资料整理来源：大队长7/6-8发帖 看多： 小米集团 $小米集团-W(01810)$ 映客 $映客(03700)$ 爱奇艺 $爱奇艺(IQ)$ 迅雷 $迅雷(XNET)$ 特斯拉 $特斯拉(TSLA)$ 网易 $网易(NTES)$ Bilibili $哔哩哔哩(BILI)$ 看空： 无 总结： 今天，我们的指数主要看多中概股，看好大盘起飞，所以并没有明确的做空目标。 东方玄学的力量，请各位拭目以待。 谢谢。 @中国人民解放军空军大队长 #大队长多空指数#

原文 就在日前包括英特尔 $(INTC )$及 AMD 都陆续公布第 1 季财报，营收、盈利方面都有不错的成绩之后，接下来就轮到英伟达（NVIDIA）公布 2019 财年的第 1 季（ 2 到 4 月）财报了。华尔街分析师们预测，NVIDIA 当季营收可达 29.1 亿美元，较 2018 财年同期成长 50%。其中，用于虚拟货币挖矿用的矿卡营收将达到 6%。 NVIDIA 将在 5 月 10 日公布 2019 年第 1 季财报，而由于近两年 NVIDIA 在游戏及 AI 人工智能、云端运算等领域表现出色。所以，市场预期第 1 季的表现值得期待。对此，华尔街分析师也给予颇高的财测值。 根据外媒报导，华尔街分析师给出财测分析，NVIDIA 第 1 季的营收将落在 28.84 亿到 29.1 亿美元之间，较 2018 年第 1 季的 19.37 亿美元，其成长达到 50%，这已经是 NVIDIA 第 2 年保持如此高成长。而且除了营收之外，NVIDIA 的毛利率预计在 63% 左右，远高于 AMD 的 36% 水准，而每股 EPS 可达 1.44 到 1.47 美元。 至于 NVIDIA 面临的风险，分析师指有两项是值得注意，首先是中美贸易战的部分。由于 NVIDIA 来自美国市场的营收占其 25%，但 66% 的成本来自亚洲地区。如果美国是针对「Made in China」的产品课征惩罚性关税，那么 NVIDIA 受影响的成本就会来到 4% 左右。不过，如果关税课征对象仅止于「Made by China」的产品，则 NVIDIA 受影响的成本就只有 0.2%。 而另一个风险则是来自挖矿市场。NVIDIA 的显卡在 Zcash 等虚拟货币挖矿上有优势，所以 2018

原文 黑莓日前宣布已以执行委员身份加入OmniAir联盟，协助推进互联汽车和智能交通运输系统(ITS)技术的测试、认证和部署。 OmniAir是由美国政府部门代表与民间厂商所共同组成的非营利性组织，其成立宗旨为协助制定美规车用通讯技术5.9GHz WAVE/DSRC的相关验证方案，并促成各项技术与设备达成场域布建的要求。目前，OmniAir 联盟开发了测试认证程序，以实现车与车(V2V)、车与基础设施(V2I)以及车与万物(V2X)的通信。该联盟也在推动独立的第三方测试和认证。 OmniAir常务理事Jason Conley表示很高兴黑莓加入OmniAir，“构建和管理V2X设备认证程序是营造安全、协同的V2X生态系统的关键。而且黑莓在可信设备领域运行认证机构方面的深厚专业知识，也将进一步推动OmniAir V2X协同操作项目的发展。”他说。 V2X通信是提升互联汽车性能的下一个前沿阵地，可实现汽车之间、汽车与道旁设备、城市基础设施和智能设备之间的实时通信。通过V2X连接可为提高驾驶安全性提供信息，从而可通过优化行驶并改善交通协调性而帮助防止事故、减少拥堵和降低排放。 但V2X技术的成功取决于网络安全和车辆间以及车辆与交通灯或道路标识等设施间通信的受信验证。该系统必须经过精心设计，才能阻止黑客通过修改认证设备传输的V2X消息来进行破坏。 据雷锋网了解，黑莓的安全证书管理系统(SCMS)将于将于2018年秋季上线，通过两种方式确保车辆间以及车辆与道旁设施间的安全通信：一种是用于防止消息被篡改的数字签名，而另一种则是用于识别发送人是否可信的证书。 黑莓的SCMS将在OEM、供应商、市政基础设施生产商以及道旁设备生产商的产品中嵌入式系统中实施 V2X安全协议，从授权认

