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老虎认证： 专注态度，独到角度。用心让港股变得简单。
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和IP经济恰如其分的是，当年的蜜雪靠的就是一支时长24秒、3句歌词、和《老鼠爱大米》极为相似的主题曲，成功洗脑全网。而当人们以为这又是哪个靠着土味MV出圈的无名小卒时，翻看财报，却是连喜茶、古茗、甜啦啦，甚至瑞幸都笑不出来的程度。截至2023年三季度，蜜雪冰城实现营收154亿元，大涨46%，净赚25亿，全国加盟门店突破30000家，是国内规模最大的现制饮品企业。 更难得的是，在消费者拿着放大镜审视配料表的当下，经历食品安全事件的蜜雪冰城依旧收获一边倒的好评：“不是蜜雪过期了，是我来迟了”、“蜜雪这次真触及到我的底线了，我决定再次降低底线”、“它都不嫌我穷，我怎么会嫌它脏”。这种违背常识的观点，秘诀在于蜜雪冰城真的太便宜，便宜到让这位在1997年成立的老大哥依旧能在新式茶饮崛起的年代出圈。一、有质感的低价安迪·沃霍尔曾说：“互联网时代下传媒可以帮助每个人都能成名15分钟”。火遍大江南北的“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”主题曲现在在抖音相关话题播放量已经超过300亿次。但这首发布于2021年的作品，早就超过了“15分钟定律”，在那之后仍能收获百亿次播放量，靠的是蜜雪的低价留住了人心。蜜雪冰城成立于1997年，彼时的中国经济正处于城镇化加速时期，IP经济概念都没有的年代，雪王还只是个呆坐门前的水泥墩子。农村出身的蜜雪冰城创始人张红超，很清楚自己的优势在哪，走街串巷的生意经让他知道城中村也蕴藏大商机。这些下沉的二、三线市场拥有全国7成以上人口，就算一人花一块那也是10亿的规模。在城中村中，张红超又把门店集中开在学校周遭。那些消费能力有限，但又喜欢冻饮的学生对冬天有","listText":"如果你还没认清蜜雪冰城的实力，那么请看VCR。在业内竞争者还为价格战焦头烂额，为进攻万店纷纷递交IPO存储弹药时，蜜雪冰城已经开启IP经济，正式进攻影视行业。 和IP经济恰如其分的是，当年的蜜雪靠的就是一支时长24秒、3句歌词、和《老鼠爱大米》极为相似的主题曲，成功洗脑全网。而当人们以为这又是哪个靠着土味MV出圈的无名小卒时，翻看财报，却是连喜茶、古茗、甜啦啦，甚至瑞幸都笑不出来的程度。截至2023年三季度，蜜雪冰城实现营收154亿元，大涨46%，净赚25亿，全国加盟门店突破30000家，是国内规模最大的现制饮品企业。 更难得的是，在消费者拿着放大镜审视配料表的当下，经历食品安全事件的蜜雪冰城依旧收获一边倒的好评：“不是蜜雪过期了，是我来迟了”、“蜜雪这次真触及到我的底线了，我决定再次降低底线”、“它都不嫌我穷，我怎么会嫌它脏”。这种违背常识的观点，秘诀在于蜜雪冰城真的太便宜，便宜到让这位在1997年成立的老大哥依旧能在新式茶饮崛起的年代出圈。一、有质感的低价安迪·沃霍尔曾说：“互联网时代下传媒可以帮助每个人都能成名15分钟”。火遍大江南北的“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”主题曲现在在抖音相关话题播放量已经超过300亿次。但这首发布于2021年的作品，早就超过了“15分钟定律”，在那之后仍能收获百亿次播放量，靠的是蜜雪的低价留住了人心。蜜雪冰城成立于1997年，彼时的中国经济正处于城镇化加速时期，IP经济概念都没有的年代，雪王还只是个呆坐门前的水泥墩子。农村出身的蜜雪冰城创始人张红超，很清楚自己的优势在哪，走街串巷的生意经让他知道城中村也蕴藏大商机。这些下沉的二、三线市场拥有全国7成以上人口，就算一人花一块那也是10亿的规模。在城中村中，张红超又把门店集中开在学校周遭。那些消费能力有限，但又喜欢冻饮的学生对冬天有","text":"如果你还没认清蜜雪冰城的实力，那么请看VCR。在业内竞争者还为价格战焦头烂额，为进攻万店纷纷递交IPO存储弹药时，蜜雪冰城已经开启IP经济，正式进攻影视行业。 和IP经济恰如其分的是，当年的蜜雪靠的就是一支时长24秒、3句歌词、和《老鼠爱大米》极为相似的主题曲，成功洗脑全网。而当人们以为这又是哪个靠着土味MV出圈的无名小卒时，翻看财报，却是连喜茶、古茗、甜啦啦，甚至瑞幸都笑不出来的程度。截至2023年三季度，蜜雪冰城实现营收154亿元，大涨46%，净赚25亿，全国加盟门店突破30000家，是国内规模最大的现制饮品企业。 更难得的是，在消费者拿着放大镜审视配料表的当下，经历食品安全事件的蜜雪冰城依旧收获一边倒的好评：“不是蜜雪过期了，是我来迟了”、“蜜雪这次真触及到我的底线了，我决定再次降低底线”、“它都不嫌我穷，我怎么会嫌它脏”。这种违背常识的观点，秘诀在于蜜雪冰城真的太便宜，便宜到让这位在1997年成立的老大哥依旧能在新式茶饮崛起的年代出圈。一、有质感的低价安迪·沃霍尔曾说：“互联网时代下传媒可以帮助每个人都能成名15分钟”。火遍大江南北的“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”主题曲现在在抖音相关话题播放量已经超过300亿次。但这首发布于2021年的作品，早就超过了“15分钟定律”，在那之后仍能收获百亿次播放量，靠的是蜜雪的低价留住了人心。蜜雪冰城成立于1997年，彼时的中国经济正处于城镇化加速时期，IP经济概念都没有的年代，雪王还只是个呆坐门前的水泥墩子。农村出身的蜜雪冰城创始人张红超，很清楚自己的优势在哪，走街串巷的生意经让他知道城中村也蕴藏大商机。这些下沉的二、三线市场拥有全国7成以上人口，就算一人花一块那也是10亿的规模。在城中村中，张红超又把门店集中开在学校周遭。那些消费能力有限，但又喜欢冻饮的学生对冬天有","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4ebfdda21a764064878db9540d17fcfa"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b0d3c9643d894ed6a575c605a673037d"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/71aefa04d4ee4075a0bed5cc40f3b321"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/296286885027888","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":138,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":296286879408176,"gmtCreate":1713353520000,"gmtModify":1713361210430,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"丫丫港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f71230774f6081dd8737bd2f96066105","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"美的集团，廉颇老矣？","htmlText":"不知不觉家电龙头美的集团的股价从底部上来涨幅都快要接近一倍了。