美股碳化硅三剑客之$Aehr Test Systems(AEHR)$ , 视频总结链接 ：https://youtu.be/mu2iE2PwocM
视频内容摘要：
冷门小盘美股， AEHR Test Systems，代码AEHR，其业务和最近火热的第三代半导体碳化硅有关，是一家碳化硅半导体测试设备制造商。虽然名气不大，但是他的股价表现十分活跃，在这轮熊市中可谓牛气冲天。进入下半年，7月19日公布季报后，一波迅猛的拉升，从7元到18.5元，一个月不到的时间股价就上涨了165%。10月6日公布最新财报，10月7日周五美股重挫，标普指数下跌2.8%，半导体板块下跌6%的背景下，AEHR则单日暴涨24%。
AEHR的上涨，并非是有些人想象中的庄家控盘，完全无厘头暴力拉升。实际上它走势活跃，首先是建立在其不断改善的基本面和当前火热的碳化硅概念之上。我在9月15日对美股碳化硅板块做过专题介绍，并且列举了我认为的美股碳化硅板块的三剑客，分别是$Wolfspeed Inc.(WOLF)$ , $安森美半导体(ON)$ 和AEHR。
和前拥有极高知名度和人气的前两者不同，AEHR的市值仅仅4亿美金左右。虽然它名气不大，但是在这轮总体来看，碳化硅三剑客的走势近半年来可谓各领风骚。
视频内容大纲
--AEHR的Fox系列产品的特点就是能大批量并行测试，这样整体方案的性价比高。主要用于碳化硅测试的FOX-XP系统可以配置为在典型晶圆测试设备大小的尺寸中并行测试18个碳化硅晶圆，同时在每个晶圆上并行接触和测试100%的器件，不仅可以测试直径为100毫米和150毫米的碳化硅晶片，还可以测试未来几年计划推出的200毫米晶片。
--其产品的主要应用领域包括用于电动汽车的碳化硅器件、包括数据中心基础设施在内的硅光子市场以及全球 5G基础设施、与消费电子和汽车应用相关的 2D/3D传感器市场，以及数据存储和内存市场。
--客户名单星光熠熠，大牌云集，既有台积电，三星，联电，格罗方德这些晶圆代工巨头，又有安森美，恩智浦，英飞凌，德州仪器，意法半导体等一众半导体巨头。
--最新财报。本季度是公司23财年的一季度，延续了上季度的良好势头。本季度收入强劲同比增加了89%，同时订单不断增加，现金流大为改善。公司的业绩有明显的季节性，通常一季度是最弱的，所以公司预计本财年余下几个季度的收入将持续环比增长。简单说，AEHR在本季度的表现全面超越了华尔街的预期。管理层在随后的财报会议上也对未来公司的发展表现出了强烈的信心。从与会的投行分析师的提问来看，他们显然也将目光更多地投射到公司的发展机遇上，显然，他们也很乐观。我认为最新单日24%的股价涨幅，既有其业绩出色，前景乐观的原因，但不可否认，也有资金推波助澜逆势炒作的因素在内。
--目前碳化硅器件的生产，良率是大问题。而最终碳化硅产品应用在汽车领域，那么其耐用性稳定性持久性等要求显然要比普通家用消费领域更高，这一切都使生产者将目光更多地投向了产品老化测试及可靠性测试等环节。而相比其他半导体测试同行，AEHR的晶圆级老化测试能力独树一帜，他能一次同时对18个晶圆进行测试。Aehr的技术提供了一个完整的交钥匙单一供应商解决方案，满足客户的关键测试和压力要求，其成本和测试场地面积显着低于市场上任何其他替代方案。显然对于那些碳化硅生产大户来讲，AEHR的方案性价比超高，因此受到了碳化硅大厂的高度重视。
--这也是AEHR与三剑客中其他两个（安森美和Wolfspeed）的不同之处。虽然规模小，只专注于碳化硅产业链上的测试环节，但AEHR理论上却是比其他两个更早享受到碳化硅热潮带来的红利。
--根据公司管理层在财报会议中问答环节的交流信息，目前几乎所有知名碳化硅生产商都表达了与AEHR合作的意愿。目前排名前四的大厂中已经有两个与AEHR签订了供货合同，公司没有透露具体厂商名称，但我认为其中一个毫无疑问是安森美，另一个则wolfspeed和意法半导体都有可能。
--除了碳化硅，在最新财报会议上公司指出其数据通信中使用的硅光子器件的晶圆级老化业务有所增加。公司本季度交付了多个 FOX-NP系统，以支持新的基于光子学的设备的表征和产品认证。还收到了多个升级现有系统的订单，公司预计后继订单将更多更大。因为公司预计硅光子市场将在明年出现良好的复苏。
--总结一下，AEHR可以说是一家小而美的半导体测试公司，产品涉及多个有前途的领域，尤其是碳化硅和硅光领域，目前被视为成长股。在未来一两年内，随着碳化硅的大发展，相信AEHR会不断获得新的订单，收入快速增长。换句话说，未来两年内，其被称为好公司的可能性更大一些。但是好公司是否是好的操作标的，这个因人而异。由于其小盘特性，股价很容易被炒作过度，导致估值过高，在当前大环境下，这是应该注意的地方.
精彩评论