市场大事

宏观大事,市场动态

avatar拾虎
10-03 23:56

百年投行瑞信会成为下一个“雷曼”吗?

今天有个大消息,海那边传闻可能会有一个投行巨头将倒下,说的就是拥有160多年历史的瑞士信贷。这家公司是全球第五大财团,瑞士第二大银行,成立的时间比雷曼更久,资产规模更大,影响力也更大,就是这样一家公司,这两年因为一系列事件,最终可能步上雷曼后尘。那瑞信是否会倒下,我们也不知道,只能等待事情发酵后的结果了,但瑞信这两年貌似走入了一个“问题怪圈”,各种麻烦接踵而至:两次大暴雷第一个,大家是否还记得,去年3月,有着“韩国岳云鹏”之称的Bill hwang,其建立的Archegos Capital发生的历史级的大爆仓(两天内就亏了200亿美元),对,就是这件事,瑞信受其牵连亏损高达55亿美元。第二个,也是去年,供应链金融公司 Greensill capital 破产,这家公司19年还向软银愿景基金融资了15亿美元,破产后软银的投资也打了水漂。而瑞信,则是这家供应链金融公司的主要资金方,也因为破产无法归还贷款。综上两件事就导致瑞信一年亏损大几十亿美钞啊,再财大气粗,血也被“暴击”出了不少,市场也急了,股价骤降,瑞信的投行高管和首席风险管理也引咎辞职。惊天丑闻,声誉大损暴雷是亏钱,但发生的丑闻可不一样了,今年初,有家德国电视台爆料,有一项跨国调查指控瑞信多年来为“寡头”、“毒贩”、“腐败政客”、“人贩子”等客户洗钱,时间跨度几十年,涉及了1.8万个账户和3.7万名个人和企业客户,涉及的隐藏财富近7000亿人民币。瑞信当时认为这都是历史问题,已经过去了、且描述不准确或有选择性等等,这样的行为,自然而然声誉大损,股价继续大跌。利润连续滑坡亏损伴随着多次暴雷、丑闻,貌似陷入了“问题怪圈”,瑞信的业绩也连续三个季度利润亏损,二季度营收36.5亿瑞士法郎,同比大降29%,净亏损15.9亿瑞士法郎,亏损环比扩大482%,可谓“营收大跌,净利爆亏”啊。发生了这么多事,一般的公司可能真不好说了,但毕竟是影响力巨大的全球投行巨头,背景深厚,西方金融体系内牵连广泛,如果这次倒下,对全球金融市场的冲击肯定不小,所谓“大而不倒”,瑞信会如此吗?很多朋友主要担心,如果瑞信像雷曼一样倒下,是否发生08年那样的金融危机,毕竟现在大环境下行且复杂,这也是“市场”担心的。只希望别波及到我们吧。怎奈今天的港股也够“争气”,不知是不是这个消息,港股又先跌为敬,并一度跌破17000点,不过最后有惊无险,收跌17000点之上了。。***1、iPhone在6人死亡车祸中自动求救看新闻美国有个一起车祸,据警方调查表示,车祸是由一部iPhone手机,在受到撞击后,自动发出警报获知的,可惜最后6人全部遇难。今年iPhone14系列新增了特定传感器,可以用来检测车祸,没想这就用上了,但可惜乘客没有生还。相信未来在车祸,iPhone这个功能肯定还能发挥更多作用,方便用户得到及时救助吧。2、特斯拉公布Q3交付数据,低于华尔街预期,股价大跌今天特斯拉公布三季度交付343840台,虽创历史新高,但仍低于华尔街预期的35.8万台。特斯拉方面说是因为运输问题导致很多没有交付成功,很多车还在“运输中”,这个确实少见,就不知这个交付的统计口径了。但市场貌似不太买账,跳空低开,看现在(北京时间晚11点50)股价已经跌超8%了。$瑞士信贷(CS)$ $恒生指数(HSI)$ $苹果(AAPL)$ 
百年投行瑞信会成为下一个“雷曼”吗?
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10-02 22:04

海天味业发飙,是“误伤”还是“底线”问题?

“科技与狠话”、“我一勺三花淡奶”、“海克斯科技”,听不懂?这是最近短视频中关于食品安全的一些调侃话语。有个叫辛吉飞的大v“带火”了食品添加剂和食品安全问题,让看视频的人“近距离”理解了什么是食品添加剂,而非仅仅是印在食品包装上印的各种“天书”字眼。我之前看过一些这人做的视频,拍得也挺有趣,尤其是揭露了一些没有“明确说明”所使用食材配料的行业(如一些“黑心”小摊位、小吃店、奶茶店等)有了直观感受。还有就是各种“深加工”食品,虽然有配料表明确标注,但大多数人并不在意,毕竟能出来卖的,大家平时也都比较放心,但“越是深加工”的食品其实对身体“损害”越大,当然符合国家标准,吃肯定是没问题,只不过涉及了是否“足够健康”之说,毕竟炭火烧烤还“致癌”呢,我们不是照样吃?所以他这么一搞,一方面确实触动了一些人的“利益”,另一方面也确实容易造成“误伤”,比如确实有些小吃店人家真材实料,因看不出来反被黑,多冤枉。所以不能因为发现某个“现象”或问题,就无脑瞎判断,“谣言”如猛兽啊同志们。这不,海天味业因为国内和出口商品“双标”的问题,被挖了出来,国内的商品含添加剂,而出口到日本等国外产品竟无添加剂,网友惊了,这是为何?海天酱油还能吃吗?!所以这就涉及到了如何看待食品添加剂、食品添加剂是否安全这件事。要知道,某些时候,加入添加剂,成本也不一定100%会降低,有可能还会增加,所以添加剂的添加与否和企业的市场行为也有关。海天其实也有不含添加剂的商品,我认为可能是因加入不同添加剂,口味会有变化,针对不同客群,为了迎合市场(好卖为前提)推出不同的商品?这个我能理解,但海天近日贴出的“严正声明”,其中反复强调了:“符合国内食品安全标准”,而没有说明为何使用食品添加剂,易让人产生“避重就轻,拿国标当挡箭牌”的感觉。所以到底是PR的不专业,还是我猜错了,真的有不可告人的问题?这个就不好说了。国家过去这些年为了鼓励和“保护”国内产业发展,很多领域的标准定得并不高,这个大家应该懂,安全标准也因为问题的出现不断补充和修正、提高,当年的三鹿奶粉(三聚氰胺),白酒行业的塑化剂问题(话说酒精的伤害是不是比塑化剂还大。。?)就是例子。所以,海天是不是被“误伤”,如果能给出一些所用添加剂的作用和理由,让大家真正理解,PR的效果可能会更好。总之,食品安全和各种标准之路,任重道远,随着我的国越来越强大,老百姓对这方面的认知也确实需要不断提高,食品企业的责任心也需要不断提高,毕竟人不能总通过“底线”来约束自身行为,不能总“活在底线”上。恰好最近有部剧叫《底线》,好像还挺火,据说还是最高人民法院指导创作的,回头找时间刷刷看。***1、雷军:小米首台工程车下线一段在小米汽车内部讲话的视频中,雷军透露首台工程车下线,看其语气感觉小米造车十分顺利,按照这个速度,估计未来不久新能源车市场会再添一员猛将啊,就是不知其定位还会是“极致性价比”吗?相比“雷布斯”造车的迅猛,“贾布斯”的法拉第真是不让投资者省心,股价都跌到了6毛多美元。。2、9月份房企百强企业业绩环比增长10%,同比降低25.4%今年房产销售业绩确实不太好,9月环比虽然增加了,但同比去年仍有差距,百强企业销售业绩前三季度同比更是降低了45%。虽然负增长不低,但今年各大房企拿地可不手软,加上房产扶持政策陆续出台和放宽,明年房产会回暖吗?3、刘强东“明州事件”以和解告终看消息双方律师团发布了联合声明,双方已达成和解,声明简单来说就是“东哥”和女主2018年在明尼苏达因偶然事件造成了误会,现在双方决定消除误会,达成和解。其实这件事拖这么久,想想也会是这个答案,前些日子章泽天和“东哥”一起逛街还被网友抓拍,发现奶茶妹再次怀孕,那时“明州事件”还没定音,但也已预示了这次结果。4、“东风”已来,不装了,美国早做好了卖欧洲液化天然气准备北溪管道被损,欧洲这边还在苦恼,美国那边心里估计笑开了花儿。这不,美国务卿布林肯透露对此已大幅增产,做好向欧洲提供液化天然气的准备,并指出当前形势为“巨大机遇”,可“一劳永逸”地消除欧洲对俄罗斯的能源依赖。这趁火打劫,美国可是娴熟,不放过每一次生意机会,想不怀疑拜登之前2月说的话都难啊。普京也指出了“谁受益就是谁干的”,拜登这回不承认了,开启打嘴仗模式。不过话说回来,论擅长抓“机遇”,美国这方面百年来确实很擅长啊。$海天味业(603288)$  $小米集团-W(01810)$  $京东(JD)$  
海天味业发飙,是“误伤”还是“底线”问题?
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10-02 14:32