受到国内楼市的影响，之前美的集团也是调整了一段时间。如今的上涨是超跌反弹呢，还是一段新的开始？一、长寿的家电巨头如果算起年纪，美的集团已经有56岁了，从企业寿命的角度来说，已经是足够长寿。美的在1968年成立，一开始是做塑料与金属制品生产的顺德小厂，1980年才正式进入家电行业。从顺德起家，如今已经发展成为全球运营的制造业巨擘，截至 2022 年公司在全球有 31 个研发中心和 40 个主要生产基地、员工超过 19万人、业务覆盖 200 多个国家和地区。这么多年美的集团不断发展，从近10年的数据来看，营收从1423亿增长至3737亿，在原本已经不错的规模下又翻了一倍多，几乎一直保持正向增长。 利润的增长比营收更加稳定快速。家电是美的的主要业务，营收占比79.2%，毛利占比85.5%。2022年美的实现家电销量 2.18 亿台，全球份额 7.1%，已经是全球排名第一的家电龙头。2023年美的的家电分部继续增长，暖通空调营收1611.1亿元，同比增长6.95%；消费电器1346.92亿元，同比增长7.51%。并且据奥维云网数据显示，在家用空调、台式泛微波、台式电烤箱、电暖器、电风扇、电磁炉、电热水壶、空气炸锅等 8 个品类中，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一。凭借在家电领域的优异表现，面对规模压力和环境变化，在ROIC不断下滑至12.83%的情况下，公司的ROE却还能保持在20%以上。 很大的原因在于其多年经营之下，立住了强势的产业链地位。2023年，美的的应付款达到942亿元，其合同负债大幅增长49.38%达到417.7亿元。账上现金充裕，有超过800亿的现金，可以覆盖全部长短期借款。经营性现金流良好，由于对上下游资金的占用，美的集团的经营性现金流要","listText":"不知不觉家电龙头美的集团的股价从底部上来涨幅都快要接近一倍了。受到国内楼市的影响，之前美的集团也是调整了一段时间。如今的上涨是超跌反弹呢，还是一段新的开始？一、长寿的家电巨头如果算起年纪，美的集团已经有56岁了，从企业寿命的角度来说，已经是足够长寿。美的在1968年成立，一开始是做塑料与金属制品生产的顺德小厂，1980年才正式进入家电行业。从顺德起家，如今已经发展成为全球运营的制造业巨擘，截至 2022 年公司在全球有 31 个研发中心和 40 个主要生产基地、员工超过 19万人、业务覆盖 200 多个国家和地区。这么多年美的集团不断发展，从近10年的数据来看，营收从1423亿增长至3737亿，在原本已经不错的规模下又翻了一倍多，几乎一直保持正向增长。 利润的增长比营收更加稳定快速。家电是美的的主要业务，营收占比79.2%，毛利占比85.5%。2022年美的实现家电销量 2.18 亿台，全球份额 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个品类中，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一。凭借在家电领域的优异表现，面对规模压力和环境变化，在ROIC不断下滑至12.83%的情况下，公司的ROE却还能保持在20%以上。 很大的原因在于其多年经营之下，立住了强势的产业链地位。2023年，美的的应付款达到942亿元，其合同负债大幅增长49.38%达到417.7亿元。账上现金充裕，有超过800亿的现金，可以覆盖全部长短期借款。经营性现金流良好，由于对上下游资金的占用，美的集团的经营性现金流要","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0bd360b695d34a93ad96b54ffa7f9556"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cd7241c7ea3d4ccda577399fe46989fd"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/56a901a6f9ce4d0eb2da67b36ea331d7"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/296286879408176","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":241,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":295974553120928,"gmtCreate":1713266460000,"gmtModify":1713274142300,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"丫丫港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f71230774f6081dd8737bd2f96066105","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"股神又买对了","htmlText":"前脚的chatgpt，后脚的sora，2月的苹果弃造车，3月的三星S24手机。从虚拟的语言对话和视频建模，到现实企业的战略改变和实体产品，AI这次的“革命性”要比元宇宙来的更真切，真切到连“看不懂”AI的巴菲特在冥冥之中又买对了。伯克希尔哈撒韦在AI话题中存在感似乎很弱，能沾边的只有重仓的苹果，但事实远非如此。巴菲特很喜欢投资能源股，所有事物发展都需要能源，AI更是如此。AI比任何计算形式消耗的能源都要多，单个模型所需的电量就堪比 100 个美国三口之家一年的消耗量。到了2027 年，如果英伟达保持每年150万台服务器的出货量，每年就需要消耗 85.4 TWh的电力，相当于荷兰一个国家一年的耗电量。国家级别的能源消耗对低碳目标实现至关重要，美国会要求这些提供给AI数据中心的电力向100%绿色过渡。太平洋电力和中美能源的贡献让伯克希尔哈撒韦能源在十大公用事业母公司运营的风能和太阳能清洁能源中占有31GW装机容量的最大比重。 所以卖铲子的算什么，掌管风水太阳能的“神”会是这一切的能量来源，要想ai革命顺利下去，同在一条价值链上的产业也存在共同投资机会。只不过，这两个创造巨大财富的能源公司没上市，且伯克希尔主要资源集中在风能，对现在美国清洁能源新贵的核能，掌握倒是少了点。