8月12日，国内头部SoC集成电路设计企业杰理科技(920138.BJ)正式在北京证券交易所挂牌上市，成为北交所“芯片设计第一股”。 公司发行价为18.86元/股，发行市盈率14.99倍。上市首日，N杰理开盘报53.00元/股，较发行价上涨181.02%，市值达229亿元。盘中股价持续攀升，最高触及59.54元/股，涨幅一度达215.69%，市值突破257亿元。 截至8月12日收盘，杰理科技(920138.BJ)涨182.40%，报53.26元/股，市值230.59亿元。 综合 | 证监会 芯东西  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 杰理科技成立于2010年8月，总部位于广东珠海。公司于2024年8月在新三板挂牌，此后快速启动北交所上市进程。2026年6月26日，公司获得证监会注册批复。本次公开发行股票3300万股，占发行后总股本7.62%，发行后总股本43295.5万股。 在股权结构上，小米科技、传音控股子公司深圳展想、上海华虹均是杰理科技的股东。公司实际控制人为王艺辉、张启明、张锦华、胡向军四人，已于2016年签署《一致行动协议》。 $小米集团-W(01810)$ $传音控股(688036)$ $华虹宏力(688347)$ $华虹宏力(01347)$ 杰理科技是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域，为全球市场提供高规格、高灵活性与高集成度的芯片产

近日，昆仑万维(300418.SZ)连发两则重磅公告：一边拟以7.5亿元转让闲徕互娱99%股权，彻底剥离此项运营近十年的棋牌业务；另一边宣布筹划发行H股并在香港联交所主板上市。两项战略动作同日落地，标志着这家A股AI公司正加速从“多元业务矩阵”向“全球化AI平台”转型。 截至8月11日收盘，昆仑万维(300418.SZ)报43.28元/股，市值556.16亿元。 $昆仑万维(300418)$ 综合 | 证监会 南方都市报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 闲徕互娱的故事，是昆仑万维上一轮资本扩张的缩影。2016年，昆仑万维斥资35亿元收购闲徕互娱，将其打造为旗下重要的棋牌游戏平台。凭借《熊猫四川麻将》等地方特色棋牌产品，闲徕互娱在“房卡模式”的黄金时期年净利润接近10亿元，数年累计为上市公司贡献超28亿元利润。 但地方棋牌赛道的高光时刻已经过去。受行业监管趋严、房卡模式增长见顶、市场竞争加剧等多重因素影响，闲徕互娱经营逐步走弱。2025年，闲徕互娱营收3.16亿元，净利润7220万元；2026年第一季度营收5812万元，净利润3400万元。与此同时，闲徕互娱在昆仑万维整体营收中的占比从2022年的12.51%降至2025年的3.85%。 8月10日，昆仑万维第六届董事会第二次会议审议通过相关议案，拟将闲徕互娱99%股权转让给北京星澜互娱网络科技有限责任公司，交易对价7.5亿元。交易完成后，闲徕互娱不再纳入上市公司合并报表。接盘方星澜互娱成立于2026年4月14日，注册资本1000万元。 对于这一决定，昆仑万维在公告中表示，公司已明确将AGI与AIGC作为未来发展的核心战略方向。闲徕互娱业务经过多年发展，已形成相对独立的经营体系，但与公司未来重点发展的A

