牛市什么时候来？

https://twitter.com/tomloverro/status/1541821482975711239?s=20&amp%3Bt=69sl14WY1CEBlL0fDodAWQ&utm_source=substack&utm_medium=email

Coinbase前董事对crypto winter的一个预测，总结下：

1. 预测熊市在2023年下半年才会筑底结束；
2. 2020年的迅速回到牛市是因为突然的黑天鹅事件，这次不是黑天鹅，而是上升的利率，所以会很慢很suffer；
3. 磨底还没磨好，等crypto没什么人关心的时候，tourists离开的时候，才会筑底。
4. 准备好30-36个月的cash。
5. Crypto will come back bigger than ever.

这是个top down的相对悲观的预测，考虑到宏观通胀/高利率/去全球化/能源危机的影响，这个预测又显得非常现实。可以说是不考虑宏观黑天鹅（更大战争/疾病等）的reasonable senario。

如果bottom up支持这个理论，下个有用的dapp，比如ID/现实资产/social等等的基础设施的搭建确实需要非常多时间，现在都还是非常早期，需要技术robust且市场接受，甚至可能需要比如比特币在08金融危机出现的momentum。

但乐观一些想，现在的crypto还是和过去有很多不同的：稳固的defi应用场景/涌入的大批开发者/多了非常多的耐心资本。所以下一个牛市可能会有一些肥尾的白天鹅可能性。

悲观者永远正确，乐观者获得未来（当然死掉的也都是乐观者😂