一、新贵在2023年COP28气候变化大会上，超过20个国家签署联合声明，计划到2050年将核能容量增加两倍。对脱碳目标起明显推动作用的核能，可能会成为最终的 ESG 投资对象。 去年6月的时候，constellation以17.5亿美元的价格收购了南德克萨斯州电力发电站（STP）44%的股权，成为其最大股东。以2022年STP装机容量2.6GW计，44%的股权相当于1.1GW的产能。对STP的收购让本就拥有13座核设施的Constellat","listText":"前脚的chatgpt，后脚的sora，2月的苹果弃造车，3月的三星S24手机。从虚拟的语言对话和视频建模，到现实企业的战略改变和实体产品，AI这次的“革命性”要比元宇宙来的更真切，真切到连“看不懂”AI的巴菲特在冥冥之中又买对了。伯克希尔哈撒韦在AI话题中存在感似乎很弱，能沾边的只有重仓的苹果，但事实远非如此。巴菲特很喜欢投资能源股，所有事物发展都需要能源，AI更是如此。AI比任何计算形式消耗的能源都要多，单个模型所需的电量就堪比 100 个美国三口之家一年的消耗量。到了2027 年，如果英伟达保持每年150万台服务器的出货量，每年就需要消耗 85.4 TWh的电力，相当于荷兰一个国家一年的耗电量。国家级别的能源消耗对低碳目标实现至关重要，美国会要求这些提供给AI数据中心的电力向100%绿色过渡。太平洋电力和中美能源的贡献让伯克希尔哈撒韦能源在十大公用事业母公司运营的风能和太阳能清洁能源中占有31GW装机容量的最大比重。 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STANLEY、aladdin 等知名品牌）、ETS、S’well 以及日本 Takeya。通过绑定它们，来实现销量提升。自2018年以来，公司前五名客户销售收入占比均超过80%。2020年-2023年，嘉益股份营收从3.56 亿元增长至17.75亿元，归母净利润从 0.65亿元增长至4.72亿元。营收3年翻5倍，利润翻了近8倍。 其中 PMI 旗下品牌 Stanley 快速成长，成为公司业绩飙升的主要原因。Stanley 品牌在社交媒体在 Tiktok、Instagram 成功运营爆火，引发了北美抢购热潮。据Sorftime 数据，这两年Stanley 在美国亚马逊中无论是销量还是增速都十分可观。在去年底，即2023年11月，一段TIKTOK汽车事故视频还进行了推波助澜，吸引了众多关注。一位女士的汽车不幸着火，火熄灭后，她车内的Stanley保温杯却没什么损伤，甚至杯里的冰块还没化。 这个视频让质量过硬的Stanley保温杯迅速走红，亚马逊数据显示，2023年11月和12月Stanley 保温杯平台销量分别达到了71.2万支和116.8万支，同比大增125","listText":"不能小看任何不起眼的生意，比如可能平平无奇的保温杯。嘉益股份是一个卖保温杯的公司，不到两年时间股价涨了快5倍，似乎还在持续的上升趋势中。其2023年的业绩数据也十分靓丽，营收同比增长40.96%，归母净利润同比增长73.6%。保温杯这么热销吗？但反观A股的另外一家保温杯上市公司哈尔斯，无论是股价还是业绩这两年都平平无奇。嘉益股份是如何独自升级的？一、海外爆卖嘉益股份是业内领先的不锈钢真空保温器皿制造商，其95%的收入都来自海外。简单来说，它主要就是给海外保温杯品牌做代工。嘉益与多个国际知名保温器皿品牌拥有稳定合作关系，包括美国知名杯壶品牌商PMI（星巴克杯壶供应商，旗下拥有 STANLEY、aladdin 等知名品牌）、ETS、S’well 以及日本 Takeya。通过绑定它们，来实现销量提升。自2018年以来，公司前五名客户销售收入占比均超过80%。2020年-2023年，嘉益股份营收从3.56 亿元增长至17.75亿元，归母净利润从 0.65亿元增长至4.72亿元。营收3年翻5倍，利润翻了近8倍。 其中 PMI 旗下品牌 Stanley 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这个视频让质量过硬的Stanley保温杯迅速走红，亚马逊数据显示，2023年11月和12月Stanley 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3年后停滞不前，忙于清理高企库存，而出口导向的东亚各国，在2023年的出口数据都是负增长，就连中国也不例外。 而从目前美国的库存增速图片看到的是，陡峭的库存增速降速曲线已经降到0%，库存总额已经平缓。一旦库存增速曲线再次向上，迎来的将是全球贸易的再度繁荣。2024年前两个月，中国、越南、韩国等国家的出口都已经开始恢复，1-2月，中国的出口增长7.1%，日本1月增长11.9%，印度1月增长9.28%，越南1-2月增长19.2%。其中，不少国家都已经创出了历史同期的出口额新高。从这里不难看出，库存周期已经开始了。当然补库存周期有长有短，有急有缓。从过去的几次经验来看，库存周期有着不一样的表现形式，例如，像2015年到2019年的库存周期，就较长却较缓，而疫情期间2020-2023年的库存周期则非常急但较短。对于这次即将","listText":"2024年，最让大家意料不到的是降息迟迟未至，各类经济数据的超预期，甚至有可能全年不降息。欧美的制造业自主转移趋势依旧，居民资产负债表还较为强劲，这都让海外的商品消费仍然旺盛，产品库存在后疫情时代再次进入了低水平，并开启了一轮新的补库周期。这会，商品价格已经蠢蠢欲动，再次回到高位了。并且，有色资源股已经领涨市场了。而库存回补也是中国今年前两个月出口数据创历史新高的原因，回想疫情间国内的经济表现优秀，主要归功于于海外库存不足带动的出口表现，如今海外去库存周期已经结束，也有望带动出口重归繁荣。可以说，这轮库存周期是今年难得的能驱动国内经济复苏的一大整体性因素，因此把握这个周期对于国内投资者来说非常重要。一、拐点已现从具体的库存表现来看，目前拐点已现。2020年由于疫情，进口受阻，海外库存快速下滑引发了非常严重的商品短缺，后续的疯狂补库存需求造就了当时全球的贸易旺盛和广泛的通胀。但在疯狂进口后积累的高企库存，则带来了阵痛，让全球的贸易在202 3年后停滞不前，忙于清理高企库存，而出口导向的东亚各国，在2023年的出口数据都是负增长，就连中国也不例外。 而从目前美国的库存增速图片看到的是，陡峭的库存增速降速曲线已经降到0%，库存总额已经平缓。一旦库存增速曲线再次向上，迎来的将是全球贸易的再度繁荣。2024年前两个月，中国、越南、韩国等国家的出口都已经开始恢复，1-2月，中国的出口增长7.1%，日本1月增长11.9%，印度1月增长9.28%，越南1-2月增长19.2%。其中，不少国家都已经创出了历史同期的出口额新高。从这里不难看出，库存周期已经开始了。当然补库存周期有长有短，有急有缓。从过去的几次经验来看，库存周期有着不一样的表现形式，例如，像2015年到2019年的库存周期，就较长却较缓，而疫情期间2020-2023年的库存周期则非常急但较短。对于这次即将","text":"2024年，最让大家意料不到的是降息迟迟未至，各类经济数据的超预期，甚至有可能全年不降息。