电子烟国标实施,行业更向头部集中

文 | 徐梦豪编辑 | G3007从本月起正式实施的《电子烟管理办法》(下称“办法”)和《电子烟强制性国家标准》(下称“标准”)有望对电子烟重拳出击,这意味着电子烟产业法制化、规范化发展步入新阶段。标准规定,电子烟雾化物中的烟碱浓度不应高于20mg/g,烟碱总量不应高于200mg。对雾化物杂质和污染物中如重金属、砷等进行了限量要求,明确了雾化物中允许使用的添加剂和最大使用量。标准还要求,电子烟烟具应具有防儿童启动功能和防止意外启动的保护功能。届时所有水果味电子烟将下架,全国统一电子烟交易管理平台只提供国标烟草口味电子烟和具有儿童锁的烟具。至此电子烟终于有了国家标准,市场将迎来以下新的变化:电子烟市场的全部参与者均须持证经营,包括供应链、品牌、烟草公司和零售门店,且所有市场交易主体必须在全国统一电子烟交易管理平台进行交易和备案,无证小厂、小品牌或将彻底淘汰出局;水果味电子烟、开放式电子烟和不含尼古丁的电子烟将全部下架,零售门店将转为集合店模式。公开资料显示,至目前,共有近400家电子烟供应链、品牌、海外出口企业获得了电子烟生产许可证,其中电子烟品牌接近40家,这40家品牌至少有51款烟杆和至少100款烟弹口味过审,可以通过全国统一电子烟交易管理平台进行预定销售。01吸引青少年,果味电子烟的“糖衣炮弹”健康”、“安全”、“不上瘾”其实都是营造出的假象,电子烟实际上是颗“糖衣炮弹”。淡淡的香味,非明火产生的烟雾,看不到的烟草,看起来似乎很健康的电子烟真的健康吗?答案当然是不。电子烟深受青年人的喜爱。2021年10月,复旦大学健康传播研究所发布的《电子烟营销及对青少年健康影响研究报告》显示,被调查的青少年中,接近半数在13岁—15岁第一次开始吸电子烟,过去30天内吸用过电子烟的青少年购买最多的是水果口味。可以说,水果口味电子烟具有较强的“入门效应”,而《电子烟强制性国家标准》的正式实施,有效堵住了这扇门。小A最开始接触电子烟,是在大二期间,一次和朋友出去玩,看见朋友在吸电子烟,有一股清香的薄荷味,不用打火机也不用抖落烟灰,抽完身上和手指上只有淡淡的香味,感到很新奇,这颠覆了她对于香烟的认知。与传统的香烟相比,电子烟通过加热含有尼古丁和香精等成分的烟油,将其雾化为蒸汽供用户吸入。她在朋友的怂恿鼓动,也上了电子烟的“贼船”。最初小A抱着一种猎奇心态去尝试,一发不可收拾,逐渐上瘾,后来成了一个十足的电子烟控。今天草莓味、明天橙子味、后天西柚味,每天一个新味道。小A有一个专门用来收藏存放电子烟的小抽屉,里面有各种口味的电子烟,不仅有常见的水果口味,还有奶茶、冰激凌等一些新奇口味。包装精美的烟弹,华丽的烟壳,成了小A十分珍贵的宝贝。电子烟口味和设计上的丰富多彩,也是像小A这样的年轻人入坑并逐渐上瘾的主要因素。在青少年当中,潮流总是来得很快,而电子烟则更是早就风靡一时。电子烟围猎青少年,对造成了极度不好的负面影响。朋友小D是一名高中教师,对于电子烟真的是深恶痛疾。在教室里没收了几名男同学的电子烟,追问他们从何而来,没想到竟然是学校门口的文具店。丧心病狂的无良商家竟然把魔爪伸向了青少年,偷摸售卖电子烟,中学生吞云吐雾成为常客。商家在围猎青少年,电子烟成了很多中学生的“第一口烟”。监管不力、销售猖狂、大肆渲染,使得青少年群体对电子烟的需求量以及电子烟行业的规模实现持续增长。吸食电子烟,俨然在很多青少年中成为了一种时尚,有一些电子烟新奇百出,却制造出了各种各样的口味,以及炫目的烟雾,最直接的目的就是为了吸引青少年。当成为了一种习惯、到达可以买烟的法定年龄,就直接的转化为烟民——大量的证据表明,不曾吸烟的未成年人在使用电子烟之后,开始使用烟草的可能性会倍增。电子烟的烟油中几乎都含有少量的尼古丁,可能会让人产生烟草成瘾的“入门效应”,加大对于尼古丁和烟草的依赖性。标准的正式出台,所有水果味电子烟下架,最显著的效果是可以防止未吸烟者特别是青少年成为吸烟人群,这无疑是大众喜闻乐见的。02行业发展:更向头部集中根据蓝洞新消费统计数据,截至9月1日已有30家电子烟品牌的90款产品通过电子烟强制国标技术审评,包括悦刻RELX、柚子 YOOZ、魔笛MOTI、铂德 Boulder、小野 vvild、VTV、VAZO、徕米 LAMI等旗下共计34款烟杆和56款烟弹口味,意味着上述产品已可通过全国统一电子烟交易管理平台进行交易。国盛证券预计,我们认为龙头企业可凭借规模化、自动化、议价能力强等多重优势平滑加税影响,伴随中小企业率先清退,行业集中度预计将持续提升。从国际上看也呈现出监管趋严、行业头部集中的趋势。今年上半年,海外主流电子烟市场监管趋严,如爱尔兰提高电子烟法定销售年龄,加拿大将对电子烟产品征税,美国Myblu、JUUL被FDA拒绝上市销售且合成尼古丁纳入FDA监管,市场合规化加速,不合规产品逐步退出,龙头份额加速提升,22H1Vuse在美烟弹销量增速19%+,远高于3%+的行业增速;glo在欧洲的销量增速近43%,约为欧洲THP行业增速的3倍。有第三方数据显示,我国使用电子烟的人数已超过1035万,其中年轻人的占比最高。近些年,国家市场监督管理总局、国家烟草专卖局先后曾颁布了许多禁令,如不得向未成年人销售电子烟,互联网禁销电子烟、禁发电子烟广告,但电子烟行业没有像预测中的那样出现销量断崖式下跌。新规正式实施后,显而易见,在接下来的一段时间内,电子烟的整体销量会受到影响,电子烟行业秩序将重建。
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从厂商视野、行业应用及研报数据,聊聊RPA数字机器人的大流行

从厂商视野、行业应用及研报数据,聊聊RPA数字机器人的大流行孙正义放弃波士顿动力转投AA的背后,是RPA机器人已经迎来爆发期全球迎来RPA数字机器人大流行,你做好准备了吗? 文/王吉伟2019年9月,孙正义以3亿美元投资了Automation Anywhere(AA)。此后不到2个月,软银便以60亿元卖掉了波士顿动力机器人。彼时,这个全球知名的机器人品牌在软银手上满打满算也就两年半时间,便被轻易转手他人。现在,软银已经投资AA满三年,并且还投资了更多的RPA项目,AA估值已接近百亿美元。鉴于波士顿动力蜗牛一般的商业变现进程,应该是在物色RPA机器人项目之前,孙正义就已决定要抛弃它了,不然也不会抛的这么干脆。而抛弃硬件机器人转投软件机器人,也安利了业内外一个事实:距离硬件机器人的普及应用仍然需要更多时间,但人工智能主导下的软件机器人却迎来了爆发期。所以,孙正义在投资AA后的某个活动上说,世界经济将在RPA和AI的帮助下迎来大飞跃。就在孙正义发表这通分享后的几年里,RPA就如火箭发射的速度迅速在全球应用落地,RPA机器人也在以更快的速度席卷全球各地。因为RPA极强的普适性,使得其能够胜任所有的业务场景。融合RPA的智能自动化解决方案出现于越来越多的行业和业务场景,让很多组织一步到位地实现基于业务流程优化的数字化转型。RPA的引入,也让更多陈列已久的企业管理系统焕发生机。更重要的是,RPA在增效降本的同时,缓解了广大企业 “辞职频繁与用工困难长期并存”的割裂局面。现在,RPA已广泛应用于金融、政务、电商、零售、电信、能源、医疗、制造、物流、地产、教育等诸多行业,在财务管理、人力资源、客服、法务、采购等业务场景发挥着不可替代的作用。随着越来越多的领域引入RPA,更多的业务场景也正在不断被发掘。RPA全球大流行的画卷,也就此徐徐展开。厂商视野的RPA落地应用先从厂商角度,看一看RPA的应用情况。全球RPA三大之一的AA,在2020年所部署的RPA机器人总量已经超过240万台,并定下了2022年部署超过300万个机器人的目标。从当前疫情与经济下行造成的全球自动化需求猛增的情况来看,AA的数字机器人部署量应该早已达成这个目标。已经上市的UiPath,服务全球8000多家客户。《财富》全球500强企业中63%都使用UiPath服务,包括Adobe、丰田、DHL、安永、Uber等。欧美RPA市场比较成熟,企业数字化程度高,这些超大型企业有着大量易实施的流程自动化业务场景,只要敲定方案往往就是成百上千RPA机器人的大型订单。这样来看,UiPath的RPA机器人部署总量定然不会在AA之下,保守估计也在400万以上。我们也可以从创业公司的身上,体会RPA机器人应用量的飙升。美国开源RPA厂商Robocorp成立于 2019 年,在2021年6月宣布A轮融资时,其产品已被1000多个组织采用,部署了数十万个RPA机器人。虽然国产RPA厂商没有公布他们的机器人部署量,但我们可以从其与某些客户的合作中,找到一些蛛丝马迹。弘玑Cyclone在2019年开始帮助国家电网集中实现其流程自动化之路,到2021年已经助力这家企业完成超5000个RPA数字机器人的部署,贯穿520个国网上下流程并实现了对国网内超50个系统的自动化与数字化升级。很多集团型客户,一旦其众多子公司的诸多场景都引入RPA,在一线业务人员参与开发的情况下,机器人的开发速度与应用数量就会直线上升。蓝月亮在引入影刀RPA之后,短短5个月内就搭建了400多个自动化应用,未来的RPA机器人应用数量潜力可想而知。通过上面的数据大家可以看到,不管是巨头RPA厂商还是RPA初创企业,他们的RPA机器人部署数量都已达到相当大的量级,并且部署数量正在以惊人的速度攀升。RPA在各大领域的应用再来看看RPA在各大领域的应用情况。全球来看,金融领域的RPA市场前景也是非常的巨大的。欧美日韩等地域的金融领域很早就引入了RPA,同时应用量也是最大的。Forrester数据显示,场景化落地方面,金融领域在RPA应用方面一直处于领先地位,占全球总收入的28%。在国内,金融业也是最早引入RPA的领域之一。银行、证券、保险等行业都有着大量的RPA应用,RPA在金融领域有着最高的市场渗透率,约为55%,其中银行占比为78%。很多银行机构已经开始大量应用RPA机器人。比如招商银行的RPA应用场景已经达到2000多个,兴业银行RPA流程机器人已上线977条流程部署机器人超1800个。还有更多银行,正在引入RPA并且几十上百的上线机器人,RPA已经成为银行金融科技的必选项。同时,RPA也已成为政务领域智慧政务解决方案的自动化工具首选,多地各级政府都在越来越多地考察RPA厂商,并开始上线基于RPA的智慧政务项目。Gartner预测,到2024年,75%的政府将至少实施三项企业级超自动化计划,RPA则是构成超自动化的主要构成之一。关于RPA在政府的应用情况,会在本文最后一部分详细说明,这里就不赘述了。电商领域,也是应用RPA比较早和发展较快的。早在2019年,亚马逊在其仓储、客服、售后等部门部署了上千的机器人替代人力工作岗位。并且,亚马逊还投入7亿美元帮助集团内部约10万名员工进行包括数据科学、RPA、人工智能等新技能的培训,这会促进业务人员开发更多的机器人。国内市场方面,目前每家厂商都有面向电商及零售的成熟RPA解决方案,并已助力多家客户开发出少则数十多则成百上千的RPA机器人。在电信领域,2019年美国通讯巨头AT&T就已经部署了1000多个RPA机器人,实现了90多个业务流程的自动化,现在其机器人的数量至少要翻两番。现在,国内三大通讯运营商也正在大量部署RPA机器人。在能源领域,2019年施耐德部署的150个RPA机器人是一个标杆案例。现在,RPA机器人已经在国内能源领域大行其道,很多厂商都有该领域的经典应用案例。比如来也科技很早就推出了面向电力领域的智能自动化解决方案,在与南方电网的合作中助力广东电网百余个软件机器的部署,实现了 5 大部门,11 个场景流程的智能自动化。其与山东能源合作的项目,入选了IDC《制造业RPA建设的实践与探索》优秀案例。还有远光软件,已经研发出300多款RPA机器人,应用于国家电网、南方电网、国家能源集团等组织。在厂商的助力下,随着RPA机器人在各地分公司的推广应用,机器人数量也将是指数级增长。在医疗领域,国药集团在2021年已实现年产出100多个RPA应用场景数百个RPA机器人。而在日本的有些药企已经实施上千个RPA机器人,欧美等国的同类企业在RPA机器人的应用上也是差不多的量级。在制造业,UiPath单是在大中华区针对大型高端制造业的厂商客户就已累积了一千多个自动化流程。随着这些业务流程在更多制造型企业的应用,所带来的至少也将是每个企业几十上百的RPA机器人。除了以上所列这些领域,由于RPA的普适性显著,现在RPA也广泛应用于物流、地产、教育等诸多行业,在财务管理、人力资源、客服、法务、采购等业务场景发挥着重要作用。而需要说明的是,以上这些案例还只是我们能够查到的公开数据。今年7月份,AA联合知名调查机构Futurum Research发布了其第三年的《2022智能自动化调查报告》。该报告预测,预计在未来12个月内将会有42%的企业部署至少300个机器人。所以,RPA在各领域的应用数量远比我们想象得多,普及速度也更快。研报中的RPA应用数据几乎所有的研究报告都在用案例和预测表明,RPA正在高速增长。RPA的市场增速,自2018年开始就表现得格外强劲。据Gartner数据,RPA行业在2018年收入增长了63.1%达到8.46亿美元,为全球企业软件市场中增长最快的智能软件。Gartner曾在2021年预计,到2022年,全球90%的大型组织将以某种形式应用RPA。到2024年,RPA市场继续保持两位数高速增长模式。而最新的Gartner预测数据显示,2022年全球RPA市场收入相比2021年增长19.5%,2023年这一数字将为17.5%,仍高于全球软件市场16%的平均增长率。Gartner的报告预测都基于大量的数据调研,准确率一直很高。现在来看,2022年前的预测都已基本实现,越是大型组织对RPA的兴趣就越浓烈。Forrester在5月份发布的RPA市场调查报告也预测,到2025年全球RPA市场规模将达到225亿美元。其中,RPA服务市场160亿美元,RPA软件市场规模65亿美元。2025年与2021年相比,RPA市场规模增长率约为61%。华尔街投行KeyBanc Capital Market曾在2019年发布相关报告,认为全球RPA市场在10年内有机会成为1000亿美元的规模。麦肯锡则预计到2025年,RPA带来的知识自动化会帮助企业产出5.2至6.7万亿美元的经济效益。相信随着企业加速数字化转型,RPA将成为企业必备的运营工具之一,并且在未来几年内实现高速增长。在国际形势、经济下行等因素的影响下,近年来广大组织对于自动化的需求愈发增加,广大企业的管理者对引入RPA技术也尤为欢迎。今年6月Salesforce联合Vanson对全球600名CIO进行的调查显示,91%接受调查的企业对自动化需求激增,主要需求部门来自研发、行政、运营、客户服务、市场营销等。Gartner也在8月底的一项调查报告中也提到,33%的CFO和CEO会优先考虑后台自动化技术。埃森哲则在《人工智能红利渗透与爆发》报告中称,未来数智机器人将覆盖人类91%的工作场景,包括基础自动化、高级自动化、智能自动化等三大类工作场景。最近UiPath刚发的《2022年亚太地区自动化调研》白皮书则显示,亚太地区67%的组织在2020至2021年间增加了自动化支出,2021年到2026年RPA 软件收入的年复合增长率将达到36%。企业高管的意见代表着企业对于新技术的引进,人工智能的红利渗透意味着自动化将会在各行各业高度普及。在RPA机器人的应用量方面,还有一个比较唬人的数据。美国银行证券(BofA Securities)全球研究中心,曾于2021年发布了《智能机器人:未来工作入门》的调查报告。该报告预测,到2022年,在印度RPA将会替代300万个低端职位,在美国也将有100万个低端职位将会被RPA所替代。印度和美国会有这样的职位替代,其他比较大的国家也不可避免,都将有百万量级的低端职位被替代。虽然这组数据容易让人悲观地想到失业,但也足以证明RPA机器人在全球金融领域的普及速度及发展潜力。当然大家也不用过于担心,历史证明每项新技术的应用所创造的工作岗位会比失业人口更多,只是换一个新的工作方式。不管是来自什么组织的报告,都已有大量案例与数据表明,数字机器人正在全球大流行,并且会在将来持续渗透与影响千行百业。RPA正在全球各地大流行政府的态度,足以决定某项技术的普及速度。在疫情、经济下行、全球化受阻、世界新格局、老龄化加速等综合因素的影响之下,全球各地政府对于人工智能和自动化技术都持欢迎态度,尤其注重RPA技术的应用。美国政府方面在大力推进RPA的应用。今年5月,美国希尔空军基地甚至举办了“RPA路演”,鼓励空军各部门员工通过RPA将重复、费时的数字化业务流程实现自动化,以提升工作效率和节省时间。美国农业部投入使用RPA机器人已达到66个,每年可节省537万美元成本以及节省15,6000个工时。美国RPA应用报告显示,美**通过RPA已节省149万工时,同时75%新的RPA项目会在未来12个月内实施。2021年美**RPA应用项目就已经达到1003个,通过RPA已节省149万工时。日本是全球应用RPA最早的国家之一,在应用场景、规模、成熟度方面一直处于领先地位。日本RPA应用报告显示,日本一共有47个都道府县(类似中国的省),已在已有45个都道府县的535家政务组织应用了RPA,并且未来将继续加大RPA覆盖面积。与去年相比,日本各都道府县、指定都市的RPA引入率分别高达91%和95%,如果算上正在PoC验证的项目,引入率为97%和100%。在欧洲,英国皇家空军和海军早已通过RPA实现人员招募实现自动化,俄罗斯正在通过举办各种活动推动RPA。据Forrester统计,2020年,欧洲企业在员工生产力自动化工具,如数字流程自动化(DPA)、数字决策平台、劳动力优化、对话智能、机器人流程自动化(RPA)和基于AI的文本分析方面,总共投资了18.8亿欧元。Forrester估计,2022年欧洲企业投资RPA和DPA的增长率分别为33%和13%。目前,不少欧洲零售商如ASOS、Sephora和ZARA,都已在自动化方面为个性化和需求预测补充了劳动力。在澳大利亚,政务、邮政、银行、服务业等领域都在持续引入RPA平台以上线更多的数字机器人。在印度,前文我们讲过美国银行证券调查数据显示,到2022年RPA机器人就会替代300万个低端职位节省超1000亿美元人力成本,这个力度必然离不开政府的相关支持。在韩国,政府已在6个中央部门引入RPA,韩农协也正式向1117家合作社提供RPA技术。同时韩国也是全球机器人密度最高的国家,其机器人密度在2021年已经达到932台(每万人拥有的机器人数量),较高的硬件机器人密度也为RPA的快速普及提供了坚实基础。根据《2022年亚太地区自动化调研》白皮书数据,亚太地区67%的组织在2020至2021年间增加了自动化支出,23%(含日本)的组织将在未来三年内在整个企业范围内部署机器人流程自动化。该报告预测,到2025年,67%的中国企业将扩大其机器人流程自动化(RPA)计划或实现全企业RPA部署。同时,77%的中国企业认为,未来三年自动化将成为杰出企业、客户体验和成功竞争的关键要素。这意味着,未来3-5年中国将迎来一波RPA的普及应用狂潮。全球越来越多的地域正在加入智能自动化队列,加速推动RPA的普及应用。RPA已在全球大流行,你做好准备了吗?【王吉伟频道,关注TMT与IoT,专注数字化转型、业务流程自动化与RPA。】
从厂商视野、行业应用及研报数据,聊聊RPA数字机器人的大流行
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09-30