原文 台积电 Co-CEO C.C. Wei在财务会议上宣布已开始大规模生产第一代7nm制程（CLN7FF）的苹果A12芯片。这家代工巨头告诉媒体，有十几家客户带着几十款各自设计的芯片，渴求台积电用7nm的技术为他们生产新一代芯片。（不给的话就小拳拳捶你胸口？） 7nm制程对整个晶圆代工业都是一件不得了的大事，对台积电而言，重要性不言而喻。 1. 参数提升巨大。将此7nm技术（CLN7FF）与台积电目前运用最广的16nm制程（CLN16FF+）做对比，前者可以将相同设计的芯片：面积缩小70%，功耗减小60%，性能提升30%。目前，台积电为18位客户做了7nm的流片。2018年底，会有超过50种不同的产品在台积电使用7nm流片。 2. 适用范围更广。台积电的10nm制程（CLN10FF）目前只有一些客户拿来生产不是那么多的移动芯片，仅此而已。相比之下，7nm制程应用广泛得多。台积电期望使用此技术生产CPU，GPU，FPGA，神经网络芯片，加密货币矿机芯片，汽车用芯片，移动芯片等等等等。这对台积电而言极其重要，因为智能手机的需求在减弱，而台积电需要这些客户来抵消移动芯片低迷订单带来的负面影响。 C.C. Wei说，“我们已经可以大规模投产7nm了”。 台积电的CLN7FF制程将依靠DUV光蚀刻和准分子激光技术，这意味着台积电可以通过现有的产品线就能生产7nm的芯片。与此同时，DUV的技术将会给台积电带来一些负面影响：增加了设计和生产的成本，拖慢了产品的周期。 明年，台积电将会升级相关的生产技术：部分采用EUV。相应的第二代7nm制程（CLN7FF）可以将面积再减小20%，功耗再减小10%。将来，第三代7nm制程将会基于EUV，但是台积电无法给出参数提升具体的数值。

原文：https://northmantrader.com/2021/02/22/yield-shield作者：Sven Henrick货币干预能停的下来吗？这么做难道永远不会有影响吗？是不是通过更多的货币干预就能解决每个经济和市场问题？很多人包括我在内，对一个又一个危机下日益激进的干预措施是否真的有效提出了一些质疑。但随着央行一次又一次地证明，其不仅成功消除了市场上任何的调整，而且不需要考虑任何收入增长，估值或基本面的问题就能将市场推向新高。这让人们感觉这些质疑变得无足轻重。实际上，各国央行很可能会认为自己已经验证了正在出现的预期增长前景，这似乎是55年以来最好的：然而突然之间，我们看到了市场的动荡。为什么？因为通货膨胀预期的速度和相关收益率的迅速上升。我一直认为，中央银行已经而且一直在超额提供流动性。由于财政刺激和货币刺激的双重打击效应，它们完全扭曲了整个全球金融市场体系，并造成了历史性的过剩。是的，我认为这已经扭曲了：借助无限的人造流动性和政府补助，假设你可以印出来任何你想要的GDP数字。如果我们的老祖宗能早点知道，我们就可以避免历史上的任何衰退和萧条！除非，这么做是真的会导致苦果。什么是适当的政策？我的看法：美联储也豪无头绪。他们在2020年因恐慌而走上了非常激进的道路，现在他们害怕做任何破坏市场的事情。杰伊·鲍威尔（Jay Powell）毕竟说过：“市场在听(Markets are listening)。”现在，所有的讨论都是关于经济“过热”的。通货膨胀。GDP增长会落在5％-7％或更高的区间，美国的赤字可能会达到4万亿美元至5万亿美元之间，其中大部分必须由已经深入研究美国债务的美联储提供资金：而且美联储仍每月印出1200亿美金。从未有过如此大规模的流动性炸弹投向一个经济体。那么谁又能说出会有什么恶果呢？美联储和财政部官员对MMT的影响或者意外事件保持沉默。那些一

