一场新变局，正在互联网巨头们身上发生着。   这是一次全新的变局，这场变局将开启互联网的新发展。   这是一次全新的进化，这场进化将颠覆互联网的旧逻辑。   是的。一场全新的变局和进化，正在互联网玩家，特别是互联网巨头们的身上上演。   如果对这样一场全新的变局和进化进行一次总结的话，产业互联网，或许是再合适不过了。   看看腾讯对于B端市场的重视，看看拼多多的创始人黄峥开始研究马铃薯的技术，看看阿里巴巴正在打造的产业带，看看京东在供应链上的持续深度，我们就可以非常明显地看到这一点。   是的。互联网巨头们业已杀入到产业互联网的赛道之上，互联网巨头们业已进入到产业互联网的周期里。   可以说，一场全新的血雨腥风将会在产业互联网的赛道上开始上演。   于是，很多人开始简单地认为，在这样一个产业互联网的时代，我们将会看到这些互联网巨头们的贴身肉搏，我们将会看到这些互联网巨头们的彼此竞争，我们将会看到这些互联网巨头们的尔虞我诈。   然而，这样的场景，却并无出现。   我们更多地看到的是，互联网巨头们开始不断地聚焦自己，不断地做好自己，开始不断地聚焦产业，不断地做好产业。   尽管从声量上来看，互联网巨头们的表现并不及以往那样声势浩大，但是，从它们在产业互联网的蓝海里的掘金的情况来看，却丝毫不比消费互联网少多少。   看看腾讯、阿里、京东、拼多多的财报，我们就可以非常直观地感受到这一点。尽管从现在的情况来看，产业互联网的体量尚不及消费互联网的体量巨大，但是，产业互联网所带来的发展潜能以及后续的增长后劲，却丝毫不比消费互联网少多少。   这种现象告诉我们，所谓的产业互联网，其实是和消费互联网的内在逻辑、运行方式和套路打法完全不一样的。 &n

  文/孟永辉   即使站在今天这样的时间节点之上，李彦宏宣布百度「ALL IN AI」的声音，依然在耳畔回响。同现在人们对于AI的追捧不同，那个时候，发力AI被认为是一件异想天开的事情。事实证明，李彦宏有关百度全力投身到AI的决定是正确的，现在的AI，已经成为了百度的底色。   这一点，我们可以从百度的财报当中看出一丝端倪。   无论是文心一言的逐步落地和应用，还是文心千帆对于产业的赋能与再造，还是AI对于百度传统互联网业务的深度改造，我们都可以看出，AI业已深入到了百度业务的方方面面。可以预见的是，未来，随着百度在AI上的持续发力，我们还将会看到AI在百度的发展过程当中继续扮演着越来越重要的角色。   正如李彦宏在Q1财报发布时所说的那样，「生成式人工智能和大语言模型为各行各业带来了革命性的潜力，帮助用户与客户实现目标并对社会产生正面影响。基于这个趋势，文心一言开启内测。百度计划逐步将文心一言融入到所有业务，为百度产品及服务赋能，吸引更广泛的用户及客户。围绕文心一言在新的时代中建立新的生态。这将会助力百度实现长期、可持续的增长。」   很显然，现在的AI，早已不再是百度为了摆脱互联网的牵绊所推出的一个概念，更不是一种异想天开之举，而是成为了一个真正可以给百度带来改变，并且可以让百度在商业上的价值进行放大的「聚合器」。认识到AI在百度发展过程当中所扮演的愈发重要的角色和作用，我们或许才能真正理解李彦宏在AI上坚持的缘由，我们才能真正明白百度业已穿越了互联网的周期，从互联网时代进入到了智能新时代。   AI，已成百度的主引擎   根据2023年Q1财报显示，百度营收为311亿元，同比增长10%；归属百度的净利润57亿元，同比增长48%。   无论是从营收数据来看，还是从利润数据来看，百

