2020年，在《财经》年会上，银保监会首席律师刘福寿表示，P2P网贷机构已经完全归零。巅峰期，全国有将近5000家平台，如果以2016年网贷“824新规”为界，从5000到0只用了4年。   不过，所谓归零，并不意味着所有平台都退出历史舞台，相反，陆金所、拍拍贷、宜人贷、你我贷、小赢科技都顺利完成了转型，化身助贷平台，继续开展业务。   三年后，这些平台不但平稳运转，而且赚得盆满钵满。   助贷是一种怎样的商业模式？数读商业归纳整理了简普科技、奇富科技、信也科技、陆金所控股、小赢科技、嘉银科技、宜人金科7家有相关业务的上市公司，尽可能全面地呈现助贷商业模式。   这是数析商业模式系列文章的第一篇，我们希望尽可能清晰地剖析细分行业的模式，为读者提供一些信息增量。如果您对部分行业有更深入了解，欢迎跟我们交流探讨，我们非常愿意把您的观察和思考分享出来。   商业模式   多数助贷机构诞生于P2P发展的高峰期。P2P平台负责撮合交易，积累了一定的风控能力，随着行业出清，P2P平台能够沉淀下来的便是风控技术和借款人，于是，拍拍贷更名信也科技、小赢理财变为小赢科技、你我贷更名嘉银金科、宜人贷变为宜人金科，P2P丝滑地转型到助贷。   形成原因：商业就是把自己的东西卖给有需要的人或者公司。助贷卖的是技术、风控和流量，客户是持牌金融机构，目标群体是具有贷款需求的个人和企业。   这种商业模式的形成原因主要是供需错位。有相当一批信用白户得不到足够的授信额度。持牌金融机构中，优质借款人更愿意选择利率更低的大机构；小机构要么缺少渠道获得借款人、要么风控不足以覆盖信用白户，因此乐意选择助贷机构做一层风险隔离。   助贷服务的内容主要是：获取借款人、初步

当年的BAT，后来的蔚小理，他们有着共同的轨迹，开始老大不可一世，后来被老二老三反超得没脾气。从去年开始，就不断有人质疑“蔚小理”还能不能叫“蔚小理”，先是“小理蔚”后来“埃小理”，今年上半年，蔚来在造车三傻交付量增速中垫底。大家都在抢滩，还陷在海里的只有蔚来自己。蔚来何以至此？大家好，这里是数读智车，致力于以数据为标尺，剖析新能源与汽车行业的发展与趋势。这篇文章是“数读公司”系列的开始，或许会有很多不足之处，欢迎各位多多批评建议。主角是蔚来汽车，废话不多说，先看下面几条总结：❖蔚来拥有一定的产品和技术能力，服务体验好，能够制造爆款，但核心能力是战略和市场营销❖蔚来并不想只做整车设计制造与销售，而是以蔚来汽车为中心，打通上下游的生态企业❖蔚来的交付量已经持续了接近一年的瓶颈期，背后可能是过度关注市场和竞争对手，产品步调缺乏系统性❖由于销量增长缓慢，整体业绩增长也不理想，扭亏为盈也看不到时间表，从经营到社会舆论都会承受压力❖产品进入第二轮出牌阶段，ET7的表现、品牌的认可度让人看到了希望，但产品规划问题仍在❖目前蔚来超过550亿的现金储备让人安心，偿债压力小，能够支撑战略布局，仍然拥有不错的机会Vol.1/ 团队能力蔚来成立于2014年11月，公司吉祥物是李斌。李斌的履历，有三个“长板”：第一，汽车与出行领域丰富的资源。2000年，李斌创立了易车服务网，易车网是国内首家海外上市的汽车互联网企业。易车旗下的汽车金融交易平台易鑫也成功上市。除了这两家嫡系，李斌还是摩拜单车的重要推手，目前仍然是摩拜单车的董事长；他还担任着嘀嗒出行的董事长。第二，资本市场强大的号召力。蔚来汽车在美国、香港、新加坡三个资本市场上市，上市前先后有多达12轮融资，并且早期投资全是腾讯、高瓴、京东、顺为等明星资本。除了蔚来，易鑫集团，拿到了腾讯、京东、百度、顺丰等巨头的融资。摩拜11轮融资，且顺利

