眼看着美债违约开始倒计时，但拜登和共和党仍还在不断拉扯。22日，双方进行了第三次会谈，虽然拜登会后称“有成果”，但双方在增税和减支的分歧，还是让谈判再度陷入僵局，毫无进展。美债作为全球资产的定价之锚，正随着违约期限的逐渐到来，安全性逐渐遭到质疑，一旦美债违约，将引发全球金融市场的动荡。虽然美债危机一触即发，但美股看上去，表现依旧淡定，大盘仍横在高位， $标普500(.SPX)$ 处在2022年8月以来的高点，以 $英伟达(NVDA)$ 、 $Meta Platforms(META)$ 为代表的明星科技股翻倍，而恐慌指数 $标普500波动率指数(VIX)$ 则处在近一年以来最低。尽管耶伦喊破了嗓子“6月1日就是最后期限”，但是共和党人表示“缺乏透明度，我不信”。不仅是共和党人，大多数人都不相信国债会真的违约，更相信最终一定会达成协议。BofA Global Research一项对全球基金经理的调查显示，71%的人认为在“X日”之前会达成提高美债上限的协议。但从历史上看，美股的大跌或许不可避免。加拿大皇家银行资本市场美国股票策略主管Lori Calvasina表示，自2011年以来，通常需要股市出现大幅下跌，才能迫使决策者达成协议摩根大通认为：如今的市场与2011年相比，通胀率更高，估值更高，货币政策更紧，这也意味着当下的环境可能比美股暴跌了近20%的2011年更糟。如果最终两党没能达成协议，对美股将会是巨大利空，彭博宏观策略师Simon White认为，即便只是形

5月22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创下自1990年8月以来近33年的新高。图源“华尔街见闻”日本股市是今年以来最强劲的股市之一，基准日经225指数今年迄今为止累计上涨超过20%，涨幅高于 $标普500(.SPX)$ 的9.64%。分析认为，今年日股或将跑赢全球市场。上个月，巴菲特公开“带货”日股，表示考虑加码对日本五大商社（三菱商事 $三菱日联金融(MUFG)$ 、三井物产 $三井物产(MITSY)$ 、伊藤忠商事、丸红株式会社和住友商事 $三井住友金融(SMFG)$ ）以及其他日股的投资，看好日本股市。有了股神的公开表态，五大商社股价飙升，各路资金纷纷入场，4月份日股外资流入达到了创纪录的水平。除了股神的带货效应外，在股票回购方面，3月东京证券交易所出台新规，要求PBR长期低于1倍（股价超跌）的公司制定资本改善计划。在其影响下，多家日本企业接连宣布了股票回购计划，提振投资者情绪。除此之外，日本央行持续的货币宽松政策、日本上市公司出色的业绩，也给股市大涨添了把柴，以低估值、高分红为代表的“日特估”概念，正成为市场炙手可热的新宠儿。跟踪日本股票最大的ETF $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 今年的投资回报率11.22%，超过了今年 $标普500ETF(S

自从ChatGPT问世后，人工智能赛道火爆，整个AI板块股价一路飙涨，老牌科技巨头与新生实力代表争相入局，打得火热。作为“军火商”的英伟达，再次赢麻了。今年以来，英伟达的股价已经翻倍，涨幅超110%，成为今年标普500表现最佳的股票，CEO黄仁勋身价也跟着暴涨翻倍。本周三盘后，英伟达将公布最新财报业绩。市场预期 $英伟达(NVDA)$ 营收为65.2亿美元，预计每股收益为0.92美元，其中，数据中心业务营收将达到39亿美元，游戏业务营收将同比下降46%至19亿美元。与此同时，各大行分析师不断较好，纷纷上调英伟达目标价。Truist 研报将英伟达目标价从289美元上调至322美元；Piper Sandler研报给出了英伟达320美元的目标价和“增持评级”；花旗分析师Atif Malik上调英伟达目标价至305美元。对于AI的全球火爆程度，亚德尼研究公司总裁Edward Yardeni评价道：ChatGPT这样的生成式人工智能的崛起可能催生又一个“咆哮的二十年代”。华尔街操盘高手保罗·都铎·琼斯也表示，人工智能将推动生产力的繁荣，就像个人电脑和互联网分别在上世纪80年代和90年代所做的那样。人工智能从一开始被看作“昙花一现”，到现在更像是新一轮板块周期的序幕。而这样的盛况对于见证过2021年新能源火爆的投资者而言，似乎并不陌生。2021年新能源板块火爆全球，作为板块中的王者 $特斯拉(TSLA)$ 股价也一度冲高至1243美元，市值突破万亿美元，冲上神坛，盛况空前。你认为今年的英伟达，能否再现2021年特斯拉的传奇？今年英伟达市值能否突破万亿美元？你对英伟达最新季度财报怎么看？你上车了吗？

