作者 | 王舷歌 孔愕 武汉肺炎疫情把“口罩”送上了热搜，让其成为了2020最紧俏的“年货”。而一说到口罩，你第一个想到的品牌一定是3M。 1月28日晚间，3M（NYSE:$(MMM)$）公布了其2019年四季度及全年业绩报告。核心关键是其2019年全年净收入超过300亿美元，净利润约45.7亿美元，市值超过千亿美金。 而事实上，口罩只是3M庞大帝国中极其渺小的一块业务，其涉及的领域包括工业、化工、电子、电气、通信、交通、汽车、航空、医疗、安全、建筑、文教办公、商业及家庭消费品。 毫不夸张地说，世界上有50%的人每天直接或间接地接触到3M的产品。 无所不能 3M是一家“百年老店”。 在美国淘金热接近尾声的1902年，5个明尼苏达州的年轻人聚在一起看中了该地丰富的铁矿石，决定合伙投资开一家采矿公司，开采矿石，用来做砂轮。公司取名为明尼苏达矿业和制造公司（Minnesota Mining and Manufacturing Co），三个词都是M开头，简称3M。 3M的五位创始人 但3M的前10年过得非常糟糕。五位创始人并不懂矿石开采，矿床几乎没价值。在实在坚持不下去的情况下，3M脱离了采矿业，转行做起了砂纸。 1914年，3M独家推出研磨砂纸，这才让3M真正走上正轨。随后3M早期的技术和营销创新开始取得成功，例如发明了防水砂纸，降低在汽车制造过程中的粉尘污染，非常受市场欢迎。 砂纸成为了3M的第一个拳头产品。 3M砂纸 第二个拳头产品，也是3M的新转折点是胶带。 1925年，员工理查德·德鲁发明了一种隔离胶带，此后又以此为基础发明了透明胶带。而到现在，3M发明的各种胶带、胶粘剂将近400种。 3M旗下品牌Scotch 找到了节奏之后，3M一路开挂，发明了高速公路标识上的反光膜、录音磁带、便利贴、无痕挂钩、百洁布、投影系统等等。 更厉害的是，在二十世纪四十年代，3M为二战生产国防

核心要点 非典对市场的影响更偏重于短期的情绪影响，并不是决定市场大势的决定因素。 从最坏的评估看，疫情中国经济带来的负面影响至多也就一整年。 根据非典经验，疫情尾声第二产业增长将迅速恢复，第三产业的恢复时间相对更长。而现在中国服务业占GDP的比重比2003年提升了20多个百分点，疫情影响不容小视。 作者 | 深探春节前最后一个交易日，沪深两市低开低走。三大股指以绿盘收官。受到肺炎疫情的影响，加上春节因素资金无心恋战，市场避险情绪升温，抛压加剧导致指数大跌。港股亦出现接连跳水。而港股下跌的根本原因还是担心肺炎对经济带来影响，并带来原油等需求不振。毫无疑问，这只名为“新型冠状病毒肺炎疫情“的黑天鹅已经来了。阴影之下，人民的生活已经受到广泛影响，更进一步的经济领域也陆续出现各种反应。翻看历史，2020年的武汉肺炎疫情和2003年的非典疫情有很多相似之处，我们也试图通过回顾分析十七年前的非典时期找寻当下经济将如何被影响，宏观与行业会因为这场突如其来的疫病走向何方？非典对市场的影响更偏重于短期的情绪根据公开资料，非典疫情发生于2002年11月16日，并于2003年6月24日基本结束，其中4月15日—6月24日是非典疫情达到高峰的时期，疫情时间跨度约为8个月。当时的几个阶段性标志事件如下： 2002年11月16日，广东省顺德市发生非典疫情。 2003年2月份的春运进一步推动了疫情在全国范围内扩散。 2003年3月北京发现首例非典病例。 2003年4月16日世卫组织宣布，非典病毒已确认，并正式命名为SARS病毒。 2003年4月20日，北京非典确诊病例由前一日的37例暴增至339例。同日，卫生部宣布对疫情的公布频率由“五天一次”更改为“每天一次”，当日，北京多所高校及中小学宣布停课。 2003年4月21日，国务院宣布取消当年“五一”假期。 2003年5月15日，小汤山定点医院首批7名患者

