关注并标星“零售思享+” 分享行业干货 深刻洞察新零售、电商行业动态 核心摘要 滴滴出行发布2023Q4及2023全年财报,23Q4实现营收494.2亿元,同比+55.4%;经调整EBITA -12.7亿元。滴滴作为共享出行龙头企业,出行心智稳固,未来在用户补贴下降、电车普及行业经营效率提升、规模增长摊薄费用下利润率提升空间较大,看好公司坚实壁垒及盈利增长潜力,维持**投资评级。 报告摘要 滴滴出行2023年实现高速增长,盈利持续改善。2023Q4滴滴出行实现营收494.2亿元,同比+55.4%;2023全年,滴滴实现营收1923.8亿元,同比+36.6%,在去年低基数及今年疫后出行需求的明显复苏驱动下同比实现较快增长。利润端,公司23Q4实现经调整EBITA -12.7亿元;23全年经调整EBITA -21.6亿元,整体盈利能力持续改善。 中国出行业务保持份额稳固,利润提升空间大。2023Q4滴滴中国出行板块实现收入448.7亿元,同比+60.9%;日均单量3187万单,同比+71.5%,GTV 716.9亿元,同比+72.7%。根据交通运输部数据及我们测算,截至23Q4滴滴(含花小猪)市场份额维持在72%左右相对稳定;2024年以来受元旦春节假期驱动共享出行需求进一步提升,春节期间滴滴日均单量同比去年春节上涨32%,同比2019年春节上涨65%,整体维持高速增长趋势。利润端,23Q4中国出行经调整EBITA 13.6亿元,EBITA Margin (对GTV)为1.9%;23全年中国出行经调整EBITA 53.1亿元,EBITA Margin(对GTV)为2.0%。2022年全年含一次性增值税减免影响,调整该影响后,23Q4和2023年中国出行利润和利润率规模均同比上升。预计未来在用户补贴下降、电车普及司机经营成本下降、规模增长费用摊薄的驱动下,平台盈利能力具有较大