绪。二、美国通胀预期高企：与“完美”相去甚远根据美国通胀掉期数据显示，美国2年期通胀互换（inflation swap）利率在上周五收于2.92%，这意味着市场预期未来几年通胀仍将徘徊在美联储的目标之上。这意味着市场定价中隐含了通胀压力，将限制美联储降息的能力，这与一个“完美”的经济图景显然不符。如果通胀能够低于预期，反而可能为固定收益市场带来潜在的上涨空间。 三、关税担忧持续存在关税问题仍是投资者的一大担忧。报告提到，除了已实施的关税，美国仍在对制药、半导体和关键矿产等行业进行审查，这带来了进一步加征关税的可能性。这些悬而未决的风险，是市场无法忽视的负面因素，并已反映在定价之中。此外，缺乏永久性协议意味着美国关税依然存在突然反弹的风险，正如近期加拿大关税从25%上调至35%的案例。据新华社报道，美国白宫7月31日晚间发布公告称，美国总统特朗普当日已经签署行政令，从8月1日起将加拿大输美商品关税税率从25%上调至35%。加拿大总理卡尼对此表示失望。四、美国劳动力市场显现担忧：就业增长放缓与衰退信号研报强调，美国劳动力市场的担忧迹象明显，特别是就业增长放缓。目前，美国非农就业人数的6个月平均增长已降至6.4万人，创下本轮经济周期以来的新低。失业率升至4.3%，是2021年末以来的最高水平。此外，近期基准修订表明2024-2025年的就业数据可能比此前预期更弱。市场对这种疲软高度关注，8月1日就业报告大幅下修前几个月数据后，美国高收益债券息差当日跳涨23个基点，为4月初关税公告以来的最大单日涨幅。这表明，市场并非简单地将“坏消息视为好消息”，而是切实担忧经济衰退的风险。五、美联储等央行降息预期：并非经济强劲的标志投资者普遍预期主要央行尤其是美联储将进一步降息。美联储期货市场甚至定价到2026年底将有超过100个基点的进一步降息。研报指出，这种降息预期并非经济强劲的信号，而更多地反映了投资者对经济增长可能放缓的担忧，认为降息是刺激经济所必需的。与1990年代末“互联网泡沫”时期形成对比的是，当时强劲的需求促使美联储在1999年进入加息周期，以应对劳动力市场趋紧。而如今，美联储因劳动力市场担忧而降息，十年期实际收益率也持续下降，这与当时的市场环境截然不同。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":1.1,".SPX":1.1,".IXIC":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1563,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":480219303916360,"gmtCreate":1758265404119,"gmtModify":1758267899442,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"hetui！👽👽👽","listText":"hetui！👽👽👽","text":"hetui！👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/480219303916360","repostId":"2568323881","repostType":2,"repost":{"id":"2568323881","kind":"news","pubTimestamp":1758245708,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2568323881?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-09-19 09:35","market":"us","language":"zh","title":"纳指科技ETF盘中大幅溢价 请关注投资风险","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2568323881","media":"市场透视","summary":"截至发稿，纳指科技ETF涨1.39%，溢价率为8.79%，请投资者谨慎投资。如果溢价率为正，代表ETF的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。附溢价率公式：ETF溢价率 = ETF的最新交易价格 / ETF的参考净值- 1（以上内容为腾讯自选股基于公开消息，由程序或算法智能生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。","content":"<html><body><article><p>截至发稿，纳指科技ETF（159509.SZ）涨1.39%，溢价率为8.79%，请投资者谨慎投资。</p><p>名词百科</p><p><strong>溢价率</strong>是衡量交易品种当前的市场价格高于其真实估值的程度。如果溢价率为正，代表<span>ETF</span>的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。</p><p>机构普遍表示：如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入，其付出的成本将远高于基金本身价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，可能会给投资者造成更为严重的损失。</p><p><strong>附溢价率公式：</strong></p><p>ETF溢价率 = ETF的最新交易价格 / ETF的参考净值（IOPV）- 1</p><p>（以上内容为<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>自选股基于公开消息，由程序或算法智能生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。股市有风险，请谨慎决策。）</p><img src=\"http://snpimg.gtimg.com/snp/0/IMG20231215083745830cac4f_1380x140/0\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>纳指科技ETF盘中大幅溢价 请关注投资风险</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n纳指科技ETF盘中大幅溢价 请关注投资风险\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-09-19 09:35 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250919093508953796ba&s=b><strong>市场透视</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>截至发稿，纳指科技ETF（159509.SZ）涨1.39%，溢价率为8.79%，请投资者谨慎投资。名词百科溢价率是衡量交易品种当前的市场价格高于其真实估值的程度。如果溢价率为正，代表ETF的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。机构普遍表示：如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入，其付出的成本将远高于基金本身价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，可能会给投资者造成更为严重的损失。附溢价...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250919093508953796ba&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"QQQ":"纳指100ETF","TSYW.SI":"TESLA 3xLongSG261006",".IXIC":"NASDAQ Composite","QLD":"2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares","BK4593":"纳斯达克ETF","BK4550":"红杉资本持仓","BK4588":"碎股","BK4561":"索罗斯持仓","QID":"两倍做空纳斯达克指数ETF-ProShares","USAW.SI":"AMZN 3xLongSG261006","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","BK4581":"高盛持仓","PSQ":"做空纳斯达克100指数ETF-ProShares","NVIW.SI":"NVDA 3xLongSG261006","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","USJW.SI":"ALPHAB 3xLongSG261006"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250919093508953796ba&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2568323881","content_text":"截至发稿，纳指科技ETF（159509.SZ）涨1.39%，溢价率为8.79%，请投资者谨慎投资。名词百科溢价率是衡量交易品种当前的市场价格高于其真实估值的程度。如果溢价率为正，代表ETF的当前价格是高于其真实估值的。溢价率越高，风险越大。机构普遍表示：如果ETF大幅溢价，投资者仍然买入，其付出的成本将远高于基金本身价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购，可能会给投资者造成更为严重的损失。