©深响原创 · 作者｜吕玥 随着Blued母公司蓝城兄弟提交招股书的消息传来，一个垂直社区领域的独角兽开始从资本圈进入大众视野。$蓝城兄弟(BLCT)$ 圈外人士或许对这个APP并没有太多认知，但仅从“国内最大”这几个字眼来看，Blued在国内甚至是全球LGBTQ社区市场的成绩都非常“可圈可点”。可以肯定的是，此次Blued交上招股书，不仅在展现了垂直领域的巨大价值，同时也为推动性少数人群的社会认知起到积极作用。 Blued APP “穿越周期”的Blued 受益于更开放的文化，欧美最先出现了面向LGBTQ群体的社交平台，其中上线最早的是2009年上线的Grindr，在Grindr带动下，2010年又有Jack’d 、Scruff等新产品出现。国内的Blued则是在2012年上线，2015年正式开启了国际化布局，同样也是较早进入这一领域的产品，因此具备一定先发优势。 Grindr在2016年被昆仑万维收购，2019年宣布启动上市计划，而Blued也在此时传出了要筹备登陆美股的消息。全球LGBTQ人群争夺战一时之间变成了中国玩家的竞赛，行业内外都在观望谁将成为行业内第一股。 但在今年，行业格局又出现了变化。3月份昆仑万维周亚辉被迫出售了Grindr，打乱了上市计划。3个月后Blued就递交了招股书，毫无疑问，Blued已经拔得头筹。 Blued的前身为2000年创办的淡蓝网，2012年移动互联网高速发展，淡蓝网从论坛转变为移动端应用Blued，成功从PC时代迈入移动互联网时代。在之后的几年里，Blued稳扎稳打，顺利获得多轮融资。2016年，Blued踩着移动直播风口推出了直播业务，由此直播业务成为了营收最强支柱，Blued也因此顺利进入商业化阶段。 淡蓝网首页 2

©深响原创 · 作者｜马小军$哔哩哔哩(BILI)$ 弹幕网、直播、漫画、大会员、会员购……B站官号齐齐出动，阿里巴巴、腾讯等「金主爸爸」们直播间同台打榜。这样“活久见”的场景出现在5月1日晚B站百大Up主LexBurner正式官宣签约B站的回馈直播里。这次直播标志着LexBurner的全职主播生涯正式开始，也意味着B站正式开始为自己培育出来百万Up主“发工资”。此番签约Lex，不仅是LexBurner本人——作为一名优秀的动漫UP主开始拓宽自己的领域与边界、增加与粉丝的互动形式的体现，更是B站生态布局愈加完善和丰富的重要里程碑。一系列发力直播的动作意味着B站接下来要加大对自己平台上原生UP主的扶持力度，同时进一步加码直播，以充裕的资源扶持站内外主播一起加入这场注定要到来的5G 时代的直播狂欢。Lex的“排面”对不了解B站的人而言，看到这个事件首先的问题必然是LexBurner是谁，他签约B站为什么有这么大的战略意味？LexBurner在熟悉他的粉丝之间一般被简称为Lex，刚刚大学毕业没几年的他是B站百大UP主之一。2014年，还在上大学的Lex开始在B站发布漫评视频，因为犀利到位的吐槽，和广泛的涉猎、精心的剪辑制作，迅速地吸引到了大量同好粉丝，在短短几年时间内从一个普通大学生，成长为了一名在B站坐拥800万粉丝的最大动漫UP主。LexBurnner（右）在B站十周年上获奖Lex是相当典型的一个B站原生UP主：重度ACG用户，出于热爱入行，如今凭借出色的个人能力与B站崛起的时代红利，成功将爱好变成了职业，堪称B站原生UP主标杆，也正是千千万万个B站UP主的缩影。这也是为什么Lex签约B站，成为一名平台签名主播具有这么强的象征意义的原因之一：在签约B站之前

