配图来自Canva可画原本，美团和携程的主战场并不在同一个空间。一直注重商旅用户的携程，借助垂直布局酒店、机票预订、跟团游等产品吸引一二三线用户；而注重本地用户的美团则围绕本地生活服务与出行俘获了四五六线用户，双方用户重合度并不算高。但伴随着移动互联网红利的消退，用户进入了存量时代。为了深入挖掘用户价值，各玩家就免不了跨界蚕食，而曾经划江而治的携程和美团也纷纷跨江而来：一直在本地领域深耕的美团开始借助外卖的高频抢夺携程的酒旅资源；而携程则通过机票、酒旅开始进军本地生活服务领域，显然二者的“渡江战役”早已打响。携程“向下”渗透事实上，进军本地生活，携程蓄谋已久。早在2011年，携程就收购了“订餐小秘书”；2014年在移动端上线了美食频道；2016年又推出了“美食林”……但与在酒店、机票这两大业务上的出类拔萃不同，携程的本地生活一直没有泛起太大浪花。携程在深入本地生活，美团同样也在进军酒店领域。然而由于目标人群和产品定位的不同，美团酒店业务在崛起之初并未给携程带来足够大的威胁。但随着疫情等因素的影响，携程又不得不凭借自己深耕酒旅行业的经验，继续围绕着酒店旅行开始了向本地的渗透。一来，携程出境业务受阻，高端酒旅业务趋缓，布局中低端市场则能为其带来新的增量。受疫情反复的影响，主攻国内外高端商务酒旅的携程，在其机票、酒旅业务多次出现了不同程度的下滑之后不得不开拓新的市场，以寻找更多的消费增量。而由于中低端酒店的消费频次要比中高端酒店的消费频次要高，于是向三四线城市和低星级酒店布局就成了携程的发力方向。二来，携程营收增速下滑，意味着其流量增长和留存乏力，而低线城市的线上旅游流量，依然有着很大的挖掘空间。作为一个“工具型App”，携程用完即走的特点对其持续吸引下沉用户，更大限度地挖掘用户价值十分不利。加之，携程的目标客群是中高端用户，但中高端用户相对中低端用户的总数要少很多，因此为了“流

配图来自Canva可画Z世代很特别，他们一方面比谁都社恐，和陌生人同处一室总是尴尬到脚趾扣地，但在另外一方面他们也极度渴望社交，不论是剧本杀还是王者荣耀，甚至是买个盲盒都可以从中衍生出社交行为。而正是基于Z世代这种情况，诸如陌陌、探探、Soul等一众社交软件才有了生根发芽的土壤，并已然成长为参天大树。在这些头部平台的带动下，陌生人社交也终于摘下了“小众”、“不正经”的标签，逐渐被大众接受，尤其是Z世代。被抓住的不止Z世代具体来看，陌生人社交之所以可以在Z世代中找到适合的土壤，自然是因为这种社交模式和Z世代更加贴合。一方面是这些互联网原住民与生俱来的孤独感。城市化带动社会生活的变迁，互联网开始占据人们更多的时间，对Z世代的成长环境产生很大影响。相比于互联网世界，现实生活略显单调乏味，他们的兴趣也更多铺开在互联网活动上，加剧了其现实生活的孤独。另一方面是Z世代所特有的社交需求。因为他们的兴趣甚至生活更多铺开在互联网世界中，所以影响其社交的因素也来自互联网之中。他们的社交往往建立在兴趣之上，并且呈现细且碎的特点，比如不同的游戏、不同的番剧、不同的穿衣风格。也就是说，对于Z世代来说，现实生活已经不能满足其多样化的社交需求，所以基于互联网衍生出了很多让人意想不到的社交方式。而基于这些零零总总的社交方式，那些为“孤独患者”们提供社交机会的陌生人社交平台，才得以斩获年轻一代的认可。并且，在一众陌生人社交平台中，这种近乎“媚青”的行为已然成为行业共识。但是追风少年难免会囿于柴米油盐，曾经的陌生人也终将熟悉，这对于陌生人社交平台来说，都会带来用户的流失，而想要平台内用户继续增长，更新更年轻的群体就成了重点。所以，对于陌生人社交平台来说，需要抓住的就不仅仅只是Z世代了，那些更新生的一代，将会在未来的发展中起到至关重要的作用。所以紧跟变动的年轻一代，把握他们的社交需求并做出自身产品的改善，吸引更

