如需获取新股招股书深度解析、暗盘及首日走势预测，或希望深入了解投资策略与基金产品，欢迎关注我。 $丹诺医药-B(06872)$ 如果你问我，丹诺医药（6872-B）值不值得申购。 我说，你先告诉我你知不知道"全球首个"是什么意思。 你大概率脱口回答，就是第一个嘛。 我说，不。 在新药研发里，"全球首个"的意思是——全球所有制药公司，包括辉瑞、礼来、阿斯利康，在你瞄准的那个靶点上，一个成功的都没有。然后你说你要去做第一个。 这就是丹诺医药在做的事。 幽门螺旋杆菌，一个被严重低估的战场 你可能没意识到，全球有40亿人感染幽门螺旋杆菌。 中国就有6.2亿。 这个菌导致胃溃疡、胃癌。全球每年因它死亡的人数，以百万计。 自从1982年它被发现，人类一直用一个叫BQT（铋剂四联疗法）的方案去杀它。 BQT是什么？是把四种原本不是专门针对它的抗生素拼在一起用。 40多年了，没有一款专门为消灭幽门螺旋杆菌而设计的新分子实体药物成功上市。 直到丹诺医药的利福特尼唑出现。 2024年，他们在中国完成了对比BQT的III期头对头临床试验。 结果：不劣于BQT，在多重耐药人群里，优于BQT。安全性更好，副作用更少，每天吃的药片数更少。 2025年8月，NDA（新药上市申请）递交NMPA，当月获受理。 预计2026年末获批。 这家公司有多特别，我只说三点 第一，护城河是"全球唯一"，不是"中国领先"。 利福特尼唑——全球唯一针对幽门螺旋杆菌的在研NME候选药。 利福喹酮——全球唯一处于临床开发的治疗人工关节感染（PJI）小分子候选药。 这两句话是招股书写的，不是我编的。 第二，专利是自己的，不是授权来的。 创始人马博士本人就是这两款药的发明人之一。从源头专利到后续研发，IP链条清晰，没有授权到期的隐患。 第三，基石里面

$拓璞数控(07688)$ 先说让我眼前一亮的部分。 拓璞数控，7688，下周三上市。基石阵容把我看愣了——RBC、博裕资本、UBS资管、高盛资管，14家机构合计砸了1.1亿美元，把全球发售的整整一半锁死了。 在现在这个港股IPO环境里，能拉到高盛+博裕同框的，一年也就一两家。 业务也不是那种讲故事的公司。人家是真的在卖东西、真的在收钱——航空航天五轴数控机床，C919的飞机零件要靠这机器加工，中国航空航天赛道市占第一（10%），国内供应商里排第二。2025年收入快6亿人民币，三年翻了快两倍。 还有一个全球唯一：所有运动部件都用碳纤维复合材料的机床，就这一家在卖。 听起来很香对不对？ 也有一些看不过去的地方。 五大客户贡献了收入的80%。最大那个客户，一家就占了48%。 这不是集中度偏高，这叫"把命押在一个客户身上"。2025年这个客户给了2.78亿，要是哪年他们预算砍一刀，或者验收拖一拖，财报立马变脸。 PS 16倍，看着不算离谱，但A股同类的科德数控也就7-9倍PS。你问我这个溢价值不值——值一点，但不值60%。公司也大方承认了，2026年大概率又要亏钱（上市开支+研发扩张双杀）。 综合打分出来是76.7分，推荐区间，但离强推还差一点点。仓位怎么配、孖展数据出来之后怎么调整，这些我都在「慌得一比的金融算命师」里写完了。 全文大概3000字，财务、估值、基石三个维度逐一拆解，算出来的数字都有过程，不是拍脑袋。 感兴趣的可以去翻一翻。招股截止是5月15日，时间不多了。 免责声明 本文作者为 [慌得一比的金融算命师]，文中所述观点仅为作者个人基于公开信息及量化框架的分析与判断，不构成任何投资建议或邀约。证券市场具有高风险，投资决策应由投资者自主独立作出。本文作者及发布平台不对因使用本文信息而导致