文/孟永辉商界大佬们对于经济前景的预期，总是出奇地相似。任正非、黄光裕，同样如此。就在黄光裕发文表示，国美将选择蛰伏之后，任正非同样开始表示，华为将会剥离非核心业务，将「活下来」作为主要纲领，把寒气传递给每个人。事实上，早在之前，以阿里、腾讯为代表的互联网公司，早已感受到了市场的寒意，并且开始通过裁撤非核心业务，人员优化等方式来应对市场发生的快速变化。从表面上来看，任正非与黄光裕的表态似乎是偶然的，并没有太多内在的联系。而如果我们从本质上来看，就会发现，任正非与黄光裕的表态，其实是有着内在的规律和联系的。认识到这一点，我们才能真正明白以任正非、黄光裕为代表的商业人物对于当下经济判断的正确性，并且对于未来华为、国美，乃至整个行业的发展有一个较为清晰而又全面的认识。不可否认的是，透过任正非与黄光裕的发言，我们的确感受到了市场的阵阵凉意，甚至还嗅到了某些不寻常的味道。但是，如果仅仅只是因此就对未来的发展丧失信心，甚至看衰未来的发展，未免有些太过悲观了。厘清任正非和黄光裕有关表态的内在涵义，并且找到正确的应对之策，或许才是找到「过冬」正确姿势的关键所在。任正非与黄光裕们，正在回归原点深入分析任正非和黄光裕有关表态的内在逻辑，我们可以非常明显地看出，华为、国美正在开始放弃以往以规模为主要追求的发展模式，转而去追求利润和现金流。须知，利润和现金流，正是华为、国美们的原点。正是从这样一个原点开始，华为、国美们才拉开了规模化发展的序幕。可能从今天的角度来看，规模化发展的路子有些太过激进，但是，如果将时间的指针拨回到五年前，甚至更早的时候，规模化发展，无疑是一个相当正确的决定。那个时候，几乎所有的公司都在做大规模，几乎所有的公司都在建构生态，如果一家公司不选择规模化发展的路子，那么，它的生存空间必然会被挤兑。因此，我们看到了华为开始建构自我生态，我们看到了黄光裕开始发力社交电商「真快乐」，开

文/孟永辉长期主义是一个被反复提及的字眼，特别是在流量红利已经退潮的大背景下，更是如此。当一个字眼被反复提及的时候，至少昭示了某种发展迹象，并且在某种程度上反映了当下市场发展的规律。然而，总是有人从一开始就坚持长期主义，并不会计较一城一地的得失，最终让它们的发展早早地暗合了长期主义的底层逻辑。$拼多多(PDD)$ 拼多多就是最具代表性的一个。在很多人的固定印象中，拼多多的发展总是让人感觉到出其不意，比如，它是那么出其不意地出现，比如，它又那么出其不意地存在着。当所有的出其不意串联在一起的时候，拼多多便不再仅仅只是一个现象，而恰恰变成了坚守长期主义的自然呈现。所以，当很多人都在把拼多多的诞生与发展看成是一个现象级的事件时，我们或许要更加去思考在这个现象级事件背后的某些必然。我更加愿意将这些必然看成是拼多多坚持长期主义的结果。弄清楚拼多多坚持长期主义的背后逻辑，并且找到其中的规律，才是真正了解拼多多的长期主义的关键。如果没有注意到这一点，所有有关拼多多的一切在你的眼中都将是现象，而你也终将无法理解拼多多是如何一步一步走到今天的。长期关注大多数为什么拼多多的每一次发展都能暗合市场发展的逻辑，为什么拼多多在流量见顶的大背景下可以绕过电商发展的陷阱，究其原因，就是在于它长期关注大多数。让我们回到那个拼多多横空出世的年代吧。要知道，拼多多真正出现的那个年代是移动互联网的浪潮正在如火如荼地发展的时刻，几乎所有玩家关注的焦点都集中在了一二线城市，他们的主战场同样是在这里。无论是电商，还是共享出行，抑或是其他类型的移动互联网物种，所有人的焦点全都聚焦在了以一二线城市为代表的城市市场。实质上，纵然是在经历了城镇化浪潮的洗礼之后，我国市场的大多数依然是广大的农村市场，广大的农民