配图来自Canva可画 曾几何时，游戏直播领域格外热闹，一度上演千播大战的火热赛况。如今，游戏直播行业已经基本形成了虎牙、斗鱼两强相对的市场格局。随着游戏直播行业告别高增长阶段，逐渐进入存量竞争时代，行业竞争也变得愈发激烈。即便是已经成为行业头部企业的虎牙和斗鱼，也不能掉以轻心。 随着新一个财报季的到来，虎牙、斗鱼也发布了最新一个季度的财报。至于整个游戏行业的发展状况如何，我们或许能够从虎牙、斗鱼这些头部企业的财报数据中窥见一二。 业绩喜忧参半 事实上，头部企业的财报数据，往往被视为行业的晴雨表和方向标。而虎牙和斗鱼作为游戏直播行业的头部企业，其一举一动自然是备受各方关注。现如今，游戏直播行业所面临的压力日益增大，在此背景下，虎牙和斗鱼又会有着怎样的表现呢？ 从营收方面来看，虎牙和斗鱼均出现了不同程度上的营收下滑情况。财报数据显示，2023年第二季度，虎牙当期的营收为18.214亿元，去年同期为22.752亿元，同比下降了约20%；斗鱼第二季度营收为13.922亿元，与2022年同期的18.332亿元相比，下降了24.1%。 而虎牙和斗鱼会出现营收规模下滑现象，则与付费用户的流失不无关系。事实上，无论是虎牙还是斗鱼，直播服务收入都是其营收的主要来源，而虎牙和斗鱼的付费用户数量相较于之前均有所降低，这也在一定程度上影响了其直播收入业务的状况，最终反映在总体业绩表现上。财报显示，虎牙直播的季度付费用户数量从2022年同期的560万减少到2023年第二季度的460万；斗鱼2023年第二季度的季度平均付费用户数量达到400万，而2022年第二季度为660万。 不过，值得一提的是，虎牙和斗鱼均实现了盈利。近年来，越来越多平台都开始谋求降本增效，而虎牙和斗鱼也加大了对成本的控制与优化的力度，并取得了一定成效。财报显示，2023年第二季度，虎牙的收入成本为15.484亿元，较

配图来自Canva可画智能手机好像越来越不好卖了。近期有消息显示苹果计划缩减低价手机终端后续季度的出货量。就在半个月前，还有业内分析师曝出国内安卓手机厂商将砍单1.7亿部，占到原出货计划的20%。上游产业链亦难逃砍单阴影。最近有媒体曝出，全球最大手机SoC厂商联发科下修了今年的出货量预期，其中旗舰手机SoC出货量可能腰斩。厂商们密集砍单，与去年人人都喊缺芯的情况大相径庭，可真实的情况是，从台积电、中芯国际等代工厂的持续扩产动作看，芯片产能仍然处于比较紧张的状态，所以，下游主动弃掉上游的紧张产能，不太寻常。智能手机市场表现疲软是目前舆论的一大猜测焦点。根据IDC数据，2021年全球智能手机出货13.55亿台，同比增长5.7%；其中主流厂商除华为外均实现出货正增长，三星增速6%、苹果增速15.9%、小米增速29.3%、OPPO增速20.1%、vivo增速14.8%。实际在增长，但需要考虑两点：第一，2020年疫情爆发，智能手机出货量受严重打击，所以基数偏低；第二，疫情之前，智能手机市场出货量已连续多年呈现疲态，但2019年出货量为13.7亿，仍然高于2021年。其实2021年Q4，智能手机已经增长不力。IDC数据显示，2021Q4全球智能手机出货量3.62亿台，同比下降3.2%，主流厂商仅小米、三星实现正增长，苹果和OV均出现不同程度下滑。进入2022年，失速更为明显。以国内市场为例，根据信通院，2022年前2月，国内手机出货量累计4788.6万部，同比下降22.6%，其中5G手机出货3769.8万部，同比下降11%。可以说，2021年的智能手机市场依然未能扭转多年来的下滑势态，这是厂商们集中砍单的大背景，但更为关键的一点，是厂商们普遍砍单反映的是预期出货量，也就是说，厂商们对2022年的手机出货量并不乐观，至少目前是如此。消费电子困境手机不好卖了，有人说因为手机创新不足，有人

