2025年，中国AI云市场格局已趋于固化，留给中小厂商的市场空间正日益逼仄。 从上半年数据看，阿里云以35.8%的份额位居第一，其市占率甚至超过第二名至第四名之和。紧随其后的火山引擎占14.8%，**云占13.1%，腾讯云占据7%，前四强已共同拿下超过四分之三的市场。 图源：Omdia报告 放眼全球，AI云市场高度集中，马太效应日益显著。AWS、Azure与Google Cloud仍主导竞争，市占率分别为31%、25%和11%。阿里云、**云、甲骨文云、IBM Cloud、腾讯云等跻身前十。 在巨头构筑的规模效应、技术壁垒和价格优势持续挤压下，金山云、百度智能云、京东云、UCloud等中小云厂商的增长普遍乏力，市场格局的固化态势还有没有逆转的可能？ 金山云：垂直行业+AI转型，财务承压严重 金山云正通过“垂直深耕+AI转型”双轮驱动，尝试在巨头夹缝中开辟一条差异化突围路径。 金山云自成立之初便聚焦高并发、低延迟、大带宽需求的特定行业，尤其在游戏、视频、政务三大领域积累了不可复制的技术能力。经过长期沉淀其在细分赛道具备天然护城河，难以被通用型云厂商快速替代。 财报显示，金山云第三季度营收24.8亿元，同比增长率由上季度的24%再次提速至31%；调整后经营利润扭亏为盈达1536万元，调整后经营利润率0.6%；调整后净利润首次实现盈利达2873万元。 与此同时，面对AI浪潮，金山云围绕人工智能全面升级基础云和智算云，已初步构建了全栈AI技术能力。受益于此，金山云生态内外客户用量同步攀升，2025年第三季度，智算云账单收入达7.8亿元，同比增长近120%。 图源：金山云财报 只不过，生态依赖深重，盈利根基尚不稳固。 其一，客户集中度过高，抗风险能力弱。尽管金山云强调“客户多元化”，但现实却令人担忧。财报数据显示，2025年第三季度，来自小米金山生态的收入达6.9亿元，同比增长84%

仔细观察如今的社交平台就会发现，当代年轻人的消费行为呈现出了一种“既矛盾又统一”的景象。他们前脚可能还在商场或者电商平台精打细算的购物，只为了省出那几块钱，转头可能就会投身一场上千块的明星演唱会。就像有些网友说的：“七八千的手机说买就买，但19.9的手机壳却要了自己的命”。 这种矛盾的消费观正是如今大多年轻人的消费常态，尼尔森IQ的最新报告将此描述为“理性与感性并行的双轨新常态”。在理性层面，年轻人高度关注确定性与高性价比，但高达70%的人更青睐成分透明、供应链清晰可靠的产品。这说明对他们来说，价格固然重要，品质可靠同样是刚需。 而在感性层面，消费成为了满足情绪、表达圈层认同、实现自我成长的重要方式。数据显示，68%的消费者愿意为有助于放松的产品或服务花费更多，Z世代尤为典型。这本质上其实是对情绪价值、体验价值的追求，只要商品或服务能精准触动内心，消费者就愿意为此付费。 这两条并行的轨道，共同导向了对零售渠道的同一核心要求：必须提供远超价格的综合价值。这种全新的消费观，也正是折扣零售在今天得以“翻红”并升级的核心动力。如今的折扣零售，早已不是大家印象中的那种小众模式，而是能够满足大量消费者追求的“品质低价”的关键渠道。 像如今的奥莱和唯品会都是其中典型，依靠“品牌特卖”的模式，收获了不少年轻人的喜爱。就拿唯品会来说，三季度就交出了一份稳健的数据：GMV达到431亿元，同比增长7.5%，超级大牌日和超级品类日栏目也持续保持了良好增长的态势，整体业绩同比增长超过20%。 支撑这一稳健数据的核心，就在于唯品会专业的全球买手体系。他们从全球各地搜寻优质品牌，并与之建立深度合作，为消费者提供更多的选择。同时通过直接与品牌方谈价及削减流通过程产生的溢价，将商品价格打到专柜价的3-7折，为消费者提供高性价比的购物体验。 总的来看，当前折扣零售的兴起，绝非大家所想的将就，而是一场由消费者新

在二手电商平台上，积分换票正悄然演变为一门灰色“积分生意”。 近日，有网友曝光某二手电商平台上，有商家公开售卖铁路12306会员积分用于兑换车票，引发广泛关注。央视记者调查发现，12306客服明确表示铁路积分不可转让，仅可通过“添加受让人”的方式供亲友使用；航空公司方面也强调，里程积分的使用场景有严格限制，禁止有偿交易。 然而，规则之下，生意仍在暗流涌动。在二手平台，商家往往将原票价七折、快速出票作为卖点，而对积分来源是否合规、操作流程是否违规则语焉不详。原本属于亲友间互助的积分共享，被贴上明码标价，成为一门灰色交易。 这一现象，恰恰折射出当前二手电商平台在治理“灰色交易”方面的深层挑战，而闲鱼、转转与万物新生，正站在这场合规与流量博弈的前沿。 闲鱼：社区生态优势明显，交易乱象亦突出 作为中国领先的二手交易平台，闲鱼其优势主要体现在用户规模庞大、价格透明和社交属性强。 首先，背靠阿里巴巴集团，闲鱼依托淘宝、支付宝的亿级用户基础，在用户规模和活跃度上形成天然优势。据QuestMobile发布的《2025中国移动互联网春季报告》，闲鱼的月活跃用户规模MAU在2025年3月突破了2亿大关，MAU增速位列电商类APP第一。 其次，不同于传统电商平台聚焦标准化商品，闲鱼鼓励用户发布个性化内容，社区活跃度持续走高。从潮玩手办、痛文化周边，到代遛狗、租猫过夜、简历代写等生活服务，平台已演变为Z世代的“副业集市”。 闲鱼《2024闲鱼二次元痛文化报告》显示，闲鱼痛文化商品的交易用户95后占比超过70%，其中05后用户占25%。 再有，闲鱼以C2C模式为主，几乎不设品类限制，尤其在潮玩、汉服、小众收藏等新兴非标领域增长迅猛。这种“万物皆可挂”的开放性，使其成为二手市场创新品类的天然试验场，也强化了用户的交易与互动意愿。 然而，开放与自由的另一面，是监管的复杂性与风险的不可控性。随着平台规模扩