附溢价率公式：ETF溢价率 = ETF的最新交易价格 / ETF的参考净值（IOPV）- 1（以上内容为腾讯自选股基于公开消息，由程序或算法智能生成，仅作为用户看盘参考，不作为投资建议或交易依据。股市有风险，请谨慎决策。）","news_type":1,"symbols_score_info":{"QID":0.6,"QLD":0.6,"TQQQ":1.5,"NQmain":0.6,"MNQmain":0.6,"USAW.SI":0.6,".IXIC":1.5,"QQQ":0.9,"PSQ":0.6,"SQQQ":1.5,"NVIW.SI":0.6,"USJW.SI":0.6,"TSYW.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":850,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":412057481797968,"gmtCreate":1741620296400,"gmtModify":1741620316968,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 历史一再证明，美股下跌从来都是买入加仓的好时机，当然，不能像赌徒一样一把梭哈…… 👽👽👽","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 历史一再证明，美股下跌从来都是买入加仓的好时机，当然，不能像赌徒一样一把梭哈…… 👽👽👽","text":"$纳斯达克(.IXIC)$ 历史一再证明，美股下跌从来都是买入加仓的好时机，当然，不能像赌徒一样一把梭哈…… 👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/412057481797968","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3110,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3546838348446259","authorId":"3546838348446259","name":"小强_6078","avatar":"https://static.tigerbbs.com/36c4a51631059c69eef0c60b789a0b2c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3546838348446259","authorIdStr":"3546838348446259"},"content":"就反弹了那么一点下定论太早了！","text":"就反弹了那么一点下定论太早了！","html":"就反弹了那么一点下定论太早了！"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306210709365000,"gmtCreate":1715793045526,"gmtModify":1715793047141,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a>大锅和大锅闹餐粉们脸都绿了…… 👽👽👽","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a>大锅和大锅闹餐粉们脸都绿了…… 👽👽👽","text":"$纳斯达克(.IXIC)$ 大锅和大锅闹餐粉们脸都绿了…… 👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306210709365000","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3267,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4149423778615230","authorId":"4149423778615230","name":"LANOoooo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cad9dd9e29ff3ff441dd75a4c9592aea","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4149423778615230","authorIdStr":"4149423778615230"},"content":"接盘侠有你哭的时候","text":"接盘侠有你哭的时候","html":"接盘侠有你哭的时候"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":412059389452640,"gmtCreate":1741620646092,"gmtModify":1741623100166,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 会议结束前最后的疯狂……👽👽👽","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 会议结束前最后的疯狂……👽👽👽","text":"$纳斯达克(.IXIC)$ 会议结束前最后的疯狂……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/412059389452640","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2430,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4188550895709712","authorId":"4188550895709712","name":"鑫870323","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4188550895709712","authorIdStr":"4188550895709712"},"content":"放心会让你彻底死心的，到时别叫就行","text":"放心会让你彻底死心的，到时别叫就行","html":"放心会让你彻底死心的，到时别叫就行"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665423182,"gmtCreate":1667450464446,"gmtModify":1667450467156,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"毫无疑问华尔街见闻这个美股闹餐黑子总是把自己那副德行强加在别人身上，谁是市场经济谁是人为经济有脑子的人都懂……👽👽👽","listText":"毫无疑问华尔街见闻这个美股闹餐黑子总是把自己那副德行强加在别人身上，谁是市场经济谁是人为经济有脑子的人都懂……👽👽👽","text":"毫无疑问华尔街见闻这个美股闹餐黑子总是把自己那副德行强加在别人身上，谁是市场经济谁是人为经济有脑子的人都懂……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665423182","repostId":"2280551828","repostType":2,"repost":{"id":"2280551828","kind":"news","pubTimestamp":1667438100,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2280551828?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-11-03 09:15","market":"sh","language":"zh","title":"先给胡萝卜，再给一大棒！美联储隔夜再现“市场操纵术”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2280551828","media":"华尔街见闻","summary":"美联储隔夜再现“市场操纵术”文章来源：华尔街见闻鲍威尔打了一场成功的“预期战”。昨晚，美联储在如期加息75个基点后，如何引导市场对其政策路径的后续预期，才是真正的挑战。但随后他又话锋一转，称利率峰值可能会高于9月时美联储的预期。在那次关键的讲话中，他明确表示美联储打算“在一段时间内”保持紧缩政策。鉴于通胀居高不下，美联储仍不希望过早放松收紧政策。","content":"<html><head></head><body><p>先给胡萝卜，再给一大棒！美联储隔夜再现“市场操纵术”</p><p>鲍威尔打了一场成功的“预期战”。</p><p>昨晚，美联储在如期加息75个基点后，如何引导市场对其政策路径的后续预期，才是真正的挑战。而鲍威尔出色地完成了这一任务。</p><p>在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔先是称“最快将在12月放慢加息步伐”，此前的决策声明也暗示鸽派转向渐进，市场一度备受鼓舞——美股主要指数集体转涨，道指最高涨1%。</p><p>但随后他又话锋一转，称利率峰值可能会高于9月时美联储的预期。鲍威尔再次强调，历史强烈警告不要过早放松政策。此番言论被市场解读为鹰派信号——掉期市场目前对联邦基金利率峰值的定价为5.10%。美股闻讯纷纷跌至日低，对利率政策敏感的纳指跌超3%，标普指数跌超2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29aa77307794fd1066a8c33f9e3b7391\" tg-width=\"720\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>债市也经历了大幅波动，美债收益率在鸽派声明中跳水，后在鲍威尔的鹰派言论中飙升。