特斯拉市值一路攀升，成为了全球市值最高的车企；蔚来汽车也在努力向前追赶…… 近日，蔚来汽车在融资方面又有了新的动向。美国东部时间6月11日蔚来宣布了该公司发行的7200万股美国存托股票（ADS）的定价，每股代表公司的A类普通股，价格为5.95美元/ADS。据悉，蔚来将授予ADS承销商30天的选择权，以购买最多1080万股ADS。$蔚来(NIO)$$特斯拉(TSLA)$ 根据这个募资要求，算上配售蔚来最终募资额度在4.922亿美元，折合人民币34亿，这已经是蔚来今年以来募集到的第四笔巨额融资。 在诸多融资中，影响最大的要数合肥市政府参与的70亿融资，但目前这部分资金还没有全部到位。不过，得益于这次融资背书，蔚来开始扫去层层阴霾，股价逐步回升，这个逆转可算是相当惊险。 虽然如此，但蔚来面临的内外部环境没有太大改变。从内部而言，蔚来依旧亏损，毛利为负且有扩大之势；外部而言，汽车市场销量下滑，特斯拉国产化加快、国内竞品公司群雄逐鹿，激烈争夺市场份额。对蔚来而言，要走好接下来的路，还要做好打持久战的准备。 蔚来仍在危险期 5月28日蔚来发布的第一季度财报，从总体来看，蔚来仍然处在危险期。 财报显示，蔚来一季度的营收为13.72亿，环比下滑51.3%，同比下滑15.9%。从亏损来看，蔚来依旧处在亏损状态，但亏损有所收窄。受疫情影响，营收缩减在情理之中。但亏损收窄，则多少算是意料之外了。 财报显示，蔚来一季度净亏损为16.918亿，环比下滑40.9%，同比收窄35.5%。这对蔚来而言，意义重大，但蔚来面临的困境并没有多少改变。 从它的财报现金储备来看，蔚来的账面现金储备

配图来自Canva 关于英特尔衰落的讨论已经绵延数年时间，如今英特尔败局已定，所有争论都可以止歇了。$英特尔(INTC)$ 7 月 28 日，英特尔CEO鲍勃·斯旺 Bob Swan正式宣布，对公司的技术组织和执行团队进行调整。首席工程官默蒂·伦杜钦塔拉（Murthy Renduchintala）将于8月3日离职。英特尔在声明中表示，近期对技术组织和团队的一切调整，都是为了“从领导能力层面推动产品加速，提高工艺技术执行的重点和责任心”。 显然，英特尔突然对自己的核心技术部门做出如此大幅度的人事调整，起因就是近几年在先进制程工艺技术上的一再延迟。作为曾经最强大的IT巨头，在先进制程上的落伍，已经将英特尔拖入了很危险的境地。 漂亮的财报，沦为镜花水月 在关于Renduchintala的人事调动公布之前几天，英特尔发布了2020年Q2财报，财务表现非常亮眼。 财报显示，英特尔二季度实现营收197亿美元，同比增长20%，刷新单季度营收最高纪录。同时实现净利润51亿美元，同比增长22%，毛利率继续维持高位，达到53.3%。总之，从主要财务数据来看，二季度英特尔的业绩表现在疫情中不升反降，堪称惊艳。 其实不单是二季度，一季度英特尔的财务表现也非常亮眼。所以在整个2020年上半年，英特尔实现了396亿美元的营收，同比增长21%。净利润更是同比增长32%至108亿美元。单就业绩增长而言，英特尔实现了2011年之后近十年来的最大突破。 但英特尔在发布二季度财报同时披露的一条消息，让其漂亮的财务表现瞬间黯然失色。英特尔披露，其原定于2020年底推出的7nm CPU芯片将推迟6个月。 这一宣布震惊了华尔街，24日财报发布当天，英特尔股价暴跌16.24%，市值蒸发415亿美元，创下近四个

一年一度的暑期档已然来临，各大长视频平台纷纷推出了多部剧集角逐暑期档，以获得更多用户的青睐。比如，腾讯视频相继推出了《玉骨遥》《长相思》，优酷则是推出了《追光的日子》《安乐传》，爱奇艺的《长风渡》《莲花楼》也收获了很高的热度和播放量。 值得一提的是，如今的长视频平台已逐渐走出亏损泥潭，并且相继宣布盈利。只是，长视频平台的盈利能否持续，同样备受各方的关注。随着财报季的到来，爱奇艺也交出了自己的成绩单。单从财报数据来看，爱奇艺的财报可圈可点之处颇多。 配图来自Canva可画 业绩颇为亮眼 日前，爱奇艺发布了截至6月30日未经审计的第二季度财报。财报显示，爱奇艺2023年第二季度的总营收为78亿元，同比增长17%；归属于爱奇艺的净利润为3.65亿元，同比扭亏。 在营收方面，爱奇艺能够实现营收的稳健增长，离不开各项业务的出色表现。众所周知，爱奇艺的营收由会员服务、广告、内容分发、其他四部分构成，在今年第二季度，爱奇艺的每一项业务都实现了增长，这就推动了爱奇艺总营收的上涨。财报显示，2023年第二季度，爱奇艺的会员服务营收为49亿元，同比增长15%；在线广告服务营收为15亿元，同比增长25%；内容分发营收为5.53亿元，同比增长15%；其他业务营收为8.07亿元，同比增长16%。 其中，会员服务业务是爱奇艺的核心营收板块，在总营收中占据相当高的比重。而此次爱奇艺会员服务业务的稳定表现，则主要得益于日均订阅会员数和月度平均单会员收入（ARM）的增长。财报显示，爱奇艺第二季度的日均订阅会员数1.11亿，较去年同期的9830万增长13%；第二季度月度平均单会员收入（ARM）为14.82元，较去年同期的14.53元增长了2%，较上季度的14.35元增长超3%。 在利润方面，爱奇艺已实现连续多个季度盈利。在以爱奇艺为代表的长视频平台相继宣布盈利之后，外界对于长视频平台的盈利能否持续，大都抱有