为什么买东西能上瘾?

明天国庆节,大家也不用操心大盘了,好好放假休息休息,放松放松。这次假期不知大家是否出去,我是真的怀念成都的小吃、苏州的古镇、三亚的海风、舟山的岛屿。。奈何不敢乱跑,只能怀念美食与远方。不过说起旅游,大家是否注意一个问题,如景点一根普通的雪糕(非雪糕刺客),卖得很贵,远高于街边小卖部,我们仍然能接受,但如果在家门口小卖部卖到这个价格,咱就会很诧异甚至愤怒,莫名其妙,同样的雪糕,在不同的地方,心理确有不同的感受,这是为何?还有,比如某个服装品牌打折,平时1000元的衣服现在卖500,感觉很划算,可能还不是自己喜欢的款式,甚至尺寸都不一定合适,但还是买了,买后还会很开心,感觉超值,结果年底一看,柜子里装了很多这样的衣服。还有双十一的时候,越买越爽,结果好多可能用不上,但很痛快。生活中还有很多类似情况,仔细想想,理智情况下,本应该是一个正常甚至吃亏的交易,但在某些特定情况下,心理能接受不说,有时甚至很愉悦,很开心,这是为什么呢?其实在行为经济学上,有个叫做“交易效用”的概念,说的就是我们实际支付的价钱与实际个人期望的“参考价格”之差,如果支付价格低于参考价格,效益效用就是正的,心里面就会感觉很值很划算,很高兴,但如果支付价格高于参考价格,交易效用就是负的,买了东西心理还会添堵,很亏很郁闷,如果实际支付符合个人期望,那即使价格很贵,我们也会觉得正常,比如开头说的景点内的雪糕,因为我们大多知道景点内商品就是贵,这符合我们个人预期。这也是为什么商家喜欢用各种优惠券,各种激励方式,来刺激和引导消费者买单,交易效用无形中就发挥了作用,做得好的,消费者会变成一种享受。比如拼多多这方面做得就很好,通过游戏化和各种小机制,总会让消费者觉得自己占了很大便宜。还有Costco这类会员制策略,通过塑造权益感(会员才能买)、价值感(超值商品),每一次购买,“交易效用”下的愉悦都会形成一种价值正反馈,直至我们上瘾。当然好的“交易效用”带来愉悦,这也是我们购物时追求的,毕竟花钱咱就是为了享受对不,但大家也要多留心,避免被商家利用这种感觉,否则高兴过后发现并非想的那样,“一时爽”后的悔恨感可能就来了。最后祝大家假期愉快,购物愉快!***1、保时捷上市市值750亿欧,中国贡献30%收入保时捷这次上市,是欧洲历史上第三大IPO,按目前市值算为世界第五大车企。作为大众汽车集团的现金牛,保时捷近三年的平均销售利润超15%,21年保时捷产出的利润更是占大众整体的25%。中国市场的贡献占保时捷整体销售收入31.47%。中国客户中,年龄不到40岁的女性占了50%,真是中国妇女撑起了保时捷“半边天”啊!2、零跑汽车上市后破发大跌33.54%,今日再大跌22.26%上次文章提了零跑的一些数据和问题和暗盘的情况,上市后果然大幅破发,谁想今日继续大跌。除了业务方面,我在想“零跑”这个名字的起的也挺有意思,真是“买了的人,一个都别想跑”啊。。当初不如直接取“领跑”多好。3、吉利汽车入股阿斯顿马丁,占股7.6%今天吉利公布其投资了阿斯顿马丁,让我想起了当年的“美人豹”啊。吉利这些年在国际上的投资动作不少,从早期的沃尔沃,到入股奔驰母公司戴姆勒,都是大手笔啊。沃尔沃让吉利掌握了一些核心技术,并推出了领克。奔驰目前还没看出来啥,不知这次投资阿斯顿马丁,能给吉利带来哪些好处呢?了解的朋友可以说说。$零跑汽车(09863)$ $蔚来(NIO)$ $恒生指数(HSI)$ 
为什么买东西能上瘾?

年轻人养老只能靠自己?个人养老金可抵扣个税,你怎么看?