$Meta Platforms(FB)$ 文/孟永辉当整个世界都在关注元宇宙的时候，元宇宙正在走向失焦。当扎克伯格宣布Facebook改名的时候，就已经有人开始怀疑他的动机了。很多人将扎克伯格对于元宇宙的如此激进的行动，看成是他为了挽救Facebook的估价所做出的投机选择。扎克伯格并不独行。后来，微软、迪斯尼等知名公司的持续跟进，更是将元宇宙再一次推到了风口浪尖。现在的元宇宙，俨然已经变成了一家公司拉升自身估价，做高自身估值的唯一引擎。前些天，腾讯在Q3财报公布之后的电话会议上，马化腾就谈了他对于元宇宙的相关看法，并且引发了市场有关腾讯即将投身元宇宙的揣测，并且一度让腾讯的估价得到了拉升。昨天，网易在Q3财报公布之后，丁磊同样表达了他对于元宇宙的看法，并且丁磊还信誓旦旦地表示，网易在元宇宙上具备抢跑的能力。诚如以往网易比较热衷于掺和热点，这一次，丁磊对于元宇宙的表态再一次证明，网易又一次站在了热点的一边。不得不说，现在的元宇宙业已成为各大互联网科技公司的“颜值担当”。有了元宇宙，估价和市值都不是事儿。当越来越多的玩家开始将目光投向元宇宙，当越来越多的玩家都在将元宇宙描绘成为公司的未来的时候，元宇宙正在从解决方案的意义滑向了资本市场的意义。一旦元宇宙变成了一个彻头彻尾的概念，那么，当它对于资本的吸引力不再的时候，或许，将会和以往的VR/AR、区块链一样，成为一个无人问津的存在，最终，必然会落得个一地鸡毛。很显然，如此这般的元宇宙与人们对于它的期望是不相衬的。我们需要的是一种更加客观和理性的态度来看待元宇宙，而不仅仅只是将它看成是一个概念和噱头。相对于科技互联网公司们一遍又一遍地对于元宇宙的消费，我认为，元宇宙更需要的是沉得住气的埋头苦干。于是，我一度认为，未

  文/孟永辉   当流量的天花板愈来愈近，互联网玩家们对于流量的需求更显迫切。毕竟，流量是互联网玩家们的生命线，获得了流量，就相当于获得了新的发展机会。然而，如果一定要问今天的流量在哪里，以抖音、快手为代表的短视频平台，无疑是流量的聚集地。当流量开始聚集，商业便开始产生。   我们看到的直播带货，我们看到的短视频带货，无一不是在这样一个大背景下衍生而来的。当短视频平台们借助自身的流量积累开始赚得盆满钵满的时候，传统的玩家们开始按不住内心的寂寞与躁动，它们同样将目光聚焦在了以短视频、直播为代表的新的流量获取方式的身上。无论是早前我们看到的以淘宝、拼多多为代表的传统电商平台，还是早前我们看到的是以携程为代表细分赛道的平台，无一不开始将关注的焦点聚焦于此，并且取得了一定的效果。   这不，美团同样开始将关注的焦点聚焦在了直播上。近期，有超过50%的用户打开美团就可以看到直播。可以说，美团这一次投身到直播的战役里，并不像其他的玩家们那样大张旗鼓，反而有些低调试水的味道。尽管如此，美团投身到直播的赛道上，依然还是引发了市场的些许关注的。   其实，这并不是美团第一次投身到直播的赛道上，早在2020年，美团就已经开始布局直播，只不过那个时候的效果并不太明显而已。时隔几年之后，美团再一次将关注的焦点聚焦在直播上，并且开始在更加细分的领域——本地生活上进行试水，或许还是有着自己的打算的。那么，美团缘何会在此时此刻投身到直播赛道上，它又将会给借助直播给本地生活带来怎样的一种改观呢？   美团做直播，意在流量   正如上文所讲的那样，流量对于每一个互联网玩家们来讲都具有相当重要的特殊意义。当流量的红利逐渐减退，流量的这样一种功能和作用，显得更加突出和重要。因此，如果一定要找到美团做直播的内在逻辑的话，流量，或许是它最直接的