如需获取新股招股书深度解析、暗盘及首日走势预测，或希望深入了解投资策略与基金产品，欢迎关注我的同名公众号。请在后台私信关键词【加微信】，添加作者微信，获取入群方式，与专业投资者共同交流。 最近港股打新太热了，我的一位朋友吐槽：没法玩了，投入数百万资金申购乙组，最终却连一手中签都难保？你们猜对了，这位朋友就是本人——慌得一比的金融算命师。今年已经多次申购乙头最后空手而回。 于是我开始研究港股的分配机制，终于发现港股申购本质上是一场残酷的“人货博弈”——当资金洪流撞上有限的股票供给，乙组也开始出现全员抽签的场面。 本文试着为你揭开中签率的底层逻辑，带你掌握一套可量化、可预测的“人货博弈模型”。无需复杂金融背景，只需五个关键变量和三步动态推演，你也能像专业投资者一样，提前预判中签概率，告别盲目申购，让每一分资金都用在刀刃上。 我用历史数据回测了今年的几个新股，测算乙头是不是能稳中，回测结果靠谱。不过这里还是要申明一下，模型也只是估算，不是100%的准确预测，毕竟实际上都会出现甲尾中的比乙头还多得情况。 拿乙组举例（毕竟我是乙组客）中签概率的核心在于“人”与“货”的供需博弈。以下是精简后的计算逻辑与实战步骤： ️接着将出现一些公式，不喜欢的朋友可以跳过，看后面的文字解释。公式其实比较简单，我还是希望大家能试着看看。 核心公式：两阶段计算法 乙组分配并非简单的平均主义，而是遵循阶梯式逻辑： 阶段 A：乙组整体获配期望值 ( E ) E = "乙组总货量 (Hands)"/ "乙组有效申请总人数" 阶段 B：各档位获配概率 ( P ) 若 E<1：货源不足，乙头必然进入抽签，中签概率 P_"乙头" ≤E 。 若 E>=1：货源充足，乙头可能“稳中 1 手”或处于“稳 1 抽 2”状态。 关键输入变量 (Inputs)： 要启动上述计算，需锁定以下 5 个核心变量 数据来源公

$乐动机器人(01236)$ 如需获取新股招股书深度解析、暗盘及首日走势预测，或希望深入了解投资策略与基金产品，欢迎关注我。 今天“金算师”对乐动机器人 (1236.HK) 的暗盘走势先做一个总结： 乐动机器人暗盘虽录得 +88.92% 的骄人涨幅，但走势呈现出明显的“收割模式”。收盘价低于均价且回落强度大，判定为“获利盘尚未完全消化”。建议已持仓者在首日竞价及开盘冲高阶段采取“落袋为安”策略，警惕暗盘回落惯性引发的首日震荡。 �� 首日涨跌预判 评级：🟡 温和上涨 �� 预期首日涨幅区间 区间预测：+60% 至 +95% 🛡️ 首日最低位预测 预测价位：42.20 港元 ⚠️ 主要风险 获利盘踩踏：暗盘追高被套资金可能在首日开盘时集中涌出。 动能衰减：暗盘成交额巨大，多头资金在暗盘阶段消耗过多，首日若无后续资金接力，股价难创新高。 �� 建议行动 策略：首日开盘即卖（或冲高即卖） 触发逻辑：鉴于暗盘回落幅度过大，首日建议不博取长线，若开盘涨幅低于 +70% 且五档买盘不厚，或冲高至暗盘均价（~52.6 港元）附近受阻，应果断止盈落袋。 免责声明 本文作者为 [慌得一比的金融算命师]，文中所述观点仅为作者个人基于公开信息及量化框架的分析与判断，不构成任何投资建议或邀约。 证券市场具有高风险，投资决策应由投资者自主独立作出。本文作者及发布平台不对因使用本文信息而导致的任何直接或间接损失承担任何责任。 金融市场有风险，投资理财需谨慎。

先来看图 $翼菲科技(06871)$ $翼菲科技 (06871.HK)$ 先来看图 2023年亏了1.1亿。 2024年亏了7000万，稍微喘了口气。 2025年？亏了1.5亿，创历史新高。 存货周转天数241天，快要接近一年了。 然后它告诉你，2025年存货从1.4亿暴涨到2.4亿，涨了75%，但收入只涨了44%。 存货比收入涨得还快，这不是好兆头。 总结招股书的5个数字： 3.87亿— 2025年收入，增速44.5%，不差 1.53亿— 2025年亏损，三年最高，挺刺激 241天— 存货周转天数，8个月，压货压得慌 0个— 基石投资者，没有一个，别被Pre-IPO的VC名单骗了 18个月— 不含IPO募款的现金Runway，钱快烧完了 这5个数字，有的让人心动，有的让人后背发凉。 就这财报，居然来港股敲钟了。 发行价对应PS估值17.5倍。可以说不贵。 不贵有不贵的道理，坑也挖得格外深？ 中国轻工业机器人赛道第四名，无基石，无绿鞋，公开募资3000多万港元——这到底是被市场错杀的隐形冠军，还是一个估值陷阱精心包装的击鼓传花？ 简单总结：这... 2023年亏了1.1亿。 2024年亏了7000万，稍微喘了口气。 2025年？亏了1.5亿，创历史新高。 存货周转天数241天，快要接近一年了。 然后它告诉你，2025年存货从1.4亿暴涨到2.4亿，涨了75%，但收入只涨了44%。 存货比收入涨得还快，这不是好兆头。 总结招股书的5个数字： 3.87亿— 2025年收入，增速44.5%，不差 1.53亿— 2025年亏损，三年最高，挺刺激 241天— 存货周转天数，8个月，压货压得慌 0个— 基石投资者，没有一个，别被Pre-IPO的VC名单骗了 18个月— 不含IPO募款的现金Runway，钱