摘要:毋庸置疑,养老问题一直是困扰大家的难题,甚至00后都开始养老焦虑了。虽然社保惠及了大部分群体,但是,毕竟社保是最基础的保障,是第一阶梯的保障,根据当下的消费水平,依靠社保中的养老金能保证我们的晚年衣食无忧、老有所养吗?作者|凌凌柒编辑|沐玲9月27日召开的国务院常务会议提出,对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠。根据会议要求,对缴费者按每年12000元的限额可抵扣个税,并且投资收益暂不征税,领取收入的实际税负由7.5%降为3%。政策实施追溯到今年1月1日。国常会提出,通过政策支持、商业化运营的个人养老金是对基本养老保险的有益补充,能够满足当下多样化的养老需求,提升保障水平。该政策毫无疑问地可以促使更多人购买个人养老金,以减轻养老焦虑,所以个人养老金或将迎来发展机会。1破解00后都困扰的养老难题你知道手里有多少钱才能过上体面且优渥的老年生活?有网友估算,以现在的物价水平,一个人到退休时,至少要攒够500万才能够安心养老。对于每天被“996”“内卷”“被失业”裹挟的年轻人,上有老下有小,中间还背着巨额房贷、车贷,攒够500万谈何容易?如果没有足够的养老金储备,单纯靠我们每月交的额度有限的社保,我们会过上怎么样的老年生活呢?以北京为例,按照最低额度缴纳养老保险,熬到法定退休年龄且顺利办理了退休手续的人,每个月能领到不超过2000元的养老金。这是个什么概念呢?如果没有自有住房,这些钱连房租都不够。这样一说是不是让大家压力倍增?问题在于,这不是贩卖焦虑,这就是现实。毕竟在买斤猪肉都得30元—40元的党项,你手握着局促的退休费,难免老年生活窘困。于是,当下越来越多的年轻人开始意识到个人养老金的必需性以及必要性。同时,国家也出手,从政策方面给以支撑,让个人养老金更好地发挥作用。要想了解个人养老金到底是什么,就要知道我国目前的养老保险构成。我国目前的养老保障体系分为三大支柱,第一支柱是以社保为代表的公共养老金,这部分社保养老覆盖超10亿人,是老百姓主要的养老金来源;第二支柱是以企业年金和职业年金为代表的职业养老金,目前只有福利好的单位,比如央企、国企才会自愿给员工买企业年金或者职业年金,这部分人群占比仅有4%;第三支柱是商业养老保险为代表的个人养老金,这次国家发布的在个人养老金账户中缴费纳税人可抵扣个税,且降低养老金领取时个税缴纳税率,就属于对第三支柱的支持,即靠个人的力量来补充养老。种种迹象都表明,等我们这代人退休后,仅仅只靠社保养老金,肯定不够花;“老大老二”靠不住,就只能从第三支柱想办法。2你会因税优政策买保险吗?想要知道要不要因为税收优惠政策而购买个人养老金,就要知道个人养老金到底是个啥?简单理解,就是在社保养老之外,国家鼓励大家再开一个账户,自己往里存钱,来购买国家筛选后的金融产品,比如银行理财、基金、保险等,这样以后退休了,开设了个人养老金账户的人就可以领到两份养老金了。个人养老金有4个显著的特征,这4大特征决定了个人养老金与社保养老金的各司其职。特征1:有社保养老保险的人才能购买个人养老金,没交社保的人,想买也买不了。另外,此账户是有上限的,目前每年最多能放 12000 块。特征2:领取是有限制的,只有到了退休年龄才能领取,或者完全丧失劳动能力或出国定居的情况,才能领取出来。而且,确定了领取方式是不能更改的。另外,万一缴纳人中途去世,个人养老金账户的钱是可以继承的。特征3:个人养老金信息平台上只有经过国家筛选的金融产品,才能进入投资产品池。特征4:自愿参与原则,要不要买完全看个人意愿,想要享受税优政策,可以进行购买。有人说,抵扣个人所得税的税优设计略显尴尬。对于收入比较高的人群来说,每年存12000对于他们的晚年消费是杯水车薪。对于收入水平不高的人来说呢?税优政策带来的效果也不是很明显。毕竟这笔钱一旦存入个人养老金,就失去了灵活性,要一直锁定到退休才能领取,这对于目前手头并不宽裕的人来说,不一定会产生很大的购买动力。那么什么样的人可能有购买动力呢?粗略计算,大概月收入3万左右的人动力是最明显的。因为有12000元的税前抵扣额度,每年把这个额度用光,大概每年可以节税800元—1000元,也还说得过去,毕竟再少也是肉。这点税优的力度虽然有限,但是透露出来的政策导向却不容小觑。它透露了国家大力支持个人养老金的政策趋向,从而会带来个人养老金产品的百花齐放。目前看来,个人养老金平台上的金融产品都需要经过国家筛选,稳健性和安全性要比一般的理财产品更高。但是,毕竟它的本质还是理财产品,不是保本保息的存款类产品,是有涨有跌的,而涨跌都要自己承担,自负盈亏的模式。对于最高12000元的上限,想靠这部分收益实现有鱼有肉的“诗和远方”,显然略显乏力,但实现“吃白粥”自由的退休生活,还是可以实现的。3如何选择养老产品才能避坑?无论是响应国家号召投资个人养老金账户,还是购买商业养老保险或者投资积累,年轻人们都到了需要做点什么去缓解养老焦虑的时刻。坦白来讲,投资理财的手段和方式多种多样,但是能够实现长期盈利且收益稳定的产品却屈指可数。有人信心满满、踌躇满志拿出毕生积蓄去炒股,常常是“一顿操作猛如虎,亏钱亏到埋进土”;以为自己会步巴菲特的后尘,结果成了实实在在的韭菜。有人选择买基金,以为偏债型基金风险小,结果发现基金跌出了股票的速度。有人想把钱踏踏实实存进银行,却发现各家银行利率是一家更比一家低。现在更是出现了5年期起的银行存款利率比3年期还低的利率倒挂的奇葩现象。在理财无门、养老堪忧的尴尬境地,国家给第三支柱的个人养老金开了一扇窗,通过个税抵扣优惠,给个人养老金投资提供的扶持,同时,在平台推出成熟稳健银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等多种金融产品。对于有养老焦虑的群体来说,在自己的投资组合中配置一份个人养老金的投资,不仅能享受到由国家级专业人士经帮你挑选出优质养老产品的服务,同时还能享受个税抵扣优惠,也算是一举两得。同时,想要为老年积攒足够的财富提升老年生活品质,还可以重点关注商业养老保险和养老年金险。虽然,养老年金险的前中期收益率低,灵活性较差,但是后期收益率高,这就起到了强制储蓄的作用,适合平日剁手、月底后悔的“月光族”们。总而言之,想要老年生活过得体面,是不能单纯依靠社会养老保险这单一产品的,对于尚能创造财富的中青年来说,做好资产配置和财富规划才是晚年生活无忧的唯一办法。免责声明:图片来源于网络;若本号文章有侵权行为,请联系后台,本号会第一时间删除。文章观点不代表本号立场,不作为投资建议,风险自担。
年轻人养老只能靠自己?个人养老金可抵扣个税,你怎么看?

贝壳研究院:关于换房退税新政的解读

9月30日,财政部发布换房退税新政,贝壳研究院首席市场分析师许小乐做出如下解读:1. 退税政策会减轻换房群体的税负成本,同时退税有限定条件,需满足在2022年10月1日至2023年12月31日期间,出售住房后1年内重新购房,这会促使改善性需求加快换房进程,对于促进市场交易有积极作用。2. 当前多数一二线重点城市关于住房个人所得税的执行情况是,满五唯一免征,其他情况按照房屋价值差额的20%或者全额的1%征收,新政会利好持有住房在五年以内或者有多套住房的家庭换房。3. 当前针对需求端的限购限贷放松、房贷利率下降叠加最新的减税政策,需求端的鼓励支撑政策全面落地,有助于市场预期修复。▲一图看懂新政后卖房能省多少钱。(来源:风财讯)
贝壳研究院:关于换房退税新政的解读

京东到底姓什么?姓刘!