​如果把我们现在生活的时代做个类比，也许可以类比到石器时代时代，或者是大航海时代，我们的每一步行动都在拓展人类的边界。当下的人工智能、区块链、5G技术等等，未来都可能成为人类生活的一部分。金融业同样如此，现代金融业在经历了300多年的发展后，逐步形成了银行、保险、信托、证券等几种形态。如今，在这个基础上，一种全新的业务形态——网贷正在吸引越来越多的用户。 从2005年P2P模式的出现，到Lendingclub的上市，再到中国网贷业的大爆发，再到如今一步步走向规范。我们当下的每一步，都在决定着未来金融业的形态，决定着网贷业能否与银行、保险、信托等并列，共同成为金融业的一个重要组成部分。 那么，我们真的有机会让网贷成为下一个规范化的金融行业吗？ 网贷的特殊性 与其他的新金融业态相比，网贷有着明显的特殊性。首先，在模式上，网贷平台撮合了理财与借贷的需求，是一种点对点的服务。与“宝宝类”理财不同，后者更多是借用互联网的渠道，对原有金融产品的销售渠道升级。与虚拟货币更不一样，后者是“割韭菜”还是颠覆金融业仍然是个大大的问号。与传统的金融业也不一样，平台更多的是中介的角色，如果把银行、保险等比作B2C，网贷则更像是C2C或者C2B。 其次，在产品上，网贷无论在风险性还是收益性上，都是一种全新的形态。网贷平台的获客成本并没有银行低，在收益上，普遍要高于银行的定期存款。而在风险性上，网贷的风险较高，这种风险又存在特殊性，一旦发生，将直接威胁本金且影响巨大。从这个角度审视，网贷是金融行业的补充，并不具备完全的可替代性。 在发展上，网贷的诞生伴随着互联网的发展，也只有互联网的出现才能让网贷具备撮合交易、提高效率、降低成本的基础。网贷是依托互联网出现发展，而不是传统金融行业那样，在互联网时代完成升级。 因此，在林林总总的业态中，网贷是最有潜质的一种，也最有希望成为下一个规范化的金融行业。 网贷的

​ 我们总是特别容易给一些互联网公司打上标签，提到阿里、京东，最先想到的词是电商；提到美团，团购或者O2O是关键词；提到滴滴，我们想到了网约车或者出行；提到高德，我们会认为这就是地图应用。直到现在，我们还在用这些标签来区分这些平台。 从去年2月，美团打车在南京试点上线运行打车业务，到今年美团打车登陆上海，美团在正在跟滴滴的核心业务展开竞争。这已经超越了“团购”甚至是“O2O”的范畴，同样的，3月6日，滴滴在9个城市上线外卖业务，试图冲击美团的O2O业务，这同样也不是出行领域的范围。 美团与滴滴的直面竞争，是互联网时代的一个缩影，过去人为添加的那些所谓的边界正在变得模糊，互联网进入了真正的“无边界”时代。 用户忠诚度低——“无边界”的条件 这种无边界并不是竞争对手之间开放平台，用户账号互通，互相为各自做嫁衣，而是巨头们基于自己优势发展起来后，发现没有了那些条条框框，开始伸展自己的触角。这个过程基于自己的流量优势，延伸的领域往往是竞争对手护城河不宽、用户忠诚度较低的领域。 所以，当美团在脱离团购的边界后，首先想到的是酒店民宿，2015年，美团收购酷讯，开始布局酒店旅游，2017年，美团发布旅行品牌美团旅行。因为在酒店民宿中，用户没有固定的习惯，在哪里可以预订到更实惠的酒店，就会选择哪个APP，并不局限在携程。同样的，如今美团进入出行领域，是因为滴滴的崛起主要依赖补贴，与快的的烧钱大战结束后是与优步的烧钱大战，在大肆补贴之后，市场能够支撑的住的也只此一家。同样的模式也可以在美团中复制，而高德、百度也都可以做，只不过后两者的决策层面都有限制，无法做出太大的动作。 流量——“无边界”的基础 不得不说，无边界的玩法依然是互联网巨头们的游戏。流量依然是拓展边界的核心。 美团进入打车市场，是依托自身的流量入口，在这个基础上，美团拥有一定的用户优势，市场拓展的成本相对较低。这也是以租车起家的