  文/孟永辉   对于当下的互联网玩家们来讲，穿越周期，抵达新的战场，或许是重中之重。在这一点上，腾讯亦不例外。欲要穿越周期，必然需要调整原有的发展模式，必然需要找到新的支点，必然需要开启新的发展方向。因此，穿越周期，不亚于一次重生。对于腾讯来讲，同样正在经历这样一场凤凰涅槃的穿越周期之旅。庆幸的是，经历了一段时间的摸索和实践之后，腾讯开始穿越周期，抵达新的彼岸。   透过腾讯Q1财报，我们就可以非常明显地看出这一点。从整体数据来看，腾讯在第一季度实现收入1499.86亿元，同比增长11%；净利润(Non-IFRS)325.38亿元，同比增长27%。数实经济、广告、游戏三大核心业务均实现增长。能够在第一季度实现交出这样一份答卷，可以说，为今年腾讯的发展奠定了良好的基础。   同样地，透过腾讯Q1的财报，我们更多地读出的是一股触底反弹的味道。它从另外一个侧面告诉我们，腾讯正在告别以往的那个自己，正在率先找到了穿越周期的正确的方式和方法。未来，随着腾讯打法的臻于成熟，我们还将会看到越来越多新的表现，我们还将会看到一个更加富有想象力，富有增长后劲的腾讯再一次来到人们面前。   B端业务，正成为腾讯的「股值」担当   在数实融合的大背景下，找到以互联网为代表的数字经济与实体经济结合的正确方式和方法，直接关系到企业的增长后劲。在这样一个过程当中，B端业务开始扮演着愈发重要的角色。可以说，抓住了B端，就等于抓住了数实经济的「七寸」。透过腾讯，我们同样可以看出这一点。   根据腾讯Q1财报显示，金融科技及企业服务业务收入同比增长14%至487亿元，占总营收的32%。显而易见的是，腾讯的TO B业务不仅实现了快速的增长，而且还开始在腾讯的总体营收当中占据着越来越重要的角色和作用。因此，我们将B端业务，看成是腾讯的「股值

文/孟永辉 马斯克最终还是收购了推特。尽管早前有消息说，推特方面针对马斯克的收购推出了「毒丸计划」，但是，从真实的情况来看，这个计划或许还没有实施就已经失败了。有关马斯克收购推特以及其带来的影响，外界有很多的分析。有人认为，马斯克收购推特可以为特斯拉节省下来一大笔广告费；有人认为，马斯克是在通过收购推特来控制舆论；还有人说，马斯克收购推特，其实是在为未来的竞选总统铺路。无论是哪种看法，我们都可以看出，马斯克的出手，还是引发了外界的热议的。 不得不说的是，这些有关马斯克收购推特的议论，多多少少是有些道理的。然而，如果仅仅只是将马斯克收购推特的原因归结于此，而没有将马斯克收购推特放置在大的社交市场的环境下，没有将马斯克收购推特放置在他所布局的商业版图中，我想，我们是无论如何都无法获得有关马斯克收购推特的真实的内在逻辑的。 因此，笔者更加愿意从新的角度来看待马斯克收购推特，特别是在「阴谋论」之外的角度来重新审视马斯克收购推特这件事。或许，只有这样，我们才能真正得出马斯克收购推特的最为真实的内在原因。 社交行业需要一场改变 按照马斯克自己的说法，他之所以会收购推特，最为根本的原因就是要为人们打造一个可以发表自由言论的平台，并且优化社交平台的现有算法，改变现在社交行业的运行逻辑。既然马斯克有这种想法，那么，我们是不是可以另外一个侧面得出一个结论，即，现在的社交行业的确是存在着诸多的问题的。 的确，看看Facebook的频繁转型，我们就可以看出扎克伯格的内心是如何的煎熬。这同样说明，以现有的社交行业的运行逻辑，那些看似光鲜的社交平台，其实很多都是在咬牙硬撑的。所以，社交行业需要一场改变，并且这样一场改变并不仅仅只是局限在言论自由和算法本身，而是更多地深入到了企业本身内在的运行逻辑和商业模式上。 因此，我们在看待马斯克收购推特这件事情上，需要更多地站在社交行业需要一场改变的角度来看待，而

  文/孟永辉   在盛赞了中国航天的成就之后，马斯克的湾流私人飞机就降落在了首都机场。速度之快，让人惊诧。然而，在这样一种神速的背后，或许更多地透露出来的是，马斯克内心的焦虑与烦躁。   面对美国方面一味地脱钩断链，马斯克用自己的实际行动向政客们喊出了「不」。   其实，这已经马斯克第一次表达对美国当局政策的不满。早在还没有再一次来中国之前，马斯克就已经在诸多有关中国的问题上，表达了与当政者们完全不一样的观点。   透过马斯克的这些表态，我们可以非常明显地感受到马斯克与美国当权者们完全不一样的观点和看法。然而，在这些看似大逆不道的表态背后，更多地透露出来的是，以马斯克为代表的美国企业家，乃至整个美国经济界对当下中美关系的不满。   一   早在马斯克的私人飞机降落在首都国际机场之前，英伟达CEO黄仁勋同样也表达了类似的看法。他直言不讳地指出，美国的科技企业，无法失去中国这样一个庞大且重要的市场。   一切的一切都在表明，在美国政府主导的脱钩断链的风潮之下，美国的企业家们，特别是美国的科技企业的CEO们，业已感受到了从未有过的寒冷。而马斯克，只不过是他们之中最为突出的代表而已。   欲要缓解这样一种寒冷，欲要破解当前发展过程当中遭遇到的难题，继续将目光转向遥远的东方，继续和中国人做生意，无疑是再合适不过的了。   正是因为如此，随着马斯克的到来，资本市场马上给予了较为正向的反馈，特斯拉的市值应声上涨1800亿人民币。   可以说，马斯克来到中国的影响要比他发射星链、星舰所带来的影响要大得多。   这已经不是资本市场第一次给特斯拉如此庞大且正向的反馈了。   当特斯拉的超级工厂落地在上海的时候，资本市场已经让马斯克尝到了与中国做生意的甜头，而这一次