中国人民解放军空军大队长指数DDZI周一主要看多中概股，看好大盘起飞，无做空目标。 现在，我们一起看看本周大队长指数DDZI表现如何。 $小米集团-W(01810)$ HK$ 16.54-21.45 上涨：29.7% $映客(03700)$ HK$ 4.87-5.00 上涨：2.67% $爱奇艺(IQ)$ $ 30.7-34 上涨：10.7% $迅雷(XNET)$ $ 11.12-12.02 上涨：8% $特斯拉(TSLA)$ $ 310.6-318.6 上涨：2.57% $网易(NTES)$ $ 266.12-266.11 —— $哔哩哔哩(BILI)$ $13.75-13.75 —— 假设每只股票我们均投资了5000刀，本周收益为$2682，收益率约为7.7%，好于同期 $标普500指数ETF(SPY)$ 。 总结： 东方玄学的力量并没有显现，展现出的是大队长卓尔不凡的投资智慧。 谢谢。 @中国人民解放军空军大队长 #大队长多空指数#

原文 根据集邦科技存储器储存研究（DRAMeXchange）调查显示，2018年第一季的DRAM价格走势，除了绘图用GDDR受惠于基期较低及加密货币（cryptocurrency）挖矿运算需求的增温，带动价格有15％显著上涨外，其余各应用别的DRAM在第一季约有3～6％不等的季涨幅，今年第一季全球DRAM总营收较去年第四季成长5.4％再创新高。 DRAMeXchange资深研究协理吴雅婷指出，观察第二季价格走势，OEM厂已陆续议定第二季合约价格。就一线大厂订价来看，4GB DDR4均价已来到34美元，较上一季平均涨幅约达3％。从市场面来观察，由于伺服器需求较佳、毛利高、获利空间较大，一线DRAM大厂持续将产能转往伺服器DRAM，加上全球DRAM产能将于年底才会逐渐开出，使得标准型DRAM仍维持价格上扬格局。 观察全球DRAM大厂营收表现，三星依然稳坐DRAM产业的龙头，第一季营收再度创下历史新高达103.60亿美元，较上季成长2.9％；SK海力士第一季营收达64.32亿美元，较前季成长2.2％，两大韩厂第一季的出货量受到手机需求疲弱影响皆略有下滑，营收市占率分别为44.9％与27.9％，合计约73％，较前一季度微幅下降。 美光集团仍旧维持第三，不过美光在报价上相对积极，今年上半年持续扮演市场中的价格领导者，价格上涨幅度高于其他两家韩厂，第一季价格上扬幅度超过10％，带动营收达52.13亿美元，季增14.3％，市占率较前一季提升约2个百分点来到22.6％。 台系厂商部分，南亚科受到转进20纳米带来明显的位元成长，加上价格持续走扬，第一季营收较前一季大幅成长15.1％达6.42亿美元，20纳米的成本效益更带动营业利益率提升至44.3％。展望未来，南亚科在20纳米良率将

原文 《哈佛商业评论》撰文分析了微软为什么愿意花那么多钱收购全球最大的社交编程与代码托管网站GitHub。文章称，像GitHub的公司的价值在于其战略价值，而非财务价值。 微软 $微软(MSFT)$ 以75亿美元的价格收购GitHub，充分说明了硅谷与世界其他地方的价值定义的不同之处。GitHub以接近30倍的年度经常性收入(天文数字级别的倍数)的价格被收购。作为对比，在另一起被认为是有史以来最昂贵的科技行业交易之一里，微软在2016年以260亿美元收购了职业社交网络LinkedIn，该数字是后者年度营收的7.2倍。 有什么不同呢?答案就在于解开一个关于硅谷如何运作的普遍误解，以及这些天文数字般的价值来自哪里。 在硅谷，创造股东价值基本上有两种方式：财务和战略。财务价值是商学院和股票市场研究的东西。它关乎收入或收益的倍数、销售额增长、利润率和管理理论。它是关于作为一个独立的公司增长和繁荣发展的能力。 当我们讨论石油价格将如何影响埃克森石油公司的股价时，我们凭直觉地知道该公司所做的事情(钻探石油)和石油价格之间的直接联系，以及这两件事与股价有什么样的关联性。类似地，如果你经营一家本地干洗店，那么这门生意的价值取决于你有多少客户、他们花了多少钱、提供服务的成本以及增长预期。 另一方面，战略价值与这些东西几乎没有任何关系，而与公司的产品和/或市场地位如何帮助或阻碍另一家公司(通常是大公司)取得成功的能力大有关系。战略价值不是由企业独立赚钱的能力来实现的，而是由其为他人创造(或在某些情况下保护)利润的能力而实现的。 这一区别，恰恰解释了为什么是一家只有五名员工却没有分毫收入的公司能以10亿美元的价格出售，而一家拥有500名员工和1亿美元收入的公司却远没有那么值钱。虽然