欧美的制造业自主转移趋势依旧，居民资产负债表还较为强劲，这都让海外的商品消费仍然旺盛，产品库存在后疫情时代再次进入了低水平，并开启了一轮新的补库周期。这会，商品价格已经蠢蠢欲动，再次回到高位了。并且，有色资源股已经领涨市场了。而库存回补也是中国今年前两个月出口数据创历史新高的原因，回想疫情间国内的经济表现优秀，主要归功于于海外库存不足带动的出口表现，如今海外去库存周期已经结束，也有望带动出口重归繁荣。可以说，这轮库存周期是今年难得的能驱动国内经济复苏的一大整体性因素，因此把握这个周期对于国内投资者来说非常重要。一、拐点已现从具体的库存表现来看，目前拐点已现。2020年由于疫情，进口受阻，海外库存快速下滑引发了非常严重的商品短缺，后续的疯狂补库存需求造就了当时全球的贸易旺盛和广泛的通胀。但在疯狂进口后积累的高企库存，则带来了阵痛，让全球的贸易在202 3年后停滞不前，忙于清理高企库存，而出口导向的东亚各国，在2023年的出口数据都是负增长，就连中国也不例外。 而从目前美国的库存增速图片看到的是，陡峭的库存增速降速曲线已经降到0%，库存总额已经平缓。一旦库存增速曲线再次向上，迎来的将是全球贸易的再度繁荣。2024年前两个月，中国、越南、韩国等国家的出口都已经开始恢复，1-2月，中国的出口增长7.1%，日本1月增长11.9%，印度1月增长9.28%，越南1-2月增长19.2%。其中，不少国家都已经创出了历史同期的出口额新高。从这里不难看出，库存周期已经开始了。当然补库存周期有长有短，有急有缓。从过去的几次经验来看，库存周期有着不一样的表现形式，例如，像2015年到2019年的库存周期，就较长却较缓，而疫情期间2020-2023年的库存周期则非常急但较短。对于这次即将","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/dc861a7ce376499dac34ec8c5ec4ea71"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/503785982d9b41bca6e6c46cbcd202ca"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7827b5730b9f47918c9153f28afacce7"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/294479399817232","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":301,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":294479319732240,"gmtCreate":1712919000000,"gmtModify":1712927604522,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"丫丫港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f71230774f6081dd8737bd2f96066105","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"受牵连了","htmlText":"加息新闻出来，美股先跌后大涨，主打一个横竖都是利好，加息代表经济很好，A股则只看到阴暗面，继续受打击。房地产板块之前新低不断，现在牵连保险行业下来，一方面是利率往下，另一方面是各种地产联动的各种债券股权，都因此减值中，保险股高杠杆经营，很容易受流动性冲击。几个保险权重大跌，也难免把市场拉下来，之前炒中特估的时候有意避免这个行业，也是对的，事实上无论是银行券商、保险等泛金融行业，在这种大环境下，都会有非常大的投资隐忧。市场公布了3季度出口中规中矩，但仍然比投资和消费趋势好，例如家电航运等行业，仍然跑赢市场，但最热门的仍是黄金，随着价格新高，这波炒作潮仍然在持续中，总之别指望能复制石油煤炭的3年长牛了，股息率绝不会高的，黄金定价，控制权都在海外，国内都是加工型企业，视作跟伪Ai差不多的走势得了。而美股Ai的波动仍然能带动A股的反弹，但显然了，它们一涨，市场白玩。另外，年报以后主动提升派息比率的中国移动也在缓慢下跌，全年跑输大市，港股表现还好，充分说明A股不相信股东回报，还是以博弈为主。那么到时候就来验证一下吧，在这个回购差异持续一年以后，港股应该能拉开A股一个身位。","listText":"加息新闻出来，美股先跌后大涨，主打一个横竖都是利好，加息代表经济很好，A股则只看到阴暗面，继续受打击。房地产板块之前新低不断，现在牵连保险行业下来，一方面是利率往下，另一方面是各种地产联动的各种债券股权，都因此减值中，保险股高杠杆经营，很容易受流动性冲击。几个保险权重大跌，也难免把市场拉下来，之前炒中特估的时候有意避免这个行业，也是对的，事实上无论是银行券商、保险等泛金融行业，在这种大环境下，都会有非常大的投资隐忧。市场公布了3季度出口中规中矩，但仍然比投资和消费趋势好，例如家电航运等行业，仍然跑赢市场，但最热门的仍是黄金，随着价格新高，这波炒作潮仍然在持续中，总之别指望能复制石油煤炭的3年长牛了，股息率绝不会高的，黄金定价，控制权都在海外，国内都是加工型企业，视作跟伪Ai差不多的走势得了。而美股Ai的波动仍然能带动A股的反弹，但显然了，它们一涨，市场白玩。另外，年报以后主动提升派息比率的中国移动也在缓慢下跌，全年跑输大市，港股表现还好，充分说明A股不相信股东回报，还是以博弈为主。那么到时候就来验证一下吧，在这个回购差异持续一年以后，港股应该能拉开A股一个身位。","text":"加息新闻出来，美股先跌后大涨，主打一个横竖都是利好，加息代表经济很好，A股则只看到阴暗面，继续受打击。房地产板块之前新低不断，现在牵连保险行业下来，一方面是利率往下，另一方面是各种地产联动的各种债券股权，都因此减值中，保险股高杠杆经营，很容易受流动性冲击。几个保险权重大跌，也难免把市场拉下来，之前炒中特估的时候有意避免这个行业，也是对的，事实上无论是银行券商、保险等泛金融行业，在这种大环境下，都会有非常大的投资隐忧。市场公布了3季度出口中规中矩，但仍然比投资和消费趋势好，例如家电航运等行业，仍然跑赢市场，但最热门的仍是黄金，随着价格新高，这波炒作潮仍然在持续中，总之别指望能复制石油煤炭的3年长牛了，股息率绝不会高的，黄金定价，控制权都在海外，国内都是加工型企业，视作跟伪Ai差不多的走势得了。而美股Ai的波动仍然能带动A股的反弹，但显然了，它们一涨，市场白玩。另外，年报以后主动提升派息比率的中国移动也在缓慢下跌，全年跑输大市，港股表现还好，充分说明A股不相信股东回报，还是以博弈为主。那么到时候就来验证一下吧，在这个回购差异持续一年以后，港股应该能拉开A股一个身位。