8月12日，证监会官网显示，北京面壁智能科技股份有限公司已与中信证券签署辅导协议，正式启动A股上市辅导。 辅导备案报告显示，公司注册资本154.5833万元，法定代表人曾国洋，所属行业为软件和信息技术服务业，公司无控股股东，第一大股东为北京清语启航科技中心（有限合伙），持股16.45%。辅导机构为中信证券，律师事务所为北京市中伦律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所。 面壁智能成立于2022年8月12日，孵化自清华大学NLP实验室，是国内最早All in端侧大模型的企业。2026年上半年，公司累计融资金额超50亿元，估值突破200亿元，一跃成为端侧智能领域公开估值最大的独角兽企业。 此次启动上市辅导，意味着这家以“密度定律”改写大模型竞争规则的端侧AI领军企业，正式踏上了资本市场的征程。 综合 | 证监会 证券时报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 面壁智能的故事，始于清华大学自然语言处理（NLP）实验室。公司由清华大学长聘副教授刘知远与CTO曾国洋联合创办。曾国洋8岁自学编程，高二获信息学竞赛金牌保送清华大学，大二加入清华NLP实验室，2020年参与中国第一个大语言模型CPM-1的研发，22岁做出中国第一个大语言模型，24岁担任面壁智能CTO。 2023年下半年，当全行业押注大参数模型、竞相追赶OpenAI之际，面壁智能做出了一个“**识”的判断，端侧才是大模型的终极战场。团队经过长时间激烈讨论，最终决定放弃加码千亿级云端基座，全面All in端侧研发。 这一判断的背后，是面壁创造性提出的“密度定律”（Densing Law）：模型智能密度随时间呈指数级增强，达到特定智能水平所需参数量每3.5个月下降一半。 “行业曾经迷信参数越大智能越强，大家砸重金训练十万亿参数模型，到头来几乎没有落地价值。”CTO曾国洋在采访中坦言。 这一判

8月11日，半导体设备特殊涂层零部件领域龙头企业超纯应材(301717.SZ)正式在深交所创业板挂牌上市。公司发行价65.99元/股，开盘报450元，涨幅达581.92%，总市值约458.31亿元。 $超纯应材(301717)$ 本次公开发行股票2546.1539万股，占发行后总股本的25%，募集资金总额约16.80亿元。发行后总股本为10184.6154万股。发行市盈率36.38倍，远低于行业平均静态市盈率70.62倍，为上市后股价表现预留了充足空间。 超纯应材是国内极少数5nm及以下制程半导体刻蚀设备核心零部件的供应商，根据弗若斯特沙利文数据，2024年半导体设备特殊涂层零部件本土企业中，超纯应材市场份额排名第一。 截至发稿，N超纯应材(301717.SZ)涨659.16%，报500.97元/股，市值510.22亿元。 综合 | 招股书 证券时报  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 超纯应材的故事，始于创始人柴杰的职业转型。1973年出生的柴杰，1994年从西南技术物理研究所毕业后，先后任职于中国电子进出口四川公司、四川省对外经济贸易总公司。2005年，柴杰与兄长柴林共同创立超纯有限，由此开启了在半导体特殊涂层领域近二十年的深耕。 柴林1971年出生，曾在电子科技大学、成都精密光学工程研究中心任职，后在德国莱宝光学有限公司北京代表处担任高级工程师。兄弟二人，柴杰主攻经营管理，柴林主攻技术研发，共同将超纯应材带到了国产半导体特殊涂层行业的龙头位置。 公司是一家专注于特殊涂层工艺及其关联技术和材料的国家级专精特新重点“小巨人”企业，主要面向芯片制造、精密光学等领域，提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务。 超纯应材凭

据港交所8月9日披露，北京君正集成电路股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，国泰君安国际为独家保荐人。 截至8月7日收盘，北京君正(300223.SZ)报144.05元/股，市值696.72亿元。 $北京君正(300223)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 北京君正成立于2005年，2011年在深交所创业板上市。公司以计算芯片起家，早期产品主要采用MIPS架构，面向消费电子市场。经过多年技术积累，公司已构建起涵盖CPU、AI、音视频、成像、AOV低功耗等多领域的技术体系，拥有Victory（RISC-V）、XBurst（MIPS）等系列CPU内核。 2019年，公司完成对北京矽成的收购，一举切入存储芯片赛道。收购完成后，北京君正形成了“计算+存储+模拟”三大业务板块并行的格局。根据2025年年报数据，按产品分类，存储芯片收入29.11亿元，占总营收的61.41%；计算芯片收入12.93亿元，占比27.28%；模拟与互联芯片收入5.06亿元，占比10.67%。 在技术路线上，公司正加速从MIPS向RISC-V迁移。公司自研的RISC-V CPU核已应用于部分芯片产品中，相关芯片产品出货量已累计超过1亿颗。 2025年全年，北京君正实现营业收入47.41亿元，同比增长12.54%；归母净利润3.76亿元，同比增长2.74%；扣非净利润3.09亿元。经营活动现金流净额6.23亿元，同比增长71.30%。 进入2026年，AI算力需求引爆存储市场，公司业绩进入爆发式增长阶段。公司预计上半年实现营业总收入约39.89亿元，同比增长约77%；归母净利润10.79亿元至12.82亿元，同比增长431.03%至531.34%；扣非净利润10.49亿