本文译自 IC Insights ——排名前十的供应商去年占有全球模拟半导体市场的59%。 研究显示，2017年，前十大IC供应商的销售额占了全球模拟半导体市场总额——545亿美金的59%，亦即323亿美金。相较于2016年的284亿美金，十大厂商销售额提升了14%，同时整体的市场份额在2017年也有了两个百分点的提升。据调查，去年前十大中有八家厂商录得超过10%的年增长率。 随着模拟器件销售额99亿美金，市场份额占有率18%，德州仪器 $德州仪器(TXN)$ 在2017年再次领跑模拟IC（集成电路）供应商。在2016年，德州仪器模拟IC市场份额为17%。一年后，该公司销售额增长了14亿美金，相比2016年提升了16%，也比同年第二名Analog Devices（ADI）的年销售额两倍还多。据IC Insights估计，德州仪器2017年模拟器件的收益占其同年总IC（集成电路）收益，130亿美金的76%，占其所有半导体相关收益，139亿美金的71%。     德州仪器（TI）是最先使用300mm晶圆生产模拟半导体的几家公司之一，以下简称德仪。 德仪声称，对比200mm的晶圆，使用300mm晶圆能给他们带来40%的成本优势。（因为便宜嘛）在2017年，这些基于300mm晶圆生产的半导体器件贡献了德州仪器近半的模拟半导体收益。 排在第二的公司，ADI在2017年录得了14%的增长。如上图所示，该公司去年模拟IC销售额达43亿美金。图中ADI2016年和2017年的收益数额包含了其在1Q17斥资158亿美金收购了Linear Technology的销售额。 恩智浦半导体NXP是这前十名中唯一一家模拟IC销售额不增反降（-1%）的公司。其中一部分原因

原文 NOR 闪存具备随机存储、可靠性强、读取速度快等特性，虽然前几年被NAND挤压市场容量趋缓，但近年来自动驾驶、物联网、5G等新兴产业的涌现，使得NOR 闪存又找到了新的用武之地， 由此围绕NOR闪存的争夺也将走向变局。 汽车、工业和5G强带动 从大势来看，存储器市场持续保持增势。据IC Insights预计，2020年全球存储器市场规模达到1000亿美元，年均增速7.3%。虽然NOR闪存只是存储器阵型的一个小分支，但最近由于汽车、工业以及5G等应用的带动，走势开始明朗化。 随着自动驾驶的发展，其技术层次正从仅提供驾驶辅助的Level 2，延伸至全自动驾驶的Level 5，这对存储器的要求也日益提高。特别是ADAS、自动紧急刹车系统（AEB）和胎压检测器（TPMS）对中高容量NOR 闪存的需求尤为强烈。 “在汽车ADAS中，多个摄像头都需要由NOR闪存进行启动，差不多82%的汽车摄像头都是由NOR闪存启动。而ADAS年均增长率达到了22%，因而NOR闪存也将增势强劲。” 赛普拉斯存储器产品部门执行副总裁Sam Geha提到。 Sam Geha介绍说，在工业和5G领域，工业自动化面临从运行中维护到预测性维护、以及从独立控制到互联控制趋势，而5G是车联网、智慧工厂等的关键驱动力，也将是NOR闪存的增长动力所在。据悉，工业的年均复合增长率为4%，而5G为10%。 相应地，这些新兴应用对NOR闪存提出了高要求。Sam Geha认为，一是从产品的定义到生产都必须要符合ISO 26262标准和IEC 61508标准；二是对数据的可靠性以及完整性提出更多的要求，特别是对于潜在事故的早期监测，这是一个新需求；三是需要可扩展、高密度、高性能的接口，以提供代码和数据存储以及瞬

