2025 年 9 月 23 日——美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）公布了截至 2025 年 8 月 28 日的 2025 财年第四季度和全年业绩。 过去的数年，美光和整个存储行业如同过山车般起伏。 价格的波动、供需的错配，让每一次盈利增长都伴随着对下一个“寒冬”的担忧。 AI时代的到来，特别在这轮人工智能（AI）带动的市场狂欢中，对高性能、高带宽内存（HBM）的爆炸性需求，正在为这一传统叙事注入全新的想象空间。 曾经被贴上“周期性”标签的存储芯片巨头美光科技（MU），正以一种前所未有的姿态重新定义自己在华尔街的地位。 市场还在惊叹于其股价的飙升时，美光这份“炸裂”的财报和一份更具野心的前瞻指引，代表了它对AI新纪元的正式回应。 一份“碾压式”的满分答卷* 美光2025财年第四季度（截至8月底）的财报，给出了一个远超市场预期的“满分”成绩。 • 营收惊人增长： 第四财季营收达到约113.2亿美元，较上季度93亿美元，同比劲增46%。这一数字不仅高于公司此前上调的指引上限，也远超分析师普遍预测的112亿美元。 • 盈利翻倍： 调整后的每股收益（EPS）达到3.03美元，同比增长156.8% • 毛利率攀升： 调整后毛利率达到45.7%，同比提高9.2个百分点。 财报电话会议显示，驱动这一强劲业绩的核心动力，正是美光的高价值数据中心业务，尤其是利润丰厚的HBM产品。其第四财季HBM业务营收达到创纪录的近20亿美元，显示出AI需求正以前所未有的速度转化为实实在在的收入。 美光科技董事长、总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉 (Sanjay Mehrotra) 表示：“美光以第四季度的出色业绩为本财年画上了破纪录的句号，彰显了我们在技术、产品和运营执行方面的领先地位。2025 财年，我们的数据中心业务创下历史新高，并将以强劲的发展势头和迄今为止最具竞争力的产品组合迈入 2026 财