作者 |谢筱白这三年来,如果说有什么事,让我感到震撼,那应该是2019年在病床上手捧着福山的《政治秩序的起源》,作者在书中写“人类社会一直在努力组织起来,以征服自己所处的环境。”诚如这几年无论是社会关系、还是商业逻辑,抑或曾经飘在天上的互联网与房地产,都在不断地重构与解构,试图改变着什么。而此前,他们是那么羽扇纶巾,雄姿英发,就连被媒体视作「老实人」的大强子刘强东,面对美利坚的长枪短炮,都能谈笑风生,口若悬河,如今呢?......高高在上的“中概互联”成了跌跌不休的“中丐互怜”,这次他们又会如何努力组织起来,征服自己所处的环境?中概板块里最令人意外的当属京东,不仅被曾经的小弟拼多多远远甩在了身后;更要命的是,创始人刘强东“花边”新闻如肥皂剧一般,让京东品牌形象大打折扣;而京东内部走马观花的调整,也让人摸不清楚京东到底姓什么?01“双面”刘强东过去几年中,刘强东隐身在幕后,很少以职务身份在公开场合露面,甚至缺席京东集团赴港的第二次上市仪式。这与2014年5月22日京东登上纳斯达克市场形成了截然不同的画面。那个下午,在纽约时代广场,刘强东站在无数写满「JD」的电子广告牌下,以一个可称自信而优雅的笑容,君临天下,完成了中国民营企业迄今为止在美最大的IPO之一。当一位宿迁老家的记者向他提问「在宿迁,自古到今只出过两名伟人,一位是项羽,一位是刘强东......」考虑到另一位伟人乌江自刎的结局,刘强东及时打断记者「你这句话说得我脊背发凉」,全场大笑。此时的刘强东像极了他的千年前的「同乡」,鬓未染霜,身强力壮,子弟兵在前,宏图霸业徐徐展开.......2018年,这个浪漫的男人走进明尼苏达州女大学生Jingyao的房间,故技重施,还说了一句威力更大的情话“你可以成为邓文迪一样的女人”。不过戏剧性的是,Jingyao根本不吃这一套,反手一个举报,让京东的发展历程进入剧烈且颠簸的进程。而这一年正好是戊戌变法120周年,历史似乎总是在不断地重复韵脚。“明州事件”15个月后,京东开始大刀阔斧地推进“去刘强东化”,甚至很快就走到了刘强东卸任法定代表人、执行董事、总经理的这一步,试图把京东形象和刘强东分开。但诸多的矛盾,此时才浮出水面.....2020年4月,京东称明州事件是刘强东个人行为,要求撇清连带责任,被法院驳回,导致更多的细节被公之于众,比如:证据显示,刘强东参加DBA的学费是由京东支付,事发当晚的酒水以及晚宴的账单是由京东集团的信用卡支付,并且传闻刘强东33岁的表妹Nani Wang,今年一次性转账5.6亿元人民币购买意大利撒丁岛豪宅的那位---明州案后还帮刘强东做了公司费用报销。京东一再强调,刘强东并不在公司所在地,也没有从事和工作有关的任何活动,而京东也不能对刘强东下班后的个人行为负责。法庭驳回的理由更让人三观碎裂。相关证据显示,刘强东曾在公寓里对Jingyao说,她可以“成为邓文迪一样的女人”,这被法庭认定,这可以被理解为提供职业发展。同时,保持网络在线状态、在各地工作也是刘强东作为京东雇员的职责。这件事直接导致,Jingyao每一次上诉,都包含了JD.com,京东不得不每次雇佣律师疲于应付,并不断支付诉讼费,还屡屡被媒体批得挂上头版。事情进展到这步,刘强东俨然成为了JD负资产,尽管其后来快速套现,卸任法人、CEO,是不得已还是被迫呢?已经不得而知。但两月前刘强东套现68亿,在意大利一次性付清5.6亿豪宅的操作被媒体曝光后,其奢靡的生活也露出了冰山一角。2015年,刘强东曾高调花费1620万澳元(约人民币6550万元)购入一套位于悉尼The Rocks区Stamford Residences顶层公寓,登记在新婚妻子章泽天名下。据知情人介绍,刘强东的明尼苏达大学5天充电镀金之旅的花费,保守计算在“300万人民币打底”。更值得一提的是,刘强东在“明州性侵案”中涉事餐厅的一顿晚餐消费金额也高达6000美元,大强子“耿直”且“豪横”的霸道总裁作风是一以贯之的。但刘强东接受记者采访时,呈现出的又是另外一面,比如被问及,怎么看待和处理自己的财富?“目前我的财富大部分还是账面的,我创业这么多年,卖自己股份套现得很少,但是我们过去十几年把收入到我们家庭的所有现金,我和我太太一半以上的现金都捐出去了。”刘强东还表示财富既不是负担也不是乐趣,自己感兴趣的是手中的财富能不能为员工和社会创造价值。但与之对应的是,今年京东的“毕业”与“6.18”的艰难。据网友爆料,京东HR将裁员信称为“毕业须知”,开头写道:“毕业快乐!恭喜您从京东顺利毕业!感谢一路相伴!”更有京东员工曾向第一财经记者证实:京东自年初以来多条业务线正在裁员。京东总部大楼1号楼的SSC(员工服务中心)高峰期间,有1000多人排队离职。6.18刚结束,作为接棒刘强东的新任京东集团CEO徐雷,第一时间在朋友圈坦诚表示。今年的618是京东19年来最艰难的一次。谈不上完美,但很满意。尽我们的一份努力,不负每一份热爱!似乎京东已经脱离了刘强东的“阴影”,开始步入了新时代!其实并没有,明州案将于10月3日再次开庭,更多细节想必会见诸于报端,这对于京东而言,无疑又是一场“灾难”。不过,在刘强东眼里,这个“灾难”仿佛是浴火重生的机会。 02谁在管理“京东”?对于企业而言,将成败负于一人之肩,从来都是「虞兮虞兮奈若何」式的悲情灾难。京东尽管对此早有准备,在一系列令人眼花缭乱的组织变革后,如今的京东似乎踏上了正轨,可事实上,京东从来都不曾平静。梳理京东的发展历程,可以用一句话来概括:流水的兄弟,铁打的「管培」,「职业经理」渐成诸侯。点击查看大图尽管表面风平浪静,但风云诡谲,怎可为外人道。花了一个月网上找线索,粗绘下图,会发现京东的斗争从来都不曾平静,老人一个个出走,不断空降的职业经理来了又走,管培生不断上位.....而徐雷身边,全是刘家的班底。尽管刘强东在京东如今已经处于“隐身状态”,但谁在管理“京东”?依然沉迷。今年4月7日,京东集团发布公告,宣布徐雷为京东集团首席执行官,京东集团董事会执行董事。不过令人玩味的是,不同于马云交棒阿里巴巴董事局主席给张勇、黄峥交棒拼多多董事长给陈磊,刘强东依然保留京东集团董事局主席之职,意味着徐雷仍需向刘强东汇报工作。尽管刘强东多次在公开场合表示「现在整个京东集团的管理团队已经成型且非常稳定,对于比较成熟的业务,我们的管理团队都可以处理好。」但事实上并没有那么简单。03流水的兄弟凡是创大业、举大计之人,必定有一个亲信班底,以及一个功勋班底。上述两个班底有重叠,但绝不是完全重叠。亲信班底,即所谓「近卫军」,在政治上高度可靠,是君主最值得信任的群体。而功勋班底,即所谓「旧臣」,在能力上绝对出众,在功勋上能够服众,是为君主创业及守业贡献最大的群体。京东帝国概莫能外,梳理京东的发展历程,我们会发现:从1998年创业到2014年纳斯达克上市,京东的业务高速增长,但其内部组织相对简单,处于上阵亲兄弟,打仗心连心的蜜月期。此时,大多数人对京东的印象是一家自营、正品、配送速度很快的「卖货」的公司。上市之后,京东不再局限在「电商京东」的定义,孵化更多业务并将它们拆分,功勋旧臣开始「划分势力」,金融业务最早独立,后来往数字科技方向拓展,京东的物流、产发、健康、工业品等业务几乎都在2017年之后分拆独立融资。在这个过程中,刘强东也显然意识到「近臣」的重要性,开始亲力亲为抓「管培生」。只是那些曾陪刘强东创业,不懈于内,忘身于外的兄弟们,却在这个过程中开始退场。比如,曾负责京东金融团队的组建及业务发展,后任京东金融集团首席执行官的“元老”陈生强,随着京东业务的整合,不断被边缘化,在出任京东数科副董事长及京东集团幕僚长后,媒体普遍认为其“明升暗降”。2021年2月,陈生强退出京东数科控股公司法人,被外界视为其“隐退”的信号。陈生强作为京东的创业元老,被誉为“刘强东背后的男人”并没有走到最后,其实早在京东引入徐新的投资时,已经埋下伏笔。徐新给刘强东投资时,引荐了两个人,一个是目前京东的“名义掌门人”徐雷,另一个就是陈生强。巧合的是,徐雷曾出走过京东一段时间,只是不知道陈生强还是否有机会再次站到台前。京东内部有个说法,陈生强和徐雷是投资人的“督军”。如果说,陈生强的“隐退”还算体面,刘强东的另一个老兄弟王振辉的退场,则多少有些令人唏嘘。王振辉加入京东前是联想集团中国区的一位部门总经理,2010年加入京东后,历任区域、仓储、智能、运营等多个管理岗位,直至成为京东物流集团CEO。近20年的京东老将,刘强东创业的肱股之臣,最终“因个人原因”离职,背后的缘由或许又是中国企业人事动荡的一个秘密。一个物流老炮却被京东管培生出身的余睿代替,从中我们或可窥得端倪。京东内部流传两种说法。一种是自明州事件后,二次创业的刘强东不再相信所谓的职业经理人(之前已经多位高管离职),而更青睐于可以和自己称兄道弟的哥们儿,以及京东自己培养的管培生;第二种是,王振辉的理念与刘强东出现分歧,并且京东物流出现山头文化,作为京东集团的首席人力官,刘强东的自己人,进入京东物流,收拾民心。比如,脉脉上有人明确表示,老王的出走是刘强东的意思。“确实是,我们老大和我们说振辉贪污,当天通知当天离职或者 Q4绩效0.8。”“实名制的,东哥发了条帖子,意思是终于有和大家直接沟通的渠道了,但是成了一线员工吐槽管理问题和业务问题的地方,客服还克制一些,一线的配送员、运作主管基本上就是开喷了,总的意思就是物流乌烟瘴气,管理层各种压榨一线,东哥你快回来吧,这种。”事实是怎样,其实已经不再重要,但我们要知道,2017年,王振辉执掌京东物流集团的第一年开始,京东物流的增速不仅超过了京东整体服务收入中的另一大部分“线上广告”,还高于京东数科。毫不夸张地说,王振辉带领下的京东物流绝对算京东系的明星业务,也正因如此,王振辉的离职更加显得不同寻常。同样出自投资人徐新引荐的徐雷,营销出身,爱穿潮牌,坚持自我的风格与刘强东迥异,2008年加入京东,采用体育营销和娱乐营销双管齐下的手段,令京东商城呈现爆发式的增长,成为京东的重臣。可令人蹊跷的是,2011年,大权在握的徐雷,转身离开京东,加入百丽电商任CMO。面对徐雷的离开,江湖流言四起。这主要也和刘强东强烈的个人主义风格有很大的关系。2007年到2013年这6年里,京东一直处在高速飙车的发展阶段,刘强东自己就是京东最大的金字招牌,他的一切行为都能引起巨大的轰动,随便发一句话就能引起网友们的广泛关注,这样的刘强东,还需要什么营销?刘强东在传记《创京东》里也不断强调“对于京东来说,营销的价值很低,最重要的还是供应链和物流。”可当徐雷走后,引入的几任分管营销的职业经理人都无法达到刘强东的预期,2013年,京东开始为上市做最后的准备,刘强东又想到了能力出众的徐雷。归来的徐雷不负所托,打造了与阿里“双11”齐名的“618”,重建会员体系,也就是我们现在看到的京东plus会员体系,将最有价值且最优质的中产消费者牢牢地捆绑在京东这艘大船上。但即使如此,对于重视从一而终,创业江湖气的传统大厂来说,有某些不可明说背景的徐雷的这段履历,似乎也让刘强东内心起了波澜。2015年京东高调宣布前宝洁公司大中华区美尚事业部副总裁“宝洁全球职位最高的本土华人”的熊青云加入京东,全权负责京东商城的市场部工作。徐雷再次被边缘化,被调到了彼时没有任何实权的无线事业部。当上帝为你关一扇门,必为你开一扇窗,此时正值智能手机爆发时期,徐雷花了两年多的时间,硬生生将京东的无线业务做到了京东最大的流量来源。随着京东APP的开发成功,不光为京东来了了超过70%的网络流量同时还让京东商城的活跃用户从3亿人增加到了5.7亿人。凭借汗马功劳,徐雷在2016年被任命为京东集团高级副总裁,2018年,京东集团开始了轮值CEO制度,徐雷被选为第一任轮值CEO,一时间被誉为“储君”。彼时媒体开始拿徐雷跟蒋凡、俞永福做对比。不过徐雷聪明的是,自2018年任CEO后,两年内从未借机提拔安插自己人马.....从这个角度看京东到底姓什么呢?注意看这张照片,这是2020年分别执掌京东零售、数科和物流的三位CEO,徐雷、陈生强、王振辉被视为京东系的“三驾马车”,谁曾想三去其二。04铁打的「管培」一边就是旧臣的离去,一边是刘强东培养亲信班底,可以说用心之至。这里要提到京东的管培生制度,在京东内部被称为「京鹰计划」。所谓管培生,就是从校园招聘中优中选优,为公司培养后备管理人才而选拔出的人员,京东2007年开始实行管培生制度,来自京东关键投资人、今日资本徐新的建议。刘强东与管培生们很亲近,尤其是最早的几届,由刘强东言传身教,还请他们去自己纽约的家里做客,亲自下厨,或许刘强东很享受这种并肩作战的感觉。培训结束后,管培生们在各部门轮岗,每周给刘强东写周报,刘强东偶尔回复。当时京东内部流行一句话,防火防盗防管培生,因为他们「直达上听」,在下面人看来就是「穿小鞋」。公司内部叫他们「锦衣卫」。刘强东没有马云的「十八罗汉」、马化腾的「腾讯五虎」,也没有张一鸣的同窗之谊。但他多次在公开场合表示,「我最骄傲的是管培生」。由此可见,可见管培生才是刘强东最信任的群体。比如:前文所述,顶替王振辉职位的于睿就是管培生中的佼佼者,甚至在脉脉中有人直接点名“于睿为京东太子”。事实上,该说法也并非空穴来风。京东亦庄总部一号楼的顶层,用于刘强东和副总裁们开会,接见重要合作伙伴。至今顶楼还专门建设着刘强东的临时办公住所——这在某种程度上宣告着,这位创始人不管如何隐身,他始终掌握着他的京东。一位京东员工透露,刘强东至今抓着公司两条线,「一条是每周一早上8点半的早会和各种战略会;」「另一条是财务线和HR线是他信任的人。」而这两条线的负责人是2019年上任的CHO余睿和今年初接替他位置的张雱,都是京东早期的管培生。也就是这位89年的姑娘,曾因明州案当晚在公寓外苦等刘强东7个小时,而被誉为最忠诚的下属。根据一份明州法庭的文书显示,张雱(Alice Zhang)曾经在刘强东位于伦敦的豪宅中,与刘强东全家同居3-4个月,可见与老板的关系远非常人可比。一位加入京东十年的老员工回忆,京东成立后很长一段时间,刘强东管理公司的习惯是事必躬亲,且会对很多业务细节直接下指令。比如:因为有个别事业部考勤散乱,而开除高管,清理整顿整个事业部;也因个别员工收受回扣,直接移送公安机关,开除直接领导.....还记得2016年,面对央视的镜头,刘强东对突然爆料自己意外怀孕的副总裁杜爽,说了这样一番话「意味深长」的话。「我倒是希望你多去请假,没关系。」「说实在的,你们休假也给兄弟们一点机会,有时候不要认为自己一天不在了,整个部门就散了,不会的。」随后,杜爽黯然离职。紧跟着,2018年,明尼苏达事发,京东陷入增长乏力、士气低落,问题集中井喷的关头,京东不断请进来,又请出「职业经理人」......几十万京东人对业务去往何处没有共识、做事朝令夕改,没有统一标准,各自为战,一团散沙。这时候,杜爽再次回归京东,空降到算法部门某事业部门,进来之后第一件事是——扬言要裁员20%。而三进三出的杜爽,心甘情愿地做「一把刀」,干脏活的原因在于,她是「近卫军」——管培生。甚至有京东老员工表示,“若非不是职业经理人和管培生里没有出现威望、功劳堪比徐雷的人选,京东董事长花落谁家还真不好说。”05「职业经理」渐成诸侯职业经理从来都是承担救兵、奇兵的角色,往往受命于危难之中,或开拓新版图之际,所谓铁打营盘流水的兵。这与刘强东推崇的兄弟文化毫不沾边,他们讲究的是功成身退,在意的是自身的得失与羽毛。比如:沈皓瑜曾任百度高级副总裁,2011年加入京东,2014年担任JD商城CEO,一度被外界曾是最有望接班刘强东的人,但在京东上市后,2016年选择功成身退。刘强东对沈皓瑜的评价极高,公开表示“沈皓瑜为人谦逊、务实,同时具有丰富的国际视野和敏锐的商业洞察力。”谈到沈皓瑜对京东的功劳,刘强东毫不掩饰站上“沈皓瑜事实上已经为京东商城发展用了洪荒之力,在推动京东上市过程中起到了关键性作用。”当然,我们不知道职业经理人的退场是否需要像传说中的“鸟尽弓藏、兔死狗烹”这般果决,但我们会发现,职业经理人在京东来得快去,去得也快。2012年7月应刘强东之邀加入京东担任首席战略官(CSO)的赵国庆,曾一度升任京东联席董事长,但赵国庆就在京东上市前夕,宣布离职从京东离职;2011年来京东空降宝洁出身的职业经理人程峻怡分管营销业务,2014年离职;2012年王亚卿成为京东商城首任CTO,但不到一年即离职,导致京东CTO一职曾一度空缺,最后由2008年以技术总监身份加盟京东的李大学接管,于2015年离职。余不一一。高管人来人往,可以用“高速换胎”来形容,我们或可发现京东为保持高速增长,职业经理人们充当了类似《速度与激情》里,在关键时刻,决出胜负的“氮气瓶装置”的作用,一按下,推背感瞬间达到4个G,速度瞬间爆发,但短暂的高速形势后....又归于沉寂....比如:早期被刘强东挖来的职业经理,大多在2010——2015年之后基本上都“让贤”,由刘强东在中欧商学院挖来的同学(大公司高管)担任。另一部分职业经理人,则是出于京东上市,需要华丽团队包装,在2014年京东上市前业务分拆,引入了履历靓丽的职业经理人高管进行匹配,这部分人大多数与2016——2020年间离职。一如去年7月宣布退休的原京东CSO(首席战略官)廖建文曾总结,「对京东来说,2017年是战略元年(抢地盘),2018年是组织元年(分地盘),2019年则是文化元年(巩固地盘)。」每一轮都是新人换旧臣,伴随着职业经理人的出清,唯独杀出血路的职业经理人是目前京东零售首席执行官辛利军,这或许跟其一直担任实职、要职相关。06京东到底姓什么?或许你会问——为什么「旧臣」只留了一个徐雷?我不得而知,但我从过往的报道中找到了蛛丝马迹。徐雷曾表示,作为一个领导,必须要保证生意的可控性,营销的成本可控性,风险的可控性,很多东西的拿捏平衡要做非常痛苦和敏锐的判断,既要有新的变化、创新,同时又要控制风险。在用人上面,徐雷的原则也很简单。第一,一定要放权;第二,在关键流程做把关和判断。「我就是一个走遍天涯海角凭手艺吃饭的手艺人,讨厌端着自己,简单直接爱憎分明个性独立。我不爱说话,但说起话来一大堆。」徐雷曾这样评价自己。尽管我们无法判断言论的真实与否,但我们能看到字里行间的「可控」「放权」「稳重」......而这正是京东所需要的,也是刘强东所乐于见到的。只要刘强东仍然担任董事局主席,京东的董事会就无法在没有刘强东出席的情况下达到法定人数,也就无法做出有效决策。目前刘强东目前对京东持股13.8%,投票权76.1%,拥有这家公司的绝对话语权。这背后或许有隐忍、有不甘正如徐雷的微信签名:我在雨中行走,从不打伞;我有自己的天空,它从不下雨。徐雷并非没有抱负,甚至可以说非常有能力,今年京东入选“财富世界500强”。9月7日,京东又以年营收9515.92亿元首次登上民营企业500强第一宝座,用实力迎接“双喜临门”。风口多变的后互联网时代,京东集团再次完成了“跃迁”,京东交出了一份堪称“封神”的成绩单,从刘强东到徐雷,可谓功不可没。除此之外,徐雷展现了自己魄力,尤其4月上海保供战中,京东小哥逆向而行,“自杀式”进沪保供的场景,令人泪目,为京东赢得了巨大的口碑与赞誉。但事实上,徐雷为此承担了巨大的压力,不仅是人力、财力的成本支出,更有来自内部的阻力。要知道,京东作为互联网平台,在过去3年内受到监管、反垄断影响最小,主要是由于谨小慎微的态度,细致的和规划管理,以及GR的努力维护。但在上海保供后,政商关系变得微妙,令京东内部GR花了大量时间清理战场,徐雷为何如此高调?至今是个谜。徐雷似乎是个矛盾综合体,其呈现出的强势、隐忍、粗犷、细腻、深刻与直白,似乎都是一体两面,很难厘清其真实的想法。如果要用一个词来概括,我会选择“其疾如风,其徐如林,侵掠如火,不动如山”来形容,他正如《政治秩序的起源》里写的那样「顽强的组织起来,以征服自己所处的环境」,从第一集活到了最后一集,小心翼翼又不断迭代。京东到底姓什么?现在的答案毫无疑问是姓刘,毕竟刘强东至今还是京东的董事局主席,徐雷也需要向其汇报。但随着刘强东明州事件不停的被发酵、相关细节不断的被挖出,套现上热搜,就连意大利豪宅也能被曝光....我相信顶着「京东二代目」头衔的徐雷或许会给我们一个新的答案,尽管刘强无数次强调“授权不放权,给你限定在一条火车道上”。冗长的宫斗剧总归落幕,始于2018年的“戊戌变法”却还在继续.......只是不知道他在午夜梦回时,还会不会再想起那些年的风风雨雨,那些年的海雨天风?那些并肩作战的兄弟他们在哪里呀?他们各自奔天涯......·
京东到底姓什么?姓刘!