8月10日，A股“人形机器人第一股”宇树科技(688836.SH)正式开启网上网下申购。本次发行价格确定为150.80元/股，发行后总市值约609.93亿元，预计募集资金总额约60.99亿元。网上申购代码为“787836”，网下申购代码为“688836”。 $宇树科技(688836)$ 从受理到过会仅用时73天、从过会到注册获批仅31天，宇树科技以104天的审核速度刷新了科创板纪录。多家券商综合测算显示，宇树科技预计中签率在万分之二至万分之三之间，远低于长鑫科技0.47%的中签率水平。数据显示，2026年以来A股新股上市首日平均涨幅高达276.04%，若以此测算，中一签宇树科技账面盈利有望突破20万元。 综合 | 证监会 中新经纬  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 申购攻略：哪些人能打？怎么打？ 第一步：开通科创板权限（资格门槛） 宇树科技在科创板上市，投资者仅有A股账户还不够，需提前开通科创板权限，满足五项条件： 一是资产门槛：申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括融资融券融入的资金和证券）； 二是交易经验：参与证券交易24个月以上； 三是风险测评：风险承受能力评级为C4（积极型）及以上； 四是通过科创板知识测评； 五是签署《科创板股票投资者风险揭示书》。 第二步：满足沪市市值要求（申购额度门槛） 科创板打新采用市值配售，只看沪市A股（主板+科创板）的持仓市值，深市、北交所股票以及基金、债券、现金等均不计入市值。 具体规则包括：T-2日（T日为申购日）的前20个交易日（含T-2日）的日均持有沪市市值≥1万元；每5000元沪市日均市值对应1个申购单位，1单位=500股，申购数量必须为500股或其整数倍。 顶

8月7日，宇树科技科创板IPO网上投资者交流会在上海证券报-中国证券网、上证路演中心举行。宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴，财务总监王枫，董事会秘书傅风华及保荐机构代表出席，就公司发展战略、经营业绩、募投方向等市场关切问题与投资者进行了交流。 $宇树科技(688836)$ 综合 | 上证报 经济参考报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 “宇树科技将持续攻坚具身大模型、场景数据采集与分析、强化学习、具身本体模型、核心零部件自研与高性能执行机构等软、硬件关键技术，并将积极探索人形机器人、四足机器人、机甲等更多的产品形态和型号，推动机器人承接高强度、高风险体力劳动，释放人类的创造力，推进机器人技术造福社会。”王兴兴在路演现场表示。 他同时指出，当前成绩只是起点，当下具身智能行业整体仍处在发展早期，类似于早年家用电脑的起步阶段，设备适配陌生环境的泛化能力仍需要全行业从业者携手共同提升。王兴兴强调：“本次登陆资本市场，是宇树科技全新的起点。未来，我们将恪守初心，踏实打磨关键技术，持续深耕通用具身智能机器人核心技术研发与产业落地，让智能机器人更早、更好地为全社会服务。” 王兴兴表示，公司采用“以销定产+安全库存”的生产计划模式，每月根据销售计划及产品库存情况组织召开产供销会议制定总生产计划，将生产计划拆解为具体的生产任务并下发至各生产部门，生产部门根据生产任务组织安排生产。 公司采取整机与核心部组件自主装配、零部件及部分工序外采加工相结合的生产组织模式，即机器人整机及核心部组件在公司内部完成生产、装配，非核心零部件及部分工序采用定制化采购和外协加工模式。其中，公司对大部分机械零部件采取定制化采购模式，对各批次定制件实行严格的来料检验，以保障外购定制件质量规