近日，中国互联网金融协会发布消息称互联网金融信用信息共享平台基本实现了对开展个人借款业务的网贷、网络小贷、消费金融等会员机构的全覆盖。截至2018年3月15日，接入平台的机构已从最初的17家增至100多家，收录自然人借款客户4000多万个，借款账户9000多万个，入库记录3.6亿多条。这也意味着，借款人的个人征信不再是空白页面，失信者将更加寸步难行。 此前，由于互联网金融行业数据不能接入央行的征信体系，又无法在从业机构之间形成共享，导致了多头借贷、违约成本低、诈骗借贷的乱象难以杜绝，严重影响了行业的健康发展。互联网金融信用信息共享平台的完善及百行征信的成立，实现了互金平台间的信息共享，与央行征信中心形成有效互补，补位民间个人征信。 对网贷借款人来讲，在互联网金融平台借款的不良记录将被纳入互联网金融信用信息共享平台，向所有接入的互金企业共享。这意味着，如果借款人在某家网贷平台上出现逾期情况，不良信用记录首先会被收入互联网金融信用信息共享平台等征信机构的黑名单系统。一旦成为失信人，借款人不能再在任何网贷平台或银行获得贷款，甚至会影响到出行等日常活动。 ​ 国家层面对个人信用体系建设也一直从未放松。2017年，多地政府和法院联手打响一场针对失信人的阻击战。全国各地法院接连宣布，给欠钱不还的老赖启动绑定“专属彩铃”。其中，北京朝阳法院与360公司达成技术合作，为失信人设置永久来电显示，其手机会被标注为 “被纳入失信被执行人名单”。 与此同时，借款人认真履约、按时还款，累积良好的信用记录可以享受到更便捷更优质的服务，如绿色通道快速放款、借款额度提升、更低的利率等显见的经济效益，也将在日常生活中享受到更多的便利和优惠。 据悉，宜人贷等作为首批接入互联网金融信用信息共享平台的企业，从2016年10月至今，每个月都会向信用信息共享平台上报借款人的征信数据，包括用户的身份信息、借款额度、是

松下幸之助说，“做生意一定要赚钱，就像雨天一定要撑伞一样。”可对于爱奇艺这家成立快9年的公司来说，赚钱盈利已经成为一个很大的困扰，甚至连遏制住亏损扩大的局面也非常不易。 今日凌晨，爱奇艺$爱奇艺(IQ)$发布了新一季财报，报告显示，第四季度，爱奇艺净亏损35亿元人民币，比上一年的6.12亿同比扩大472%，运营利润率从2017年的19%一路扩大至47%。成立9年，盈利这条鸿沟不但没有缩小的趋势，反而变得越来越大。 广告营收环比下滑 第四季度，爱奇艺总营收为70亿元人民币，同比增长55%，环比增长1%。从具体的营收构成来看，会员收入是爱奇艺最为稳健的收入来源。第四季度，爱奇艺的会员收入同比增长76%，而在最近两年，会员收入每个季度都能保持环比10-20%的增长。 相比会员业务，广告业务收入则出现出现增速放缓迹象，同比增长仅9%，环比增长下跌8%。在财报后的电话会上，相比对会员业务收入增长的“乐观”态度，爱奇艺对广告业务持“谨慎乐观”态度。爱奇艺也指出市场上广告库存供应量在增加，竞价需求没有明显增长，导致平均价格在降低。 也就是说，爱奇艺广告业务未来大概率不会出现大幅增长。拉动爱奇艺营收增长的将主要依赖会员业务。值得肯定的是，内容分成收入和其他业务收入在稳步提升，虽然占比较小，但未来可能会对爱奇艺营收结构带来一定的优化。 成本增速扩大 促进营收增长的主要思路就是依托内容增加付费会员，但居高不下的成本也让爱奇艺承受着不小的压力。第四季度，爱奇艺的营收成本为85亿元，同比增长98%。对比一下成本和营收的变化可以看出。爱奇艺在营收的增长上保持平稳，但成本却在不断加速增长。 爱奇艺成本的难题主要源于内容成本的增长。2018年，爱奇艺的内容成本高达211亿元，与2017年相比增加了67%，占总营收的84%。2018年第四季度增长更加明显，同比涨了97%。 净亏损35亿元 亏损率