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75b16ee7b924505bc13e092c3e3f9216\" tg-width=\"720\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>对鲍威尔来说，此次新闻发布会上的任何言论都必须非常谨小慎微，他几乎面临着其主席任期以来最困难的任务。媒体在报道其声明时，纷纷借用了穿针引线（thread the needle）一词，意为使事物之间保持平衡和谐，进而指完成一项艰难任务。</p><p>鲍威尔的艰难任务在于，尽管其有放缓加息的想法，但如何一边让金融市场做好适当的心理准备、应对加息速度放缓，同时又不被市场解读为政策立场的鸽派转向。这种转向可能会推动股市和债市再度反弹，缓解金融状况、使其再次放松，十分不利于美联储抑制通胀的努力。</p><p>但总的来说，鲍威尔的预期管理可以说十分成功，在政策立场上取得了极为微妙的平衡，并将信息传达得极为清晰：他不仅暗示美联储可能放缓加息步伐——这是鸽派所希望的，还表示美联储利率峰值可能会高于政策制定者在9月份的预期——而这是鹰派所希望的。</p><p>从8月的杰克逊霍尔会议开始，鲍威尔就已经清楚地意识到，作为管理金融市场价格的关键工具，他的任何言辞需要变得更加清晰和尖锐，在传达美联储的政策取向时要恰到好处。在那次关键的讲话中，他明确表示美联储打算“在一段时间内”保持紧缩政策。</p><p>显然，鲍威尔吸取了此前的教训。今年3月到7月的每次新闻发布会上，他在传递有关经济的复杂信息时都摇摆不定、含糊不清，而看涨的交易员们只听到了他们想听到的内容，因此无意间引发了几次股市和债市的反弹。</p><p>鉴于通胀居高不下，美联储仍不希望过早放松收紧政策。就目前而言，其需要让市场相信，金融环境需要保持紧缩或进一步收紧，这样才能战胜通胀，避免经济硬着陆。</p><p>这一次，鲍威尔打了一场成功的“预期战”，使得鸽派人士对政策转向可能即将到来的希望破灭了。他昨晚的表现反映出，他已经学会了如何清晰地传达这一信息。</p><p>而分析人士认为，随着美联储的行动所产生的影响更强烈、更直接，市场对其言论将愈发敏感，那么美联储需要在管理市场预期上更为微妙和平衡，为其付出更大努力。而稍有不慎所引发的市场波动，将是极为危险的。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>先给胡萝卜，再给一大棒！美联储隔夜再现“市场操纵术”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n先给胡萝卜，再给一大棒！美联储隔夜再现“市场操纵术”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-11-03 09:15 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3673982><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>先给胡萝卜，再给一大棒！美联储隔夜再现“市场操纵术”鲍威尔打了一场成功的“预期战”。昨晚，美联储在如期加息75个基点后，如何引导市场对其政策路径的后续预期，才是真正的挑战。而鲍威尔出色地完成了这一任务。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔先是称“最快将在12月放慢加息步伐”，此前的决策声明也暗示鸽派转向渐进，市场一度备受鼓舞——美股主要指数集体转涨，道指最高涨1%。但随后他又话锋一转，称利率峰值可能会...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3673982\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5c7529fdbb41cb6b3c19bcb2904f4970","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF博时",".IXIC":"NASDAQ Composite","SH":"做空标普500-Proshares","BK4550":"红杉资本持仓","SDOW":"三倍做空道指30ETF-ProShares","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","QID":"两倍做空纳斯达克指数ETF-ProShares","OEX":"标普100","SDS":"两倍做空标普500 ETF-ProShares","PSQ":"做空纳斯达克100指数ETF-ProShares",".SPX":"S&P 500 Index","SPXU":"三倍做空标普500ETF-ProShares","DXD":"两倍做空道琼30指数ETF-ProShares","BK4581":"高盛持仓","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares","DOG":"道指ETF-ProShares做空","QQQ":"纳指100ETF","BK4534":"瑞士信贷持仓","IVV":"标普500ETF-iShares","SPY":"标普500ETF","UDOW":"三倍做多道指30ETF-ProShares","DJX":"1/100道琼斯",".DJI":"道琼斯","DDM":"2倍做多道指ETF-ProShares","QLD":"2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares","OEF":"标普100指数ETF-iShares","BK4559":"巴菲特持仓","UPRO":"三倍做多标普500ETF-ProShares","BK4504":"桥水持仓"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3673982","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2280551828","content_text":"先给胡萝卜，再给一大棒！美联储隔夜再现“市场操纵术”鲍威尔打了一场成功的“预期战”。昨晚，美联储在如期加息75个基点后，如何引导市场对其政策路径的后续预期，才是真正的挑战。而鲍威尔出色地完成了这一任务。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔先是称“最快将在12月放慢加息步伐”，此前的决策声明也暗示鸽派转向渐进，市场一度备受鼓舞——美股主要指数集体转涨，道指最高涨1%。但随后他又话锋一转，称利率峰值可能会高于9月时美联储的预期。鲍威尔再次强调，历史强烈警告不要过早放松政策。此番言论被市场解读为鹰派信号——掉期市场目前对联邦基金利率峰值的定价为5.10%。美股闻讯纷纷跌至日低，对利率政策敏感的纳指跌超3%，标普指数跌超2%。债市也经历了大幅波动，美债收益率在鸽派声明中跳水，后在鲍威尔的鹰派言论中飙升。对鲍威尔来说，此次新闻发布会上的任何言论都必须非常谨小慎微，他几乎面临着其主席任期以来最困难的任务。媒体在报道其声明时，纷纷借用了穿针引线（thread the needle）一词，意为使事物之间保持平衡和谐，进而指完成一项艰难任务。鲍威尔的艰难任务在于，尽管其有放缓加息的想法，但如何一边让金融市场做好适当的心理准备、应对加息速度放缓，同时又不被市场解读为政策立场的鸽派转向。这种转向可能会推动股市和债市再度反弹，缓解金融状况、使其再次放松，十分不利于美联储抑制通胀的努力。但总的来说，鲍威尔的预期管理可以说十分成功，在政策立场上取得了极为微妙的平衡，并将信息传达得极为清晰：他不仅暗示美联储可能放缓加息步伐——这是鸽派所希望的，还表示美联储利率峰值可能会高于政策制定者在9月份的预期——而这是鹰派所希望的。从8月的杰克逊霍尔会议开始，鲍威尔就已经清楚地意识到，作为管理金融市场价格的关键工具，他的任何言辞需要变得更加清晰和尖锐，在传达美联储的政策取向时要恰到好处。在那次关键的讲话中，他明确表示美联储打算“在一段时间内”保持紧缩政策。显然，鲍威尔吸取了此前的教训。今年3月到7月的每次新闻发布会上，他在传递有关经济的复杂信息时都摇摆不定、含糊不清，而看涨的交易员们只听到了他们想听到的内容，因此无意间引发了几次股市和债市的反弹。鉴于通胀居高不下，美联储仍不希望过早放松收紧政策。就目前而言，其需要让市场相信，金融环境需要保持紧缩或进一步收紧，这样才能战胜通胀，避免经济硬着陆。这一次，鲍威尔打了一场成功的“预期战”，使得鸽派人士对政策转向可能即将到来的希望破灭了。他昨晚的表现反映出，他已经学会了如何清晰地传达这一信息。而分析人士认为，随着美联储的行动所产生的影响更强烈、更直接，市场对其言论将愈发敏感，那么美联储需要在管理市场预期上更为微妙和平衡，为其付出更大努力。而稍有不慎所引发的市场波动，将是极为危险的。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.6,"513500":0.6,"UDOW":0.6,".DJI":1,"MNQmain":0.6,"SQQQ":0.6,"ESmain":0.6,".IXIC":1,"QID":0.6,"DXD":0.6,"OEF":0.6,"SDOW":0.6,".SPX":0.6,"PSQ":0.6,"SDS":0.6,"SH":0.6,"IVV":0.6,"TQQQ":0.6,"QLD":0.6,"SSO":0.6,"DOG":0.6,"QQQ":0.6,"OEX":0.6,"SPXU":0.6,"UPRO":0.6,"DJX":0.6,"DDM":0.6,"SPY":1,"NQmain":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3044,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":324186401673328,"gmtCreate":1720153035232,"gmtModify":1720153037771,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"咸吃萝卜淡操心！ 