$奈飞(NFLX)$ 最近在熊市中走势强劲，视频分析链接 https://youtu.be/iG-O4zAy1bw 视频内容摘要： 今年上半年，Netflix的走势实在是太惨了，它的高点是去年10月底出现的700元，之后就是一轮又一轮的暴跌，今年上半年最低达到了163元，跌幅高达77%，股价跌幅已经不是腰斩而是膝盖斩了，我估计许多人已经将Netflix开除出FAANG超级科技蓝筹股的组合了。但是出人意料的是，在今年下半年，从7月初至今，大盘及科技股仍然是一轮又一轮的下跌，奈飞却是逆势开始回升，慢慢从底部170元附近到最新的235元，股价已经反弹了接近40%。而且其走势并非那种暴涨暴跌，突然拉升，而是缓慢但坚定地上涨。考虑到奈飞曾经的影响力，可以称它为熊市中最令人意外的科技蓝筹。 今天的视频内容主要是想探讨一下奈飞逆市走强的背后原因。首先会回顾7月底发布的二季度财报亮点，然后重点讨论其即将推广的广告模式，最后尝试展望10月18日将发布的三季度财报。 1) 22Q2财报的一些亮点。由于预期很低，因此这次奈飞的数字被视为是积极的。比如22Q1季度付费用户数首次减少20万，这个季度则流失97万用户，这原本是负面信息，但是之前管理层给的指引是预期减少200万用户，这么铺垫，就带来了所谓的惊喜。然后管理层再给出Q3季度预期增加100万，那看上去就终结了短暂的用户数下降趋势。 就指标来讲，我最看重的指标之一是现金流，尤其现在处于熊市。根据管理层的说法，该公司正处于一条全新的轨道上，预计今年的自由现金流将达到 10亿美元，2023年的自由现金流将大幅增长。管理层表示在21，22年的大幅支出为23年留出了充足的进步空间。随着继续努力扩大业务规模和加速收入增长，以及随着营业

本周（07/Nov/22--11/Nov/22) 财报季个股前瞻，视频分析总结链接: https://youtu.be/-iRvzL7OBnk 1）$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ :  大数据分析，之前四个季度财报股价表现都不佳，这个季度自己以研究观望为主。 2）$迪士尼(DIS)$ , 自己还是比较看好其中线的。但是短线真是说不好，主题乐园业务理论上是从疫情中复苏的，流媒体业务则竞争太激烈了，虽然DIS有IP加持。 3）$Roblox Corporation(RBLX)$ 其实我心里是蠢蠢欲动想赌博一把，主要是绝对其9月份的数据还是不错的，但是考虑到现在的大环境，还是先研究观望吧。 4）$Trade Desk Inc.(TTD)$ 上次财报后股价上涨36%，然后近三个月股价走势是缓缓下降，目前又回到起点。是一个比较好的赌博选择。之前Meta，Goog，SNAP等财报表明宏观经济/广告未见起色，要看这次TTD能否独立于板块上涨了。

$英伟达(NVDA)$ 最新的FY23Q4财报已经发布，财报后首日股价暴涨14%。自己做了一个分析，链接 https://youtu.be/w2zOkVIZiE8 一些感想： 1）首日14%的涨幅超过了很多人的预期，我自己觉得这首先得益于NVDA本季度业绩和下季度展望均超过市场预期这两个因素，尤其是下季度展望表明英伟达所有部门均将持续增长，这样就表明复苏势头是全面性的（之前下跌时Gaming，和数据中心轮流让人不省心）。 2）但最关键的因素还是来自于AI人工智能。首先自然从大热的ChatGPT说起，老黄坚定看好生成式AI的商业潜力。经过数十年的人工智能研究发展，老黄认为生成式AI正处于一个“临界点”或“转折点”，也就是说ChatGPT的成功，将导致AIGC类应用遍地开花，并且与多个行业应用相结合。可能有人看到的是炒作，但英伟达确实看到，从初创公司到大型企业，人们对生成式AI的兴趣越来越大。 3）其次，英伟达提出了自己的新商业模式—AI即服务（AIaaS）。公司和云服务巨头合作，提供英伟达全球领先的AI平台。客户将能够使用英伟达AI平台的每一层内容，包括AI超级计算机、GPU加速的软件库、预训练的生成式AI模型等等。简单地说，英伟达现在可以向客户提供一个平台，这个平台包含了软件，硬件，模型等一系列经过整合的产品，而不仅仅是人们印象中的GPU硬件。新商业模式这个提法成功地吸引了分析师的注意力，自然而然接下来的问题就是货币化，何时盈利，及TAM市场潜力的评估。英伟达没有直接回答，只是说当前来讲，英伟达的软件收入在持续增长，目前达到数亿美元，4季度应该是创纪录的。公司信心十足，认为未来有指数级增长的机会。 4）长期而言，英伟达认为芯片及系统类市场规模能达到3000亿，对于软件类，则至少有1500亿的市场

