香港科技类的公司经历了连续下跌，估值又便宜了。科技龙头每次下跌都是有了抄底的机会。腾讯公司的2021年第一季度报表没有超出预期，反垄断、海外业务等对腾讯公司造成了一定的冲击，但是对于拥有优秀团队的优秀科技龙头公司，面对挑战会有解决方案和解决能力的。目前，腾讯、阿里的市盈率都是26倍左右，市场给出了相对好些的价格。同样，哔哩哔哩经历了连续下跌后有了反弹的迹象。 恒指科技ETF（513180）于2021年5月25日上市，正好可以一键抄底腾讯、阿里这些恒生科技龙头公司，并且很快会配置哔哩哔哩公司。恒生科技指数（指数代码：HSTECH）是由30家最大的与科技主题高度相关的香港上市公司组成，以反映香港上市的科技或创新领域龙头公司的整体表现。指数是以2014年12月31日为基日，以3000点为基点。截至2021年5月5日，指数累计回报率是170.3%，年化收益率达17.2%。 还记得之前我们有个恒生互联网科技指数，这两者有什么区别？恒生互联指数是香港上市的资讯科技行业的上市公司构成的指数，上市成分公司不限制数量，恒指科技不仅包括了金融科技领域的公司，还包括了健康科技、芯片等领域的公司，成分股中的生态型、平台型的企业占比高，指数的成长性好，正好与恒生互联网科技指数形成了互补；目前，恒指科技ETF（513180）共有31只成分公司（下个月调成30只），持仓比较集中，恒生互联网ETF（513330）共有44只成分公司，持仓相对分散，但是前十只重仓的集中度高；恒指科技ETF单只公司权重上限是8%，恒生互联网ETF单只公司权重上限是10%，这点规则还是差别不多的。 恒指科技ETF（513180）会在每个季度调仓，如果新上市的公司符合要求也可以调入，新股在首个交易日收市的市值排名，在现有指数成分股中排名前10名，那么这家公司上市后的第10个交易日收市后纳入指数。本次的恒指公司调仓中，6月7日指数将

今年投资者普遍都赚钱了。 沪深300全收益指数上涨两成，香港市场上涨更高，科技指数上涨更高。一年翻倍以上的比比皆是，热点持续性好。 但是，如果追逐热点，赚了就跑，套牢长线，是很难赚到钱的，甚至底部容易拿不住割肉。 比如，虽然今年以来5G通信ETF接近翻倍，但是2019年末以来刚刚翻倍以上。 再比如，芯片ETF上涨接近六成，2019年末以来翻倍多点，但要经历各种消息轰炸。TMT50ETF也是类似，年内上涨接近六成，2019年末以来刚刚翻倍。 2019年末以来创业板ETF接近翻倍，中金优选300LOF也是接近翻倍。但是，中金优选300LOF穿越牛熊周期的能力，远远胜于创业板ETF。 今年还有些年内翻倍指数，但是成立时间不够跨周期统计的。还好中国的成长起来了，至少中国的成长炒起来了。如果没有业绩跟上，炒作仍然是仅此而已，还要向下回归。 所以，对于细分行业和主题指数等，要么顺势，要么组合。如果顺势拿住，跌破位了必须撤，如果组合成一部分，必须要有长期穿越周期的能力。 最近读了超短高手赵老哥的理念，只有短线才能一年10多倍。半仓试探，盈利加仓。买入时，通常在确认是追涨时先进半仓。如果当天涨停，次日可能继续加仓；如果不及预期，则迅速择高卖出。卖出时，他遵循严格的止损纪律，亏损5%立即砍仓，盈利10%以上才考虑加码。还利用“三天法则”，即买入后如果三天内股票不创新高，就果断撤退。还利用冰点转折战法，在市场情绪低迷时寻找买入机会。 一定要借力打力，四两拨千斤，顺势最关键。只跟市场走，不预测，不操纵。出击时间、必须把握住大盘否极泰来的临界点。这点最为重要，必须借大盘的趋势。永远要跟随着市场主流走，主流板块龙头，资金易形成合力，容易形成持续性上涨。一般性题材、主力资金一般都是抱着做一把就走的心态，收益率很难上去。 摘来几段，不是学习方法，绝多数也学不成，因为三分技术，七分心态。而且超短线的方法注

除夕前夜，国投瑞银基金公布了白银LOF估值调整事件的补偿方案，超预期地呵护了中小投资者。在万家团圆的时刻，这份带着温度的方案，更是让投资者们能够过个好年，真不容易。 方案适用范围为国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）以2026年2月2日净值确认赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者，不含机构投资者。 具体方案如下： 1.对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额（该部分投资者占当日赎回投资者的比例超9成）。 2.对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）超过1000元（含）的自然人投资者，在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例确定总和解金额。 方案争取以最大限度保护投资者特别是中小投资者的合法权益。 方案对九成以上中小投资者给予全额补偿，对超千元损失部分实施分层补偿，有着超预期的担当和智慧。 正如公告所言，“最大限度保护投资者特别是中小投资者的合法权益”，在合理合法的基础上，国投瑞银选择了“合情”，这份国企担当值得肯定。 国投白银的超预期，首先体现在对“弱者逻辑”的尊重。方案对九成以上小额投资者实行全额补偿，这一设计简单又能实则蕴含着深刻的治理智慧。 精准捕捉了此次事件的核心矛盾：中小投资者与机构投资者在信息获取、风险识别能力上的不对等。 普通投资者往往是最脆弱的群体。此次补偿方案通过“倾斜性公正”，既维护了程序正义，又彰显了实质公平。 亮点一，这个方案仅针对个人投资者，不保护机构投资者。 亮点二，优先赔偿中小投资者。 亮点三，及时处理好了，有好的管理能力，不会像十年前的分级基金全军覆没，保住了全市场唯一的一只白银LOF。 此外，值得一提的是还有简单便捷的和解通道。 “上述自然人投资者可通过支付宝搜索‘国投瑞银白银基金’小程序，

（一）十年投资收益         进入市场经历了一两轮的牛熊循环，2009年下半年开始以指数基金取得平均收益为起点，争取超额收益。2010年末开始，有了完整的净值法的投资业绩记录。2011年开始，投资组合的每一笔买卖行为基本上是长期投资理念了。        2011年至2020年净值从1.0000元至3.7287元，年化收益率是14.07%。资产配置组合包括了沪深市场和港股通的场内股票和基金组合、场外基金组合和港美市场组合。      2011年至2020年沪深300全收益指数是从1元到了2.0534元。年化收益率是7.46%。央视50全收益指数是从1元到了3.0175元。年化收益率是11.68%。从2011年至2020年的十年期间，沪深300指数翻倍，价值投资的央视财经50指数三倍。        打新贡献收益，2019年之前没有。2019年的收益是16.48%，2020年的收益是5.6%，累计速算扣除是23%（1.1648*1.056），那么也是十年三倍，即3.03倍左右（3.7287/1.23），持平央视财经50指数的收益。我们买的央视财经50指数基金中也有基金经理战略打新配售为我们带来的打新收益。 （二）经历感悟路程         查询了下2010年末的组合，主要有中国国旅（现在是中国中免）、民生银行、大秦铁路、建发股份、大连友谊等，2010年末的持仓是比较集中的。如果平均持有这五只不变，持有十年至今，会怎么样？        中国国旅（现在是中国中免）20倍，民生银行翻倍多、大秦铁路四成多、建发股份七成多、大连友谊变成了“