👽👽👽","listText":"咸吃萝卜淡操心！ 👽👽👽","text":"咸吃萝卜淡操心！ 👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/324186401673328","repostId":"1184732369","repostType":2,"repost":{"id":"1184732369","kind":"news","pubTimestamp":1720091002,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1184732369?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-07-04 19:03","market":"us","language":"zh","title":"如果拜登退选，会发生什么？华尔街正在定价这种可能性","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184732369","media":"金十数据","summary":"交易员们正将资金转入或转出美元、美国国债和其他会受到特朗普复出影响的资产。","content":"<html><head></head><body><p>华盛顿关于拜登是否会放弃竞选连任的争论正蔓延到华尔街，交易员们正将资金转入或转出美元、美国国债和其他会受到特朗普复出影响的资产。</p><p style=\"text-align: justify;\">拜登与特朗普的灾难性辩论加剧了人们对这位81岁的民主党人年龄过大而无法连任的担忧，在此之后，投资组合的重新调整在上周末拉开了序幕。此后的交易行为在债券市场表现最为突出，基准10年期美债收益率在随后几天内跳涨多达20个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">一位不愿透露姓名的基金经理说，鉴于这一话题的敏感性，他在进入假期前<strong>偏向于美元和短期美债</strong>，<strong>以对冲拜登退出将引发的风险飙升</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">自1968年林登-约翰逊（Lyndon Johnson）以来，还没有一位总统选择不寻求连任，而现在距离大选只有四个月的时间了。</p><p style=\"text-align: justify;\">道明证券驻纽约的美国利率策略主管根纳迪-戈德堡（Gennadiy Goldberg）说：“自辩论结束以来，市场已经在对选举赔率进行重新定价，因此过去24小时内的消息实际上只是火上浇油。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>交易员和策略师们的共识是，78岁的共和党人特朗普的再次当选，将刺激那些受益于宽松财政政策和更大保护主义的通胀组合的交易：美元走强，美债收益率上升，银行股、保健股和能源股上涨。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">即使在万里之外的悉尼，交易员们也在做准备。澳大利亚国民银行的策略师罗德里戈-卡特里尔（Rodrigo Catril）说，<strong>每个人都在准备交易计划，以防拜登结束竞选</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">“无论如何，市场都在押注特朗普赢得大选，”卡特里尔说。“民主党人似乎面临着非常困难的选择，没有一个是容易的，也没有一个可能产生更好的结果。”</p><p style=\"text-align: justify;\">以下是所谓的“特朗普交易”在各个市场的具体表现：</p><h2 id=\"id_2943966652\" style=\"text-align: justify;\">美元信号</h2><p style=\"text-align: justify;\">美元在上周辩论结束后的几个小时内上涨，最早发出了市场将如何应对特朗普可能获胜的信号。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管今年美联储表示打算将利率维持更长时间，从而提振了美元，但由于特朗普在与拜登的对峙中占据了主导地位，美元受到了明显的冲击。</p><p style=\"text-align: justify;\">以Joyce Chang为首的摩根大通策略师表示：“鉴于特朗普承诺征收更多关税，并对移民问题采取更强硬的立场，特朗普获胜将带来<strong>通胀上升和美元走强的前景</strong>。”</p><p style=\"text-align: justify;\">面对美元上涨和特朗普对关税的预期支持，潜在的输家包括墨西哥比索。</p><h2 id=\"id_2447697845\" style=\"text-align: justify;\">收益率曲线交易</h2><p style=\"text-align: justify;\">辩论结束后，规模达27万亿美元的美国国债市场的资金经理们做出了反应，买入较短期的国债，卖出较长期的国债——这种赌注被称为陡峭化交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">包括摩根士丹利和巴克莱银行在内的众多华尔街策略师都对这一策略大加吹捧，敦促客户做好准备，应对特朗普下届任期内的<strong>通胀高企和长期债券收益率上升</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">从上周末开始的两天时间里，10年期美债收益率相对于2年期上升了约13个基点，这是10月份以来曲线最剧烈的陡峭化。</p><p style=\"text-align: justify;\">周三，有迹象表明，交易员们在为近期美债市场的波动做准备，这是一种所谓的“绞合结构”（strangle structure）的买方所为。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了周末假期围绕拜登参选的潜在风险外，到期日还包括周五的美国非农就业数据和下周美联储主席鲍威尔的证词。</p><h2 id=\"id_1555671747\" style=\"text-align: justify;\">美股收益</h2><p style=\"text-align: justify;\">特朗普获胜的前景支撑了无数股票，这些股票将从特朗普在监管环境、并购和贸易关系方面的预期立场中获益。辩论结束后，大盘一路走高。</p><p style=\"text-align: justify;\">Sevens Report总裁兼创始人汤姆-埃塞（Tom Essaye）说：“上周以来选举趋势的转变”意味着股市上涨，因为<strong>共和党人普遍被认为对企业更友好</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">医疗保险公司UnitedHealth Group Inc.和Humana Inc.以及银行将从宽松的监管中受益。Discover Financial Services和Capital One Financial Corp.等信用卡公司也因对特朗普的乐观情绪而上涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">西方石油公司（Occidental Petroleum Corp. ）等能源股在辩论后上涨，因为特朗普被认为持支持石油的立场。GEO Group Inc.等私营监狱股也对他被认为对移民持强硬态度的观点做出了反应。</p><h3 id=\"id_2595973807\" style=\"text-align: justify;\">金融ETF</h3><p style=\"text-align: justify;\">交易所交易基金（ETF）市场近期表现出一种明确的投资策略：做多银行，押注特朗普将因其潜在的通胀议程而刺激放松管制和更陡峭的国债曲线。</p><p style=\"text-align: justify;\">规模达400亿美元的金融精选行业SPDR基金（XLF）上周创下两个多月以来的最大流入量，投资者增加了约5.4亿美元。本周到目前为止，在利率市场的最新波动中，他们已经增加了6.11亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，一种旨在搭乘特朗普交易顺风车的主题投资策略却难以获得吸引力。彭博社编纂的数据显示，一只股票代码为MAGA并投资于共和党友好股票的ETF基金在获得资产方面进展缓慢，今年也没有任何实质性资金流入。</p><h3 id=\"id_626578374\" style=\"text-align: justify;\">加密货币</h3><p style=\"text-align: justify;\">最近几周，特朗普通过会见行业高管表示了对加密货币行业的支持，并承诺他将确保未来所有的比特币挖矿都在美国进行。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据CoinMarketCap的数据，<strong>Solana币</strong>是市值约为670亿美元的第五大加密货币，这使得它成为特朗普重返白宫的潜在受益者之一。