宁德时代：解禁调整后，价值显现，可分批建仓 一、股价暴跌真相：解禁冲击，非基本面恶化 核心事件：2025年11月20日，宁德时代H股(03750.HK)暴跌超6%，主因是约7750万股IPO基石投资者限售股解禁（占H股流通股近50%，市值约400亿港元）。 同期事件： • 大股东黄世霖于11月14日宣布减持1%股份（约4563万股），套现171亿元，转让价376.12元/股（折价6.9%） • H股较A股溢价率从23%快速收窄至15% 市场反应：解禁后两日累计下跌近10%，随后进入365-375元区间震荡，呈现"缩量企稳"态势，12月初逐步回升至500港元以上。 二、投资价值：基本面依然强劲，估值趋于合理 1. 业绩持续高增长 • 2025年前三季度：营收2830.72亿元(+9.28%)，净利润490.34亿元(+36.20%)，扣非净利润436亿元(+35.56%) • Q3单季：营收1041.86亿元(+12.90%)，净利润185.49亿元(+41.21%)，环比增长12.26%，呈现逐季加速态势 2. 行业地位稳固 • 全球动力电池市占率37.2%，连续8年全球第一，是行业内唯一份额超30%的供应商 • 储能业务爆发：前三季度出货量49.65GWh，全球第一，营收同比增长60%，占总收入比重从10%升至18% 3. 技术领先优势明显 • 第五代磷酸铁锂、神行超充、麒麟电池已量产，出货量占比达60% • 固态电池研发领先，计划2027年小批量生产；钠离子电池年底推出，2026年规模化出货 4. 估值修复空间 • 当前H股股价约516港元（12月12日），对应PE约34倍，低于行业平均和国际同业（LG新能源超60倍） • A股市盈率约27.8倍，对应2026年预测PE仅19倍，处于历史低位 三、机构评级：从谨慎到乐观，目标价上调 机构 最新评级 目标价 核心观点 摩根

下星期估计会低见370，之后会像小米一样，有一个月的慢跌 $宁德时代(03750)$

今天解禁，我也觉得追的有点早，但我不后悔。它比比亚迪和小米更有潜力，那两只我真没啥好说的 $宁德时代(03750)$

$宁德时代(03750)$谨记住隆基绿能大股东套现后，股价暴跌80%的惨痛教训。宁德时代的电池龙头地位难保，第一目标位140元。坚决不做接盘侠！

$宁德时代(03750)$2025.11.20 再一次割肉清仓，10月份本来空仓了，上证指数突破4仠点把我诱进去，买的科技股亏了20%多割肉，这一次是锂电板块性行情，忍不住进场交易宁德时代，至今天整体亏5%出局，没有纪律性，交易大忌，永远是这个样

解禁大跌不是终点：宁德时代的“黄金坑”与三重预期差 宁德时代（300750.HK/300750.SZ）港股近日迎来大规模解禁，股价应声下跌，市场一片哗然。投资者不禁要问：昔日的“宁王”是否已经辉煌不再？我们认为，当前市场的恐慌恰恰掩盖了三个关键的“预期差”，而这场解禁大跌，或许正为理性投资者挖出了一个“黄金坑”。 一、 解禁的本质：流动性释放，而非基本面崩塌 市场对解禁的恐惧，往往源于对抛售压力的线性外推。但需要厘清一个关键逻辑：解禁带来的是股份的“可流通”，而非“必抛售”。决定股东是否减持的核心，并非股票是否解禁，而是公司的长期价值与当前价格的关系。 此次解禁的股东多为产业资本和长期机构，其持股成本普遍较低。在新能源赛道长期景气度不改的背景下，若其选择减持，更可能基于资金配置需求而非对公司的悲观判断。股价因解禁预期大幅回调，反而为这些长期玩家之外的投资者提供了更具安全边际的入场点。回顾A股众多核心资产的历史，解禁潮后企稳并再创新高的案例并不少见。 二、 被忽视的阿尔法：技术护城河与全球化布局 市场当前聚焦于短期的β波动，却选择性忽视了宁德时代强大的α能力。 1. 技术代际领先：当二线电池厂还在追逐磷酸铁锂与三元锂电池的性价比时，宁德时代已率先实现钠离子电池的量产落地，并在凝聚态电池等下一代技术上取得突破。这种“研发一代、量产一代、储备一代”的能力，构成了其最深的护城河。电池行业的竞争本质是技术竞赛，而非单纯的成本比拼。 2. 客户结构金字塔尖化：宁德时代已从“为所有车企供货”升级为“与顶级车企深度绑定”。与特斯拉、奔驰、宝马等全球巨头的长期战略合作，不仅是订单的保障，更是技术路线得到全球认可的明证。这种“被需要”的强度，使其在产业链议价中持续占据主导地位。 3. 全球化产能的稀缺价值：在欧美大力构建本土电池供应链的背景下，宁德时代通过技术授权（如与福特合作建厂）、本地建厂

机构要是想卖，会不会先拉高再卖呢？这种看着大概率要跌的情况，真的能让散户赚钱？像今天这种先拉高再砸盘的情况也有可能，不敢去赌。还不如等看到高位再卖 $宁德时代(03750)$

$宁德时代(03750)$ 解禁就一定跌？如果真是这样，那解禁前做空不就行了吗，炒股也太简单了。

看跌，大盘不太好，情绪有点暴躁

$宁德时代(300750)$我估计锂电池龙头很长时间不能买了。顶着巨额减持、上游涨价、国补透支并且陆续退出导致未来汽车销量承压连串利空，股价处于高位依然强行继续拉涨。筹码全在鸡狗手里，让它们互相割一段时间吧。

$宁德时代(03750)$有一个想法，这一轮上升期，纯电池厂，没有自产上中游材料的电池厂，毛利可能会被终端和上中游压制的比较惨，一根筋两头堵了，宁德自己去搞矿搞出来巨亏，说明自己也不是这块料。从上中游做到电池厂的一体化企业，会舒服的多。

看跌，太疯狂了。高速发展时代过去了，谨慎为上

$宁德时代(03750)$宁德时代超过茅台茅台是天命使然，就和东升西落一样，历史车轮不可阻挡，一切都刚开始

无语，为啥模拟还没有成交

机构这两天都没出货，我们散户还怕啥，安心拿着，等它上550到600呗。 $宁德时代(03750)$

你看看那些传统汽车厂，一开始都想自己造电池，但最后为什么都得靠宁德时代？这事儿有钱也搞不定啊。 $宁德时代(03750)$ $宁德时代(300750)$

据说，超越茅台的都跌下神坛。

换一个涨幅小的，这个已经第一了

$宁德时代(03750)$宁德时代超过茅台茅台是天命使然，就和东升西落一样，历史车轮不可阻挡，一切都刚开始