8月7日，智能驾驶线控制动解决方案供应商拿森科技(02261.HK)正式在港交所主板挂牌上市，成为“港股线控底盘第一股”，海通国际及中银国际为联席保荐人。 $拿森科技(02261)$ 拿森科技本次全球发售5759.45万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价10.42港元，全球发售净筹约5.33亿港元。香港公开发售获2513.54倍认购，国际发售获2.12倍认购。 今日开盘，拿森科技(02261.HK)涨62.19%，报16.90港元/股，市值100.55亿港元。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 拿森科技成立于2016年，总部位于浙江，是一家专注于汽车线控底盘核心技术研发与产业化的智能汽车零部件企业。公司聚焦新能源汽车与智能驾驶领域，围绕车辆运动控制核心环节，布局线控制动、线控转向以及智能底盘解决方案。 感知、决策与执行是汽车智能化的三大关键要素。线控技术，包括线控制动及线控转向，如同智能驾驶汽车的“小脑”，确保运动控制执行的安全与高阶发展。长期以来，博世、大陆等海外Tier1企业占据国内线控制动市场八成以上份额。拿森科技是中国少数具备全栈自研能力的本土线控制动供应商。 公司的核心产品矩阵覆盖三大解决方案： NBS解决方案（电控制动助力系统）于2018年实现大规模量产，是国内较早完成线控制动商业化落地的本土产品。截至2025年底，该方案已累计获得26个主机厂定点，并应用于21款大规模量产车型。 ESC解决方案（车身稳定控制系统）于2020年量产，2024年初大规模量产升级版，成为业内首个支持整车取消电子驻车棘爪的解决方案。公司专有电磁阀完全自主研发生产，累计销量超500万件。 NBC解决方案（集成式线控制动系统）于

8月6日，证监会官网显示，上海图灵智算量子科技股份有限公司已与国泰海通证券签署辅导协议，正式启动A股上市辅导。辅导备案报告显示，公司注册资本192.36万元，法定代表人金贤敏，控股股东上海思量量子科技有限公司持股34.10%，所属行业为C39计算机、通信和其他电子设备制造业。 图灵量子成立于2021年2月19日，是国内率先开展光量子芯片和光量子计算机商业化的公司，致力于以光子芯片和量子计算为核心技术，推动光量子计算商业化，并打通“芯片设计、制造到系统集成”的全链条。此次启动IPO辅导，使其成为继本源量子、玻色量子之后，又一家进入上市辅导阶段的量子计算头部企业。 综合 | 证监会 澎湃新闻 上证报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图灵量子的创始人金贤敏，是上海交通大学教授、博士生导师。他早年师从潘建伟院士，长期从事光量子信息研究，是全球最早开展光量子研究的团队之一。金贤敏判断，2018年前后，光量子计算首次具备工程化、可量产的技术基础。2021年2月，他正式创立图灵量子，选择从光子芯片底层做起。 公司总部位于上海浦东，依托上海交通大学的技术积累，逐步构建起覆盖光量子芯片设计、制造到系统集成的全链条能力。在核心芯片层，团队通过攻关铌酸锂材料及工艺，成功制备出晶圆级高速可编程光量子芯片，在单芯片上实现了超过1000个有源与无源光子器件的集成。 图灵量子选择了一条与多数量子计算公司不同的技术路径：光量子计算。与超导、离子阱等技术路线相比，光量子计算在室温运行、可扩展性和与现有光通信基础设施兼容性方面具有独特优势。 公司专注于光量子芯片和光量子计算机的研发、生产及产业化，致力于打造后摩尔时代的算力引擎和智算产业集群。2025年6月，公司在无锡参与建设的国内首条光子芯片中试线成功拉通，实现晶圆级薄膜铌酸锂光子芯片的规模化制造，将上千个光学元件集