最近咱们聊了不少新股的质地分析，很多老铁私信问我：“我看好这家公司，但我该怎么申购呢？听说还有甲组乙组之分，是不是钱越多中签率越高？” 看完文章后，在评论区告诉我，你通常是“甲头/甲尾”选手，还是“乙头/顶头”大佬？ 今天咱不聊复杂的量化模型，就用最接地气的逻辑，带你入门港股打新的分配规则。 一、 什么是甲组和乙组？（分桌吃饭） 港股打新有个很人性化的规则：为了防止大户把所有新股都抢光，它把所有申购的人分成了两桌。 甲组（小散桌）： 申购总金额在 500万港币以下（含500万）的账户。 乙组（大户桌）： 申购总金额在 500万港币以上 的账户。 这两桌的股票分配比例通常是 50:50。也就是说，不管那边人多还是人少，大家分到的股票总量是一样多的。 二、 港股打新的“核心灵魂”：红利优先 很多朋友担心，我只有几万块，大户有几千万，我是不是陪跑的？完全不是！ 港股有一个原则叫 “人手一手的红利优先”。监管层为了鼓励散户参与，会尽量保证每一个申购的人都能中签“一手”。只有在大家都分到一手后，多出来的股票才会根据申购数量按比例分配。 划重点： 虽然不保证100%中签一手，但比起A股纯看运气的“摇号”，港股的小额申购中签率通常要高得多。 三、 甲组 vs 乙组：我该选哪个？ 这取决于你的钱包厚度和策略目的： 四、 必须要懂的两个术语 在看我的分析文时，你会经常听到这两个词： 回拨机制： 如果散户（甲组）申购太火爆，而机构那边没那么热，公司就会把原本给机构的票“拨”回来给散户。回拨越多，咱们中签概率就越大。例如今年的大牛股曦智科技，初始比例5%，由于公开市场超购数千倍，最终回拨到比例20%。 中签率（一手中签率）： 比如一手中签率50%，意味着申购一手的人里，有一半能

各位老铁，最近港股打新市场很热闹。两家医药公司已经启动招股，目前还有三家公司通过了聆讯：北京深演智能、浙江翼菲、驭势科技。我看后台不少朋友在问：“这几家公司质地咋样？能不能上车？” 图片 今天正好有空，对这几家公司先做一个简单的梳理。 第一位：驭势科技——自动驾驶界的“场景王”，但也是个“吞金兽” 驭势科技，听名字就挺霸气，吴甘沙带队的，妥妥的明星创业公司。 它的质地很有意思： 在机场这个封闭场景里，它简直是“神”一般的存在。全球只要是机场里跑的无人车，十台有九台可能都是它家的。 但是（重点来了）： 它是走18C章程（特专科技）上市的。啥意思？就是目前还没赚到钱。这三年来，它亏了6个多亿，亏掉的钱比赚进来的还多。最悬的是，它账上那点现金按现在的烧钱速度，也就够撑一年多。 一句话点评： 属于“硬核梦想股”。如果IPO融不到资，它的压力会非常大。喜欢刺激的可以盯着，求稳的建议再看看。 第二位：深演智能——AI营销的“老兵”，正面临中年危机 深演以前叫数字力场，搞广告投放的。 它的逻辑很清晰： 帮大企业（像快消、汽车）去精准投放广告。早些年赚了不少钱，但这几年的财务数据看得我有点皱眉。 核心隐忧： 它的毛利率在往下掉，去年营收还缩水了。最关键的是，它的研发投入占比跟同行比起来确实不算高。现在的AI营销赛道，前有大厂（腾讯字节）围追堵截，后有垂直小厂疯狂内卷，深演如果没法在“数据管理”上搞出新花样，光靠代投广告，估值很难上去。 一句话点评： 老牌劲旅，但正在经历“转型阵痛”。这种票，打新得看最终定价厚不厚道。 第三位：翼菲科技——机器人界的“并联一哥”，正悄悄变强 比起前两家在云端折腾AI，翼菲科技就接地气多了。 它是干啥的？ 专门做那种在流水线上飞速抓取东西的并联机器人（Delta机器人）。你平时喝的饮料、吃的