5月18日，ChatGPT的iOS版正式上线。上架后不到12小时，瞬间登上了美国苹果商店免费榜APP第二名，效率榜第一名。Open AI官方称，未来安卓用户也可以使用。这也意味着，以后大家都可以在手机上直接体验ChatGPT带来的便捷。最近AI成为了投资圈炙手可热的赛道，根据最新机构大佬们的持仓报告显示，不少机构也都纷纷入场布局捞金。作为AI“卖铲人”的英伟达，自身表现，也可圈可点，在2023年一季度，涨幅超90%，创2001年以来最大季度涨幅，获多方机构看好。德鲁肯米勒旗下家族办公室Duquesne Family Office斥资2.2亿美元增持 $英伟达(NVDA)$ 超20.8万股股票，此外还建仓 $微软(MSFT)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 和 $亚马逊(AMZN)$ 等科技龙头股。今年以来，纳斯达克涨幅22.16%，跑赢 $道琼斯(.DJI)$ 20个百分点。科技股也因美国经济衰退的预期和人工智能的大热，成为投资者心中“避险资产”的最佳选择之一。年初至今，微软、英伟达、Meta等科技巨头，几乎贡献了今年美股的全部涨幅，数据显示今年以来， $Meta Platforms(META)$ 涨幅97.89%， $亚马逊(AMZN

在今年的巴菲特股东大会上，巴菲特就区域性银行危机称：他也不知道未来将会如何发展。但他仍表示，喜欢 $美国银行(BAC)$ 的管理。去年巴菲特大减银行股仓位，根据一季度伯克希尔持仓报告显示，巴菲特清仓了 $纽约梅隆银行(BK)$ 、 $美国合众银行(USB)$ ，但加仓了2275万股美国银行，目前仍为其重仓股之一，并且新建仓了 $第一资本(COF)$ 992.2万股。尽管目前银行危机局势仍旧未明，但来自机构们的持仓报告显示，也有不少机构选择“别人恐惧我贪婪”，抄底捞金，在第一季度购入银行股。以华尔街大空头Michael Burry为例，一季度其对冲基金Scion Asset Management：买入15万股 $第一共和银行(FRCB)$ ，5月1日宣布倒闭；买入 $阿莱恩斯西部银行(WAL)$ 12.5万股，年内跌幅超50%；买入25万股 $西太平洋合众银行(PACW)$，年内跌幅75%；此外还有 $纽约社区银行(NYCB)$85万股、 $第一资本(COF)$ 7.5万股、