8月5日，据人民财讯、证券时报等多家媒体报道，商业航天运载火箭企业东方空间已启动IPO辅导准备工作，公司即将完成C轮融资。今年以来，东方空间融资动作频繁，计划今年内完成公司股份制改革。 东方空间成立于2020年6月，是一家运载火箭和新型空天运输工具的设计制造公司。公司通过研发“引力”系列运载火箭、“原力”系列火箭发动机等产品，提供低成本、规模化、便捷化的发射服务。在山东海阳、北京、西安、无锡、文昌等地设有研发中心、火箭总装集成测试中心和发射基地。 综合 | 人民财讯 科创板日报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 东方空间近期完成了数亿元Pre-C轮融资，由同创伟业、上海科创、中航弘华、元佑瑞泽等知名专业投资机构联合投资。本轮募集资金将主要用于 “引力二号”大型液体可回收运载火箭的研发与生产工作。今年以来，东方空间已完成两轮融资。 市场消息称东方空间即将完成C轮融资，并已启动IPO辅导准备工作，不过尚未获得官方确认。 在更早的融资轮次中，据天眼查公布的信息，东方空间还完成了B++轮融资，投资机构包括海南元佑、同创伟业、九颂山河、领阳基金等。同创伟业连续参与多轮融资，显示出对商业航天赛道的持续押注。 东方空间目前拥有两条清晰的运载火箭产品线，构成“固液双轨并行”的技术战略： 引力一号是全球最大固体运载火箭，近地轨道运载能力达6.5吨，500公里太阳同步轨道运载能力4.2吨。火箭全高30米，起飞重量达405吨，起飞推力600吨。自2024年1月首飞成功以来，引力一号已执行多次发射任务。2025年10月11日，引力一号遥二运载火箭在山东海阳附近海域成功发射。2026年7月22日，引力一号遥四运载火箭在中国东海海域点火升空，将搭载的9颗卫星送入预定轨道。引力一号已正式迈入可稳定履约的商业化、规模化运营阶段。 引力二号是中大型液体可回收运载火箭，

8月6日，被称为自行车界“富士康”的津富士达(603468.SH)正式在上交所主板挂牌上市，保荐机构为中泰证券、中信建投证券，发行价格17.46元/股，发行市盈率为19.25倍。 $津富士达(603468)$ 上市首日，津富士达开盘报39.6元，较发行价大涨126.80%，总市值约163.24亿元。这是2026年天津市首家在上交所主板上市的企业，也是天津东丽区历史上首家在沪市主板上市的企业。 本次IPO公开发行股票数量4123万股，全部为公开发行新股，无老股转让。发行价格17.46元/股，募集资金总额约7.20亿元，扣除发行费用后募集资金净额约6.19亿元。发行后总股本为41222.17万股，上市初期无限售流通股数量为3998.86万股，占总股本比例为9.70%。 未来，公司将继续强化研发设计优势，持续推动技术迭代、提升产品性能；不断发挥规模化生产的经济效益，通过对上下游产业的强大带动作用，充分实现行业龙头企业的引领示范效应；同时，公司将深化营销渠道建设，加大品牌推广投入，提升自有品牌知名度、市场竞争力及行业影响力，进一步提升市场份额。以本次发行和上市为契机，通过募投项目的顺利实施，公司将巩固和增强在生产规模、研发设计、营销体系和品牌推广等方面的优势地位，助力公司持续、稳定、健康发展，提升盈利能力，实现投资者利益最大化。 综合 | 证券时报 界面新闻 招股书 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 津富士达的前身天津富士达自行车工业有限公司成立于2016年12月26日。经过多年发展，公司已成为我国领先的自行车制造企业，主要从事自行车、电助力自行车、共享单车等产品及其关键零部件的研发、设计、生产与销售业务，产品远销全球近百个国家和地区。公司连续多年被中国轻工业联合会与中国

8月4日，据彭博社报道，中国机器人制造商智平方(深圳)科技股份有限公司正考虑在香港进行首次公开募股(IPO)。知情人士透露，这家总部位于深圳的通用智能机器人企业正在与顾问合作筹备上市计划，最快可能于2027年进行。 关于IPO的讨论仍在进行中，具体细节如发行时间仍可能存在变数。 今年6月，智平方完成近50亿元人民币融资，估值突破200亿元，成为粤港澳大湾区首个估值突破200亿元的具身智能企业。在竞争激烈的机器人赛道中，仅极少数企业能达到这一估值水平。 综合 | 彭博社 HKET 智通财经  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 智平方成立于2023年4月，总部位于深圳机器人谷。创始人兼CEO郭彦东博士，拥有美国普渡大学电子与计算机工程博士学位，曾任职微软西雅图总部研究员，先后出任小鹏汽车和OPPO首席科学家。其履历横跨AI算法研发与智能硬件量产两大领域，主导的智能系统曾在数十万台智能汽车和数亿台消费电子终端上投入使用。 公司的融资节奏在具身智能赛道中堪称罕见。2026年2月，智平方完成超10亿元融资，估值迈过百亿元门槛。仅四个月后，6月便完成近50亿元新一轮融资，估值飙升至200亿元。从2026年2月百亿估值到6月突破200亿元，仅用4个月便完成估值翻倍。截至目前，智平方在一年内累计完成12轮融资。 在资本市场和产业界，智平方被贴上了“业内公认最像特斯拉的具身智能创业企业”的标签，这一评价源于其在技术路线与产品定位上的一致性。 在技术路线上，2023年初当大多数团队选择“规则编程+分层架构”的渐进路线时，智平方选择了端到端VLA（视觉-语言-动作）路线，彼时全球只有两家团队选择了这条路：一家是特斯拉机器人（Optimus），另一家就是智平方。 公司自研的具身大模型AlphaBrain经历了从端到端VLA到融合世界模型Video2Act，再到