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/294479319732240","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":386,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":294479023321176,"gmtCreate":1712919000000,"gmtModify":1712927607997,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"丫丫港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f71230774f6081dd8737bd2f96066105","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"乏善可称","htmlText":"最近全球股市表现乏善可称，一方面AI缺乏了重磅催化剂，另一方面宏观数据反映出通胀问题仍在持续困扰。大力减产的OPEC昨天更预计，夏季将出现石油需求激增，动力之一便是美国经济会像往常的夏季那样提振需求，这也反映美国强韧的经济继续是让通涨高企的主因。至于国内，3月份出口数据好像低于预期，但个别领域实际不差，例如3月乘用车出口量便创了历史新高，乘用车出口40.6万辆，同比增长39%，环比增长36%，一季度累计出口106.3万辆，同比增长36%。作为参考，根据市场研究公司Rho Motion，3月全球电动车的销量同比增长12%，达到了123万辆，其中中国和美国的销量分别增长了27%和15%，而欧洲的销量下降了9%。整体销售增长其实已经在放缓，但对国内南厂而言，出海仍然是一条最好的出路。据报导，今年一季度国内ASP乘用车降至创纪录的低位，为17.7万元，同比下降13.2%，而3月份平均折扣率达到创纪录的18.0%。面对如此激烈的竞争，亏钱卖车的小米也应该加速考虑同时推进出海，好好利用海外的资源。房地产板块又再次大跌，主要受万科拖累。万科股价走出了要出大事的走势，而且深圳地铁控股后，账面亏损超过了70%，相信有人总要为国有资产流失而负责，但最终买单的其实都是银行保险等金额机构。","listText":"最近全球股市表现乏善可称，一方面AI缺乏了重磅催化剂，另一方面宏观数据反映出通胀问题仍在持续困扰。大力减产的OPEC昨天更预计，夏季将出现石油需求激增，动力之一便是美国经济会像往常的夏季那样提振需求，这也反映美国强韧的经济继续是让通涨高企的主因。至于国内，3月份出口数据好像低于预期，但个别领域实际不差，例如3月乘用车出口量便创了历史新高，乘用车出口40.6万辆，同比增长39%，环比增长36%，一季度累计出口106.3万辆，同比增长36%。作为参考，根据市场研究公司Rho 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而从财务数据看，当时京东健康营收为200亿，净亏损172亿；阿里健康营收为155亿，盈利3.5亿元；平安好医生营收73亿，净亏损15.4亿。极低的盈利能力和疯狂的市值增长，可见当时投资人情绪多么上头。然而，对有些行业和企业来说，时间就是一把杀猪刀，无情的将各种宏大叙事捅破。很不幸，互联网医疗这个赛道就是其中一员。一随着时间推进，投资者的研究也愈发深入，开始发现大部分互联网医疗企业并无法将宏大叙事落地，随着疫情和医疗资源供给的缓解，用户体验重新回到对时效性的追求。而从好医生、阿里健康和京东健康三家的业务逻辑看，都无法做到，反倒是后来居上的美团买药凭借遥遥领先的本地配送网络成为最大赢家。另一方面，疫情带来的时间窗口，起初处于领先地位的三家企业并没","listText":"2020年骤然来袭的疫情和随后史诗级别的流动性让互联网医疗成为当红炸子鸡，平安好医生、阿里健康、京东健康的规模呈爆发性增长。从逻辑上，站在当时的角度，也确实难以证伪，国内人口基数庞大，也确确实实让更多用户看病买药更方便，更节省时间。另一方面，在2021年时，中国健康市场规模接近8万亿，线下药店有60多万家，但线上化率仅为3%左右。由于已经有互联网重构打车出行、重构外卖、重构农业供应链的成功例子，线上低渗透率的医疗行业也被互联网企业盯上，只要哪家进来吃下份额，价值会有很大提升。更重要的是，医患问题放在哪个国家都是头等大事，尤其在中国市场，即使在一线城市，也面临优质医疗资源难以完全满足市场需求的痛点。而互联网医疗在当时的叙事，恰恰围绕此展开，试图通过互联网将优质医疗推广到千家万户，主打科技和长坡厚雪。所以，难以证伪的宏大叙事，加上短期疫情导致的用户高频交互数据持续向好，估值泡沫迅速膨胀，阿里健康市值超过3000亿，平安好医生市值超过1000亿，京东健康上市12个交易日市值翻倍突破5000亿，稳稳的互联网医疗三雄。 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而从财务数据看，当时京东健康营收为200亿，净亏损172亿；阿里健康营收为155亿，盈利3.5亿元；平安好医生营收73亿，净亏损15.4亿。极低的盈利能力和疯狂的市值增长，可见当时投资人情绪多么上头。然而，对有些行业和企业来说，时间就是一把杀猪刀，无情的将各种宏大叙事捅破。很不幸，互联网医疗这个赛道就是其中一员。一随着时间推进，投资者的研究也愈发深入，开始发现大部分互联网医疗企业并无法将宏大叙事落地，随着疫情和医疗资源供给的缓解，用户体验重新回到对时效性的追求。而从好医生、阿里健康和京东健康三家的业务逻辑看，都无法做到，反倒是后来居上的美团买药凭借遥遥领先的本地配送网络成为最大赢家。另一方面，疫情带来的时间窗口，起初处于领先地位的三家企业并没","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2e3b6219dcfc443f95e8bf347372e547"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6592db35dde54ae69f1e280f1e38406c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fe4dd7006afe4134a57fd3c5145b038e"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/294125399793768","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":588,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":294125597208592,"gmtCreate":1712834940000,"gmtModify":1712842048618,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"丫丫港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f71230774f6081dd8737bd2f96066105","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"全线回调","htmlText":"美国3月份通胀意外攀升至3.5%，导致美国债券收益率升至今年新高，美元指数也出现一年多来最大幅度的上涨。