今年CES上，Intel和AMD相爱相杀的狗血戏码依然在重复上演，大家依旧喜闻乐见。 在CES展上，AMD公布了基于7nm制程工艺的移动锐龙4000系列处理器，和Intel i9-9900KS五倍性能的3990X线程撕裂者，对Intel展现出了更加咄咄逼人的姿态。$中芯国际(00981)$ PassMark数据库的统计显示，在一片粉丝“AMD，YES！”狂热的欢呼声中，AMD的CPU市场份额有望在2020年第一季度达到40%，重回14年前的巅峰状态。 对此，Intel的回应让人颇觉惊奇——完全可以说是巍然不动。 Intel表示2020年的工作重心依然在于10nm、10nm+、10nm++的Ice Lake架构和Tiger Lake架构处理器。 Intel这么淡定，自然有Intel自己的底气，目前桌面级CPU市场上最畅销的，依然是基于14nm制程工艺的Intel酷睿9代处理器。不管是因为信仰加成，还是Intel营销确实做得好，总之从市场表现看，消费者对14nm的CPU依然可以欣然接受。 近日出现一条突如其来的好消息，中芯国际在其官网援引报道作为14nm官宣：位于浦东张江哈雷路上的中芯南方集成电路制造有限公司（中芯南方厂）内，一颗颗芯片正“新鲜出炉”，“新”在于芯片生产线是国内首条14nm生产线。从Intel的表现来看，中芯国际的14nm生产线建成市场价值应该很高。 并且根据2014年发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》：到2020年，16/14nm工艺要实现规模量产，封装测试技术达到国际领先水平，关键装备和材料进入国际采购体系，基本建成技术先进、安全可靠的集成电路产业体系。 这意味着，中芯国际提前一年完成了国家赋予的重任。而中芯国际能做出如此成绩，绝不是凭借侥幸。 中芯国际实现“新”突破绝非侥幸 2020年将是梁孟松加入中芯国际，担任联席CEO的第三年。而中芯国际14nm

这几年，国产手机厂商小米、vivo、OPPO、荣耀等纷纷入局自研芯片，但造芯这条路漫长且艰难。其中OPPO就于5月12日正式宣布，将终止其芯片公司哲库（ZEKU）的业务。 针对哲库关停事件，在小米财报会议上，小米集团总裁卢伟冰表示，小米自研芯片的投入决心不会动摇；而vivo这边新的旗舰机X90S下月就要发布了，其不出意外会搭载vivo自家的自研芯片V2；至于荣耀这边，今年3月荣耀曾在Magic5系列上亮出自己的首颗自研射频增强芯片C1。 此外，近期在招聘市场中，小米、vivo、荣耀的HR们频繁发布信息，有意吸纳哲库团队离场人员。可以看出，虽然OPPO终止了造芯计划，但其它手机厂商小米、vivo和荣耀却还在继续坚持造芯。 （配图来自Canva可画） “V荣米”坚持造芯的背后动力 自2019年以来，OPPO已在自研芯片上投入了大量人力物力。2019年12月，OPPO创始人兼CEO陈明永曾表示，未来三年，OPPO将投入500亿研发预算，除了持续关注5G、人工智能、AR、大数据等前沿技术，还要构建底层硬件核心技术以及软件工程和系统能力。畅想很美好，但如今OPPO官方却宣布，因为全球经济和手机市场的不确定性，其退出造芯。有了OPPO的前车之鉴，那小米、vivo和荣耀为什么还要继续坚持造芯呢？ 其一，为提升终端产品的竞争力。芯片是手机的核心元器件，掌握芯片研发的自主权可以使手机厂商更加专注于设计和开发高质量的产品，并且可以更好地控制产品的整个生命周期，从而提升产品的整体竞争力。现在的国产手机市场太卷了，同质化竞争非常严重，为了形成品牌独特的竞争力，自主研发芯片便成为了手机厂商的破局关键。 其二，为提升用户体验。自研芯片可以根据手机厂商的需求进行优化，提高性能和功耗比，从而提高用户体验。此外，自研芯片可以更好地与其他硬件和软件进行协同工作，从而提高整体性能。比如华为自研芯片“鸿蒙”，