如果有个从来没从事汽车行业的人告诉你，他要造车，那么他大概率可能是疯了。如果他说他有钱，那么可能是人傻钱多还疯。 可现在，真有人把这件事做出点意思了。 8月，证监会核准浙江零跑科技股份有限公司（以下简称“零跑”）发行境外上市外资股及境内未上市股份到境外上市。 上周，零跑汽车成功通过港交所上市聆讯，即将成为新势力第四家上市公司。 当威马还在苦苦等待港交所的答复，零跑一个暴趟，先冲线了。 零跑是骡是马？ 先看结论： 1、创始团队有明显“大华”烙印，缺少汽车产业经验，走了不少弯路 2、核心竞争力可以归结为“全域自研” 3、全域自研可简化供应链、统一接口、优化体验；但前期成本高，起步慢 4、自研成果部分显现，CTC技术与自动驾驶芯片均开始在量产车型配置 5、量产车型中，S01惨淡、T03妥协，C11终于找到了节奏 6、低价车型及新车型表现亮眼，交付量重回新势力第一梯队，但整体售价偏低 7、毛利率低，亏损持续扩大，持有现金不足以支撑下一阶段竞争，上市融资迫切 8、当前时点，业绩已是近年来最佳，可能是最适合的上市时机 9、在品牌、营收规模等方面，与蔚小理差距明显，不确定性依然很高 Vol.1/ 团队能力 零跑成立的时间不算晚，2015年12月成立。 之所以说零跑是外来的和尚，因为他们的创始人朱江明完全没有汽车产业的经历。 60后的朱江明是浙江大学无线电专业毕业，1993年与傅利泉一起白手起家创立大华股份，负责研发、生产及供应链管理。朱江明带领团队研发出8路嵌入式DVR；主导HDCVI（高清复合视频接口）技术，在全球申请了12项专利。大华股份成为安防行业龙头，全球安防行业市占率第二。朱江明还获得浙江省科学技术一等奖。 2008年，朱江明曾短暂加入摩托罗拉杭州公司，工作两年后回到大华。 2015年，朱江明跨界造车，创立零跑。 作为创始人，朱江明是典型的技术流，早期创业凭借技术取

颇有些意外，拍拍贷$(PPDF)$在周三晚间突然发布了第四季度及全年财报，报告不尽如人意，营收虽然近乎翻番，但净利润同比出现亏损，盘前一度大跌7%，进而诱发了管理层6000万美元的回购。 这家中国最早的P2P平台，在经历了十多年的发展，在网贷备案的关键时期，业绩竟然出现了非常疲软的态势。出现亏损只是表象，真正的问题在于，原本借款需求较大的第四季度，拍拍贷各项指标竟然环比均出现了下滑。 营收环比下滑 断臂求备案？ 根据财报，拍拍贷第四季度的营收为人民币9.121亿元，而上年同期为人民币4.923亿元。看起来同比有85%的增长，但在2017年第三季度，拍拍贷的营收为12.5亿人民币，同比增长244.9%。环比来看，拍拍贷的营收下滑了27%。 从营收的构成来看，拍拍贷各项指标都出现了问题。贷款撮合服务费为人民币6.202亿元，比第三季度的9.07亿人民币下跌了31.6%；贷后服务费为人民币2.272亿元相比上季度的约2亿人民币相对持平。 拍拍贷并非一直都是第四季度的业绩弱于第三季度，2016年的第四季度（4.923亿元）就比第三季度（3.62亿元）上涨了近36%。 一般而言，第四季度适逢国庆黄金周、“双十一大促”、中国农历大年等等重大的节日，用户借款的需求往往会比较旺盛。而此次拍拍贷出现下滑，不得不说是很让人意外。 导致营收下滑的原因有很多，合规可能是一个最关键的因素。拍拍贷在第三季度宣布，为满足监管政策要求，于12月初停止在所有平台上收取前期交易费用，将其更改为每月收取的方式，并于12月13日全线下调其借贷产品的综合息费至36%以下。 另外，从网贷之家统计的成交量来看，拍拍贷在10月和11月的成交量依然很高，但到了12月，突然出现断崖式下跌，并且最近几个月还是维持低迷的成交量。拍拍贷的官网显示，将于2018年3月12日起停售月月涨项目。也就是说，为了备案合规，拍拍贷不惜牺牲平台