进军游戏显卡,英特尔杀入英伟达腹地

美国当地时间9月28日,英特尔的2022年“On技术峰会”正式开幕。在会上,CEO帕特·基辛格亲自站台,向外界推荐了十多款全新产品和技术。其中就包括万众期待的第13代英特尔酷睿处理器、协作式英特尔Geti计算机视觉平台,还有升级过后的计算机视觉AI模型和开发者云平台。不过在这些热门产品、技术之外,英特尔的死对头英伟达、AMD应该更关心另一个消息。帕特·基辛格在会上表示,英特尔将按原定计划在下个月开始销售面向游戏玩家的独立显卡,预计10月12日正式上线。在过去很长一段时间,英伟达、AMD占据了全球绝大部分游戏显卡市场份额,一直难逢敌手。英特尔此前曾尝试杀入该赛道,可惜最终不了了之。如今,英特尔的CPU业务面临严重增长压力,晶圆代工业务也还没走上正轨,显卡成为一个重要突破口。只不过,在霸主英伟达面前,英特尔的显卡能吸引到多少游戏玩家呢?(图片来自UNsplash)时隔20年,英特尔再战游戏显卡市场回顾英特尔显卡业务的前世今生才发现,其游戏显卡能顺利面世真的一点都不容易。早在1998年,英特尔就尝试独立开发GPU,并拿出了成品i740AGP独显。不过此时GPU市场尚未达到如今的体量,英特尔的CPU业务蒸蒸日上,这项边缘业务很快便被淘汰。近日21世纪之后,英特尔还开发过一款基于X86架构的二代独显Larrabee。可惜这款产品性能得不到用户认可,上线仅仅一个季度就宣告下架。一直等到2017年前后,挖矿潮和AI产业兴起,PC市场萎缩,英特尔才下定决心再次向显卡发起挑战。但此时,英伟达已经独霸一方,掉队严重的英特尔只能在后面苦苦追赶。2018年5月份,英特尔宣布重返独显市场,预计2020年发行相关产品。但受疫情影响,直到2021年三季度才发布首款高性能显卡产品Arc。直到此次基辛格宣布显卡如期上市之前,外界对英特尔的研发计划还是抱有诸多怀疑,也有媒体爆料英特尔要放弃GPU业务。研究机构JPR负责人Jon Peddie披露过一份数据:在过去五年,英特尔为独显研发已经砸下35亿美元。考虑到英特尔每况愈下的收益数据,他甚至建议基辛格,在先后卖掉基带、闪存、无人机等业务后,AXG图形处理业务也应该成为下一个被抛弃的对象。如今,英特尔好不容易顶住压力研发出了独立游戏显卡,自然希望能一扫多年阴霾,更想给英伟达当头一棒。那么英特尔这款即将发售的新显卡成色如何?我们或许可以从性能和性价比两个角度着手分析。先说价格。相比性能,性价比更能直观体现英特尔游戏显卡的优势。Arc A770在发布会上公布的官方售价是329美元,符合其中高端定位。作为直接竞品的英伟达RTX 3060官方定价为418美元,在国内一度被炒到超7000人民币,是官方价格的近3倍。在性价比这一快,英特尔可以说是完胜英伟达。值得一提的是,英特尔CEO基辛格在发布上暗讽英伟达推高了游戏显卡价格,并表示是时候改变显卡的涨价潮了:“我们认为为那些速度最快、最先进的显卡支付高价是没有必要的,消费者也已经感到厌倦,是时候解决这个问题了。”不过在性能方面,英特尔的底气就没那么足了。缺席显卡市场多年后,其口碑并不理想,需要花费更多重建用户的信任。英特尔这次推出的高端游戏桌面GPU Arc A770是一款经典的台式独显,主要针对硬核性能游戏玩家。官方资料显示,Arc A770搭载16GB的GDDR6内存和32个Xe内核,对标的是英伟达上一代旗舰产品RTX 30系列。在发布会现场,英特尔则选择了英伟达的RTX 3060作为对比对象,并表示Arc A770在性能上绝对完胜前者。不过由于产品尚未发售,外界对Arc A770的真实性能和运行效果还无法下定论。考虑到英特尔此前几款显卡产品参差不齐的质量,不少游戏玩家还是持观望态度。在知乎上,不少网友就被英特尔的A380留下了阴影,并因此对A770看低一线。“不兼容老CPU就是一个大bug,A380在AMD的CPU下会有10%-15%的性能降低,不知道A770会不会改善这个问题”,有答主在“英特尔A750、A770会不会更香”这个问题那里留下了上述回答,获得了不少游戏玩家的认可。在各大社交媒体上,英特尔的潜在客户们仍在为Arc A770和英伟达的产品进行辩论,等等党则继续占据主流。对于踌躇满志的英特尔来说,这种现象令人担忧。在价值研究所(ID:jiazhiyanjiusuo)看来,英伟达过去多年已经建立了十分稳定的核心用户群,牢牢掌控用户心智。无论老对手AMD也好,英特尔这个新生力量也好,想在短时间内撬动英伟达的江山都是不现实的。更何况,相比英特尔这个新对手,英伟达现在烦恼的是别的问题——比如自身业绩的退步,还有游戏显卡市场大环境的萎缩。独占八成市场,英伟达统治地位难撼动乍一看,英伟达今年上半年的日子并不好过。财报数据显示,英伟达今年前两个季度的营收分别录得82.88亿美元和67.04亿美元,同比增速从第一季度的46.41%跌至二季度的3.03%。利润端表现更加糟糕,过去两个季度的归母净利润分别仅录得16.18亿美元和6.56亿美元,二季度同比跌幅高达72.37%。在二季度财报电话会上,英伟达CFO Colette Kress坦陈,游戏业务收入下滑是拖累营收和净利润的主要原因。根据财报数据,二季度英伟达游戏业务营收只有20.4亿美元,同比、环比分别大跌33%和44%。众所周知,英伟达的游戏业务收入主要就来自显卡销售业务。过去几年,在挖矿潮兴起和游戏玩家的疯狂追捧下,英伟达显卡供不应求,带动公司市值增长十倍。但现在,红利已经消失了,显卡进入了滞销阶段。二季度财报显示,英伟达该季度库存相关成本费用高达12.2亿美元,同、环比均显著增长。种种迹象表明,英伟达的游戏显卡不仅不好卖了,而且库存堆积的现象变得越来越严重。黄仁勋在面对分析师的提问时无奈确认,接下来几个季度英伟达会减少渠道商的出货量。在未来一段时间,去库存将成为英伟达的首要任务。这么说,英特尔现在的确有“趁虚而入”的好时机?其实不然。英伟达的退步只是相对的:相对过去两年的巅峰期,市场大环境和英伟达自身的增长速度都出现不同程度的萎缩,这是无法避免的自然规律。但在游戏显卡这个增长放缓的大环境里,英伟达依然牢牢占据着统治地位。9月初,市场研究机构Jon Peddie Research公布了最新一期全球GPU出货量报告。报告显示,今年二季度全球独立GPU出货量环比下跌22.6%至1040万台。其中,英伟达占比达到79.6%,较今年一季度还增长了4.6个百分点。反倒是“千年老二”AMD,市场份额从一季度的24%下降至20%。换句话说,在这一波需求衰退中,暂时受影响最严重的还不是英伟达,而是AMD。至于和其他厂商,份额合计不超过1%,依然难成气候。(图片来自Jon Peddie Research)实际上,英伟达的库存难题,源自前两年需求爆发之时的疯狂扩产。对市场变化不够敏感,且反应滞后的生产线无法快速调整生产方案,才最终导致库存失控。英伟达目前的显卡生产线里,制造、组装环节主要依赖第三方厂商,上游原材料供应商队伍也十分庞大,信息传导一直都存在滞后性。早在2020年疫情刚爆发那会儿,Colette Kress就无奈地表示英伟达对上游供应商的控制力并不强。无论是芯片、硅材料等核心部件、原料,还是PCB基板等小组件都无法得到优先供应,缺货现象十分严重。经过近两年的调整,半导体行业的供应链危机其实已经度过最严重的阶段。但被吓坏的上游供应商囤货心态和策略没有及时调整,最终导致库存和市场需求脱节。等到这个信号经过诸多中间环节传递到英伟达那里,一切已经为时已晚。在价值研究所(ID:jiazhiyanjiusuo)看来,当前的高库存问题,更像是对英伟达的一次阶段性考验,未必会成为长期烦恼。反过来,对于想趁机抢夺胜利果实的英特尔来说,前景也没有想象中那么美好。巨头忙着厮杀,本土厂商有没有突围机会?对于游戏显卡市场的前景,英伟达并未丧失失望。RTX 40系列,就承载着这位显卡霸主对未来的种种希冀。9月20日的GTC2022大会上,万众期待的GeForce RTX 40游戏显卡正式发布。760亿个晶体管、16384个CUDA核心的配置,让RTX 40成为市面上性能最强的游戏显卡。根据官方公告,RTX 4090旗舰款产品将在10月12日正式发售——和英特尔的Arc A770完全撞期,次旗舰产品RTX 4080(包括16G和12G两种型号)则预计在11月上市。不过在提升性能的同时,英伟达RTX 40的价格也跟着升级。其中,RTX 4090国行售价高达12999元,16G和12G的RTX 4080售价也分别达到9199元和7199元。这个价格走势,并不符合用户预期。随着以太坊近期正式从PoW转化成PoS机制,并完成The Merge(权益证明共识层)合并,大规模挖矿已经成为历史。游戏玩家们本希望英伟达在经此一役后改变策略,让利消费者尽快压降库存。可是当售价公布那一刻,他们就知道自己的希望又落空了。英伟达也有自己的考虑。同样来自Jon Peddie Research的数据显示,去年一季度,流入矿工和黄牛手中的显卡数量约占总出货量的25%左右,是英伟达显卡的重要散货途径。但自从5月份宣布降低算力限制挖矿之后,英伟达已经主动降低对挖矿业的依赖。RTX 40系列的产能计划,很大程度上是根据游戏玩家的需求制定的。至于清库存的KPI,就要落到RTX 30系列身上。在7月份,英伟达曾进行一轮限时降价,RTX系列促销商品最高降幅达到500美元。或许是这一轮降价促销再次让英伟达看到了游戏显卡市场的潜力和消费者的热情,对新款高端显卡的需求,英伟达还想再试探一下市场的极限。在定价上,英伟达也想跟等等党们来一场“极限拉扯”。只不过,国内的等等党们似乎不想如英伟达所愿,继续等和转而寻找替代品的行为并不罕见。尤其是对国产显卡的期待,也逐渐达到巅峰。2021年,被不少媒体称为“国产GPU元年”。许多迹象表明,本土厂商正在崛起,显卡国产化不再是遥不可及的梦想。一方面,本土GPU厂商成为一级市场最抢手的香馍馍,大量新兴企业在这一年拿到大额融资。其中,成立才两年的壁仞科技融资总额超过50亿元,摩尔线程、天数智芯和沐曦集成电路等企业的融资总额也超过10亿元。根据媒体统计,2021年本土GPU厂商获得的融资总额超过百亿。另一方面,芯动科技在去年年底发布了号称“首款国产高性能4K级”显卡GPU芯片的“风华一号”,被视为显卡国产化替代的关键节点。在发布会上,芯动科技创始人兼CEO敖海亲自站台吆喝,介绍了“风华1号”的五个第一:渲染能力、图形API、多用户服务、渲染+编码低延时、硬件虚拟化和可延展性,全都是国产GPU中的No.1。敖海还在会上透露,“风华2号”、“风华3号”等新产品都在规划当中,预计2022年会正式投片5nm工艺。然而,一级市场的活跃投融资,以及高性能显卡的发布,就能说明本土厂商追上英伟达、AMD和英特尔了吗?答案当然是否定的。根据知名科技媒体雷科技(ID:leitech)的报道,有业内人士表示,本土厂商的技术和国际大厂还有很大差距。尤其是国内的核心IP能力,“至少比英伟达、AMD落后十年左右”。而在看似一片繁华的国产GPU市场,基本上也还是以低端图形显卡为主,面向消费级个人市场的产品依然是一片空白。对比起步阶段,本土厂商的进步当然值得欣喜。但国内的半导体产业竞争力还相当有限,现阶段我们还需要正视和英伟达等行业领导者之间的差距。写在最后自从去年1月份走马上任以来,英特尔CEO基辛格已经和英伟达掌门人黄仁勋出现数次隔空互呛。在上文提到的英特尔“On技术峰会”上,基辛格再次扮演摩尔定律忠实拥趸的角色,扬言“至少未来10年摩尔定律仍会有效”。记性好的朋友应该记得,短短一周前,黄仁勋刚在接受媒体采访时作出了“摩尔定律已死”的判断。事实上,基辛格对摩尔定律的坚定支持,是要为英特尔的晶圆代工业务造势。黄仁勋直言摩尔定律已死,意在推广英伟达的光线追踪等新技术。通过这些充满火药味的发言,基辛格和黄仁勋完全展现了自己不同程度的焦虑和担忧。这份担忧,源自冰冷的现实。英特尔的CPU业务和英伟达的显卡业务,如今都不在最佳状态,它们都需要不断拓宽业务边界,甚至将触角伸向对方的腹地寻求新增长点。除了口头互呛,实打实的战事也已经打响。围绕显卡,围绕摩尔定律及其背后的种种高新技术,英伟达和英特尔未来必定会发生更多有趣的故事。对于本土厂商来说,追上这两大半导体巨头还不现实。但由后者带动的新一轮技术浪潮,或许也会为这些追赶者提供助力。$英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$ $美国超微公司(AMD)$ 
进军游戏显卡,英特尔杀入英伟达腹地