  用「刑场」来形容那样一场长达五个小时的听证会，一点都不为过。议员们无厘头的，满含强盗逻辑的盘问，让原本就已经近乎凝固的现场显得更加悲壮。很显然，本就无辜的TikTok并不想要就此束手就擒，在这样一帮外行面前自证清白，成为了它的最后的倔强。   作为TikTok的CEO，周受资站在了聚光灯前，他尽自己最大的能力向那些颐指气使的议员们解释着有关TikTok的一切。从数据安全，到用户隐私；从广告审核到内容推荐，这些在我们看来再稀松平常不过的存在，几乎都成为了他必然需要对议员们解释的新鲜名词。   然而，这似乎并不能够改变议员们对于TikTok的偏见，更加无法改变TikTok在美国渺茫的前途和命运。或许，错误本就不再TikTok本身，而在于那样一个制定规则，又打破他们所制定的规则的议员们。这看起来有点荒谬，但在现实生活当中，这样一种荒谬，却正在真实地上演着。   对于一家科技企业来讲，TikTok所遭遇的一切，似乎我们同样在华为的身上看到过。经历过华为的种种，我们可以想见的是，尽管周受资在质询会上尽最大能力解释着有关TikTok的一切，保卫着原本属于TikTok的一切，但依然无法自证清白。   一直以来，我们都在讲「在商言商」。在这样一种说辞的背后，其实更多地投射出来的是商业本身的某种纯粹。然而，透过TikTok的遭遇，我们已经以肉眼可见的方式看到了所谓的商业早已不再纯粹。原因在于，当那些制定规则的人们试图打破他们所制定的规则的时候，所谓的「在商言商」，同样成为了一种妄想。   透过TikTok，我更多地想到的并不是TikTok本身，而是那些像TikTok一样出海的中国互联网科技公司们。在出海业已成为一种新的蓝海的时候，TikTok在美国的遭遇，无异于给了这些互联网科技公司们当头一棒。殊不知哪一天，TikTok所遭遇的

  文/孟永辉   当互联网家装的模式渐行渐远，有关家装的悲观言论开始上演。有人说，家装说到底就是流量的买卖，当流量的红利不再，家装必然会走向没落；有人说，家装的存在并没有必要，它只不过是一个开发商和业者之间妥协的「鸡肋」而已……尽管这些说法有一定的合理之处，但是，如果仅仅只是将家装停留在传统的意识和思维之下，如果仅仅只是用原始的眼光来看待家装，那么，所谓的家装，或许始终都跳不出以往的怪圈。   正如互联网家装让家装行业彻底步入到了互联网时代一样，当数字化的浪潮汹涌来袭，我们同样看到的是，一场家装新进化的开启。如果对家装行业的新进化找到一个现实注脚的话，数字化家装，无疑是最为贴切的那一个。   时至今日，我们看到了那么多的玩家开始投身到数字化的浪潮之中。同互联网仅仅只是做产业两端的对接方式进行改变不同，当数字化的时代来临，产业本身同样正在发生一场深刻的变化。随之而来的是，新的供求关系的建构以及新的商业模式的衍生与出现。正如数字化给其他行业的发展带来的翻天覆地的变化一样，数字化家装，同样将会给家装行业带来一次全新的蝶变。   数字化家装，重塑家装的内在元素   提及家装，我们首先想到的一系列的传统元素。无论是设计、施工，还是建材，家装行业的每一个元素几乎都是传统的和原始的。正是因为家装行业的这样一种传统和原始的元素，因此，我们才看到了家装行业本身其实是一个相对较为传统和原始的存在。对于家装，人们印象同样会用「老气横秋」、「死水一潭」等词汇来形容。   当数字化的浪潮开始深度影响与改造传统行业的内在元素，特别是在数字与实体深度融合的大背景下，家装行业的内在元素，其实同样将会发生一个深刻的改变。如果对这样一个改变进行总结的话，以数字化为基准的，对于家装行业内在元素的深度改造，无疑是一个主要方面。  