15日，伯克希尔公布了2023年Q1持仓，股神一季度操作也随之揭晓。数据显示，伯克希尔一季度持仓总市值从2990.08亿美元增至3251.09亿美元。在股东大会上巴菲特说，他在第一季度是股票的净卖家。财报显示，一季度伯克希尔出售了价值132亿美元的股票，买入28亿美元。前五大持仓股分别为 $苹果(AAPL)$ 、 $美国银行(BAC)$ 、 $美国运通(AXP)$ 、 $可口可乐(KO)$ 、 $雪佛龙(CVX)$ 。苹果一季度增持2042万股，持仓为9.16亿股，总价值1509.76亿美元，占伯克希尔总仓位的46.44%；股东大会上，巴菲特大赞苹果，并表示两年前卖出苹果的决定很愚蠢。美国银行一季度增持2%，总持仓10.33亿股，持仓价值295.4亿美元，占伯克希尔总仓位的9.1%。股东大会上，巴菲特也谈及喜欢美国银行的管理层。除了美国银行外，其他银行股一不在伯克希尔的重仓股名单上。一季度加仓 $西方石油(OXY)$ 公司，增持1735.5万股，总价值132.2亿美元。巴菲特认为，西方石油地理位置很好，有很多优质的油井，但并不会收购该公司。 $惠普(HPQ)$ 增持15%，增持1647.7万股，在伯克希尔持仓中，排名第十；还增持了

全球资本市场一个大雷，美债要违约了。美国是全球经济的巨无霸，美元也是全球储备货币，只要美国政府不断发债，就可以用新债偿还旧债。美债上限设立的目的，就是国会给政府设置红线，防止随意发性国债，造成“资不低债”。不过，自美债上限设立以来，就不断提高，从一战后的450亿美元，上调百次，到2021年12月，再度上调至31.4万亿美元。今年1月，美债再次触及法定上限。5月12日，国会预算办公室(CBO)警告称，如果债务上限还保持在当前的31.4万亿，美国在6月前两周将无法履行支付义务。耶伦也明确表示，如果再不提高美债上限，美国可能最早于6月1日出现债务违约。而购买美债一项被视为零风险的投资项目，一旦美债违约，将引发美债的大幅贬值，导致全球市场的动荡。从短期来看，将导致50万人失业，失业率上升0.3%，年GDP下降0.6%；如果债务违约持续一个财季，可能导致830万人失业，GDP降6.1%，股市暴跌45%。目前美国两党还在谈判，拜登政府周末加班谈判。从历史上看，美国国债从未出现过违约。因此，不少人认为，债务危机可能会在最后一刻达成协议，市场押注“短期违约、长期无忧”的概率加大，市场避险情绪升温。从上一次2011年，美债也是踩着点上调债务上限，虽然避免了违约，但导致美债信用评级下调，当周，道琼斯下跌了5.75%。投资者认为，最好的结果就是在市场发出求救信号之前，达成债务上限协议。现在拜登政府现金储备即将耗尽，美债违约一触即发。各大行纷纷进风险戒备状态。市场研究机构Sevens Report Research的创始人Tom Essaye表示：美股的前景不容乐观，买入长期美债和黄金将是避险的最好策略你是如何看待美债违约危机的？将会给股市带来怎样的影响？你认为有哪些资产可以作为避险资产呢？欢迎大家评论区聊聊吧~ $道琼斯(.

本周中概接力美股财报季，持续发力。周三，理想发布了Q1业绩报告，数据相当亮眼，营收同比翻倍，净利润9.3亿元，去年同期净亏损1090万元，较上个季度翻了3.5倍，交付量不仅完成了之前设定的目标，还同比增长了65.8%创下新高。隔夜， $理想汽车(LI)$ 美股涨13.9%，昨天港股汽车行业全天走强， $理想汽车-W(02015)$ 涨了17%， $小鹏汽车-W(09868)$ 、$蔚来-SW(09866)$ 和 $比亚迪(002594)$ 也跟涨。周四晚， $京东(JD)$ 也公布了Q1季度财报，一季度收入为2430亿元，同比增加1.4%；净利润为63亿元，去年同期净亏损30亿元。昨夜京东绩后大涨，美股收盘涨超7%，率先打响中概科网财报的第一枪。热门中概普涨，走势强劲， $拼多多(PDD)$ 涨超7%，下周要发财报的 $阿里巴巴(BABA)$ 涨近6%。下周中概“大小王”腾讯和阿里将相继发布财报。腾讯5月17日盘后公布业绩。今年以来，游戏回暖，版号发布常态化，在被称为“腾讯未来”的视频号贡献下，广告业务复苏，预期视频号未来2-3年会成为腾讯盈利的

