没有周期，只有趋势~[可爱] Q1 2026财报季引爆算力芯片板块，近12周表现可以总结为AMD强势领跑，INTC成最大黑马，QCOM低位反弹显著：（NVDA倒是显著跑输同板块，资金轮动迹象显著） $高通(QCOM)$ $英伟达(NVDA)$ 那么下一轮半导体行情的重要方向又在哪里？UBS近期给出预测——CPU，可能就是当前市场最被低估的一环。研报给了一个非常夸张的数据，到2030年，服务器CPU市场TAM（总市场规模）可能从2025年的约300亿美元，增长到2030年的1700亿美元，也就是5倍以上增长。给出的理由是： CPU最适合未来AI推理的运作模式（“持续运行的大规模任务系统”）； Agent AI时代GPU数量越多，越需要更强CPU协调（预计CPU和GPU/XPU的配比，可能提升3~5倍）； 本地AI（端侧AI）会增加CPU需求（类似Anthropic Claude Code这种模式） 预计受益的公司，重点点名三家： $ARM Holdings(ARM)$ $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ ，首先UBS直接把ARM目标价从175美元上调到245美元，认为“功耗”这个AI时代最大的问题，该公司能很好的解决（更省电、更适合高核心数、更适合AI服务器），其次AMD的优势（高核心数、多线程、数据中心CPU强）会使之成为服务器CPU升级的大受益者，至于英特尔，UBS的

Google市值已经来到约4.6万亿美元，超过苹果、微软，逼近英伟达！[开心] $谷歌A(GOOGL)$ 如果说现在市场开始定价“Google其实是AI时代最被低估的Mega Cap之一”，那么就像我们之前关注英伟达的投资押注一样，或许现在谷歌的投资也值得被关注。 谷歌投的很多公司，都属于AI时代的新基础设施，具体来看25.8亿美元的投资标的：[眼眼] $AST SpaceMobile, Inc.(ASTS)$ 占25.2%，是最大投资方向，聚焦卫星通信； $Planet Labs Pbc(PL)$ 占24.4%，主打地球观测与空间数据； $Revolution Medicines, Inc.(RVMD)$ 占10.3%，属于生物医药领域； $ARM Holdings(ARM)$ 占8.3%； 核心芯片架构公司 $Freshworks(FRSH)$ 占7.7%，企业软件服务； $UiPath(PATH)$ 占4.5%，自动化软件； 其他投资合计19.6%，包括 $Figma(FIG)$ 、

5月2号，伯克希尔哈撒韦发布第一季度财报，现金再创历史新高，接近$400B，连续14个季度净卖出股票（还是认为市场太贵，找不到能下手的资产）。 另外大家更好奇的，是Greg Abel的首次股东大会亮相，这位新CEO更偏“运营型”，比起巴菲特， 更职业经理人化一点，不做大并购、不追AI热，更关注业务改善，eg. 铁路/保险； 更愿意讨论AI一些，市场猜测未来伯克希尔可能会关注AI基础设施+能源； 不过仍等待被验证，eg. 现金储备过高，回购不够积极（过往历史$10B左右，这次回购仅$234M） 那么说回以“名誉主席”身份回到股东大会的巴菲特，“股神”对目前市场的看法总结为：“赌博情绪”占上风，等市场崩盘的时候他会出手，另外关于“投资”，巴菲特主张投资自己+“守富”胜过“暴富”~[抱拳] 各位小虎们， 伯克希尔新老交替，大家会看好这位新“掌舵者”吗？ 巴菲特的投资评析，你赞同吗？ 评论区分享你的观点，一起赢取1000虎币奖励！[财迷] $标普500(.SPX)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$

半导体指数 $费城半导体指数(SOX)$ 16日连涨（本月涨幅超30%），实现历史上最长连涨记录！现在炒完了存储、CPU……，下一轮能轮动到“应用端”了吗？[疑问] $Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 下周，除了英伟达的另外五家大科技，都将发布最新财报，而本周率先发财报的 $特斯拉(TSLA)$ ，2026Q1业绩表现是不错的，虽然资本支出大增短期吓退了投资者，但长期来看对公司还是利好的，最亮眼的地方应该是EPS大超市场预期（0.41 vs 0.34，成本控制明显改善），期待接下来各家也有出色表现~ 不过今年大科技的股价波动确实大，那么结合目前这几家估值（PE）+ EPS增速（CY 2026）来看整体投资“性价比”： 超高增长的公司： $英伟达(NVDA)$ -PEG远低于1，趋势性还是很强； 中等稳健增长的： $微软(MSFT)$ -估值中等，但PEG>1，不便宜，更像防守型资产； 增长跟不上估值的： $谷歌A(GOOGL)$ $苹果(AAPL)$

除了相信光，还可以相信什么？[微笑] 北京时间周四凌晨，美国云服务巨头谷歌云举行2026 Next大会，发布两款第八代TPU芯片，相应产业链大涨。已知截至目前，TPU供应链累计涨幅（约+87%）是远远跑赢整个半导体行业（约+40%），绑定AI算力的环节集体暴涨，上游供应链成为了直接受益者，特别是今年4月后，TPU供应链涨幅明显加速，市场开始重新定价-eg. 谷歌TPU大单，AI资本开支上修……[看涨][看涨] 但TPU链条上，这一揽子概念股中到底资金集中在哪些板块呢？按照TPU炒作的逻辑，越靠近“算力基础设施底层”，涨幅会越猛。那么看一下Citrini拆分TPU板块，统计的相应概念股涨幅排行，根据统计，涨幅排行从大到小分别为：PCB/材料 ＞ 光模块 ＞ 封装 ＞ 芯片设计。（所以除了光，还可以相信的还挺多~[DOGE]） 大致梳理如下，具体涨幅看上面图表： PCB/材料，算力“承载核心”：Unimicron Technology（3037.TW）, Gold Circuit Electronics（2368.TW）, Dynamic Holding（3715.TW）, WUS Printed Circuit（2316.TW）, $TTM科技(TTMI)$ 等，也是本轮涨幅最猛板块； CCL（覆铜板）— PCB的上游材料：Elite Material（2383.TW），该名单里这个板块覆盖的个股不多，但会直接受益于PCB； 光模块 / 光通信— AI数据传输核心： $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ , $COHEREN