文/孟永辉 一场数字化的浪潮，正在各行各业深刻上演着。在零售领域，亦不例外。以往，提及零售，我们更多地想到的是，各式各样的电商平台，我们看到的是，各式各样的电商模式；现在，提及零售，我们更多地想到的是，各式各样的零售模式，我们看到的是，各式各样的零售物种。尽管从表面上来看，并无太多区别。如果深入分析，我们就会发现，当下的零售新进化，同以往的电商时代还是有着很多区别的。 比如，在电商时代，玩家们更多地强调的是流量的获取和转化，并以此来打开更多的撮合和中介的可能性；现在，玩家们更多地关注的是对于零售行业的深度赋能，对于产业端的深度改造。比如，在电商时代，玩家么更多地强调的是拓展自身的护城河，并以此来确立自身在行业当中的规模和地位；现在，玩家么更多地关注的是对于零售行业的深度介入，对于零售行业的深度创新。 当这一系列的区别成为零售发展的主流，当那些屡试不爽的电商模式渐行渐远，一个真正意义上的新零售时代才算是真正来临。当这样一个时代来临，我们需要做的是，找到与这样一个时代相契合的发展模式和方法，并以此开启新的发展找到新的发展可能性。然而，事情并未沿着预想的方向发展，在迈向新零售的道路上，我们还是走了弯路的。 摆脱电商沦为概念，新零售举步维艰 事实上，有关电商的弊端，早在很多年前就已经有人提及，并且有电商玩家亲身入局去寻找摆脱传统电商的方式和方法。新零售的概念，便是在那样一个大背景下诞生的。不得不说，在那样一个电商的发展形势依然一片大好的背景下，提出新零售的概念，多多少少是有点阳光灿烂的时候修屋顶的味道的。然而，如果仅仅只是将新零售看成是一个概念，而并未找到真正落地和实践新零售的正确的方式和方法，那么，所谓的摆脱电商，拥抱新零售，或许终将会是一个概念而已。 具体来看，主要有如下几个方面： 并未摆脱流量思维的怪圈。当新零售的概念被提出，我们看到的是，一场以人、货、场三种要素的重构为主导

文/孟永辉对于瑞幸咖啡来讲，这完全是一次逆袭，更为形象的比喻是置死地而后生。能够在接连遭遇厄运的情况下，实现盈利，对于一家公司来讲，完全是一件不可能的事情，但，瑞幸咖啡做到了。这除了说明瑞幸咖啡本身的商业模式和运营打法有一定的正确性之外，更多地向我们展示出来的是瑞幸咖啡本身的韧性。前些天，看了一篇文章，文章分析了现在咖啡市场上的情况。文章指出，纵然是在现如今的咖啡市场上，依然存在着很大的机会。尽管文章始终试图绕过瑞幸咖啡这道坎，但是，到后来，却发现始终都是绕不过的，提及咖啡，必谈瑞幸。笔者将这一现象总结为，瑞幸咖啡的体量已经到了让人难以忽略的地步，纵然是星巴克的开店速度，在瑞幸咖啡面前都可以被看成是一种“静止”的存在。正所谓，天下武功，唯快不破。如果一定要为瑞幸咖啡的昨天、今天以及即将到来的明天做一个注脚，快，或许是再恰当不过的了。快速的品牌扩张，快速的融资进度，快速的产品迭代更新，瑞幸咖啡用自己的实践为我们诠释着商业最本质的致胜之道——快。正是由于瑞幸咖啡的这种快速的打法一直都在持续，并且持续了太久太久，以致于它完全可以将竞争对手甩在身后，而等到它快速建立了规模优势之后，所谓的盈利或许是或早或晚的事情。那么，究竟是什么促使瑞幸咖啡摆脱了财务造假的危机，又是如何在资本市场表现并不尽如人意的情况下实现了逆袭呢？咖啡市场本身的潜能造就了这一切需要明确的是，无论是瑞幸咖啡是互联网模式，还是传统模式，我们都始终无法忽略的一点就是，瑞幸咖啡是做咖啡的。所以，如果咖啡市场本身没有太多的需求，没有太多的潜能，瑞幸咖啡从一路高歌，再到财务造假陷入谷底，再到实现盈利，完成逆袭，都是不可能的。因此，如果我们要分析瑞幸咖啡实现逆袭的原因时，首先需要想到的就是咖啡市场本身的潜能。据美国农业部(USDA)于2020年6月底发布的《全球咖啡行业发展趋势》，2019/2020咖啡年度中国咖啡产量1900