配图来自Canva可画眼下，在线地图正在成为智能穿戴、物流运输、旅游度假等诸多领域的“基础设施”，尤其是自动驾驶、车路协同等汽车细分赛道越来越重视在线地图的导入。得益于此，在线地图市场持续走向火热。华经产业研究院数据显示，随着中国自动驾驶系统发展和L2乘用车数量的增加，高精地图逐渐广泛应用在乘用车上，市场规模迅速扩大，2021年中国高精地图市场规模为63.1亿元，同比2020年上涨107.57%。某种程度上，车企们在自动驾驶领域的技术内卷压力也在同步传导到图商身上，不断倒逼着图商们加速技术进化。今年以来，图商们升级更新的步调明显加快——高德地图新发布导航引擎“视界”和下一代导航产品v12；百度地图也发布全新版本，上线“自动驾驶级”导航；腾讯地图推出“全真数字地图”。在技术推新上，三家正面对抗意味十足，似乎谁都想做新技术的领跑者，最大限度覆盖更多用户的需求，争先吃掉更多的份额。图商们愈加在意技术“鲜度”当下，消费体验的升级以及智能汽车厂商对高级辅助地图的明争暗斗日趋白热化，无论是用户端还是企业端对在线导航地图的技术要求均越来越严苛。从用户视角来看，在线地图已然从单纯的指路工具变为能够躲避拥堵、查看附近餐饮娱乐的多样化服务应用，要求平台功能更加丰富、信息更新更加及时，这就相当考验图商们与时俱进的技术服务能力。鉴于此，高德、百度、腾讯近两年来在提升服务用户的效率和体验感上，一直瞄准导航技术层面进行革新，大到车道级导航、车位级导航等硬核导航功能，小到智能语音推荐、防晒导航等用户体验服务，图商们正在一步步将虚渺的技术概念落实到更多、更广的应用场景当中。从车企视角来看，业内普遍认为激光雷达和高精地图相当于自动驾驶的两根拐杖，现阶段国内大部分车辆的自动化能力仍旧偏向采用在线地图强大的规划能力来快速实现超前的智能驾驶功能。像蔚来、理想、华为等自动驾驶玩家都寄希望于高精地图，以缩小与特斯拉在

近年来短视频玩家一边推出新玩法抢夺用户，一边上线优质内容抢占用户时长，迅速成为互联网社区中最受用户青睐的应用之一。而短视频的崛起，也给互联网赛道上的其他各路玩家带来了危机感，而顶着“短视频第一股”上市的快手，尤其受各方关注。近日，快手公布了2022年第一季度的财报。数据显示，2022年第一季度，快手营收210.7亿元，同比增长23.8%，经调整后净亏损37.2亿元，较去年同期下降34.1%，经调整净亏损率同比改善超15个百分点。乍一看快手财报是逆势增长的向好表现，但背后的问题也不容忽视。配图来自Canva可画加法、减法两手抓自去年快手进行组织结构调整后，“提质增效”就成了其业务发展的关键词；另外始于2017年的快手出海，战线则拉得更长也更为曲折，其未来发展向好与否关乎快手接下来的战略方向。因此，在快手较多闪光点的Q1财报中，这两点最受外界期待。提质增效方面，在快手“提质增效”战略的影响下，即使是在运营活动较为密集的一季度，快手也控制住了成本支出。据财报数据显示，快手一季度的销售及营销开支为 94.9 亿，同比下降了23.5%，行政开支、研发开支占比也与去年同期持平。而成本端的有效控制也让快手的亏损有所收窄。据财报披露，快手一季度经调整净亏损收窄至37.2亿元，较去年同期下降34.1%，经调整净亏损率同比改善超15个百分点。可以说，“提质增效”带来的成本压缩让快手有了更加充足的活力。出海方面，得益于长期的积累和调整，快手在业务出海上也卓有成效。据悉，快手目前在海外形成了以巴西为重点市场，以印尼为代表的东南亚地区为辅助，逐步向中东地区发力的全球化市场格局。据财报数据显示，一季度快手海外的平均日活跃用户、用户留存率以及每位日活跃用户平均使用时长均取得提升。以巴西为例，单DAU日均使用时长已接近60分钟，海外市场表现亮眼。直播：用户与成本难兼得直播业务一直被视作快手的第二增长曲线，