投资者开始打赌美联储今年只会降息两次。降息周期推迟，最大受害者便是最敏感的收股息，例如美国电塔，或是房地产行业，例如巴菲特也持有的霍顿公司，这些均出现大跌。当然，连今年受益于AI发展推动用电需求的电力股，大部分也出现调整，而能逆市上涨的主要是能稳定供应核电的能源商，例如Constellation Energy、Vistra Energy，以及刚从General Electric分拆出来的GE Vernova。微软认为发展AI需靠大量核电，且于去年也涉及不少核电项目，例如6月Constellation Energy同意向微软出售核电，用于弗吉尼亚州的一个数据中心，或是创办人盖兹所创立的TerraPower，计划今年6月在美国兴建首座新世代核电厂。巴郡也提出了美国电网的未来需求和相应的资本支出将是惊人。这些均可反映未来的用电需求将继续增长。而基于光风发电的不稳定，核电便成为最吸引的资产。同时，美国电网系统老化，电网更新也是具有相当的逼切性。对GE Vernova来说，公司有三项业务，分别为电气化(包括电网和储能)、电力(包括天然气、水力、核能和蒸汽技术)、风电(包括海上和陆上风机、风电叶片)。虽然风电业务面临激烈的竞争，但其余两个业务也是值得留意。另外，虽然之前2月时受一系列事件影响，例如尼日尔局势的缓解，导致现货铀价格急速回调，但铀需求的确定性高于供应的长期故事仍然存在，也可看到港股的中广核矿业不知不觉已经重回高位。","listText":"美国3月份通胀意外攀升至3.5%，导致美国债券收益率升至今年新高，美元指数也出现一年多来最大幅度的上涨。投资者开始打赌美联储今年只会降息两次。降息周期推迟，最大受害者便是最敏感的收股息，例如美国电塔，或是房地产行业，例如巴菲特也持有的霍顿公司，这些均出现大跌。当然，连今年受益于AI发展推动用电需求的电力股，大部分也出现调整，而能逆市上涨的主要是能稳定供应核电的能源商，例如Constellation Energy、Vistra Energy，以及刚从General Electric分拆出来的GE Vernova。微软认为发展AI需靠大量核电，且于去年也涉及不少核电项目，例如6月Constellation Energy同意向微软出售核电，用于弗吉尼亚州的一个数据中心，或是创办人盖兹所创立的TerraPower，计划今年6月在美国兴建首座新世代核电厂。巴郡也提出了美国电网的未来需求和相应的资本支出将是惊人。这些均可反映未来的用电需求将继续增长。而基于光风发电的不稳定，核电便成为最吸引的资产。同时，美国电网系统老化，电网更新也是具有相当的逼切性。对GE Vernova来说，公司有三项业务，分别为电气化(包括电网和储能)、电力(包括天然气、水力、核能和蒸汽技术)、风电(包括海上和陆上风机、风电叶片)。虽然风电业务面临激烈的竞争，但其余两个业务也是值得留意。另外，虽然之前2月时受一系列事件影响，例如尼日尔局势的缓解，导致现货铀价格急速回调，但铀需求的确定性高于供应的长期故事仍然存在，也可看到港股的中广核矿业不知不觉已经重回高位。","text":"美国3月份通胀意外攀升至3.5%，导致美国债券收益率升至今年新高，美元指数也出现一年多来最大幅度的上涨。投资者开始打赌美联储今年只会降息两次。降息周期推迟，最大受害者便是最敏感的收股息，例如美国电塔，或是房地产行业，例如巴菲特也持有的霍顿公司，这些均出现大跌。当然，连今年受益于AI发展推动用电需求的电力股，大部分也出现调整，而能逆市上涨的主要是能稳定供应核电的能源商，例如Constellation Energy、Vistra Energy，以及刚从General Electric分拆出来的GE Vernova。微软认为发展AI需靠大量核电，且于去年也涉及不少核电项目，例如6月Constellation Energy同意向微软出售核电，用于弗吉尼亚州的一个数据中心，或是创办人盖兹所创立的TerraPower，计划今年6月在美国兴建首座新世代核电厂。巴郡也提出了美国电网的未来需求和相应的资本支出将是惊人。这些均可反映未来的用电需求将继续增长。而基于光风发电的不稳定，核电便成为最吸引的资产。同时，美国电网系统老化，电网更新也是具有相当的逼切性。对GE 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预期方面有两点，一是去年海底捞执行着开店速度放缓的策略，在23年恢复较好的情况下，海底捞和颐海国际却把净利润的90%都拿出来派息。虽然派息是好事，但要看结合公司的发展阶段和大股东在想什么来看，从派息获利最多的人来看，几位大股东持有70%的股权，也就是说海底捞派息40亿，28亿都给到大股东。而颐海国际派息7.7亿，也有50%左右的股息都给到这几位大股东手里。二是当大股东把钱一派完，侧面说明今年将维持去年不扩店的策略，主要目标依旧是提高单店翻台率，但降本增效能挤出多少利润，在市场看来提升空间也是有限的，想继续扩大营收，扩店来的会更加直接，而这就很考验餐饮大盘的整体恢复。虽然3月初时，海底捞开放了1000万元的加盟部门，但市场的反应也不好，毕竟加盟店和直营店在短期内产生的正面效益还是有一定差距的。因此，即使业绩分红超预期，股价没有什么反应。若从市场投资者的反应来看，可能更愿意看到管理层把钱投入到业务中，而非派息或是","listText":"3月26日，海底捞系披露了2023年报，海底捞营收为为414.53亿元，同比增长33.6%，净利润为44.95亿元，同比增175%，营收和净利润都创下历史新高。颐海国际营收为61.5亿元，同比基本持平，净利润为8.5亿元，同比增14.9%，两家表现都超出市场预期。一、大派息，维持保守的海底捞在想什么？具体来看，虽然去年顾客的人均消费较22年的104.9元下滑至99.1元，门店数量仅新增3家，开店速度明显放缓，但平均翻台率从22年的3次/天上升至3.8次/天，接待客户数超过3.97亿人次，较22年增长43.7%。从这数据上看，海底捞是恢复比较好的餐饮店，得益于翻台率和整体运营效率提升，跑出了更好的利润率。不过，虽然营收和利润都创新高，但市场给股价的反应并不强，财报后，股价没涨没跌，一方面股价早已偷步上涨，另一方面市场对海底捞的预期不及从前的好。 预期方面有两点，一是去年海底捞执行着开店速度放缓的策略，在23年恢复较好的情况下，海底捞和颐海国际却把净利润的90%都拿出来派息。虽然派息是好事，但要看结合公司的发展阶段和大股东在想什么来看，从派息获利最多的人来看，几位大股东持有70%的股权，也就是说海底捞派息40亿，28亿都给到大股东。而颐海国际派息7.7亿，也有50%左右的股息都给到这几位大股东手里。