$剂泰科技-P(07666)$ 又一只18C新股来了。 这次叫剂泰科技，股票代号7666，5月13日上市。 【慌得一比的金融算命师】先说最抓眼球的一件事：贝莱德，全球最大资产管理机构，13只旗下基金联合参与基石，跟UBS一起包下了全球发售股份的将近55%。 这个阵容，确实不一般。 但凡事要正反两面看。 公司2025年的收入是1.05亿人民币——听起来不错？ 问题是，里面**95%**来自同一个客户，来自同一笔交易，来自同一次性的授权首付款。 扣掉这笔钱，平台实际服务收入是多少？ 不到600万人民币。 然后公司的市值是121亿港元。 你自己算一下这个PS倍数。 当然，18C就是这样的游戏规则——用未来定价，而不是用现在。 问题在于，这个未来值多少钱，谁说了算？ 贝莱德说了一部分。孖展倍数说了另一部分。 这两个信号叠不叠，才是这只票申不申购、申多少的真正答案。 完整的分析已经出炉，后续还将提供暗盘和首日涨幅预测。 本文仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。

$商米科技-W(06810)$ $迈威生物-B(02493)$ $曦智科技-P(01879)$ 📈 暗盘和首日实际涨跌幅数据与预测数据（单位%） 💡 从计算结果来看，三只新股的实际市场表现与预测区间存在显著差异： 1. 曦智科技 (01879)：为何暗盘涨幅远超预测？ 表现： 暗盘最高涨幅达353%，首日最高涨幅达426%，预测上限（200%和450%），市场热情极高。 核心原因：稀缺的“硬科技”与AI风口 赛道稀缺性： 曦智科技被称为“全球AI硅光芯片第一股”。在AI大模型爆发的背景下，市场对于能够解决传统电子算力瓶颈的“光计算”和“光互连”技术给予了极高的估值溢价。 技术代际预期： 尽管公司目前仍处于亏损状态（2025年净亏损约13.4亿元），且营收规模仅过亿，但资本市场看重的是其技术壁垒和未来商业化潜力。投资者将其视为一种“技术代际”的颠覆者，愿意为未来的万亿级市场买单。 对标效应： 相比于已上市的GPU企业（如沐曦、壁仞），曦智科技的市值仍有巨大想象空间，这种估值差引发了资金的抢筹。 2. 商米科技 (06810)：为何暗盘暴涨？ 表现： 暗盘最高涨幅294%（远超预测130%），首日最高涨幅301%（接近预测上限360%但略低）。 核心原因：“AI+”故事，公司试图从“卖硬件”转向“卖生态”，讲述“AI+BIoT”的新故事，吸引了追逐AI概念的资金。同时盘子小，有资金愿意炒作，就容易大幅波动。 3. 迈威生物 (02493)：为何暗盘表现惨淡，远低于预测？ 表现：

$乐动机器人(01236)$深圳有家公司，专门给扫地机器人、割草机器人做"眼睛"——也就是激光雷达和算法模组。这家公司叫乐动机器人，5月11日登陆港交所。它是干什么的？两条腿走路。一条卖感知零件，全球排行第一大DTOF激光雷达厂商，服务全球前十大家用机器人公司里的七家；另一条自己造整机——智能割草机器人，主攻欧洲和北美的草坪大户，2025年这块收入暴涨5倍。财务怎么样？收入漂亮：两年CAGR 64%，从2.76亿涨到7.48亿。亏损也漂亮地在收窄：经调整亏损率从-20%压缩到-3.5%。但别高兴太早——2025年经营现金流出1.37亿，比2024年恶化了将近5倍，主要是海外割草机器人业务铺货太猛，资金都压在存货和应收上了。那到底打不打？估值PS约11倍，相对同类有约26%折让，不算贵。基石只有一家地方国资，信号一般。想看完整打分逻辑、所有维度拆解，以及申购决策和后续暗盘首日价格预测？免责声明本文作者为慌得一比的金融算命师，文中所述观点仅为作者个人基于公开信息的分析与判断，不构成任何投资建议或邀约。证券市场具有高风险，投资决策应由投资者自主独立作出。本文作者及发布平台不对因使用本文信息而导致的任何直接或间接损失承担任何责任。市场有风险，入市需谨慎

港股可孚医疗今天开始招股。背背佳的东家，中国家用医疗器械老二，年赚3.7亿，H股比A股打了个七折进来。 持续盈利、净现金16亿、毛利率三年涨了10个点——听起来闭眼冲对吗？ 公开发售只有一亿出头，没有绿鞋，破发没人托。基石里还有一笔场外掉期……那种基石，算了你懂的。 业务概率和财务数据见下图： 最后，七折到底是真便宜还是港股给你挖的坑？完整内容、量化打分、暗盘预期怎么算，在公众号「慌得一比的金融算命师」，今天已更。 $可孚医疗(01187)$  $可孚医疗(301087)$  

$曦智科技-P(01879)$   今天用大模型搜索曦智科技暗盘预测价格，突然发现了自己，已经晋升为专业机构了😄。好怕啊，万一暗盘预测差异很大，会不会被投诉假冒专业机构分人员？