资产管理公司VanEck和21Shares已申请直接投资于这种数字货币的ETF。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然许多人认为批准的可能性很小，但一些市场参与者认为，新连任的特朗普将任命一位比拜登时期的加里-根斯勒（Gary Gensler）更友好的证券交易委员会主席。这样一来，Solana ETF和相应的代币涨势就更有可能出现。</p><p style=\"text-align: justify;\">FRNT Financial首席执行官Stephane Ouellette认为，<strong>民主党选票动荡的前景也有可能提振比特币</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">“美国政治体系越疯狂，比特币看起来就越好，”Ouellette说，“这正是比特币所追求的氛围。美国政治体系的疯狂是一个支持比特币的因素。”</p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>如果拜登退选，会发生什么？华尔街正在定价这种可能性</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n如果拜登退选，会发生什么？华尔街正在定价这种可能性\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-04 19:03 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://xnews.jin10.com/details/142614><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>华盛顿关于拜登是否会放弃竞选连任的争论正蔓延到华尔街，交易员们正将资金转入或转出美元、美国国债和其他会受到特朗普复出影响的资产。拜登与特朗普的灾难性辩论加剧了人们对这位81岁的民主党人年龄过大而无法连任的担忧，在此之后，投资组合的重新调整在上周末拉开了序幕。此后的交易行为在债券市场表现最为突出，基准10年期美债收益率在随后几天内跳涨多达20个基点。一位不愿透露姓名的基金经理说，鉴于这一话题的敏感性...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/142614\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff7dc206228e5f0b17e2120c141f32db","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://xnews.jin10.com/details/142614","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1184732369","content_text":"华盛顿关于拜登是否会放弃竞选连任的争论正蔓延到华尔街，交易员们正将资金转入或转出美元、美国国债和其他会受到特朗普复出影响的资产。拜登与特朗普的灾难性辩论加剧了人们对这位81岁的民主党人年龄过大而无法连任的担忧，在此之后，投资组合的重新调整在上周末拉开了序幕。此后的交易行为在债券市场表现最为突出，基准10年期美债收益率在随后几天内跳涨多达20个基点。一位不愿透露姓名的基金经理说，鉴于这一话题的敏感性，他在进入假期前偏向于美元和短期美债，以对冲拜登退出将引发的风险飙升。自1968年林登-约翰逊（Lyndon Johnson）以来，还没有一位总统选择不寻求连任，而现在距离大选只有四个月的时间了。道明证券驻纽约的美国利率策略主管根纳迪-戈德堡（Gennadiy Goldberg）说：“自辩论结束以来，市场已经在对选举赔率进行重新定价，因此过去24小时内的消息实际上只是火上浇油。”交易员和策略师们的共识是，78岁的共和党人特朗普的再次当选，将刺激那些受益于宽松财政政策和更大保护主义的通胀组合的交易：美元走强，美债收益率上升，银行股、保健股和能源股上涨。即使在万里之外的悉尼，交易员们也在做准备。澳大利亚国民银行的策略师罗德里戈-卡特里尔（Rodrigo Catril）说，每个人都在准备交易计划，以防拜登结束竞选。“无论如何，市场都在押注特朗普赢得大选，”卡特里尔说。“民主党人似乎面临着非常困难的选择，没有一个是容易的，也没有一个可能产生更好的结果。”以下是所谓的“特朗普交易”在各个市场的具体表现：美元信号美元在上周辩论结束后的几个小时内上涨，最早发出了市场将如何应对特朗普可能获胜的信号。尽管今年美联储表示打算将利率维持更长时间，从而提振了美元，但由于特朗普在与拜登的对峙中占据了主导地位，美元受到了明显的冲击。以Joyce Chang为首的摩根大通策略师表示：“鉴于特朗普承诺征收更多关税，并对移民问题采取更强硬的立场，特朗普获胜将带来通胀上升和美元走强的前景。”面对美元上涨和特朗普对关税的预期支持，潜在的输家包括墨西哥比索。收益率曲线交易辩论结束后，规模达27万亿美元的美国国债市场的资金经理们做出了反应，买入较短期的国债，卖出较长期的国债——这种赌注被称为陡峭化交易。包括摩根士丹利和巴克莱银行在内的众多华尔街策略师都对这一策略大加吹捧，敦促客户做好准备，应对特朗普下届任期内的通胀高企和长期债券收益率上升。从上周末开始的两天时间里，10年期美债收益率相对于2年期上升了约13个基点，这是10月份以来曲线最剧烈的陡峭化。周三，有迹象表明，交易员们在为近期美债市场的波动做准备，这是一种所谓的“绞合结构”（strangle structure）的买方所为。除了周末假期围绕拜登参选的潜在风险外，到期日还包括周五的美国非农就业数据和下周美联储主席鲍威尔的证词。美股收益特朗普获胜的前景支撑了无数股票，这些股票将从特朗普在监管环境、并购和贸易关系方面的预期立场中获益。辩论结束后，大盘一路走高。Sevens Report总裁兼创始人汤姆-埃塞（Tom Essaye）说：“上周以来选举趋势的转变”意味着股市上涨，因为共和党人普遍被认为对企业更友好。医疗保险公司UnitedHealth Group Inc.和Humana Inc.以及银行将从宽松的监管中受益。Discover Financial Services和Capital One Financial Corp.等信用卡公司也因对特朗普的乐观情绪而上涨。西方石油公司（Occidental Petroleum Corp. ）等能源股在辩论后上涨，因为特朗普被认为持支持石油的立场。GEO Group Inc.等私营监狱股也对他被认为对移民持强硬态度的观点做出了反应。金融ETF交易所交易基金（ETF）市场近期表现出一种明确的投资策略：做多银行，押注特朗普将因其潜在的通胀议程而刺激放松管制和更陡峭的国债曲线。规模达400亿美元的金融精选行业SPDR基金（XLF）上周创下两个多月以来的最大流入量，投资者增加了约5.4亿美元。本周到目前为止，在利率市场的最新波动中，他们已经增加了6.11亿美元。与此同时，一种旨在搭乘特朗普交易顺风车的主题投资策略却难以获得吸引力。彭博社编纂的数据显示，一只股票代码为MAGA并投资于共和党友好股票的ETF基金在获得资产方面进展缓慢，今年也没有任何实质性资金流入。加密货币最近几周，特朗普通过会见行业高管表示了对加密货币行业的支持，并承诺他将确保未来所有的比特币挖矿都在美国进行。根据CoinMarketCap的数据，Solana币是市值约为670亿美元的第五大加密货币，这使得它成为特朗普重返白宫的潜在受益者之一。资产管理公司VanEck和21Shares已申请直接投资于这种数字货币的ETF。虽然许多人认为批准的可能性很小，但一些市场参与者认为，新连任的特朗普将任命一位比拜登时期的加里-根斯勒（Gary Gensler）更友好的证券交易委员会主席。这样一来，Solana ETF和相应的代币涨势就更有可能出现。FRNT Financial首席执行官Stephane Ouellette认为，民主党选票动荡的前景也有可能提振比特币。“美国政治体系越疯狂，比特币看起来就越好，”Ouellette说，“这正是比特币所追求的氛围。美国政治体系的疯狂是一个支持比特币的因素。”","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":1.1,".IXIC":1.1,".DJI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1750,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":663821602,"gmtCreate":1663115669406,"gmtModify":1663115670774,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"可以想象，一旦真正出现见顶信号，美市将如何大举反攻……可惜好面子双标王们总是选择性预测他们希望的方向……👽👽👽","listText":"可以想象，一旦真正出现见顶信号，美市将如何大举反攻……可惜好面子双标王们总是选择性预测他们希望的方向……👽👽👽","text":"可以想象，一旦真正出现见顶信号，美市将如何大举反攻……可惜好面子双标王们总是选择性预测他们希望的方向……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":8,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/663821602","repostId":"1152570028","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2904,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":628856048,"gmtCreate":1673048723985,"gmtModify":1673048726453,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"你要总带着某种“期望”或者为了服从某种“管理”而提前预设了某种观点，必然会有想不明白的地方…… 