搭上锂电池公司Livent高速增长的顺风车

作为世界上为数不多的拥有完整产业链的锂生产商之一,$Livent Corp.(LTHM)$ 处于可以充分利用锂需求繁荣的位置。该公司正在做出明智的资本分配决策,继续扩大其上游和中游产能,而且这些决策正在取得成效,其最近与$通用汽车(GM)$  的合作就证明了这一点。对于任何希望在锂能源行业获得更多投资回报的人来说,Livent 是一个极好的长期买入机会。公司介绍Livent 目前的所有锂都来自阿根廷,在那里它还将其精矿转化为碳酸锂和氯化物。虽然氯化物和部分碳酸盐最终注定要成为聚合物,但猛兽财经真正感兴趣的是该公司供应电池市场的能力;毕竟,这才是赚钱的业务。对于这项业务,该公司的产能充足良。除了在阿根廷的碳酸锂工厂外,Livent 目前还在美国和中国设有工厂,分别能够生产 1万吨和 1.5万吨电池级氢氧化锂。这使其能够为电池制造商提供他们需要的任何产品,无论是碳酸锂还是氢氧化物,并导致这项业务成为该公司最大的收入来源。Livent目前在这个行业处于强势地位,它在卖方市场上运作,并拥有非常多样化的中下游供应链。考虑到这一切,以及锂价格在去年的上涨,Livent能在第二季度产生创纪录的业绩就不足为奇了。季度业绩和修订后的指引截至6月30日,Livent的季度收入为2.19亿美元,比去年的1.44亿美元增长了50%以上,而调整后的息税折旧摊销前利润达到了9500万美元,比去年同期的5300万美元增长了近80%。Livent预计,2022年的总销量将与去年持平,因为在2023年之前,预计不会出现有意义的产能扩张。但管理层预计锂的价格将保持在位,Livent的首席财务官Gilberto Antoniazzi在公司第二季度财报电话会议上表示:“我们预计这种情况至少会持续到2022年下半年,很可能会持续到2023年上半年。”因此,管理层将全年营收预期从此前的7.55 - 8.35亿美元区间上调到了8 - 8.6亿美元,同时将调整后息税折旧摊销前利润从290- 350美元区间上调到了3.25 - 3.75亿美元。资本支出和扩张计划该公司第二季度的运营现金为6100万美元,管理层预计今年这一数字将在2.8亿至3.4亿美元之间。这是一个好消息,因为该公司已经计划将所有资金用于未来几年即将推出的一系列新项目。其中的重点项目是位于加拿大魁北克的Nemaska项目。Livent和加拿大国有企业魁北克投资集团各持股一半的合资企业将成为一家完全一体化的电池级氢氧化锂生产商。它的产能将达到34万吨,预计将在2025年下半年首次生产。这个项目真正有意义的地方在于,它是锂辉石硬岩矿,而Livent是锂生产商。管理层对上游生产的增长和多样化的决定揭示了公司的雄心和长期战略。通过将其丰富的生产能力与多元化的上游业务相结合,该公司正将自己打造成锂能源行业未来十年中不可忽视的一支力量。然而,该公司也没有忽视在阿根廷业务。而且它还在中国开展业务。从下面的图中就可以看出,Livent目前正在实施一个多阶段的开发计划,重点是扩大其在阿根廷的产能,第一批1万吨的碳酸锂将在明年第一季度投产。但这还不是全部,除了魁北克省和阿根廷的项目,该公司还计划在明年年底前扩大其中游项目,在北卡州的贝塞默城和中国工厂增加5000吨和1.5万吨氢氧锂处理能力。因此,考虑到这些雄心勃勃的增长计划和目前正在进行的所有新增产能,你可能会认为Livent必须走出去,四处寻找新客户。但事实并非如此。与通用汽车的合作Livent首席执行官保罗•格雷夫斯在第二季度财报电话会议上阐述了公司的下游战略,他说:“我们希望成为核心长期战略客户及其电池供应链的供应商。”他接着补充说,该公司正在寻找“期限更长、承诺更坚定的合作”。从Livent最近与通用汽车达成的协议条款来看,它在寻找客户方面没有任何问题。虽然大多数锂矿商会竭尽全力与潜在的合作伙伴签约,希望获得一份意向书或一份不具约束力的合作备忘录;但猛兽财经认为Livent不需要做这些。相反,它与通用汽车签订了一份为期6年的合同,从2025年开始交付氢氧锂。但作为交换,通用汽车同意在2022年向Livent预付1.98亿美元。预付款反过来也可以提高Livent的产能。结论猛兽财经认为Livent将在未来十年成为锂能源行业一支不可忽视的力量,目前该公司正在采取所有正确的措施,以巩固其作为全球顶级锂生产商之一的地位,因此,其股价和市值在未来几年应该会继续增长。猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资,体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。我们像猛兽一样关注着全球汹涌澎湃的美股、港股、创投等资本市场,并且为投资人和初创企业、上市公司、金融机构提供专业的财经资讯、金融圈社交、品牌营销、会议定制服务、财务顾问(FA)服务、IPO咨询、海外营销、香港银行卡办理、财经公关等服务。猛兽财经旗下还运营着一款基于地理位置的陌生人金融社交平台:金钱世界社区。
搭上锂电池公司Livent高速增长的顺风车

海通证券:8月新能源乘用车批发渗透率超30% 政策持续催化新能源车市

海通证券发布研究报告称,长期来看,智能网联汽车的大幕才刚刚开始,从A00级车到豪车都值得向电动化、智能化方向重新打磨升级,短期来看,近期新能源车政策的出台有望刺激终端购车需求,此外,新能源车企众多重磅车型上市也将成为新能源车交付量提升的催化剂。受益于全球汽车电动化、智能化、网联化浪潮,预计2022年将会是电动车智能化元年,对应智能车产业链及Tier1厂商有望重构。$比亚迪(002594)$  $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ 对蔚来(NIO)表态看多看空
海通证券:8月新能源乘用车批发渗透率超30% 政策持续催化新能源车市