配图来自Canva可画近日，虾米音乐传出2月份将关闭C端服务的消息后，引起了一片叹惋之声。作为在线音乐版权大战的失利者，虾米音乐以退出C端市场告终。而拥有丰富版权的库客音乐，经营活动也并不顺利。作为国内头部古典音乐版权企业，库客音乐近日向纽交所递交了招股书，期望在美上市成功，而这已经是它第四次寻求上市了。此前库客音乐于2016年8月在新三板挂牌上市，经过了不到两年的时间后，于2017年11月从新三板摘牌，此后分别又于2018年6月、2019年1月在港交所递交招股书，均无功而返。即便有版权做后盾，也还是没有被资本市场认可的库客音乐，反映了音乐行业的另一种经营困境，即小众圈层的举步维艰。执着上市的两大心病根据弗若沙利文数据显示，2019年库客音乐是中国最大的古典音乐授权服务提供商和第二大在线古典音乐订阅服务提供商，在收入方面分别占市场份额的46.6%和13.8%。尽管已经在所处领域取得了不俗的成绩，但库客音乐对上市依旧有很大的需求。一方面，库客音乐需要上市来提高自己的知名度。库客音乐CEO余毅在接受采访时，曾询问记者是否知道库客音乐。这份不确定暴露了库客音乐长久以来最大的痛点，就是在古典音乐受众之外，库客音乐几乎不为人知。而知名度上的短板限制了库客音乐的用户规模增长，也使它不被资本所看好，甚少获得融资。库客音乐成立于2006年，距今只获得了三次融资，其中一次还是在新三板挂牌上市的时候，而且最近一次融资的时间也远在2017年，融资规模仅1000万。而上市成功之后，库客音乐的股票可以以理财产品的形式，触及到更多用户，帮助其提升市场知名度，使库客音乐突破小众标签的桎梏。另一方面，库客音乐需要上市融资来给自己在疫情期间的亏损进行输血。库客音乐主要的收入来源有三项，分别是音乐许可和订阅、智能音乐教育和举办现场古典音乐活动。其中智能音乐教育和现场古典音乐活动的举办都在线下开展，受到疫情的影

“时代掉下的一粒沙，落到个人头上就是一座山”。这是过去两年在线教育公司，流传甚广的一句话，也是很多在线教育公司，在“双减”之后的真实写照。不过，在坊间不同体量、不同历史的教育平台，对于这种“意外”的冲击，体感似乎并不相同。 比如，对于“兵精粮足”的新东方和名声在外的俞敏洪而言，“双减”背后尽管很惨烈，但新东方有充分的“韧劲”，可以抵御这种“下跌”带来的冲击；相比之下，同样做在线教育的高途，则要经受更多的打磨，好在经过了一年多的“修整”和“转型”之后，高途的转型似乎终于看见了亮光。 （配图来自Canva可画） 业绩显著改善 5月30日，高途发布了今年一季度财报。财报显示，高途2023年第一季度净营收为7.07亿，较2022年第一季度的7.246亿元下降2.4%，环比上升12.7%。高途2023年第一季净利1.139亿，不按美国通用会计准则（Non-GAAP）净利为1.336亿，较2022年第一季度的净利润9250万元增长44.4%。从数据不难看出，高途的整体状况是在积极改善的，无论是营收还是净利润都是向好的，尤其是净利润创下了转型以来新高。 对于此次营收和利润的增长，高途认为其主要得益于公司盈利性增长战略的指引，其具体体现在两个方面：一是大幅缩减营销开支，提升获客效率，使公司业务发展取得了积极成效；二是大幅提升内部运营效率，通过精细化运营以及AI技术的落地，促使交付效率得到了显著提升。从财报反映的真实数据来看，高途在降本增效方面的确有了很多改进。 从成本端来看，一季度高途的成本较上年下降了24.8%，相当于营收下降幅度的10倍。在主要成本下降的基础上，高途Q1实现毛利5.473亿元，同比增长7%。高途2023年第一季毛利率为77.4%，而2022年第一季度为70.6%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），高途2023年第一季度毛利润为5.513亿元，较2022年第一季