👽👽👽","listText":"你要总带着某种“期望”或者为了服从某种“管理”而提前预设了某种观点，必然会有想不明白的地方…… 👽👽👽","text":"你要总带着某种“期望”或者为了服从某种“管理”而提前预设了某种观点，必然会有想不明白的地方…… 👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/628856048","repostId":"2301709962","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2043,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601497743,"gmtCreate":1638545557687,"gmtModify":1638545557687,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"刚跌了几天华尔街见闻这个美股闹餐黑子又出来嘚瑟了……😂😂😂","listText":"刚跌了几天华尔街见闻这个美股闹餐黑子又出来嘚瑟了……😂😂😂","text":"刚跌了几天华尔街见闻这个美股闹餐黑子又出来嘚瑟了……😂😂😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601497743","repostId":"2188152625","repostType":2,"repost":{"id":"2188152625","kind":"highlight","pubTimestamp":1638540985,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2188152625?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-12-03 22:16","market":"us","language":"zh","title":"美联储高官“讲了真话”：疫情后“大放水”开了危险的先例","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2188152625","media":"华尔街见闻","summary":"当美联储越过“向企业和市政当局提供贷款”这一政治雷区，开始涉足高风险资产，可能产生较大的政治后果。\n周四，美联储负责监管的副主席Randy Quarles在“右倾智囊团”美国企业研究所举办的会议中表示","content":"<p>当美联储越过“向企业和市政当局提供贷款”这一政治雷区，开始涉足高风险资产，可能产生较大的政治后果。</p>\n<p>周四，美联储负责监管的副主席Randy Quarles在“右倾智囊团”美国企业研究所举办的会议中表示，美联储在疫情爆发之初的“大放水”给财政部施加了巨大的资金压力，要求其为各种政府项目提供资金，甚至是“火星移民”，这种行为可能开创了一个危险的先例。</p>\n<p>在新冠疫情爆发时，美国央行提供了前所未有的资金支持，实施了一系列计划，以确保信贷顺利流向家庭、企业和地方政府。</p>\n<p>值得一提的是，Randy Quarles曾在2017年被特朗普任命其美联储负责监管的副主席，将于本月底离任。美国总统拜登正在考虑让美国消费者金融保护局的首任局长Richard Cordray来接替Randal Quarles。</p>\n<p><b>美联储越权，进入政治雷区</b></p>\n<p>Quarles表示，疫情一系列财政支持措施开创了“美联储向企业和市政当局提供贷款”的先例，而这长期以来视为一个政治雷区，同时那些计划宏大、对民主缺乏耐心的人未来可能会采取更多行动。Quarles说：</p>\n<blockquote>\n 这种情况是不可避免的，有人会提出，为什么美联储不能为修复老化的基础设施提供资金呢？为什么不能提供资金修建边境墙，或购买数万亿美元的绿色债券，又或是为火星移民项目提供担保呢？\n</blockquote>\n<p>Quarles指出，<b>美联储除了将利率降至零并推出大规模债券购买计划外，还推出13项紧急贷款工具</b>，在美国财政部的支持下美联储能够在“异常和紧急情况下”购买资产并弥补损失。</p>\n<p>Quarles进一步指出，这些计划的总体使用率很低，<b>因为美联储仅仅承诺采取行动就能安抚市场情绪。</b></p>\n<p>Quarles认为，<b>美联储对公司债的支持已经降至垃圾级的公司，并涉足市政债券等高风险资产</b>，打破了向非金融企业提供贷款的这堵墙。如果美联储滥用权力，可能造成不可估量的损害。</p>\n<p>Quarles表示他支持美联储积极应对疫情，但警告称，一个不受国会拨款控制的机构，或产生较大的政治后果，对其政治控制也会带来较大利益。Quarles补充道：</p>\n<blockquote>\n <b>这助长了对财政不负责的风气，随之而来的压力将使美联储从一个技术官僚、非政治机构转变成政治组织。</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n 如果美联储被迫提供以上几类贷款，央行和国会应该立即将治理和借贷相关问题转移到“非美联储机构”，由其负责管理和做出最终决定。\n</blockquote>\n<p><b>放松监管，发展稳定币业务</b></p>\n<p>此外，负责监督<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>系统的Quarles还提出一些与银行监管相关的建议，指出应该<b>改进指导金融机构的规章制度</b>，包括改变银行压力测试的方式，调整规定放贷机构必须持有多少资本的杠杆要求。</p>\n<p>他还敦促<b>决策者在监管稳定币等数字资产时进行“合理的限制”</b>，Quarles表示，稳定币是一种数字货币，其价值与美元等传统资产挂钩。人们对其透明度、稳定性和消费者保护的担忧相对缓解时，应该允许银行与数字货币接触。他说：</p>\n<blockquote>\n 很明显，银行客户对这些资产有着强烈的需求，应该允许监管良好的银行从事有关的活动。\n</blockquote>\n<p>Quarles批评了其中一项提议，即任何稳定币发行商或“钱包提供商”对其他商业实体的访问都受到限制，<b>称其比非数字资产的规定更为严格。</b></p>\n<p>然而，民主党进步派人士认为这是对全球金融危机后监管机构的权利稀释。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储高官“讲了真话”：疫情后“大放水”开了危险的先例</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美联储高官“讲了真话”：疫情后“大放水”开了危险的先例\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-12-03 22:16 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3646445><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>当美联储越过“向企业和市政当局提供贷款”这一政治雷区，开始涉足高风险资产，可能产生较大的政治后果。\n周四，美联储负责监管的副主席Randy Quarles在“右倾智囊团”美国企业研究所举办的会议中表示，美联储在疫情爆发之初的“大放水”给财政部施加了巨大的资金压力，要求其为各种政府项目提供资金，甚至是“火星移民”，这种行为可能开创了一个危险的先例。\n在新冠疫情爆发时，美国央行提供了前所未有的资金支持...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3646445\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e09a7b30204158feaaaf0f4efc19f31f","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF博时","SQQQ":"纳指三倍做空ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite","QLD":"2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares","OEF":"标普100指数ETF-iShares","DXD":"两倍做空道琼30指数ETF-ProShares","SPXU":"三倍做空标普500ETF-ProShares","DJX":"1/100道琼斯","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","DOG":"道指ETF-ProShares做空","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares","BK4534":"瑞士信贷持仓","QID":"两倍做空纳斯达克指数ETF-ProShares","SPY":"标普500ETF","IVV":"标普500ETF-iShares","UDOW":"三倍做多道指30ETF-ProShares",".