多名交易人士向《财经》透露，大模型公司DeepSeek已重启第二轮融资，本轮计划募资500亿元，投前估值约5000亿元，并计划在8月下旬完成签约。 就在一个月前，DeepSeek刚刚完成首轮外部融资。今年4月开启、6月完成交割的首轮融资金额同样为500亿元，投后估值超过3500亿元，刷新了中国AI大模型公司首轮融资规模纪录。若第二轮融资顺利落地，DeepSeek将在两轮融资中累计募资超1000亿元。 综合 | 财经 智东西  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 DeepSeek的第二轮融资并非一帆风顺。多位投资人提到，本轮融资至少在7月中旬就已开启，但在7月底突然暂停。当时，部分已进入谈判候补名单的投资人被通知签约计划暂缓。 网传融资暂停的导火索，是创始人梁文锋对网络流传内容的不满，这些内容主要围绕疑似泄露的“面向投资者的会议实录”。7月26日，多家媒体报道DeepSeek已暂停第二轮融资。首轮融资期间，梁文锋曾与投资人有过一次长达4小时的私下交流，相关内容后被泄露并在业内广泛传播。 如今融资重启，DeepSeek和正在谈判桌上的投资人们希望整个过程能低调进行。不过，据《财经》了解，目前一些此前积极接触的投资机构表示，他们尚未接到重启融资的消息，通道仍处在暂缓状态。 第二轮融资的投前估值5000亿元，较首轮投后估值3500亿元提升约43%。这一估值水平远超同期其他大模型明星公司，月之暗面在7月底完成的F轮融资估值约315亿美元（折合人民币约2100亿元）。 从4月首轮融资启动时的约100亿美元估值，到6月首轮交割后的约520亿美元，再到如今第二轮投前约710亿美元，DeepSeek的估值在不到四个月内翻了约7倍。 在第二轮融资的谈判名单上，既有首轮“落选”的候补机构，也有首轮已入局的VC和产业资本在考虑增资。首轮融资的投资方包括：国家人工

8月4日，电子产业基础设施综合服务商嘉立创（001232.SZ）正式登陆深交所主板。公司发行价84.46元/股，开盘报234.35元，涨幅达177.47%。盘中一度触及234.5元，市值突破1300亿元。截至收盘，嘉立创报208.01元/股，涨幅146.28%，总市值1155.62亿元。 $嘉立创(001232)$ 按开盘价计算，中一签可赚约7.49万元。嘉立创是A股今年以来发行价第二高的新股，仅次于科创板新股恒运昌（92.18元/股）。 综合 | 财联社 每日经济新闻 芯东西 全景网 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 嘉立创的故事，始于三位大专学历的创业者。 1979年出生的丁会，17岁便离开江苏徐州老家南下深圳，从电子厂学徒做起，辗转车间、后勤、技术开发，一路做到主管。2002年，他在深圳边郊城中村租下一间二十来平米的房子，开始创业，方向是电子产品销售。 “那个时候一没钱、二没货，只好一边跑业务，一边联系货源，两头忙。为了生存，很多时候一个客户只要能赚几百块钱都做。”丁会后来说。 几年后，业务逐渐有了起色，他正式注册了贸易公司中信华，专注于PCB在内的电子产品贸易与生产研发，弟弟丁会响也加入其中。 几乎同一时间，与丁会同岁的袁江涛也踏上了创业之路。袁江涛是江西九江人，曾在深圳工业级无人机企业科卫泰做了五年电子设计工程师。正是这段经历让他切身体会到行业痛点：对许多电子工程师而言，做一块PCB样板是件又贵又慢的事。 传统工厂看不上零碎订单，动辄开价数百元、交期长达数周，无法满足工程师验证设计、学生参加竞赛、初创团队研制样机等快速打样、小批量试制的真实需求。 2006年11月，袁江涛出资10万元，在华强北租下一个柜台，设立嘉立创前身，专攻PCB样板、小批量板制

