$小鹏汽车-W(09868)$ 8月18日，小鹏汽车对外公布了一份极差的业绩报告。 财报显示，小鹏汽车二季度总营收为50.6亿元，环比增长25.5%，同比下滑31.9%。其中，汽车销售收入为44.2亿元，环比增长25.9%，同比下滑36.2%。二季度小鹏汽车净亏损为28.0亿元，同比增加3.8%，环比增加20.0%。 销量方面，二季度小鹏汽车共交付新车2.32万辆，环比增长27.3%，同比增长32.6%。 简单来说，销量下滑致使营业收入下滑，亏损也进一步扩大。 二季度小鹏汽车的汽车毛利率为-8.6%，毛利率为-3.9%，这是小鹏汽车第二次出现负的汽车毛利率。 小鹏方面表示：受G3i相关的库存减记和库存购买承诺亏损，对2023年第二季度的车辆利润率产生了4.5个百分点的负面影响。此外，车辆的促销活动增加及新能源汽车补贴到期等因素也对二季度的毛利率产生一定的影响。 换句话说，小鹏G3i销量不及预期，无法达成既定承诺，需要赔钱。 截至二季度末，小鹏汽车的现金及现金等价物只有337.4亿元，较一季度末的341.2有所下滑，但属于合理范围内。 当然，二季度已经是过去式，随着小鹏G6的上市，下半年小鹏汽车有望实现反弹。小鹏汽车CEO何小鹏称：随着G6等新品带动企业销量大幅增长，毛利率逐步恢复，以及运营效率的持续提升，预计在2023年下半年实现经营性现金流的整体转正。 对于三季度交付量的预期，官方表示：基于当前的市场状况，预计第三季度交付车辆量为3.9万辆-4.1万辆，三季度公司预计收入将达85~90亿元，较二季度增长67.9%至77.8%。截至二季度末，小鹏汽车现金储备规模为337.4亿元，与一季度相比减少约3.8亿元。 从小鹏汽车发布的第二季度财报数据来看，整体还是不太理想。虽然在交付量上面，二季度小鹏

$百融云-W(06608)$ 提到AI应用商，百融云创（百融云-W，6608.HK）绝对是个绕不开的标杆。这家垂类AI龙头目前的客户版图已经覆盖超过7000家商业机构，涵盖绝大多数金融机构，以及阿里、百度、字节、美团、小米、京东等明星企业。 作为AI行业应用的头部力量，百融云创在业内却是出了名的低调务实。但最近，这家港股上市公司却在市场中刷了一波存在。起因是有投资者关注到港交所披露的权益变动，显示百融云创CEO张韶峰在4月3日减持了186.79万股百融云-W股份。 一般而言，上市公司大股东的减持行为被视为一个负面信号，可能会让市场对于公司的业绩表现和经营状况心生疑虑。于是，证券平台开始涌现出质疑之声。 那么，这场减持的真相究竟是什么？经过笔者多方求证发现，该减持实际上是CEO股权激励到期归属时因自动扣税导致被动卖出。在港股市场，当股权激励（如期权行权、限制性股票解禁）归属时，激励对象需按归属日公允市值与行权价的差额缴纳薪俸税，这时便会形成被动卖出。这其实是一种较为常见的现象，尤其是针对高管的激励计划。港股市场一直不乏相关的案例，且多是聚集在互联网、科技公司。 这也是被动减持和主动减持的主要区别，被动减持通常是因为税务或合规要求必须卖出，而主动减持则是出于个人财务规划，也即存在真·套现离场。 事实上，自百融云创上市以来，在多个股价高点阶段，CEO始终未曾减持。如今公司股价处于相对低位，以理性预期来看，更加没有主动减持的动机。并且，如果稍微考察一下百融云创近几年在AI领域的动作就能有个大致预判，那就是公司近几年加足马力打造Agentic行业生态，当前正处于关键扩围期，这反而是在释放CEO将会长期持有的积极信号。 百融云创可谓是业内最早布局Agentic的科技企业之一。在同行尚处于智能体概念验证阶段