对美股中第三代半导体龙头股$Wolfspeed Inc.(WOLF)$  做了一个分析，视频内容https://youtu.be/N7bwo-4F4B8 内容摘要： 我认为WOLFSPEED可以称为美股中的第三代半导体头狼。以碳化硅（碳化矽），氮化镓为代表的第三代半导体目前看随着新能源车的应用而需求快速增长，第三代半导体已经从概念成为现实。WOLFSPEED本身作为该领域的领军企业，正大力投资建厂扩大产能，期望能尽享行业东风。当前公司的估值并不低，市场对其的关注点集中在长期需求是否能在已经很高的预期基础上更进一步提升，新产能进展是否顺利，公司的利润率是否能按计划提升，以及公司是否能比预期更早地达到利润转正里程碑等方面。 主要内容涉及所处行业前景，公司技术水平，企业发展策略，面临机遇与风险这几方面。 1.行业前景。第三代半导体，就是氮化镓和碳化硅（港台称为碳化矽），这两年就是最热门的概念之一。技术应用场景已经被实际验证可行，而商业化途径和盈利前景同样清晰。它的未来市场需求的增长不仅仅是增速高，而且需求十分稳定。当前市场大环境不佳，许多人甚至开始怀疑之前强劲走势的数据中心和汽车电子是否会受到影响最终也无法幸免经济衰退的影响，但是我还没见过谁质疑过第三代半导体的需求和趋势发展。 2.基本面。WOLF是第三代半导体概念的头狼。我觉得有两点，一是业务纯度，二是其技术领先程度。相比其他碳化硅概念股，WOLF的业务纯度最高，近乎100%是第三代半导体业务。这样当碳化硅处于风口时，WOLF自然能够最大程度地享受行业东风与红利。纯度当然是越高越好，但技术领先更重要。首先，公司已经具有 30 多年的碳化硅生产经验，其次 WOLF是IDM模式，基本上涉及了全产业链。

22Q3财报季前瞻，已经连续做了三周了，本周视频内容   https://youtu.be/Z6PMz6mjN1U 内容摘要 10月24日这周，发布财报的公司数量比前两周呈几何级的上升，其中苹果，微软等科技大蓝筹都会在这周发布财报，因此这周自己感兴趣的标的也比较多，考虑分两集来聊。这集我选了新能源板块的Enphase Energy，生产电源模组的Vicor，连锁快餐巨头Chipotle, 以及人力资源服务商ADP。 1）10月25日周二盘后发布财报的$Enphase Energy(ENPH)$ 。Enphase这几年表现突出，近三年最高涨幅达到33倍之多，可谓大牛股。而且即使今年美股进入熊市回调，Enphase仍然走势强于大多数个股，在上次财报后还猛烈拉升，9月中旬还创出了新高，最近一个月才顺势展开回调。简单说，我认为公司的基本面是极其强大的，而且在第三季度，我预计仍然在正常轨道上运行，综合来看，甚至还是有利因素稍多一些。首先从需求来看，结合各方面的消息，应该其市场重镇欧美都是需求旺盛，属于供不应求的状态；其次从其生产能力来看，Enphase对供应链一贯控制的比较好，那么三季度海运价格下跌的消息应该对其物流运输是有利的；10月14日美国最终确认豁免东南亚光伏组件关税，这个政策对于Enphase算间接利好。首先它不直接生产光伏组件，但是关税豁免，意味着美国家庭用户如果想安装太阳能，那么整体预算可以降低一些，这样理论上会对微型逆变器的销售有利。 目前对于Enphase的争论主要集中在当前大环境下估值太高，价格太贵这点上。上次我的分析视频发布后，有些人特地私信留言认为基本面再好也抵不过当前大环境，股价未来将腰斩。从股价走势看，创新高325元