 文/孟永辉 仅仅只是将关注的目光聚焦在拼多多的Q4财报，是无论如何都无法窥探到拼多多的真实一面的。尽管如此，依然有很多人还是将关注的焦点聚焦于此，并且持续地渲染电商行业内卷加剧，拼多多的空间持续受到挤兑的情况。然而，我们或许应当将更多关注的目光聚焦在更加长远的角度，站在全年的角度来看待，或许，只有这样，我们才能看到拼多多的另一面。 根据拼多多最新发布的2022年第四季度以及全年财报显示，拼多多2022年营收为1305.576亿元，较2021年的939.499亿元增长39%。其中第四季度总营收为398.200亿元，较2021年同期272.309亿元增长46%。 拼多多2022年归属于普通股股东的净利润为315.381亿元，与2021年的净利润77.687亿元增长306%；不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润为395.297亿元，较2021年净利润138.295亿元增长186%。 显而易见的是，无论是从总体的营收数据来看，还是从整体的利润来看，拼多多都交出了一份相对较为满意的答卷。面对这样一份答卷，我们需要更多地去思考其背后投射出来的拼多多的另一面。只有这样，我们才能够明白拼多多在过去的2022年究竟做了些什么，我们才能够理解拼多多缘何在如此严峻的市场大背景下，依然可以获得如此傲人财报的内在原因。 拥抱实体，依然成为拼多多的「固定动作」 如果对于当下互联网行业的发展进行一个总结的话，拥抱实体经济，实现平台经济与实体经济的深度融合，无疑是一个主要的发展方向。可以说，谁找到了拥抱实体经济的正确方式和方法，谁就占得了新的发展先机。对于拼多多来讲，同样已经将拥抱实体经济变成了自己的「固定动作」。 透过拼多多的财报，我们就可以非常明显地看出这一点。根据财报显示，在美国通用会计准则下，拼多多去年全

文/孟永辉 对于几乎所有的互联网玩家们而言，几乎都在寻找后互联网时代的新支点。它们试图通过新的支点支撑起业已庞大的躯干和生态，并且在新的发展阶段取得新的突破。对于腾讯来讲，同样如此。透过腾讯最新发布的财报，我们同样可以看出一丝端倪。 在这样一份财报里，我们不仅看到了腾讯在游戏、社交等传统领域的新探索，同样看到了它在TO B、元宇宙等业务上的新实践。无论是对于传统业务来讲，还是对于新业务来讲，腾讯正在告别以往的彷徨与迷茫，找到新的发展支点。以这样一个支点为开端，我们或许将会看到腾讯将会撬动自身庞大的生态，从而让自己在这样一个混沌的状态里，找到新的发展方向。 根据腾讯最新发布的财报显示，2022年第四季度，总收入为1450亿元，同比增长0.5%，2022年全年，总收入为5546亿元，同比下降1%。2022年第四季度腾讯净利润(Non-IFRS)同比增长达到19%，在经历了五个季度的调整后重新回归两位数增长。从全年利润情况来看，全年净利润(Non-IFRS)1156.49亿元。代表数实经济的金融科技和企业服务板块收入1770.64亿元。 观察整个腾讯的财报，不仅有以往我们熟知的社交、游戏等老字眼，而且还有元宇宙、AI等新概念。可以说，腾讯用「新」「老」两种不同的业态共同支撑其了庞大生态的发展，而这样两种不同业态之间的深度融合和相互协同，则不断地为我们打开着有关腾讯未来发展的新想象。 无论是老的业务，还是新的探索，腾讯其实都开始逐渐摸索出来了一套全新的打法，而这样一种全新的打法共同组合而成的，更像是一个又一个的新支点。借助这些新的支点，我们有理由相信，腾讯可以在未来为我们撬动更大的想象空间，并且真正将自身的发展带入到一个全新的发展阶段。 支点一：社交业务的新亮点 社交，一直都是腾讯的灵魂和核心所在。在中国的互联网