二是当大股东把钱一派完，侧面说明今年将维持去年不扩店的策略，主要目标依旧是提高单店翻台率，但降本增效能挤出多少利润，在市场看来提升空间也是有限的，想继续扩大营收，扩店来的会更加直接，而这就很考验餐饮大盘的整体恢复。虽然3月初时，海底捞开放了1000万元的加盟部门，但市场的反应也不好，毕竟加盟店和直营店在短期内产生的正面效益还是有一定差距的。因此，即使业绩分红超预期，股价没有什么反应。若从市场投资者的反应来看，可能更愿意看到管理层把钱投入到业务中，而非派息或是","text":"3月26日，海底捞系披露了2023年报，海底捞营收为为414.53亿元，同比增长33.6%，净利润为44.95亿元，同比增175%，营收和净利润都创下历史新高。颐海国际营收为61.5亿元，同比基本持平，净利润为8.5亿元，同比增14.9%，两家表现都超出市场预期。一、大派息，维持保守的海底捞在想什么？具体来看，虽然去年顾客的人均消费较22年的104.9元下滑至99.1元，门店数量仅新增3家，开店速度明显放缓，但平均翻台率从22年的3次/天上升至3.8次/天，接待客户数超过3.97亿人次，较22年增长43.7%。从这数据上看，海底捞是恢复比较好的餐饮店，得益于翻台率和整体运营效率提升，跑出了更好的利润率。不过，虽然营收和利润都创新高，但市场给股价的反应并不强，财报后，股价没涨没跌，一方面股价早已偷步上涨，另一方面市场对海底捞的预期不及从前的好。 预期方面有两点，一是去年海底捞执行着开店速度放缓的策略，在23年恢复较好的情况下，海底捞和颐海国际却把净利润的90%都拿出来派息。虽然派息是好事，但要看结合公司的发展阶段和大股东在想什么来看，从派息获利最多的人来看，几位大股东持有70%的股权，也就是说海底捞派息40亿，28亿都给到大股东。而颐海国际派息7.7亿，也有50%左右的股息都给到这几位大股东手里。二是当大股东把钱一派完，侧面说明今年将维持去年不扩店的策略，主要目标依旧是提高单店翻台率，但降本增效能挤出多少利润，在市场看来提升空间也是有限的，想继续扩大营收，扩店来的会更加直接，而这就很考验餐饮大盘的整体恢复。虽然3月初时，海底捞开放了1000万元的加盟部门，但市场的反应也不好，毕竟加盟店和直营店在短期内产生的正面效益还是有一定差距的。因此，即使业绩分红超预期，股价没有什么反应。若从市场投资者的反应来看，可能更愿意看到管理层把钱投入到业务中，而非派息或是","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6485692788f64eb7b667e8c661b48c53"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8cea674db4a4464ab5f84e4f648c8110"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f9487acda07c4f118489faf708a9dc04"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/293861387554992","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":400,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":293861033992344,"gmtCreate":1712746560000,"gmtModify":1712756313235,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"丫丫港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f71230774f6081dd8737bd2f96066105","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"独立走势","htmlText":"在腾讯阿里回购、汇丰出售阿根廷业务支撑下，恒指走出了不认A股的走势。一方面，在于国内有些利空的消息，例如又爆雷了，目前某些宏观数据虽然理想，但结构性问题仍在，而另一方面，资金可能更多从下而上选择公司，从性价比来看尤其是股息率方面，港股明显有着优势，例如中移动又不知不觉出现突破新高的走势。对互联网公司而言，过去在不同领域投放了大量资源，但实际这些都是无效的投资。有些东西要有自然增长，才会值得投钱去助推其加速增长，很难会像AI一样，要投很多钱才会推动更多需求出现。所以这些公司近年来重新顺应经济规律是件好事。比如阿里停止分折，如果能更好调整内部协同，总比靠资本手段提升估值要好。当然，这问题也在于之前的负担太多，例如盒马、大文娱等。但无论如何，如何阿里能坚持执行回购计划，每回报5%难度不大。此外，之前提到的ASMPT近日比较强势，在于台积电获得美国66亿美元的直接资助，以及高达50亿美元的贷款，用于在美国建立新厂。有传市场对英伟达GB200的需求好于预期，因此英伟达要求台积电提高生产能力，市场也再次提高了对于台积电2025年CoWoS产能的预估，这对ASMPT来说自然是正面。同时，路透社报导，美国还计划在下周宣布向三星提供60亿至70亿美元补贴，从而在德州扩厂。虽然ASMPT目前不在三星的供应链中，但考虑到ASMPT已经与SK海力士合作，以及三星扩产，说不定公司未来也有望进入三星供应链。目前在美国芯片法案的390亿补贴中，英特尔获得了85亿，台积电66亿，其余GlobalFoundries、Microchip Technology和BAE Systems共获得17亿，如果也包括三星的70亿，那么剩余补贴额度还有150多亿，而花旗则预期美光会是下一个，并获得其中的50亿补助。","listText":"在腾讯阿里回购、汇丰出售阿根廷业务支撑下，恒指走出了不认A股的走势。一方面，在于国内有些利空的消息，例如又爆雷了，目前某些宏观数据虽然理想，但结构性问题仍在，而另一方面，资金可能更多从下而上选择公司，从性价比来看尤其是股息率方面，港股明显有着优势，例如中移动又不知不觉出现突破新高的走势。对互联网公司而言，过去在不同领域投放了大量资源，但实际这些都是无效的投资。有些东西要有自然增长，才会值得投钱去助推其加速增长，很难会像AI一样，要投很多钱才会推动更多需求出现。所以这些公司近年来重新顺应经济规律是件好事。比如阿里停止分折，如果能更好调整内部协同，总比靠资本手段提升估值要好。当然，这问题也在于之前的负担太多，例如盒马、大文娱等。但无论如何，如何阿里能坚持执行回购计划，每回报5%难度不大。此外，之前提到的ASMPT近日比较强势，在于台积电获得美国66亿美元的直接资助，以及高达50亿美元的贷款，用于在美国建立新厂。有传市场对英伟达GB200的需求好于预期，因此英伟达要求台积电提高生产能力，市场也再次提高了对于台积电2025年CoWoS产能的预估，这对ASMPT来说自然是正面。同时，路透社报导，美国还计划在下周宣布向三星提供60亿至70亿美元补贴，从而在德州扩厂。虽然ASMPT目前不在三星的供应链中，但考虑到ASMPT已经与SK海力士合作，以及三星扩产，说不定公司未来也有望进入三星供应链。