路透旗下IFR报道，人工智能初创企业月之暗面（Moonshot AI）最快本月内向联交所提交上市申请，集资额或达30亿美元（约234亿港元）。对此，月之暗面回应独角兽早知道称：“消息不实”。 综合 | 路透社 HKET  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 月之暗面成立于2023年4月，由人工智能研究员杨植麟创立，是国内较早布局通用大语言模型研发的AI企业之一。2025年12月，创始人杨植麟在内部信中宣布完成5亿美元C轮融资、账上现金超100亿元，明确表示“短期不着急上市”。彼时公司认为，一级市场融资规模仍可超过多数企业IPO募资额。 然而，商业化数据在2026年上半年出现了超预期爆发。公司年度经常性收入（ARR）在3月首次突破1亿美元，5月达到2亿美元，6月站稳3亿美元关口，三个月内翻了3倍。API收入已占整体收入的七成以上，公司彻底告别了早期依赖C端个人订阅的单一模式，进入B端规模化变现周期。 推动管理层态度转变的另一关键变量，是Kimi K3模型的发布。7月16日，月之暗面正式发布新一代大模型Kimi K3，该模型发布后引发市场强烈反响，用户请求量大幅超出预估。 据月之暗面总裁张予彤在社交媒体披露，K3模型发布后企业ARR实现数倍增长。在K3模型发布后ARR实现数倍增长后，管理层的判断发生了根本转变，商业化速度和资本市场窗口的同步打开，使上市从“可选项”变为“必选项”。 月之暗面的融资节奏堪称国产大模型企业中最密集的一轮。 2025年底C轮融资时，公司估值约43亿美元。进入2026年，融资频率显著提速，1月至2月连续完成三轮融资，金额分别为5亿、7亿、7亿美元，估值从100亿美元攀升至180亿美元。5月，由美团龙珠领投的约20亿美元D轮融资完成，投后估值突破200亿美元。6月底，新一轮融资启动，投前估值升至315亿美元。 7月，公司

随着中际旭创正式登陆港交所，市场焦点自然集中于其募资规模、机构认购热度及全球光模块龙头地位。不过，从二级市场角度看，这宗IPO更值得关注的地方，并不只是中际旭创本身，而是其对整条AI光通讯产业链的估值映射。 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 市场正在交易什么：不是单一IPO，而是AI光互连产业链重估 过去两年，AI投资主线主要围绕GPU、HBM、先进封装及服务器展开；但随着AI数据中心进入大规模部署阶段，市场开始重新定价另一个核心问题：算力并不是孤立存在，GPU之间、交换机之间、机柜之间，均需要高速、低延迟、低功耗的数据互连。这正是光模块、AOC、ACC、LPO、PD、TIA及高速光电接口价值提升的根本原因。 因此，中际旭创赴港上市的资本市场意义，不只是光模块龙头登陆港股，而是香港市场开始更系统地理解AI基础设施中的「光互连价值链」。环联连讯（1473.HK）作为光通讯上游核心器件导入、方案设计及供应链协同平台，其产业链位置有必要被重新审视。 $环联连讯(01473)$ 为何要看环联连讯：Design-in, Design-win能力的不可取代性 环联连讯过去容易被市场归类为电子元器件代理或分销商，这也是其估值长期未被充分打开的原因之一。但若从AI光通讯供应链角度重新拆解，公司的角色远不只是「拿货—卖货」的通道型业务，而是更接近于上游核心技术与下游客户设计之间的接口。 公司的核心价值在于三点：第一，理解并引入MACOM、Lumentum、Skyworks等上游全球光电及通讯元器件技术；第二，根据下游客户产品设计需求，协助完成元器件选型、方案导入、样品测试及客户认证；第三，在订单放量前提前协调上游产能、交付节奏及技术支援。 这种模式并不常见，是奠定产业链价值、与传统经