文/孟永辉$拼多多(PDD)$ 在这样一个电商行业被认为业已日薄西山的时候，拼多多正在用自身的实践证明，所谓的电商时代的落幕或许是一个伪命题。 忽略了对于用户和市场的全面认识，一味地渲染电商时代落幕的气氛，是极其不负责任的。 换句话说，拼多多正在用自身的实践告诉人们，电商红利并未结束，而是开启了新的发展篇章。 只要你用新的方式去看待它，用新的模式去实践它，电商的红利或将持续存在。 拼多多，正是这么做的。 我们耳熟能详的是，拼多多在那样一个被认为是流量红利见顶的时刻逆袭而生。 这个故事美妙，却不可思议。 伴随着洗脑神曲般的广告语，拼多多在三四线城市的“穷乡僻壤”里横空出世。 从它诞生的那一天开始，拼多多总是会在别人认为是没有任何市场的地方寻找着机会。 从下沉市场到小镇青年，从社交电商到新电商，从扶贫助农到内外双循环。 事实证明，拼多多做对了。 无论是一路高歌猛进，进入到电商行业的第一梯队，还是持续精耕下沉市场，挑动电商巨头的敏感神经，抑或是持续亮眼的财报，不断在资本市场上高歌猛进，这些都是拼多多自身良性成长的真实见证。 如果你在观察电商市场的时候，忽略了拼多多的存在，仅仅只是将目光聚焦在日渐沉寂的用户身上，聚焦在司空见惯的营销套路上，聚焦在业已变形的发展模式上，那么，所谓的电商或许真的已经日薄西山，命不久矣。 如果你在观察电商市场的时候，正视了拼多多的存在，并且看到了拼多多在供应链搭建、产销一体化、货找人、分布式算法上的探索，那么，你就会发现，所谓的电商时代落幕或许仅仅只是一个伪命题，抑或是一个求之不得的借口，新电商浪潮的大旗正在被拼多多扛起来。 11月12日，新电商平台拼多多发布2020年第三季度财报显示，截至9月底，平台年度活跃买家数达7.313亿，同比增长36%

文/孟永辉以往，提及数字零售，人们通常会将其与诸多数字化的营销工具联系在一起。无论是头部的平台，还是大型的SaaS服务商，几乎都将关注的焦点聚焦在了数字化的营销工具上。不可否认的是，借助这样的方式，我们的确可以获得一定的增长空间，无论是线上的玩家，抑或是线下的实体店都是如此。然而，如果仅仅只是将借助数字化的营销工具来实现流量的激活、增长或转化，未免有些太过简单和武断了。站在新的角度来看待数字零售，寻找数字零售的发展新方向，或许才是保证数字零售的发展可以进入到全新发展阶段的关键。笔者始终认为，仅仅只是以流量的获取和转化为主导的数字零售的发展模式，依然还在电商的阴影里徘徊，真正意义上的数字零售应当具有更加丰富的内涵和意义。从某种意义上来讲，以流量的获取、激活和转化为主导的数字零售，仅仅只是一个开始，未来的数字零售还有更多其他新的内涵和意义。对于每一个试图在数字零售的发展新阶段有所作为的玩家，如何给数字零售赋予新的内涵和意义，如何让数字零售承接起流量时代和留量时代的发展重任，或许才是关键所在。站在数字零售从流量时代向留量时代转型的十字路口，我们需要用新的角度来看待数字零售，只要这样，我们才能让数字零售彻底改变电商时代的阴影，进入到一个全新的发展阶段。流量难以为继，数字零售需要重新定义当以流量的获取和转化为主导的数字零售发展新方式走到尽头，我们看到的是，曾经风靡一时的数字零售玩家们开始陷入困境。这种情形似曾相识，因为在电商落幕的时候，我们也曾经见到过这样的场景。这种现象告诉我们，仅仅只是以流量为终极追求的发展模式业已走到了尽头，欲要让数字零售继续发展，欲要让数字零售继续发挥作用，我们需要对数字零售赋予新的内涵和意义。1、流量并非数字零售的终局，而是开始。笔者始终认为，以流量为主导的数字零售的发展模式，仅仅只是一个开始。经历了这样一个阶段的发展之后，数字零售的玩家才能积累条件，为实现