原本是美团与滴滴的正面较量，如今却加入了羊毛党的搅局。在进驻上海后，美团遭遇羊毛党刷单。据东方网记者报道，据司机所在微信和 QQ 群中显示，不少美团司机存在刷单行为。用户反映经常遇到车牌不符、司机未到目标地点要求乘客下车等现象。 上海那边刷单兴起，北京的黄牛早已按捺不住内心的激动，磨刀霍霍向美团。据新京报报道，上海开城之后，北京的美团司机注册量陡增。司机透露至少四成的滴滴司机到时候都会去跑美团。甚至有司机埋怨美团打车迟迟不上线。与此同时，黄牛党也在等待属于他们的盛宴，已经有黄牛叫价：最低只需花300元钱，就可以将美团打车平台上的外地车牌号更改为尾号一致的本地车牌。 成熟的刷单体系 美团今天所遭遇的刷单现象不是什么稀罕事，刷单这套模式早在5年前就开始了，只不过当时的对象还是滴滴、快的、Uber。在长时间的摸索中，羊毛党们总结出来了丰富的经验。比如，注册大量的乘客账号，通过软件虚拟定位到司机旁边叫车，随便打到几百米的地方，司机接单完成刷单。这种刷单是纯粹为了赚补贴而刷。 真正破坏用户体验的则是不少司机为了刷单量，拿到派单后把乘客半路抛下，完成刷单。还有司机师傅被派单后引导用户取消订单等等。这些现象过去就在玩，只不过后来没了补贴，暂时偃旗息鼓。 如今，之所以发生在美团身上且受到如此多的关注，一方面，其他平台偃旗息鼓，只有美团一家亟需开拓市场，那么，羊毛只能对着一个薅了。资源有限，薅羊毛的力度也就更大，本着赚一票就跑的心理，刷单难以禁止。另一方面，在最初网约车烧钱补贴时，羊毛党赚的盆满钵满。当时，不少司机师傅说有的同行靠刷单就可以轻松月入几万。所以，当美团再来烧钱补贴，相当于饿了一年的狼群突然看到了一只肥美的羊，不吃你吃谁？ 美团态度微妙 既爱又恨 对于羊毛党的涌入，并没有看到美团的强力声明，也没有看到大规模封号。这是一种微妙的关系，一方面，美团能够容忍一定量的刷单现象，以此增加自

在我有限的炒股经历中，比亚迪是为数不多让我挣到钱的公司。去年4月167买入，8月305卖出。当时觉得估值已经很高了，短期内不会有很好的表现，但我还是缺少对“迪王”的敬畏，今年它又创新高了。8月29日晚间，比亚迪发布上半年财报。横竖睡不着，仔细看了半夜，满篇都写着“牛X”。1093亿这应该是比亚迪最阳光灿烂的日子了。这份业绩好到，就事论事都显得有点像单方面夸。上半年，比亚迪营收约1506.1亿元，同比增长65.7%。最引人注目的肯定是汽车相关业务，这项业务营收首次突破千亿，1092.7亿的营收同比增长了130%。这样的规模还有这样的增长，对比新势力本季度增速纷纷环比下滑，比亚迪的业绩简直炸裂。如果说前几年比亚迪还闷声发大财，这几年直接不装了。根据乘联会的数据，1-7月，比亚迪的销量一直是第一，除了2月，环比一直在增长。7个月共交付79万台新能源汽车，同比大增301%。在乘联会的月度销量排名中，不管是轿车还是SUV，比亚迪稳定占据3-4席，并且都是前十，甚至部分月份前五名都能占3席。最夸张的是比亚迪宋系列，1-7月交付196852台，同比增长了6.6倍。比亚迪元PLUS，交付半年后，月销已经快要突破2万台。再看看今年即将发布的纯电车型“海鸥”、“海狮”，以及混动车型驱逐舰07、巡洋舰05/07（SUV）、登陆舰（MPV）等，造车新势力想到达到的规模化，可能就是比亚迪现在这个场面。根据中汽协数据，2022年上半年，比亚迪新能源汽车市占率24.7%，较2021年增长超7.5个百分点，成为全球新能源汽车销冠。上述数据统统引导到同一个结论，比亚迪现在的产品供不应求。究其原因，主要还是比亚迪新能源造车技术上的领先。比亚迪的三电和整车核心技术，在动力电池领域推出的刀片电池和 CTB（Cell to Body）技术，半导体领域SiC电控模块以及e3.0平台、插电混动DM-i平台、DM-p平台