今年年初，特斯拉发动价格战，背刺国内一众造车新势力，理想却在这场价格战中突出重围，不但没降价，交付还创了新高。理想财报显示：营业收入187.9亿元，同比增长96.5%，其中车辆销售收入183.3亿元，同比增长96.9%净利润9.3亿元，连续两个季度盈利，经调整净利润14.1亿元，同比增长196.4%；一季度交付新车5.3万辆，同比增长65.8%，创单季交付最佳昨夜 $理想汽车(LI)$ 大涨13.93%。曾经的“蔚小理”，格局已然大不相同，无论是销量还是市值，理想都成为了当之无愧的大哥。有分析师称，理想是中国高端电动汽车市场上，最能和特斯拉竞争的对手。对比两者财报数据，在销量上， $特斯拉(TSLA)$ 2023年Q1交付422875辆创新高，同比增长36%；但在价格战的反噬下，营收较去年Q4环比下跌，利润和毛利率同比下滑，毛利率跌破20%，不及同期理想20.4%的毛利率。5月2日，把一众车企卷入价格战的“价格屠夫”特斯拉突然宣布涨价，将Model 3、Model Y价格上调2000元，三天后， Model S、Model X也涨了1.9万元，等等党傻眼了：说好的价格战继续呢？这波操作引各方猜测，有人认为这是马斯克在玩儿心理战术，先降价促销，在等等党以为它要继续降价的时候，再象征性涨价，刺激销售欲望；也有人认为，这是因为特斯拉一季度财报营收不及预期，要修复毛利。年初至今，特斯拉股价涨幅达55.91%，理想也创下了34.51%的年内涨幅。一个是炙手可热的“车王”，一个是后来居上的“新贵”：特斯拉VS理想，你更看好谁？如何点评理想最新财报？如何看待特斯拉突然涨价？又会给行业带来怎样的变动？

美东时间8点30分（北京时间20:30），美国劳工局将公布4月份CPI数据。上周，美联储宣布加息25个基点，基本符合市场预期，加息后的利率提升至5.00%-5.25%，2007年来的新高，这也是此前美联储给出的终端利率区间。市场也正在为美联储的6月暂停加息寻找定价。作为6月议息会议前重磅数据之一的CPI，美联储是否在上周已经完成了“最后一加”，今晚的数据至关重要。目前市场给出的预期：4月CPI将环比增长0.4%，同比增长5.0%；剔除掉食品和能源的核心CPI环比增长0.3%，同比增速5.4%上周五美联储4月非农就业报告大超预期，失业率创新低，引发市场对6月加息预期提升。如果今晚CPI兑现了5%的预期，这也意味着CPI将结束此前同比涨幅九连降的势头。高盛和摩根大通均认为，CPI降温对股市更有利，CPI越低，市场表现越好。高盛合伙人John Flood给出预期：如果CPI同比涨幅低于4.5%，标普500将至少上涨2.5%；如果CPI同比涨幅在4.5%-5%，标普500上涨0.5%到1.5%；如果CPI同比涨幅5.1%-5.9%，标普500上涨0.5%-1.5%；如果CPI同比涨幅超过5.9%，标普500将至少跌2%此外，高盛提醒投资者，美联储今年降息的可能性，要低于市场预期。摩根大通的预期，要比高盛更乐观。它认为，最有可能的是CPI在5.0%-5.2%，那么标普500将上涨0.5% 到 0.75%；如果CPI高于5.5%，标普可能会跌3%，但概率只有4%。目前，芝商所FedWatch工具显示，6月加息25个基点的概率为25.8%，不加息概率74.2%今夜市场临大考，你怎么看：你认为CPI能否兑现涨幅5%的市场预期？市场该如何表现呢？对6月美联储的议息又会带来怎样的影响呢？……欢迎大家评论区聊聊吧~ $标普5