©️深响原创 · 作者｜李静林2021年全国电影票房最终定格在了472.58亿元。国产电影票房399.27亿元，占总票房84.49%，共有10部影片票房突破10亿，《长津湖》成中国影史票房新冠军，全年总票房和银幕总数继续保持全球第一。虽然复苏艰难，但今年电影市场仍然在恶劣的环境中制造出不少的惊喜。不断刷新中国内地影史票房榜单的爆款接连出现，年初《你好，李焕英》收获54.13亿票房，11月，《长津湖》带来更大惊喜，一举登上历史票房榜首。当然还有《唐人街探案3》，45.23亿票房位列历史票房第六名。三部影片为2021年贡献了超过35%的票房收入。2021年，重要档期的表现也普遍不错。春节档、清明档、五一档均打破历史纪录，国庆档也位列历史同期第二。大型档期成为支撑电影大盘的中坚力量。在不确定性中，中国电影行业仍在努力寻找前进的方向。“家”与“国”成为爆款主题贯穿全年的献礼片，是今年电影市场的最大支柱。其中，《长津湖》仅用时57天，就达到56.95亿票房，超越《战狼2》登顶国内票房榜首，也印证了网络上的猜测：打败吴京的果然还是吴京。历史节点与社会氛围的双重加持，让主旋律电影迎来了黄金时代。今年票房排在前十的影片中，有四部主旋律电影，除了《长津湖》外，还有《我和我的父辈》《怒火·重案》《中国医生》。爆款的出现，是内外因共同作用的结果。过去，国营电影公司往往是主旋律电影制作大户，但如今民营公司甚至新兴互联网公司也都开始参与到这类影片的制作中，让主旋律作品的商业化、工业化能力得到提升。博纳是这股主旋律浪潮中最活跃的参与者之一。今年博纳主控电影只有两部，是头部电影公司中最少的。但《长津湖》票房超57亿，《中国医生》也收获12.28亿票房。据时代周报报道，《中国医生》和《长津湖》的出品方收入至少合计25亿元。此外，博纳还以联合制片的身份参与到《我和我的父辈》的制作中。电影故事结构与叙事方式方

©深响原创 · 作者｜王舷歌 丁直仁 核 心 要 点 ▪ 招股书透露了哪些数据？▪ 36氪有哪些收入来源？分别表现如何？▪ 股权结构详解。 在距离国庆节不到10分钟的时刻，36氪媒体业务所在的36氪控股公司（36Kr Holdings Inc.）向美国纳斯达克交易所提交了IPO申请，计划通过首次公开募股（IPO）募集最多1亿美元资金。招股书显示，36氪在2018年营收2.99亿元人民币，净利润4051.8万元。36氪在招股书中暂未透露发行量、发行价格区间等信息。但细拆招股书，除了常规披露的数据之外，一些细节也首次浮出水面： 冯大刚持股超过创始人刘成城。 包括整合营销、线下活动及咨询服务的企业增值服务版块超过了在线广告板块，是36氪的第一大收入来源。 招股书显示，此次IPO瑞士信贷和中金公司将担任联席主承销商。其募集到的资金将主要用于进一步增强内容产品，扩大业务服务范围、客户群和服务深度，提高数据分析和技术能力，补充营运资本，并实现其他一般企业目标。招股书详解财务数据上，36氪在2018年取得营业收入2.99亿元人民币，相比较2018年的1.21亿元增长148%，其中线上广告业务收入为1.74亿元人民币，企业增值服务收入1亿元人民币，订阅服务收入2507万元人民币。招股书也进一步披露了其2019年上半年的收入情况以及各板块业务的收入明细。2019年上半年，36氪线上广告服务收入为7947.7万；企业增值服务收入约为1.01亿，其中整合营销业务收入9125.9万、线下活动收入759.5万、咨询服务收入221.8万；订阅服务收入2132.5万，其中机构投资者订阅收入816万、企业订阅收入117.7万、个人订阅收入1198.8万。整体来说，2019年上半年，36氪营业收入约为2亿人民币。企业增值服务收入在36氪整体收入上的占比呈明显增长趋势。对比综合性门户，新浪网201