$美国超微公司(AMD)$ 22Q3业绩远逊预期，自己的视频总结链接https://youtu.be/ODTCHvdqb-4 10月6日周四盘后，AMD发布了22Q3的业绩快报，媒体的报道标题大多集中在其营收大幅不及预期这点上，具体来说就是client客户端业务部门收入大幅不及预期。很多人感叹说之前半导体行业巨头$英特尔(INTC)$ ，$美光科技(MU)$ ，$英伟达(NVDA)$ 等已经轮番爆雷，现在终于轮到AMD了。 10月7日美股大盘标普指数下跌2.8%，但半导体板块下跌6%，而AMD则暴跌近14%，股价创了近两年的新低。在当前大环境下，如果只是简单说AMD的业绩不如预期，那也不算多么令人震惊，毕竟大家对PC电脑市场销量不佳的趋势都或多或少了解。我关注的是为何是Q3季度突然大幅不及预期，两个焦点，一是时间点，为何发生在Q3，二是幅度，为何是“大幅”不及预期。这是我今天想要探讨的重点，然后再简单聊聊我对AMD股价走势的看法。 内容节选： --AMD官方发布的业绩快报信息。第三季度业绩快报显示预期收入约为56亿美元，同比增长29%，乍一看这个结果还不错。但关键是，在8月2日AMD在公布二季度财报时也公布了对三季度的指引。原预计收入增长可达到55%，预测为65到69亿美元之间。换句话说，2个月后，最

$高通(QCOM)$ 已经公布了最新的Q3FY22财报，借助这个机会，做了一个视频总结 ，链接 https://youtu.be/ZqupnsIy4EU  主要内容：1）首先是全球手机销量详情回顾（中国，北美，全球手机销量）2）其次是高通如何应对"手机销量下降”（多元化，高端路线，高端份额提升，SoC内容/性能/价格齐升）3）手机市场其他参与者动态三星与高通的新7年长期合作协议，高通在三星旗舰机型的份额将继续上升！$苹果(AAPL)$ 手机在2023年极有可能继续采用高通的调制解调器，份额达到100% （原先仅为20%预计）竞争对手联发科对市场看法与高通类似前言：全球手机销量下降这个信息其实从今年的一季度就开始流传，我记得4月份高通发布一季报之前，就有投行分析师以此为由调降了涉及手机相关行业公司的评级，高通作为手机芯片的重要厂商，股价也受到压制。那当时大家觉得这个消息不算是谣传，毕竟我们自己可以通过亲身经历感受到手机确实不如以前那么好卖。结果高通的3月季报发布，业绩大超预期，而且给出的6月季度指引也很高，高管在问答交流环节说这主要是因为高通的芯片定位高端，因此不受影响。同期发布财报的另一个手机芯片巨头联发科也表达了类似的观点。进入二季度之后，美国经济衰退的迹象越发明显，手机电脑等消费电子越加疲软，不断有分析师继续以全球手机销量放缓为理由继续看空手机芯片等相关企业，高通的股票持有者是挺郁闷的，感觉本来都做出解释了，但是别人不信，股价还是被打压。前两天高通公布了六月季报，这一次业绩确实达到了之前高通自己做出的指引，相当