​ 3月21日，魅族在迎来15周年之际发布了新旗舰魅蓝E3。在随后的采访中，魅蓝总裁李楠表示，在智能手机行业面临下滑的态势下，在5G来临之前，新零售和LOT将会是厂商们的新机会。 李楠表示，虽然目前手机的线下渠道在慢慢衰弱，但与此同时，Shopping Mall的势头在迅速上涨，新零售会是手机行业的一个新风口。李楠还透露，2018年，魅蓝电商业务会有增长，线下将会在完善自身产品品类的同时，再补充一些第三方品牌的产品，将专卖店升级为品类丰富的数码3C零售店。 这应该算的上魅族转战新零售战略的一个信号，不由得让人想到喊了多年“新零售”口号的小米。这个时间差距有多大？早在2016年，小米就开始大举推进“新零售”战略。去年11月，小米已经上线了LOT平台，同时发布了小米LOT平台的新logo。12月，小米已经在北京召开首届小米LOT开发者大会。 这一次，魅族又落后了。 但这并不是第一次，从抓住智能手机的时机，到如今只能在国产手机厂商第十名附近摇摆，魅族就像是我们生活中的大多数人，在一次次的跟随中失去了“暴富”的机会。 2009年2月，魅族发布了中国国内第一款大屏幕全触屏智能机魅族M8，基本奠定了魅族在智能手机市场的江湖地位。这一年比小米公司成立的时间都要早一年多。而随后的Flyme系统算得上是国内最早的安卓深度定制系统。 这可能是为数不多的魅族引领行业的时刻，而后则是一次又一次的“亦步亦趋”。 小米诞生后开始搞粉丝经济、饥饿营销，并于2012年引入了2.16亿美元融资，积极扩张规模。而此时，魅族专心打造自己“小而美”的产品。被超越便发生在这个时间段。直到2015年，魅族的小而美似乎走不下去了。在这一年，这家成立了 12 年的科技公司，第一次引入战略投资者。同时，也玩起了饥饿营销，线上手机抢购，线下渠道商溢价。 这一跟随战略让魅族错过了第一次机会。 千元机是失去的第二次机会。201

     图片为AI生成，非小米Su7 练习时长两年半，小米Su7终于要在今天正式开售。   这家集万千目光于一身的企业，从第一天宣布造车起，就被复杂的情绪包围。米粉期待无比，看客冷嘲热讽，厂商严阵以待，媒体视为流量密码。   小米是复杂的结合体，任何观点，都能从小米身上找到自己的论据。抛开主观情绪，这家正式成立两年半的车企，经历了怎样的发展历程，又有哪些优势和挑战？   我们接下来用一篇文章，介绍这家从成立初就站在聚光灯下的车企。   发展历史       小米汽车品牌的发展历程非常简单，最早2014年有消息传出小米要下场造车，不过后来被雷军否认。直到2021年3月，雷军正式宣布造车。9月1日，公司正式注册成立，到现在满打满算只有3年。   虽然起步时间晚，但小米汽车的速度相当惊人，进展几乎是以月为单位进行。   2021年3月，雷军宣布造车，计划投资100亿。8月，小米斥资约7737万美元收购自动驾驶公司DeepMotion Tech Limited（深动科技）。   9月，小米汽车注册成立，公布了汽车团队的核心成员。   10月，雷军宣布预计于2024年上半年正式量产。现在来看，小米的确没有食言。   11月，小米汽车工厂落户北京经开区，分两期建设，规划年产能30万台，一期15万辆，2024年下线量产。   2022年初，小米研发团队就超过了千人，7月，小米汽车就开始上路测试。8月，小米敲定了电池方案——宁德时代麒麟电池和比亚迪刀片电池。   进入2023年，小米研发团队超过2000人。8月，小米已经完成了小批量的试生产。要知道，直到9月，小米汽车一期工厂主体才完工，小米几乎是一边盖厂一边生产。 &