配图来自Canva可画在政策支持、大众环保意识增强、技术突破等多方因素的共同影响下，新能源汽车行业实现了快速发展。数据显示，截至2022年6月底，全国新能源汽车保有量达到了1001万辆，突破了千万辆大关。其中，纯电动汽车保有量810.4万辆，占新能源汽车总量的80.93%。尽管新能源汽车市场持续火热，但“里程焦虑”、充电难等痛点问题也是切实存在的，这也是令广大新能源汽车主不满意的主要因素，因此与新能源汽车相配套的补能环节备受各方关注，不少车企也在积极构建自身的补能网络，以便在后续角力中建立起自身的竞争壁垒。补能之战势在必行现如今，新能源汽车补能领域已经成为了各路玩家的重点关注领域。除了已经在补能领域占据一席之地的老玩家之外，不少新玩家也摩拳擦掌布局新能源汽车补能领域，比如阿里、华为等实力强劲的企业，相继布局了充电桩行业；动力电池巨头宁德时代也入局了换电领域。在一众布局补能赛道的玩家中，主机厂的身影也是频频浮现，比如蔚来汽车、小鹏汽车等等。那么，究竟是何种原因使得诸多车企，花费大力气在补能环节频频加码呢？从车主的角度来说，“充电难”、“充电慢”等问题的存在，严重削弱了新能源车主的用户体验感。新能源汽车所具有的环保、不限行、省钱等特点，是众多车主选择新能源汽车作为代步车的关键所在，但新能源汽车的不足之处同样明显，那就是续航能力差、补能难，尤其是节假日或者出行高峰期，新能源汽车的补能问题更是严重，车主排队几小时等待充电桩的话题也是屡屡冲上热搜。据艾媒咨询调研数据显示，有41.7%的中国消费者对新能源汽车不满意的因素是续航能力差，36.7%的中国消费者对新能源汽车不满意的因素是配套设施不完善。倘若新能源汽车的补能问题迟迟无法得到解决的话，必然也会在一定程度上影响潜在车主购买新能源汽车的意愿。从车企的角度来看，车企积极搭建补能网络能够缓解车主们的补能难题，进而带动本品牌汽车销量的上升

互联网行业时刻发生着新旧交替之事。 从行业角度来看，中国互联网行业在经历早期的PC互联网时代与近年来的移动互联网时代后依旧没有定型，目前正朝着万物互联互通的“智慧型”互联网（物联网+AI）转变；从企业角度来看，互联网行业中的企业内部也在不断调整变化着，例如在PC互联网与移动互联网时代百度靠搜索引擎占得BAT一席，而在未来的“智慧型”互联网时代，百度选择的是押宝人工智能。 近期，稳坐国内综合类视频平台第四把交椅的哔哩哔哩（后简称“B站”）也到了新旧十年交替之际，如何“承上启下”在下个十年再传佳绩成为了其首要问题。接下来作者将以财报为基础、多维度探讨，以抛砖引玉的形式聊聊B站的下个十年。 B站前十年，营收、用户、业务结构、内容得到全面发展 在探讨B站下个十年之前，大可先看看B站这个十年的大致情况，以便为探讨下个十年提供一些参考。从B站历份财报来看，它前十年的表现可分成两个部分，一个部分为这十年取得的成就，即表现亮眼之处；另一部分为这十年之间暴露出的问题。首先看看B站表现亮眼的几个部分。 一是，B站在营收方面实现了持续性增长。2019年5月14日，B站发布的最新一期财报显示，它在2019年第一季度的总营收为13.7亿元，同比增长58%，且超出市场12.84亿元的预期。如结合其以往的财报来看，B站营收不仅大幅增长，而且呈持续增长之态。 B站近一年的财报显示：它在2018年Q2、2018年Q3、2018年Q4与2019年Q1四个季度营收分别为10.27亿、10.79亿、11.6亿、13.7亿。如短期数据不够说明问题的话，那么在来看看B站近三年来的营收情况。B站相关财报显示，在2016年、2017年、2018年的营收分别为5.23亿元、24.68亿元、41.3亿元，它在2016年到2018年三年间营收实现了三连跳，并且均是呈倍数增长。 二是，B站在用户方面取得了巨大进步。B站2019

配图来自Canva 近日，AMD Zen 3桌面端处理器正式发布，算是把Intel、AMD、NVIDIA三大通用芯片巨头近几年的激烈角逐推向了一个高潮。$AMD(AMD)$$英特尔(INTC)$$英伟达(NVDA)$ 如今Zen 3处理器正式发布，从纸面参数上来看，Zen 3桌面端CPU已经实现了对Intel十代酷睿的超越。而在GPU市场中，AMD同时也对NVIDIA的霸权构成了巨大威胁，于是9月初发布的RTX3000系列，让我们罕见的看到了NVIDIA在高端显卡上的性价比。 AMD明显已经让CPU霸主Intel和GPU霸主NVIDIA都感受到了巨大的压力。那么在通用芯片领域，AMD究竟能掀起多大的变化就成了一个很值得探讨的问题。 AMD较Intel优势更加明显 Zen 3处理器的发布，让AMD较Intel的优势进一步凸显。 AMD Zen 3在性能方面的进步非常显著。Zen 3重新调整了CCX与核心布局、缓存体系，再次显著提升了IPC和最高加速频率，相比上一代IPC有19%的显著提升，最高加速频率从4.7GHz提升到了4.9GHz。对比Intel，在多核性能方面AMD的优势继续得到巩固，在单核性能表现上，AMD进一步缩小了和Intel的差距。 AMD Zen 3的性能提升已经足够令人感到振奋，但真正令人惊喜的是AMD在能效方面的巨大进步。Zen 3是Zen、Zen+、Zen 2之后的第三代新架构，尽管依然采用了和Zen 2相同的台积电7nm工艺