原文 受惠于半导体产业仍处于循环周期高档的因素，市场调查机构 IC insight 调查报告指出，2018 年全球半导体产业的资本支出将首次突破千亿美元大关。 报告中表示，之前在 2018 年 3 月份，IC insight 曾经预期 2018 年全年半导体的资本支出将成长 8%。如今，才不到一季的时间，IC insigh 就把预估值由原本的 8% 上调至 14%。这样看来，2018 年全年的半导体支出将首次破千亿美元大关，而且金额将比 2016 年足足成长 53%。 报告中进一步指出，近两年来始终位居半导体资本支出龙头的韩国三星，虽然 2018 年还未公布全年的资本支出金额，但是一般相信，将不会超出 2017 年 242 亿美元的数字。不过，就目前的观察，三星仍在上紧发条不放松。 事实上，三星在 2018 年第 1 季的半导体资本支出达到 67.2 亿美元，较之前 3 季水平略高。但是，若相较 2016 年同期，则已经成长近 4 倍的规模。累计过去 4 季以来，三星半导体部门的资本支出已经达到 266 亿美元的金额。 IC insight 预期，2018 年三星半导体的资本支出将在 200 亿元上下，略低于 2017 年 242 亿美元。不过，因为 2018 年首季就有较之前略高的成长。因此，最后的结果很可能将比预期的 200 亿美元来的高。 另外，因为 NAND Flash 及 DRAM 的市场需求强劲，韩国存储器大厂 SK 海力士预期也将在 2018 年增加资本支出至 115 亿美元，较 2017 年的 81 亿美元成长 42%。 而 SK 海力士在 2018 年增加的资本支出，将主用于在韩国清州两家大型存储器工厂的建置工作上。另外，还要扩大中国无锡的 D

原文 ——据科技博客9to5mac北京时间7月29日报道，苹果公司将于当地时间7月31日晚间（北京时间时间8月1日早上）公布2018年第三财政季度业绩报告。苹果本季度财报发布时机，正值该公司市值接近1万亿美元，同时也是业界翘首期盼今年晚些时候苹果发布新款iPhone、iPad、Mac和苹果手表等系列新品之际。 （注：该图数据为今年1月苹果财务数据） 在苹果 $苹果(AAPL)$ Q3财报电话会议之前，投资者纷纷开始对苹果iPhone销量、收入等做出预测。分析师普遍认为：该季度苹果盈利能够达到预期，而iPhone销量则在4200万部-4400万部之间。 苹果公司此前发布的2018年Q3业绩指导预期为：营收在515亿到535亿美元之间；毛利率在38%到38.5%之间；营业费用在77亿到78亿美元之间；其他收入/（费用）为4亿美元；税率约为14.5%。 风险投资公司Loup Ventures的分析师吉恩·蒙斯特（Gene Munster）本周发布了他的《苹果公司第三季度业绩指导》。蒙斯特预计该季iPhone的销量将达到4160万部，同比增长3%。与此同时，他预计苹果服务部门的增长将略高于预期的19%。 通过分析，蒙斯特还得出了一些关键结论，他认为：1、iPhone正在成为一个稳定的行业，该业务的表现与软件业务更为相像，而不是与硬件业务表现相似；2、苹果资本回报率的速度比投资者预期的要快。蒙斯特认为，从长远来看这一趋势对苹果2019财年“有利”，他认为华尔街对iPhone销量预期普遍偏于“保守”。 他还指出，苹果有四大增长机遇尚未体现在其股价上：原创视频内容、增强现实可穿戴设备、个人健康和自动驾驶汽车等。 另一家市场研究机构Zacks Equity Rese