随着财税征管信息建设日益完善，我们正从金税三期的以票控税向金税四期的以数治税快速过渡。 在全面数字化电子发票来临的当下，如何实现企业财税以及业务的云化打通？如何加强内控避免潜在税务风险？如何在保证财务安全的前提下提高经营效率和质量？已成为小微企业不得不思考的问题。 从业财一体到业财融合 迸发内生增长动能 实际上，越是小微企业，越是需要细颗粒度的财务能力以及业务经营能力，而现在的小微企业的“粗颗粒度”特征仍然十分明显，比如账务的碎片化、不够规范的经营模式等等。这背后，解决小微企业财税管理环节中存在的专业人员缺乏、内部制度不规范不合规、数据联通性不足等问题，已迫在眉睫。 金税四期、全电发票等政策相当于一个外部的导火索，强制推动小微企业进行财税合规转型。财税合规本身虽会增加企业成本，但也有助于小微企业形成更加规范的经营模式，帮助小微企业实现业财税一体化发展。而业财税一体化已成为企业的潜在诉求，企业希望利用其创造更多价值，为企业发展提供动能。 在金税四期之后，随着人工智能、大数据等技术不断落地，越来越多的小微企业开始寻求对财务、业务、税务的数据与信息更深度的挖掘从而帮助企业管理层更好地进行决策。这时候，业财税一体化更加注重数据聚合、多维分析等额外能力。 比如畅捷通，以「人、财、货、客」一体化SaaS产品，结合发票电子化，推出全程在线财务应用。持续聚焦小微企业数智财税及数智商业两大领域，围绕「新财税、新商贸、新零售、新制造、新服务」（「五新」）领域加快产品应用创新迭代，持续推进企业业财税一体。 需要注意的是，单靠小微企业自身实现业财融合的难度很大。所幸，原本服务于小微企业的厂商早早布局，进行产品革新，成为小微企业的数字化云浪潮的“加速器”，帮助其顺利过渡并加速实现业财融合进程。 从小微企业财税行业目前格局来看，头部厂商由于转型较早，具有丰富销售渠道和历史客户积累，市场地位已经较为稳固

$拼多多(PDD)$ 在这两年，经济下行，流量见顶，电商平台的店家们活的并不容易。 而在近日，就有拼多多店主在短视频平台倾诉自己的遭遇。据称，在拼多多现行的退货退款制度下，有商家被恶意羊毛党薅了羊毛，而平台却似乎对此无动于衷，反而直接扣除商家货款，由此引发不少商家们的热议。 要知道，一方面在流量寒冬下，电商平台上的众多中小商家们经营已经变得步履维艰；另一方面现在的拼多多平台为了维护留住现有的用户流量，更是用尽了一切手段，甚至在买卖双方订单存在争议时，不由得小商家们辩解就直接扣款，这使得小商家们更加束手无策，只能无奈承受巨大的损失。 但值得注意的是，拼多多这种为了流量，而不惜压榨商家甚至“纵容”恶意羊毛党的退货退款制度，终将被无数中小商家所抛弃，如今的拼多多退店潮似乎就印证了这一点。 店家被恶意薅羊毛，拼多多反扣店主98元？ 近日，在某短视频平台上，一位拼多多女店主爆料称，在拼多多上被“羊毛党”买了一个98块钱的毛绒玩具，而那名顾客声称东西是孩子自己买错了，想要退货退款。 值得注意的是，退货时这名顾客却给了店主一个假的快递单号，店主和其店铺在河南洛阳，但这名顾客却把货发到了山东省威海市，而在拼多多上还显示该件退货货物已被签收。 据这位拼多多女店主公开的聊天截图显示，在此事被发现后，该顾客还曾多次辱骂女店主，甚至还恶人先告状，投诉并要求拼多多平台直接将98元退还给自己。而令人迷惑的是，拼多多在没有经过相关核实调查的情况下，就直接将店主的98元货款扣除给那位疑似“羊毛党”的买家，彻底寒了这个店主的心。 随后，该店主在短视频中表示：“我被羊毛党辱骂，而拼多多还扣我钱，鼓励羊毛党恶意吞噬店主的劳动所得，多次申诉无果却没有客服接我的电话。在经济如此不景气的情况下，中小

近日，多家市场调研机构公布了三季度全球智能手机市场报告。据报告显示，小米在全球市场跌至第三，而国内市场跌至第四。今年8月雷军曾放言，三年时间小米将拿下全球第一，如今仅过了三个月，小米出货量便出现严重下滑，雷军这回压力大了。全球战场苹果重返第二，小米屁股还没坐热2021年第三季度，由于芯片短缺，供应商难以满足对设备的需求，全球智能手机出货量同比出现了下滑，前三甲中只有苹果逆势增长20.8%。前三甲中，三星继续保持强势霸主地位，出货量达到6900万台，市场份额为20.8%，销量同比下降14.2%；苹果出货量5040万台，市场份额为15.2%，销量同比增长20.8%；小米出货量4430万台，市场份额13.4%，销量同比下跌4.6%；早在2014年的第三季度，小米便首次进入全球前三，但很快跌出了全球前五。到了2020年第三季度，小米重回全球第三。仅仅过了两个季度，小米全球排名又提升了一位，首次荣升全球第二，创下最好成绩。只可惜随着苹果 iphone 13 的问世，小米的宝座立刻又还回去了，可谓屁股都没坐热。国内战场群雄逐鹿，荣耀挑战小米2021年第三季度中国市场智能手机销量同比下降9%，但环比增长3%，达到7650万部。其中VIVO继续独占鳌头，出货量达到1830万台，市场份额为23%，销量同比增长21%。OPPO则保持第二，出货量达1650万部，市场份额为21%，销量同比增长26%。荣耀强势回归，出货1420万部，市场份额为18%，环比增长达到了惊人的96%。小米出货量为1090万部，市场份额只有14%，同比增长15%，但是环比下跌14%，下滑至第四名。荣耀的强势回归，市场份额迅速上升至第三名，让整个智能手机市场再一次洗牌受到影响最大的无疑是小米。Canalys分析师认为，荣耀的迅速上升是线下渠道发力，加上一部分华为用户的换机需求，特别是如今华为芯片受限，荣耀接过了华为的一部分市