配图来自Canva在多次经历多次上市传闻之后，陆金所上市的消息总算是“实锤了”。10月8日，陆金所正式向美国SEC递交招股说明书，计划于纽交所上市，这也是继蚂蚁科技、京东数科之后，今年以来国内第三家将要上市的金融科技巨头。依托平安这个超级巨头，作为平安亲儿子的陆金所发展可谓是一日千里，创立10年时间，陆金所就已经成长为庞然巨兽了。之所以能取得如此成绩，跟平安的扶持分不开。不过，作为一家起家于P2P的金融科技企业，在网贷业务上几经转型的陆金所，如今却依旧难脱“放贷创收”的旧窠臼。而在蚂蚁科技、京东数科、度小满金融等一批金融巨头，纷纷向科技赋能转型之后，陆金所也正面临来自行业的更多挑战。业绩亮眼作为与蚂蚁科技、京东数科等金融科技公司并列的独角兽，陆金所的上市备受瞩目。根据陆金所在10月8日发布的招股说明书数据显示，2019年陆金所控股收入为478亿元，净利润133亿元，净利润率达到了惊人的27.8%，可谓“实力吸金王”。根据招股书数据显示，2020年上半年陆金所收入达到257亿元，净利润73亿元，2017年-2019年陆金所的净利润复合增长率近50%，其增长实力由此可见一斑。从业务上来看，陆金所控股目前主要有两大业务---零售信贷和财富管理，前者主要基于“平安普惠”展开，后者则基于“陆金所”展开。据招股说明书资料显示，截止2020年6月30日，陆金所控股管理贷款余额5194亿元，位列市场第二，累计借款人数1340万；在财富管理方面，陆金所控股管理客户资产规模3747亿元，位列市场第三，活跃投资者人数达到了1280万。从具体业务来看，信贷业务方面，陆金所控股主打大额借贷。截至2020年中，平安普惠平均无抵押借款规模为14.65万元，有抵押平均借款规模为42.24万元，远高于大部分同类企业。实际上，这也反映出陆金所的客户等级更偏向于“高净值人群”的特点。不过，在资产质量方面，今年以

在经销商体系最完善和成熟的北美，过去数年中，最大的汽车零售商是谁？ 答案或许出乎意料。2018年，仓储型超市Costco售出了六十多万辆汽车，比最大的专业汽车经销商还要高20%。 在传统概念之中，超市、电商平台追求的是流量打法，与整车销售的理念存在天然冲突。整车销售是低频、高价、长决策周期，对于用户而言，是最复杂耗时的购物决策之一。 没有销售人员、没有完美的线**验店，却能够吸引用户快速买单，Costco的打法，折射出另一种挑战行业认知的可能性。 有趣的是，拼多多在5月份上线汽车业务之后，也呈现出与Costco高度一致的特征：有限选品、极致性价比。最终，也呈现出了一样的结果。最新公布的数据显示，拼多多平台上，平均每小时可以卖出135台汽车。一个小时的订单量，几乎相当于传统门店一个月。 在汽车销售刚刚经历负增长的一年过后，Costco和拼多多身上，隐藏着行业的新秘密。 Costco的启示 在Costco$(cost)$入局汽车销售之前，超市卖车，也遭受了传统理念的质疑。 主要矛盾点在于，价格越贵、产品体系越复杂的商品，用户的购买成本就越高，而超市、电商平台，追求的却是“购物成本越低越好”。 以汽车为例，用户需要权衡的可变量包括了（1）品牌（2）车型（3）不同车型之中的配件、功能（4）价格（5）车装后市场和车后服务。 因此，传统4S店模式之所以有效，本质上是通过销售人员加上车辆体验的方式，来满足以上五种变量的需求。 但如果从另一方面看，如果尽量减少变量，而不是满足变量，是否有可能同样卖车？ 这正是Costco模式能够高效卖车的思路。Costco通过会员体系，与潜在消费者建立了信任关系，而在Costco结合消费者需求进行严格选品之后，消费者会认为，摆放在Costco卖场里的汽车，通常而言，一定是性价比均衡、无需再比价甚至议价的商品。 因此，在Costco所创造的场景下，购车决策