作为中国家电行业的三大巨头，美的、海尔与格力的业绩表现，始终是观察行业冷暖与竞争格局的重要风向标。今年前三季度，三家企业的发展路径进一步分化，呈现出不同的增长逻辑。 美的集团在营收、净利润规模上继续保持领先，且增速最为强劲。财报数据显示，美的前三季度实现营业收入约3631亿元，同比增长13.82%；归母净利润约379亿元，同比增长近20%，展现出较强的增长动能。 格力电器盈利能力强，但增长承压。财报数据显示，格力电器前三季度实现1372亿元的收入，同比下降6.5%，约215亿元的归母净利润，同比下降2.27%。不过当期，格力电器约15.7%的归母净利率在白电三巨头中还是最高。 反观海尔智家，营收、净利润稳健增长，但当期收入仅美的集团的2/3，净利润亦不敌格力电器。财报数据显示，2025年前三季度，海尔智家实现营业收入2340.5亿元，同比增长10%；归母净利润高达173.73亿元，同比增长14.7%。 海尔智家在国际化、高端品牌和智慧家庭等布局上均具备先发优势，为何未能将这些“好牌”转化为市场规模与盈利的全面领先？ 手攥一把好牌 2025年，并非中国白色家电行业的好年景。 在“以旧换新”政策红利退潮后，家电行业需求逐渐承压、行业竞争加剧。据奥维云数据，2025年第三季度家电行业（不含3C）零售额达1988亿元，同比下滑3.2%；2025年前三季度家电行业零售额（不含3C）达6701亿元，同比增长5.2%。 在寒意弥漫的家电市场，海尔智家交出了一份令人瞩目的财报。财报数据显示，第三季度海尔智家实现营收775.6亿元，同比增长9.5%；归母净利润53.4亿元，同比增长12.7%，利润增速持续跑赢营收增速。 良好的经营韧性，源于海尔智家手中多张“战略牌”的协同支撑。 其一，在技术同质化严重的白电行业，单纯依靠硬件性能已难以为继。海尔推动多品牌协同，打造覆盖全价格带、全生活场景的产

最近，中国县城消费市场正在经历一场前所未有的价值重塑。京东在宿迁连开四家折扣超市，首日客流高达30万。冒雨排队的市民、两天卖出70万枚的9.9元鸡蛋，这些画面让人们看到了县城消费市场的惊人爆发力。 这不仅仅是因为 “名人效应”，更在于京东精准击中了县城打工人的核心痛点：极致低价。与行业主流的“小而精”折扣店不同，京东反其道而行，将门店开到了5000平方米以上，SKU超5000个，打造出一种“县城版山姆”的既视感。 24瓶纯净水7.99元，14.99元能买10斤面粉，这种定价体系，对于精打细算的县城家庭而言，是无法抗拒的吸引力。京东依靠身后成熟的全国供应链网络，将一线城市的品质商品以“地板价”输送至县域，让小镇居民在家门口就能实现“车厘子自由”和“海鲜自由”。 如果说京东承包了县城居民的“米袋子”，那么特卖电商唯品会则在致力于升级他们的“衣柜”。近些年来，平台靠着“品牌+折扣”模式，让不少小镇青年都成了它的忠实粉丝。 从Q3数据来看，超级大牌日和超级品类日栏目继续保持良好增势，整体业绩同比增长超过20%。SVIP活跃用户数同比保持两位数增长，贡献线上销售的51%。 可以发现，用户粘性还是比较高的。 粘性的来源主要两点。其一，便是平台利用深耕多年的供应链和独特的买手制打造常态化折扣体验，就连奢侈品最低都被打到了2折以内。 其二，便是解决了消费者对于正品问题的担忧。双11期间，唯品会全面接入了中国中检正品管理库，成为首个实现奢侈品100%全检的电商平台。驻仓鉴定师团队采用“3名鉴定师交叉鉴定+总部复核”的三重保障机制，逐步实现“一物一鉴一报告”全覆盖。 这种模式有效降低了消费者的决策门槛，也让高性价比的大牌商品更容易打动小镇青年。 从京东折扣店的万人空巷，到唯品会特卖业绩的稳健增长，一个清晰的信号已经释放，中国县城的消费升级，不是让大家买更贵的东西，而是用更实惠的价格，买到更好、