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯","DDM":"2倍做多道指ETF-ProShares","PSQ":"做空纳斯达克100指数ETF-ProShares","SH":"做空标普500-Proshares","SDOW":"三倍做空道指30ETF-ProShares","BK4504":"桥水持仓","BK4559":"巴菲特持仓","UPRO":"三倍做多标普500ETF-ProShares","QQQ":"纳指100ETF","BK4550":"红杉资本持仓","OEX":"标普100","SDS":"两倍做空标普500 ETF-ProShares"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3646445","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2188152625","content_text":"当美联储越过“向企业和市政当局提供贷款”这一政治雷区，开始涉足高风险资产，可能产生较大的政治后果。\n周四，美联储负责监管的副主席Randy Quarles在“右倾智囊团”美国企业研究所举办的会议中表示，美联储在疫情爆发之初的“大放水”给财政部施加了巨大的资金压力，要求其为各种政府项目提供资金，甚至是“火星移民”，这种行为可能开创了一个危险的先例。\n在新冠疫情爆发时，美国央行提供了前所未有的资金支持，实施了一系列计划，以确保信贷顺利流向家庭、企业和地方政府。\n值得一提的是，Randy Quarles曾在2017年被特朗普任命其美联储负责监管的副主席，将于本月底离任。美国总统拜登正在考虑让美国消费者金融保护局的首任局长Richard Cordray来接替Randal Quarles。\n美联储越权，进入政治雷区\nQuarles表示，疫情一系列财政支持措施开创了“美联储向企业和市政当局提供贷款”的先例，而这长期以来视为一个政治雷区，同时那些计划宏大、对民主缺乏耐心的人未来可能会采取更多行动。Quarles说：\n\n 这种情况是不可避免的，有人会提出，为什么美联储不能为修复老化的基础设施提供资金呢？为什么不能提供资金修建边境墙，或购买数万亿美元的绿色债券，又或是为火星移民项目提供担保呢？\n\nQuarles指出，美联储除了将利率降至零并推出大规模债券购买计划外，还推出13项紧急贷款工具，在美国财政部的支持下美联储能够在“异常和紧急情况下”购买资产并弥补损失。\nQuarles进一步指出，这些计划的总体使用率很低，因为美联储仅仅承诺采取行动就能安抚市场情绪。\nQuarles认为，美联储对公司债的支持已经降至垃圾级的公司，并涉足市政债券等高风险资产，打破了向非金融企业提供贷款的这堵墙。如果美联储滥用权力，可能造成不可估量的损害。\nQuarles表示他支持美联储积极应对疫情，但警告称，一个不受国会拨款控制的机构，或产生较大的政治后果，对其政治控制也会带来较大利益。Quarles补充道：\n\n这助长了对财政不负责的风气，随之而来的压力将使美联储从一个技术官僚、非政治机构转变成政治组织。\n\n\n 如果美联储被迫提供以上几类贷款，央行和国会应该立即将治理和借贷相关问题转移到“非美联储机构”，由其负责管理和做出最终决定。\n\n放松监管，发展稳定币业务\n此外，负责监督美国银行系统的Quarles还提出一些与银行监管相关的建议，指出应该改进指导金融机构的规章制度，包括改变银行压力测试的方式，调整规定放贷机构必须持有多少资本的杠杆要求。\n他还敦促决策者在监管稳定币等数字资产时进行“合理的限制”，Quarles表示，稳定币是一种数字货币，其价值与美元等传统资产挂钩。人们对其透明度、稳定性和消费者保护的担忧相对缓解时，应该允许银行与数字货币接触。他说：\n\n 很明显，银行客户对这些资产有着强烈的需求，应该允许监管良好的银行从事有关的活动。\n\nQuarles批评了其中一项提议，即任何稳定币发行商或“钱包提供商”对其他商业实体的访问都受到限制，称其比非数字资产的规定更为严格。\n然而，民主党进步派人士认为这是对全球金融危机后监管机构的权利稀释。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"513500":0.9,"IVV":0.9,"SDOW":0.9,"TQQQ":0.9,"SQQQ":0.9,".IXIC":0.9,"QID":0.9,"SH":0.9,"MNQmain":0.9,"OEF":0.9,".DJI":0.9,"UDOW":0.9,"NQmain":0.9,"DOG":0.9,"SDS":0.9,"DDM":0.9,"QQQ":0.9,".SPX":0.9,"SPXU":0.9,"UPRO":0.9,"OEX":0.9,"SSO":0.9,"DXD":0.9,"SPY":0.9,"PSQ":0.9,"ESmain":0.9,"DJX":0.9,"QLD":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1579,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":639700846,"gmtCreate":1643421317292,"gmtModify":1643422073521,"author":{"id":"3546057439648684","authorId":"3546057439648684","name":"蓝白红黑的间条衫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd62466c8f106fe5d684f40f03a2cdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3546057439648684","authorIdStr":"3546057439648684"},"themes":[],"htmlText":"就一跟屁虫还谈什么共振……👽👽👽","listText":"就一跟屁虫还谈什么共振……👽👽👽","text":"就一跟屁虫还谈什么共振……👽👽👽","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/639700846","repostId":"2207280373","repostType":2,"repost":{"id":"2207280373","kind":"highlight","pubTimestamp":1643419685,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2207280373?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-01-29 09:28","market":"hk","language":"zh","title":"以史为鉴，中美股市共振下行几时休？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2207280373","media":"格隆汇","summary":"中美股市2022年以来均遭遇连续的回调，截至本周五，上证综指和标普500年初至今的跌幅分别达到了8%和9%。从历史来看，中美股市在不到一个月的时间内如此快速下跌并不多见，虽然两国股市下跌因素有所不同，","content":"<html><head></head><body><p><b>中美股市2022年以来均遭遇连续的回调，截至本周五，上证综指和标普500年初至今的跌幅分别达到了8%和9%。</b>从历史来看，中美股市在不到一个月的时间内如此快速下跌并不多见，虽然两国股市下跌因素有所不同，但作为市值在全球股市中排名前二的市场，中美股市共振下跌难免会加重投资者的悲观预期，<b>因此，谁能率先打破这种共振下行的局面，对于市场预期的逆转就显得尤为重要。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/587bca836614e324a1876d063a58fcbd\" tg-width=\"992\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>金融危机后除去2020年3月新冠疫情爆发，中美股市的只出现过如下6次共振下跌：</p><p><b>2010年1月-2月（图2）：</b>中美股市这波开年下跌持续了23天，上证综指和标普500跌幅分别为7%和8%，<b>起因是1月18日中国央行上调存款准备金率，</b>在全球率先结束了超宽松的货币政策，A股由此在下跌后震荡；同期美股的下跌则叠加了欧债危机和金融监管新规的影响，但随着欧盟承诺救助希腊和强劲的美国财报数据公布，美股率先反弹。</p><p><b>2010年4月-7月（图2）：</b>这波持续了74天的共振下跌源于国内外政策面利空的叠加，上证综指和标普500跌幅分别为21%和16%，<b>同期中国“国十条”地产调控政策出台，而欧债危机则因希腊和葡萄牙评级遭下调再度发酵。</b>三季度随着中美经济数据的走弱，A股因紧缩政策告一段落而超跌反弹，美股则因宽松预期未兑现而继续震荡。</p><p><b>2011年7月-9月（图2）：</b>这波共振下跌持续了64天，上证综指和标普500跌幅分别为11%和13%。A股的下跌源于国内滞胀担忧的升温，亦叠加了地产调控的不放松，<b>而同期美股的走弱则因美债违约风险的加大，尤其是8月美债评级的下调。</b>此后美股因经济数据的持续改善迎来超跌后反弹，但A股则延续弱势震荡。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44db241e359d7022368870f1a2208ccc\" tg-width=\"949\" tg-height=\"527\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>2015年8月-9月（图3）：</b>中美股市的下跌共持续了12天，上证综指和标普500跌幅分别为26%和7%。<b>导火索为我国“811”汇改，人民币的大幅贬值打乱了其自2005年以来稳步升值步伐，对全球股市形成冲击。