港股跌完了没?今晚美股分胜负

从9月初一路持空仓的我,在过去两天,结算日及前后,无论在美股及港股上也陷入了多空思维的挣扎漩涡里。恒指从月初开始就延续着一个秘密节奏:每次小反弹隔天破底,这不是太多人有注意到,恒指在周二(0927)反弹几点收市之后,周三(0928)即迎来更大的跌幅,周四(0929)结算日早段的反弹,下午又倒跌收市,今天高开后来又回跌,这个9月份竟然真的是从头跌到尾。过去一星期最受大众 触目惊心的是旧经济股的多个板块,拖累恒指跌至17000点边缘,果真是:慢跌是为了急跌做准备?我在前文(0927)就是用这句当标题。9月28日难忘记,这天写下了港股不少纪录,特色是所有的板块皆大跌,碧桂园(02007)大跌12.90%,富力(02777)跌10.00%,龙湖 (00960)跌5.19%...香港地产股板块,继周一(0926)重挫后,周三(0928)再全线溃败,长实(01113)跌6.65%,新世界(00017)跌6.32%,恒地(00012)跌3.90%,新地(00016)跌2.36%,连港铁(00066)都跌4%。让市场更震惊的是过往不跌的公用股及一众高息股皆全面崩溃,中电(00002)跌5.2%,煤气(00003) 跌3.82%,电能(00006)跌5.19%,领展(00823)跌3.7%,港铁(00066) 跌4.03%以上股份全部跌至三年多低位。过往股市急跌时公用股升的回测,又再被打脸一次,在失落周期里,所有过去的回测都失效,所以回测不如幻想。三大电动车新旧势力本周跌幅也不轻,今天再破波段底,其中小鹏汽车(09868)更连续跌破历史低,投资人对车股跌幅并不会太惊讶,反傻眼于过往不跌的公用股及地产股。虽然我持空仓,但看到这种现象实在也惨不忍睹,之前分析员 力推的高息股份,立刻迎来当头棒喝,又成反向指标。道指及标普本周皆跌破今年6月17日的波段低位,而纳指昨晚也接近破底边缘,虽然未破,估计在今晚,是反弹的开始或是继续破底的情况,相信会在今晚决胜负。本来预期港股会在结算日即昨天才出现最低位,但周三美股大反弹,港股昨天(0929)高开300余点之后才下跌破波段底,今天再小幅度跌破昨天低位,腾讯及科指再破前天低位,处于慢跌开始加速当中,所以暂时依照原定计划,急跌才抄底,暂时估计跌破17000点,至16700附近可能是底,而我打算若跌至16800至16300之间逢低转身为多仓抄底。文/Option Jack$碧桂园(02007)$ $新世界发展(00017)$ $富力地产(02777)$ 
港股跌完了没?今晚美股分胜负
【统计局:中国9月制造业PMI为50.1% 重回扩张区间】从企业规模看,大型企业PMI为51.1%,比上月上升0.6个百分点,高于临界点;中、小型企业PMI分别为49.7%和48.3%,比上月上升0.8和0.7个百分点,仍低于临界点。 从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数为51.5%,比上月上升1.7个百分点。新订单指数为49.8%,比上月上升0.6个百分点。原材料库存指数为47.6%,比上月下降0.4个百分点。从业人员指数为49.0%,比上月上升0.1个百分点。供应商配送时间指数为48.7%,比上月下降0.8个百分点。(统计局网站)
【央行、银保监会:阶段性放宽首套房贷利率政策!】9月29日,人民银行、银保监会发布通知,决定阶段性调整差别化住房信贷政策。符合条件的城市政府,可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。两部门指出,这一政策措施的出台,有利于支持城市政府“因城施策”用足用好政策工具箱,促进房地产市场平稳健康发展。在当地政策范围内,银行和客户可协商确定具体的新发放首套住房贷款利率水平,有利于减少居民利息支出,更好地支持刚性住房需求。(证券时报)
【中成药国家集采将启动 这几家上市公司的核心产品被纳入】中成药国家集采终将启动。引人关注的是,本次中成药国采入围的产品中涉及多个独家品种。比如,沃华医药的心可舒片、嘉应制药的用于治疗跌打损伤的接骨七厘片和接骨七厘胶囊、华润三九核心品种华蟾素。对于后续的中标产品来说,如何保供稳供也是需要关注的问题。鼎臣咨询创始人史立臣建议,后期需要给中标的中成药产品进行价格调整的窗口,比如当某个时期原材料价格大幅上涨的时候,应允许企业进行价格调整。(每经网)
【10月1日起从事电子烟业务应取得许可证】据国家烟草专卖局消息,2022年10月1日起,从事电子烟生产经营的电子烟市场主体应当取得烟草专卖许可证。普通中小学、特殊教育学校、中等职业学校、专门学校、幼儿园周边不得设置电子烟销售网点。(央广网)

北溪管道泄露“雪上加霜” 欧洲能源危机笼罩之下谁在捞金?

北溪管道的泄露,令欧洲的能源危机愈演愈烈。当地时间9月26日,欧洲重要天然气管道“北溪-2”的运营商报告称,监测到管道内压力突然下降,可能存在泄漏。丹麦能源署当地时间27日证实,位于丹麦附近水域的“北溪-1”与“北溪-2”天然气管道发生泄漏,其随后呼吁电力和天然气部门提高戒备。“北溪”管道运营公司27日表示,目前尚无法估计管道修复所需时长。此背景下,俄罗斯近期通过“北溪”管道重启输气的可能性变得更小。受此事件影响,欧洲天然气价格(TFF)当日录得5.5%涨幅。另外,近日气象预测机构Maxar Technologies称,欧洲气温将迎来普降,这意味着欧洲失去俄天然气后的第一场大考即将来临。 俄气几近断供 美对欧LNG进口增加 事实上,早在9月2日,俄罗斯天然气工业股份公司表示,由于发现多处设备故障,“北溪-1”将完全停止输气,直至故障排除。而此前原定计划为9月3日完成例行检修后恢复供气。俄罗斯天然气工业股份公司曾警告,由于与乌克兰石油天然气公司就过境支付发生法律纠纷,流经乌克兰的资金面临风险。如果支付停止,西欧天然气供应将被切断,只剩下向土耳其以及一些南欧和东南欧国家输送天然气的TurkStream管道。这一警告加剧了俄罗斯与西方之间的能源冲突。东方证券引用Refinitiv数据显示,俄罗斯对欧洲大陆的管道供气量在5月以来呈滑坡式减少。二季度之前,俄气进口达到欧洲使用天然气的40%以上,“北溪1号”天然气流量达1.6亿立方米/日左右。然而6月16日,“北溪1号”管道对欧输气量下降至720GWh/日,相当于产能的40%,随后以断供检修为由,7月以来输气量降至373GWh/日,相当于产能的20%。俄罗斯逐渐减少对欧天然气供应,为弥补俄气退出带来的缺口,欧洲大量增加以美国为主的LNG进口,并充分补库以应对冬季供暖需求。4月,美国与欧盟达成LNG供应协议,美国将逐步增加对欧盟的LNG供应,2022年将追加出口15Bcm,根据协议,美国每年至少向欧盟供应50Bcm的液化天然气至2030年。事实上,美国的实际供应增幅远大于协议上的增幅,今年上半年,欧洲LNG进口量增长27Bcm,其中美国贡献的增量达到80%。但显然,在短缺的情况下,天然气价格水涨船高。华泰证券研究显示,欧洲天然气价格6 月中旬至今涨幅已达114%,年初以来累计上涨3.2倍。 天然气短缺的致命影响 欧洲天然气对外依存度高达90%,短缺将对当地造成极大负面影响。其一,欧盟是全球第二大化工品生产地区,在天然气短缺的情况下,欧盟或将优先减少工业部门的用气量,以天然气为原料制成的合成氨、甲醇、乙烯等化学品是其他化工品的基础原料,一旦出现大幅减产,欧洲化工业将受到全面影响。9月14日,德国化学工业协会预测2022年德国化学产品的产量可能下降8.5%。其二,天然气作为热炉燃料,需要在金属材料冶炼过程中大量消耗,天然气用量的减少,将直接导致有色金属大幅减产。其三,欧洲天然气发电量占比仅次于石油发电,天然气短缺将直接导致电力短缺或者电力成本提升。当然,还有其他发电方式,但欧洲风电、水电和核电产能均有发力不足的情况,根据东方证券整理数据显示,欧盟今年首8月风电发电量同比降低1.6%,光伏发电量同比增长15%;水电同比降低20%,核电同比降低20%。能源短缺是欧洲通胀持续高涨的重要原因之一,据欧盟统计局发布的数据,能源项占HICP的权重为10.9%,而8月欧元区能源价格同比涨幅达38.3%,累计带动HICP同比涨幅约4%。欧洲央行行长拉加德26日亦就欧元区经济前景发出警告,俄乌冲突推高了能源和食品价格,削弱了市场的消费能力,欧元区未来数月的经济活动将“大幅放缓”,经济前景正变得“愈发黯淡”。 欧盟加速转型可再生能源 此次俄乌地缘冲突导致的能源“阵痛”下,欧洲将加速全面转型可再生能源发展。9月13日,欧盟议会以418票赞成、109票反对和111票弃权一读通过了可再生能源发展法案(Renewable Energy Directive,REDII),将2030年可再生能源发展目标终端能源占比从21年的40%进一步提升至45%,与今年5月欧盟公布的“REPower EU”能源计划一致。近日,据外媒报道,欧盟行政部门将制定一项新的能源网数字化计划。根据一份文件草案显示,这一行动计划命名为“能源系统数字化”计划。计划详情暂未公布,但据报道,该计划将要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元(约合5560亿美元),以实现其绿色计划,并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。另外,该文件提出了几项绿色行动计划:在2027年之前,在欧盟地区所有商业和公共建筑的屋顶上安装太阳能电池板;在2029年之前,在欧盟地区所有新住宅建筑上安装太阳能电池板;在未来5年内安装1000万台热泵;在2030年底以前,让3000万辆零排放汽车上路。不过文件也称:”该行动计划仍有可能发生变化。” 欧洲能源危机下的投资机遇 在欧洲能源危机情形下,机构券商纷纷推荐天然气、油服板块。光大证券表示,随着欧洲能源危机愈演愈烈,能源价格屡创历史新高,该行认为应当关注两条主线:1)主线一,受益于油气价格上涨的上游及天然气、油服板块;2)主线二,欧洲天然气短缺或将影响化工品供应,关注欧洲产能占比较大的维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂、环氧丙烷等板块。9月28日,伯克希尔·哈撒韦在SEC提交文件显示,其在9月26-28日期间购买598.519万股西方石油公司股票。值得注意的是,就在8月8日,伯克希尔刚刚购买完西方石油公司的股票。按照西方石油9月28日的收盘价61.41美元计算,伯克希尔目前持有该股总股数约1.944亿股,价值约119亿美元。西方石油公司的主要业务有两方面:油气勘探开发、化工业务以及天然气运输等,显然“股神”巴菲特亦看中了在能源危机下天然气运输的前景。就其他板块的投资机遇,开源证券表示,此次欧盟“能源系统数字化”计划投资5650亿欧元,旨在2030年前结束对俄罗斯化石燃料的依赖。该行认为,欧盟对新能源基建再次加码将为光伏产业上游设备厂商带来新增量空间,利好光伏设备厂商业绩上行。华泰证券表示,欧盟能源转型的加速将加快新能源产业的相关投资,有望利好中国光伏、热泵等相关设备和产品的出口。中信建投表示,事件频频大大刺激欧洲客户购买户储的情绪动机、经济动机。此前已测算户储8年回收期的电价阈值为150欧元/MWh(现货电价),即使简单限价到180欧元/MWh仍具备较好经济性,高气价下限价亦难以持续。此外频繁的能源危机事件刺激欧洲消费者神经,在寒潮到来之际购买户储的第一动因已转变为保障能源安全。欧洲户储装机景气度将长期维持,坚定看好户储板块不动摇。然而,颇为有趣的是,随着降温降低,欧洲对采暖产品的需求激增,这也让中国的取暖类家电站上风口。中国家用电器协会的统计显示,在2022年多数家电产品对欧洲出口额呈下降态势的背景下,空调、电热水器、电暖器、电热毯、电吹风等品类2022年前7个月出口额逆势增长。$中石油(PTR)$ $中石化(SNP)$ $天然气2210(NG2210)$ 
北溪管道泄露“雪上加霜” 欧洲能源危机笼罩之下谁在捞金?

发改委:绿电交易成交电量已超200亿千瓦时

国家发改委方面表示,油气方面,进一步推进矿产资源管理,健全油气矿业权出让机制,形成了多元主体参与的勘查开采机制,提升资源接续保障能力。完善油品管理体制机制,推动行业规范健康发展。电力方面,持续深化电力装备制造、设计、施工业务改革,有序放开竞争性业务,推动电网企业聚焦主业。开展绿电绿证交易,更好体现可再生能源的环境价值,有力助推新型电力系统建设。截至目前,绿电交易成交电量已超200亿千瓦时,核发绿证超5000万张,折合电量超500亿千瓦时。$西方石油(OXY)$  $中广核电力(01816)$  $中广核新能源(01811)$  
发改委:绿电交易成交电量已超200亿千瓦时