5月8日，“中特估”接棒人工智能，引爆A股市场。“千年不涨”的银行股，突然爆发，傲视群雄。保险、券商金融板块表现强劲， $中国银行(601988)$ 罕见地出现盘中涨停，上次中国银行涨停还是在8年前。截至收盘，中证银行指数上涨4.18%，42只银行股集体收涨，中国银行、 $中信银行(601998)$ 、 $西安银行(600928)$ 涨停。中字头的个股也大爆发， $中船汉光(300847)$ 、中国出版、中国船舶、中油资本等多股涨停， $中国移动(600941)$ 股价创下新高。港股银行股集体爆发，三桶油（ $中国海洋石油(00883)$ 、 $中国石油化工股份(00386)$ 、 $中国石油股份(00857)$ ）皆大涨。中特估，即中国特色资本市场估值体系，包含了基建、通信、军工、石油等核心领域的大型央企与国企的上市公司，业绩稳定，但长期低估值、高股息。有分析认为，随着公司对市值管理的重视，“中特估”的趋势或将进一步延续。数据显示，再中特估成分股中，有17只个股今年以来的涨幅超过了50%。银行股这两个月的表现，也相当亮

周末，一年一度的投资盛会，伯克希尔股东大会如期举行。93岁的巴菲特和99岁的查理芒格，与来自全球投资者进行了5个多小时的互动问答。值得注意的是，周六伯克希尔发布了一季度财报，现金储备从去年四季度的1280亿美元增至1306亿美元，创下2021年底新高，同时回购了44亿美元股票，创下近两年最大回购金额。一季度，巴菲特出售了价值133亿美元的股票，但购买股票的金额仅有29亿。小话汇总了一些股神的精彩点评，总结如下：伯克希尔：由于过去经济不景气，公司大部分业务的营收比去年低。美国经济的飙升期正在结束，未来大多数业务收益可能会走低。此外，伯克希尔今年购买了30亿美元的美国国库券，收益率5.9%。 $伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$ 苹果：跟消费者关系密切，并且不断回购股票，有很大优势。坦言两年前卖出苹果股票的决定很愚蠢，并且很乐意看到伯克希尔所持有的苹果股份超过目前的5.6% $苹果(AAPL)$ 台积电：在芯片行业，没有企业能与台积电相提并论。未来5年，甚至20年台积电都是世界上管理最好、最重要的公司之一。 $台积电(TSM)$ 西方石油：喜欢其地理位置，表扬了管理层，并称未来也许伯克希尔还会增持，但目前对仓位满意，并不会寻求对西方石油的控股权 $西方石油(OXY)$ 银行危机：在硅谷银行倒闭后，如果储户的存款得不到保障，将产生灾难性影响，此外银行管理层需要为失职受

这个周末，投资圈有大事发生，伯克希尔一年一度的股东大会在奥马哈市举行，“股神”的年度秀来了！ $伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$ 今年巴菲特已经93岁了，芒格也99岁了，这两位“投资界活化石”同台的机会，见一次少一次，所以据说今年参会人数达到5万人的新高。按照官方的大会活动安排，5月5日第一天是购物活动，第二天是问答和餐会，到时候巴菲特、芒格，还有继任者Ajit Jain和Greg Abel都将出席，预计将回答约60个问题，第三天还有趣味竞走比赛。大家最关注的问答环节在北京时间5月6日晚10时15分开始，我们不妨先回顾一下股神的神操作。今年3月，美国中小银行危机爆发，引发全球金融市场动荡。而此前一直偏爱银行股的巴菲特，在2022年Q4减持了91%的 $美国合众银行(USB)$ 股，60%的 $纽约梅隆银行(BK)$ ，此前还还清仓了 $富国银行(WFC)$ ，前十大重仓股中仅剩下 $美国银行(BAC)$ ，其他银行股均不在重仓名单中，股神精准避雷。所以巴菲特可能会被问到为何突然转变观点，以及如何看待银行业危机。此外，近期巴菲特动作频频，不仅持续增持了 $西方石油(OXY)$ ，还投资了日本商社，表示考虑加码日股