</b>8月26日中国央行宣布降准降息，A股才逐步回暖。而美股方面，消化了利空因素后，强劲的基本面带动美股反弹。</p><p><b>2016年1月（图3）：</b>这波开年开始的共振下跌共持续11天，上证综指和标普500跌幅分别为18%和8%，<b>起因是我国2016年初生效的熔断机制，造成A股在1月4日和7日各熔断两次，外溢性波及美股，</b>1月7日晚我国证监会决定取消熔断机制，市场情绪逐渐稳定下中美股市企稳。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0a7c5d461a4b0156c55374525672cf7\" tg-width=\"936\" tg-height=\"536\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>2018年9月-12月（图4）：</b>中美股市的下跌共持续了70天，上证综指和标普500跌幅分别为7%和10%。9月18日，中美贸易战升级，美方宣布对来自中国进口的约2,000 亿美元商品加征关税，中美股市应声下挫。<b>12 月1日双方同意停止加征关税90 天，中美股市才逐渐企稳。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d61b62cb0c0a1e75689d5732676c740\" tg-width=\"943\" tg-height=\"530\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>在上述中美股市共振下行时期，<b>债券和黄金多为上涨，基本金属普遍下跌（表1）。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d93808bafe1252a65e1295dae9c121b\" tg-width=\"948\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>综合上述复盘可以看出，政策的收紧或事件的冲击往往是中美股市共振下行的触发因素。因此，<b>扭转这一局面的最有效方式便是政策的纠偏或事件冲击的消退，但如果这两个条件尚不具备，则只能期待经济基本面的持续改善。</b></p><p><b>我们再来看2022年以来的这波中美股市共振下行，市场对美联储货币紧缩的担忧的回落无疑是一个主导因素，</b>而A股的下跌也叠加了国内稳增长政策出台的缓不济急。因此，要结束当前的局面，无非取决于两个条件：一是美联储重回鸽派，二是中国的稳增长政策开始见效。<b>就第一条件而言，我们认为美股的调整尚未结束。</b>这是美联储已经一致表达了遏制通胀的决心，除非金融条件大幅收紧，否则美联储短期内很难转鸽。<b>就第二个条件而言，我们认为A股有望在节后迎来反弹。</b>市场可能会担心1月金融数据不及预期，但即便出现这样的结果，我们认为货币宽松和财政发力的空间将进一步打开，而房地产销售大幅下滑会加速放松政策在节后的出台。因此，2022年一季度的宽信用虽然可能迟到，但不会缺席。</p><p><b>风险提示：</b>疫情扩散超预期，政策对冲经济下行力度不及预期</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>以史为鉴，中美股市共振下行几时休？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n以史为鉴，中美股市共振下行几时休？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-01-29 09:28 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.gelonghui.com/p/508330><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中美股市2022年以来均遭遇连续的回调，截至本周五，上证综指和标普500年初至今的跌幅分别达到了8%和9%。从历史来看，中美股市在不到一个月的时间内如此快速下跌并不多见，虽然两国股市下跌因素有所不同，但作为市值在全球股市中排名前二的市场，中美股市共振下跌难免会加重投资者的悲观预期，因此，谁能率先打破这种共振下行的局面，对于市场预期的逆转就显得尤为重要。金融危机后除去2020年3月新冠疫情爆发，中美...</p>\n\n<a href=\"http://www.gelonghui.com/p/508330\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f5f37245cdd9f577000f7193c7907d3f","relate_stocks":{"BND":"债券指数ETF-Vanguard美国","BK4504":"桥水持仓","BK4559":"巴菲特持仓","BK4550":"红杉资本持仓","SPY":"标普500ETF",".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯","BK4534":"瑞士信贷持仓",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"http://www.gelonghui.com/p/508330","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"2207280373","content_text":"中美股市2022年以来均遭遇连续的回调，截至本周五，上证综指和标普500年初至今的跌幅分别达到了8%和9%。从历史来看，中美股市在不到一个月的时间内如此快速下跌并不多见，虽然两国股市下跌因素有所不同，但作为市值在全球股市中排名前二的市场，中美股市共振下跌难免会加重投资者的悲观预期，因此，谁能率先打破这种共振下行的局面，对于市场预期的逆转就显得尤为重要。金融危机后除去2020年3月新冠疫情爆发，中美股市的只出现过如下6次共振下跌：2010年1月-2月（图2）：中美股市这波开年下跌持续了23天，上证综指和标普500跌幅分别为7%和8%，起因是1月18日中国央行上调存款准备金率，在全球率先结束了超宽松的货币政策，A股由此在下跌后震荡；同期美股的下跌则叠加了欧债危机和金融监管新规的影响，但随着欧盟承诺救助希腊和强劲的美国财报数据公布，美股率先反弹。2010年4月-7月（图2）：这波持续了74天的共振下跌源于国内外政策面利空的叠加，上证综指和标普500跌幅分别为21%和16%，同期中国“国十条”地产调控政策出台，而欧债危机则因希腊和葡萄牙评级遭下调再度发酵。三季度随着中美经济数据的走弱，A股因紧缩政策告一段落而超跌反弹，美股则因宽松预期未兑现而继续震荡。2011年7月-9月（图2）：这波共振下跌持续了64天，上证综指和标普500跌幅分别为11%和13%。A股的下跌源于国内滞胀担忧的升温，亦叠加了地产调控的不放松，而同期美股的走弱则因美债违约风险的加大，尤其是8月美债评级的下调。此后美股因经济数据的持续改善迎来超跌后反弹，但A股则延续弱势震荡。2015年8月-9月（图3）：中美股市的下跌共持续了12天，上证综指和标普500跌幅分别为26%和7%。导火索为我国“811”汇改，人民币的大幅贬值打乱了其自2005年以来稳步升值步伐，对全球股市形成冲击。8月26日中国央行宣布降准降息，A股才逐步回暖。而美股方面，消化了利空因素后，强劲的基本面带动美股反弹。2016年1月（图3）：这波开年开始的共振下跌共持续11天，上证综指和标普500跌幅分别为18%和8%，起因是我国2016年初生效的熔断机制，造成A股在1月4日和7日各熔断两次，外溢性波及美股，1月7日晚我国证监会决定取消熔断机制，市场情绪逐渐稳定下中美股市企稳。2018年9月-12月（图4）：中美股市的下跌共持续了70天，上证综指和标普500跌幅分别为7%和10%。9月18日，中美贸易战升级，美方宣布对来自中国进口的约2,000 亿美元商品加征关税，中美股市应声下挫。12 月1日双方同意停止加征关税90 天，中美股市才逐渐企稳。在上述中美股市共振下行时期，债券和黄金多为上涨，基本金属普遍下跌（表1）。综合上述复盘可以看出，政策的收紧或事件的冲击往往是中美股市共振下行的触发因素。因此，扭转这一局面的最有效方式便是政策的纠偏或事件冲击的消退，但如果这两个条件尚不具备，则只能期待经济基本面的持续改善。我们再来看2022年以来的这波中美股市共振下行，市场对美联储货币紧缩的担忧的回落无疑是一个主导因素，而A股的下跌也叠加了国内稳增长政策出台的缓不济急。因此，要结束当前的局面，无非取决于两个条件：一是美联储重回鸽派，二是中国的稳增长政策开始见效。就第一条件而言，我们认为美股的调整尚未结束。这是美联储已经一致表达了遏制通胀的决心，除非金融条件大幅收紧，否则美联储短期内很难转鸽。就第二个条件而言，我们认为A股有望在节后迎来反弹。市场可能会担心1月金融数据不及预期，但即便出现这样的结果，我们认为货币宽松和财政发力的空间将进一步打开，而房地产销售大幅下滑会加速放松政策在节后的出台。因此，2022年一季度的宽信用虽然可能迟到，但不会缺席。风险提示：疫情扩散超预期，政策对冲经济下行力度不及预期","news_type":1,"symbols_score_info":{"TNmain":0.81,".IXIC":0.6,"ZBmain":0.81,"UBmain":0.81,"ZNmain":0.81,".DJI":0.6,"SPY":0.6,"CNmain":0.6,".SPX":0.9,"BND":0.6,"ZTmain":0.81,"ZFmain":0.81,"MGCmain":0.65,"ESmain":0.9,"GCmain":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":853,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}