目前在美国芯片法案的390亿补贴中，英特尔获得了85亿，台积电66亿，其余GlobalFoundries、Microchip Technology和BAE 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要知道，互联网广告行业的增速还是不错的，长期跑赢GDP增速，这几年来汽车行业的营销费用增长迅猛，可以说，百度从中也吃到了一些红利，结果就这？相比腾讯及其他的短视频、社交媒体和互联网平台公司，百度的广告增速就确实相当一般了。利润增长看上去不错，但那也不真实，回购只有可怜的47亿元，但考虑到34亿的股票发行，净回购大概是只有13亿，没有分红，跟200亿利润相比，派发比例6%，相当可笑。因为自由现","listText":"BAT里被踢出去的百度，在互联网行业股票中已经被冷落许久：没啥看点，常年不涨。核心竞争力全靠谷歌进不来。常常有投资者把百度当做落难的meta，总有一天其业务优势和估值优势被发掘，然后重新上涨，的确，看PE是有一定吸引力了，才10倍。但每次中概股和互联网板块的表现，却总与百度无关，10年间，百度的股价原地踏步。很好理解，公司有现金，过去都用以投入AI和自动驾驶等先进技术了，但迟迟没出令人眼前一亮的产品，也不能带来利润，最后造成了很差的roe，而分红回购方面非常吝啬，低估值不分红，等于不低估。这样的公司过去当然是没什么好投资的，但奈何百度手里一堆现金，利润稳定，甚至在2023年创出新高。文心一言也自夸中文第一大模型，投资中国Ai，还是绕不开百度这家公司。稳定的业务加上Ai业务带动，大家看到了稳定利润的百度有回高增长的可能，也让更多人谈起了百度的反转。然而，Ai对于成熟巨头们来说真的是加速引擎吗？随着Adobe在ai生成视频上被sora大幅影响而暴跌，以及整个中国互联网用户习惯的渐渐改变，大家都在赌的Ai驱动百度增长，就不能是负增长吗？一、搜索市场的演变目前从财报看来，百度的利润是新高，股价处于背离状态。但这个营收增速本身也没啥可圈可点的，跟经济发展增速类似，虽然新高，但营收cagr只有可怜的5.6%，这种增长水平放在中国市场，连很多经营效率不高的夕阳行业公司都不如。 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Industries（5.5%）、三星（5.5%）、京东（4.7%）、阿里（4.6%）、在拉丁美洲和加勒比地区的麦当劳加盟商Arcos Dorados（4.4%）、墨西哥饮料集团Fomento Economico Mexicano（3.9%）、印度HDFC银行（3.0%）、腾讯（2.4%）和宁德时代（2.1%）。其余港股持仓包括AIA、比亚迪、永利澳门等。虽然TIAA操作与2月底时，市传外资减持其他新兴市场，增持港股的操作相近，但留意截止2023年底，TIAA持有的中国股票占其整体约17.7%，可以说是一直都比较友好。不过从美国长线基金仍然增持港股，这一点来看还是可以较为乐观。顺带一提，基金回报于21/22年分别亏损16.7%/20%，而23年盈利14%，最大拖累是谁相信不用说。另外，包括永利澳门在内的濠赌股今年表现不错，在于与其他旅游消费股如携程等一样，受益于今年国内消费仍在不停向好，最近清明假期旅游人次及花费都已超2019年，也可预期五一假期会继续保持这趋势，携程和同程已处于近年新高水平。美高梅是濠赌股中最强，在于收入恢复速率远超行业水平，但也留意这可能是基于公司在新赌牌后赌桌增加了36%，此外就是濠赌股中仅有公司进行回购，亦是推动股价动力之一。无","listText":"随着耶伦访华结束，中美达成了两个新共识，一是由两国财政部牵头，就两国及全球经济平衡增长议题进行交流。二是由中国人民银行和美国财政部牵头，就金融稳定、可持续金融、反洗钱等议题持续开展交流。这可以算是近两年来一个突破，中美在经济层面上至少正在做交流。但相比下，另一个美国基金增持港股的消息更为吸引注意力。据报导，美国教师保险和年金协会（TIAA）旗下管理规模近1.3万亿美元的新兴市场基金，在2月份新进了美团和中国平安等股票，并增持了阿里。从基金持仓来看，台积电为最大持仓，占其总资产的9.8%，其后依序为印尼工业公司Reliance Industries（5.5%）、三星（5.5%）、京东（4.7%）、阿里（4.6%）、在拉丁美洲和加勒比地区的麦当劳加盟商Arcos Dorados（4.4%）、墨西哥饮料集团Fomento Economico 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一盈利大幅修复负债率持续降低，为高分红铺路在地缘政治、美联储激进加息等众多不确定性下，去年包括铝在内的大宗商品需求疲弱，这也导致全球铝价整体呈下降走势。于2023年，LME三月期铝和现货铝平均价分别为2,288美元/吨和2,254美元/吨，较2022年分别下降15.7%和16.6%。相比下，国内铝价跌幅较小，主要受益于供给受限和内需恢复。于2023年，上海期货交易所三月期铝和当月铝平均价格分别为18,473 元/吨和18,698元/吨，较2022年分别下降6.9%和6.3%。 中国宏桥的主要营收来自铝合金产品。尽管年内受环境影响，其销售价格下滑约6.4%，但公司广开销路推动销量上升了5%至574.8万吨，使得铝合金产品收入微降1.6%至946.4亿元，占总收入约70.8%。第二大业务氧化铝则表现亮眼，收入增长24.1%至265.6亿元，占比升至19.9%，主要得益于销量增加了25","listText":"近日，作为全球规模最大的电解铝生产商之一，中国宏桥（1378.HK）交出了一份超预期的2023年业绩，展现出其基本面已正式迎来拐点。报告期内，中国宏桥实现收入约1,336亿元，同比增长约1.5%；毛利209.5亿元，同比增长14.9%；公司股东应占净利润114.6亿元，同比增长31.7%。同时，公司延续高分红，拟每股派发末期息29港仙，全年累计派息每股63港仙，同比增长23.5%。值得留意的是，尽管去年国内宏观环境复苏进度未达预期，且海外地缘政治等不利因素给公司带来挑战，导致营收增长未能实现大幅跃升，但受益于成本大幅降低，公司2023年下半年利润环比增长267%至90亿。在弱周期下，中国宏桥的盈利仍能突破100亿，创下除2021年外的新高，这不仅反映公司的业绩弹性比市场预想的更加强劲，也可预期随着当前经济持续复苏，中国宏桥将迎来一个崭新的腾飞阶段。 一盈利大幅修复负债率持续降低，为高分红铺路在地缘政治、美联储激进加息等众多不确定性下，去年包括铝在内的大宗商品需求疲弱，这也导致全球铝价整体呈下降走势。于2023年，LME三月期铝和现货铝平均价分别为2,288美元/吨和2,254美元/吨，较2022年分别下降15.7%和16.6%。相比下，国内铝价跌幅较小，主要受益于供给受限和内需恢复。于2023年，上海期货交易所三月期铝和当月铝平均价格分别为18,473 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