民主党要加税，债务上限不提升要违约，当所有人都认为美股到顶了这个风险被大众所察觉了，那这就已经称不上是风险了，真正的股灾都是在人无意识的情况下发生的，尤其是在大家都对自己操作和认知很自信的时候，那些能被意识到的风险自然也都被避免了。“人们永远也无法肯定，究竟是预期与后来的事件相一致，还是后面的事件顺应了预期，在此自然科学所强调的思想与事件之间的分离荡然无存了。”---索罗斯第一部分---抛弃天下有免费的午餐的想法，老老实实做人，懂得区别噪音与信号早从去年开始，说美股要崩的声音就屡见不鲜。什么疫情要加剧，什么民主党要控制议会所以要对硅谷巨头FAANG加税，什么非农就业数据不好，什么中美关系有可能再度恶化，什么WSB投机导致市场投机行为猖獗，什么美联储要开始减码了，什么加息要提前了，什么美股已经涨的太高了……我觉得有7个字更能准确概括本篇文章一半想叙述的内容，那就是你要懂得区别噪音和信号。实际上，大多数情况下，市场都是噪音，黑色星期一股票下降的次数比其他几个工作日下降的多不是没道理，每当遇到周末，人们总是会在股市不开盘的那几天去阅读市场中各种所谓的“专家”言论，又或者阅读那些所谓的“有价值的信息”，阅读完毕之后内心极度恐惧，又或极度烦躁，希望立马就开盘交易，疯狂买疯狂抛。反正感觉到自己做了功课，同时又做了最正确的决策。结果是一顿操作猛如虎，一下亏了2万5。实际上，稍微动动脑筋想想，如果这些公开的免费信息有价值（即免费的午餐问题），那么至少从2个维度上看，它背后的逻辑根本站不住脚。第一个是，如果这是一个有价值的策略，那么这么多人接触到后，这个策略可能会失效。第二个是，如果这真的是一种有价值的信息（简单说就是能挣钱的信息），这些素不相识的人为什么要告诉你？所以那些喜欢在个股或者大盘底下问：“老师，这股还能涨吗？”或，“谁能说说这个财报下周是涨还是跌”这种问题的人可以考虑在现实中找任

如果告诉你某位投资者的五年收益为0，你会嘲笑他的能力吗？会觉得他傻，能力低下，判断力虚弱，不适合这个行业，是个Loser，五年白干么？那如果再告诉你，这位投资者的名字叫沃伦·巴菲特，你的心里还会那样想么？事实上，巴菲特在接下来的45年时间里，获得了8454倍的收益，同期标普500指数（含分红）增长仅仅147倍。投资从来就不是争快速，一年翻三倍容易，三年翻一倍却很难。几乎在每个阶段，你都会听到有人说，自己靠期权或者买一些热点题材股挣了十几倍几十倍。可出奇一致的是，很快没多久就再没听到这些人的消息了，好像这些人从此从市场上销声匿迹了一样。其实，塔勒布在自己书中说：“在任何一个时间点，赚钱最多的交易员往往是最差的交易员”的这段话最贴切的解释了这个现象的本质。那些在某些年完成了超出寻常收益的投资者，最应该思考的问题是，你是否能在接下来的几年中守住这份收益，这份超额收益到底是因为自己的运气还是能力，以及是冒了很高的风险或者还是进行了有效的风险管控取得的，不要自己骗自己，每个人都有夸大自己能力的倾向，但正如沈南鹏所说：“投资这个行业，最忌讳的就是自负，不能因为自己前几年做出了较好的成绩就觉得自己后面肯定比别人要强，这个行业是千变万化的，要永远把每天当做新的起点。”港股市场在今年年初达到峰值后，迎来了几次大幅度调整，尤其又以中概互联网调整最为严重，幅度最大。几大龙头股美团，腾讯，海底捞回撤幅度有的超了50%，现在问一问自己。你是否在投资还是在投机，问问自己这些公司的基本面真的已经恶化以至于你不得不抛出了么？中国这些年发展取得了巨大的进步，并将继续保持增长状态，而这些发展离不开科技的帮助，即使是传统行业，比如餐饮业，如果想要创造价值，打造与众不同的服务就餐体验，那些公司也都引起了科技元素，比如iPad点餐，扫码点餐这些技术，如果你真的看好中国，那现在港股的至暗时刻，就应该是你坚定重仓中国的

Coinbase Global（Coinbase）是美国最大的加密货币交易所之一，然而，该公司仍然面临着自己的加密冬季。监管风险和交易量下降继续对Coinbase造成压力，导致该公司连续第六个季度亏损。 在第二季度， $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 录得9700万美元的亏损，每股亏损42美分，营收为7.08亿美元。股票在盘后交易中表现起伏不定，尽管该股票今年飙升了156％，但其股价远低于381美元的首次公开发行价。 Coinbase在国内仍与监管机构陷入法律纠纷。美国证券交易委员会（SEC）于今年6月起诉Coinbase，指控其违反了注册为交易所并接受联邦机构监管的规定。Coinbase的首席法律官保罗·格雷瓦尔表示，Coinbase将提交一份简要陈述，要求法院驳回SEC的诉讼，并表示预计会获胜。 Coinbase过去主要依赖从个体投资者那里获得的交易费用，但现在该公司通过托管服务、利息收入和质押等其他领域也开始赚钱。 在第二季度中，Coinbase从订阅和服务收入中获得了3.35亿美元，占总净收入的51％，首次超过交易收入。值得注意的是，由于USD Coin市值下降，利息收入下滑了16％。Coinbase与Circle Internet Financial的USD Coin稳定币共享利息收入，这些利息来自USD Coin的储备金。 交易量对Coinbase来说是重要的收入来源，但在第二季度，总交易量从去年的2,170亿美元下降到920亿美元。个人和机构交易量之间的差距仍然很大，机构交易量占据了总交易量的85％。 Coinbase的月活跃用户数在第二季度下降了19％，至730万人。这反映出用户参与交易和使用Coinbase的其他产品的程度下降。 除了Coinbase，