北京时间5月15日，中国金融科技公司拍拍贷（NYSE：$(PPDF)$）发布了其2018年第一季度未经审计的财务报告。报告显示，拍拍贷2018年第一季度营收达9.168亿元，同比增长37.1%；净利润为4.37亿元，同比增长5.0%。在大数据和人工智能等先进技术的驱动下，拍拍贷的智能风控系统获得持续升级，整体风险可控，逾期率较上季度呈明显下降趋势。 拍拍贷CEO张俊表示：“得益于运营效率的不断提升，公司营收在2018年一季度同比增长了37.1％，我们很高兴以这样的成绩开启2018财年。尽管过去几个月运营和监管环境有所变化，但我们强劲的盈利能力清晰地表明了我们核心业务模式的可持续性。随着逾期情况改善和成交量恢复增长，我们相信中国广阔的消费金融市场能够继续为拍拍贷提供业务增长机会。同时，我们也在积极布局新的增长型业务，以我们在过往11年经营中所积累的经验为第三方金融服务商提供一系列尖端的技术服务，为我国消费金融产业持续贡献力量。” 拍拍贷CFO何德亮表示：“本季度我们一直专注于提高运营效率和盈利能力，并进行运营调整以确保合规。值得注意的是，我们实现了非美国通用会计准则（non-GAAP）调整后营业利润同比增长43.7％，以及44.1％的经营利润率。我们相信，在确保合规的前提下，随着市场条件的改善，我们可扩展的运营业务和先进的技术平台能够帮助我们抓住未来更多的市场机会。” 业绩持续增长 单季净利润达4.37亿元 拍拍贷财报显示，2018年第一季度拍拍贷总营收为9.168亿元，同比增长37.1%；净利润为4.37亿元，环比扭亏为盈，盈利能力较上一季度有明显改善。 值得注意的是，拍拍贷自2016年第二季度至2018年第一季度，其盈利状态除2017年第四季度由于行业整体风险上升有所影响外，一直保持盈利。而本季度的扭亏为盈，进一步反映了拍拍贷强大的抗风险能力和健康可持续的运营模式。 另外

红红火火，恍恍惚惚，大模型从GPT开始爆发到现在，越来越多人加入这场科技界的“诸神之战”。不可否认，大模型确实为我们展示出了人工智能的强大之处。但在当下的狂热气氛中，大家仿佛都变成了“追星”的狂热粉丝。 但技术终究要落地到垂直细分产业中，才能发挥其应有价值，这是一个积淀、积累的过程，之后才能走向真正的成熟。从大模型在金融垂直细分领域的落地来看，马上消费正加速驯服大模型这匹“野马”，为其套上“笼头”，增加“马鞍”、“马镫”。 驯服金融大模型“野马” 大模型本质上是一种更高压缩比的知识库，这在当下已经成为共识。大模型不仅能存储和运用隐含于训练数据中的知识，还能新生成有逻辑的组合知识。 具体来看，大模型之所以能表现出如此强悍的能力，主要经历了“原材料筛选”、“原材料配方”、“粗加工技术”“精加工技术”等四个步骤。大模型在对海量的网页文本数据进行质量判断和选取后，用于初步训练，然后将大量的知识编码，再精调模型，选取问题供人工标注。 对比搜索引擎，大模型可以更高效帮助我们提取有用的知识和信息，用“问题(prompt)”代替“传统query”从大模型中查询和提取知识。对于新知识的获取从“主动搜索”到“直接问专家”，就像从买菜做菜变成了直接用预制菜，而且专属机器秘书可以记住你已有的知识水平，在此基础上像老师一样把你现在不知道的必要知识点自动加入进来，逐步教会你新知识。 作为重庆唯一获得国家级高新技术企业认定的金融机构，马上消费连续2年入围国家工信部“新一代人工智能产业创新揭榜单位”，也正研究如何沿着Human Feedback这条ChatGPT已经验证好的路径将金融领域知识注入大模型。 马上消费人工智能研究院院长陆全表示，“如果把通用大模型看作一匹资质超群的‘野马’，打造专注于金融垂直领域和细分场景的大模型应用就相当于对野马的驯化。” 首先，需要用专有的经过加工的垂直领域的数据作为“草料