以投资者角度看Coinbase连续6个季度亏损

Coinbase Global（Coinbase）是美国最大的加密货币交易所之一，然而，该公司仍然面临着自己的加密冬季。监管风险和交易量下降继续对Coinbase造成压力，导致该公司连续第六个季度亏损。

在第二季度， $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 录得9700万美元的亏损，每股亏损42美分，营收为7.08亿美元。股票在盘后交易中表现起伏不定，尽管该股票今年飙升了156％，但其股价远低于381美元的首次公开发行价。

Coinbase在国内仍与监管机构陷入法律纠纷。美国证券交易委员会（SEC）于今年6月起诉Coinbase，指控其违反了注册为交易所并接受联邦机构监管的规定。Coinbase的首席法律官保罗·格雷瓦尔表示，Coinbase将提交一份简要陈述，要求法院驳回SEC的诉讼，并表示预计会获胜。

Coinbase过去主要依赖从个体投资者那里获得的交易费用，但现在该公司通过托管服务、利息收入和质押等其他领域也开始赚钱。

在第二季度中，Coinbase从订阅和服务收入中获得了3.35亿美元，占总净收入的51％，首次超过交易收入。值得注意的是，由于USD Coin市值下降，利息收入下滑了16％。Coinbase与Circle Internet Financial的USD Coin稳定币共享利息收入，这些利息来自USD Coin的储备金。

交易量对Coinbase来说是重要的收入来源，但在第二季度，总交易量从去年的2,170亿美元下降到920亿美元。个人和机构交易量之间的差距仍然很大，机构交易量占据了总交易量的85％。

Coinbase的月活跃用户数在第二季度下降了19％，至730万人。这反映出用户参与交易和使用Coinbase的其他产品的程度下降。

除了Coinbase，股票交易平台罗宾汉市场同样面临用户参与度下降的问题。罗宾汉市场的月活跃用户从去年的1,400万人下降到本季度的1,080万人。

Coinbase股票的价格已经在今年6月中旬以来飙升了67％，其中一部分归功于BlackRock提交文件以推出持有比特币的交易所交易基金，并将Coinbase指定为基金比特币托管人。近期对Ripple案件的裁决结果也提振了投资者的乐观情绪。

综上所述，从投资者的角度来看，Coinbase面临着监管风险、减少的交易量和连续亏损等问题。然而，股票价格的飙升以及法律和监管方面的胜诉有望改善该公司的前景。投资者应密切关注监管进展以及Coinbase在吸引和保留用户方面的努力。